朱鹤新指出，将持续深化外汇领域改革开放，守住不发生系统性风险底线，着力构建"更加便利、更加 开放、更加安全、更加智慧"的外汇管理体制机制。其中包括，完善"越诚信越便利"的外汇政策体系。 推动银行外汇展业改革和贸易投资便利化改革提质扩面，目前凭指令即可办理业务的企业数较2020年末 增长5倍以上。聚焦贸易便利化，近期还将新出台9条政策措施，主要是扩大跨境贸易高水平开放试点范 围和轧差结算业务种类，优化贸易新业态主体外汇资金结算，放宽服务贸易代垫业务管理，更大力度推 动贸易创新发展。 北京商报讯（记者 刘四红）10月27日，在2025金融街论坛年会上，中国人民银行副行长、国家外汇管 理局局长朱鹤新就"全球经贸韧性与中国贡献"主题发表演讲。 ...

货币政策与公开市场操作 - 央行将恢复公开市场国债买卖操作 以丰富货币政策工具箱和增强国债金融功能[2] - 国债买卖操作将根据基础货币投放需要灵活开展双向操作 以保障货币政策传导和金融市场平稳运行[2] - 今年初暂停国债买卖是因债券市场供求不平衡压力较大和市场风险累积 目前债市整体运行良好故恢复操作[2] 征信体系与信用修复 - 研究实施一次性个人信用救济政策 对疫情以来违约在一定金额以下且已还款的个人违约信息在征信系统中不予展示[4] - 措施计划明年初执行 需履行相关程序并进行技术准备[4] - 现行征信系统违约记录存续期为5年 该政策旨在帮助受疫情影响的个人加快修复信用记录[4] 宏观审慎管理体系 - 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系 涵盖宏观经济运行与金融风险关联性监测[5] - 管理体系需覆盖金融市场运行和系统重要性金融机构 实施与其系统重要性匹配的附加监管[5] - 覆盖国际经济和金融市场风险跨境传播 动态评估主要经济体政策对我国经济金融的影响[5] 数字人民币发展 - 进一步优化数字人民币管理体系 研究优化其在货币层次中的定位[6] - 支持更多商业银行成为数字人民币业务运营机构[6] - 已在上海设立数字人民币国际运营中心负责跨境合作 在北京设立运营管理中心负责系统建设运行[6] 资本市场改革 - 证监会将启动深化创业板改革 设置更契合新兴产业特征的上市标准[7] - 择机推出再融资储架发行制度 拓宽并购重组支持渠道促进上市公司做优做强[8] - 推动新三板和北交所高质量发展 健全差异化挂牌信披交易制度[8] 投资者保护与市场生态 - 推出合格境外投资者制度优化工作方案和加强中小投资者保护的若干意见[7] - 督促上市公司加大分红回购增持力度 用真金白银回报股东[8] - 着力发挥中长期资金压舱石作用 推动企业年金保险资金落实长周期投资[8] 金融服务与资源配置 - 推动构建直接融资与间接融资协同的金融服务新模式 强化对重大战略和薄弱环节支持[10] - 为传统产业提升和新兴产业培育提供金融资源 完善长期资本投早投小投硬科技的支持政策[10] - 拓展小微民营三农金融覆盖面 让普惠金融精准滴灌千企万户[10] 金融机构改革与开放 - 深化金融供给侧结构性改革 促进机构布局更加合理和差异化发展[11] - 加快健全中国特色现代金融企业制度 引导金融机构树立正确经营观[11] - 推动金融制度型向更宽领域更深层次开放 全面落实准入前国民待遇加负面清单管理[11] 金融风险防控 - 坚定履行防风险首位主责 牢牢守住不发生系统性金融风险底线[12] - 稳妥推进中小金融机构兼并重组减量提质 加大不良资产处置和资本补充力度[12] - 加快构建与房地产发展新模式相适应的融资制度 助力化解地方政府债务风险[12]

