行业整体业绩表现 - 白酒行业迎来行业深度调整期以来业绩跌幅最惨的三季报 多数酒企第三季度业绩加速下滑 部分酒企净利润同比降幅近三位数[1] - 今年中秋国庆期间白酒行业需求端仍然没有改善 整体销售额下滑约25%[4] 区域酒企业绩下滑 - 口子窖第三季度单季主营收入同比大降46.2% 单季度归母净利润同比大降92.6% 前三季度主营收入31.7亿元同比下降27.2% 归母净利润7.4亿元同比下降43.4%[1] - 老白干酒第三季度营收和归母净利润分别下滑47.6%和68.5%[1] - 今世缘第三季度营业收入19.3亿元下滑26.8% 归母净利润下降48.7%[1] - 迎驾贡酒第三季度营收同比下降20.8%至13.6亿元 归母净利润同比下滑39%至3.8亿元[1] - 金徽酒第三季度营收规模为5.5亿元 归母净利润为0.3亿元 分别同比下滑4.9%和33%[1] 头部酒企业绩分化 - 头部酒企业绩有所分化 整体情况好于区域酒企[2] - 山西汾酒第三季度单季实现收入89.6亿元同比增长4.1% 但归母净利润为39.7亿元同比下降1.4% 主要与省外市场销售收入增长12.7%有关[2] - 泸州老窖第三季度收入66.7亿元同比下降9.8% 归母净利润31亿元同比下降13.1%[3] - 古井贡酒第三季度实现营业收入25.5亿元同比下滑51.7% 归母净利润3亿元同比骤降74.6%[3] - 五粮液和洋河股份单季营收分别下降52.7%和29.1%[3] 业绩下滑原因分析 - 业绩下降主要与市场需求不足有关 消费需求疲软导致白酒消费场景收缩[1][4] - 宏观消费环境疲软导致白酒消费场景收缩 特别是依赖商务宴请的中高端酒动销降低[4] - 行业面临高库存和价格倒挂的压力 整体行业产能过剩 市场需求不足[4] - 外部因素影响客观上让高端白酒消费场景在减少 影响到所有中国一线酒企的业绩兑现[4] - 渠道打款意愿低迷 下游的团购商 烟酒店等要货不积极 不肯囤货 观望后市变化[4]

核心财务表现 - 第三季度营收为81.74亿元，同比下降52.66% [1] - 第三季度净利润为20.19亿元，同比下降65.62% [1] - 前三季度营收为609.45亿元，同比下降10.26% [1] - 前三季度净利润为215.11亿元，同比下降13.72% [1] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为214.95亿元，同比下降13.44% [5] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为282.47亿元，同比下降5.19% [5] 其他财务指标 - 第三季度基本每股收益为0.52元/股，同比下降65.63% [5] - 前三季度基本每股收益为5.542元/股，同比下降13.72% [5] - 第三季度加权平均净资产收益率为1.43%，同比减少2.97个百分点 [5] - 前三季度加权平均净资产收益率为15.37%，同比减少2.96个百分点 [5] - 报告期末总资产为1810.73亿元，较上年度末下降3.81% [5] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为1424.96亿元，较上年度末增长6.91% [5] 业绩变动原因 - 业绩下滑主要由于白酒行业处于深度调整期 [2] - 有效需求恢复不及预期 [2] - 公司为应对市场变化加大投入 [2]

宜宾五粮液股份有限公司 第一条 宜宾五粮液股份有限公司（以下简称公司）为全面贯彻中共中央办 公厅、国务院办公厅《关于进一步推进国有企业贯彻落实"三重一大"决策制度 的意见》、宜宾市国资委《宜宾市市属国有企业贯彻落实"三重一大"决策制度 的实施意见》及《宜宾市国资委授权放权清单》等文件精神，加强反腐倡廉建设， 进一步促进公司领导人员廉洁从业，规范决策行为，提高决策水平，防范决策风 险，保证公司科学发展，加强和健全党内监督，确保"三重一大"（指重大决策、 重要人事任免、重大项目安排和大额度资金的使用）制度的贯彻落实，有利于公 司领导人员正确履职、规范用权，提升公司治理水平，促进企业持续健康发展，结 合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度适用于公司本部（宜宾五粮液股份有限公司、四川省宜宾五 粮液酒厂有限公司、四川省宜宾五粮液供销有限公司、宜宾酱酒酒业有限责任公 司）及其他一级全资、控股子公司。 第三条 指导思想和基本原则。 （一）高举中国特色社会主义伟大旗帜，以邓小平理论、"三个代表"重要 思想、科学发展观为指导，深入贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想。 （二）"三重一大"事项坚持集体决策原则。公司健全 ...

