报告基本信息 - 报告名称为《聚烯烃日报》[1] - 报告日期为2025年11月13日[2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 连塑L2601高开震荡尾盘收跌，PP2601收跌，期货低开震荡，市场交投气氛变化不大，贸易商让利报盘，下游小单备货，实盘一单一谈[6] - 11月暂无新增投放计划，部分检修装置将重启，装置开工负荷或提升，新增扩能压力加剧供需不平衡[6] - 农膜开工季节性见顶回落，管材需求先增后减，PP塑编开工受包装需求提振，BOPP企业消化库存，下游备货意愿低迷拖累成交价格，聚烯烃价格承压态势预计延续[6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 连塑L2601终收6788元/吨，跌6元/吨（-0.09%），成交18.6万手，持仓增2586手至586919手；PP2601收于6460元/吨，跌7元，跌幅0.11%，持仓减4959手至63.66万手[6] 行业要闻 - 2025年11月12日，主要生产商库存水平69万吨，较前一工作日去库2万吨，降幅2.82%，去年同期库存在68万吨[7] - PE市场价格部分下跌，华北地区LLDPE价格在6760 - 7000元/吨，华东地区在6900 - 7400元/吨，华南地区在7050 - 7450元/吨[7] - 丙烯山东市场主流暂参照5750 - 5780元/吨，较上一工作日持平，市场供需博弈，成交气氛一般[7] - PP市场多数窄幅波动，个别弱调，华北拉丝主流价格在6230 - 6450元/吨，华东在6320 - 6600元/吨，华南在6400 - 6550元/吨[7] 数据概览 - 报告展示了L基差、PP基差、L - PP价差、原油期货主力合约结算价、两油库存及两油库存同比增减幅等数据图表，但未提及具体数据内容[9][13][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇现实差继续，伊朗停车慢于预期，11月预计高进口，01矛盾难处理，港口制裁预计限气结束前解决，库存去化难，上涨乏力，下跌空间看内地幅度，近期煤炭走强不影响利润[1] - 聚乙烯两油库存同比中性，整体库存中性，09基差华北-110左右、华东-50，外盘欧美和东南亚维稳，进口利润-200附近无增量，非标HD注塑价格维稳，其他价差震荡，LD走弱，9月检修环比持平，近期国内线性产量环比减少，关注LL - HD转产和美国报价情况，2025年新装置压力大，关注投产落地情况[6] - 聚丙烯库存上游两油和中游去库，基差-60，非标价差中性，进口-700附近，出口持续不错，欧美维稳，PDH利润-400左右，丙烯震荡，粉料开工维稳，拉丝排产中性，后续供应预计环比略增加，下游订单一般，原料和成品库存中性，产能过剩背景下01预期压力中性偏过剩，出口持续放量或pdh装置检修多可缓解供应压力到中性[6] - PVC基差维持01 - 270，厂提基差-480，下游开工季节性走弱，低价持货意愿强，中上游库存持续累积，夏季西北装置季节性检修，负荷中枢在春检及Q1高产之间，Q4关注投产兑现及出口持续性，近端出口签单小幅回落，煤情绪好，兰炭成本持稳，电石随PVC检修利润承压，烧碱出口还盘FOB380，PVC综合利润-100，当下静态库存矛盾累积偏慢，成本企稳，下游表现平平，宏观中性，关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工[6] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 2025年11月6 - 12日动力煤期货价格维持801，江苏现货从2088涨至2082，华南现货从2085涨至2080，鲁南折盘面从2373涨至2388，西南折盘面从2445降至2370后数据缺失，河北折盘面维持2330后涨至2350，西北折盘面从2600涨至2608，CFR中国从247降至242，CFR东南亚维持322，进口利润维持-29后降至-24，主力基差维持-40 [1] 塑料（聚乙烯） - 2025年11月6 - 12日东北亚乙烯维持740（12日数据缺失），华北LL维持6770，华东LL从6975涨至6975（期间有波动），华东LD从9025降至9000，华东HD维持7230后降至7200，LL美金维持800，LL美湾从743涨至765，进口利润从1降至-22后数据缺失，主力期货从6805降至6788，基差从-30降至-20，两油库存从69降至67后数据缺失，仓单从12669降至12067 [6] PP（聚丙烯） - 2025年11月6 - 12日山东丙烯从5650降至5600后涨至5750，东北亚丙烯从710降至690后涨至695，华东PP从6320涨至6365（期间有波动），华北PP从6333降至6310，山东粉料维持6240，华东共聚从6816降至6798，PP美金从785降至770后数据缺失，PP美湾维持840，出口利润从-12升至-10，主力期货从6471降至6460，基差维持-100，两油库存从69降至67后数据缺失，仓单从14629涨至14642 [6] PVC - 2025年11月6 - 12日西北电石维持2400，山东烧碱从802涨至807后数据缺失，电石法-华东从4590降至4570后数据缺失，乙烯法-华东数据缺失，电石法-华南数据缺失，电石法-西北从4320降至4250，进口美金价（CFR中国）维持690，出口利润从500升至501后降至498再升至500，西北综合利润和华北综合利润数据缺失，基差(高端交割品)从-70降至-90 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PVC单边震荡偏弱，供应端新投产能逐步量产，供应充裕；需求端下游开工下降，采购情绪一般；出口签单环比走弱；库存偏高，期货仓单高位，盘面套保压力大；后续需关注相关政策[3] - 烧碱现货价格稳中有降，供应端装置检修减少，开工回升；需求端山东氧化铝订单稳定，河北企业受环境管控开工降低，非铝端刚需采购，后续进入淡季需求转弱；山东累库，江苏去库；广西氧化铝厂投产预期或支撑价格，需关注采购情况；山东11月电价上调，氯碱利润偏低，成本有支撑[3] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 PVC - 期货价格及基差：主力收盘价4581元/吨（+9）；华东基差 -51元/吨（-9）；华南基差 -11元/吨（-29）[1] - 现货价格：华东电石法报价4530元/吨（+0）；华南电石法报价4570元/吨（-20）[1] - 上游生产利润：兰炭价格800元/吨（+0）；电石价格2830元/吨（+0）；电石利润 -100元/吨（+0）；PVC电石法生产毛利 -769元/吨（-6）；PVC乙烯法生产毛利 -465元/吨（+79）；PVC出口利润9.3美元/吨（+1.0）[1] - 库存与开工：厂内库存33.5万吨（-0.3）；社会库存54.6万吨（+0.1）；电石法开工率80.17%（+3.70%）；乙烯法开工率77.23%（-1.27%）；开工率79.28%（+2.19%）[1] - 下游订单情况：生产企业预售量74.2万吨（-3.2）[1] 烧碱 - 期货价格及基差：SH主力收盘价2344元/吨（-13）；山东32%液碱基差125元/吨（+13）[1] - 现货价格：山东32%液碱报价790元/吨（+0）；山东50%液碱报价1250元/吨（+0）[1] - 上游生产利润：山东烧碱单品种利润1478元/吨（+0）；山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）854.5元/吨（+0.0）；山东氯碱综合利润（1吨PVC） -17.47元/吨（-10.00）；西北氯碱综合利润（1吨PVC）721.53元/吨（-90.30）[2] - 库存与开工：液碱工厂库存41.48万吨（-2.78）；片碱工厂库存2.90万吨（+0.17）；开工率84.80%（+0.50%）[2] - 下游开工：氧化铝开工率85.25%（-0.61%）；印染华东开工率68.06%（+0.00%）；粘胶短纤开工率89.60%（-0.06%）[2] 市场分析 PVC - 