创业板改革 - 证监会主席吴清宣布将启动实施深化创业板改革，以增强多层次市场体系的包容性和覆盖面 [1][4] - 改革将设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务 [4] - 创业板目前有1389只个股，合计总市值逼近18万亿元 [5]，其中宁德时代总市值1.78万亿元，另有16只千亿市值巨头 [4] - 创业板目前有三套上市标准，涉及净利润、市值和营业收入等指标 [5] 科创板进展 - 科创板科创成长层于10月28日迎来西安奕材、禾元生物、必贝特三家首批新注册企业上市 [1][6] - 科创成长层于今年6月正式设立，科创板32家尚未扭亏的存量未盈利公司全部入层，目前还有逾10家高科技企业在上市进程中 [6][7] - 截至10月27日，科创板上市公司共589家，总市值逼近10万亿元 [8]，龙头企业包括总市值1.076万亿元的中芯国际和总市值6455亿元的寒武纪 [7] 北交所与多层次市场 - 将坚持打造服务创新型中小企业主阵地的定位，持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化制度 [9] - 中国资本市场已形成主板、科创板、创业板、北交所、新三板及区域性股权交易市场的多层次体系 [9]，北交所、新三板和四板构成金字塔的塔基和底座 [10] - 继续把北京作为资本市场改革开放的重要窗口，推动更多先行先试政策在京落地 [11] 投资者保护新规 - 发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，包含八大方面、23条举措 [1][12] - 《若干意见》聚焦发行上市、退市等过程中的投资者保护，优化新股发行定价机制，强化网下投资者分类评价管理 [12] - 加强程序化交易监管和融资融券业务监管，并健全终止上市过程中的中小投资者保护制度机制 [12][13] 市场生态与资金动向 - 着力发挥中长期资金"压舱石"和"稳定器"作用，完善"长钱长投"市场生态 [1][14] - 今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元，A股、港股等中国资产价值被持续重估 [14] - 推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，优化准入管理、提高投资效率、扩大投资范围 [14]

论坛核心主题 - 论坛关键词为“变局”，全球金融体系正经历多重范式转换，全球资本配置逻辑面临重构 [1] - 论坛聚焦推动全球金融高质量发展，旨在构建更具韧性、包容性和可持续性的全球金融体系 [1] - 论坛被誉为“中国金融改革风向标”，旨在为全球金融治理提供系统性解题思路 [1] 主要参与机构 - 中国人民银行、国际清算银行、欧洲央行、英格兰银行等多边机构与各国央行代表齐聚 [1] - 国家外汇管理局邀请国际组织、国际金融机构和出海央企民企负责人参与研讨 [1] 核心议题设置 - 论坛围绕“变局下的国际金融治理与合作”议题进行交流讨论 [1] - 设置“全球变局下的国际经贸韧性合作”主题进行深入研讨，并以此作为闭幕式主题 [1]

制度优化背景与目标 - 制度优化是落实二十届三中全会的明确要求[1] - 合格境外投资者制度是我国资本市场最早施行的开放制度之一，运行平稳，是境外投资者投资中国的综合性资产配置渠道[1] - 目标是增强制度对境外中长期资金的吸引力，形成在岸与离岸渠道协调互补、配置型与交易型资金平衡发展、境内外证券基金期货机构良性互动的开放新格局[1] 工作方案核心内容 - 工作方案以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持统筹金融开放和安全，坚持市场化、法治化、国际化方向[1] - 优化着力点包括优化准入管理、便利投资运作等[1] - 计划用两年左右时间推动落实优化合格境外投资者制度机制的改革举措[1] 后续工作安排 - 中国证监会将推动工作方案提出的各项开放优化举措尽快落实落地[1] - 证监会将在落实基础上进一步深化对合格境外投资者制度的研究，不断丰富提升对外开放制度吸引力的改革举措[1]

