政策制定重点 - 各国政策制定者应将重点放在解决贸易紧张局势和实施宏观经济政策上，以解决潜在的国内失衡问题 [1] - 包括恢复财政空间，确保债务处于可持续水平 [1] 货币政策与金融稳定 - 货币政策必须根据各国的具体情况仔细调整，并进行明确和一致的沟通 [1] - 央行的独立性必须得到保护 [1] 结构改革与经济增长 - 结构改革对于提高生产力、支持创造就业和利用新技术至关重要 [1] - 促进中期增长和抵消人口结构的变化 [1]

北京市2025年上半年经济运行情况 - 上半年北京市GDP达25029.2亿元 同比增长5.5% 其中第一产业增长1.5% 第二产业增长4.7% 第三产业增长5.6% [2] - 信息传输、软件和信息技术服务业 金融业 工业三大行业对经济增长贡献率达87% 同比提高2.7个百分点 [1][4] - 信息传输、软件和信息技术服务业增加值6193.8亿元 增长11.1% 金融业增加值4362.8亿元 增长8.1% 两行业对第三产业增长贡献率超80% [2][4] 固定资产投资与产业发展 - 固定资产投资同比增长14.1% 其中设备购置投资增长99% 占比28.2% 同比提高12个百分点 [2][4] - 高技术产业投资增长72.9% 信息传输、软件和信息技术服务业投资增长1.6倍 汽车制造业投资增长41.7% 计算机、通信和其他电子设备制造业投资增长9.4% [3] - 基础设施投资增长2% 制造业投资增长8.9% 房地产开发投资下降7.5% [3] 房地产市场表现 - 新建商品房销售面积增长5.4% 其中纯商品住宅增长33.8% 二手住宅网签面积增长22% 成交套数增长18.6% [1][5] - 房屋施工面积下降8% 住宅施工面积下降8.8% [3] - "好房子"项目入市激活改善需求 [5] 重点行业发展 - 新能源汽车 集成电路 消费电子领域需求旺盛 计算机、通信和其他电子设备制造业 汽车制造业保持两位数增长 [1][4] - 信息服务业收入增速持续提高 金融业对实体经济支撑作用显著 工业生产增速提升 [4] - 新设企业近15万家 同比增长约20% 主要集中在科技服务业 信息服务业 商务服务业和批发零售业 [4] 消费与收入 - 市场总消费额增长0.9% 服务性消费占比近60% [3][4] - 居民人均可支配收入45144元 同比增长4.8% 实际增长5.1% [1] - 居民消费价格下降0.3% 其中消费品价格下降0.7% 服务价格上涨0.1% [1][3]

宏观经济表现 - 上半年GDP实现同比5.3%的增长，主要指标好于预期 [1] - 财政政策靠前发力是经济数据超预期的原因之一 [1] - 劳动密集型商品出口同比增速下降，但制造业出口如集成电路、汽车等支撑出口韧性 [2] 政策支持与发力方向 - 扩内需政策有望在下半年进一步加码，包括提振消费、稳定房地产市场、释放流动性等 [1] - 财政领域促消费政策效果显著，未来在非耐用品、服务业消费补贴方面有较大施策空间 [1] - 建议将明年的化债额度提前到今年使用以应对四季度政府债供给接续空窗期 [2] 消费与房地产市场 - 消费表现超预期得益于补贴和新消费习惯的形成 [2] - 提振消费政策将持续丰富，包括以旧换新、提升收入、解除供给端约束及创造新消费场景 [2] - 房地产市场稳定被视为宏观经济稳定的基本盘 [2] - 建议完善商品房收储机制，将存量房用于长租公寓、人才公寓并降低申请门槛 [3] 货币政策与监管 - 货币政策在流动性投放总量和基准利率调整方面仍有空间 [3] - 监管政策如同业负债指标、同业存单监管指标设计存在进一步发力可能 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2025年7月17日期货主力合约行情走势作出预测，如股指期货偏强震荡、氧化铝期货偏弱震荡等[2] 各目录总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货偏强震荡，给出IF2509、IH2509、IC2509、IM2509合约阻力位和支撑位[2] - 十年期国债期货主力合约T2509大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位[2] - 三十年期国债期货主力合约TL2509大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位[2] - 黄金期货主力合约AU2510大概率震荡整理并蓄势上攻，给出阻力位和支撑位[2] - 白银期货主力合约AG2510大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位[3] - 铜期货主力合约CU2508大概率震荡整理，给出支撑位和阻力位[3] - 铝期货主力合约AL2509大概率震荡整理，给出支撑位和阻力位[3] - 氧化铝期货主力合约AO2509大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[3] - 锌期货新主力合约ZN2509大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[3] - 