供应端本周新增2套装置检修，供应量小幅缩减，但新投产能逐步量产，供应仍充裕[3] - 需求端下游开工下降，低价采购好转，整体采购情绪一般[3] - 出口侧以价换量，签单环比走弱，印度反倾销税预计11月落地，9月27日印度发起对PVC壁纸的反倾销调查[3] - 上周社会库存小幅累库，库存绝对值偏高，期货仓单仍高位，盘面套保压力压制期货价格[3] 烧碱 - 供应端装置检修减少，开工回升，关注唐山三友10万吨产能投放情况[3] - 需求端山东氧化铝订单稳定，氧化铝侧受环境管控因素影响，河北企业小幅降低开工[3] - 高度碱低价订单有支撑，山东50%碱去库，32%碱累库，山东整体累库，江苏库存整体去库[3] - 非铝端刚需采购为主，后续进入非铝淡季，需求转弱，华东地区主力下游2025年11月份液碱送到价格环比下调[3] - 广西氧化铝厂投产预期较多，投产时间不确定，烧碱招标进行中，或对后两月烧碱价格形成支撑，需关注新增氧化铝厂烧碱灌槽需求的采购情况[3] - 山东11月电价上调，液氯价格相对转弱，氯碱利润同期偏低水平，成本支撑仍存[3] 策略 PVC - 单边：区间震荡，期现择机正套[4] - 跨期：观望[4] - 跨品种：无[4] 烧碱 - 单边：区间震荡[5] - 跨期：SH12 - 01逢低正套[5] - 跨品种：无[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 期现货方面，昨日EG主力合约收盘价3891元/吨，较前一交易日变动+16元/吨，幅度+0.41%；EG华东市场现货价3953元/吨，较前一交易日变动 - 26元/吨，幅度 - 0.65%；EG华东现货基差62元/吨，环比 - 6元/吨 [1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产利润为 - 61美元/吨，环比 - 4美元/吨；煤制合成气制EG生产利润为 - 949元/吨，环比 - 38元/吨 [1] - 库存方面，根据CCF数据MEG华东主港库存为66.1万吨，环比 + 9.9万吨；根据隆众数据，MEG华东主港库存为56.4万吨，环比 + 6.5万吨；上周华东主港计划到港总数14.6万吨，副港到港量6.1万吨；本周华东主港计划到港总数18.1万吨，副港到港量4.7万吨，本周到港计划较多，预计将再度累库 [1] - 整体基本面供需逻辑，供应端国内乙二醇负荷高位运行，供应宽裕；海外装置变化有限，11月中旬附近到港计划中性偏多，港口库存预计逐步回升；需求端聚酯下游适度好转，但聚酯负荷提升有限 [1] - 策略方面，单边谨慎逢高做空套保；跨期进行EG2601 - EG2605反套；跨品种无 [2] 根据相关目录总结 价格与基差 - 涉及乙二醇华东现货价格和基差，昨日EG主力合约收盘价3891元/吨，较前一交易日变动 + 16元/吨，幅度 + 0.41%；EG华东市场现货价3953元/吨，较前一交易日变动 - 26元/吨，幅度 - 0.65%；EG华东现货基差62元/吨，环比 - 6元/吨 [1][5][6] 生产利润及开工率 - 包含乙二醇乙烯制、煤基合成气制、石脑油一体化制、甲醇制毛利润以及乙二醇总负荷和合成气制负荷，乙烯制EG生产利润为 - 61美元/吨，环比 - 4美元/吨；煤制合成气制EG生产利润为 - 949元/吨，环比 - 38元/吨 [1][9][13] 国际价差 - 涉及乙二醇国际价差（美国FOB - 中国CFR） [16][18] 下游产销及开工 - 涵盖长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷，近期聚酯下游适度好转，但聚酯负荷提升有限 [1][17][19] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、张家港库存、宁波港库存、江阴 + 常州港库存、上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数和乙二醇华东港口日出库量，根据CCF数据MEG华东主港库存为66.1万吨，环比 + 9.9万吨；根据隆众数据，MEG华东主港库存为56.4万吨，环比 + 6.5万吨；本周到港计划较多，预计将再度累库 [1][28][29]

