热点资讯 - 国务院常务会议研究做强国内大循环重点政策举措落实等工作，听取规范新能源汽车产业竞争秩序等情况汇报，审议通过相关决定草案 [2] - 7月16日全国最大电力负荷再创历史新高，达15.06亿千瓦，较去年最大负荷增加0.55亿千瓦 [2] - 7月1 - 13日全国乘用车市场零售57.1万辆，同比增长7%，环比下降5%，今年累计零售1147.3万辆，同比增长11%；新能源市场零售33.2万辆，同比增长26%，环比下降4%，渗透率58.1%，今年累计零售580.1万辆，同比增长33% [2] - 特朗普称大概率不解雇鲍威尔，提及白宫经济顾问凯文·哈塞特和财政部长贝森特是美联储主席人选 [2] - 07月11日当周美国商业原油库存减少385.9万桶至4.22亿桶，降幅0.91%；战略石油储备库存减少30.0万桶至4.027亿桶，降幅0.07%，结束连续18周增加趋势 [3] 板块表现 - 重点关注尿素、沪铜、PP、螺纹钢、豆粕 [4] - 夜盘表现中，贵金属涨幅28.59%，油脂油料涨幅12.43%，化工涨幅12.77%，煤焦钢矿涨幅14.61%等 [4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况 [5] 大类资产表现 - 权益类中，标普500日涨跌幅0.32%，月内涨跌幅0.63%，年内涨跌幅6.16%；恒生指数日涨跌幅 - 0.29%，月内涨跌幅2.15%，年内涨跌幅22.58%等 [6] - 固收类中，10年期国债期货日涨跌幅 - 0.05%，月内涨跌幅 - 0.06%，年内涨跌幅 - 0.08%等 [6] - 商品类中，伦敦现货金日涨跌幅0.69%，月内涨跌幅0.64%，年内涨跌幅26.64%；WTI原油日涨跌幅0.26%，月内涨跌幅2.65%，年内涨跌幅 - 7.23%等 [6] - 其他类中，美元指数日涨跌幅 - 0.35%，月内涨跌幅1.92%，年内涨跌幅 - 9.08%；CBOE波动率日涨跌幅0.00%，月内涨跌幅2.81%，年内涨跌幅 - 0.86% [6]

报告行业投资评级 - 逢低做多 [1] 报告的核心观点 - 伊朗微弱报复行动及伊以停火使中东地缘风险降温，缓解原油供给中断担忧，但需关注停火后局势发展 [1] - 原油进入季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，EIA报告显示原油超预期去库但成品油超预期累库，整体油品库存增加 [1][3] - OPEC+同意8月增产54.8万桶/日超市场预期，正讨论10月起暂停进一步增产，OPEC下调未来四年全球石油需求预测 [1] - 特朗普推迟关税谈判截止日期，关注美国与其他国家贸易谈判，市场已反映OPEC+加速增产，IEA调高2025年全球原油过剩量 [1] - 特朗普威胁对俄制裁，虽实施困难不及预期，但对俄油供应有威胁，叠加下游旺季，预计近期原油价格偏强震荡 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2508合约下跌0.08%至516.8元/吨，最低价509.1元/吨，最高价520.5元/吨，持仓量减少2032至12929手 [2] 基本面跟踪 - EIA下调2025年美国原油产量预期5万桶/日至1337万桶/日，上调2025年下半年全球石油库存增幅 [3] - IEA下调2025、2026年全球原油需求增速，欧佩克维持2025、2026年全球原油需求增速 [3] - 7月16日晚EIA数据显示，截至7月11日当周美国原油库存减少385.9万桶超预期，汽油、精炼油库存增加超预期，库欣原油库存增加 [3] - OPEC 5月原油产量下调，6月产量环比增加，主要由沙特和阿联酋带动，美国7月11日当周原油产量环比减少 [4] - 美国原油产品四周平均供应量减少，汽油、柴油周度需求环比减少，带动单周供应量环比减少 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 尿素基本面转弱，行情支撑依靠出口集港，在弱现实强预期博弈下，行情预计震荡偏弱，短期以震荡偏弱为主，需关注消息面扰动[1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 