证券研究报告·公司点评报告·电池 [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2026 年 04 月 22 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 尚太科技（001301） 2025 年报点评： Q4 年终奖影响单位盈利， 业绩符合预期 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 5,229 | 7,943 | 10,395 | 14,766 | 18,300 | | 同比（%） | 19.10 | 51.90 | 30.86 | 42.05 | 23.93 | | 归母净利润（百万元） | 838.33 | 945.82 | 1,103.75 | 1,544.24 | 1,923.35 | | 同比（% ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 尚太科技（001301） 2025 年报点评： Q4 年终奖影响单位盈利， 业绩符合预期 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 5,229 | 7,943 | 10,395 | 14,766 | 18,300 | | 同比（%） | 19.10 | 51.90 | 30.86 | 42.05 | 23.93 | | 归母净利润（百万元） | 838.33 | 945.82 | 1,103.75 | 1,544.24 | 1,923.35 | | 同比（%） | 15.97 | 12.82 | 16.70 | 39.91 | 24.55 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 3.21 | 3.63 | 4.23 | 5.92 | 7.37 | | P/E（现价&最新摊薄） | 23.02 | 20.40 | 17.48 | 12.50 | 10.03 | [Table_ ...

丨证券研究报告丨 于旭辉 柯睿 陈信志 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨伟星股份（002003.SZ） [Table_Title] 伟星股份 2025 年报点评：开年订单强劲， 全年收入指引清晰 报告要点 [Table_Summary] 伟星股份 2025 年实现营收 48.0 亿元，同比+2.7%，归母净利润 6.4 亿元，同比-8.0%。其中单 Q4 实现营收 11.7 亿元，同比+6.7%，归母净利润 0.6 亿元，同比-20.2%。公司拟派发现金末 期股息 4.8 亿元，全年累计派息 5.9 亿元，分红比例 92%。基本与此前业绩快报表现一致。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490518020002 SAC：S0490524110001 SFC：BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_scodeMsg2] 伟星股份（002003.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title 伟星股份 2025 2] 年报点评：开年订单强劲，全年 收入指引清晰 [Table ...

[Table_Page] 年报点评|电力 证券研究报告 [Table_Title] 赣能股份（000899.SZ） 上高投产持续贡献业绩增量，分红比例提升 10pct [Table_Summary] 核心观点： | Table_Invest] [公司评级 | 买入 | | --- | --- | | 当前价格 | 13.21 元 | | 合理价值 | 15.62 元 | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2026-04-21 | [Table_PicQuote] 相对市场表现 -12% 3% 18% 32% 47% 62% 04/25 06/25 08/25 10/25 12/25 02/26 04/26 赣能股份 沪深300 | [分析师： Table_Author]郭鹏 | | | --- | --- | | | SAC 执证号：S0260514030003 | | | SFC CE No. BNX688 | | | 021-38003655 | | | guopeng@gf.com.cn | | 分析师： | 郝兆升 | | | SAC 执证号：S0260524070001 | | | 07 ...

证 券 研 究 报 告 扬杰科技（300373）2025 年报及 2026 年一季报点评 强推（维持） 汽车电子驱动 Q1 业绩高增，车规+SiC+海外 产能三主线共振 公司研究 事项： ❖ 2026 年 3 月 30 日，公司发布 2025 年年度报告；2026 年 4 月 18 日，公司发布 2026 年一季度报告： 1）2025 全年：营业收入 71.30 亿元，同比+18.18%；毛利率 34.27%，同比 +1.19pct；归母/扣非归母净利润 12.59/11.46 亿元，同比+25.55%/+20.18%； 2）2026Q1：营业收入 21.30 亿元，同比/环比+34.87%/+19.48%；毛利率 36.81%， 同比/环比+2.21pct/+4.83pct；归母/扣非归母净利润 3.85/3.59 亿元，同比 +41.01%/+41.15%。 评论： 分立器件 2026 年 04 月 21 日 | 目标价：106.6 | 元 | | --- | --- | | 当前价：81.39 | 元 | 华创证券研究所 证券分析师：岳阳 邮箱：yueyang@hcyjs.com 执业编号：S03605 ...

