评级升级与核心观点 - 高盛股票评级被上调至Zacks Rank 2（买入），这反映了其盈利预期的上升趋势[1] - 评级上调意味着市场对高盛盈利前景的乐观态度，可能转化为购买压力并推高股价[3] - 公司的盈利预期变化是影响股价的最强大力量之一，与短期股价走势高度相关[4] Zacks评级系统分析 - Zacks评级系统通过追踪卖方分析师的每股收益（EPS）共识预期来评估公司当前及未来财年的盈利状况[1] - 该系统将股票分为5个等级，Zacks Rank 1（强力买入）股票自1988年以来实现了平均每年+25%的回报率[7] - 该评级系统在任何时间点对其覆盖的4000多只股票均保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，仅前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级[9] 高盛盈利预期修订 - 对于截至2025年12月的财年，该投行预计每股收益为48.08美元，与上年报告的数据持平[8] - 在过去三个月中，高盛的Zacks共识预期已上调5.4%，表明分析师正持续提高其盈利预测[8] - 股票被置于Zacks覆盖股票的前20%，表明其具有优越的盈利预期修订特征，有望在短期内产生超越市场的回报[10] 机构投资者行为与股价影响 - 机构投资者使用盈利和盈利预期来计算公司股票的公平价值，其估值模型中盈利预期的增减会直接导致股票公平价值的升降[4] - 机构投资者的大宗投资行为会引发股票的价格变动，盈利预期修订趋势与短期股价走势存在强相关性[4][6] - 盈利预期上升和随之而来的评级上调意味着公司基本业务的改善，投资者可能通过推高股价来回应这一改善趋势[5]

文章核心观点 - 高盛在价值投资方面可能优于Tradeweb Markets，因其估值指标更具吸引力且盈利预期在改善 [1][7] 估值指标对比 - 高盛远期市盈率为15.88，显著低于Tradeweb Markets的31.99 [5] - 高盛市盈增长比率为1.41，低于Tradeweb Markets的2.06 [5] - 高盛市净率为1.86，远低于Tradeweb Markets的3.83 [6] 投资评级与风格 - 高盛Zacks排名为第2位（买入），而Tradeweb Markets排名为第4位（卖出）[3] - 价值投资风格评分系统通过市盈率、市销率、收益收益率等多重基本面指标识别低估公司 [4] - 高盛的价值投资风格评级为B，Tradeweb Markets的评级为D [6] 盈利预期 - 高盛的盈利预期修正活动更为积极，分析师前景正在改善 [3][7]

Major US banks, including JPMorgan Chase, Bank of America and Goldman Sachs, are reportedly refusing to lend Argentina $20 billion without explicit assurances or collateral, according to The Wall Street Journal. The reluctance highlights the difficulties fending off attempts to stabilise the South American nation's finances as its economy falters and relations with foreign lenders ...

Three back-to-back violent incidents in the space of 10 months have awakened a new reckoning in corporate security that is fundamentally altering the way companies protect their executives, data from a new Goldman Sachs Ayco report found. The shocking New York City murder of UnitedHealthcare CEO Brian Thompson in December 2024 was followed by a July Midtown Manhattan shooting that claimed the lives of two security guards and two executives at Blackstone and Rudin Management. Last month, a lone gunman alle ...

分析师评级调整 - 摩根大通分析师将高盛评级从增持下调至中性 [1] - 评级调整反映高盛潜在上涨空间相对较小 [1] 同业比较 - 巴克莱和德意志银行被分析师认为具有更大的潜在上涨空间 [1]

升级评级摘要 - 美国银行将Eversource评级从中性上调至买入，目标价从73美元上调至85美元，认为其关键管辖区监管基调改善，预计到2029年每股收益增长率约为6% [2] - Leerink将Exelixis评级从市场表现上调至跑赢大盘，目标价从38美元上调至48美元，认为其STELLAR-303试验为长期投资论点确立了重要基础，尽管数据公布后股价下跌12% [3] - 花旗将Nextracker评级从中性上调至买入，目标价从66美元大幅上调至114美元，认为公司已在跟踪器销售领域占据全球主导地位，收购的相邻业务到2030财年可能贡献三分之一的收入 [4] - 花旗将Sunrun评级从中性上调至买入，目标价从11美元上调至26美元，认为公司一方面受益于电价上涨的顺风，另一方面市场向第三方所有权模式转变带来的对供应商的更强议价能力将提供第二增长动力 [5] - Raymond James将Capri Holdings评级从市场表现上调至跑赢大盘，目标价为25美元，认为在经历数年挑战后公司定位好转，需求信号改善、2026财年指引保守以及2027财年预期存在上行潜力 [6] 下调评级摘要 - 摩根大通将高盛评级从增持下调至中性，目标价从625美元上调至750美元，认为基于其2027年预测，高盛14倍和摩根士丹利15.2倍的估值相对于欧洲投行约80%的溢价过高 [7] - 法国巴黎银行Exane将Verizon评级从跑赢大盘下调至中性，目标价为44美元，公司此前策略为看好无线业务胜过有线业务，但近期首席执行官变更引发对其战略和捍卫市场份额力度的质疑 [7] - 法国巴黎银行Exane将NuScale Power评级从中性下调至表现不佳，目标价从41美元下调至25美元，公司估计到2040年累计出货量约4吉瓦时，根据里程碑协议，NuScale在未来15年将向ENTRA1支付超过60亿美元 [7] - 花旗将NuScale Power评级从中性下调至卖出，目标价从46美元下调至37.50美元，担忧包括Fluor可能进一步出售股份、估值过高以及与TVA的合同在中短期内不太可能达成 [7] - TD Cowen将Tempus AI评级从买入下调至持有，目标价从72美元上调至88美元，认为该股在年内上涨160%后估值已合理 [7] - 富国银行将Cleveland-Cliffs评级从持股观望下调至减持，目标价维持在11美元不变，认为该股周一22%的上涨是过度兴奋 [7]

