股本变动 - 2025年6月9日若羽臣总股本由164,030,506股变为227,487,948股[2] - 截至2025年7月2日回购注销股份后总股本变为218,670,276股[2] 减持情况 - 朗姿股份计划减持若羽臣不超4,768,071股，不超总股本3%[2] - 2025年7 - 8月多阶段减持后持股降至4.999998%[3][4][5] - 本次变动前后持股分别为11,999,510股和10,933,510股[6] 其他 - 朗姿股份减持与承诺一致，计划未实施完毕[6][8]

广州若羽臣科技股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称： 广州若羽臣科技股份有限公司 股票上市地点： 深圳证券交易所 股票简称： 若羽臣 股票代码： 003010 信息披露义务人：朗姿股份有限公司 注册地址：北京市顺义区马坡镇白马路 63 号 通讯地址：北京市朝阳区西大望路 27 号朗姿大厦 股份变动性质：股份减少、持股比例降至 5%以下 签署日期：二〇二五年八月二十日 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则 第 15 号—权益变动报告书》及其他相关法律、法规和规范性文件编写本权益变 动报告书（以下简称"本报告书"）。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准。 三、依据《中华人民共和国证券法》及《上市公司收购管理办法》的规定， 本报告书已全面披露了信息披露义务人在若羽臣拥有权益的股份变动情况。 截至本报告书签署之日，除本报告书披露的持股信息外，上述信息披露义务 人没有通过任何其他方式增加或减少在若羽臣中拥有权益的股份。 四、本次权益变动是根据本报告所载明的资料进行的。信息 ...

金河生物 - 拟以自有资金1000万元在上海设立全资子公司金河艾宠易（上海）生物技术有限公司 专注于宠物食品及用品的批发与零售、食品添加剂销售、医学研究和试验发展等领域 [1] - 主营业务是动物保健品的生产、销售、研发及服务 所属行业为农林牧渔–动物保健Ⅱ–动物保健Ⅲ [1] 海油发展 - 拟3.71亿元出售冷能业务及资产给关联方 包括中海油工业气体（珠海）有限公司70%股权和债权、中海油工业气体（宁波）有限公司65%股权、中海石油空气化工产品（福建）有限公司50%股权和冷能利用技术中心资产 [1] - 主营业务是能源技术服务、低碳环保与数字化、能源物流服务 所属行业为石油石化–油服工程–油田服务 [1][10] - 上半年净利润18.3亿元 同比增长13.15% 营业收入226亿元 同比增长4.46% [10] 申通快递 - 7月快递服务业务收入42.87亿元 同比增长9.95% 完成业务量21.81亿票 同比增长11.92% 快递服务单票收入1.97元 同比下降1.50% [2] - 主营业务是快递服务业 所属行业为交通运输–物流–快递 [2][3][4] 豪尔赛 - 收到北京证监局警示函 因涉嫌单位行贿罪未及时履行信息披露义务 [4] - 主营业务是照明工程施工及与之相关的照明工程设计、研发、照明产品销售 所属行业为建筑装饰–装修装饰Ⅱ–装修装饰Ⅲ [4] 镇洋发展 - 筹划重大资产重组 股票停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 拟由浙江沪杭甬高速公路股份有限公司通过换股方式吸收合并公司 [5] - 主营业务是氯碱相关产品的研发、生产与销售 [6] 赤天化 - 全资子公司桐梓化工停产检修35天 为年度例行停车检修 不影响年度产量计划 [7] - 上半年净亏损4894.89万元 营业收入11.30亿元 同比增长5.86% [7] - 主营业务是化工业务、医疗服务业务和煤炭业务 所属行业为基础化工–农化制品–氮肥 [7] 盟科药业 - 上半年亏损1.39亿元 营业收入6696.98万元 同比增长10.26% [7] - 主营业务是新药研发 采用MAH模式委托生产 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [8][9] 招金黄金 - 上半年净利润4469.46万元 同比扭亏 营业收入1.96亿元 同比增长98.27% [9] - 主营业务是以黄金为主要品种的矿业开采、矿产品销售 所属行业为有色金属–贵金属–黄金 [9][10] 瀚川智能 - 上半年净利润2293.5万元 同比扭亏为盈 营业收入3.79亿元 同比下降10.06% [11] - 主营业务是汽车电子、医疗健康、新能源电池等行业智能制造装备的研发、设计、生产、销售及服务 所属行业为机械设备–专用设备–其他专用设备 [11][12] 松原安全 - 上半年净利润1.61亿元 同比增长30.85% 营业收入11.48亿元 同比增长42.87% 拟10转4股 [12] - 主营业务是汽车安全带总成、安全气囊、方向盘、汽车电子等汽车安全系统产品及特殊座椅安全装置的研发、生产、销售及服务 所属行业为汽车–汽车零部件–车身附件及饰件 [12][13] 横店影视 - 上半年净利润2.02亿元 同比增长128.61% 营业收入13.73亿元 同比增长17.81% [13] - 主营业务是影视投资、制作、发行、电影放映及相关衍生业务 所属行业为传媒–影视院线–院线 [13][14] 若羽臣 - 上半年净利润7226.39万元 同比增长85.6% 营业收入13.19亿元 同比增长67.55% 拟10派3元转增4股 [14] - 主营业务是品牌管理、自有品牌及代运营业务 所属行业为商贸零售–互联网电商–电商服务 [15][16] 瑞达期货 - 上半年净利润2.28亿元 同比增长66.49% 营业总收入10.47亿元 同比增长4.49% 拟10派1.80元 [16] - 主营业务是期货经纪业务、资产管理业务、期货交易咨询业务 所属行业为非银金融–多元金融–期货 [16][17] 扬杰科技 - 上半年净利润6.01亿元 同比增长41.55% 营业收入34.55亿元 同比增长20.58% 拟10派发4.2元 [17] - 主营业务是功率半导体硅片、芯片及器件设计、制造、封装测试研发、生产、销售 所属行业为电子–半导体–分立器件 [18][19] 雅化集团 - 上半年净利润1.36亿元 同比增长32.87% 营业收入34.23亿元 同比下降13.04% [19] - 主营业务是锂业务和民爆业务 所属行业为基础化工–化学制品–民爆制品 [19][20] 震有科技 - 上半年净亏损4759.41万元 营业收入3.50亿元 同比下降6.82% [20] - 获得政府补助604.87万元 占最近一个会计年度经审计归属于母公司股东的净利润的22.05% [25] - 主营业务是提供通信系统设备的设计、研发和销售 所属行业为通信–通信设备–其他通信设备 [20][25][26] 星徽股份 - 控股股东一致行动人拟协议转让6.99%公司股份 转让总价款为1.44亿元 [21] - 主营业务是精密金属连接件、消费电子产品 所属行业为电子–消费电子–智能硬件 [22][23] 陕天然气 - 控股股东拟协议转让13%公司股份 转让股份总数为1.45亿股 [23] - 主营业务是长输管道的建设与运营及城市燃气销售 所属行业为公用事业–燃气Ⅱ–燃气Ⅲ [24][25] 珂玛科技 - 员工战略配售资管计划拟减持不超过1.72%公司股份 [26] - 主营业务是先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务 所属行业为电子–半导体–半导体材料 [26]