今日盘面低开高走，日内震荡偏强，昨日上游工厂降价吸单，收单转好，今日工厂报价涨跌不一[1] - 尿素日产围绕20万吨上下波动，后续工厂装置多发复产，新增产能陆续投放，供应端压力短期难释放，但市场对尿素季节性减产存预期[1] - 北方农业需求临近末尾，期货盘面转弱后下游拿货积极性下降，刚需拿货为主[1] - 复合肥工厂开启秋季肥生产后开工负荷小幅攀升，厂内成品库存累积增加，对尿素需求弹性强，需求支撑有限[1] - 库存本期继续去化，主要因区域性农业需求拿货及出口企业出口订单集港，但去化幅度环比变缓[1] 期现行情 期货方面 - 尿素主力2509合约1733元/吨低开高走，最终收于1743元/吨，涨幅+0.52%，持仓量198012手（+379手）[2] - 前二十名主力持仓席位中，多头-1363手，空头+2238手，东证期货和宏源期货净多单增加，国泰君安和中泰期货净空单增加[2] 现货方面 - 昨日上游工厂降价吸单，收单转好，今日工厂报价涨跌不一，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂价格多在1730 - 1770元/吨[4] 仓单情况 - 2025年7月17日，尿素仓单数量2630张，环比上个交易日持平[3] 基本面跟踪 基差方面 - 今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价上涨，以山东地区为基准，9月合约基差57元/吨（-20元/吨）[8] 供应数据 - 2025年7月17日，全国尿素日产量19.67万吨，较昨日持平，开工率83.75%[11] 下游数据 - 7月11日 - 7月17日，复合肥产能利用率32.55%，较上周提升2.72个百分点[12] - 中国三聚氰胺产能利用率周均值为62.56%，较上周减少0.22个百分点[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美指有走弱预期支撑铜价，铜冶炼厂加工费止跌回稳、库存回升使供应偏紧预期缓解，但下游需求疲软，除美国外其他地区库存累库施压铜价，美国50%铜关税落地或使行情下挫 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 期货市场沪铜盘面低开高走日内走弱，美指走弱预期支撑铜价，铜供应偏紧预期缓解，下游需求疲软，套利商情绪降温后其他地区库存累库施压铜价，美国铜关税落地或使行情下挫 [1] 期现行情 - 期货方面沪铜报收于77840，前二十名多单量103634手，减少4798手；空单量102315手，减少1478手 [3] - 现货方面华东现货升贴水55元/吨，华南现货升贴水65元/吨，2025年7月14日LME官方价9615美元/吨，现货升贴水 -52美元/吨 [3] 供给端 - 截至7月11日，现货粗炼费为 -43.23美元/干吨，现货精炼费为 -4.32美分/磅 [1][5] 基本面跟踪 - 库存方面SHFE铜库存4.21万吨，较上期减少0.81万吨；上海保税区铜库存6.93万吨，较上期增加0.22万吨；LME铜库存12.22万吨，较上期小幅增加1150吨；COMEX铜库存23.94万短吨，较上期增加1171短吨 [7]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 废钢价格数据 - 报告展示2025年7月10 - 16日华东、华北、中部、华南、东北、西南地区废钢价格及环比变化 [3] - 2025年7月10 - 16日华东废钢价格从2175涨至2197，环比涨1 [3] - 2025年7月10 - 16日华北废钢价格从2261涨至2271后又降至2271，环比降1 [3] - 2025年7月10 - 16日中部废钢价格从2022涨至2030，环比持平 [3] - 2025年7月10 - 16日华南废钢价格从2172涨至2201，环比涨2 [3] - 2025年7月10 - 16日东北废钢价格从2200涨至2222后又降至2222，环比降2 [3] - 2025年7月10 - 16日西南废钢价格从2101涨至2125，环比涨3 