镍期货主力合约NI2508大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[3] - 工业硅期货主力合约SI2509大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[3] - 多晶硅期货主力合约PS2508大概率震荡偏强并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[4] - 碳酸锂期货主力合约LC2509大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[4] - 螺纹钢期货主力合约RB2510大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[4] - 热卷期货主力合约HC2510大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[6] - 铁矿石期货主力合约I2509大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[6] - 焦煤期货主力合约JM2509大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[6] - 玻璃期货主力合约FG509大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[6] - 纯碱期货主力合约SA509大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[6] - 烧碱期货主力合约SH509大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[6] - 原油期货主力合约SC2508大概率偏弱震荡，给出支撑位和阻力位[6] - 燃料油期货主力合约FU2509大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[7] - PTA期货主力合约TA509大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[7] - PVC期货主力合约V2509大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[7] - 豆粕期货主力合约M2509大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[7] - 天然橡胶期货主力合约RU2509大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位[7] 宏观资讯和交易提示 - 国务院常务会议研究多项工作，审议通过相关决定草案[8] - 全国政协主席强调全方位扩大国内需求[8] - 第三届中国国际供应链促进博览会开幕，何立峰致辞[8] - 商务部部长撰文指出要高水平对外开放[9] - 商务部发布境外投资者利润直接投资税收抵免政策落实通知[9] - 公安部印发打击知识产权犯罪意见[9] - 市场监管总局开展国家二级标准物质行政审批改革试点[10] - 中国与澳大利亚签署中澳自贸协定实施和审议谅解备忘录[11] - 欧盟中国商会汽车工作组与欧方就中欧汽车产业合作交流[11] - 特朗普表示目前无计划解雇鲍威尔，提及美联储职位人选[11] - 特朗普称药品、芯片关税相关情况，研究多项贸易协议[12] - 美国6月PPI环比持平，核心PPI同样持平[12] - 特朗普拟签署行政令推动美国养老金投资私募市场[13] - 美联储“褐皮书”显示经济活动略有增加，前景中性至略微悲观[13] - 美国贸易代表办公室对巴西启动301调查[13] - 墨西哥总统不接受美国对墨西哥番茄的“反倾销税”[13] - 英国6月CPI年率上升，通胀率高于目标[13] 商品期货相关信息 - 7月16日国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金、白银期货上涨[13] - 7月16日国际油价窄幅震荡，美油主力合约收涨，布伦特原油主力合约跌[13] - 7月16日伦敦基本金属收盘多数下跌，市场内强外弱[14] - 全球央行对黄金需求持续增长[14] - 7月16日在岸人民币对美元收盘下跌，夜盘上涨，中间价调贬[14] - 7月16日纽约尾盘美元指数下跌，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元收盘上涨[15][16] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 7月16日沪深300、上证50股指期货主力合约微幅或小幅高开后震荡下行，中证500、中证1000股指期货主力合约小幅高开后震荡上行[16][17] - 7月16日A股窄幅整理，各指数涨跌不一，成交1.46万亿[18] - 2024年新增投资者1274.28万，同比增逾5%，推测A股股民已超2.4亿[18] - 