There there was a lot of talk of bubbles just over the last week. Uh bubbles in AI, bubbles in markets. You don't particularly like that term.It's not one you want to use yourself. >> Yeah. You know, I don't I don't I don't like to be, you know, overdramatic.>> Bubble and bubbles. >> Um you know, I've been looking at tech multiples and trying to put tech multiples in a historical context. You know, I've looked at um a variety of datas, a variety of data on public company tech multiples and you know, also pr ...

高盛另类投资峰会 - 高盛举办第24届年度另类投资峰会，与会者包括前国防部长、前财政部长、前英国首相及耶鲁大学教授等各界知名人士 [1] - 峰会吸引了约450家有限合伙人参与 [3] 公司另类投资业务规模 - 高盛管理或监督的另类资产规模超过5000亿美元，涵盖私募股权、私募信贷、基础设施和房地产等领域 [4] - 公司在另类投资业务领域已有超过30年的经验 [4] 私募资本形成趋势 - 私募资本形成持续增长，且仍处于早期阶段，对市场具有建设性作用 [5] - 部分私募资本形成是对监管结构的回应，特别是在私募贷款和信贷领域，预计未来几年将出现再平衡 [6] - 美国拥有全球最健全的资本市场和资本形成体系，其私募资本生态系统是经济的强大驱动力，与欧洲缺乏风险承担和散户广泛参与的市场环境形成鲜明对比 [6] 个人投资者参与另类投资 - 另类投资传统上面向高净值投资者，因其通常缺乏流动性 [7] - 对于为退休储蓄30年的年轻投资者，在退休账户中配置20%至25%的另类资产是合理的，因为他们长期不需要该笔流动性 [10] - 随着更多渠道开放，投资者将获得更多参与另类投资的机会，但需警惕过度推广和不当操作 [11] 私募资产估值与流动性 - 私募公司与投资具有不同的报告和估值标准，其资产净值在很大程度上由基金经理决定 [14][15] - 随着产品更广泛地接触市场，估值方法将成为讨论焦点；2020年至2021年部分私募股权资产价值被高估，随后价值下跌但估值未及时调整，经过几年业务增长才逐渐匹配市场 [16] - 提供流动性选项时，资产的实际估值变得非常重要，审慎的做法是根据资产的可出售价值进行标记 [19][20] - 过去5年私募投资变现速度较慢，部分是由于管理人的选择及其长期复合价值的激励制度所致 [22]

美股市场反弹性质 - 近期美股反弹主要由空头被迫回补仓位引发的轧空行情驱动，而非市场基本面信心的回暖[1] - 高盛追踪的被做空最严重的美股组合本月飙升16%，远超同期标普500指数0.7%的涨幅，并有望创下2008年有记录以来表现最好的十月份[1] - 在美联储利率决议和贸易政策前景未明之际，这种技术性反弹的可靠性备受质疑，可能掩盖了市场的真实情绪[1] 投资者仓位与情绪变化 - 尽管标普500指数过去六个月走出自上世纪50年代以来最好表现之一，但投资者避险情绪悄然升温，交易员开始卖出看涨期权以购买下行保护[2] - 德银数据显示，上周美股整体头寸出现自4月因关税引发抛售以来最大的单周降幅，从适度超配降至中性[3] - 人为决策型基金经理仓位已从中性转为显著低配，而系统化量化基金的股票头寸已降至83%的百分位水平，为三个多月来的最低点[3][4] 投机情绪与高风险资产 - 市场投机情绪蔓延至高风险的未盈利科技公司，高盛追踪的一篮子相关公司本月同样飙升16%，正迈向有记录以来表现最好的10月[5] - 对高风险、缺乏基本面支撑资产的追捧加剧了市场脆弱性，投资者涌入这些领域是在承担更高风险并忽视股票被做空的根本原因[5]

Goldman Sachs’ Jan Hatzius warned that U.S. GDP estimates showing 3.8% growth in Q2 and 3.3% in Q3 may be overstated, owing to missing data from the government shutdown and weakening labor trends. He pointed to falling employment indicators and survey data signaling stagnation, arguing job market weakness offers a more accurate gauge of current growth. Hatzius also cited temporary boosts from tariff-driven stockpiling earlier this year and warned that younger workers face growing hiring challenges, particu ...