①春节前将成为A股重要布局节点；②2025年供需格局有望改善，这个化工品种主要下游氧化铝今年新 增产能规划投产较多，分析师测算全年供需缺口约为64万吨，价格或将进入上行区间；③今日全市场 机构研报共发布226篇，建筑行业评级得到上调，4家公司获得首度覆盖，其中双环传动获新财富分析 师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，格力电器首次上榜，前五名依次为贵州茅台>北新建材>今 世缘>上汽集团>格力电器。 | | | 《风口研报》1月6日要点 | | --- | --- | --- | | 行业/公司 | 评级机构 | 核心逻辑 | | | | 〔〕AI算力需求拉动发电需求提升,东吴证券周尔双认为,燃气+燃油是短期内解决缺电问题 | | | | 较好的选择,其中清洁+高效+成本较低的燃气轮机发电成为当前除中国以外AI算力中心供电 | | | | 的最佳选择; | | 燃气轮机发电 | | 2美国是全球最大的AI第力市场,未来发展空间巨大,且由于美国电网基础设备并不完善, 燃气轮机一般为数据中心主供电设备: | | (杰瑞股份、应流 | 东吴证券 | 3虽然在我国柴油机/燃气轮机基本作为备用电源,但当前国内柴油机/燃气 ...

①CES 2025大幕即将开启，英伟达领衔AI+机器人进展，机构称人形机器人商业化在即，这家公司已自 主完成人形机器人手腕、脚腕，工业臂、协作臂末端的产品系列开发； ②OpenAI称第一批AI智能体今 年将"加入劳动力大军"，机构表示对算力需求将是指数级爆发增长，这家公司是全球最大的密集连接产 品制造商之一，多个产品在细分行业处于领先地位； ③这家公司表示巴拉巴拉品牌与哈利波特等知名 IP联动推出产品。 【大头条】 一、机器人|CES 2025大幕即将开启，英伟达领衔AI+机器人进展，机构称人形机器人商业化在即，这 家公司已自主完成人形机器人手腕、脚腕，工业臂、协作臂末端的产品系列开发 据媒体报道，2025年1月7-10日，CES 2025(消费电子展)将于美国拉斯维加斯举办，多款人形产品将亮 相，英伟达CEO黄仁勋将进行开幕主题演讲。在英伟达CES 2025主页下，宇树、大象机器人、CASBOT 灵宝、众擎机器人等被列为其生态合作伙伴。 点评：国海证券研报称，2024年，国内人形机器人行业经过技术积累+政策刺激，复合影响因素的传导 效应开始显现。2025年，厂商相继入场机器人本体制造，国内外大厂持续布局AI ...

市场地位与产能 - ITO导电膜供应商全球排名第二，市场占有率约30%[1] - 公司产能已接近满产[1] - 日东电工ITO导电膜市场占有率约37%，日久光电市场占有率约30%[1] 产品与技术 - 2A/3A光学膜产品系列具备防反射（AR）+防眩光（AG）+防指纹污染（AF）功能，可应用于消费电子、车载显示等领域[1] - 2A/3A光学膜在手机、笔记本电脑、车载显示应用方面正积极配合客户相关项目进行样品认证，并取得了部分认证通过[2] 业务增长与收入 - 海外商用显示应用需求增加，低方阻ITO导电膜订单增加[2] - 调光导电膜在汽车天幕、侧窗、后视镜等应用场景的市场推广符合预期，销售增加，营业收入持续增长[2] - OCA光学胶出货量和市场份额都有极大提升[2] - 随着产能释放，毛利率也有了较大提升[2]

数据中心与UPS市场 - 科士达连续22年中国UPS销量市场占有率本土品牌第一，数据中心业务占比60%[1][2] - 公司越南生产基地建设新增1万套/年UPS生产能力，一期基础工程已完成[1][2][9] - 2024-2026年预计归母净利润分别为3.89/6.98/8.72亿元，同比增长-54%/79%/25%[2][5] 制冷剂市场 - 2025Q1三代制冷剂长协落地，R32/R410a分别上涨至4.1/4.2万元[3][11] - 2025年1-3月家用空调排产分别为1714/1440/2498万台，同比-1.5%/+22.6%/+14.5%[3][13] - 2025年二代制冷剂生产配额削减基线值的67.5%，三代制冷剂生产配额增加4.6万吨[13] 公司财务与市场展望 - 2024年预计营业总收入3992百万元，同比下降27%，2025年预计增长29%至5159百万元[5] - 2024年预计归母净利润389百万元，同比下降54%，2025年预计增长79%至698百万元[5] - 2024年PE为33倍，2025年预计降至18.6倍[5]

①每日"掘金"上市公司公告，2024年精选资讯242篇，每2条公告中蕴藏1条长期投资线索； ②高频梳 理业绩类公告！股权回购类公告成大涨股"孵化器"，区间最高涨幅均值达64%； ③异动公告成"掘金"风 向标！Ta与海思合作备受市场关注，股价涨超2倍。 从发布频率来看，本栏目日均发文1篇，保证了解读优质公告的及时性。此外，每篇文章中栏目都能梳 理出3-4条重点公告，持续为投资者提供最有价值的公告信息。 【二】高频梳理业绩类公告！股权回购类公告成大涨股"孵化器"，区间最高涨幅均值达64% 2024年期间，本栏目对34种不同类型的公告进行了深度覆盖。其中，公司业绩公告数量最多，达到 154条，其次是技术研发类公告118条，公司经营类公告112条，前三类公告占比49.2%。 从市场表现来看，年内，股份回购、召开会议、公司经营类公告由于涉及到公司重大变动，涉及的上市 公司的市场表现明显优于其他类型的公告（排除小样本的公告数据），区间最高涨幅均值均超过 50%。其中，股权回购类公告的市场表现最为突出，区间最高涨幅均值达到64.1%，召开大会和项目投 资类公告分别以58.60%、54.00%的涨幅均值位居第二、第三。 上市 ...

