纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稀土、钨、碳酸锂、钴、镍 - **公司**：中国稀土、广晟有色、北方稀土、包钢股份、金力永磁、正海磁材、中钨高新、厦门钨业、章源钨业、永兴、中矿、雅化、赣锋、天齐、藏格、盐湖、华友钴业、伟明环保、中伟股份、腾远 [1][6][10][13][15][16] 纪要提到的核心观点和论据 稀土行业 - **核心观点**：中国在稀土战略金属方面有明显优势和定价权，2025 年稀土板块投资确定性高，价格稳中有升，两大集团资产注入有望加速 [1][5][6] - **论据**：中重稀土出口限制使国内外价差显著，虽短期钕铁硼出口受限，但需求恢复可期；两大稀土集团整合增强掌控力；政策层面配额收紧及严格管控，重点聚焦冶炼环节及进口矿管控；市场层面中重稀土禁出口影响磁材供给，豁免后需求改善 [1][4][5] 钨行业 - **核心观点**：中国在钨战略金属方面有明显优势和定价权，2025 年钨价创历史新高且仍有上涨空间，钨板块投资逻辑改善，上市公司盈利弹性释放 [1][7][8][10] - **论据**：矿山品味下降、成本上升及新增矿山投产限制，供应刚性明显，2025 年配额同比下滑确认供应紧张趋势；无下游刀具环节出口管制，价格走势强劲；再生钨占比超 30%，但产量规模弹性有限；中钨高新矿山注入实现盈利弹性释放，厦门钨业自供比例目标提升至 50%以上，章源有矿山供应保障和改扩建项目 [1][7][8][9][10] 碳酸锂行业 - **核心观点**：碳酸锂近期跌幅加速，价格弹性不大，最佳投资场景是价格横盘至少一个季度，关注成本端和量有增长且具阿尔法优势的公司 [3][11][12][13] - **论据**：锂价成本压力、新增矿山投产及需求淡季致跌幅加速；低价位下高成本企业酝酿停减产，但复产快；市场存在债务问题可能导致停产延长；已有 30%的产能开始亏现金 [3][11][12][13] 钴行业 - **核心观点**：若刚果金配额收紧，钴价具韧性和弹性，预计未来钴价可能突破 30 万元以上 [3][15] - **论据**：刚果金供应占比高，受出口政策影响大；消费电子需求改善使下游厂商成本转嫁能力强 [3][15] 镍行业 - **核心观点**：镍供需较弱，但中国企业建设低成本产能及政策因素对镍价有托底意义 [3][15] - **论据**：中国企业建设低成本产能赚取行业超额利润，菲律宾进出口禁令及印尼政府针对镍矿审批收紧 [15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025 年资源品核心投资逻辑集中在供给端，前期资源供给出现禁止出口、出口管制、加征关税等扰动现象，对供给集中度高的品种价格影响更大 [2] - 光伏钨丝和军工用途等细分领域表现出较强的渗透率和产能提升，尤其是光伏钨丝在过去两年竞争力显著提高 [8] - 碳酸锂市场当前已有 30%的产能开始亏现金，一季报显示只有天齐、永新、盐湖、藏格四家公司仍处于盈利状态，二季度压力可能更大 [13] - 钴自 2 月 22 日暂停出口 4 个月，到 6 月底可能评估禁令是否继续或改为配额，前期禁令背景下产业链仍有库存，五六月份现货矛盾更加突出 [14][15]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 本周（05/19 - 05/23）上证综指下跌0.57%，SW有色指数上涨1.26%；COMEX黄金、白银分别变动4.99%、4.16%，LME铜、铝、锌、铅、锡、镍价格分别变动0.64%、 - 1.48%、 - 1.12%、 - 1.85%、 - 0.43%、 - 1.49% 近期美国财政状况恶化引发市场忧虑，穆迪下调美国主权信用评级成为导火索，市场对美联储2025年进一步降息的押注升温，导致美元指数跌至两周低点，为黄金提供持续买盘动力[6] - 工业金属方面，供给紧缺铜价继续震荡上行，供给缓和氧化铝短期震荡 铜供应端受全球铜精矿持续偏紧支撑，国内冶炼厂依托港口库存增长维持高产，但进口货源缺口令市场维持紧平衡；需求端高铜价抑制下游采购动能，房地产投资回踩叠加基建增速放缓拖累传统领域 