指数表现 - 截至2025年8月1日09:56，中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)上涨0.29% [1] - 成分股捷佳伟创(300724)上涨19.98%，深桑达A(000032)上涨6.57%，深信服(300454)上涨4.35%，英维克(002837)上涨3.71%，传音控股(688036)上涨3.69% [1] - 截至2025年7月31日，大湾区ETF近2周累计上涨1.26% [1] ETF表现 - 大湾区ETF(512970)最新价报1.3元，当日上涨0.70% [1] - 近1年净值上涨27.00%，近3个月超越基准年化收益为8.52% [1] - 自成立以来最高单月回报为21.99%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为17.05%，上涨月份平均收益率为5.14% [1] - 近1个月夏普比率为2.25 [1] 流动性指标 - 大湾区ETF盘中换手率0.01%，成交金额5176.00元 [1] - 近1年日均成交25.60万元 [1] 风险指标 - 今年以来相对基准回撤0.43%，回撤后修复天数为108天 [2] - 今年以来跟踪误差为0.053% [3] 费率结构 - 管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [2] 指数构成 - 跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数，反映受益于粤港澳大湾区发展相关上市公司整体表现 [3] - 指数系列包含港股通、沪港深三地及内地市场的粤港澳大湾区企业 [3] - 选取最大50只香港市场证券、最大300家公司及最大100只内地市场证券作为指数样本 [3] - 结合科技类证券行业因子调整权重，使指数样本中科技类证券权重与待选空间占比接近 [3] 权重分布 - 前十大权重股合计占比50.37% [4] - 中国平安权重8.55%，比亚迪权重8.59%，招商银行权重8.14% [4][6] - 美的集团权重5.08%，立讯精密权重5.04%，迈瑞医疗权重3.91% [4][6] - 汇川技术权重3.49%，中兴通讯权重3.00%，格力电器权重2.88%，胜宏科技权重2.33% [4][6] 权重股表现 - 比亚迪上涨0.18%，中国平安下跌0.27%，招商银行上涨0.11% [6] - 美的集团上涨0.17%，立讯精密上涨0.35%，迈瑞医疗上涨0.83% [6] - 汇川技术上涨0.92%，中兴通讯上涨0.73%，格力电器上涨0.64%，胜宏科技上涨0.16% [6]

行业融资净买入情况 - 食品饮料行业获融资净买入额居首 净买入10.72亿元 [1] - 医药生物行业获融资净买入9.49亿元 [1] - 计算机行业获融资净买入7.37亿元 [1] - 家用电器行业获融资净买入5.93亿元 [1] - 房地产行业获融资净买入5.45亿元 [1] - 公用事业行业获融资净买入5.21亿元 [1] - 银行行业获融资净买入4.63亿元 [1] - 化工行业获融资净买入4.52亿元 [1] 个股融资净买入情况 - 贵州茅台获融资净买入额居首 净买入6.31亿元 [1] - 宁德时代获融资净买入4.08亿元 [1] - 长江电力获融资净买入3.88亿元 [1] - 胜宏科技获融资净买入3.34亿元 [1] - 药明康德获融资净买入2.9亿元 [1] - 寒武纪获融资净买入2.84亿元 [1] - 美的集团获融资净买入2.79亿元 [1] - 江淮汽车获融资净买入2.41亿元 [1] - 工业富联获融资净买入2.22亿元 [1] - 1850只个股获融资净买入 其中84股净买入金额超5000万元 [1]

融资净买入前十股票 - 贵州茅台以6.31亿元融资净买入额位居榜首 [1] - 宁德时代以4.08亿元融资净买入额排名第二 [1] - 长江电力以3.88亿元融资净买入额位列第三 [1] - 胜宏科技以3.34亿元融资净买入额排名第四 [1] - 药明康德以2.90亿元融资净买入额排名第五 [1] - 寒武纪以2.84亿元融资净买入额排名第六 [1] - 美的集团以2.79亿元融资净买入额排名第七 [1] - 江淮汽车以2.41亿元融资净买入额排名第八 [1] - XD工业富以2.22亿元融资净买入额排名第九 [1] - 新华保险以2.11亿元融资净买入额排名第十 [1]

