报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期农业需求持续推进，节前终端及贸易企业适当增加储备需求，尿素工厂订单量明显增加；工业领域维持刚需采购，复合肥产能利用率环比提升，部分地区虽环保压力仍存，但为保障供应，规模企业装置开工率稳中有升；春节临近，预计复合肥产能利用率或将下降；上周国内尿素企业库存小幅下降，临近春节，尿素工厂收单及清库存为主，近期市场延续窄幅波动，局部受农业提货带动，部分尿素工厂仍以小幅去库为主，本周春节临近物流减少，企业库存或有上涨趋势，对尿素行情支撑或减弱；UR2605合约短线预计在1770 - 1820区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价为1785元/吨，环比-3；5 - 9价差为42元/吨，环比-2421；主力合约持仓量为218805手，环比-6887；前20名净持仓为-17678；交易所仓单为11036张，环比176 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、山东、安徽的尿素价格分别为1790元/吨（环比0）、1790元/吨（环比30）、1800元/吨（环比10）、1800元/吨（环比10）、1800元/吨（环比10）；郑州尿素主力合约基差为15元/吨，环比13；FOB波罗的海为402.5美元/吨（环比0），FOB中国主港为442.5美元/吨（环比0） [2] 产业情况 - 港口库存为16.5万吨，环比增加2.1万吨，涨幅14.58%；企业库存为91.85万吨，环比减少2.64万吨，环比减少2.79%；尿素企业开工率为89.14%，环比0.87%；尿素日产量为209900吨，环比2100吨；尿素出口量为28万吨，环比-32；当月尿素产量为6018440吨，环比18110吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率为41.79%，环比0.45%；三聚氰胺开工率为57.95%，环比-8.5%；复合肥周度利润为183元/吨，环比6元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润为 - 128元/吨，环比0；当月复合肥产量为499.54万吨，环比61.29万吨；三聚氰胺当周产量为30200吨，环比 - 4400吨 [2] 行业消息 - 截至2月4日，中国尿素企业总库存量91.85万吨，较上周减少2.63万吨，环比减少2.79%，国内尿素企业库存小幅下降；港口样本库存量16.5万吨，环比增加2.1万吨，涨幅14.58%，部分港口有货源到港，港口库存缓慢增加，离港与集港并存；尿素生产企业产量146.92万吨，较上期涨1.431万吨，环比涨0.98%，产能利用率89.14%，较上期涨0.87%，趋势继续上涨，周期内新增2家企业装置停车，3家停车装置恢复生产，本周暂无企业装置计划停车，4 - 5家停车企业装置可能恢复生产，预计产量增幅扩大 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期经历前期剧烈波动后贵金属市场波动率或趋于下行，本周美国就业及通胀数据是核心变量，若就业和通胀端放缓得到进一步验证，黄金白银或迎来补涨机会 [2] - 中长期沃什当选美联储主席对利率政策路径实际影响或有限，伴随市场情绪趋于平缓，贵金属市场或重回宏观和基本面主导的定价框架，若通胀及就业数据降温态势延续，在中期宽松预期支撑下，贵金属市场逢低布局逻辑依然成立 [2] - 伦敦金支撑位关注区间4700 - 4800美元/盎司，阻力位关注区间5200 - 5300美元/盎司；伦敦银支撑位关注区间65 - 70美元/盎司，阻力位关注区间90 - 95美元/盎司 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1121.220元/克，环比下降4.7；沪银主力合约收盘价20284元/千克，环比下降589 [2] - 沪金主力合约持仓量156,910.00手，环比下降1849.00；沪银主力合约持仓量8,976.00手，环比下降234.00 [2] - 沪金主力合约成交量218,097.00，环比下降113210.00；沪银主力合约成交量611,557.00，环比下降403698.00 [2] - 沪金仓单数量105072千克，环比增加1020；沪银仓单数量323,368千克，环比增加4822 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1116.69，环比增加0.67；华通一号白银现货价19,290.00，环比下降305.00 [2] - 沪金主力合约基差 -4.53元/克，环比增加5.39；沪银主力合约基差 -994.00元/克，环比增加284.00 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1079.66吨，环比增加3.43；SLV白银ETF持仓16,191.09吨，环比持平 