7月16日香港恒生指数等收跌，市场成交2590亿港元，南向资金净买入16.03亿港元[18] - 7月16日美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指收盘小幅下跌[19] - 预期2025年7月股指期货各主力合约震荡偏强，给出阻力位和支撑位[19][20] 国债期货 - 7月16日十年期国债期货主力合约T2509小幅高开后震荡下行，国债期货收盘多数下跌，央行开展逆回购操作，净投放4446亿元[36] - 7月16日资金面Shibor短端品种集体下行，财政部国债加权中标收益率公布[37] - 预期7月17日十年期国债期货主力合约T2509大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位[38] - 7月16日三十年期国债期货主力合约TL2509小幅高开后震荡下行，国内债市窄幅震荡，美债收益率集体下跌[40][41] - 预期7月17日三十年期国债期货主力合约TL2509大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位[42] 黄金期货 - 7月16日黄金期货主力合约AU2510小幅低开后震荡下行，预期2025年7月主力连续合约宽幅震荡，7月17日主力合约大概率震荡整理并蓄势上攻，给出阻力位和支撑位[42][43] 白银期货 - 7月16日白银期货主力合约AG2510小幅低开后震荡下行，预期2025年7月主力连续合约震荡偏强，7月17日主力合约大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位[51][52] 铜期货 - 7月16日铜期货主力合约CU2508小幅低开后偏弱震荡，预期2025年7月主力连续合约宽幅震荡，7月17日主力合约大概率震荡整理，给出支撑位和阻力位[55] 铝期货 - 7月16日铝期货主力合约AL2509小幅高开后震荡上行，预期2025年7月主力连续合约宽幅震荡，7月17日主力合约大概率震荡整理，给出支撑位和阻力位[60] 氧化铝期货 - 7月16日氧化铝期货主力合约AO2509小幅高开后震荡下行，预期2025年7月主力连续合约震荡偏强，7月17日主力合约大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[64] 锌期货 - 7月16日锌期货主力合约ZN2508小幅低开后偏弱震荡，预期2025年7月主力连续合约偏弱宽幅震荡，7月17日新主力合约ZN2509大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[68][69] 镍期货 - 7月16日镍期货主力合约NI2508小幅高开后震荡上行，预期2025年7月主力连续合约宽幅震荡，7月17日主力合约大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[72] 工业硅期货 - 7月16日工业硅期货主力合约SI2509小幅低开后震荡下行，预期7月17日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[79][80] 多晶硅期货 - 7月16日多晶硅期货主力合约PS2508小幅低开后震荡上行，预期7月17日主力合约大概率震荡偏强并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[80] 碳酸锂期货 - 7月16日碳酸锂期货主力合约LC2509小幅高开后震荡下行，预期7月17日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[82] 螺纹钢期货 - 7月16日螺纹钢期货主力合约RB2510小幅高开后震荡下行，预期2025年7月主力连续合约震荡偏强，7月17日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[84] 热卷期货 - 7月16日热卷期货主力合约HC2510小幅低开后震荡下行，预期7月17日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[90][91] 铁矿石期货 - 7月16日铁矿石期货主力合约I2509平开后震荡上行，预期2025年7月主力连续合约震荡偏强，7月17日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[93] 焦煤期货 - 7月16日焦煤期货主力合约JM2509微幅高开后震荡下行，预期7月17日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[98][99] 玻璃期货 - 7月16日玻璃期货主力合约FG509小幅低开后偏弱震荡，预期7月17日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[101] 纯碱期货 - 7月16日纯碱期货主力合约SA509小幅低开后震荡下行，预期7月17日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[102] 