行业融资情况 - 7月融资余额大增逾1300亿元 创今年单月增长额新高 [2] - 7月融资资金净买入额超百亿元的行业有6个 包括电子、医药生物、电力设备、有色金属、计算机、非银金融 [2] - 电子、医药生物、电力设备净买入额位居前三名 分别为147亿元、141亿元、127亿元 [2] - 石油石化近一个月融资净卖出15.5亿元 [2] 个股融资情况 - 7月以来融资客对473只股票加仓金额超1亿元 [2] - 最近一个月融资净买入额超过10亿元的有9只 包括新易盛、北方稀土、胜宏科技、菲利华、中际旭创、浦发银行、中国电建、包钢股份、中银证券 [2] - 融资净买入居前的个股中 算力板块有3家 包括新易盛、胜宏科技、中际旭创 [3] - 7月融资客对79只股票减仓超1亿元 [3] - 融资净卖出金额前五名分别为五粮液、阳光电源、百济神州-U、牧原股份、恒力石化 均超过3亿元 [3] 个股表现 - 北方稀土7月大涨五成 中银证券7月大涨逾四成 [2] - 新易盛7月大涨近五成 最近两个月涨幅接近翻倍 [3] 融资余额较高的公司 - 融资余额超百亿元的公司有6家 分别为东方财富、中国平安、贵州茅台、中信证券、比亚迪、长江电力 [3] 近一个月融资净买入额前五名 - 新易盛 373796.89万元 [1] - 北方稀土 232045.37万元 [1] - 胜宏科技 175079.93万元 [1] - 菲利华 131154.41万元 [1] - 中际旭创 122373.04万元 [1]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位包括华泰证券等机构投资者、个人投资者及财经媒体记者代表，合计96位 [1] - 活动时间为2025年07月30日 - 2025年07月31日 [1] - 活动地点在惠州市惠阳区淡水镇新桥村行诚科技园胜宏科技（惠州）股份有限公司 [1] - 上市公司接待人员有董事、总裁赵启祥，副总裁、董事会秘书朱溪瑶，财务总监朱国强，投资者关系经理王慧珍 [1] 活动主要内容 - 投资者参观公司展厅、生产车间 [1] - 董事、总裁赵启祥介绍公司基本情况 [1] - 互动交流环节要点如下 - 毛利率问题：中长期公司毛利率有望提升，高价值量产品占比将提高，产品良率持续改善，生产效率提高，规模效应下固定成本摊销更明显 [1][3] - HDI区别及产能问题：传统HDI短小轻薄用于消费电子，AI类HDI支撑AI服务器等领域，板厚更厚层数更多；未来PCB技术向“更高层数、更厚板厚、更精细电路密度、更快信号传输、更高材料等级”发展；公司新扩产能可同时生产高阶HDI和高多层，产线设计有弹性 [4] - 公司优势及追赶时间问题：工艺和设备组合关键，传统工艺下约1.5年可技术追赶至持平，AI时代需提前2 - 3年与客户合作研发，公司扩产速度领先 [5] - 产能规划考量问题：产能规划基于下游客户需求和订单情况预测 [6][7] - 技术趋势及供需情况问题：行业技术趋势是降低单位算力能耗等，高端工艺产能减少，行业对高端产能需求增加，供给紧张 [8] - 设备国产化问题：公司看到国内设备技术和效率表现优异，正尽力推动设备国产化进程 [9] - 港股上市原因问题：融资用于高端产能扩张等，实现全球扩张；引入全球知名长线投资者，多元化股东结构；提升国际影响力，巩固与全球客户合作 [10][11] 其他说明 - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [11] - 无附件清单 [11]

大宗交易数据 - 7月31日发生49笔大宗交易 合计成交量207.55万股 成交金额3.95亿元 成交价格均为190.16元 相对收盘价折价1.00% [2] - 近3个月累计发生52笔大宗交易 合计成交金额4.16亿元 [2] - 主要买方营业部包括长江证券上海都市路营业部 天风证券深圳湾营业部 中信建投东三环中路营业部等 [2][3][5] - 主要卖方营业部为招商证券深圳福华三路营业部 平安证券惠州文昌一路营业部及山西分公司 中信建投广州黄埔东路营业部 [2][3][5] 二级市场表现 - 当日收盘价192.08元 微涨0.01% 日换手率6.51% 成交额109.11亿元 [2] - 近5日累计上涨24.08% 资金净流入12.13亿元 [2] - 全天主力资金净流出2.06亿元 [2] 融资交易情况 - 最新融资余额58.38亿元 近5日增加8.01亿元 增幅达15.91% [2]