铝本周铝棒开工率提升0.04pct至49.88%，供应端山东地区电解铝产能继续向云南地区转移，广西以及四川地区释放复产产能；需求端本周铝棒、铝板行业产量较上周增加，增量主要集中于广西、贵州以及河南地区，对电解铝的理论需求有所增加 氧化铝价格下跌，产业链利润从氧化铝转移至电解铝[6] - 贵金属方面，降息预期升温，金价短期有望震荡上行 截至5月21日，COMEX白银库存量50059.82万盎司（15570.36吨），较上周降幅0.45%，较年初库存增幅57.12% 上海期货交易所白银交割库存940.80吨，较上周同期增加21.34吨，增幅2.32%，较今年年初库存降幅33.89% 全球地缘碰撞的避险因素、全球央行购金因素、美国再通胀风险等3个因素均利好长期金价[6] - 能源金属方面，反制预期缓和稀土价格震荡下跌，库存高位碳酸锂价格下跌 稀土本周氧化镨钕跌1.72%至42.85万元/吨，金属镨钕跌1.58%至52.8万元/吨，氧化镝跌2.41%至162万元/吨，氧化铽跌2.08%至707.5万元/吨 碳酸锂本周国内工碳均价跌4.71%至6.08万元/吨，电碳均价跌4.56%至6.18万元/吨 供应端四川大厂停产叠加江西技改计划扰动产能，部分盐厂高位套保致厂库趋稳，下游安全库存周期压缩至3 - 5天；需求端正极材料维持高产量但六氟磷酸锂检修减量，采购端延续长协客供模式，散单成交持续低迷仅存刚需支撑[6] 根据相关目录分别进行总结 工业金属 - 铜建议关注铜产量大且有扩产预期的标的，如紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、西部矿业、五矿资源、藏格矿业等[6] - 铝建议关注氧化铝自给率低、电解铝产量大且有增长的标的，如云铝股份、神火股份、华通线缆、中国铝业、中国宏桥、索通发展、中孚实业等[6] 贵金属 - 建议关注有产量增长和业绩释放的相关标的，如赤峰黄金、灵宝黄金、山东黄金、招金矿业、中金黄金、山金国际、西部黄金等[6] 能源金属 - 建议关注碳酸锂生产成本占优标的，如中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料、雅化集团等[6]

中国新能源产业链的矿业支撑 - 宁德时代、比亚迪代表中国新能源"面子"，紫金矿业、洛阳钼业、天齐锂业等矿业龙头构成"里子"，为动力电池提供锂、钴、镍等关键矿物[1] - 全球有色金属资源分布极不平衡，如刚果(金)钴产量占全球70%，中国钴资源相对欠缺[1] - 中资矿商通过海外并购获得卡莫阿铜矿、TFM铜钴矿、Greenbushes锂矿等世界级项目，增强资源保障和全球话语权[2] 天齐锂业的战略布局与成长 - 天齐锂业从2014年营收14亿元的中小企业成长为2022年周期高位时营收400亿元、净利润240亿元的行业巨头[3] - 公司2014年完成全球最大硬岩锂矿Greenbushes布局，该矿2023年产量占全球硬岩锂矿30%[4] - 2018年斥资40.66亿美元收购智利SQM公司23.77%股权，实现对全球顶级锂盐湖资源的战略参股[7] - 通过"一参一控"模式（Greenbushes控股+SQM参股）奠定全球锂行业头部地位，现与雅保、SQM形成核心圈层[9] 洛阳钼业的钴业霸主之路 - 2023年钴产量5.55万吨（全球占比23.32%），2024年激增至11.42万吨（全球占比39.38%），两年增量9.39万吨[10][11] - 通过收购刚果(金)TFM（80%权益）和KFM铜钴矿形成"非洲双子星"，2023年KFM投产后迅速成为全球第一、第二大钴矿山[10] - 公司钴产量全球占比从2017年13.67%跃升至2024年39.38%，对钴价形成显著影响力（MB钴价从2022年39美元/磅跌至2024年10美元/磅）[11][12] - 2023年超越嘉能可成为全球第一大钴生产商，吸引嘉能可前高管Kenny Ives加盟[9][14] 中资铜企的全球崛起 - 2024年9家中资铜企矿产铜产量304万吨（同比+16%），增速显著高于海外16家铜企的1.4%[16] - 紫金矿业2024年铜产量107万吨（全球第四），洛阳钼业65万吨（全球前十），五矿资源40万吨[18] - 