报告行业投资评级 - 国债投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 11月规模以上工业企业利润同比下降13.1%，10月同比下降5.5%，12月工业品价格低位徘徊，农产品批发价格上涨助12月CPI同比处年内较高位置，12月新房销售同比大幅负增长，周二股市和国债期货均横向波动，国债期货短线或震荡，交易型投资可波段操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周二国债期货主力合约开盘高开，全天横向窄幅波动，30年期国债期货主力合约TL2603涨0.17%，10年期T2603跌0.02%，5年期TF2603跌0.01%，2年期TS2603涨0.01% [1] 重要资讯 - 公开市场方面，周二央行开展3125亿元7天期逆回购操作，当天有593亿元逆回购到期，当日净投放2532亿元 [1] - 资金市场方面，周二银行间资金市场隔夜利率保持低位，DR001全天加权平均为1.24%，与上一交易日持平；DR007全天加权平均为1.69%，上一交易日加权平均1.59% [1] - 现券市场方面，周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数上行，2年期国债到期收益率上行1.17个BP至1.36%，5年期上行1.15个BP至1.63%，10年期下行0.02个BP至1.86%，30年期上行0.45个BP至2.26% [1] - 2026年国补方案发布，国家发改委、财政部印发通知并下达首批625亿元资金支持消费品以旧换新，国补对象新增智能眼镜、智能家居等，剔除家装、电动自行车，新车补贴按车价12%或10%，上限2万元或1.5万元，家电国补范围缩小为6类产品，一级能效家电补贴比例从20%降至15%，每件补贴最高额度从2000元降至1500元 [1] - 财政部调整个人销售住房增值税政策，2026年1月1日起，个人销售购买不足2年住房按3%征收率全额缴纳增值税，销售购买2年以上住房免征增值税 [1] - 美联储12月会议纪要显示FOMC同意降息但官员分歧严重，部分与会者认为降息后或保持目标利率区间不变，若通胀下降多数官员认为可进一步降息，委员同意根据需要购买短期国债保持准备金供应并取消常备回购操作总额限制 [1][2] 市场逻辑 - 11月规模以上工业企业利润同比降13.1%，10月同比降5.5%，12月工业品价格低位徘徊，农产品批发价格上涨助12月CPI同比处年内较高位置，12月新房销售同比大幅负增长，央行货币政策委员会指出把握好货币政策实施力度、节奏和时机，周二万得全A低开高走，收涨0.13%，成交金额2.16万亿元与上一交易日持平，股市和国债期货均横向波动，国债期货短线或震荡 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]

投资策略核心观点 股指 - 部分机构提前开启春季行情，成长风格的中证500、中证1000指数在航天、卫星等板块带动下走强 元旦后新年效应开启，资金有望加速入市 元旦前择机建立以成长类指数为主要标的的股指多单，可择机买入中证1000指数远月深虚值看涨期权 [4] 国债 - 四季度宏观经济数据显示稳增长是政策主线 12月国债期货维持震荡格局，跨年之后可能延续，建议波段操作 [5][9] 贵金属 - 近期市场对美联储明年一月降息预期保持在20%以内 交易所上调黄金、白银等金属期货品种履约保证金，触发多头获利了结，贵金属短线大幅回调、波动加剧，宜调控仓位、控制风险 [13] 农林畜 - 三油两粕：豆油、棕榈油和菜籽油2605合约多单继续持有，不追高，警惕马来西亚棕榈油库存上升风险；双粕低位多单继续持有 [16] - 白糖、红枣：白糖假期关注ICE原糖走势，操作观望，前期多单减持或买虚值看跌期权；红枣中长期利好不足，多单持有者减持或用期权对冲 [16] - 棉花、苹果、原木：棉花短期或调整，底部支撑稳固；苹果期价大概率维持高位区间震荡；原木主力合约预计维持低位震荡，建议区间操作并关注资金动向 [17] - 玉米、生猪、鸡蛋：玉米前期多单止盈，轻仓或空仓过节；生猪猪价短期季节性走强，注意仓位管理；鸡蛋蛋价短期震荡偏强，关注元月淘鸡幅度，注意仓位管理 [18] 能源化工 - 原油：轻仓过节，警惕地缘风险升级 [33] - 碳酸锂：轻仓过节，可买入宽跨式期权策略或看涨期权 [33] - 甲醇、尿素：甲醇关注港口库存去化幅度和伊朗装置开停车，05参考区间2160 - 