报告行业投资评级 - 苹果策略为中性偏多 [4] - 红枣策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果晚富士上量增加但年内商品率低，入库量低于去年同期，预计好货价格维持稳硬态势，需关注入库总量、结构及出库情况 [3][4] - 红枣近期期货下跌明显，市场博弈加大，预期较悲观，需关注收购价格、枣果质量及旺季消费情况，消费端情况将影响期现货价格走势 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2601合约9207元/吨，较前一日变动 - 22元/吨，幅度 - 0.24% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二 级晚富士价格3.75元/斤，较前一日不变，现货基差AP01 - 1707，较前一日变动 + 22；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.15元/斤，较前一日不变，现货基差AP01 - 907，较前一日变动 + 22 [1] 近期市场资讯 - 晚富士产区地面交易收尾，西部出库工作展开，甘肃按需调货，陕西咸阳部分客商调果农货积极，山西纸夹膜成交略好转，山东地面交易货源质量下降价格偏弱，果农顺价卖货，果农货大量入库 [2] - 栖霞80一二级主流参考价3.5 - 4元/斤，80一二级半主流参考价3.0 - 3.5元/斤，统货价格2.0 - 3.0元/斤，65果1.7元/斤附近；甘肃静宁果农好货出库价格5.0 - 5.5元/斤，庆阳出库价格3.6 - 4.5元/斤；陕西咸阳旬邑等产区库内果农货交易活跃，出库价格3.2 - 3.5元/斤 [2] - 入库进入后期，西部库内交易开展，同质量出库价格较收购期偏硬，预计短期内好货价格稳硬，一般货源价格持稳，本周入库峰值或出，需关注入库量及结构 [2] 市场分析 - 昨日苹果期价小幅下跌，晚富士产区地面交易基本结束，转向库内交易，入库后期好货价格预计稳硬，需关注本周入库总量及结构变化 [3] - 上周新季晚富士地面交易收尾，集中在山东和山西产区，入库后期，山东部分产区未完成下树，客商多，果农顺价销售，甘肃入库基本结束，陕西入库尾声，山东部分乡镇果农货源仍大量入库 [3] - 销区交易氛围清淡，到车减少，需求端承压，上周陕西咸阳、甘肃等果农货出库，出库价格较地面高0.3元左右，需关注剩余入库进度及出库情况 [3] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2601合约9365元/吨，较前一日变动 - 130元/吨，幅度 - 1.37% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格9.00元/公斤，较前一日不变，现货基差CJ01 - 365，较前一日变动 + 130 [5] 近期市场资讯 - 阿克苏地区通货主流价格5.80 - 6.60元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格5.80 - 7.00元/公斤，收购进度加快，价格小幅松动0.20元/公斤，部分农户挺价情绪松动，客商挑选采购 [6] - 喀什地方价格6.90 - 7.50元/公斤，若羌7.50 - 10.00元/公斤，和田及且末地区收购基本结束，产区原料收购以质论价，企业收购积极性一般，买方协调与卖方前期高价定园价格 [6] - 河北崔尔庄市场停车区到货4车，参考到货特级10.00 - 10.70元/公斤，一级9.00 - 9.70元/公斤，新季成品上市少量价格松动，参考新货特级10.80 - 11.00元/公斤，新货一级9.80 - 10.00元/公斤 [6] - 广东如意坊市场到货5车，价格暂稳，新货上市增多，参考特级11.50元/公斤，一级10.50元/公斤，下游客商采购积极性一般，成交1车左右 [6] 市场分析 - 红枣期价昨日延续下跌态势，产区原料收购以质论价、优质优价，企业收购积极性一般，买方协调与卖方前期高价定园价格 [7] - 上周销区现货市场价格下跌后收购积极性变高，36家样本点库存小幅累库，预计11月中旬新货集中上市，目前在疆客商收购积极性减弱，新旧两季叠加，库存压力大，供需矛盾未缓解，市场预期悲观 [7] - 新季枣树存在过渡透支问题，减产正常预期，枣果质量优于去年同期，天气转冷进入消费旺季，消费情况成关注重点，若终端接受高价新季现货将拉动期货向现货回归，反之现货可能跟跌向期货靠拢 [7]