交易概况 - 2025年7月31日胜宏科技发生大宗交易总成交量207.55万股，总成交额3.95亿元，占当日总成交额3.49% [1] - 成交价格190.16元，较市场收盘价192.08元折价1% [1] 交易明细 - 共发生17笔大宗交易，单笔成交量介于1.13万股至33.36万股之间，单笔成交额介于214.88万元至6,343.40万元之间 [3][4] - 所有交易均以统一价格190.16元成交 [3][4] - 卖方主要集中在招商证券深圳福华三路营业部（11笔）、平安证券山西分公司（2笔）及平安证券惠州文昌一路营业部（1笔） [3][4] - 买方分散于多家券商营业部，包括中金财富深圳分公司（3笔）、长江证券（4笔）、浙商证券（4笔）、中信建投（3笔）等机构 [3][4] 交易结构 - 最大单笔交易成交量33.36万股，成交额6,343.40万元，由长江证券上海都市路营业部买入，平安证券惠州文昌一路营业部卖出 [3] - 招商证券深圳福华三路营业部为最主要卖方，合计卖出约16.71万股，估算成交额约3,178万元 [3][4] - 出现两笔证券简称记录为"胜左科技"的异常数据，但证券代码与成交价格均与胜宏科技其他交易一致 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[5] 报告的核心观点 - SW电子2025Q2基金重仓比例、超配比例环比上升，适配比例环比虽降但仍处历史较高水平；基金机构关注AI算力建设及半导体自主可控，AI PCB为主要加仓方向；元件板块超配比例大幅提升，基金重仓配置前五集中度有所下降，配置呈多元化趋势[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 电子基金重仓及超配比例环比上升，均创近十年季度新高 - SW电子2025Q2适配比例8.95%，环比-0.14pct，同比+0.89pct；基金重仓比例17.22%，环比+0.19pct，同比+2.58pct；超配比例8.27%，环比+0.33pct，同比+1.68pct，超配比例为近5年Q2最高水平[13][15] 前十大重仓股组成较为稳定，PCB行业标的行情表现较好 - 按持股市值排序，SW电子2025Q2基金重仓前十为中芯国际等，前六大为半导体标的；行情上，前十大重仓股六个Q2上涨，胜宏科技和沪电股份涨幅好；按持股基金数量排序，前十个股来自多领域，表明关注细分行业多元化；7个标的连续五季度、兆易创新连续三季度位列前十大重仓股，本季度新晋为胜宏科技和沪电股份[17][18][19] 算力建设和半导体自主可控为机构重点关注方向 - 2025Q2基金重仓前十大加仓股为胜宏科技等，AI算力建设相关企业受益产业链加速建设，半导体自主可控相关企业受益供应链自主可控及国产替代需求；AI及半导体产业链是近几季关注赛道，但加仓标的趋向多元化；前十大减仓股Q2行情欠佳，近五个季度减仓股组成变动大，仅立讯精密连续两季位列[22][23][25] 子板块：元件超配比例大幅提升，AI PCB较受机构关注 - 以A股为分母，半导体超配7.86%，环比升0.04pct；元件超配1.07%，环比升0.75pct；消费电子由超配转低配0.01%；其余子板块低配；以SW电子行业为分母，半导体超配23.66%，环比降0.95pct；元件低配比例从3.60%收窄至0.07%；消费电子等板块低配比例扩大[28][31] 基金重仓配置前五集中度环比下滑，呈现多元化配置趋势 - SW电子2025Q2基金重仓前5、10、20个股市值占比分别为36.72%、57.91%和72.30%，环比-2.78pct、+0.02pct和-0.16pct，前五集中度下滑，配置呈多元化[34] 投资建议 - AI算力建设，关注算力产业链业绩好的龙头公司及国产算力产业链投资机遇；半导体自主可控，关注相关投资机遇[3][35]

市场表现 - 上证指数报收3573 21 下跌1 18% 深圳成指报收11009 77 下跌1 73% [1] - 创业板成交额前10大个股中6只收涨 平均涨幅6 52% 新易盛以146 05亿元成交额居首 [1] - 成交额前10大个股中4只呈现主力资金净流入 [1] 个股数据 - 新易盛最新价189 21元 跌0 60% 成交额146 05亿 主力净流出5 25亿 [2] - 中际旭创涨3 33% 成交额142 75亿 主力净流出2 39亿 [2] - 宁德时代跌4 50% 成交额120 89亿 主力净流出16 63亿 [2] - 胜宏科技微涨0 01% 成交额109 11亿 主力净流出2 44亿 [2] - 东方财富跌2 44% 成交额104 38亿 主力净流出16 97亿 [2] - 天孚通信涨3 87% 成交额70 19亿 主力净流入8360 86万 [2] - 长盈精密涨8 86% 成交额47 84亿 主力净流入4 92亿 [2] - 安科生物涨停20 02% 成交额38 34亿 主力净流入4 03亿 [2] ETF动态 - 食品饮料ETF近五日跌0 51% 市盈率20 31倍 份额增加4500万份 主力净流出95 6万元 [5] - 游戏ETF近五日涨2 52% 市盈率43 69倍 份额增加3 2亿份 主力净流入1593 6万元 [5] - 科创半导体ETF近五日涨2 16% 份额增加200万份 主力净流出885 6万元 [5] - 云计算50ETF近五日涨3 33% 市盈率115 52倍 份额增加300万份 主力净流出78 1万元 [6]

市场成交概况 - 沪深两市全天成交额合计19360.35亿元 较上一日增量917.55亿元[1] - 沪市成交额8458.93亿元 较前日8196.28亿元增加262.65亿元 成交量6.55亿手较前日6.37亿手增长[1] - 深市成交额10901.42亿元 较前日10246.52亿元增加654.9亿元 成交量7.41亿手较前日7.14亿手增长[1] 个股成交排名 - 新易盛成交额居首达146.05亿元[1] - 中际旭创成交额142.75亿元位列第二[1] - 宁德时代成交额120.89亿元位列第三[1] - 胜宏科技成交额109.11亿元位列第四[1] - 北方稀土成交额105.3亿元位列第五[1]