公司财务表现 - 第三季度营收为81.74亿元 [1] - 第三季度净利润为20.19亿元 [1] - 前三季度累计营收为609.45亿元 [1] - 前三季度累计净利润为215.11亿元 [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度营收为81.74亿元，同比下降52.66% [1] - 2025年第三季度净利润为20.19亿元，同比下降65.62% [1] - 前三季度累计营收为609.45亿元，同比下降10.26% [1] - 前三季度累计净利润为215.11亿元，同比下降13.72% [1]

指数整体表现 - 深证龙头指数报收3133.91点，单日下跌0.66% [1] - 指数成交额为1434.63亿元，换手率为1.42% [1] - 指数成份股中11家上涨，39家下跌，华利集团领涨（+2.75%），瑞达期货领跌（-7.39%）[1] 十大权重股详情 - 宁德时代为第一大权重股，权重占比21.12%，收盘价398.29元，下跌0.43%，总市值18173.39亿元 [1] - 美的集团权重7.29%，收盘价75.30元，上涨1.21%，总市值5785.78亿元 [1] - 中际旭创权重7.12%，收盘价514.74元，下跌1.15%，总市值5719.37亿元 [1] - 立讯精密权重6.18%，收盘价65.04元，下跌3.33%，总市值4736.09亿元 [1] - 比亚迪权重5.69%，收盘价103.61元，下跌0.87%，总市值9446.33亿元 [1] - 阳光电源权重4.83%，收盘价194.68元，上涨1.67%，总市值4036.13亿元 [1] - 五粮液权重4.50%，收盘价118.47元，下跌0.30%，总市值4598.54亿元 [1] - 格力电器权重3.53%，收盘价40.47元，下跌0.54%，总市值2266.89亿元 [1] - 中兴通讯权重2.97%，收盘价44.83元，下跌2.97%，总市值2144.46亿元 [1] - 京东方A权重2.81%，收盘价4.09元，上涨0.49%，总市值1530.23亿元 [1] 成份股资金流向 - 指数成份股整体主力资金净流出88.41亿元 [3] - 指数成份股整体游资资金净流入26.55亿元 [3] - 指数成份股整体散户资金净流入61.85亿元 [3] - 宁德时代主力资金净流入9466.62万元，主力净占比0.69% [3] - 顺丰控股主力资金净流入9343.41万元，主力净占比5.58% [3] - 分众传媒主力资金净流入4079.50万元，主力净占比3.15% [3] - 泸州老窖主力资金净流入3735.73万元，主力净占比3.61% [3] - 华致酒行主力资金净流入2445.91万元，主力净占比12.19% [3]

公司财务表现 - 第三季度营业收入为81.74亿元，同比下降52.66% [1] - 第三季度净利润为20.19亿元，同比下降65.62% [1] - 前三季度累计营业收入为609.45亿元，同比下降10.26% [1] - 前三季度累计净利润为215.11亿元，同比下降13.72% [1] - 第三季度净利润大幅下降主要由于营业收入下降及公司为应对市场变化加大投入的综合影响 [1] 公司股东回报 - 公司披露2025年中期利润分配预案，拟每10股派发现金红利25.78元（含税） [1]

