行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告核心观点 - 海外AI应用业绩亮眼，如AppLovin、Meta、Innodata、微软、Duolingo等公司在AI+不同领域取得增长[4] - 国内外AI Agent进展积极，OpenAI、Anthropic、百度、智谱等有相关成果发布[5] - 建议关注AI算力和AI应用相关公司[6] 市场回顾 - 过去一周（11.11 - 11.15）上证综指下跌3.52%，创业板指下跌3.36%，沪深300指数下跌3.29%，计算机（申万）指数下跌3.41%，跑赢上证综指0.11个百分点，跑输创业板指0.05个百分点，跑输沪深300指数0.12个百分点，位列全行业第13名[3] 周观点 - AI+广告方面，AppLovin三季报Q3收入同比增长39%，净利润同比增长300%，软件平台收入同比增长66%，四季度收入预期同比增长30% - 32%Meta二季度核心业务广告同比增长22%[4] - AI+数据方面，Innodata发布Q3财报，Q3营收5222万美元，同比增长136%[4] - AI+办公方面，微软云总收入389亿美元，同比增长22%，其中AI贡献Azure增长12个百分点[4] - AI+教育方面，Duolingo发布Q3财报，Q3营收1.93亿美元，同比增长40%，DAU同比增长54%，MAU同比增长36%[4] - 国外OpenAI准备推出代号为"Operator"的全新AI Agent产品，Anthropic发布"Computer Use"[5] - 国内百度文心大模型日均调用量增长情况，文心智能体平台吸引企业和开发者数量众多且覆盖场景丰富，发布100大产业应用智谱推出AutoGLM[5] 投资建议 - 建议关注AI算力相关公司如海光信息、寒武纪等，AI应用相关公司如科大讯飞、金山办公等[6]

行业投资评级 - 增持（维持）[4][5] 报告核心观点 - 大厂接连推出智能眼镜且光刻机龙头ASML积极展望芯片未来电子行业部分板块有涨有跌SW电子指数下跌4.15%跑输沪深300指数0.85个百分点六大子板块消费电子、元件、半导体、其他电子Ⅱ、电子化学品Ⅱ、光学光电子涨跌幅分别为2.01%、-4.17%、-4.34%、-5.23%、-5.26%、-5.54% [4] - 百度、小米、三星等大厂持续关注AI智能眼镜百度发布小度AI眼镜具备多种功能重量45g待机56小时聆听超5小时30分钟充满电明年上半年上市售价可能2000 +元小米与歌尔合作布局新一代AI眼镜2025年第二季度发布对标Meta Ray - ban雷军预期销量三十万台往上三星敲定AI智能眼镜项目方案2025年Q3上市发售首批预计销量达50万台规模硬件规格对标Rayban Meta计划开发新功能电池容量155毫安左右重量50克左右与谷歌Gemini AI团队合作搭载Gemini大模型 [4] - 光刻机龙头ASML在2024年投资者日会议上更新长期战略确认到2030年年收入将达到约440亿至600亿欧元毛利率约为56%至60%预期2030年全球半导体销售额超1万亿美元2025 - 2030年间半导体市场年增长率约为9%对EUV而言2025 - 2030年间先进逻辑和动态随机存取存储器（DRAM）对EUV光刻设备需求的年复合增长率将达到两位数美国应用材料第四财季净销售70.5亿美元半导体系统净销售51.8亿美元高于分析师预期但因某些市场疲软支出放缓部分客户可能推迟订单第一财季营收指引低于华尔街预期首席执行官表示人工智能和新型芯片将使行业保持增长 [4] 投资建议相关总结 - 维持电子行业增持评级认为电子半导体2024下半年或正在迎来全面复苏产业竞争格局有望加速出清修复产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏建议关注半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股如中科蓝讯、炬芯科技模拟芯片美芯晟、南芯科技驱动芯片峰岹科技、新相微半导体设备材料华海诚科、昌红科技折叠机产业链统联精密、金太阳军工电子紫光国微、复旦微电华为供货商汇创达 [5]

