市场表现 - 1月13日早盘，黄金及有色金属相关金融产品表现强势，截至9:45，黄金ETF华夏(518850)上涨0.15%，黄金股ETF（159562）上涨3.22% [1] - 黄金股ETF持仓股中，明牌珠宝涨停，山金国际、湖南白银、晓程科技涨幅均超过7%，万国黄金集团、潮宏基、白银有色等股亦走强 [1] - 有色金属ETF基金(516650)上涨2.34% [1] 价格驱动因素 - 消息面上，美国前期公布的经济数据强弱不一，未能显著改变货币政策预期，而周五晚间的非农就业数据降低了市场对1月份降息的概率 [1] - 美联储现任主席遭到调查，加剧了市场对美联储独立性的担忧，推动了贵金属价格偏多运行 [1] - 锦泰期货分析指出，美国2025年12月非农就业数据显著弱于预期，新增就业人数不及市场预测，叠加前期数据下修，强化了市场对美联储2026年开启降息周期的定价 [1] - 当前中东局势紧张、北极地区军事部署导致地缘政治风险升级，市场避险情绪急剧升温 [1] 长期趋势 - 中长期来看，美联储货币政策宽松、利率回落的趋势并未发生改变 [1] - 贵金属价格的长期核心驱动因素仍保持稳健 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油市场因伊朗出口担忧、委内瑞拉供应预期及俄罗斯供应风险等因素，市场持续计价地缘风险，油价重心或震荡上移 [1] - 燃料油市场低硫供应充足，高硫获一定支撑，后续高硫供需压力大，建议逢高空 [2] - 沥青市场受委内瑞拉局势影响，加工原料趋紧，价格企稳偏强 [2] - 聚酯市场受地缘风险和下游负反馈传导博弈影响，短期偏强震荡，乙二醇价格宽幅震荡 [2][3] - 橡胶市场在宏观预期回暖下反弹，但低产季后价格弹性下降，累库压力或使胶价承压 [3][5] - 甲醇市场 1 月到港下滑但 MTO 装置负荷下降，预计维持底部震荡，伊朗局势或加剧波动 [5] - 聚烯烃市场 1 月上旬去库压力不大，下旬库存或走高，价格底部震荡 [5][7] - 聚氯乙烯市场基本面驱动偏空，呈现弱现实强预期结构，价格维持底部震荡 [7] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周一 WTI 2 月合约涨 0.38 美元至 59.50 美元/桶，涨幅 0.64%；布伦特 3 月合约涨 0.53 美元至 63.87 美元/桶，涨幅 0.84%；SC2602 跌 0.3 元/桶至 435.4 元/桶，跌幅 0.07%。因伊朗局势及委内瑞拉供应等因素，油价或震荡上移 [1] - 燃料油：周一 FU2603 收跌 1.32% 报 2461 元/吨，LU2603 收涨 0.93% 报 3026 元/吨。低硫供应充足，高硫获支撑，高硫后续供需压力大，建议逢高空 [2] - 沥青：周一 BU2602 收跌 0.25% 报 3157 元/吨。受委内瑞拉局势影响，加工原料趋紧，价格企稳偏强 [2] - 聚酯：TA605 昨日收盘涨 0.67% 报 5142 元/吨，EG2605 收盘涨 0.36% 报 3880 元/吨。地缘风险抬高原油溢价，下游负反馈与油价抬升博弈，聚酯短期偏强震荡，乙二醇价格宽幅震荡 [2][3] - 橡胶：周一 RU2605 涨 100 元/吨至 16130 元/吨，NR 主力涨 60 元/吨至 13010 元/吨。2025 年科特迪瓦天胶出口量增 13.4%，美国进口轮胎数据有变化。在宏观预期回暖下反弹，但累库压力或使胶价承压 [3][5] - 甲醇：周一太仓现货价格 2260 元/吨。1 月到港下滑，MTO 装置负荷下降，预计维持底部震荡，伊朗局势或加剧波动 [5] - 聚烯烃：周一华东拉丝主流 6350 - 6500 元/吨。1 月上游部分装置有临时检修，上旬需求有恢复，下旬下游停工，预计价格底部震荡 [5][7] - 聚氯乙烯：周一华东、华北、华南市场价格有不同表现。