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓165604.00张，环比下降39792.00；白银CFTC非商业净持仓25,877.00张，环比增加2174.00 [2] - 黄金季度供应量1302.80吨，环比下降0.19；白银年度供应量32,056.00吨，环比增加482.00 [2] - 黄金季度需求量1345.32吨，环比增加79.57；白银年度需求量35,716.00吨，环比下降491.00 [2] 宏观数据 - 美元指数96.86，环比下降0.75；10年美债实际收益率1.87，环比下降0.01 [2] - VIX波动率指数17.36，环比下降0.40；CBOE黄金波动率指标32.84，环比下降1.12 [2] - 标普500/黄金价格比1.38，环比下降0.02；金银比62.71，环比下降3.31 [2] 行业消息 - 伊朗与美国在阿曼举行核谈判结束，双方就继续对话达成共识，伊朗外交部长称本轮磋商是“良好开端” [2] - 美联储副主席杰斐逊对美国经济前景“谨慎乐观”，暗示生产率增长有望助通胀回落至2%目标水平 [2] - 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值57.3创六个月最高，1年期通胀预期降至3.5%为一年最低 [2] - 中国央行黄金储备连增15个月，截至2026年1月末规模为7419万盎司，环比增加4万盎司 [2] - 美国总统特朗普签署行政令，威胁对购买受制裁伊朗货物和服务的国家加征关税，2月7日起生效 [2] - 美国公布与印度达成的临时贸易协议框架，印度取消或降低对美产品关税，美国将对印商品加征“对等关税”税率从25%降至18% [2] 重点关注 - 2月10日21:30美国1月销售零售数据 [2] - 2月11日21:30美国1月非农就业数据 [2] - 2月13日21:30美国1月CPI数据 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前国产棉、进口棉等供应充足，可流通量增加明显，外棉入库多，港口库存入多出少；下游纺企陆续停机放假，暂停原料采购，纱线库存明显增加；考虑到长假临近，短期暂且观望为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价14655元/吨，环比涨75元；棉纱主力合约收盘价20440元/吨，环比涨80元 [2] - 棉花期货前20名净持仓 -120128手，环比降3491手；棉纱期货前20名净持仓 -1061手，环比增107手 [2] - 棉花主力合约持仓量700272手，环比降432手；棉纱主力合约持仓量11906手，环比增381手 [2] - 棉花仓单数量10686张，环比增106张；棉纱仓单数量0张，环比无变化 [2] 现货市场 - 中国棉花价格指数CCIndex:3128B为15988元/吨，环比涨21元；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为21520元/吨，环比涨65元 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:1%关税到港价12418元/吨，环比涨133元；进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支到港价20991元/吨，环比降67元 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:滑准税到港价13615元/吨，环比涨73元；进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支到港价22551元/吨，环比降72元 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，环比增48.3千公顷；全国棉花产量616万吨，环比增54万吨 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5532元/吨，环比增44元；全国工业库存棉花84.8万吨，环比降0.2万吨 [2] - 棉花进口数量当月值18万吨，环比增6万吨；棉纱线进口数量当月值170000吨，环比增20000吨 [2] - 进口棉花利润2373元/吨，环比降52元；全国商业库存棉花578.47万吨，环比增110.11万吨 [2] 下游情况 - 纱线库存天数25.12天，环比降1.21天；坯布库存天数33.76天，环比增1.42天 [2] - 布产量当月值30.1亿米，环比增2亿米；纱产量当月值213.2万吨，环比增9.3万吨 [2] - 服装及衣着附件出口金额当月值13412412万美元，环比增1818726万美元；纺织纱线、织物及制品出口金额当月值12579603万美元，环比增303870万美元 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率14.08%，环比增1.01%；棉花平值看跌期权隐含波动率14.08%，环比增1.01% [2] - 