紫金矿业目标2028年铜产量150-160万吨，洛阳钼业规划2028年铜产能80-100万吨[19] - 卡莫阿铜矿三期达产后年产铜将达60万吨（全球第三），塞尔维亚项目有望成为欧洲第一大铜企[20] 全球化挑战与应对策略 - 洛阳钼业TFM项目遭刚果(金)指控，最终支付8亿美元和解金解决特许权使用费争议[22] - 天齐锂业参股的SQM与智利国家铜业成立合资公司，可能影响其权益[24][25] - 紫金矿业布局16国多金属资源（铜、金、锌等），洛阳钼业覆盖铜钴钨钼铌磷等多品类，以多元化分散风险[25][26] - 全球前10大矿企中7家采用多元化业务模式，验证该策略的有效性[26]

报告行业投资评级 - 标配（维持） [2] 报告的核心观点 - 黄金市场多空博弈加剧，美元信用下降等因素使金价仍具上行动力；2025年我国精炼铜产量维持较高态势但增长动能减弱；铝材初加工端开工情况分化，新能源领域驱动铝板等保持高景气 [5][51][52][55] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 截至2025年5月22日，申万有色金属行业近两周涨1.35%，跑输沪深300指数0.23个百分点，排名第12名；钢铁行业近两周跌1.74%，跑输沪深300指数3.33个百分点，排名第24名 [5][12] - 近两周有色金属行业子板块中，工业金属板块涨2.57%，能源金属板块涨0.74%，贵金属板块涨0.67%，小金属板块涨0.13%，金属新材料板块跌2.62% [5][16] - 申万有色金属行业近两周涨幅前三为中洲特材、宏创控股和合金投资，跌幅前三为云路股份、斯瑞新材、华钰矿业；申万钢铁行业近两周涨幅前三为本钢板材、马钢股份和柳钢股份，跌幅前三为杭钢股份、翔楼新材、金洲管道 [18][19][22][23] 有色金属&钢铁行业行情分析及主要产品价格 工业金属 - 截至5月22日，LME铜价收于9519.50美元/吨，LME铝价收于2456.50美元/吨，LME铅价收于1964美元/吨，LME锌价收于2704.50美元/吨，LME镍价收于15490美元/吨，LME锡价收于32430美元/吨 [25] 贵金属 - 截至5月22日，COMEX黄金价格收于3323.30美元/盎司，较月初涨75美元，COMEX白银价格收于33.18美元/盎司，较月初涨0.53美元，上海黄金交易所黄金Au（T+D）价格收于777.77元/克，较月初跌15.1元 [32] 能源金属 - 截至5月22日，电池级碳酸锂价格收于6.30万元/吨，较前一周跌0.19万元；工业级碳酸锂价格收于6.15万元/吨，较前一周跌0.15万元；氢氧化锂现货价格收于6.48万元/吨，较前一周跌0.11万元 [36] 钢铁 - 截至5月22日，钢材综合价格指数(CSPI)收于93.45点，较前一周回升0.64点；焦煤价格收于1285元/吨，焦炭价格收于1406元/吨，铁矿石现货价收于782.56元/吨 [39] 行业新闻 - 穆迪5月16日宣布将美国主权信用评级从AAA下调至AA1，同时将展望从“负面”调整为“稳定” [43] - 工信部等9部门联合印发《关于加快推进科技服务业高质量发展的实施意见》 [44] - 国家统计局数据显示4月份规模以上工业增加值同比实际增长6.1% [45] 公司公告 - 5月22日，藏格矿业收到参股公司巨龙铜业现金分红15.39亿元 [46] - 5月20日，南山铝业以500万元出资设立全资子公司龙口南山新能源有限公司 [47] - 5月19日，金诚信全资子公司签署8.05亿美元科马考铜矿地下采矿业务服务协议 [49] - 5月14日，盛和资源全资子公司拟1.58亿澳元收购匹克公司100%股权，推动Ngualla稀土矿项目开发 [50] 有色金属及钢铁行业本周观点 黄金 - 美国债务风险加剧使美元信用下降，虽部分避险情绪受压制，但金价仍具上行动力，建议关注赤峰黄金、山东黄金 [51][52] 铜 - 2025年4月我国精炼铜产量为125.4万吨，同比增长10.4%；1 - 4月累计产量为478.1万吨，同比增长5.6%，但产量增长动能减弱，建议关注紫金矿业、洛阳钼业 [52][53] 铝 - 2025年铝材初加工端开工情况分化，新能源领域驱动铝板等保持高景气，铝型材关注下半年地产政策及竣工端修复 [53][55]