供给高位震荡，需求放缓，基本面偏空，价格维持底部震荡 [7] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个能化品种的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据及相关变动情况 [8] 市场消息 - 市场担忧伊朗在镇压反政府示威活动时减少出口，抵消了委内瑞拉供应增加预期。伊朗与美国保持沟通，特朗普权衡回应措施 [10] - 委内瑞拉预计很快恢复石油出口，特朗普称委政府将移交 5000 万桶受制裁石油，托克首艘油轮下周装货 [10] 图表分析 主力合约价格 - 包含原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约收盘价的历史走势图表 [12][14][16] 主力合约基差 - 展示了原油、燃料油、低硫燃料油等品种主力合约基差的历史走势图表 [29][32][34] 跨期合约价差 - 包含燃料油、沥青、PTA 等品种跨期合约价差的历史走势图表 [42][45][47] 跨品种价差 - 展示了原油内外盘价差、燃料油高低硫价差等跨品种价差的历史走势图表 [58][60][62] 生产利润 - 包含 LLDPE、PP、PTA 等品种生产利润或加工费的历史走势图表 [66][68][69] 光期能化研究团队成员介绍 - 光大期货研究所副所长钟美燕，有丰富经验和多项荣誉 [71] - 能源化工研究总监杜冰沁，获多个奖项，深入研究能源行业 [72] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，获相关称号，从事相关品种研究 [73] - 甲醇/丙烯/纯苯 PE/PP/PVC 分析师彭海波，有相关背景和经验 [74] 联系我们 - 公司地址为中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 729 号 6 楼、703 单元，电话 021 - 80212222 ，传真 021 - 80212200 ，客服热线 400 - 700 - 7979 ，邮编 200127 [76]

市场表现 - 1月13日，港股黄金股普遍上涨，其中中国黄金国际涨幅超过6%，山东黄金涨3.3%，紫金矿业涨3%，灵宝黄金和紫金黄金国际涨2.6%，赤峰黄金和珠峰黄金涨幅超过2%，招金矿业和潼关黄金涨幅超过1% [1] - 招金矿业、紫金矿业、中国黄金国际的股价均创下历史新高 [1] - 集海资源股价上涨8.77%至1.240港元，中国黄金国际股价上涨6.16%至177.400港元，山东黄金股价上涨3.34%至42.720港元 [2] 商品价格驱动 - 现货黄金价格在消息发布前一日晚间站上4630美元/盎司，现货白银价格突破86美元/盎司，两者均刷新历史新高价 [1] - 花旗集团分析师将未来0-3个月的黄金目标价从每盎司4200美元上调至每盎司5000美元，将白银目标价从每盎司62美元上调至每盎司100美元 [1] 核心驱动因素 - 价格上涨的主要驱动因素包括对美联储独立性及地缘政治风险的担忧 [1] - 花旗集团上调贵金属短期展望，原因是地缘政治风险加剧、实物短缺以及美联储独立性再次出现不确定性 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短期震荡、中期强势、日内震荡偏强，建议观望 [1] - 铜短期震荡、中期强势、日内震荡偏弱，建议长线看强 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 昨日金价强势运行，纽约金触及4600美元关口，沪金触及1030元关口 [3] - 周末中东地缘政治风险急剧升温，是昨日贵金属上涨的核心推手，黄金早盘跳涨 [3] - 短期黄金上行动能较强，下方关注5日均线支撑，上方关注4600美元关口多空博弈 [3] 铜 - 