报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内供需仍偏弱，石油苯利润持续处于偏低水平；本周国内石油苯、加氢苯部分装置重启，纯苯产量预计进一步上升；10月下游苯乙烯、己内酰胺、苯酚新装置计划投放，折算产能高于纯苯；苯乙烯大型装置仍处于检修周期，且本周己内酰胺、苯酚、己二酸装置负荷有下降预期，短期内需求端持续偏弱；受中美贸易争端持续影响，市场情绪偏弱，日内工业品以跌为主；技术上，BZ2603合约前期日度K线下破布林带下区间，日内MACD绿柱放宽，下跌趋势或持续 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 主力收盘价纯苯为5597元/吨，环比-85；主力结算价纯苯为5624元/吨，环比-83 [2] - 主力成交量纯苯为5926手，环比-742；主力持仓量纯苯为14189手，环比635 [2] 现货市场 - 华东市场纯苯主流价为5630元/吨，环比-90；华北市场纯苯主流价为5510元/吨，环比-60 [2] - 华南市场纯苯主流价为5650元/吨，环比-100；东北地区纯苯主流价为5505元/吨，环比-16 [2] - 江苏地区加氢苯主流价为5675元/吨，环比0；山西地区加氢苯主流价为5450元/吨 [2] - 韩国纯苯离岸中间价为690美元/吨，环比-3；中国纯苯到岸价中间价为703.08美元/吨，环比-3.02 [2] 上游情况 - 布伦特DTD原油现货价为64.38美元/桶，环比-0.7；日本地区石脑油CFR中间价为566.75美元/吨，环比-10 [2] 产业情况 - 纯苯产能利用率为78.14%，环比0.13；纯苯当周产量为46.02万吨，环比0.32 [2] - 纯苯港口期末库存为9.1万吨，环比-1.5；纯苯生产成本为5327.8元/吨，环比-118.2 [2] - 纯苯生产利润为737元/吨，环比76 [2] 下游情况 - 苯乙烯开工率小计为73.61%，环比2.37；己内酰胺产能利用率为95.72%，环比6.41 [2] - 苯酚产能利用率为78.54%，环比-0.46；苯胺产能利用率为69.24%，环比-0.1 [2] - 己二酸产能利用率为64.3%，环比2 [2] 行业消息 - 10月4 - 10日，石油苯产能利用率环比+0.55%至79.29%，加氢苯产能利用率环比-0.75%至63.24% [2] - 10月4 - 10日，纯苯下游加权开工率环比+1.56%至77.72% [2] - 截至10月13日，纯苯华东港口库存9.0万吨，环比上周-1.10%，BZ2603跌1.93%收于5597元/吨 [2] - 10月9 - 11日，中国石油苯利润314元/吨，较上周-105元/吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周浙石化两套装置重启，华南一套装置负荷提升，苯乙烯产量、产能利用率环比上升，下游开工率以降为主，消费环比下降，工厂和港口库存环比去化，库存压力高位回落；受纯苯、乙烯价格下跌影响，上周苯乙烯非一体化成本环比下降，但现货偏弱导致非一体化利润修复不显著；近期部分装置停车检修，部分抵消浙石化装置重启影响，本周苯乙烯产量、产能利用率预计小幅上升；10月苯乙烯计划投放120万吨产能，而下游投产集中于11月至12月，上下游投产错配或加深供需矛盾；下游利润偏低、部分行业成品库存积累，限制需求端提升空间，库存压力偏高，或维持缓慢去化趋势；受中美贸易争端持续影响，市场情绪偏弱，日内工业品以跌为主，技术上EB2511合约下跌趋势或持续 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苯乙烯活跃合约期货收盘价6544元/吨，环比-146元/吨；成交量219541手，环比-5144手；持仓量319760手，环比+1239手；11月合约收盘价6544元/吨，环比-146元/吨；前20名持仓买单量429156手，前20名持仓卖单量432184手，前20名持仓净买单量-3028手，环比+6636手；仓单数量总计0手 [2] 现货市场 - 苯乙烯现货价7020元/吨；FOB韩国中间价1405美元/吨，环比-45美元/吨；CFR中国中间价828美元/吨，环比-8美元/吨；东北地区主流价6700元/吨，华南地区主流价6635元/吨，环比-120元/吨，华北地区主流价未提及，华东地区主流价6705元/吨，环比+30元/吨 [2] 上游情况 - 乙烯CFR东北亚中间价786美元/吨，CFR东南亚中间价781美元/吨，CIF西北欧中间价716美元/吨，环比-5美元/吨，FD美国海湾457美元/吨，环比-6美元/吨；纯苯台湾到岸价695.86美元/吨，美国海湾离岸价254美分/加仑，鹿特丹离岸价654美元/吨，华南市场市场价5650元/吨，环比-100元/吨，华东市场市场价5630元/吨，环比-90元/吨，华北市场市场价5510元/吨，环比-60元/吨 [2] 产业情况 - 苯乙烯开工率73.61%，环比+2.37%；全国库存193863吨，环比-9411吨；华东主港总计库存19.65万吨，环比-0.54万吨，贸易库存12.15万吨，环比+0.51万吨 [2] 下游情况 - EPS开工率40.74%，环比-2.37%；ABS开工率72.5%，环比+1.5%；PS开工率54.6%，环比-1.7%；UPR开工率20%，环比-7%；丁苯橡胶开工率70.05%，环比-0.27% [2] 行业消息 - 10月3日至9日，中国苯乙烯工厂产量34.75万吨，环比+3.3%，产能利用率73.61%，环比+2.37%；下游EPS、PS、ABS消耗环比-1.4%至23.98万吨；截至10月9日，苯乙烯工厂库存在19.39万吨，环比-4.63%；截至10月13日，华东港口库存在19.65万吨，环比-2.67%，华南港口库存在3.05万吨，环比-11.59% [2] 观点总结 - 截至10月13日，苯乙烯非一体化成本7204.32元/吨，非一体化利润-499.32元/吨；近期部分装置停车检修，本周苯乙烯产量、产能利用率预计小幅上升；10月计划投放120万吨产能，下游投产集中于11月至12月，上下游投产错配或加深供需矛盾；下游利润偏低、部分行业成品库存积累，限制需求端提升空间，库存压力偏高，或维持缓慢去化趋势；受中美贸易争端影响，市场情绪偏弱，日内工业品以跌为主，EB2511合约下跌趋势或持续 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅下游三大行业总需求呈负向，当前行业库存仍处高位，虽标准仓单数量减少，但库存消化有压力，今日工业硅补跌，后期供应预计减少，操作上建议逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价8520元/吨，环比-285；主力合约持仓量162674手，环比-3048；前20名净持仓-42519手，环比7966；广期所仓单50854手，环比573；12月合约收盘价工业硅-360元/吨，环比25；11 - 12月合约工业硅-360，环比25 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价9400元/吨，环比-50；421硅平均价9700元/吨，环比0；Si主力合约基差880元/吨，环比235；DMC现货价11200元/吨，环比150 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨，环比0；石油焦平均价1920元/吨，环比0；精煤平均价1850元/吨，环比0；木片平均价490元/吨，环比0；石墨电极(400mm)出场价12250元/吨，环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量366800吨，环比33600；工业硅社会库存55.2万吨，环比1；工业硅进口量1337.59吨，环比1220.14；工业硅出口量76642.01吨，环比2635.83 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量4.49万吨，环比0.07；海外光伏级多晶硅市场价15.75美元/千克，环比0；长江现货铝合金ADC12平均价20900元/吨，环比0；光伏级多晶硅现货周平均价数据未完整给出；未锻轧铝合金出口量29063.7吨，环比4154.82；有机硅DMC当周开工率70.52%，环比-0.07；铝合金产量163.5万吨，环比9.9；铝合金出口量29063.7吨，环比4154.82 [2] 行业消息 - 10月13日北京市市场监督管理局发布6项绿色低碳地方标准，涉及碳排放等关键领域；供应端西南受枯水期影响有减产预期，西北电价有优势开工稳定；需求端有机硅市场下行、多晶硅行业库存下行且政策有不确定性、铝合金需求表现一般，三大下游对工业硅总需求呈负向 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 蛋鸡在产存栏仍较高，老鸡尚未超淘，高产能仍是市场主要关注点，且节后消费季节性转淡，鸡蛋供需宽松状态预计将继续维持，持续压制近月合约 [2] - 国庆假日期间鸡蛋现货价格明显下跌，节后进一步走弱，拖累节后盘面表现 [2] - 在持续亏损影响下，市场补栏积极性降低，对远期价格有所利好 [2] - 高产能压力仍存，叠加现货价格下跌，短期近月合约仍以逢高抛空思路对待，远月受产能去化逻辑支撑，表现或强于近月合约 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 鸡蛋期货活跃合约收盘价为2852元/500千克，期货前20名持仓净买单量为 -13430手，环比增加3531手 [2] - 鸡蛋期货月间价差（1 - 5）为 -102元/500千克，期货持仓量（活跃合约）为201629手，环比减少32748手 [2] - 注册仓单量为28手 [2] 现货市场 - 鸡蛋现货价格为2.81元/斤，基差（现货 - 期货）为 -38元/500千克，环比减少44 [2] 上游情况 - 产蛋鸡存栏指数全国为114.4（2015 = 100），环比增加1.22；淘汰产蛋鸡指数全国为93.61（2015 = 100），环比减少5.59 [2] - 主产区蛋鸡苗平均价为2.6元/羽，新增雏鸡指数全国为73.35（2015 = 100），环比减少5.05 [2] - 蛋鸡配合料平均价为2.76元/公斤，蛋鸡养殖利润为 -0.4元/只，环比减少0.51 [2] - 主产区淘汰鸡平均价为8.92元/公斤，环比减少0.36；淘汰鸡日龄全国为510天，环比减少2 [2] 产业情况 - 28种重点监测蔬菜平均批发价为18.48元/公斤，环比增加0.01；猪肉平均批发价为4.99元/公斤，环比增加0.03 [2] - 白条鸡平均批发价为17.66元/公斤，环比增加0.11；流通环节周度库存为1.34天，环比增加0.2 [2] - 生产环节周度库存为1.5天，环比增加0.24；鲜鸡蛋当月出口数量为13121.03吨，环比增加264.92 [2] 下游情况 - 销区鸡蛋周度消费量为7179吨，环比减少442 [2] 行业消息 - 今日主产区山东鸡蛋均价5.51元/公斤与昨日持平，河北鸡蛋均价5.40元/公斤较昨日下跌0.22，广东鸡蛋均价6.40元/公斤与昨日持平，北京鸡蛋均价5.96元/公斤与昨日持平 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2]

热轧卷板产业链日报 2025/10/14 | 项目类别 数据指标 | | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | HC 主力合约收盘价(元/吨) | 3,241 | -20↓ HC 主力合约持仓量(手) | 1451729 | +29205↑ | | | HC 合约前20名净持仓(手) | -40,941 | +6074↑ HC1-5合约价差(元/吨) | -7 | +6↑ | | | HC 上期所仓单日报(日，吨) | 59778 | +8406↑ HC2601-RB2601合约价差(元/吨) | 180 | +2↑ | | 现货市场 | 杭州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,320.00 | -30.00↓ 广州 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,260.00 | -20.00↓ | | | 武汉 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,370.00 | -20.00↓ 天津 4.75热轧板卷(元/吨) | 3,220.00 | -30.00↓ | | | HC主力合约基差(元/吨) | 79.00 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铅供应呈现企稳回升态势，需求端虽整体表现一般，但在“金九银十”背景下以及新兴储能领域需求带动下不会大幅下滑，库存下降为价格提供底部支撑，下周沪铅期货行情预计维持高位震荡格局，建议逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价17050元/吨，环比-45；LME3个月铅报价1993.5美元/吨，环比-21 [2] - 11 - 12月合约价差沪铅为-10元/吨，环比5；沪铅持仓量83607手，环比874 [2] - 沪铅前20名净持仓-3855手，环比528；沪铅仓单30705吨，环比1136 [2] - 上期所库存39916吨，环比-1978；LME铅库存237000吨，环比0 [2] 现货市场 - 上海有色网1铅现货价16875元/吨，环比-50；长江有色市场1铅现货价16990元/吨，环比-140 [2] - 铅主力合约基差-175元/吨，环比-5；LME铅升贴水(0 - 3)-45.35美元/吨，环比-120.55 [2] - 铅精矿50% - 60%价格济源为16471，环比43；国产再生铅≥98.5%为16840元/吨，环比-120 [2] 上游情况 - WBMS铅供需平衡2.2万吨，环比4.55；产能利用率再生铅合计37.88%，环比0.61 [2] - 生产企业数量再生铅合计68家，环比-6.75；产量再生铅当月值22.42万吨，环比0 [2] - 原生铅开工率平均值83.56%，环比1.46；原生铅产量当周值3.73万吨，环比0.02 [2] - 铅精矿60%加工费主要港口-90美元/千吨，环比0；ILZSG铅供需平衡-5.6千吨，环比-5.1 [2] - ILZSG全球铅矿产量379.9千吨，环比-16；铅矿进口量13.48万吨，环比1.27 [2] 产业情况 - 精炼铅进口量1820.55吨，环比-1596.29；铅精矿国内加工费到厂均价380元/吨，环比0 [2] - 精炼铅出口量2752.22吨，环比957.7；废电瓶市场均价9989.29元/吨，环比-1.78 [2] 下游情况 - 出口数量蓄电池49680万个，环比1925；申万行业指数三级行业蓄电池及其他电2099.11点，环比-34.55 [2] - 汽车产量275.24万辆，环比24.24；新能源汽车产量133.3万辆，环比15.7 [2] 行业消息 - 广东A回收商废电动收货价9580 - 9600元/吨，每天货量十几吨，没留库存 [2] - 江西A回收商废电动收货价9650元/吨，节后几天货量还行，今日开始变少 [2] - 福建A回收商废电动收货价9550元/吨，货量一般，今日出货一车给江西 [2] 观点总结 - 供应端原生铅部分企业检修后产量企稳，原料紧平衡加工费走强促进产出；再生铅受国庆旺季以旧换新影响，废电瓶货源增加但炼厂到货仍不佳，开工率低制约产量，部分企业复产意愿对供应影响有限 [2] - 需求端铅酸蓄电池汽车启动电池需求平稳，“金九银十”消费旺季现货成交一般，下游观望，节后备库意愿无大变化，新兴储能需求向好弥补传统需求不足，整体需求缓慢恢复 [2] - 国内外库存国外上行国内下跌，仓单下降，库存下降拉动去化，国内铅锭社会库存回落支撑铅价，美联储有望10月降息利好有色板块 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周PVC产能利用率环比小幅上升，下游开工率环比下降，库存持续累库并创新高，成本环比下降、利润小幅修复；节后检修或带动产能利用率短期下降，中长期供应压力仍高；节后下游复产但需求受地产市场抑制，出口或观望，库存预计高位累库；电石法工艺深度亏损，成本端支撑有限；受中美贸易争端影响市场情绪偏弱，短期V2601预计偏弱震荡，技术上关注4665附近低位支撑 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 收盘价4692元/吨，环比-29；成交量736644手，环比+94686；持仓量1254279手，环比+19246；前20名买单量921931手，环比+15375；前20名卖单量1077284手，环比+17675；前20名净买单量-155353手，环比-2300 [3] 现货市场 - 华东乙烯法4890元/吨，环比0；华东电石法4625元/吨，环比-19.23；华南乙烯法4845元/吨，环比-40；华南电石法4694.38元/吨，环比-5；中国到岸价700美元/吨，环比0；东南亚到岸价650美元/吨，环比0；西北欧离岸价715美元/吨，环比0；基差-112元/吨，环比-1 [3] 上游情况 - 华中电石主流均价2800元/吨，环比0；华北电石主流均价2673.33元/吨，环比-11.67；西北电石主流均价2530元/吨，环比+20；内蒙液氯主流价-150元/吨，环比0；VCM CFR远东中间价524美元/吨，环比+11；VCM CFR东南亚中间价549美元/吨，环比+3；EDC CFR远东中间价189美元/吨，环比0；EDC CFR东南亚中间价201美元/吨，环比0 [3] 产业情况 - 开工率82.63%，环比+3.66；电石法开工率82.94%，环比+0.81；乙烯法开工率81.9%，环比+2.15；社会库存总计55.7万吨，环比+1.93；华东地区总计50.27万吨，环比+1.43；华南地区总计5.43万吨，环比+0.5 [3] 下游情况 - 国房景气指数93.05，环比-0.29；房屋新开工面积累计值39801.01万平方米，环比+4595.01；房地产施工面积累计值643108.94万平方米，环比+4377.94；房地产开发投资完成额累计值31693.94亿元，环比+3588.01 [3] 期权市场 - 20日历史波动率11.38%，环比+0.06；40日历史波动率10.04%，环比-0.11；平值看跌期权隐含波动率14.72%，环比+0.31；平值看涨期权隐含波动率14.73%，环比+0.32 [3] 行业消息 - 10月4 - 10日，中国PVC产能利用率82.63%，环比+1.21%；下游开工率环比-8.55%至39.21%，管材开工率环比-7.6%至32.83%，型材开工率环比-23.04%至15.87%；截至10月9日，PVC社会库存103.63万吨，环比+5.58%；10月4 - 10日，PVC电石法成本环比-168元/吨至5126元/吨，乙烯法成本环比-23元/吨至5493元/吨；电石法利润环比+153元/吨至-622元/吨，乙烯法利润环比+20元/吨至-538元/吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内棉花市场供应端商业库存降至同期低位，新疆产区籽棉收购价略涨，新棉上市且新年度丰产明显，供应压力上升；需求端纺织厂订单未明显好转，开机率低于去年同期，“金九银十”旺季局面未现，操作上暂且观望，关注节后补库及上市节奏[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价13265元/吨，环比-35；棉纱主力合约收盘价19290元/吨，环比-70 [2] - 棉花期货前20名净持仓-66624手，环比551；棉纱期货前20名净持仓-560手，环比-214 [2] - 棉花主力合约持仓量567989手，环比4581；棉纱主力合约持仓量16412手，环比2780 [2] - 棉花仓单数量2823张，环比-44；棉纱仓单数量0张，环比0 