工业生产 - 10月规模以上工业增加值同比实际增长5.3%环比增长0.41%1 - 10月同比增长5.8%[12] - 三大门类除公共事业外均有回升[14] 固定资产投资 - 1 - 10月全国固定资产投资423222亿元同比增长3.4%[22] - 基建投资4月以来增速首次加快[35] - 1 - 10月制造业投资小幅回升0.1个百分点[22] - 1 - 10月房地产开发投资86309亿元同比下降10.3%[25] 消费 - 10月社会消费品零售总额45396亿元同比增长4.8%增速比上月加快1.6个百分点[12] - 城镇消费品零售额同比增长4.7%乡村消费品零售额增长4.9%[29] 经济趋势 - 政策助力下经济有望平稳回暖[38] 风险 - 地缘政治国际金融中美政策变化是风险因素[39]

社融相关 - 10月社融新增1.40万亿元同比少增4483亿元社融存量403.45万亿元同比增速7.8%较上月回落0.2个百分点[3][5] - 人民币贷款及政府债券为社融主要拖累项[5] - 考虑人大常委会批准债务限额置换年内政府债券融资或回升带动社融增速反弹[5] 信贷相关 - 10月金融机构人民币贷款新增5000亿元同比少增2384亿元处于历史同期低位[3][6] - 居民部门贷款改善结束8个月同比负增长短期中长期贷款同比多增[6] - 企业部门贷款需求待提振短期中长期贷款同比少增[6] M1和M2相关 - 10月M1同比增速-6.1%降幅环比收窄1.3个百分点[3][7] - 10月M2同比增速7.5%较上月回升0.7个百分点[3][7]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[2] 报告的核心观点 - 行业内各板块有不同发展态势，部分企业有积极进展，如10月社会消费品零售总额增长4.8%，各子行业有不同业绩表现，且给出各子行业的投资建议[2][23][34] 根据相关目录分别进行总结 本周周度观点及投资建议 - 本周行业要闻包含社会消费品零售总额增长情况、京东超市双11酒类销售增长、茅台生态价值转化路径、泸州老窖获奖、五粮液亮相纽约、汾酒专业镇推介、梦之蓝联名产品发布、郎酒单品升级等多方面内容[23] - 投资建议针对白酒、啤酒、软饮预调、调味品、速冻食品、冷冻烘培、休闲零食等不同板块给出了具体关注企业[34] 本周市场表现回顾 - 板块整体指数表现方面，SW食品饮料指数下跌3.56%，相对沪深300跑输0.27个百分点，在31个申万一级行业中排名第15，各二级行业有不同涨跌幅度[37] - 个股行情表现方面，列出了本周食品饮料行业涨幅排名前五和后五的个股[43] - 板块及子行业估值水平方面，食品饮料板块整体估值水平在21.51x，位居SW一级行业第21，各子行业估值排名前三为其他酒类、保健品、零食[45] 行业重要数据跟踪 - 白酒板块，给出了飞天茅台和五粮液的批发参考价、全国白酒产量、36大中城市不同档次白酒的平均价格等数据[49] - 啤酒板块，给出了2024年9月全国啤酒产量、进口数量、36大中城市不同包装啤酒的平均价格等数据[52] - 乳制品板块，给出了全国生鲜乳主产区平均价格、全国酸奶和牛奶零售价、国产品牌和国外品牌奶粉零售价格等数据[57] 成本及包材端重要数据跟踪 - 肉制品板块，给出了全国猪肉和鸡肉的平均批发价、部分城市的零售价等数据[62] - 大宗原材料及包材相关，给出了全国大豆、豆粕价格、布伦特原油现货价格、中国塑料城格指数、瓦楞纸和箱板纸市场价格等数据[67] 上市公司重要公告整理 - 承德露露拟回购股份，重庆啤酒发布2024年度中期利润分配方案，洽洽食品向激励对象授予股票期权，金徽酒持股5%以上股东减持股份计划，南侨食品公布2024年10月营业收入简报等[72] 行业要闻 - 包含社会消费品零售总额增长情况、京东超市双11酒类销售增长、茅台生态价值转化路径、泸州老窖获奖、五粮液亮相纽约、汾酒专业镇推介、梦之蓝联名产品发布、郎酒单品升级等多方面内容[75]