棉花20日历史波动率13.94%，环比降0.05%；棉花60日历史波动率11.47%，环比降0.02% [2] 行业消息 - 截止2026年2月7日当周，巴西2025/26年度棉花种植率为88.1%，此前一周为78.6%，上一年同期为87.4%，五年均值为62.3% [2] - 洲际交易所(ICE)棉花期货周一上涨，终结连续八个交易日下跌走势，ICE 3月棉花期货合约收涨0.55美分，或0.90%，结算价报每磅61.61分 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二国债现券与期货集体走强，国内1月制造业与服务业景气水平回落但产业结构改善、12月规上工企业利润同比增长，海外美国经济有韧性但就业市场疲弱使市场对美联储降息预期升温；近期权益与贵金属市场调整、市场风险偏好回落，叠加央行加大节前流动性投放，短期内多重利好或推动债市小幅走强，但节前债市缺乏明确主线、交投清淡，收益率下行空间有限，预计利率延续窄幅震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.485，涨幅0.01%，成交量67522，环比减少12824 [2] - TF主力收盘价106.015，涨幅0%，成交量56131，环比减少13401 [2] - TS主力收盘价102.482，涨幅0%，成交量34311，环比减少3252 [2] - TL主力收盘价112.680，涨幅0.01%，成交量62349，环比减少13403 [2] 期货价差 - TL2603 - 2606价差 -0.15，环比减少0.04；T03 - TL03价差 -4.20，环比增加0.05 [2] - T2603 - 2606价差0.00，环比增加0.01；TF03 - T03价差 -2.47，环比减少0.01 [2] - TF2603 - 2606价差 -0.06，环比减少0.01；TS03 - T03价差 -6.00，环比无变化 [2] - TS2603 - 2606价差 -0.02，环比增加0.01；TS03 - TF03价差 -3.53，环比增加0.01 [2] 期货持仓头寸（手） - T主力持仓量221188，环比减少15506；T前20名多头267631，环比增加2368；T前20名空头239664，环比增加696；T前20名净空仓29645，环比减少57 [2] - TF主力持仓量92077，环比减少14010；TF前20名多头142454，环比减少1027；TF前20名空头159433，环比减少1616；TF前20名净空仓16979，环比减少519 [2] - TS主力持仓量49256，环比减少3914；TS前20名多头59495，环比增加1910；TS前20名空头52079，环比增加687；TS前20名净空仓8967，环比减少187 [2] - TL主力持仓量103753，环比减少8670；TL前20名多头144653，环比减少1494；TL前20名空头155000，环比减少1075；TL前20名净空仓10347，环比减少1057 [2] 前二CTD（净价） - 250018.IB(6y）价格100.7869，环比减少0.0003；220025.IB(6y）价格99.0955，环比减少0.0029 [2] - 230014.IB(4y）价格104.8069，环比增加0.0404；240020.IB(4y)价格100.8844，环比减少0.0101 [2] - 250017.IB(2y)价格100.1544，环比增加0.0039；220022.IB(2y)价格101.9256，环比减少0.0083 [2] - 210005.IB(17y)价格127.0703，环比减少0.0022；210014.IB(18y)价格123.9744，环比减少0.0018 [2] 国债活跃券（%） - 1y收益率1.3050，环比减少0.50bp；3y收益率1.3725，环比减少0.15bp [2] - 5y收益率1.5475，环比减少0.50bp；7y收益率1.6550，环比减少0.75bp [2] - 10y收益率1.8005，环比减少0.05bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜利率1.3896，环比增加4.90bp；Shibor隔夜利率1.3620，环比增加9.20bp [2] - 银质押7天利率1.6000，环比增加2.43bp；Shibor7天利率1.5310，环比增加2.60bp [2] 行业消息 - 沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，聚焦优质上市公司和科技创新领域，有提高审核效率等举措，政策调整意味着未来符合标准的主板企业不受30%补流比例限制，释放扶优、扶科等3个信号 [2] - 工信部等五部门印发《科技服务业标准体系建设指南（2025版）》，提出到2027年和2030年的标准制定与服务企业目标 [3] - 十四届全国人大常委会第六十一次委员长会议决定2月25 - 26日举行第二十一次会议，建议审议社会救助法草案等多项议案 