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex3128B为12816元/吨，环比-17；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支无环比变化 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM 1%关税到港价14755元/吨，环比-17；进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支到港价20440元/吨，环比0 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM滑准税到港价13866元/吨，环比-6；进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支到港价22524元/吨，环比23 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，较上一年增加48.3千公顷；全国棉花产量616万吨，较上一年增加54万吨 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5685元/吨，环比20；全国棉花工业库存87万吨，环比1.3 [2] - 棉花进口数量当月值7万吨，环比2；棉纱线进口数量当月值130000吨，环比20000 [2] - 进口棉花利润903元/吨，无环比变化；全国棉花商业库存148.17万吨，环比-70.81 [2] 下游情况 - 纱线库存天数26.58天，环比-0.65；坯布库存天数33.87天，环比-1.31 [2] - 布产量当月值27.01亿米，环比0.01；纱产量当月值202.79万吨，环比3.64 [2] - 当月服装及衣着附件出口额1414590.4万美元，环比-101585.5；当月纺织纱线、织物及制品出口额1239320.2万美元，环比78919.3 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率9.72%，环比0.95；棉花平值看跌期权隐含波动率9.71%，环比0.98 [2] - 棉花20日历史波动率7.29%，环比-0.03；棉花60日历史波动率7.76%，无环比变化 [2] 行业消息 - 2025年9月我国纺织服装出口额244.197亿美元，同比降1.50%，环比降7.99%；纺织品出口119.66亿美元，同比增6.41%，环比降3.44%；服装出口124.53亿美元，同比降7.97%，环比降11.96% [2] - 2025年1 - 9月我国纺织服装累计出口2216.863亿美元，同比降0.2% [2] - 洲际交易所（ICE）棉花期货周一收跌，12月棉花期货合约收跌0.25美分，或0.39%，结算价报每磅63.59美分 [2]

国际尿素进口招标，但由于我国出口窗口期即将结束，且后期出口政策暂不明朗，因此此轮印标对国内尿 数据来源于第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 尿素产业日报 2025-10-14 素市场的影响仍需持续跟踪。刚需推进依旧不温不火，国内企业仍面临高库存压力。UR2601合约短线预计 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑州尿素主力合约收盘价(日,元/吨) | 1597 | -13 郑州尿素1-5价差(日,元/吨) | -74 | -6 453 | | | 郑州尿素主力合约持仓量(日,手) | 321992 | -4162 郑州尿素前20名净持仓 | -44696 | | | | 郑州尿素交易所仓单(日,张) | 6570 | -347 | | | | 现货市场 | 河北(日,元/吨) | 1570 | -30 河南(日,元/吨) | 1520 | -10 | | | 江苏(日, ...

塑料产业日报 2025-10-14 情绪偏弱，日内工业品以跌为主。短期L2601预计震荡走势，技术上关注6891附近低位支撑与7034附近五 日均线压力。 免责声明 长期看PE供应或将出现较大幅度提升。下游棚膜需求逐渐进入年内高位，但目前农膜订单、开工表现均不 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 及往年水平。近期美国对华关税言论有所软化，昨日国际油价小幅反弹。受中美贸易争端持续影响，市场 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 助理研究员: 徐天泽 期货从业资格号F03133092 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 6918 | -65 1月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 6918 | -65 | | | 5月合约收盘价:聚乙烯(日,元/ ...