行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告核心观点 - 国家医保局办公室、财政部办公厅印发《关于做好医保基金预付工作的通知》完善我国医保基金预付制度有望优化医药企业账期减轻定点医疗机构资金运行压力助力医疗机构良性运行缓解回款慢难题促进医保医疗医药三方稳健运行建议关注上海医药、九州通、药易购等[6] 根据相关目录分别进行总结 医保预付金制度相关政策 - 《通知》从政策制度安排、申请流程、会计核算和监督等方面明确了规范要求主要体现“三个明确”和“三个规范”各地要根据《通知》要求结合实际情况制定、修改和完善本地区的预付金管理办法和实施细则[4] 医保预付金制度的现状与成果 - 近年来在国家医保局的指导下河北、浙江、湖北、重庆、四川、陕西、甘肃、新疆8个省份出台了全省预付金政策2023年全国63%的统筹地区向定点医疗机构拨付预付金881亿元2024年1 - 9月基本医保统筹基金支出1.76万亿元同比增长10.5%比同期GDP增速高出5.7个百分点上半年全部完成2023年度与定点医疗机构的2.67万亿元资金清算清欠2023年以前拖欠医疗机构款项48.7亿元实现对定点医疗机构及时足额支付[5]

行业投资评级 - 增持（维持）[3] 报告核心观点 - 2024年双十一期间各平台销售额增长情况良好综合电商平台（其中天猫不含点淘）总计销售额为11093亿元同比增长20.1%直播电商销售额为3325亿元同比增长54.6%综合电商平台（含点淘）个护美妆销售额963亿元占比8.2%同比增长22.5%全网美容护肤总销售额为715亿元香水彩妆总销售额为237亿元[3] - 头部国货品牌和国际大牌在天猫和抖音平台表现较好天猫美妆赛道成交额破亿元品牌数达79个TOP20中国货品牌有四个上榜国际大牌多品牌稳居榜单前列抖音52个品牌销售额破亿国货占比64%[4] - 多个品牌在不同平台的GMV增长情况珀莱雅品牌GMV天猫同比增长10%+抖音GMV同比增长60%+京东同比增长30%+彩棠天猫同比增长30%+抖音同比 -30%京东同比增长190%+Off & Relax天猫美发护发类目双店首日成交额超23年双十一全时段双店GMV同比增长150%+抖音双店GMV同比增长450%+京东双店GMV同比增长200%+悦芙媞天猫GMV同比增长20%+抖音GMV同比持平京东GMV同比增长80%+拼多多GMV同比增长100%[5] - 巨子生物旗下可复美和可丽金线上全渠道全周期GMV同比增长较高可复美线上全渠道全周期GMV同比增长80%+可丽金线上全渠道全周期GMV同比增长150%+各平台增长情况良好且单品表现优异线下可复美布局香港和内地市场[6] - 上美股份旗下韩束销售总额同比增长超44%各平台增长情况良好NEW PAGE一页双十一线上全渠道GMV突破1亿元同比增长238%安敏多渠道销售总额同比增长超154%[6][8] - 医美方面长期医美渗透率有望继续提升关注医美相关企业化妆品方面渠道端流量分化品牌端竞争加剧头部国货品牌有望持续领跑关注国货美妆相关企业[9]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 轻工行业受利好政策催化，家居消费热情高涨，以旧换新政策拉动销售增长，10月家具类商品零售总额同增7.4%，造纸行业进入旺季价格上涨，出口链有望受益于美国降息周期，海外补库需求持续[1]。 - 纺服行业在整体消费环境弱复苏背景下，政策扩内需消费信心提振，户外经济催热运动服饰销售高景气，品牌服饰头部品牌表现稳定，运动服饰增长迅速，纺织制造长期增长逻辑为制造出海、份额提升和核心竞争力增强，10月纺服社零增速转正[4][5][6]。 - 跨境电商全球市场快速增长，头部平台竞争加剧，海外仓有成长空间，我国跨境电商推动外贸发展，10月TikTok Shop美国站GMV创新高[7]。 行情回顾 - 本周（2024.11.11 - 2024.11.15），A股 SW纺织服饰行业指数下跌3.38%，轻工制造行业下跌3.68%，沪深300下跌3.29%，上证指数下跌3.52%，纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第12位/第17位[1]。 轻工行业 家居板块 - 以旧换新显著拉动销售增长，10月家具类商品零售总额同增7.4%，2024年1 - 10月，限额以上家具类/家电类零售额1303/7908亿元，同比+1.9%/+7.8%，其中10月152/993亿元，同比+7.4%/+39.2%，未来家居板块龙头有望迎来估值修复，建议关注欧派家居、志邦家居、顾家家居等[1]。 