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内烧碱供需偏空 不过由于氯碱利润偏低、企业挺价意愿偏强 烧碱价格进一步下探空间或受限 关注后市液氯价格变化 SH2603日度区间预计在1900 - 2000附近 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价:烧碱为1963元/吨 环比上涨26 [3] - 烧碱主力合约持仓量132674手 环比减少21432手 [3] - 期货前20名净持仓:烧碱为 - 17052手 环比增加2384手 [3] - 烧碱主力合约成交量447987手 环比减少138115手 [3] - 合约收盘价:烧碱:1月为2404元/吨 环比上涨21 [3] - 合约收盘价:烧碱:5月为2163元/吨 环比上涨34 [3] 现货市场 - 烧碱(32%离子膜碱):山东地区为588元/吨 环比持平 [3] - 烧碱(32%离子膜碱):江苏地区为720元/吨 环比持平 [3] - 山东地区32%烧碱折百价为1838元/吨 环比持平 [3] - 基差:烧碱为 - 125元/吨 环比减少26 [3] 上游情况 - 原盐:山东:主流价为237.5元/吨 环比持平 [3] - 原盐:西北:主流价为220元/吨 环比持平 [3] - 煤炭价格:动力煤为643元/吨 环比持平 [3] 产业情况 - 液氯:山东:主流价为50元/吨 环比持平 [3] - 液氯:江苏:主流价为200元/吨 环比减少50 [3] 下游情况 - 现货价:粘胶短纤为12800元/吨 环比持平 [3] - 品种现货价:氧化铝为2555元/吨 环比持平 [3] 行业消息 - 1月30日至2月5日 中国10万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为87.8% 较上周环比 + 0.1% [3] - 1月31日至2月6日 氧化铝开工率环比 - 0.71%至84.06% [3] - 1月30日至2月5日 粘胶短纤开工率环比维稳在88.43% 印染开工率环比 - 22.74%至27.91% [3] - 截至2月5日 SH2603涨3.26%收于1963元/吨 上周华中、华南装置开工负荷提升 华北、华东、西南开工负荷小幅下降 全国烧碱平均开工率环比变化不大 全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存47.14万吨(湿吨) 环比 - 9.41% 同比 + 2.97% [3] - 1月30日至2月5日 山东氯碱利润在 - 3元/吨 环比 - 121元/吨 [3] 观点总结 - 上周非铝下游积极补货 液碱工厂库存阶段性去化 但库存压力仍偏高 [3] - 山东氯碱利润环比下降 进入理论亏损状态 [3] - 目前氯碱装置检修计划仍偏少 行业尚无降负减产信号 短期高开工状态预计持续 [3] - 2月部分氧化铝企业因环保、弹性生产等因素检修 氧化铝行业消耗量预计边际走弱 [3] - 临近春节 部分非铝下游陆续休假停工 烧碱非铝需求季节性下降 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内春节备货结束，销区成交清淡，贸易、终端存货意愿不强致销量下滑，基本面等待产量预期落地后价格修复，主产区产销数据一般、现货价持稳，预计郑糖价格窄幅震荡，长假临近需注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 白糖期货主力合约收盘价5278元/吨，环比涨17元；主力合约持仓量458435手，环比增4522手 [2] - 仓单数量14461张，环比持平；期货前20名持仓净买单量-63314手，环比增1744手 [2] - 有效仓单预报258张，环比持平 [2] 现货市场 - 配额内巴西糖进口加工估算价3957元/吨，环比涨45元；泰国糖3948元/吨，环比涨45元 [2] - 配额外50%关税下，进口巴糖估算价5010元/吨，环比涨60元；进口泰糖估算价4997元/吨，环比涨59元 [2] - 云南昆明白糖现货价5175元/吨，广西南宁5330元/吨，广西柳州5350元/吨，均环比涨20元 [2] 上游情况 - 全国糖料播种面积1480千公顷，环比增60千公顷；广西甘蔗播种面积840.33千公顷，环比增5.24千公顷 [2] 产业情况 - 广西甘蔗糖累计销量88.48万吨，环比增79.54万吨；云南甘蔗糖累计产量39.23万吨，环比增34.75万吨 [2] - 巴西出口糖总量201.75万吨，环比降89.55万吨 [2] - 进口巴糖与柳糖现价价差（配额内）1342元/吨，环比降18元；进口泰国与柳糖价差（配额内）1351元/吨，环比降18元 [2] - 进口巴糖与柳糖现价价差（配额外50%关税）289元/吨，环比降33元；进口泰国与柳糖价差（配额外50%关税）302元/吨，环比降32元 [2] - 食糖当月进口量58万吨，环比增14万吨；累计进口量492万吨，环比增58万吨 [2] 下游情况 - 