投资评级 - 买入（维持）[2] 核心观点 - 自有品牌爆发驱动高增长，新品和全球化战略打开新空间[1] - 25H1营收13.19亿元（同比+67.55%），归母净利润0.72亿元（同比+85.60%），扣非净利润0.70亿元（同比+83.52%），业绩超预期[8] - Q2单季营收7.45亿元（同比+79.5%），归母净利润0.45亿元（同比+71.72%），扣非净利润0.45亿元（同比+72.21%），延续强劲增长态势[8] - 分红预案：每10股派3元（含税）+转增4股，现金分红6560万元，分红比例91%[8] 财务表现 - 25H1毛利率56.92%（同比+11.39pct），净利率5.48%（同比+0.53pct）[8] - 销售费用率45.40%（同比+11.48pct），管理费用率3.46%（同比-1.3pct），研发费用率1.25%（同比-0.4pct）[8] - 预计25-27年归母净利润分别为1.8/2.3/2.8亿元，对应PE为66/52/42倍[8] - 25H1营业总收入13.19亿元（同比+67.6%），归母净利润0.72亿元（同比+85.6%）[9] 业务亮点 - 自有品牌营收6.03亿元（+242.42%），占比45.75%[8] - 绽家营收4.44亿元（+157.11%），毛利率66.50%[8] - 斐萃营收1.60亿元，毛利率86.81%，618 GMV同比+2000%[8] - 新品牌VitaOcean（鱼油）、Nuibay（麦角硫因）加速起量[8] - 品牌管理营收3.35亿元（+52.53%），康王618 GMV增长165%[8] - 代运营营收3.80亿元，毛利率提升9.52pct至44.38%[8] 渠道与技术 - 抖音成为第一大销售渠道，25H1销售金额4.9亿元（+239%），占比37.24%（+18.58pct）[8] - 618期间绽家全渠道GMV+160%，斐萃618 GMV同比+2000%[8] - 线下入驻山姆等优质渠道[8] - AI赋能：完成大模型本地化落地，AIGC中枢支撑内容生产、智能投流[8] 战略举措 - 启动H股上市计划，聚焦东南亚市场（绽家切入洗衣用品100亿美元市场）[8] - 启动1-2亿元股份回购计划，价格上限76.80元/股，预计回购130.21万-260.42万股（占总股本0.60%-1.19%）[8]