昨日沪铜增仓上行，日内逼近10.4万关口，夜盘高开逼近10.5万关口，后高位下挫近3000元/吨，持仓量下降 [4] - 短期宏观氛围较好，贵金属和有色板块普涨，由贵金属尤其是白银领涨，盘面趋同性较强，积累较大涨幅后多空博弈加剧，日内波动明显上升 [4] - 产业方面，极高价格对市场产生显著负面影响，下游企业“畏高”，仅维持刚性采购，新增订单有限，现货市场成交清淡，国内外铜库存持续增加，全球可统计显性库存接近100万吨，国内社会库存单周增加约3.5万吨 [4] - 短期可将白银作为风向标，昨日有色跟涨意愿较弱，产业需要时间消化，铜价或趋于震荡运行 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年贵金属特别是工业贵金属将继续偏强运行，建议投资者持偏多思路交易并控制仓位规模，空头套保者降低套保比率 [4] - 2026年贵金属板块延续中级上涨趋势，银铂走势强于黄金，价格波动性放大，稳健交易者可关注多银铂空金钯跨品种套利，多头套保者尽早分批套保 [6] 各部分内容总结 贵金属行情及展望 日内行情 - 2025年12月美国新增非农就业少且前两月数据下调，虽失业率回落但市场预期2026年美联储继续宽松，特朗普政府对鲍威尔调查引发恐慌，叠加地缘政治风险，12日亚盘贵金属价格偏强 [4] - 2025年12月底回调释放调整风险，2026年受国际政经格局、货币政策、经济前景和替代需求等因素影响，贵金属将偏强运行，本周关注美国物价、中国进出口数据及美最高法院裁决 [4] 中线行情 - 特朗普2.0政府可能巩固西半球地缘战略空间，地缘政治风险或升温，全球政经格局和央行政策将提振贵金属需求和价值，2026年贵金属延续中级上涨趋势 [6] - 经济增长和替代需求使银铂走势强于黄金，投资资金涌入放大价格波动性，白银工业需求因绿色能源转型提振，铂钯工业需求预期因欧盟取消禁令改善，金价上涨提振银铂钯实物需求 [6] 贵金属市场相关图表 - 包含上海金银期指、伦敦金银现货、上海期指对上金TD基差、金银ETF持仓量、黄金白银比值、伦敦黄金与其他资产相关性等图表，数据均来源于Wind和建信期货研究发展部 [8][10][12] 主要宏观事件/数据 - 美国12月非农就业岗位增加5万不及预估，失业率降至4.4%，工资增长稳健，市场押注美联储长时间暂停降息，4月降息可能性45%，更可能6月恢复降息 [18] - 美国可能最早未来一周解除对委内瑞拉制裁，委方探索扩大与美外交关系，美官员评估恢复驻委大使馆业务可能性 [18] - 伊朗骚乱造成500多人死亡，特朗普威胁干预，伊朗指责美以挑起事端并呼吁集会谴责，特朗普周二将与顾问讨论针对伊朗选项 [19]

报告基本信息 - 报告名称：原油日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 13 日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 地缘风险缓和，美国逐步解除对委内瑞拉制裁并出售委内原油，供应端现边际利空，2026 年 1 季度原油市场有近 300 万桶日累库压力，预计原油偏弱运行，需关注伊朗局势变化 [7] 根据相关目录分别总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：WTI 主力开盘 58.19 美元/桶、收盘 58.62 美元/桶、最高 59.57 美元/桶、最低 57.46 美元/桶、涨跌幅 1.7%、成交量 27.71 万手；Brent 主力开盘 62.6 美元/桶、收盘 63.02 美元/桶、最高 63.92 美元/桶、最低 61.83 美元/桶、涨跌幅 1.66%、成交量 45.85 万手；SC 主力开盘 431.7 元/桶、收盘 437.5 元/桶、最高 440.1 元/桶、最低 429.8 元/桶、涨跌幅 2.75%、成交量 8.66 万手 [6] - 