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年7、8月周均运力分别为29.5、32.15万TEU，week32运力达33万TEU，MSK的AE1航线在week32增流一艘大船，供应压力增加 [2] - 下游止预定7月下（week29 - 30）舱位，7月下船司报价持稳，week29潜地约3400美金，近期船司对7月最后一周（week30）报价略有下调，均值3300美金（折盘2300点） [2] - MSK对week31平开，报价2900 - 3000美金，船司打底货支撑下现货价格暂稳，预计后续货量支撑转弱，week32存在压力 [8] 各目录总结 期货合约情况 - EC2508昨日收盘价2153.0，涨1.27%，基差268.9，昨日成交量11206，持合量18747，持合变动 - 2808 [2] - EC2510昨日收盘价1598.1，跌3.47%，基差823.8，昨日成交量96528，持合量50478，持合变动3849 [2] - EC2512昨日收盘价1759.0，跌4.19%，基差662.9，昨日成交量9411，持合量7652，持合变动218 [2] - EC2602昨日收盘价1463.4，跌3.50%，基差958.5，昨日成交量1594，持合量3573，持合变动 - 186 [2] - EC2604昨日收盘价1280.8，跌2.90%，基差1141.1，昨日成交量3234，持合量5200，持合变动 - 247 [2] - EC2606昨日收盘价1421.6，跌2.42%，基差1000.3，昨日成交量419，持合量637，持合变动4 [2] 月差情况 - EC2508 - 2510前一日月差554.9，前内日月差470.4，刷一日月差586.5，日本比84.5，周环比 - 66.5 [2] - EC2510 - 2512前一日月差 - 160.9，前内日月差 - 180.4，刷一日月差 - 139.8，日本比19.5，周环比 - 5.6 [2] - EC2512 - 2602前一日月差295.6，前内日月差319.6，刷一日月差194.4，日本比 - 24.0，周环比104.9 [2] 现货指标情况 - SCHIS于2025/7/14公布，本期2421.94点，较前一期涨7.26%，前一期较前内期涨6.35% [2] - SCEI每周公布，2025/7/11数据为2099美元/TEU，较前一期跌0.10%，前一期较前内期涨3.50% [2] - CCFI每周五公布，2025/7/11数据为1726.41点，较前一期涨1.90%，前一期较前内期涨3.27% [2] - NCFI每周五公布，2025/7/11数据为1435.21点，较前一期跌0.50%，前一期较前内期跌0.03% [2] - TCI每日公布，2025/7/11数据为1019.55点，较前一期无涨跌，前一期较前内期无涨跌 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周高硫裂解震荡下跌，近月月差下行，EW继续走弱；新加坡0.5裂解小幅下行，月差走弱；LU内外小幅走弱后震荡 [4] - 本周新加坡陆上大幅累库，窗口受交货压力，近月承压，沙特发货环比增加；近期伊朗及伊拉克燃料油出口仍在高位，埃及净进口再创新高，高硫供需处于旺季，但东西方、内外价差已快速回落，外盘低硫估值偏高LU内外高位运行，需关注国内产量情况 [5] - 新加坡Hi - 5价差来到年内高位，380cst、VLSFO均有所走弱，国内FU内外小幅反弹，LU估值偏高，可关注FU - LU短期估值回归机会，风险在于外盘380cst持续走弱 [5] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油掉期数据 - 2025年7月10 - 16日，鹿特丹3.5% HSFO掉期M1从416.69变为412.24，变化为 - 0.32；鹿特丹0.5% VLSFO掉期M1从467.49变为464.95，变化为 - 1.21等 [2] 新加坡燃料油掉期数据 - 2025年7月10 - 16日，新加坡380cst M1从426.30变为405.67，变化为1.24；新加坡180cst M1从434.01变为417.60，变化为2.67等 [2] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年7月10 - 16日，新加坡FOB 380cst从418.55变为400.29，变化为4.91；FOB VLSFO从512.29变为496.46，变化为 - 5.18等 [3] 国内FU数据 - 2025年7月10 - 16日，FU 01从2910变为2854，变化为26；FU 05从2848变为2804，变化为16等 [3] 国内LU数据 - 2025年7月10 - 16日，LU 01从3567变为3546，变化为17；LU 05从3491变为3467，变化为16等 [4]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告核心观点 - 报告涵盖隔夜市场信息、现货价格等多方面内容，涉及美国大豆等出口销售预估、阿根廷大豆产量预估调整、马来西亚棕榈油出口及产量变化等情况 [1] 相关目录总结 隔夜市场信息 - 截至7月10日当周美国大豆出口销售料净增35 - 100万吨，其中2024/25年度料净增20 - 60万吨，2025/26年度料净增15 - 40万吨 [1] - 截至7月10日当周美国豆粕出口销售料净增20 - 70万吨，其中2024/25年度料净增10 - 40万吨，2025/26年度料净增10 - 30万吨 [1] - 截至7月10日当周美国豆油出口销售料净增0 - 2.3万吨，其中2024/25年度料净增0 - 1.5万吨，2025/26年度料净增0 - 0.8万吨 [1] - 阿根廷罗萨里奥谷物交易所将该国2024/25年度大豆产量预估上调至4950万吨，此前预测为4850万吨 [1] - 马来西亚2025年7月1 - 15日棕榈油产品出口量为39.9366万吨，较上月同期的51.3213万吨减少22.18% [1] - 2025年7月1 - 15日，马来西亚棕榈油产量环比攀升17.06%，鲜果串单产上升17.95%，出油率减少0.17% [1] 现货价格 - 2025年7月10 - 16日，江苏豆粕价格从2790元涨至2810元，广东菜粕价格从2500元变动至2530元，江苏豆油价格从8150元涨至8230元，广州棕榈油价格从8680元涨至8750元，江苏菜油价格从9600元变动至9600元 [2] 蛋白粕基差 - 未提及相关内容 油脂基差 - 未提及相关内容 油脂油料盘面价差 - 未提及相关内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA进入累库阶段，斜率取决于聚酯淡季走弱程度，现货加工费已压缩至极低水平，边际可能出现供应减量，且绝对库存不高，关注逢低做扩加工费机会[2] - MEG在伊朗与乙烷供应未减量、国产开工回升下逐步进入累库阶段，现实库存低位而估值同样不低，偏震荡看待，关注仓单变化[3] - 短纤效益与库存压力尚可下供应未出现明显减量但同样无增量，内需偏弱而出口高增下加工费预计偏震荡运行[3] - 天然橡胶和20号胶全国显性库存持稳、绝对水平不高但无季节性去化，泰国杯胶价格反弹、降雨影响割胶，策略为观望[3] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 近端TA开工小幅提升，聚酯负荷进一步下行，库存延续累积，主流供应商流动性释放，基差下行，现货加工费大幅走弱；PX国内开工持稳，海外存部分检修，PXN小幅走弱，歧化与异构化效益维持，美亚芳烃价差持稳[2] - 从7月10 - 16日，原油从68.6降至68.5，石脑油从591降至581，PX CFR台湾从852降至834，PTA内盘现货从4735涨至4720，POY 150D/48F从6645降至6570，石脑油裂解价差稳定在80.11，PX加工差从261.0降至253.0，PTA加工差从83涨至166，聚酯毛利从 - 19降至 - 90，PTA平衡负荷和PTA负荷均稳定在81.3和79.7，仓单 + 有效预报稳定在41840，TA基差稳定在8，产销稳定在0.45[2] - PTA现货成交日均成交基差2509(+5）[2] MEG - 近端国内煤制重启带动开工环比上行，沙特装置重启中，到港回升下周初港口库存累积，周内港口发货尚可，下游备货水平回升，基差持稳，效益比价维持[3] - 7月10 - 