分红方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利25.78元（含税）[1] - 本次合计拟派发现金红利100.07亿元（含税）[1] 财务基础 - 截至2025年9月30日，公司未分配利润为968.67亿元 [1] - 公司总股本为38.82亿股 [1]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入和利润表现 - 第三季度营业收入为81.74亿元，同比下降52.66%[3] - 年初至报告期末营业收入为609.45亿元，同比下降10.26%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为20.19亿元，同比下降65.62%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为215.11亿元，同比下降13.72%[3] - 营业总收入为609.45亿元，同比下降10.3%[15] - 净利润为222.12亿元，同比下降14.4%[16] - 归属于母公司股东的净利润为215.11亿元，同比下降13.7%[16] - 第三季度基本每股收益为0.520元/股，同比下降65.63%[3] - 基本每股收益为5.542元，同比下降13.7%[17] - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为15.37%，减少2.96个百分点[3] 成本和费用情况 - 年初至报告期末营业总成本为316.12亿元，同比下降6.1%[15] - 研发费用为3.19亿元，同比增长27.2%[16] - 财务费用为负20.33亿元，主要由于利息收入高于利息支出[16] - 利息收入为20.57亿元[16] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为282.47亿元，同比下降5.19%[3] - 销售商品、提供劳务收到的现金为766.08亿元[18] - 经营活动产生的现金流量净额为28,247,488,416.94元，相比上期的29,794,118,733.59元略有下降[19] - 经营活动现金流入小计为78,430,953,024.66元，相比上期的79,644,237,537.91元略有减少[19] - 经营活动现金流出小计为50,183,464,607.72元，相比上期的49,850,118,804.32元略有增加[19] - 支付给职工及为职工支付的现金为6,596,712,338.73元，与上期的6,594,871,661.42元基本持平[19] - 支付的各项税费为28,696,500,647.97元，相比上期的28,231,492,921.43元有所增加[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-1,498,530,538.36元，相比上期的-1,597,756,371.64元亏损收窄[19] - 购建固定资产、无形资产等支付的现金为1,488,528,821.02元，相比上期的1,615,700,079.03元减少约7.9%[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为-18,951,307,119.54元，相比上期的-19,486,910,231.69元现金净流出略减[20] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为18,536,483,001.72元，相比上期的19,232,909,999.74元减少约3.6%[20] - 期末现金及现金等价物余额为132,568,925,176.72元，相比上期的121,805,136,354.56元增长约8.8%[20] 资产负债表关键项目 - 货币资金期末余额为1363.06亿元人民币，较期初1273.99亿元增长约6.99%[12] - 存货期末余额为175.41亿元人民币，较期初182.34亿元下降约3.80%[12] - 合同负债期末余额为92.68亿元人民币，较期初116.90亿元下降约20.72%[13] - 应交税费期末余额为15.56亿元人民币，较期初72.87亿元大幅下降约78.65%[13] - 其他应付款期末余额为93.46亿元人民币，较期初165.07亿元下降约43.38%[13] - 报告期末总资产为181.07亿元，较上年度末下降3.81%[3] - 资产总计期末余额为1810.73亿元人民币，较期初1882.52亿元下降约3.81%[12] - 流动负债合计期末余额为343.73亿元人民币，较期初510.27亿元下降约32.64%[13] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为142.50亿元，较上年度末增长6.91%[3] - 负债合计为348.73亿元，所有者权益合计为1462.00亿元[14] 股东情况 - 前10名股东中，招商中证白酒基金持股比例为1.39%，持有5377.38万股[10] - 香港中央结算有限公司持有无限售条件股份1.10亿股，占比较高[10] - 四川省宜宾五粮液集团有限公司与宜宾发展控股集团存在关联关系，前者为后者全资子公司[10] 业绩变动原因 - 营业收入大幅下降主要系白酒行业深度调整及有效需求恢复不及预期[6]

市场表现 - 沪指早盘报4018.86点，上涨0.06% [1] - 白酒板块午盘报2260.38点收盘，上涨0.39% [1] - 贵州茅台收盘价1429.61元/股，下跌0.16% [1] - 五粮液收盘价118.95元/股，上涨0.10% [1] - 山西汾酒收盘价190.21元/股，上涨1.95% [1] - 泸州老窖收盘价131.06元/股，上涨 [1] 行业观点 - 结合双节动销观察，行业需求呈现环比修复 [1] - 市场对业绩和价格预期较为充分 [1] - 行业估值将随需求改善而修复 [1] - 估值对政策预期和流动性改善更为敏感，由股息率定价 [1] - 行业供需关系正在改善 [1]