Policy Research Working Paper 11395 Inequality of Opportunity in South Asia The Puzzle of Educational Gains Without Consumption Gains Maurizio Bussolo Vito Peragine Fabian Reutzel South Asia Region Office of the Chief Economist May 2026 A verified reproducibility package for this paper is available at http://reproducibility.worldbank.org, click here for direct access. Public Disclosure Authorized Public Disclosure Authorized Public Disclosure Authorized Public Disclosure Authorized Policy Research Working P ...

Policy Research Working Paper 11396 Evaluating Alternative Approaches to Small Area Estimation of Poverty with Survey and Census Data Hai-Anh Dang Minh Do Partha Lahiri Melany Gualavisi David Newhouse Talip Kilic Peter Lanjouw Roy Van der Weide Development Economics Development Data Group May 2026 A verified reproducibility package for this paper is available at http://reproducibility.worldbank.org, click here for direct access. Public Disclosure Authorized Public Disclosure Authorized Public Disclosure Aut ...

2026年5月28日；共30篇 1. 中国改善睡眠类保健食品行业概览报告 2. 2026年全球人才趋势 3. 日本消费行业开篇：穿优衣库的魔鬼——AI、精明消费者与炒作的终结 4. 日本化工行业：供应链风险处于高位，偏好低石油暴露/低体积产品/更长供应链 5. 中国金融 | 亚太：净息差反弹早于预期及产能过剩风险下降 6. 摩根大通年度亚洲汽车之旅暨摩根大通中国峰会 7. 2026能源统计小册子 8. 英国2026年网络安全行业分析 9. 矿业面临的阻力加大，估值触及+1个标准差高位；维持对挪威海德鲁和黄金矿企的增… 10. 支付行业：稳定币——数十场行业交流后的深度研判 11. 数据挖掘：钠离子有足够的电荷吗？ 12. 铁矿石：边际成本上升导致价格重新走高；上调短期及长期价格 13. 勘探与生产业务现状 2026年第一季度：洞悉系统内在的油价弹性 14. 长远视角：化工——分析伊朗战争对上游化工的持久影响 15. 2026-2028年AI时代下智能财务新势力前瞻性发展报告：企业大支出管理方向 16. 采矿策略 17. 公用环保行业202605第4期：1-4月全社会用电量3.3万亿kWh（+5.4%），今夏全 ...