成品糖当月产量359.04万吨，环比增228.74万吨；软饮料当月产量1342.1万吨，环比增296.4万吨 [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率9.53%，环比涨0.31%；平值看跌期权隐含波动率9.48%，环比涨0.21% [2] - 20日历史波动率10.33%，环比涨0.29%；60日历史波动率9.16%，环比涨0.06% [2] 行业消息 - 巴西2月第一周出口糖76.24万吨，日均出口量15.25万吨，较上年2月全月日均出口量9.13万吨增加67%，上年2月全月出口量182.51万吨 [2] - 洲际交易所（ICE）原糖期货周一收高，3月原糖期货收涨0.24美分或1.70%，结算价报每磅14.35美分 [2] - 巴西1月出口食糖201.75万吨，同比减少2.09%；2025/26榨季（4月 - 次年3月）以来截至2026年1月累计出口3023万吨，同比减少7.15%，1月出口同比由增转降，供应压力稍减 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供需博弈局面延续，供应增幅超需求，生猪盘面弱势调整运行，需关注节前资金变化风险 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - 期货主力合约收盘价11470元/吨，环比-95；主力合约持仓量149549手，环比1842 [3] - 仓单数量727手，环比0；期货前20名持仓净买单量-48698手，环比-1981 [3] 现货价格 - 河南驻马店生猪价12300元/吨，环比-200；吉林四平生猪价11600元/吨，环比-100 [3] - 广东云浮生猪价11700元/吨，环比0；生猪主力基差830元/吨，环比-105 [3] 上游情况 - 全国生猪存栏42967万头，环比-713；全国能繁母猪存栏3961万头，环比-29 [3] 产业情况 - CPI当月同比0.8%，环比0.1；张家港豆粕现货价3060元/吨，环比-20 [3] - 玉米现货价2370元/吨，环比0.98；大商所猪饲料成本指数908.51，环比4.49 [3] - 饲料当月产量30086000吨，环比307000；二元能繁母猪价格1431元/头，环比0 [3] - 外购仔猪养殖利润91.42元/头，环比-32.71；自繁自养生猪养殖利润-38.09元/头，环比-63.19 [3] - 猪肉当月进口量6万吨，环比0；主产区白条鸡平均价14元/公斤，环比0.3 [3] 下游情况 - 生猪定点屠宰企业屠宰量4891万头，环比934；餐饮收入当月值5738亿元，环比-319 [3] 行业消息 2026年2月10日重点养殖企业全国生猪日度出栏量345815头，较前一日增量2.48%，规模养殖场降重出栏增量，中小散户出栏积极性高，节前供应宽松，近两个月出栏相对充足 [3] 观点总结 需求端节前备货收尾，消费增幅不及供应，叠加春节后需求预期减弱，对价格支撑减弱 [3] 重点关注 生猪2605合约收跌0.48%，连续4个交易日收阴，整体重心在震荡中下移 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝、沪铝、铸造铝合金均建议轻仓逢低短多交易 注意控制节奏及交易风险 [2] 各目录总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价23515元/吨 环比降25元；氧化铝期货主力合约收盘价2835元/吨 环比降33元 [2] - LME电解铝三个月报价3130美元/吨 环比升20美元；LME铝库存488975吨 环比降2000吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价22120元/吨 环比降45元；铸造铝合金上期所注册仓单67300吨 环比降1235吨 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝23290元/吨 环比降110元；氧化铝现货价2555元/吨 环比持平 [2] - 长江有色市场AOO铝23410元/吨 环比降160元 [2] - LME铝升贴水 -26.17美元/吨 环比降3.85美元 [2] 上游情况 - 氧化铝开工率82.49% 环比降1%；氧化铝产量801.08万吨 环比降12.72万吨 [2] - 中国进口铝废料及碎料194102.07吨 环比增31482.14吨；出口70.80吨 环比降0.73吨 [2] - 氧化铝进口22.78万吨 环比降0.46万吨；出口21.00万吨 环比增4.00万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口189196.58吨 环比增43086.86吨；出口37575.30吨 环比降15472.39吨 [2] - 电解铝总产能4540.20万吨 环比增4.00万吨；开工率98.79% 环比增0.48% [2] - 铝材产量613.56万吨 环比增20.46万吨；再生铝合金锭产量68.40万吨 