烧碱期货 - 7月16日烧碱期货主力合约SH509小幅高开后震荡下行，预期7月17日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[104] 原油期货 - 7月16日原油期货主力合约SC2508小幅高开后震荡下行，预期2025年7月主力连续合约偏强宽幅震荡，7月17日主力合约大概率偏弱震荡，给出支撑位和阻力位[106] 燃料油期货 - 7月16日燃料油期货主力合约FU2509小幅高开后震荡上行，预期7月17日主力合约大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[110][111] PTA期货 - 7月16日PTA期货主力合约TA509小幅高开后震荡上行，预期7月17日主力合约大概率偏弱震荡并下探支撑位，给出阻力位和支撑位[111] PVC期货 - 7月16日PVC期货主力合约V2509小幅高开后震荡下行，预期7月17日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[114] 豆粕期货 - 7月16日豆粕期货主力合约M2509小幅高开后微幅震荡下行，预期7月17日主力合约大概率偏强震荡并上攻阻力位，给出支撑位和阻力位[116] 天然橡胶期货 - 7月16日天然橡胶期货主力合约RU2509微幅低开后震荡上行，预期7月17日主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位[117]

中证A500指数表现 - 截至2025年7月17日，中证A500指数上涨0 83%，成分股润和软件上涨10 20%，鹏鼎控股上涨10 01%，东山精密上涨10 00%，信立泰上涨10 00%，中航沈飞上涨9 95% [1] - A500ETF基金上涨1 02%，最新价报0 99元 [1] - 中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现 [1] 中证A500指数权重股 - 截至2025年6月30日，中证A500指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、兴业银行、长江电力、美的集团、紫金矿业、比亚迪、东方财富 [2] - 前十大权重股合计占比20 67% [2] - 贵州茅台权重4 28%，涨跌幅0 49%；宁德时代权重2 96%，涨跌幅0 28%；中国平安权重2 46%，涨跌幅0 14%；招商银行权重2 37%，涨跌幅-0 27%；美的集团权重1 71%，涨跌幅-0 08%；比亚迪权重1 51%，涨跌幅1 16%；长江电力权重1 51%，涨跌幅-0 59%；兴业银行权重1 39%，涨跌幅0 16%；紫金矿业权重1 32%，涨跌幅-0 68%；东方财富权重1 26%，涨跌幅0 68% [4] 宏观经济数据 - 国家统计局数据显示，今年前6个月国内生产总值(GDP)同比增长5 3%，主要经济指标好于预期 [1] - 广发证券指出，上半年实际增长同比5 3%，为全年实现5%左右的增长打下良好基础 [1] - 6月份的边际变化值得重视，包括超长期特别国债、政策性金融工具能否支撑有效投资，消费激励政策，地产政策空间等 [1] A500ETF基金相关产品 - A500ETF基金(512050)场外联接包括华夏中证A500ETF联接A(022430)、华夏中证A500ETF联接C(022431)、华夏中证A500ETF联接Y(022979) [4] - 相关指数基金包括华夏中证A500指数增强A(023619)、华夏中证A500指数增强C(023620) [4]

全球金融市场展望 - 2025年上半年全球金融市场因美国关税战、地缘政治冲突和AI技术革命等因素剧烈震荡[2] - 机构普遍关注下半年市场前景及资产配置策略[2] 中国股市投资策略 - A股和港股或维持高位震荡格局，基本面改善可能带动盈利预期上调[12] - 南下资金放量可能收窄A/H溢价，新消费板块和科技板块有望获得超额收益[12] - 科技行业热情可能向更广泛行业传播，A股对海外资金吸引力持续增强[12] - 采用"杠铃型"配置策略，兼顾国企高派息板块和科技成长板块[13] - 重点关注高质量成长股、深度价值股及政策支持的消费和科技创新领域[14] 人民币汇率走势 - 人民币汇率预计呈现温和升值、双向波动走势[15] - 中国经济基本面趋稳向好，美联储降息可能缩小中美利差[15] - 中国经常账户顺差占GDP比重约1%，为汇率稳定提供基础[15] - 全球投资者减少美元资产配置可能支撑人民币等亚洲货币[15] 中国宏观经济政策 - 财政政策将注重托底增长与结构优化，支出前置聚焦民生保障、绿色转型等领域[17] - 货币政策维持适度宽松，可能有一次降息和一次降准[18] - 政策支持体现在消费投资刺激、房地产股市稳定及科技行业扶持[18] - 7天期逆回购利率可能再下调10个基点，银行间流动性保持充裕[19] 美国经济与政策影响 - "大而美"法案可能加剧财政赤字和债务风险，影响长期经济增长[21] - 法案短期刺激经济但长期可能引发社会动荡和经济不稳定[21] - 美联储可能放宽银行资本金要求，预示监管改革[21] - 美联储政策重心或转向保增长，预计2025年降息75-100个基点[22] - 中美"贸易休战"提高美国经济软着陆概率至55%[22] 全球资产配置策略 - 美元走弱可能缓解全球债务负担，推动资本流向非美元资产[25] - 资金回流欧洲及亚洲市场可能增强本地资产估值支撑[25] - 超配全球股票特别是亚洲（除日本）股票，看好5-7年期美元债券[26] - 新兴市场本币债、黄金和另类投资策略具有吸引力[26] - 构建多元化投资组合，关注黄金、优质债券和另类资产机会[27] - 非美货币与实物避险资产的配置比重可能提升[27]