Email：sunying@zts.com.cn 执业证书编号：S0740525030003 Email：caohui@zts.com.cn | 基本状况 | | | --- | --- | | 总股本(百万股) | 997.05 | | 流通股本(百万股) | 841.34 | | 市价(元) | 35.88 | | 市值(百万元) | 35,774.09 | | 流通市值(百万元) | 30,187.45 | 电子化学品Ⅱ 执业证书编号：S0740519070002 1、《业绩符合预期，新品进展顺利》 2025-10-29 2025-08-21 国瓷材料（300285.SZ） 证券研究报告/公司点评报告 2026 年 04 月 21 日 | 评级： | 买入（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指标 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | 分析师：孙颖 | | 营业收入（百万元） | | 4,047 | 4, ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2026 年 04 月 21 日 大族数控（301200.SZ） Q1 业绩延续高增，继续看好机械钻机延续高增、超快激光新品放量 TMT 及中小盘/电子 大族数控发布 2026 年一季报，Q1 业绩符合预期，在算力 PCB 扩产及技术升 级趋势下，我们继续看好公司机械钻机的高增长趋势、超快激光钻机的绝佳卡 位，业绩有望超预期兑现。 ❑ 风险提示：AI 发展不及预期、下游扩产不及预期、行业竞争加剧、地缘政治 风险加剧、技术升级不达预期。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 3343 | 5773 | 9554 | 13682 | 18552 | | 同比增长 | 105% | 73% | 65% | 43% | 36% | | 营业利润(百万元) | 328 | 931 | 2119 | 3227 | 4454 | | 同比增长 | 135% | 184% | 128% | 52% | 38% | | ...

资料来源：Wind，国联民生证券研究所预测；（注：股价为 2026 年 4 月 21 日收盘价） 推荐 维持评级 当前价格： 32.39 元 [Table_Author] 分析师 方竞 执业证书： S0590525120003 邮箱： fangjing@glms.com.cn 分析师 仇方君 执业证书： S0590526040002 邮箱： qiufangjun@glms.com.cn 相对走势 水晶光电（002273.SZ）2025 年年报点评 2025 业绩再创新高，AI 光学构筑新成长曲线 glmszqdatemark [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 项目/年度 | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 6,928 | 8,637 | 10,520 | 12,039 | | 增长率（%） | 10.4 | 24.7 | 21.8 | 14.4 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 1,172 | 1,454 | 1,807 | 2,211 | | 增长率（% ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.04.21 受益于智能汽车渗透率提升，打造"数据、芯片"双轮增长格局 四维图新(002405) | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 杨林(分析师) | 021-23183969 | yanglin2@gtht.com | S0880525040027 | | 魏宗(分析师) | 021-23180000 | weizong@gtht.com | S0880525040058 | | 钟明翰(研究助理) | 021-38031383 | zhongminghan@gtht.com | S0880124070047 | 本报告导读： 公司以数据合规与车规芯片为核心驱动，构建"数据+芯片"双轮增长体系；数据 合规需求释放推动智云业务增长，MCU 芯片迭代放量。在智能汽车渗透率提升背 景下，公司有望持续受益行业长期发展红利。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | ...

证券研究报告·北交所公司点评报告·工程机械 万通液压（920839） 2025 年报点评：扣非归母净利润同比+21%， 自卸车油缸与境外业务增速亮眼 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 628.51 | 696.47 | 760.80 | 880.40 | 1,089.40 | | 同比 | (5.99) | 10.81 | 9.24 | 15.72 | 23.74 | | 归母净利润（百万元） | 108.72 | 125.53 | 144.71 | 169.64 | 240.36 | | 同比 | 37.02 | 15.46 | 15.27 | 17.23 | 41.69 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.92 | 1.06 | 1.22 | 1.44 | 2.03 | | P/E（现价&最新摊薄） | 38.01 | 32.92 | 28.56 | 24.36 | 17.19 | [T ...