环比降1.60万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨 环比持平；国房景气指数91.45 环比降0.44 [2] - 铝合金产量182.50万吨 环比持平 [2] - 汽车产量341.15万辆 环比降10.75万辆 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率38.55% 环比降0.14%；40日历史波动率31.39% 环比降0.05% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率18.36% 环比降0.0203%；沪铝期权购沽比1.84 环比增0.0625 [2] 行业消息 - 习近平考察国家信创园 强调科技自立自强 [2] - 商务部将优化汽车以旧换新 开展流通消费改革试点 [2] - 美联储博斯蒂克称人们对美元信心产生怀疑 [2] - 美国白宫哈塞特称就业增长或放缓但不意味经济势头减弱 [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡偏弱 持仓量减少 现货贴水 基差走强 [2] - 基本面原料端土矿价格松动 成本支撑转弱；供给端开工率回升 供给偏多；需求端电解铝需求稳中小增 [2] - 技术上60分钟MACD双线位于0轴上方 绿柱走扩 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡 持仓量减少 现货贴水 基差走弱 [2] - 基本面供给端电解铝厂开工稳定 供给大体持稳；需求端下游备货临近尾声 需求或走弱 [2] - 期权市场情绪偏多头 隐含波动率略降 技术上60分钟MACD双线位于0轴下方 红柱收敛 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡 持仓量增加 现货升水 基差走强 [2] - 基本面原料端废铝报价下滑 再生铝厂补库意愿提升；供给端生产量级收减；需求端下游采买意愿提升但成交仅小幅改善 [2] - 技术上60分钟MACD双线位于0轴下方 红柱收敛 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施聚焦优质上市公司和科技创新领域 [2] - 截至2026年1月底我国百亿私募管理人数量创历史新高 有业绩展示的超九成实现正收益 平均赚6.41% [2] - A股主要指数收盘多数上涨 三大指数窄幅震荡 中证1000表现最为强势 沪深两市成交额下降 超3100只个股下跌 传媒、综合板块走强 房地产、食品饮料板块领跌 [2] - 海外美股科技股延续反弹 日韩股市高开 国内1月官方制造业、非制造业、综合PMI指数均回落至收缩区间 [2] - 市场对成长板块追涨情绪降温 成长板块获利回吐 市场向价值风格倾斜 1月PMI回落影响市场情绪 美股科技股反弹或短期提振A股科技板块 节前价值风格或保持相对优势 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF主力合约（2603）价格4724.0 环比+6.2↑ 次主力合约（2602）价格4728.2 环比+9.6↑ [2] - IH主力合约（2603）价格3093.6 环比+11.4↑ 次主力合约（2602）价格3092.8 环比+12.2↑ [2] - IC主力合约（2603）价格8290.8 环比-11.4↓ 次主力合约（2602）价格8309.0 环比-6.4↓ [2] - IM主力合约（2603）价格8229.0 环比+12.4↑ 次主力合约（2602）价格8254.6 环比+11.6↑ [2] - IF-IH当月合约价差1635.4 环比-3.6↓ IC-IF当月合约价差3580.8 环比-18.6↓ [2] - IM-IC当月合约价差-54.4 环比+11.6↑ IC-IH当月合约价差5216.2 环比-22.2↓ [2] - IM-IF当月合约价差3526.4 环比-7.0↓ IM-IH当月合约价差5161.8 环比-10.6↓ [2] - IF当季-当月-38.0 环比-6.6↓ IF下季-当月-91.4 环比-6.2↓ [2] - IH当季-当月-3.2 环比+1.4↑ IH下季-当月-36.4 环比-1.0↓ [2] - IC当季-当月-119.8 环比-13.0↓ IC下季-当月-245 环比-18.2↓ [2] - IM当季-当月-191.6 环比+1.2↑ IM下季-当月-368.6 环比-2.8↓ [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-42365.00 环比-1530.0↓ IH前20名净持仓-23548.00 环比+1183.0↑ [2] - IC前20名净持仓-45502.00 环比-3053.0↓ IM前20名净持仓-62618.00 环比+1173.0↑ [2] 现货价格 - 沪深300价格4724.30 环比+5.2↑ IF主力合约基差-0.3 环比-2.4↓ [2] - 上证50价格3087.4 环比+5.6↑ IH主力合约基差6.2 环比+4.0↑ [2] - 中证500价格8306.4 环比-4.8↓ IC主力合约基差-15.6 环比-16.0↓ [2] - 中证1000 A股成交额（日，亿元）8250.3 环比+16.5↑ IM主力合约基差-1454.35↓ 两融余额（前一交易日，亿元）26644.00 环比+7.40↑ [2] 市场情绪 - 北向成交合计（前一交易日，亿元）2730.05 环比-147.11↓ 逆回购（到期量，操作量，亿元）-1055.0 环比+3114.