报告行业投资评级 - 生猪投资策略为谨慎偏空 [3] - 鸡蛋投资策略为谨慎偏空 [5] 报告的核心观点 - 生猪市场供强需弱格局难改，未来供应仍过剩，二次育肥出栏将增加供应压力 [2] - 鸡蛋市场短期内供大于求格局难改，本周各环节消化库存，需求回归淡季常态 [4] 市场要闻与重要数据 生猪 - 期货方面，昨日收盘生猪2601合约11795元/吨，较前交易日变动+40.00元/吨，幅度+0.34% [1] - 现货方面，河南外三元生猪价格11.86元/公斤，较前交易日变动 - 0.09元/公斤，现货基差LH01 + 64，较前交易日变动 - 131；江苏外三元生猪价格12.04元/公斤，较前交易日变动 - 0.19元/公斤，现货基差LH01 + 245，较前交易日变动 - 230；四川外三元生猪价格11.38元/公斤，较前交易日变动 - 0.05元/公斤，现货基差LH01 - 416，较前交易日变动 - 91 [1] - 11月12日，“农产品批发价格200指数”为125.55，比昨天下降0.02个点，“菜篮子”产品批发价格指数为127.66，比昨天下降0.01个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.89元/公斤，比昨天下降1.2%；牛肉66.61元/公斤，比昨天下降0.3%；羊肉62.46元/公斤，比昨天下降0.7%；鸡蛋7.46元/公斤，比昨天上升0.4%；白条鸡17.71元/公斤，比昨天下降0.3% [1] 鸡蛋 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2512合约3063元/500千克，较前交易日变动 - 89.00元，幅度 - 2.82% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格2.80元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD12 - 263，较前交易日变动 + 89；山东地区鸡蛋现货价格3.05元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD12 - 13，较前交易日变动 + 89；河北地区鸡蛋现货价格2.76元/斤，较前交易日变动 + 0.00，现货基差JD12 - 303，较前交易日变动 + 89 [3] - 2025年11月12日，全国生产环节库存为1.08天，较昨日持平。流通环节库存为1.37天，较昨日增0.08天，增幅6.20% [3] 市场分析 生猪 - 10月份入场的二次育肥预计出栏时间在冬至前后，价格下降有提前出栏风险，未来生猪供应过剩，叠加二次育肥出栏会增加供应压力，供强需弱格局难改 [2] 鸡蛋 - 上周“双十一”提振，商超、电商补库使市场走货顺畅，带动现货价格小涨，本周各环节消化前期库存，消费需求回归淡季常态化需求，整体需求持续疲软，短期内供大于求格局难改 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 聚烯烃市场中PE供强需弱格局持续，PP供需矛盾仍存，成本端支撑有限，PE短期维持震荡整理格局，PP短期延续震荡偏弱格局 [3][4] - 策略上单边观望，短期或维持底部震荡；跨期L01 - 05和PP01 - 05逢高反套；跨品种无操作建议 [5] 各目录总结 市场要闻与重要数据 - 