证券研究报告 | 2026年5月27日 2026 ASCO年会摘要总结 ——关注国产双抗、ADC等创新分子 行业研究 · 深度报告 医药生物 投资评级：优于大市（维持评级） 证券分析师：陈曦炳 0755-81982939 chenxibing@guosen.com.cn S0980521120001 证券分析师：彭思宇 0755-81982723 pengsiyu@guosen.com.cn S0980521060003 证券分析师：陈益凌 021-60933167 chenyiling@guosen.com.cn S0980519010002 证券分析师：肖婧舒 0755-81982826 xiaojingshu@guosen.com.cn S0980525070001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 1 摘要：2026 ASCO年会摘要总结 ◼ 风险提示：研发进度不及预期的风险、临床数据不及预期的风险、同靶点产品竞争加剧的风险、国际化不及预期的风险。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2 ◼ 国产创新药即将在2026 ASCO会议上发布数据。美国临床肿瘤学会（ASCO）年会是全球 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业整体投资评级 报告核心观点 - **投影类市场**：在4K+时代，LCOS技术相比主流的DLP技术具有成本更低、分辨率更高、对比度更佳的优势，国产LCOS芯片有望打破美国德州仪器的DLP技术垄断，实现国产替代[6][25] - **AR/VR市场**：轻量化是发展趋势，长期看MicroLED光机在小型化上更有优势，但现阶段LCOS光机在图像表现上更佳，且具有像素尺寸小、分辨率高、技术成熟度高的优势，已被Google Glass、Hololens等标杆产品采用[7][28] - **车载HUD市场**：在AR-HUD领域，LCOS方案已实现量产落地，相比DLP方案在提升图像分辨率、降低成本方面有优势，且国内厂商在LCOS等路线的芯片供应上布局较为充足[8][36] 行业综述 - **定义**：LCOS（硅基液晶）是结合了CMOS集成电路工艺和液晶封装技术的硅基微显示技术，具有体积小、分辨率高和帧率高等特点，应用于便携激光投影、AR眼镜、车载HUD和智能制造等领域[12][18] - **关键技术指标**：LCOS芯片的显示性能涉及分辨率、填充因子、反射率、帧率、功耗、显示区面积、灰阶精度与线性度等指标，其中分辨率、显示区面积、帧率和功耗取决于具体应用场景，目前主流分辨率一般为720P和1080P[19] 应用场景分析 - **投影类市场**： - 2023年中国投影机市场总出货量为473.6万台，同比下降6.2%，预计2028年出货量有望超过930万台，五年复合增长率将达到14%[25] - 当前市场显示技术主要为DLP和3LCD，其中DLP技术由美国德州仪器垄断，LCOS方案在光利用效率、分辨率和对比度上表现更佳[24][25] - **AR/VR市场**： - 2023年中国AR/VR设备总出货量达154.6万台，其中AR设备24.1万台，VR设备130.5万台[31] - 预计在Meta Quest 3、苹果Vision Pro等产品带动下，2024年出货量将迎来明显增长[31] - LCOS技术在该领域具有成本低、像素极小的优点，但存在光效率低、反应时间慢、体积较大的缺点[28] - **车载HUD市场**： - 在AR-HUD领域，TFT、DLP和LCOS方案均已量产，LBS方案成熟度不高[36] - LCOS方案成像效果好，防阳光倒灌能力强，机械稳定性高（全固态不易振动），且像素尺寸最小可达2.5微米，优于DLP（最小5.4微米）和TFT-LCD（大于48微米）[32][36] - DLP方案的DMD芯片由德州仪器独供，而TFT、LCOS、MEMS等路线的芯片供应商较为充足，且国内厂商有所布局[36] 重点企业推荐 - **豪威科技**： - 是韦尔股份旗下企业，前身为美国豪威科技，2018年推出行业首款集成驱动和存储功能的1080p LCoS微显示器[38][43] - 2024年CES期间推出新款LCOS面板OP03050，像素间距3.0微米，刷新率120Hz，分辨率1560x1200，采用0.23英寸光学设计，预计2024年下半年投入量产[46] - **芯鼎微**： - 是晶典公司（Syndiant Inc.）在国内的合资公司，世界领先的LCOS微显示方案供应商[47] - 采用全数字化尖端技术，独创Q-View技术实现高分辨率、低功耗，液晶工艺可实现最小2微米像素尺寸及12000ppi像素密度[51] - 量产产品涵盖720p/1080p/1440p/4K系列，超高清8K在研，三角工厂已投产，具备100万颗微显示芯片年产能，预计2024年营收接近2亿元[51] - **晶帆光电**： - 成立于2022年，主营PCoS光阀芯片及光学引擎，PCoS是在传统LCoS技术基础上融合了自研的nVEC（纳米级超薄无机镀膜）和nLCA（液晶取向）两大核心技术[52] - 核心团队行业平均从业经验超过15年，研发团队硕士及以上学历成员占比超过50%[52]

2026年餐饮消费者选择餐饮门店时考虑因素TOP3 资料来源：红餐产业研究院"2026年餐饮消费大调查"。 59.6% 57.5% 52.2% 52.5% 55.9% 46.7% 60.3% 52.1% 46.4% 菜品/口味有特色 价位和档次合适 菜品选择丰富 正餐 快餐 小吃 ——客串一把鲜牛肉串应用方案 中国餐饮供应链研究报告 2026年5月 顺应消费者多样化需求，餐饮品牌加快构建多元化产品矩阵， "X+烧烤"模式受青睐 随着消费者对餐饮消费的多元化需求不断升级，越来越多的餐饮品牌从单一品类经营转 向"主品类+互补产品"的组合经营模式。其中，烧烤因其接受度高、口味包容性强、份量灵 活且不易与主品类冲突，成为众多餐饮品牌拓展产品线时的热门选择之一。 在消费端，根据红餐产业研究院"2026年餐饮消费大调查"，消费者在选择正餐、快餐、 小吃类餐厅时，菜品口味与选择丰富度是影响选择的关键因素。由此可见，在竞争激烈的餐 饮市场中，口味表现与菜单的丰富度，是餐饮门店吸引消费者的核心基础。 从品牌的角度看，增加主品类之外的产品（特别是高毛利、适配性强的产品），一方面 可以丰富菜单吸引更多消费者，另一方面也可以提升客单 ...