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）+261.26 环比-441.81 [2] - 上涨股票比例（日，%）40.05 环比-44.16↓ Shibor（日，%）1.362 环比+0.092↑ [2] - IO平值看涨期权收盘价（2602）54.60 环比-8.40↓ 隐含波动率（%）16.61 环比-2.02↓ [2] - IO平值看跌期权收盘价（2602）28.40 环比-11.00↓ 隐含波动率（%）16.61 环比-2.02↓ [2] - 沪深300指数20日波动率（%）12.55 环比-0.14↓ 成交量PCR（%）60.58 环比+2.92↑ [2] - 持仓量PCR（%）65.83 环比+1.54↑ [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股4.80 环比-3.30↓ 技术面4.00 环比-4.40↓ [2] - 资金面5.60 环比-2.10↓ [2] 重点关注 - 待定 中国1月金融数据 [3] - 2/10 21:30 美国1月零售销售、核心零售销售 [3] - 2/11 9:30 中国1月CPI、PPI [3] - 2/11 21:30 美国1月非农就业人数、失业率、劳动参与率 [3] - 2/13 21:30 美国1月CPI、核心CPI [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - L2605震荡偏强终盘收于6775元/吨，上周部分装置停车但影响天数有限，前期检修装置重启使PE产量和产能利用率小幅上升 [2] - 春节将至PE下游开工率降幅扩大，厂库、社库进入春节累库阶段但库存压力不大 [2] - 上周油制工艺亏损小幅扩大，煤制工艺盈利小幅缩窄 [2] - 本周暂无计划新增检修产能，前期停车装置陆续重启，PE产能利用率预计维持上升趋势 [2] - 受制品企业陆续休假停工，PE需求端预计延续弱势 [2] - 美伊地缘局势紧张，近期WTI、布伦特油价偏强波动，L2605日度区间预计在6660 - 6820附近 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚乙烯为6775元/吨，1月合约收盘价为6839元/吨，5月合约收盘价为6775元/吨，9月合约收盘价为6826元/吨 [2] - 成交量为282260手，持仓量为512614手，1 - 5价差为64，5 - 9价差为 - 51，9 - 1价差为 - 13 [2] - 期货前20名持仓买单量为525960手，卖单量为551343手，净买单量为 - 25383手 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北为6681.3元/吨，华东为6774.42元/吨，基差为 - 93.7 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价为64.45美元/桶，CFR石脑油日本地区中间价为597.88美元/吨 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价为676美元/吨，乙烯CFR东北亚中间价为696美元/吨 [2] 产业情况 - 开工率PE石化全国为85.91% [2] 下游情况 - 开工率聚乙烯包装膜为38.82%，管材为23.67%，农膜为30.18% [2] 期权市场 - 历史波动率20日聚乙烯为17.61%，40日为17.25% [2] - 平值看跌期权隐含波动率聚乙烯为15.79%，平值看涨期权隐含波动率为15.8% [2] 行业消息 - 1月30日至2月5日我国聚乙烯产量总计71.24万吨，较上周增加0.91%，生产企业产能利用率85.91%，较上周期增加0.56个百分点 [2] - 1月30日至2月5日中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期 - 4.0%，农膜整体开工率较前期 - 4.4%，PE包装膜开工率较前期 - 3.3% [2] - 截至2月4日PE生产企业库存在37.97万吨，环比上周 + 17.55%；截至2月6日PE社会库存在50.78万吨，环比上周 + 4.70% [2] - 1月31日至2月6日油制LLDPE成本环比 + 2.46%至7551元/吨，油制利润环比 - 133元/吨至 - 695元/吨；煤制LLDPE成本环比 + 0.26%至6512元/吨，煤制利润环比 - 51元/吨至314元/吨 [2]