价格与基差：L主力合约收盘价6788元/吨（+28），PP主力合约收盘价6460元/吨（+31）；LL华北现货6800元/吨（+0），LL华东现货6850元/吨（+0），PP华东现货6480元/吨（-20）；LL华北基差12元/吨（-28），LL华东基差62元/吨（-28），PP华东基差20元/吨（-51） [2] - 上游供应：PE开工率82.6%（+1.7%），PP开工率77.8%（+0.7%） [2] - 生产利润：PE油制生产利润101.2元/吨（-82.1），PP油制生产利润 - 488.8元/吨（-82.1），PDH制PP生产利润 - 105.8元/吨（+1.9） [2] - 进出口：LL进口利润 - 72.5元/吨（+2.5），PP进口利润 - 165.6元/吨（+2.4），PP出口利润 - 5.7美元/吨（-0.3） [2] - 下游需求：PE下游农膜开工率50.0%（+0.4%），PE下游包装膜开工率50.8%（-0.5%），PP下游塑编开工率44.5%（+0.3%），PP下游BOPP膜开工率62.5%（+0.9%） [2] 市场分析 - PE：供强需弱格局持续，供应端开工率维持高位且新增产能放量，需求端下游开工总体回落且后续需求存收缩预期，成本端支撑偏弱，短期维持震荡整理格局 [3] - PP：供需矛盾仍存，供应端新装置投产与部分装置检修并存，需求端下游开工缓慢回升但支撑有限，短期延续震荡偏弱格局 [4] 策略 - 单边：观望，短期或维持底部震荡 [5] - 跨期：L01 - 05逢高反套，PP01 - 05逢高反套 [5] - 跨品种：无 [5]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 近期原木现货价格弱势运行且有所下调，本周预计供应端到港量持续回升，叠加现货价格下行，市场承压明显，但盘面价格处于相对低位，内外盘价格明显倒挂形成一定的进口成本支撑，限制盘面下方空间，在供需双弱的格局下，原木期货盘面预计仍将维持偏弱震荡运行[2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货和现货价格 - 11月12日，原木2511价格740.0，与前一日持平；原木2601价格778.5，较前一日涨2.0，涨幅0.26%；原木2603价格792.5，较前一日涨1.0，涨幅0.13%；原木2605价格812.0，较前一日涨1.5，涨幅0.19% [1] - 11-01价差为-38.5，较前一日降2.0；11-03价差为-52.5，较前一日降1.0；11合约基差为10.0，与前一日持平；01合约基差为-28.5，较前一日降2.0 [1] - 日照港和太仓港不同规格辐射松及日照港云杉11.8价格11月12日与前一日均持平，外盘辐射松4米中A和云杉11.8米CFR价11月14日与11月7日持平 [1] 成本 - 11月12日人民币兑美元汇率7.121，较前一日降0.003；进口理论成本811.82元，较前一日降0.34元 [1] 供给 - 10月港口发运量201.3万立方米，较9月增加24.7万立方米，涨幅13.99%；岩港船数54.0艘，较前值增加8.0艘，涨幅17.39% [1] - 2025年11月10 - 11月16日，中国13港新西兰原木预到船12条，较上周减少4条，周环比减少25%；到港总量约39.5万方，较上周减少13.6万方，周环比减少26% [2] 库存 - 11月7日中国主要港口库存293.00万立方米，较10月31日增加5.0万立方米，涨幅1.74%；山东191.50万立方米，较前值增加3.2万立方米，涨幅1.70%；江苏82.45万立方米，较前值增加0.2万立方米，涨幅0.24% [1][2] 需求 - 11月7日中国日均出库量6.63万立方米，较10月31日增加0.35万立方米，涨幅6%；山东3.79万立方米，较前值增加0.60万立方米，涨幅19%；江苏2.28万立方米，较前值减少0.15万立方米，降幅6% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦工业硅与多晶硅市场，指出工业硅仓单去化底部支撑偏强，多晶硅需关注开会信息；工业硅趋势强度为1，多晶硅趋势强度为0 