市场表现 - 截至05月23日10:17，化工ETF（159870 SZ）上涨0 53%，其关联指数细分化工（000813 CSI）上涨0 57% [1] - 主要成分股中，万华化学上涨0 75%，盐湖股份上涨1 00%，光威复材上涨1 62%，藏格矿业上涨0 96%，云天化上涨0 85% [1] - 5月23日化工板块表现活跃，苏州龙杰11天7板，汇得科技3连板，尤夫股份、永冠新材涨停，联合化学、润阳科技涨超10% [1] 行业动态 - 生意社数据显示涤纶FDY价格较月初上涨8 92%至7424元/吨，原料成本上行推动相关企业盈利预期改善 [1] - AI技术正推动化工行业研发范式与生产模式变革，龙头企业通过智能配煤系统等技术应用提升效率并降低成本 [1] - 宝丰能源利用AI算法优化煤化工生产流程，行业技术升级或进一步强化头部企业竞争优势 [1] 估值分析 - 兴业证券指出当前化工核心资产估值总体处于历史较低水平，安全边际显著 [1] - 细分化工指数成分股中，万华化学、华峰化学PB历史分位均低于1%，宝丰能源、华鲁恒升等企业分位也低于20% [1] 关联产品与个股 - 关联产品包括化工ETF（159870），联接基金（A类 014942，C类 014943，I类 022792） [2] - 关联个股包括万华化学（600309）、盐湖股份（000792）、宝丰能源（600989）、巨化股份（600160）、恒力石化（600346）、华鲁恒升（600426）、卫星化学（002648）、藏格矿业（000408）、云天化（600096）、龙佰集团（002601） [2]

公司动态 昆仑万维 - 面向全球市场同步发布天工超级智能体（Skywork Super Agents），具备强大的deep research能力，在GAIA榜单上排名全球第一 [1][11] 联想集团 - 2024/25财年全年收入达4985亿元人民币，同比增长21.5%，创历史第二高位 非香港财务报告准则下净利润同比增长36%至104亿元人民币 第四财季所有主营业务实现双位数营收增长，整体营收同比增长23% [1][14] 三一重工 - 向港交所提交上市申请书 [2][9] 小鹏汽车 - 2025年将在AI汽车领域全面应用物理世界基座大模型 研发L3和L4级别自动驾驶技术 目标2026年推出面向工业和商业场景的人形机器人 [13] 小米 - 发布自研3nm旗舰处理器玄戒O1，采用第二代3nm工艺制程，拥有190亿晶体管，实验室跑分突破300万 发布SUV车型小米YU7，预计7月正式上市 [13] 荣耀 - 从智能手机制造商向AI终端生态公司转型 计划未来五年投入100亿美元构建全场景AI生态体系 [15] 长安汽车 - 未来3年将推出35款数智新汽车 2026年实现固态电池装车验证 2027年推进全固态电池量产，能量密度达400Wh/kg [16] 新华保险 - 出资100亿元认购国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金份额，该基金成立规模为200亿元 [9] 藏格矿业 - 收到参股公司巨龙铜业现金分红款15.39亿元，对公司未来经营业绩产生积极影响 [10] 兴业股份 - 控股股东沈根珍拟减持不超过262.08万股，占总股本1% [14] 高伟达 - 出资1000万元增资蓝芯算力，持股0.6729% 蓝芯算力主营业务为基于RISC-V架构的芯片及软硬件解决方案 [14] 天铁科技 - 与欣界能源签署战略协议，将在固态电池锂金属负极材料供应、研发、生产等方面合作 原则上年采购量不低于100吨，期限不少于5年 [15] 行业动态 人工智能 - 微软预计未来6-12个月企业产品开发、客户服务、市场营销等领域将成为全球AI投资重点 [15] - 阿里云将加速打造全球云计算一张网，加速AI产品国际化，增强出海服务团队建设 [15] 汽车行业 - 2025年1-4月MPV销量前十企业共销售29.6万辆，占总量80.1% 广汽传祺、上汽大通和广汽本田销量同比下降，其余企业增长 [10] - 特斯拉CEO表示愿意将FSD技术授权给其他汽车制造商，正与几家公司洽谈 [10] 电池技术 - 中国汽车工程学会发布《全固态电池判定方法》团体标准，首次明确全固态电池定义 [7] 贵金属市场 - NYMEX铂金期货突破1089美元/盎司，周涨幅近10% [10] 债券市场 - 债券市场"科技板"支持灵活分期发行债券、简化信息披露、减免手续费 重点支持头部股权投资机构发行债券 [4] - 深交所落地首批以科技创新债券为标的券的债券借贷交易，券面总额4000万元 [10] 无人机产业 - 市场监管总局将加强无人机质量基础设施建设，完善标准、认证、检验检测协同服务体系 [7] 资本市场 - 证监会已完成242家境内企业境外上市备案，其中83家为科技型企业，集中在信息技术、新能源、先进制造等领域 [5] - 保险资金长期投资改革试点规模合计2220亿元 [5] 网络环境 - 中央网信办启动"清朗·优化营商网络环境"专项行动，重点整治恶意抹黑企业、敲诈勒索、恶意营销、泄密侵权等问题 [5] - 重点平台优化信息推荐算法，开发"茧房评估""一键破茧"等功能，提升内容多样性 [6][7]

行业动态 - 特朗普税改法案在众议院通过 导致美股太阳能板块全线暴跌 Sunrun跌37.05% SolarEdge Technologies跌24.67% Enphase Energy跌19.63% 法案可能终止支持可再生能源行业的绿色能源补贴 [1] - 美联储理事沃勒表示 若特朗普政府对贸易伙伴征收的关税维持在约10%的水平 美联储可能在2025年下半年开始降息 [2] - 央行、证监会等四部门发声支持科技金融 证监会支持优质红筹科技企业回归境内上市 科技部将创设更有突破性的科技金融政策工具 金融监管总局将批复第三批600亿元保险资金长期投资改革试点 [3] 公司动态 - 小米举行15周年战略新品发布会 推出手机SoC芯片小米玄戒o1和首款SUV小米YU7 YU7定位豪华高性能SUV 将于7月上市 雷军表示对标Model Y的配置 定价可能在30几万 [2] - 比亚迪在欧洲市场首次击败特斯拉 4月电动汽车销量同比大增169% 华创证券认为比亚迪中期有望凭借智能化和海外市场进行成长突围 [9] - 昆仑万维发布天工超级智能体 Deep Research能力全球第一 西南证券认为AI智能体产品正形成基础设施与应用协同的演进路径 [10] 市场热议 - 苹果计划2026年推出智能眼镜 抢占AI设备市场 中泰证券认为更多AI智能眼镜品牌厂商的加入将推动市场规模不断扩大 渗透率有望快速提升 [8] 公告速递 - 藏格矿业收到参股公司巨龙铜业现金分红15.39亿元 [13] - 三峰环境控股股东德润环境计划继续增持1.5亿元-3亿元公司股份 [13] - 鸿利智汇控股股东计划增持2500万元-5000万元公司股份 [13] - 三生国健与辉瑞达成合作 许可方实际收取的销售里程碑款项和特许权使用费存在不确定性 [13] - 大千生态新华发行集团、王正安拟合计减持不超3.3%公司股份 [13]

海外市场动态 - 美股表现分化：道指收平 标普500跌0.04% 纳斯达克涨0.28% 科技七巨头中仅苹果下跌（七连跌）特斯拉反弹近2% [1] - 光伏板块受挫：因税法取消清洁能源税收抵免 Sunrun单日暴跌37% 核电股Oklo盘后涨超10% [1] - 美债收益率波动：众院通过减税案后短线回升 但开盘后持续走低 [2] - 加密货币创新高：比特币首次盘中逼近11.2万美元 [3] - 大宗商品走势：原油三连跌超2% 黄金创近两周新高后转跌超1% [4] 新能源汽车与科技 - 比亚迪里程碑：4月欧洲纯电车销量首次超越特斯拉 [5] - 苹果战略调整：加码AI布局计划2026年推智能眼镜 停止摄像头手表开发 [6] - OpenAI扩张：在阿布扎比扩建"星际之门"数据中心 考虑亚太扩张 [7] - AI模型突破：Anthropic发布Claude 4 连续运行七小时性能稳定 [8] 国内政策与行业 - 金融政策： - 金融监管总局将批复第三批600亿元保险资金长期投资试点 [9] - 央行推出债券市场"科技板"支持头部股权投资机构发债 [10] - 央行开展5000亿元1年期MLF操作 [11] - 产业动态： - 