造纸&包装 - 造纸行业进入旺季，纸企纷纷上调价格，四季度盈利有望提升，11月14日瓦楞原纸140g出厂价格均价为2624元/吨，与11月10日均价2616元/吨相比上涨了0.31%，随着瓦楞纸价格的上行，纸板厂订单量持续增加，采购量增多，看好造纸行业龙头未来增长，建议关注太阳纸业、华旺科技、五洲特纸等[1]。 出口链 - 美国开启降息周期，海外补库需求持续，轻工出口链如保温杯、办公家具等产品有望持续受益，建议关注匠心家居、嘉益股份、乐歌股份、恒林股份等，龙头加速海外产能布局，潜在关税影响预计以短期为主，我国外贸有望稳健增长[1]。 纺服行业 品牌服饰 - 天猫双十一66个服饰品牌破亿，7062个服饰品牌成交同比增长翻倍，头部服装销量情况较为稳定，服装市场竞争激烈，波司登、海澜之家等服装品牌纷纷转型升级，建议关注报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、波司登、锦泓集团等[4]。 运动服饰 - 体育产业助力经济增长，国家大力催动改革创新赋能体育高质量发展，10月体育娱乐用品社零双位数高增，2024年1 - 10月，限额以上体育娱乐用品零售额1128亿元，同比+11.5%，其中10月136亿元，同比+26.7%，增幅较9月扩大20.5个百分点，双十一多品牌成交额同比超100%，建议关注安踏、李宁、361度等[5]。 纺织制造 - 制造出海、份额提升以及公司核心竞争力增强为纺织制造长期增长逻辑，10月纺服社零增速转正，2024年1 - 10月份，社零总额39.90万亿元，同比+3.5%，限额以上纺服零售额1.16万亿元，同比+1.1%；其中，10月社零总额4.54万亿元，同比+4.8%，限额以上纺服零售额1347亿元，同比+8.0%，建议关注华利集团、伟星股份、新澳股份等[6]。 跨境电商 - 全球电商市场快速增长，跨境电商头部平台竞争加剧，海外仓或具备成长空间，我国跨境电商点燃外贸发展“新引擎”，10月TikTok Shop美国站GMV创新高，达7.93亿美元，环比+14.6%，平台十大品类合计贡献5.52亿美元的GMV，环比+18.5%，建议关注拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技、安克创新等[7]。 投资建议 - 纺织服饰：建议关注伟星股份、华利集团、报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、新澳股份、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外等；港股：安踏体育、李宁、波司登、361度等[8]。 - 轻工制造：建议关注欧派家居、志邦家居、匠心家居、嘉益股份、公牛集团、太阳纸业、华旺科技、顾家家居、慕思股份、五洲特纸、裕同科技、浙江自然等；港股：玖龙纸业等[8]。 - 跨境电商：建议关注拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技、安克创新等[8]。

报告投资评级 - 买入（维持）[3][8] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入22.15亿元，同比+41.49%；归母净利润3.45亿元，同比+9.97%；扣非归母净利润3.35亿元，同比+25.51%。2024年第三季度公司实现营业收入为7.71亿元，同比+44.06%；归母净利润为0.98亿元，同比+35.69%；扣非归母净利润为0.96亿元，同比+84.38%。公司癸二酸产能放量带动业绩增长，并持续加大研发投入。同时公司定向增发通过上交所审核，与招商局合作取得实质性进展，生物基新材料领域也有新成果展示。预计公司2024 - 2026年归母净利润为4.98、6.24、7.23亿元，同比增速为36.00%、25.26%、15.73%[3][4][5][6][8] 相关目录总结 基本数据 - 最新收盘价（元）51.73，12mth A股价格区间（元）32.80 - 55.67，总股本（百万股）583.38，无限售A股/总股本100.00%，流通市值（亿元）301.78[2] 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入22.15亿元，同比+41.49%；归母净利润3.45亿元，同比+9.97%；扣非归母净利润3.35亿元，同比+25.51%。