事件：特朗普会见 17 家主要石油公司负责人后称将在委内瑞拉投资 1000 亿美元重振该国石油产业，油企态度分化，埃克森美孚谨慎，雪佛龙预计 18 - 24 个月内扩产 12 万桶日，Repsol 预计两三年内扩产 10 万桶日 [6] 行业要闻 - 伊朗外交部发言人称除瑞士渠道外与美方特使沟通渠道仍开放 [8] - 特朗普称正与伊朗反对派领导人保持联系，研究针对伊朗强硬选项，军方也在研究此事 [8] - 特朗普称古巴不再有来自委内瑞拉的石油和资金，建议其赶紧达成协议 [8] 数据概览 - 包含全球高频原油库存、EIA 原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent、WTI 现货价格、阿曼现货价格、美国汽油消费、美国柴油消费等数据图表 [10][14][21][23]

贵金属价格表现 - 沪银主力合约2604昨日开盘18800元/千克，收盘20945元/千克，单日涨幅达14.42% [2][7] - 沪金主力合约2602昨日开盘1004.48元/克，收盘1026.28元/克，单日涨幅达2.57% [2][7] 宏观面核心逻辑 - 地缘政治与避险情绪是维持贵金属看多环境的核心逻辑，以伊冲突风险显著升温 [2][8] - 尽管市场已开始定价2026年美联储降息节奏偏缓的预期，但货币政策方向仍向宽松，对贵金属价格难以形成强利空 [2][8] - 未来实际利率仍有向下空间，叠加地缘因素多变以及去美元化的逐步推进，为贵金属价格提供向上动力 [2][8] 基本面核心逻辑 - 现货紧张局面仍未缓解，COMEX白银近月未平仓合约对应较大实物交割需求，而全球白银显性库存中可供交割实物料仍紧张 [2][8] - SLV白银ETF金融化锁仓的背景未发生显著改变，银价的上涨或将进一步强化该逻辑，整体看挤仓逻辑仍在 [2][8]

市场表现 - 港股黄金板块普遍上涨，其中中国黄金国际涨幅超过6%，山东黄金上涨3.3%，紫金矿业上涨3% [1] - 灵宝黄金、紫金黄金国际上涨2.6%，赤峰黄金、珠峰黄金涨幅超过2%，招金矿业、潼关黄金涨幅超过1% [1] - 招金矿业、紫金矿业、中国黄金国际股价均创下历史新高 [1] - 集海资源股价上涨8.77%，最新价为1.240港元 [2] 商品价格驱动 - 现货黄金价格站上4630美元/盎司，现货白银价格突破86美元/盎司，双双刷新历史新高 [1] - 价格上涨的驱动因素包括对美联储独立性的担忧以及地缘政治风险 [1] 机构观点更新 - 花旗集团分析师上调了对贵金属的短期展望 [1] - 花旗将未来0-3个月的黄金目标价从每盎司4200美元上调至每盎司5000美元 [1] - 花旗将未来0-3个月的白银目标价从每盎司62美元上调至每盎司100美元 [1] - 观点调整的依据是地缘政治风险加剧、实物短缺以及美联储独立性的不确定性 [1]

报告行业投资评级 - 股指中长期看好，逢低做多；国债震荡运行；焦煤短线交易；螺纹钢区间交易；玻璃逢高做空；铜低位谨慎持多，滚动操作；铝加强观望；镍观望或逢高做空；锡区间交易；黄金区间交易；白银偏强运行；碳酸锂区间震荡；PVC低多思路；烧碱暂时观望；纯碱暂时观望；苯乙烯区间交易；橡胶区间交易；尿素区间交易；甲醇区间交易；聚烯烃偏弱震荡；棉花棉纱震荡偏强；苹果震荡偏强；红枣触底返弹；生猪近月逢高滚动空，远月谨慎看涨；鸡蛋02合约养殖企业等待逢高套保；玉米短期谨慎追高，持粮主体逢高套保；豆粕近月逢低偏强，远月价格偏弱；油脂豆棕油反弹受限，谨慎追涨，菜油走势偏弱 [1] 报告的核心观点 - 各期货品种受宏观经济、供需关系、政策等多因素影响，呈现不同走势和投资建议，投资者需结合各品种具体情况及相关因素变化进行投资决策 各行业总结 宏观金融 - 股指震荡运行，中长期看好，美国经济数据、地缘政治及国内政策预期等因素影响行情，行情有望纵深发展但地缘与贵金属风险增加 [5] - 