经济景气水平总体保持扩张 - 6月份制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49 7%、50 5%和50 7%，分别比上月上升0 2、0 2和0 3个百分点 [1] - 三大指数均有所回升，表明经济景气水平总体保持扩张 [1] - 制造业需求端明显回暖，体现出前期稳经济政策落地见效和经济的强大韧性 [1] 制造业供需两端联动回升 - 6月份制造业PMI升至49 7%，21个行业中有11个位于扩张区间，比上月增加4个 [2] - 生产指数和新订单指数分别为51 0%和50 2%，分别比上月上升0 3和0 4个百分点 [2] - 大型企业PMI为51 2%，比上月上升0 5个百分点，中型企业PMI为48 6%，比上月上升1 1个百分点 [2] - 装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51 4%、50 9%和50 4%，均连续两个月位于扩张区间 [2] 外需仍面临不确定性 - 6月份新出口订单指数和进口指数比5月份边际改善，但仍在收缩区间 [3] - 受美国关税政策变化影响，制造业运行短期有所波动，但经济展现出较强韧性 [3] - 5、6月份制造业PMI连续回升，内生动力持续发力 [3] 非制造业商务活动指数持续扩张 - 建筑业商务活动指数为52 8%，比上月上升1 8个百分点，服务业商务活动指数为50 1%，比上月略降0 1个百分点 [4] - 土木工程建筑业商务活动指数为56 7%，连续三个月位于55 0%以上较高景气区间 [4] - 服务业商务活动指数环比下降主要因节假日效应消退 [4] 未来市场向好可期 - 服务业和建筑业业务活动预期指数分别为56 0%和53 9%，继续位于较高景气区间 [4] - 美联储降息预期升温叠加宏观经济政策显效，将对国民经济形成有力支撑 [4] - 预计下半年制造业将保持稳中有增发展态势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观对聚烯烃市场情绪有所提振，聚烯烃小幅走高，但国际油价与丙烷价格大幅下跌，成本端支撑偏弱 [2] - 前期停车检修装置回归，供应端小幅增加，石化厂即将进入传统检修季，未来存量装置检修密集，将缓解部分新增供应压力 [2] - 上游库存维持去化，中游贸易商环节库存去库缓慢，下游处于季节性淡季，需求提振有限，刚需补库预计偏弱，下游接货积极性有限 [2] - 单边策略上，塑料谨慎偏空；跨期策略无 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价为7288元/吨（+39），PP主力合约收盘价为7072元/吨（+28），LL华北现货为7170元/吨（-20），LL华东现货为7300元/吨（+0），PP华东现货为7120元/吨（+0），LL华北基差为-118元/吨（-59），LL华东基差为12元/吨（-39），PP华东基差为48元/吨（-28） [1] 二、生产利润与开工率 - PE开工率为76.4%（-2.3%），PP开工率为79.3%（-0.3%） [1] - PE油制生产利润为366.9元/吨（-11.7），PP油制生产利润为-53.1元/吨（-11.7），PDH制PP生产利润为253.7元/吨（-41.2） [1] 三、聚烯烃非标价差 未提及 四、聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为-98.4元/吨（-50.2），PP进口利润为-537.0元/吨（-60.2），PP出口利润为28.2美元/吨（+7.4） [1] 五、聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为12.4%（+0.2%），PE下游包装膜开工率为48.0%（-1.2%），PP下游塑编开工率为43.2%（-0.4%），PP下游BOPP膜开工率为60.4%（+0.0%） [1] 六、聚烯烃库存 - 上游库存维持去化，中游贸易商环节库存去库缓慢 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场整体有突破前期震荡向上突破迹象，操作上股指期货建议偏多为主，股指期权建议买权为主 [2] - 中长期角度，A股投资性价比较高，中证500和中证1000受科创政策支持成长性高有机会带来更高回报，上证50和沪深300在当前宏观环境下更具防御价值 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为3906.40、3893.20、3885.80、3855.60，涨跌分别为10.80、8.80、7.60、6.60，涨跌幅分别为0.28、0.23、0.20、0.17，成交量分别为30836.00、2035.00、40077.00、6044.00，持仓量分别为65471.00、3682.00、135428.00、40026.00，持仓量增减分别为 -4640.00、 -344.00、 -3939.00、 -618.