公司评级与业绩表现 - 东吴证券给予若羽臣买入评级 最新股价为59 43元 [2] - 公司自有品牌25H1实现营收6 03亿元 同比增长242% 占整体营收45 8% [2] - 25H1毛利率同比提升11 4个百分点 盈利能力显著增强 [2] 业务发展动态 - 公司新品牌与新产品落地持续放量 推动业绩增长 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][7] 核心观点 - 2025H1营收13.19亿元同比+67.6%，归母净利润7226万元同比+85.6%，扣非净利润6976万元同比+83.5% [7] - 25Q2营收7.45亿元同比+79.6%，归母净利润4484万元同比+71.7%，扣非净利润4455万元同比+72.2% [7] - 自有品牌25H1营收6.03亿元同比+242%，占比提升至45.8%，其中绽家营收4.4亿元同比+157%，斐萃营收1.6亿元（24年9月推出无同比） [7] - 25H1毛利率56.9%同比+11.4pct，净利率5.5%同比+0.5pct [7] - 新品牌VitaOcean（红宝石油独家成分）、Nuibay（性价比品牌）及绽家香氛洗手液等新品推动增长，618全渠道GMV较24年双11增长超2000% [7] 财务预测 盈利预测 - 2025E/2026E/2027E营收预测26.85/36.34/47.62亿元，同比+52.1%/+35.3%/+31.0% [1] - 2025E/2026E/2027E归母净利润预测1.80/2.31/3.05亿元，同比+70.1%/+28.6%/+31.8% [1] - 2025E/2026E/2027E EPS预测0.82/1.06/1.39元，对应PE 65.76/51.14/38.79倍 [1] 业务结构 - 25H1自有品牌/代运营/品牌管理收入占比45.8%/28.8%/25.8%，毛利率分别为66.5%（绽家）/86.8%（斐萃）/44.4%（代运营）/44.2%（品牌管理） [7] 现金流与资本结构 - 2025E经营性现金流1.24亿元，资产负债率34.39% [8] - 2025E ROE 19.93%，ROIC 13.32% [8] 市场表现 - 当前股价54.03元，总市值118.15亿元，市净率14.47倍 [5] - 一年股价区间10.90-82.50元 [5]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入13.19亿元，同比增长67.55% [1] - 归属于上市公司股东的净利润0.72亿元，同比增长85.60% [1] - 自有品牌业务营收6.03亿元，同比增长242.42%，占整体营收45.75% [1] - 品牌管理业务营收3.35亿元，同比增长52.53%，营收占比25.42% [2] - 代运营业务营收3.80亿元，毛利率同比提升近10个百分点 [2] 自有品牌业务 - 绽家品牌营收4.44亿元，同比增长157.11% [1] - 四季繁花香氛洗衣液奶檀甜香系列新品首日销量同比增长超5倍 [1] - 核心产品"四季繁花洗衣液"累计18款香型，占品牌销售额超40% [1] - "618"期间绽家全渠道GMV同比增长超160%，获天猫家清行业TOP1 [1] - 斐萃品牌营收1.60亿元，第二季度环比高速增长 [2] - 斐萃新增4款产品，在售SKU达8款 [2] - 斐萃"618"全渠道GMV较2024年"双十一"增长超2000%，位列天猫膳食营养补充食品类目三榜TOP1 [2] 品牌管理与代运营业务 - "618"期间拜耳康王全渠道GMV同比增长165%，京东同比增长近400% [2] - 赛逸全渠道GMV同比增长39%，登顶三大榜单 [2] - 悦鲜活开售4小时GMV同比增长65%，列天猫低温乳制品预售榜TOP1 [2] 研发与技术创新 - 斐萃2月联合顶尖机构共建实验室，5月与暨南大学建"抗衰老研究中心" [2] - 公司落地大模型本地化集群，构建多模态AIGC中枢，以AI数字员工赋能全流程 [2] - 公司引进科研与营养学人才，建立"AI工作案例库"共享技术成果 [2] 未来战略 - 下半年公司将推进自有品牌、品牌管理与代运营业务三驾马车协调发展 [3] - 公司将深耕家清个护与大健康细分赛道，巩固优势并探寻多元发展机遇 [3]

公司回购计划 - 公司拟以1亿元至2亿元回购股份 [1] - 回购价格不超过76 8元/股 [1]

资本市场事件 - 8月20日中国将公布本月一年期和五年期以上贷款市场报价利率（LPR）[2] - 当日共有5家公司限售股解禁 合计解禁量4666.83万股 解禁市值6.75亿元 其中乐山电力解禁量3992.02万股居首 解禁市值5.34亿元[4] - 18家公司发布19个股票回购进展 包括8家首次披露预案和10家已完成回购 若羽臣拟回购金额最高达2.0亿元 宝信软件实际回购1.85亿元居首[5] 宏观经济数据 - 央行1185亿元7天期逆回购操作于8月20日到期 原操作利率1.40%[5] - 美国当周EIA原油库存和欧元区7月CPI数据将公布[6] 行业会议 - 2025年WWEC世界教育者大会8月20-22日在上海举行 设立20场论坛覆盖基础教育/职业教育/AI+教育等领域[3]

股票回购进展 - 8月20日共有18家公司发布19个股票回购相关进展 [1] - 其中8家公司首次披露股票回购预案 10家公司回购方案已实施完毕 [1] 首次披露回购预案 - 若羽臣拟回购不超2 0亿元 金额最高 [1] - 中顺洁柔拟回购1 6亿元 [1] - 山外山拟回购1411 46万元 [1] 已完成回购 - 宝信软件已完成回购1 85亿元 金额最高 [1] - 华凯易佰已完成回购9470 17万元 [1] - 新相微已完成回购5568 13万元 [1]