2260，多单继续持有；尿素短期价格略偏强，05合约参考区间1700 - 1800，多单谨慎持有 [33] - 瓶片、纯苯：瓶片短期价格跟随原料震荡，偏多思路，主力合约PR2603参考区间5930 - 6200元/吨，警惕原油波动；纯苯关注港口到港量和美金纯苯市场成交价格，警惕原油波动 [34] - 橡胶系：多单可部分止盈或持有期权对冲 [35] 黑色建材 - 钢材、铁矿石：临近假期，建议轻仓或空仓 [55][56] - 焦煤焦炭：节前区间震荡行情或维持到节后，关注下游补库需求释放，不建议追空 [57] - 铁合金：冬储预期下，节后双硅或集中补库，市场情绪偏多，建议轻仓过节，不持空单，空单设止损位 [58] 有色金属 - 铜：沪铜主力合约技术面接近超买，年末资金回笼与获利盘了结使短期波动加剧 [74] - 铝：沪铝处于成本支撑与库存压力博弈区间，无深跌基础但上涨动能不足，节前不宜追空或重仓做多 [75] - 氧化铝：价格处历史低位，缺乏需求驱动，反弹动力不足，节前不宜追空或重仓做多 [76] - 烧碱：价格处历史低位，不建议单边追空，节前3日跟踪相关企业检修公告和采购动态 [76] 各行业市场逻辑分析 国债 - 四季度宏观经济数据显示稳增长是政策主线，央行货币政策委员会会议指出要把握好货币政策实施力度、节奏和时机，12月国债期货维持震荡格局，跨年或延续 [9] 农林畜 - 三油两粕：植物油中短期反弹、长线有压力，海关政策收紧，豆油库存下降、菜籽油库存去化、棕榈油减产带动价格回升；双粕因海关通关政策收紧、油厂停机检修，供应压力人为收紧，菜粕走势强于豆粕 [21] - 白糖、红枣：白糖处于国内制糖快速增长期，后市新糖上市加快，中长期偏空；红枣样本库存季节性去库但总量仍高，中长期利好不足 [24] - 棉花、苹果、原木：棉花受新疆减种政策支撑，但今年丰产和纺织淡季制约上行空间；苹果库存低位及优果率偏低矛盾未解决，期价大概率高位区间震荡；原木供应压力可控，需求弱于去年同期，低库存支撑价格，主力合约低位震荡 [26] - 玉米、生猪、鸡蛋：玉米短期下游备货和基层惜售支撑价格，但元旦后有季节性卖压，中期宽幅区间交易，中长期关注政策导向；生猪短期价格季节性走强，但下游接货有限，中期供给增量预期仍存，长期关注疫病和母猪存栏；鸡蛋短期消费支撑蛋价偏强，但供给压力仍存，中长期关注淘鸡力度和产能去化 [29][30][32] 能源化工 - 原油：EIA库存数据显示美国商业原油库存增加，美委局势趋紧，但市场认为俄乌局势缓和及长线供应过剩担忧带来利空，预计油价偏弱运行 [38] - 碳酸锂：头部正极材料厂联合检修提价，需求预期乐观，但有色贵金属板块节前回调，交易所限制盘面热度，谨防冲高回落 [40] - 甲醇：港口库存高位，但伊朗产量下降、进口到港量将下滑，且港口烯烃有重启计划，主力合约下方支撑强，上方受聚烯烃价格限制 [43] - 尿素：上游工厂库存压力减轻，需求端一般，产区部分装置减量生产，春耕旺季将临，短期价格略偏强 [46] - 瓶片：生产供应变化不大，下游需求好转，新产能投产影响不大，市场对聚酯供减需增预期乐观 [48] - 纯苯：亚美区域套利窗口打开或缓解到港压力，港口小幅累库、速度放缓，需求端下游开工下滑，短期价格宽幅震荡 [51] - 橡胶系：天然橡胶海外地缘冲突缓解、产区天气好、国内港口累库、下游部分企业检修，前期多单考虑减持或对冲；合成橡胶上游原料丁二烯价格走强，顺丁胶价成本支撑持续，多单可部分止盈或对冲 [54] 黑色建材 - 钢材：上周五大钢材品种供需双降、库存去化，冬储行情未启动，后期库存或累积，元旦假期基本面变化不大，宏观政策空窗期，螺卷预计震荡 [61] - 铁矿石：元旦假期基本面变化不大，日均铁水产量增加，到港量下降、发运量季节性增加，预计短期震荡，关注外矿发运 [64] - 焦煤焦炭：煤矿端稳生产、设备检修增加，进口煤通关车数高、口岸库存逼近高位，下游钢厂盈利率止跌、铁水产量企稳，传统冬储补库需求不及往年，临近春节刚需补库或带动现货企稳，焦炭价格随焦煤波动 [67] - 铁合金：锰硅供给相对宽松，矿端惜售，下游钢厂招标定价难，上涨空间有限；硅铁开工率降低、日产下降，冬储预期增强，供需紧平衡 [72] 有色金属 - 铜：技术面处于压力位附近、接近超买，年末资金回笼与获利盘了结使短期波动加剧；存在降息路径、关税预期、需求替代等风险 [74][79] - 铝：处于成本支撑与库存压力博弈区间，无深跌基础但缺乏需求驱动，上涨动能不足 [81] - 氧化铝：处于长期弱势下的低位震荡，成本端原料价格波动有支撑风险，供给端产能难改宽松，需求端下游采购低迷，库存高位压制反弹 [85] - 烧碱：处于整体弱势震荡修复状态，成本端原盐支撑有限、电力成本承压，供给端区域限产难改宽松，需求端下游刚需采买，价格易跌难涨 [89]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块纯苯品种评级为震荡，交易策略为观望 [1] 报告的核心观点 - 亚美区域套利窗口打开或将缓解未来到港压力，近期原油低位反弹，纯苯港口小幅累库但速度放缓，需求端下游开工下滑，昨日山东成交价格继续回升，短期纯苯价格宽幅震荡，03合约参考区间5420 - 5600元/吨，后续主要关注港口到港量和未来美金纯苯市场成交价格 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一夜盘主力合约期货BZ2603价格下跌62元至5470元/吨，华东主流地区现货价格5360元/吨（环比 + 35），山东地区现货价格5206元/吨（环比 + 39），多头持仓增加652手至1.72万手，空头持仓增加1863至2.2万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，11月国内纯苯产量191.8万吨，同比 - 0.93%，12月计划内检修偏多，10月纯苯进口量49.67万吨，环比 + 14.1%，华东某炼厂计划1月对1000万吨常减压以及一套重整检修，影响纯苯产能60万吨 [1] - 库存方面，截至2025年12月22日，中国纯苯港口样本商业库存总量29.3万吨，较上期库存28万吨累库1.3万吨，环比上升4.6%，12月15日 - 12月21日，不完全统计到货约3.3万吨，提货约2万吨，周期内，所统计库区中，1个库区下降，2个库区上升，5个库区持稳 [1] - 需求方面，苯乙烯开工率69.1%，环比 + 1%；苯酚开工率75%，环比 - 4%；己内酰胺开工率74.1%，环比 - 0.4%；苯胺开工率61.3%，环比 - 14.6%；己二酸开工率59.6%，环比 + 0.4%，己内酰胺工厂开始自律减产，12 - 1月单月纯苯需求或存减量预期，己内酰胺广西恒逸第二条线投产，昨日山东统计成交量2000 +，低端5190，高端5220 [1] - 2025年11月我国纯苯当月进口量为459624.998吨，累计进口量为5071144.069吨，当月进口金额为32306.9632万美元，当月进口均价为702.90美元/吨，进口量环比下跌7.48%，进口量同比上涨5.93%，累计进口量比去年同期上涨33.61% [1] - 美乌领导人会晤未能达成实质性突破，俄乌双方冲突仍在进行，地缘不稳推升供应风险，国际油价上涨，NYMEX原油期货02合约58.08涨1.34美元/桶，环比 + 2.36%；ICE布油期货02合约61.94涨1.30美元/桶，环比 + 2.14%；中国INE原油期货2602合约跌7.8至435.6元/桶，夜盘涨1.3至436.9元/桶 [1] - 美国劳工统计局延迟发布的报告显示，11月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，比市场预期要低，受此影响，美国联邦基金利率期货显示，美联储明年1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8%，交易员押注明年美联储将降息62个基点 [1] 市场逻辑 - 亚美区域套利窗口打开或将缓解未来到港压力，近期原油低位反弹，纯苯港口小幅累库但速度放缓，需求端下游开工下滑，昨日山东成交价格继续回升，短期纯苯价格宽幅震荡，03合约参考区间5420 - 5600元/吨，后续主要关注港口到港量和未来美金纯苯市场成交价格 [1] 交易策略 - 观望 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 黑色板块焦煤、焦炭品种呈区间震荡走势，临近年末焦煤短期难有大行情，可按区间震荡看待，下方支撑位为1080 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日日盘焦煤主力合约Jm2605收于1088.0，环比日盘开盘下跌2.47%；焦炭主力合约J2605收于1680.5，环比日盘开盘下跌2.30% [1] - 昨日夜盘焦煤主力合约Jm2605收于1108.5，环比日盘收盘上涨1.86%；焦炭主力合约J2605收于1714.0，环比日盘收盘上涨1.99% [1] 重要资讯 - 