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2601收盘价9195元/吨，成交量15手，持仓量260536手；多晶硅PS2601收盘价53460元/吨，成交量413154手，持仓量140617手 [2] - 工业硅近月合约对连一价差 -330元/吨，买近月抛连一跨期成本85.4元/吨；多晶硅近月合约对连一价差 -2225元/吨 [2] - 工业硅不同现货对标升贴水有别，多晶硅现货升贴水（对标N型复投）为 +70元/吨 [2] - 新疆99硅价格8850元/吨，云南地区Si4210价格10000元/吨，多晶硅 - N型复投料价格52150元/吨 [2] - 硅厂利润方面，新疆新标553为 -2089.5元/吨，云南新标553为 -3053元/吨；多晶硅企业利润7.6元/千克 [2] - 工业硅社会库存55.2万吨，企业库存（样本企业）17.2万吨，行业库存72.4万吨，期货仓单库存23.0万吨；多晶硅厂家库存25.9万吨 [2] - 工业硅原料成本方面，新疆硅矿石320元/吨，云南290元/吨；洗精煤新疆1475元/吨，宁夏1140元/吨等 [2] - 多晶硅相关产品价格，硅片（N型 - 210mm）1.63元/片，电池片（TOPCon - 210mm）0.298元/瓦等 [2] - 有机硅DMC价格11150元/吨，利润 -661元/吨；铝合金ADC12价格21500元/吨，再生铝企业利润 -120元/吨 [2] 宏观及行业新闻 11月12日青海公示首批增量竞价结果，风电竞价机制电量5.43亿千瓦时，出清价格0.24元/千瓦时，项目4个；光伏竞价机制电量11.25亿千瓦时，出清价格0.24元/千瓦时，项目23个 [2] 趋势强度 工业硅趋势强度为1，多晶硅趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 -2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材、铁矿、双焦价格震荡运行 动力煤观望情绪增多 市场走势需关注多方面因素变化[1][3][5][7] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 期货主力合约价格：螺纹钢期货主力合约收于3038元/吨 热卷主力合约收于3255元/吨 现货全国建材成交9.16万吨[1] - 基本面情况：本周建材产销环比回升 库存环比去化 需求小幅回升 但淡季需求有转弱可能 板带材受华北限产影响产量回落 需求维持韧性 库存环比小幅去化 不过其同期高位的库存和产量以及出口利润亏损抑制钢材价格表现 需减产化解矛盾[1] - 策略：单边震荡偏弱 跨期、跨品种、期现、期权无相关策略[2] 铁矿 - 期现货情况：昨日铁矿石期货价格微涨 唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅上涨 贸易商报盘积极性一般 钢厂采购以刚需为主 全国主港铁矿累计成交98.8万吨 环比下跌8.35%[3] - 供需与逻辑：本周铁矿发运持续回落 供给呈现宽松态势 伴随钢厂亏损减产 需求承压运行 当前铁矿普式指数相对估值偏高 矿价面临下行压力 但在下游补库需求支撑下短期难有趋势方向[3] - 策略：单边震荡偏弱 跨品种、跨期、期现、期权无相关策略[4] 双焦 - 期现货情况：昨日双焦期货主力合约震荡下行 焦炭部分焦化检修行为增多 叠加环保因素 供应有所下移 焦煤市场情绪稍有降温 竞拍流拍率上升 进口蒙煤成交重心下移 蒙5原煤部分成交降至1120 - 1130元/吨左右[5] - 供需与逻辑：钢材终端需求季节性淡季特征明显 铁水产量有进一步下降预期 终端需求受抑制 叠加蒙煤通关量回升 供应收缩逻辑一定程度弱化[5] - 策略：焦煤震荡 焦炭震荡 跨品种、跨期、期现、期权无相关策略[6] 动力煤 - 期现货情况：产地主产区煤价震荡运行 冶金化工及站台大户等采购稳定 部分煤矿价格暂稳 但贸易商采购节奏放缓 部分煤矿拉煤车减少 价格小幅回调 港口出货有所增加 下游观望 成交活跃度较低 进口煤市场走势稳中偏强 价格优势明显[7] - 策略：无[7]