2024年第三季度公司实现营业收入为7.71亿元，同比+44.06%；归母净利润为0.98亿元，同比+35.69%；扣非归母净利润为0.96亿元，同比+84.38%。2024年前三季度公司研发投入1.69亿，同比+33.52%，占营业收入7.62%；第三季度研发投入0.69亿，同比+70.79%，占营业收入8.92%[3][4] 公司合作与发展 - 11月8日公司定向增发通过上交所审核，2023年6月披露定增预案拟定向增发不超66亿元，引入招商局集团为间接股东，并签署业务合作协议。自定增预案披露以来，公司与招商局集团成立联合工作小组，在多个下游应用领域取得实质性进展，招商局集团还积极推动公司与多个子公司、参资企业进行业务对接等。公司作为生物基新材料领域的领先企业，在多个展会上展示新成果，目前正在构建一个创新的“自我学习型高通量”AI+BT研究平台[5][6] 数据预测与估值 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润为4.98、6.24、7.23亿元，同比增速为36.00%、25.26%、15.73%，当前股价对应P/E为60.54、48.33、41.76倍。同时给出了2023A - 2026E各年的营业收入、年增长率、归母净利润、年增长率、每股收益（元）、市盈率（X）、市净率（X）等数据[8][10][11]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为“增持”[35] 报告核心观点 - 过去一周（2024.11.4 - 2024.11.10）基础化工指数涨跌幅为7.54%沪深300指数涨跌幅为5.50%基础化工板块跑赢沪深300指数2.04个百分点涨跌幅居于所有板块第20位[3][11][12] - 基础化工子行业涨跌幅靠前的有橡胶助剂（18.01%）、非金属材料（11.74%）、民爆制品（11.42%）、其他化学纤维（11.33%）、聚氨酯（11.24%）化工品周涨幅排名前五的产品分别为液氯（10.22%）、国产维生素E（9.02%）、液氨（8.20%）、尿素（7.82%）、国际硫磺（6.78%）周跌幅前五的产品分别为丁二烯（-8.06%）、盐酸（-4.62%）、纯MDI（-4.35%）、烟酰胺（-4.21%）、醋酐（-4.17%）[3][4][11][12][16] - 2025年全球石油需求将小幅增加100万至150万桶/日2024年全球石油需求增长预计在80万至120万桶/日之间当前市场利空消息较多国际原油价格将在低位震荡运行[5] - 给出投资建议包括关注制冷剂板块、化纤板块、万华化学等优质标的、轮胎板块、农化板块、优质成长标的等[35] 市场行情走势 - 过去一周（2024.11.4 - 2024.11.10）基础化工指数涨跌幅为7.54%沪深300指数涨跌幅为5.50%基础化工板块跑赢沪深300指数2.04个百分点涨跌幅居于所有板块第20位基础化工子行业涨跌幅靠前的有橡胶助剂（18.01%）、非金属材料（11.74%）、民爆制品（11.42%）、其他化学纤维（11.33%）、聚氨酯（11.24%）[3][11][12] - 基础化工涨幅居前的个股有厦钨新能（53.52%）、通易航天（50.68%）、惠丰钻石（45.23%）、万润新能（39.54%）、蓝丰生化（39.37%）涨跌幅靠后的个股有青岛金王（-20.52%）、恒天海龙（-13.73%）、川发龙蟒（-10.31%）、至正股份（-9.43%）、新威凌（-8.28%）[13][14] 化工品价格走势 - 周涨幅排名前五的产品分别为液氯（10.22%）、国产维生素E（9.02%）、液氨（8.20%）、尿素（7.82%）、国际硫磺（6.78%）周跌幅前五的产品分别为丁二烯（-8.06%）、盐酸（-4.62%）、纯MDI（-4.35%）、烟酰胺（-4.21%）、醋酐（-4.17%）[4][16] - 部分化工品价差统计中PTA价差为43.80%、DMF价差为 - 33.35%、天然橡胶 - 丁苯为18.43%等[20] 重点个股动态 - 万华化学2024年前三季度营业收入1476.04亿元同比增长11.35%归属于上市公司股东的净利润110.93亿元同比下降12.67%[22] - 