29日邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2026年1月1日零点执行 [1] - 12月29日吕梁柳林市场炼焦煤线上竞拍价格有降，高硫焦精煤A10.5、S≤2.35 - 2.5、G85起拍价1050元/吨，成交价1250 - 1280元/吨，成交均价1268元/吨，较上期11月18日降99元/吨 [1] - 12月29日吕梁孝义市场炼焦煤进行线上竞拍，高硫主焦煤A10.5、S2.8、G85公路挂牌3万吨，起拍价1180元/吨，成交均价1182元/吨，较上期12月24日降1元/吨；铁路挂牌0.385万吨，起拍价1180元/吨，本期全流拍，上期12月24日成交价1180元/吨 [1] 市场逻辑 周一双焦盘面空头增仓加速下行，焦煤仍未跌破下方1080支撑，焦炭第四轮提降开启，预计2026年1月1落地，临近年末焦煤短期难有大行情，以区间内震荡行情看待 [1] 交易策略 临近年末，焦煤短期下方1080支撑位，区间震荡看待 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 元旦假期将至市场交投谨慎，植物油板块偏空走势，保持日内交投暂不做趋势交易；两粕市场假期前日内交投，节后再做长线打算 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 植物油板块 行情复盘 12月29日元旦假期在即市场交投谨慎，植物油板块承压，棕榈油技术位面临较大压力，豆油和菜籽油呈现弱势振荡；豆油主力合约Y2605报收7818元/吨，日环比下跌0.23%，日增仓3768手等 [1] 重要资讯 生物柴油政策可能利好，美国税收抵免额将提高；印度买家锁定2026年4 - 7月大量豆油采购；12月1 - 25日马来西亚棕榈油产量环比下降9.12%，出口量增加1.6%；印尼2026生物柴油总分配量增加，12月启动B50道路测试；截止2025年第52周末，国内三大食用油库存总量周度下降3.67万吨 [1][2] 市场逻辑 外盘美豆油反弹、马棕榈油承压；国内豆油多空并存，棕榈油承压，菜油情绪面偏多；整体植物油因假期和马棕榈油走弱呈偏空走势 [2] 交易策略 植物油日内交投，长线保持偏空思维，不做长线交易；给出各合约压力位和支撑位 [2] 两粕板块 行情复盘 12月29日元旦假期将至，前期做多资金收缩锁定获利，盘面承压回落；豆粕主力合约M2605报收于某价格，日环比下跌0.57%等 [2][3] 重要资讯 2026/2027年度美国农民将增加大豆种植面积；中国已购买超800万吨美国大豆；巴西大豆播种和产量情况；截止2025年第52周末，国内进口大豆等库存情况 [2][3] 市场逻辑 外盘美豆承压收跌；现货市场供应端有阶段性支撑，但终端接受度低，交易冷清，延续刚需补货节奏 [3] 交易策略 双粕日内交投，节后再做长线打算；给出各合约压力位和支撑位 [3]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块甲醇品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 周一夜盘主力合约2605期货价格涨5元至2182元/吨，华东主流地区甲醇现货价格涨15元至2150元/吨，多头持仓减672手至46.1万手，空头持仓减6775手至58.3万手 [1] - 国内甲醇开工率91.2%，环比+0.8%，海外甲醇开工率60.9%，环比+0.6% [1] - 中国甲醇港口库存总量141.25万吨，较上期增加19.37吨，华东累库、华南去库，样本生产企业库存40.40万吨，较上期增加1.28万吨，环比增3.28% [1] - 西北甲醇企业签单8.69万吨，环比减少0.19万吨，样本企业订单待发19.36万吨，较上期走低2.68万吨，环比降12.16%，烯烃开工率88.6%，环比-0.4%，二甲醚开工率7%环比持平，甲烷氯化物开工率81.7%，环比+0.6%，醋酸开工率77.5%，环比+1.1%，甲醛开工率42.4%，环比-1.2%，MBTE开工率68%，环比-0.8% [1] - 2025年11月我国甲醇进口量141.76万吨，环比跌12.09%，进口均价259.09美元/吨，环比下跌2.06%，2025年1 - 11月累计进口量1269.69万吨，同比上涨2.60% [1] - 11月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，低于市场预期，美国联邦基金利率期货显示美联储明年1月降息可能性从26.6%升至28.8%，交易员押注明年降息62个基点 [1] - 伊朗装置kaveh230万吨限气停车，但busher165万吨装置重启，上周港口和内地均累库，现实端有压力，11月进口量环比下降12%，甲醇价格震荡，后续关注港口库存去化幅度和伊朗装置开停车，05参考区间2130 - 2230 [1] - 部分多单继续持有 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 贵金属短线波动加剧，需调控仓位控制风险 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 COMEX黄金期货跌4.45%报4350.2美元/盎司，COMEX白银期货跌7.2%报71.64美元/盎司；沪金收跌4%报975.8元/克，沪银收跌8.74%报17237元/千克 [1] 重要资讯 1. 截至12月29日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加0.86吨，当前持仓量为1071.99吨；全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少84.6吨，当前持仓量为16305.96吨 [1] 2. 据CME“美联储观察”，美联储明年1月降息25个基点的概率为16.1%，维持利率不变的概率为83.9%；到明年3月累计降息25个基点的概率为45.4%，维持利率不变的概率为47.7%，累计降息50个基点的概率为6.9% [1] 3. 特朗普确认美军在委内瑞拉行动中打击一座大型设施，其最近和马杜罗进行了交谈；特朗普表示如果伊朗继续发展弹道导弹，支持对伊朗发动打击，如果伊朗发展核武器，支持对伊朗发动快速打击 [1] 市场逻辑 市场对美联储明年一月降息预期保持在20%以内；芝商所于12月26日发布重大保证金调整通知，将于12月29日收盘后全面上调黄金、白银、锂等金属期货品种的履约保证金，反映了交易所对当前贵金属市场异常波动的深度担忧，触发多头获利了结；12月29日美元指数小幅回落0.04%，报98.00；12月29日COMEX黄金和COMEX白银均较大幅回落，白银全天剧烈波动 [1]

报告行业投资评级 - 玉米短期投资评级为短多，生猪和鸡蛋投资评级为观望 [1] 报告的核心观点 - 玉米短期下游备货和基层惜售支撑南北港现货价格上涨，中期季节性卖压仍存，长期维持替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向 [1] - 生猪短期猪价偏强但下游接货有限，中期明年3月前供给增量预期仍存、4月起或缓解，长期明年9月前供给压力仍存、9月后或减弱 [1][3] - 鸡蛋短期下游备货支撑蛋价走强，中期供给压力未完全释放，长期养殖规模提升或拉长价格底部周期，等待养殖端超淘去产能 [3] 根据相关目录分别进行总结 玉米 - **行情复盘**：昨日夜盘玉米期货震荡整理，2603合约涨幅0.54%，收于2249元/吨 [1] - **重要资讯**：深加工企业收购价涨跌互现，港口价格明显上涨，12月29日玉米期货仓单数量减少，中储粮公司玉米采购成交率21% [1] - **市场逻辑**：短期下游备货和基层惜售支撑价格，中期季节性卖压限制上涨空间，长期维持替代+种植成本定价逻辑 [1] - **交易策略**：中长期维持区间交易思路，关注2240 - 2250压力效果，若站稳压力上移，若压力有效前期多单可考虑逐步止盈 [1] 生猪 - **行情复盘**：昨日生猪期货震荡偏强，2603合约日涨幅1.12%，收于11715元/吨 [1] - **重要资讯**：全国生猪均价上涨，预计今日早间猪价涨跌互现，10月能繁母猪存栏下降，1 - 9月新生仔猪数量增加、10月环比下降，生猪出栏体重环比减少，12月29日生猪期货仓单增加 [1] - **市场逻辑**：短期集团场缩量和肥标价差扩大支撑猪价，下游接货有限限制上涨，中期明年3月前供给增量预期仍存、4月起或缓解，长期明年9月前供给压力仍存、9月后或减弱 [1][3] - **交易策略**：关注各合约压力和支撑位，元旦注意仓位管理 [3] 鸡蛋 - **行情复盘**：昨日鸡蛋期货合约窄幅震荡，2602合约日跌幅0.1%，收于2941元/500KG [3] - **重要资讯**：鸡蛋现货价格主线偏强，下游走货转好库存下降，淘汰鸡价格稳定，11月产蛋鸡存栏量环比减少，预计12月继续减少 [3] - **市场逻辑**：短期下游备货支撑蛋价，中期供给压力未完全释放，长期养殖规模提升或拉长价格底部周期 [3] - **交易策略**：当前建议观望，关注各合约压力位，中长期关注低价驱动的淘鸡行为和产能出清情况，元旦注意仓位管理 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖中长期海内外糖市偏空预期仍存，未入场者不建议追涨此轮行情；红枣中长期利好因素不足，盘面难有大幅反弹空间，短期或低位震荡运行；天然橡胶短期或回调，合成橡胶近期期价上行势头或受阻 [1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 白糖 - **行情复盘**：昨日SR605合约收盘价5253元/吨，日跌幅0.61%，夜盘收于5263元/吨 [1] - **重要资讯**：昨日广西白糖现货成交价5299元/吨，下跌26元/吨；2025/26榨季截至12月27日，泰国累计甘蔗入榨量1407.33万吨，较去年同期减少282.43万吨，降幅16.71%；截至2025年12月15日，印度2025/26榨季糖产量782.5万吨，较去年同期增加169.7万吨，增幅27.69%；昨日郑商所白糖仓单5038张，日环比 +0张 [1] - **市场逻辑**：外盘原糖横盘整理，后续海外糖市供应压力仍存；内盘郑糖有所回落，夜盘小幅回升，国内糖市消息平淡，基本面预期变动不大，前期反弹受外盘和空方资金离场影响，当前国内主要糖厂已全部开榨，后市新糖上市速度将进入高速期 [1] - **交易策略**：SR605合约暂时观望，前期看涨期权部分止盈 [1] 红枣 - **行情复盘**：昨日CJ605合约收盘价8970元/吨，日跌幅0.11% [4] - **重要资讯**：上周36家样本点物理库存在15898吨，较上周减少210吨，环比减少1.30%，同比增加37.17%；昨日河北特级红枣批发价9.58元/公斤，日环比 -0.03元/公斤；昨日广东如意坊市场到货车辆6车，日环比 +1车；昨日红枣仓单1171张，日环比 +79张 [4] - **市场逻辑**：当前红枣样本库存步入季节性去库期，但总量仍处历史高位，供应利空逐步消化，市场关注需求表现，盘面跌至前低附近获支撑，中长期利好因素不足，盘面难大幅反弹，技术层面近期有止跌企稳迹象，短期或低位震荡运行 [4] - **交易策略**：CJ605合约空单持有观望或止盈离场 [4] 橡胶系 - **行情复盘**：截至12月29日，RU2605合约收盘价为15665元/吨，日跌幅0.73%；NR2602合约收盘价为12665元/吨，日跌幅0.71%；BR2602合约收盘价为11600元/吨，日跌幅0.30% [5] - **重要资讯**：昨日泰国原料胶水价格54.2泰铢/公斤，杯胶价格51.1泰铢/公斤；截至2025年12月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量51.52万吨，环比上期增加1.63万吨，增幅3.28%；本周中国半钢胎样本企业产能利用率为70.01%，环比 -0.13个百分点，同比 -8.67个百分点，全钢胎样本企业产能利用率为63.61%，环比 -0.94个百分点，同比 +3.72个百分点等 [5] - **市场逻辑**：天然橡胶走势偏弱，海外地域紧张局势缓解，泰国原料价格上涨驱动有限，港口库存延续累库，短期或回调；合成橡胶丁二烯价格上移，成本支撑明显，但现货商谈氛围僵持，叠加天然橡胶盘面拖累，近期期价上行势头或受阻 [5] - **交易策略**：橡胶系暂时观望，前期多单可考虑适时止盈 [5]

格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 30 日星期二 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | 【行情复盘】 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ICE3 | 月合约结算价 | 64.35 | 跌 | 14 | 点，5 | 月 | 65.63 | 跌 | 15 | 点，7 | 月 | 66.84 | 跌 | 11 | 点；成 | 交约 | 3.5 | 万手。 | | | | | | | | | | 郑棉总成交 | 664198 | 手，持仓 | 1149796 | 手。结算价 | 1 | 月 | 14530 | 元/吨，5 | 月 | 14485 | 元/吨，9 | 月 | 14 ...