国债震荡运行，利率走势呈中短端先企稳、长端和超长端跟进特征，债市下跌动能衰减，但中期仍面临供给压力和通胀预期回升扰动 [5] 黑色建材 - 双焦震荡运行，短线交易，运煤通道及矿区拉煤车辆减少，贸易商补库放缓，港口库存累积，需求未好转，交易活跃度下降 [7] - 螺纹钢震荡运行，区间交易，期货价格回升，基差变化，处于政策真空期，钢材出口或走弱，上周产量增、需求降、库存累积，关注期现正套机会 [7] - 玻璃震荡偏弱，逢高做空，期货反弹，库存减少，资金炒作煤炭盘面联动，但基本面未实质改变，库存问题仍将凸显，空方力量占优 [8][9] 有色金属 - 铜冲高回落，低位谨慎持多、滚动操作，沪铜走出“过山车”行情，宏观利多与基本面疲软博弈，下游畏高、库存累库等致回落，但中长期短缺预期及支撑因素仍存 [11] - 铝冲高回落，加强观望，氧化铝过剩，政策预期不确定，铝价受基本面预期和资金行为推动，1月基本面压力大，铝合金或相对铝价走弱 [13] - 镍震荡运行，观望或逢高做空，镍矿配额削减但产业边际回落，精炼镍过剩，镍铁过剩格局持续，不锈钢价格触底反弹，硫酸镍价格弱稳，中长期预计镍过剩持续 [14][15] - 锡震荡运行，区间交易，国内精锡产量增加，消费端半导体行业中下游有望复苏，库存减少，锡矿供应偏紧，预计锡价偏强震荡，关注供应复产和下游需求情况 [15] - 白银震荡运行，偏强运行，美国12月非农就业不及预期，降息预期升温，贵金属价格延续强势，白银中期价格运行中枢上移，建议多单持有、新开仓谨慎 [17] - 黄金震荡运行，区间交易，美国经济数据及政策影响，黄金中期价格运行中枢上移，市场预期1月议息会议维持利率不变、年内或降息两次，建议区间交易、追高谨慎 [17] - 碳酸锂区间震荡，供应端部分矿山情况及产量、进口量有变化，需求端储能终端需求较好但1月排产或下滑，关注宜春矿端扰动，预计价格延续震荡 [18][19] 能源化工 - PVC底部或已显现，低多思路，成本处于低位，供应高位，需求地产弱势，新兴市场需求好，出口量增速预计高位，关注政策、出口、库存等因素，出口退税消息或带来结构性机会 [19] - 烧碱低位震荡，暂时观望，主力合约价格下跌，需求端氧化铝过剩、非铝下游淡季、出口承压，供应端开工高，短期有交割压力，中期或有支撑但反弹空间有限 [21] - 苯乙烯震荡运行，区间交易，主力合约及现货价格变化，前期因出口增量等反弹，当前估值偏高，海外缺口已补、库存高，春节效应下近月合约接货难，中长期关注成本和供需格局改善情况 [21][22] - 橡胶震荡运行，区间交易，东南亚割胶高产期供应增量，但泰国东北部气温走低，工厂补库存，海外原料价格或维持高位，库存累库幅度或放缓，下游高价避险，胶价有回调预期，关注库存、产能利用率等情况 [22] - 尿素震荡运行，区间交易，供应端开工负荷率提升，成本端无烟煤价格降后趋稳，需求端农业储备采购、工业复合肥需求增加，库存企业和港口库存减少，预计价格震荡运行，关注复合肥开工等情况 [23] - 甲醇震荡运行，区间交易，供应端装置产能利用率提升，需求端甲醇制烯烃开工率维持高位窄幅波动，传统下游需求疲软，库存增加，内地市场行情偏弱，局部地区价格偏强 [24] - 聚烯烃偏弱震荡，供应端聚乙烯和聚丙烯开工率有变化，需求端步入传统淡季，农膜开工回落，供应宽松，价格上行空间有限，关注下游需求、委内瑞拉局势和原油价格波动 [24][25] - 纯碱暂时观望，现货成交平稳，上游挺价，下游被动接受，近期检修、降负增加，周产预期下修，下游浮法产能下降、光伏玻璃产能稳定，利润差，碳酸锂消费扩张，库存碱厂下滑、交割库小增，考虑供给收缩和成本支撑，建议暂时离场观望 [26] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱震荡调整，CCIndex3128B和CYIndexC32S指数显示价格情况，2025/26年度全球棉花产量、消费环比调减，期末库存微增，近期棉花上涨后高位震荡回调，长期预期乐观 [28] - 苹果震荡偏强，库内晚富士行情稳定，不同产区交易情况有差异，各产区果农货出库价格不同 [28] - 红枣触底反弹，新疆产区灰枣收购结束，不同地区通货主流价格有别，河北和广东市场到货情况及购销氛围不同 [29][30] 农业畜牧 - 生猪震荡筑底，近期价格弱稳，元旦后需求转弱，供应或前置，猪价有下跌风险但二育有支撑，中长期一季度供应增长，春节后消费转淡价格承压，下半年价格预期偏强但仍在均衡水平之上，策略上淡季合约反弹逢高滚动空，远月谨慎看涨，产业可在利润之上逢高套保 [31] - 鸡蛋区间波动，目前盘面基差偏低、估值偏高，现货预计上涨，短期不宜追空，等待逢高套保节后02、03合约，中期补苗下滑、开产压力不大，若春节前后大量淘汰或缓解供应压力，长期产能出清需时间，关注外生政策和疫情等因素 [33][34] - 玉米偏弱震荡，短期产区购销放缓，进口拍卖成交好，持粮主体惜售，下游采购谨慎，年前基层有售粮需求，中长期种植成本下移、预计丰产，需求稳中偏弱，短期谨慎追高，持粮主体可逢高套保，关注政策和天气情况 [37] - 豆粕区间震荡，短期国内买船刺激美豆反弹，但采买尾声及销售压力使美豆承压，巴西和阿根廷大豆生长良好，连盘近月合约高位回落，国内现货供需宽松，2 - 3月进口成本高和去库预期使价格偏强，M2603合约逢低偏多，关注3200元/吨压力，远月05合约关注2800 - 2850压力 [38][39] - 油脂反弹受限，豆棕油短期受多种因素影响反弹受限，菜油走势偏弱，中长期豆棕油有望触底反弹，菜油走势持续偏弱，关注USDA及MPOB报告和中加谈判结果 [43][44]

原油市场 - 周一国际油价震荡上涨，WTI 2月合约收于59.50美元/桶，上涨0.38美元或0.64%，布伦特3月合约收于63.87美元/桶，上涨0.53美元或0.84%，而SC2602合约下跌0.07%至435.4元/桶 [2] - 市场核心担忧在于伊朗可能因国内大规模反政府示威活动而减少出口，这抵消了委内瑞拉供应可能增加的预期，地缘政治风险持续为油价提供支撑 [2] - 美国总统特朗普表示，委内瑞拉将向美国移交多达5000万桶受制裁的石油，已引发石油公司争相安排运输，同时美国可能对与伊朗做生意的国家加征25%关税，并考虑对俄罗斯能源部门实施更严厉制裁，多重因素推动油价重心震荡上移 [2][16] 燃料油市场 - 周一上期所燃料油主力合约FU2603收跌1.32%至2461元/吨，低硫燃料油主力合约LU2603收涨0.93%至3026元/吨 [3] - 基本面显示，亚洲低硫市场因来自苏伊士以西的大量调和组分流入而供应充足，高硫市场则因船用需求逐步回暖获得温和支撑 [3] - 随着委内瑞拉重质原油进入全球供应，预计将对重质含硫原油价差和高硫裂解价差构成利空，高硫燃料油后续供需压力相对更大 [4] 沥青市场 - 周一上期所沥青主力合约BU2602收跌0.25%至3157元/吨 [5] - 受委内瑞拉地缘局势影响，市场对加工原料趋紧的预期加强，同时炼厂供应量下降，成本端支撑明显 [5] - 短期市场处于“弱需求现实”与“强成本预期”的博弈中，关注点转向未来原料供应，预计价格企稳偏强 [5] 橡胶市场 - 周一沪胶主力RU2605上涨100元至16130元/吨，NR主力上涨60元至13010元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨55元至12070元/吨 [6] - 2025年科特迪瓦天胶出口量达198万吨，同比增长13.4%，但12月出口量同比下降3.8% [6] - 2025年前10个月美国进口轮胎2.40亿条，同比增5.4%，其中自中国进口1825万条，同比下降13%，自泰国进口6165万条，同比增11% [6] - 2025年12月全国乘用车零售量226.1万辆，同比下降14%，全年累计零售2374.4万辆，增长3.8% [6] - 