文章核心观点 - 北京金融业通过落实“五篇大文章”政策框架、推进高水平对外开放以及深化金融科技创新，构建了金融强国建设的“北京样本”，实现了高质量增长，2025年前三季度金融业增加值达6700亿元，同比增长9% [1][9] 政策框架与协同 - “五篇大文章”政策源于2023年中央金融工作会议，涵盖科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大方向，旨在引导金融资源精准服务实体经济 [3] - 北京是全国首个省级层面系统落实“五篇大文章”的地区，构建了“1＋N”完整政策框架，通过跨部门联动和金融工具组合避免政策碎片化 [3] - 截至2025年6月末，北京市金融“五篇大文章”领域贷款余额6.8万亿元，增速高于同期各项贷款增速5.2个百分点 [4] 科技金融领域进展 - 截至2025年8月末，北京市科技贷款余额超4万亿元，科技型中小企业贷款余额同比增长30.9%，专精特新中小企业贷款余额同比增长14.3% [4] - 北京股权交易中心“专精特新”专板已支持960余家企业，累计融资规模突破300亿元；金融资产投资公司股权投资试点设立基金14只，落地规模超130亿元 [4] 绿色金融与普惠金融成果 - 北京绿交所获批设立国家绿色技术交易中心，全国温室气体自愿减排交易中心累计成交量超320万吨，累计成交金额突破2.67亿元 [5] - 北京市将创新型中小企业首贷贴息比例提升至40%，举办“畅融工程”55场，服务金融机构616家次，对接企业817家次 [5] 养老金融与数字金融发展 - 个人养老金账户数及缴存资金规模居全国试点城市前列，截至2025年9月末，商业养老金试点有效开户11.6万户，资产规模达257.4亿元 [5] - 北京金融科技创新监管工具累计发布31个项目，19个“出箱”；资本市场金融科技创新试点28个项目进入试点，13个转为常态化运营，两项“出箱”数量城市排名第一 [5] 高水平对外开放实践 - 通过“两区”建设，北京金融开放从“要素流动型”向“规则制度型”转变，引进中外资金融机构近200家 [6] - 法巴天星财险于2024年10月获批落户，高盛中国证券成为2025年北京首家取得基金销售牌照的外商独资证券公司 [6] 跨境金融创新与效能 - 2025年初，北京跨国公司本外币一体化资金池试点升级，惠及成员企业1700家，跨境收支规模超1500亿美元，累计为企业节约成本超10亿元人民币 [7] - 北京地区支持办理本外币合一账户业务的银行网点超700家，累计开户近11万户；2024年北京涉外收支规模增长67.4%至2.4万亿美元，占全国16.9% [7] - 2025年上半年，北京跨境人民币收支达6.2万亿元，占地区收支总额比重同比提升2.5个百分点 [7] 金融科技创新与应用 - 数字人民币试点深化，截至2025年8月末，北京市累计开立个人钱包近2000万个，交易5.4亿笔，金额近3000亿元，支持受理商户近200万家 [8] - 境外支付示范区落地两大机场，全国首单数字人民币科技企业并购贷款及首笔数字人民币担保贷款在丽泽金融商务区落地 [8] - 中关村科创金融服务中心升级至2.0版本，支持企业数量从1万家扩大至超3万家，升级后一个月内落地3笔科技研发贷，金额合计2亿元 [9]

多层次市场改革 - 科创板“1+6”政策成效显著，科创成长层将于10月28日迎来首批新注册企业上市 [4] - 深化创业板改革即将启动，将设置更契合新兴领域和未来产业企业特征的上市标准 [4] - 北交所将持续高质量发展，健全新三板市场差异化制度，畅通三、四板对接机制 [5] 夯实市场基础 - 证监会将择机推出再融资储架发行制度，拓宽并购重组渠道，促进上市公司产业整合和做优做强 [6] - 明确要求上市公司加大分红回购增持力度，用真金白银回报股东支持 [7] - 推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核，丰富长期投资产品和风险管理工具 [7] 对外开放举措 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》于10月27日正式推出，资格审批与开户“高效办成一件事”、配置型外资准入绿色通道两项举措即日同步落地 [8] - 中国投资境外市场的两只ETF互挂产品将于近日公告募集 [9] - 下一步将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场务实合作 [9] 投资者保护 - 将发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，围绕发行上市、退市等环节推出23项务实举措 [10] - 举措旨在营造更公平交易环境，提升行业机构客户服务水平，推进证券期货纠纷多元化解机制建设 [10] - 强调对财务造假、操纵市场等违法违规行为依法严打、打准打疼，以增强投资者信任和信心 [11] 市场背景与机遇 - 国际资金持续流入新兴市场，前9个月已超1500亿美元，中国资产价值正被重估 [11] - 新一轮科技革命下，新产业新业态需要更大规模的耐心资本投入 [11] - 证监会将紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，深化投融资综合改革，增强资本市场包容性和吸引力 [11]