铜矿项目 - 赞比亚Kitumba铜矿项目预计2026年Q2末选矿产能建成投产，达产后单吨铜利润3883美元，年均增厚公司利润9.0亿元[2][7] - 铜矿项目规划投资5.63亿美元建设6万吨阴极铜一体化项目，预计2026年Q3末冶炼产能建成投产[3] - 铜价假设为9200美元/吨时，达产后年均增厚公司利润13.9亿元，考虑65%权益后为9.0亿元[7] 锗镓项目 - 纳米比亚Tsumeb冶炼厂锗镓资源丰富，预计2026年完全投产，达产后年归母利润总额约0.53亿美元[4] - 锗主要应用于光纤、红外领域，镓主要应用于半导体行业，Tsumeb锗镓资源全在海外，有望受益于出口管制政策[8] - 公司计划投资2.23亿美元建设20万吨尾渣处理产线，最终产品为锗锭、工业镓和锌锭[8] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利分别为7.6亿元、11.2亿元和21.8亿元，对应PE为32倍、22倍和11倍[2][5] - 2026年营业收入预计为75.63亿元，同比增长51.5%，归母净利润预计为21.81亿元，同比增长94.3%[6]

调研要点： ①这家公司完成半导体设备深度布局，成为中国首个获得CIS离子注入机订单的本土供应商，全球稀散 金属全产业链巨头入主成为公司新控股股东； 这家公司完成半导体设备深度布局，成为中国首个获得CIS离子注入机订单的本土供应商，全球稀散金 属全产业链巨头入主成为公司新控股股东。 ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 调研过程中，公司透露，凯世通自主研发生产的CIS（CMOS图像传感器）低能大束流离子注入机正式 入驻客户生产线，凯世通也成为中国首个获得此类订单的本土供应商，并且已经赢得了该客户的批量订 单。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析 师公开报告为准。 离子注入机是芯片制造的关键装备，作为离子注入机行业的领军企业凯世通致力于为集成电路行业客户 提供性能先进、稳定可靠的离子注入设备与技术解决方案，已服务十余家国内12英寸晶圆厂的重复量 产。 2024年以来，凯世通累计交付20余台高端离子注入机，共计服务11家12英寸晶圆厂客户产业化生产。 近四年来，凯世通累计签署12英寸集成 ...

全球AI算力需求与发电市场 - AI算力需求拉动发电需求提升，预计到2027年用于运行AI优化服务器的电力需求将达到500太瓦时/年，是2023年水平的2.6倍[4] - 燃气轮机发电成为除中国以外AI算力中心供电的最佳选择，因其清洁、高效且成本较低[1][4] - 美国是全球最大的AI算力市场，燃气轮机一般为数据中心主供电设备[2][4] 中国市场与本土替代机会 - 中国具备完善的电网基础设施，柴油机/燃气轮机主要作为备用电源[5] - 国内柴油机/燃气轮机市场仍由海外龙头占据主要份额，但外资企业产能有限，本土替代机会显著[5] 供应链中的中国设备商 - 杰瑞股份在北美市场供应电驱压裂设备配套的燃气轮机发电机组，并积极拓展数据中心领域[7] - 应流股份生产燃气轮机动叶片，绑定全球燃气轮机龙头GE、西门子[7] - 联德股份为卡特彼勒燃气轮机+柴油机铸件供应商，将直接受益[7]

①千余家中国公司参展！全球最大科技盛会CES将于本周举行，AI终端落地将成为本次展会的核心主 题，这家公司有应用于客户的AR眼镜和AI眼镜产品； ②吉利"醇氢电混"全新车型年内上市，2027年计 划建成4000个甲醇加注站，分析师看好看好前瞻性布局企业的业绩成长性，这家公司和吉利合作了两 个绿色甲醇制备项目； ③海外映射：汽车AI语音对话系统开发商Cerence/赛轮思涨143.76%，公司与 英伟达扩大合作，提升CaLLM大模型的能力。 【个股竞价和连板数据（新版）】 【市场主线】 上周五市场全天震荡走低延续跌势，创业板指跌超2%，创去年10月8日以来调整新低。盘面上，AI眼 镜概念股一度冲高，流感概念股局部活跃，而微信小店等消费股则迎来集体调整。指数层面，经过头两 天的下跌，关于"今年会模仿去年春节前走势"的观点开始甚嚣尘上。就像元旦前很多人预期2024最后 一天会像过去9年那样红盘跨年，然后便有资金开始提前布局大金融股，结果12月31日被提前兑现且元 旦回来继续砸，东方财富和同花顺的走势都很典型。其实无论是机构还是散户，资金的预期都很一致， 回看A股的年线，直观感受就是特别稳定，因为大家都预期A股是长期 ...