截至1月9日当周，青岛地区天然橡胶总库存56.39万吨，较上期增加1.96万吨，其中一般贸易库库存46.24万吨，增幅2.48%，保税区库存10.15万吨，增幅9.02% [6] 聚酯产业链 (PX/PTA/MEG) - 周一TA605合约收涨0.67%至5142元/吨，EG2605合约收涨0.36%至3880元/吨，PX期货主力合约收涨0.97%至7308元/吨 [7] - 现货方面，PTA现货贴水05合约61元/吨，乙二醇现货报价3726元/吨，基差-143元/吨，PX现货商谈价892美元/吨，折人民币7208元/吨 [7] - 江浙涤丝平均产销估算在7成左右，内蒙古一套40万吨/年乙二醇装置重启，华东一套40万吨聚酯瓶片装置因故障减产50% [7] - 1月12日华东主港地区MEG港口库存约80.2万吨，环比上升7.7万吨，地缘风险推高原油溢价，但下游聚酯在1-2月减产集中，且面临春节放假，市场矛盾在于下游负反馈与成本抬升的博弈 [7][20] 甲醇市场 - 周一现货价格方面，太仓2260元/吨，内蒙古北线1837.5元/吨，CFR中国265-269美元/吨，CFR东南亚320-325美元/吨 [8] - 下游产品价格：山东甲醛975元/吨，江苏醋酸2660-2700元/吨，山东MTBE 4763元/吨 [8] - 1月到港量大幅下滑，但甲醇制烯烃(MTO)装置负荷下降，港口去库压力将逐步显现，预计甲醇维持底部震荡，伊朗局势紧张可能加剧价格波动 [8] 聚烯烃市场 - 周一华东拉丝PP主流价6350-6500元/吨，各工艺路线生产利润均为负值，油制PP毛利-605.32元/吨，煤制PP毛利-487.2元/吨 [9] - PE方面，HDPE薄膜7535元/吨，LDPE薄膜8954元/吨，LLDPE薄膜6788元/吨，油制聚乙烯毛利-538元/吨，煤制聚乙烯毛利118元/吨 [9] - 1月上游装置有部分临时检修，尤其是丙烷脱氢(PDH)装置，供应预计小幅减量，1月上旬需求受补库和节前赶工支撑有所恢复，但下旬将随春节停工而转弱，预计聚烯烃价格底部震荡 [9] 聚氯乙烯市场 - 周一现货市场价格窄幅调整，华东电石法5型料4570-4660元/吨，乙烯料4600-4750元/吨 [10] - 供给维持高位，国内需求放缓，基本面驱动偏空，期货05合约大幅升水，呈现弱现实强预期结构 [10] - 出口退税政策将于4月1日后取消，这将增加远月合约上行压力，而对近月合约形成支撑，预计PVC价格维持底部震荡 [10] 尿素市场 - 周一尿素期货主力05合约微涨0.22%至1783元/吨，现货市场回落，山东、河南价格分别下调20元/吨和10元/吨至1730元/吨和1740元/吨 [11] - 行业日产量20.20万吨，环比小幅提升0.18万吨，未来仍有提升预期，需求情绪谨慎，区域分化明显，主流地区产销率低位在10%-20%，高位在80%-120%，个别超200% [11] - 期货盘面已达阶段性高位，上涨空间受限，预计短期高位震荡，随着春节临近，市场成交将趋淡，供需压力或逐步体现 [11] 纯碱市场 - 周一纯碱期货主力05合约上涨1.31%至1239元/吨，沙河地区重碱现货价格1189元/吨，日环比涨1元 [12] - 河南、内蒙有大型装置提负荷或复产，行业开工率提升至86.82%，后续仍有提升空间，需求端采购意愿减弱，且下游浮法玻璃产线存在冷修预期，压制刚需 [12] - 市场面临基本面与外界因素博弈，短期震荡整理，中期随着春节临近、刚需回落和企业累库，预期偏空 [12] 玻璃市场 - 周一玻璃期货主力05合约微跌0.09%至1143元/吨，现货均价上涨3元至1096元/吨 [14] - 近期玻璃产线持续冷修，在产日熔量稳定在15万吨附近，春节前仍有冷修计划，供应支撑预期仍在 [14] - 需求端情绪积极，主流地区产销率多数维持在100%以上，短期供应低位和现货成交高位支撑厂家涨价心态，但供需矛盾仍存，期货宽幅震荡，春节临近后刚需或逐步回落 [14]