论坛概况 - 2025金融街论坛年会于10月27日下午在北京开幕，主题为“创新、变革、重塑下的全球金融发展” [1] - 全球30多个国家和地区的400余位重要嘉宾出席论坛 [1] 货币政策与流动性管理 - 中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，实施适度宽松的货币政策，综合运用多种工具保持流动性充裕 [3] - 央行将继续坚持支持性立场，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松 [3] 国债市场操作 - 人民银行在二级市场开展国债买卖操作，以丰富货币政策工具箱、增强国债金融功能 [4] - 今年初因债券市场供求不平衡压力较大而暂停操作，目前将恢复公开市场国债买卖操作 [4] 对稳定币的监管立场 - 人民银行认为稳定币处于发展早期，无法有效满足客户身份识别、反洗钱等要求，放大全球金融监管漏洞 [5] - 将继续会同执法部门打击境内虚拟货币的经营和炒作，并密切跟踪评估境外稳定币发展 [5] 数字人民币发展 - 人民银行将优化数字人民币管理体系，研究其货币层次定位，支持更多商业银行成为运营机构 [6] - 已在上海设立数字人民币国际运营中心，在北京设立运营管理中心 [6] 金融服务新模式与重点支持领域 - 金融监管总局将推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重的金融服务新模式 [8] - 将强化对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持，高效服务现代化产业体系建设和新质生产力发展 [8] - 聚焦智能化、绿色化、融合化方向，为传统产业提升和新兴产业培育提供更多金融资源 [8] 资本市场改革与开放 - 证监会将继续把北京作为资本市场改革开放的重要窗口，推动更多先行先试政策在京落地 [9][10][12] - 将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准 [12] - 将持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化制度，畅通三、四板对接机制 [12] 合格境外投资者制度优化 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出，包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等 [13] - 资格审批与开户“高效办成一件事”、对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当天落地 [13] 贸易便利化与外汇管理 - 国家外汇局将新出台9条政策措施推动贸易创新发展，包括扩大跨境贸易高水平开放试点范围等 [14] - 将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策 [14] - 2024年中国外汇市场交易量较2020年增长37%，涉外收支规模增长64% [16] - 今年前三季度中国涉外收支规模为11.6万亿美元，创历史同期新高 [16]

资本市场发展回顾与展望 - 过去五年中国资本市场基础制度不断完善，市场韧性和抗风险能力明显增强，实现了量的合理增长和质的有效提升 [4] - 未来五年资本市场发展环境复杂深刻变化，全球金融市场脆弱性加大，国际资金流入新兴市场前9个月超过1500亿美元，A股、港股等中国资产被持续重估和配置 [4] - 新一轮科技革命下，人工智能、生物医药等新产业新业态需要更大规模耐心资本和更灵活包容的融资环境 [4] 资本市场改革核心方向 - 将深入学习领会党的二十届四中全会精神，把握“六个坚持”，围绕防风险、强监管、促高质量发展主线，深化投融资综合改革 [5] - 更加聚焦服务新质生产力发展，统筹发展与安全，强本强基，增强资本市场包容性、适应性和吸引力、竞争力 [5] 多层次市场体系改革 - 科创板“1+6”政策举措加快显现效应，科创成长层将迎来首批新注册企业上市 [6] - 将启动深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准 [6] - 持续推动北交所高质量发展，健全新三板差异化制度，畅通三、四板对接机制 [6] 上市公司质量与中长期资金 - 将择机推出再融资储架发行制度，拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合、做优做强 [7] - 督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，用真金白银回报股东 [7] - 推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金等落实长周期考核，丰富长期投资产品，完善“长钱长投”市场生态 [7] 制度型对外开放 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出，优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围 [7][8] - 资格审批与开户“高效办成一件事”、对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当日落地 [8] - 中国投资境外市场的两只ETF互挂产品将于近日公告募集，并将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效 [8] 风险防控与投资者保护 - 增强风险“四早”防范处置能力，强化跨市场、跨行业、跨境风险监测，健全长效化稳市机制 [8] - 强化执法震慑，对财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为依法严打 [8] - 发布加强中小投资者保护的若干意见，围绕发行上市、退市等过程推出23项举措 [8] 支持北京金融中心建设 - 继续把北京作为资本市场改革开放重要窗口，推动更多先行先试政策“首家”“首例”在京落地 [9] - 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展，提升首都资本市场能级 [9]

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