证券研究报告 建筑装饰 行业定期报告 hyzqdatemark 2026 年 05 月 27 日 证券分析师 王彬鹏 SAC：S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC：S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 林高凡 lingaofan@huayuanstock.com 关注洁净室等景气赛道 投资评级： 看好（维持） ——建筑装饰行业周报（20260518-20260524） 投资要点： 本周观点： 联系人 洁净室：高科技制造核心环境基础，洁净等级与系统集成能力构成工程壁垒。洁净室是指在一定空间范围内， 将空气中的微粒子、有害气体、细菌等微污染物排除，并将洁净度、温湿度、压力、气流组织、噪音、电磁干 扰、微振动、照度、静电等参数控制在特定需求范围内的特别设计空间，核心作用在于为高科技产业科研和生 产过程提供稳定、受控的环境，降低外部环境干扰，从而 ...

报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业投资评级，但提出了针对不同主体的具体建议[9][10] 报告核心观点 * 安徽省高端装备制造业已形成“双核多基地”产业格局，规模与结构同步升级，2024年全省装备制造业营收达1.21万亿元，居中部第一、全国第六，其中高端装备制造营收约5680亿元，占比从2021年的38%提升至47%[2] * 产业发展成功得益于“安徽模式”，即以“生态筑基、创新铸魂、制度护航”为核心的三大抓手，通过链主企业牵引、产学研深度融合及“链长制”等制度创新，构建了富有韧性的产业链与创新生态[3] * 产业以“科技创智拉力”与“产业场景推力”为双轮驱动，在七大重点领域同步发展，并前瞻布局低空经济、人形机器人等新增长极，正加速向“智能装备创新策源地”迈进[4][5][8] 产业规模与格局总结 * **产业规模中部领先**：2024年安徽省装备制造业营收1.21万亿元，其中高端装备制造营收约5680亿元，高端化占比持续提升至47%[2][40] * **“双核多基地”空间格局**：形成以合肥、芜湖为“双核”，马鞍山、滁州、蚌埠、六安、宣城、安庆等为“多基地”的梯度发展布局[57] * **产业集群效应显著**：截至2024年已形成7类19个特色装备集聚区，工业机器人、数控机床、电工电气、农机装备等进入全国第一梯队[2][32] 发展驱动模式（“安徽模式”）总结 * **产业生态筑基**：以链主企业（如埃夫特、安徽合力）牵引和跨界技术同构为抓手，实现从单点突破向特色集群协同的跃升[3] * **创新驱动铸魂**：通过产学研深度融合、海外并购与自主创新双轮驱动（如埃夫特并购意大利CMA）、校企协同人才定制培养，打通技术攻关到产业化的闭环[3][8] * **制度创新护航**：通过“链长制”顶层统筹、工业互联网（羚羊平台）数字化赋能、产业基金精准招商（母基金规模33.68亿元，推动总投资超36亿元）为产业注入资本动能[3][8] 重点细分产业总结 * **工业机器人**：以“芜马合”为核心集聚区，形成完整产业链，埃夫特六关节机器人出货量位居国产品牌头部，伴随本地汽车产业（如奇瑞）需求成长[40][44][48] * **现代工程机械**：合肥为核心，安徽合力连续34年国内工业车辆产销量第一，形成整机牵引与区域集群（如淮北矿山装备）协同的结构[40][44][48] * **智能成套装备**：合肥在智能分选（色选机）领域全球市场份额达70%，并向多场景应用拓展；农机装备形成“四大集群”、“六大基地”布局[32][49] * **高端数控机床**：马鞍山博望区剪折弯机床产量全国居首，宣城等地引进高端基地项目，但高端数控系统等仍是关键突破点[4][32][50] * **轨道交通装备**：呈现“材料部件-整车系统-场景运营”分工，合肥与马鞍山为核心，低运量制式与城市场景构成增量空间[4][51] * **航空航天**：芜湖湾沚区形成全国知名航空小镇，汇聚140多家企业，2023年芜湖低空经济产值达400亿元，并向商业航天、空天信息延展[5][32][51] * **高端医疗装备**：体现“跨界创新+监管赋能”路径，以合肥、安庆为核心，美亚光电、欧普康视等为代表企业[5][52] 新兴赛道与未来展望总结 * **低空经济**：以空域改革与城市场景牵引，带动通航、无人机、航电与运营服务协同发展[5] * **人形机器人**：以关键零部件、运动控制与系统集成为突破口，与现有工业机器人产业形成协同，省内已开展相关前瞻技术研究[5][31] 投资与企业发展建议总结 * **对投资者的建议**：把握工业机器人（埃夫特）、工程机械（安徽合力）、智能成套装备（美亚光电）等细分领域核心资产；前瞻布局低空经济（应流股份）、人形机器人（科大讯飞）等高潜力新兴赛道[9] * **对企业的建议**：攻坚高端数控机床五轴联动、航空发动机叶片等“卡脖子”技术；通过“自主研发+海外并购”加速核心积累；深化与中科大、合工大等高校的产学研协同[9] * **对政府的建议**：深化“双核多基地”空间格局；扩容高端装备制造母基金（现有规模33.68亿元），设立专项子基金精准投向低空经济等前沿赛道，强化资本要素供给[10]