发改委调研河南、江苏光伏行业 [12] - 中国汽车工程学会发布全球首个《全固态电池判定方法》标准 [13] 企业创新与公告 - 小米新品：小米15S Pro、平板7 Ultra等搭载自研玄戒芯片 YU 7芯片7月上市 [14] - 京东数字化：1.4万智能体上岗 数字人带货成绩超80%真人主播 [15] - 重大并购： - 丽珠集团拟15.87亿元收购越南IMP医药64.81%股份 [22] - 宏创控股拟635.18亿元收购宏拓实业 [23] - 技术突破： - 长安汽车计划3年推35款数智新车 2026年固态电池装车验证 [23] - 孚能科技半固态电池获多客户认可 [23] 资本市场热点 - 券商策略：市场呈现高股息与题材股跷跷板效应 需1.5万亿成交突破震荡格局 [16] - 题材追踪： - AI广告：谷歌测试AI模式广告投放 行业空间有望打开 [17] - 硅锰：南非出台《关键矿产与金属战略》 国内产量环比降5.39%创一年新低 [17] - 智能体：昆仑万维发布天工超级智能体 支持多模态内容生成 [18] - 电梯：市场监管总局拟推老旧电梯更新政策 中国超130万台电梯需更新 [19][20] - 新股申购：中策橡胶沪市主板申购 发行价46.5元/股 [21] - 历史新高股：慧博云通（+20%）、绿联科技（+14.15%）等16家公司创新高 [24] - 解禁信息：盐田港44.59亿元定增股解禁 东田微首发解禁比例达42.39% [25]

【要闻报道】 证监会力推科创板第五套上市标准落地 支持优质红筹科技企业回归境内上市 未盈利企业能否上市，科创板第五套标准何时"开门"？这是市场颇为关注之处。2025年以来，证监会曾 表示未盈利企业只要具备较高的硬科技含量和优秀的综合质地，即有望通过科创板第五套标准实现上 市。此次严伯进更是进一步明确：积极稳妥推动科创板第五套上市标准新的案例落地。"这意味着，近 期或将有一批申报适用科创板第五套标准上市的企业获得受理。"某券商投行资深保代告诉记者，"对于 符合科创板第五套标准的企业而言，现在是报送材料的好时机。" 点评：值得注意的是，透过严伯进发言，还可窥探出诸多支持政策新动向。比如，企业角度，支持优质 的红筹科技企业回归境内上市；支持科技型上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等支付工具实施 重组。再比如，私募股权基金角度，支持私募股权基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司。 券商迎来新一轮"降息"潮，客户保证金利率低至0.05% 随着银行近期纷纷下调存款利率，券商也陆续跟进调整客户保证金利率。日前，广发证券、民生证券相 继调整客户资金计结息利率标准为0.05%。业内人士认为，后续或有更多券商跟进。事实上， ...

重要的消息有哪些 端午A股休市安排公布 5月22日，上交所、深交所、北交所均发布端午休市安排。根据安排，5月31日（星期六）至6月2日（星期一）休市，6月3日（星期二）起照常开市。 证监会严伯进：更大力度支持优质未盈利科技企业上市 证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进5月22日在国新办新闻发布会上表示，在精准支持硬科技企业上市方面，坚持有为政府和有效市场结合，更加精准地识 别筛选优质的科技企业，对于突破关键核心技术的科技企业上市适用绿色通道。针对科技企业的特点用好现有制度，更大力度支持优质未盈利科技企业上市。积极 稳妥推动科创板第五套标准要有新的案例推出。 证监会严伯进：持续优化科技企业境内上市环境 支持优质红筹科技企业回归境内上市 证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进表示，证监会将持续优化科技企业境内上市的环境，会实施更加灵活精准的新股发行逆周期调节机制，把握好新股发行 的节奏。健全投融资相协调机制，进一步增强制度的包容性和适应性，继续发挥好创新试点的相关制度，支持优质红筹科技企业回归境内上市。 证监会严伯进：将为科技企业境外上市提供更加透明、更加高效、可预期的监管政策 证监会首席风险官、发行监管司司长 ...