16日，东北亚乙烯稳定在820，MEG外盘价格从514降至515又降至515，MEG内盘价格从4374涨至4400，MEG华东价格从4390涨至4415，MEG远月价格从4374涨至4400，MEG煤制利润从610涨至629，MEG内盘现金流（乙烯）从 - 675升至 - 650，MEG总负荷、煤制MEG负荷、非煤制负荷均稳定在67.6、73.1、65，MEG港口库存稳定在55.3[3] - MEG现货成交基差对09（+70）附近[3] 涤纶短纤 - 近端供应端宁波大发减产，开工下行至92.3%，产销环比持稳，库存基本维持；需求端涤纱端开工延续下行，库存结构维持原料备货去化而成品库存累积，效益维持低水平[3] - 7月10 - 16日，1.4D棉型从6715降至6680，低熔点短纤从7430降至7415，原生中空从7185降至7100，仿大化纤从5800降至5760，纯涤纱稳定在12100，涤棉纱稳定在16280，原生短纤负荷和再生棉型负荷稳定在92、46，涤纱开机稳定在65，短纤利润从184降至154，纯涤纱利润从 - 65降至 - 70，棉花 - 涤短从8355涨至8500，粘胶 - 涤短稳定在6000[3] - 现货价格6633附近，市场基差对08 + 20附近[3] 天然橡胶 & 20号胶 - 7月10 - 16日，美金泰标现货从1740涨至1755，美金泰混现货从1740涨至1750，人民币混合胶从14150涨至14260，上海全乳从14005涨至14100，上海3L稳定在14500，泰国胶水稳定在54.3，泰国杯胶从47.6涨至48.4，云南胶水稳定在13400，海南胶水从15400涨至15500，顺丁橡胶稳定在11550，RU主力从14405涨至14500，NR主力从12400涨至12490[3] - 7月10 - 16日，混合 - RU主力从 - 255降至 - 240，美金泰标 - NR主力从90涨至108，RU09 - RU01从 - 870涨至 - 860，RU主力 - NR主力从2005降至2010，胶水 - 杯胶从6.8降至6.0，全乳 - 混合从 - 145升至 - 160，3L - 混合从350降至240，混合 - 顺丁从2750涨至2710，泰标加工利润稳定在15，混合内外价差稳定在 - 103，上期所RU仓单从188740降至187060[3] 苯乙烯 - 7月10 - 16日，乙烯(CFR东北亚)稳定在820，纯苯（CFR中国）从745降至741，纯苯（华东）从5985降至5960，加氢苯（山东）稳定在5800，苯乙烯（CFR中国）从930降至905，苯乙烯（江苏）从7725降至7520，苯乙烯（华南）从7875降至7665，EPS(华东普通料)从8400降至8450[6] - 7月10 - 16日，PS （华东透苯）稳定在7850，ABS （0215A)稳定在10200，亚洲价差纯苯 - 石脑油稳定在140，苯乙烯国产利润稳定在4，EPS国产利润从 - 85涨至270又降至270，PS国产利润从 - 407降至 - 205，ABS国产利润稳定在 - 926[6]

最新 日变化 周变化 月变化 年变化 最新 日变化 周变化 月变化 年变化 秦皇岛5500 633.0 2.0 10.0 16.0 -222.0 25省终端可用天数 20.5 -0.3 0.6 -0.4 2.9 秦皇岛5000 570.0 3.0 13.0 35.0 -185.0 25省终端供煤 561.5 -5.9 -47.1 -78.6 -61.4 广州港5500 720.0 0.0 10.0 10.0 -195.0 北方港库存 2704.0 25.0 -27.0 -151.0 113.5 鄂尔多斯5500 415.0 0.0 5.0 20.0 -215.0 北方锚地船舶 87.0 5.0 -3.0 9.0 18.0 大同5500 485.0 5.0 15.0 35.0 -205.0 北方港调入量 159.5 -7.4 25.0 -6.8 21.8 榆林6000 567.0 0.0 0.0 10.0 -274.0 北方港吞吐量 149.6 4.9 -2.0 -25.4 -0.3 榆林6200 595.0 0.0 0.0 10.0 -274.0 CBCFI海运指数 730.9 2.6 22.3 21.4 1 ...