华鲁恒升2024年前三季度营业收入251.8亿元同比增长30.16%归属于上市公司股东的净利润30.49亿元同比增长4.16%Q3单季度营业收入82.05亿元同比增长17.43%归母净利润8.25亿元同比下降32.27%[23] - 鲁西化工2024年前三季度营业收入215.79亿元同比增长20.27%归属于上市公司股东的净利润15.75亿元同比增长210.77%Q3单季度营业收入75.38亿元同比增长17.80%归母净利润4.04亿元同比增长29.06%[24] - 华峰化学2024年前三季度营业收入203.73亿元同比增长3.51%归属于上市公司股东的净利润20.15亿元同比增长4.46%Q3单季度营业收入66.28亿元同比下降6.11%归母净利润4.96亿元同比下降12.88%[25] - 金石资源2024年前三季度营业收入18.30亿元同比增长58.5%归属于上市公司股东的净利润2.5亿元同比增长1.7%Q3单季度营业收入7.11亿元同比增长19.39%归母净利润0.83亿元同比下降30.88%[26] - 泰和新材2024年前三季度营业收入29.23亿元同比增长0.43%归属于上市公司股东的净利润1.51亿元同比下降45.75%Q3单季度营业收入9.71亿元同比增长0.2%归母净利润0.34亿元同比下降47.01%[27] - 蓝晓科技2024年前三季度营业收入18.92亿元同比增长19.99%归属于上市公司股东的净利润5.96亿元同比增长15.10%Q3单季度营业收入5.97亿元同比增长4.92%归母净利润1.92亿元同比增长11.71%[28] - 山东赫达2024年前三季度营业收入14.35亿元同比增长21.78%归属于上市公司股东的净利润1.98亿元同比下降13.72%Q3单季度营业收入5亿元同比增长16.78%归母净利润0.74亿元同比增长2.06%[29] - 圣泉集团2024年前三季度营业收入71.52亿元同比增长6.87%归属于上市公司股东的净利润5.81亿元同比增长20.53%Q3单季度营业收入25.26亿元同比增长8.58%归母净利润2.49亿元同比增长47.77%[30] - 赛轮轮胎2024年前三季度营业收入236.28亿元同比增长24.28%归属于上市公司股东的净利润32.44亿元同比增长60.17%Q3单季度营业收入84.74亿元同比增长14.82%归母净利润10.92亿元同比增长11.50%[31] - 森麒麟2024年1 - 9月完成轮胎产量2424.31万条较上年同期增长14.05%实现营业收入634008.56万元较上年同期增长10.42%归属于上市公司股东的净利润172574.30万元较上年同期增长73.72%[32] - 玲珑轮胎2024年前三季度营业收入159.49亿元同比增长9.77%归属于上市公司股东的净利润17.12亿元同比增长78.39%Q3单季度营业收入55.69亿元同比增长5.22%归母净利润7.86亿元同比增长97.30%[33] - 盐湖股份2024年前三季度营业收入104.49亿元同比下降33.83%归属于上市公司股东的净利润31.41亿元同比下降43.91%Q3单季度营业收入32.12亿元同比下降44.95%归母净利润9.29亿元同比增长84.95%[33] - 亚钾国际2024年前三季度营业收入24.83亿元同比下降14.13%归属于上市公司股东的净利润5.18亿元同比下降47.89%Q3单季度营业收入7.85亿元同比下降9.71%归母净利润2.48亿元同比下降10.71%[34] 投资建议 - 关注制冷剂板块（金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份）、化纤板块（华峰化学、新凤鸣、泰和新材）、万华化学等优质标的、轮胎板块（赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎）、农化板块（亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工）、优质成长标的（蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达）维持基础化工行业“增持”评级[35]