证券研究报告 | 行业定期报告 2026 年 05 月 27 日 AI 高速升级需求催生 mSAP 新趋势，积极把握算力主升浪行情 PCB 行业深度跟踪报告 TMT 及中小盘/电子 26Q1 财报显示海外及国内 CSP 厂商的 AI-Capex 普遍超预期，且对于未来 的 Capex 依然保持高增长指引，进一步佐证 AI 需求侧逻辑依然坚挺。进入 26Q2，AI PCB 产业链拉货节奏提速，新增产能匹配下游客户新平台 AI 服务 器订单持续释放，业绩有望保持环比高速增长趋势。中长期，围绕 AI 数据中 心场景中信号传输提速、集成度提高、高散热需求提升等痛点，AI PCB 产业 链上下游从新材料（PTFE、陶瓷、玻璃等）、新技术（mSAP）等多个维度 进行创新升级，有望打开 AI PCB 远期的成长空间。且伴随着新材料技术的 应用，市场竞争格局亦有望再度重塑。展望 2026 年后续行情，建议继续把握 AI PCB 板块业绩和估值戴维斯双击的投资机会。 ❑ 26 年板块行情回顾与展望：重点关注 AI 场景新材料及 mSAP 技术升级趋 势和对竞争格局的重塑。2025 年 SW-PCB 板块涨幅 144.3%，主要 ...

证券研究报告 建筑装饰 行业专题报告 hyzqdatemark 2026 年 05 月 27 日 证券分析师 王彬鹏 SAC：S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC：S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 联系人 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 林高凡 lingaofan@huayuanstock.com 业绩整体承压，现金流改善明显 投资评级： 看好（维持） ——25FY 年报&26Q1 季报建筑综述 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 2025 年板块收入利润继续承压，"十五五"开局下修复动能有望累积。2025 年申万建筑板 块实现营业收入 8.20 万亿元，同比-6.06%；归母净利润 1313 亿元，同比-23.42%，营收与 归母净利润降幅较 2024 年分别扩大 2.12pct、9.25pct，利润端压力进一步加大。盈利能力方 面，2025 ...