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2693.00、2689.00、2689.00、2690.00，涨跌分别为8.80、7.60、7.20、7.00，涨跌幅分别为0.33、0.28、0.27、0.26，成交量分别为14261.00、855.00、22994.00、2568.00，持仓量分别为26401.00、1756.00、49133.00、8551.00，持仓量增减分别为 -4124.00、 -235.00、 -3937.00、 -298.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为5863.00、5818.80、5768.80、5650.00，涨跌分别为33.20、25.80、20.40、15.00，涨跌幅分别为0.57、0.45、0.35、0.27，成交量分别为32984.00、3036.00、27514.00、7769.00，持仓量分别为73467.00、4820.00、91475.00、51599.00，持仓量增减分别为 -4070.00、17.00、 -3076.00、 -649.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为6283.00、6220.60、6148.60、5973.20，涨跌分别为48.40、42.40、29.80、20.60，涨跌幅分别为0.78、0.69、0.49、0.35，成交量分别为53137.00、4220.00、94541.00、20114.00，持仓量分别为82875.00、7270.00、158728.00、68772.00，持仓量增减分别为 -9504.00、449.00、 -9029.00、 -1081.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -13.20、 -4.00、 -44.20、 -62.40，前值分别为 -9.60、 -4.40、 -37.20、 -56.20 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值3936.08，前两日值3921.76，涨跌幅0.37，成交量（亿手）前值145.17，前两日值194.56，总成交金额（亿元）前值2888.21，前两日值3434.68 [1] - 上证50指数前值2711.99，前两日值2707.57，涨跌幅0.16，成交量（亿手）前值38.31，前两日值57.08，总成交金额（亿元）前值764.64，前两日值957.14 [1] - 中证500指数前值5915.39，前两日值5863.73，涨跌幅0.88，成交量（亿手）前值166.28，前两日值199.39，总成交金额（亿元）前值2265.17，前两日值2433.03 [1] - 中证1000指数前值6356.18，前两日值6276.94，涨跌幅1.26，成交量（亿手）前值237.32，前两日值248.56，总成交金额（亿元）前值3362.21，前两日值3304.55 [1] - 沪深300行业指数中，能源、原材料、工业、可选消费前值分别为2145.40、2562.78、2091.69、6203.45，前2日值分别为2143.08、2562.27、2071.13、6204.10，涨跌幅分别为0.11%、0.02%、0.99%、 -0.01% [1] - 沪深300行业指数中，主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术前值分别为21178.06、8014.49、6639.80、2362.34，前2日值分别为21117.36、7945.26、6668.87、2337.53，涨跌幅分别为0.29%、0.87%、 -0.44%、1.06% [1] - 沪深300行业指数中，电信业务、公用事业前值分别为3169.80、2640.44，前2日值分别为3109.30、2640.06，涨跌幅分别为1.95%、0.01% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 -29.68、 -42.88、 -50.28、 -80.48，前2日值分别为 -29.76、 -39.36、 -45.16、 -75.36 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为 -18.99、 -22.99、 -22.99、 -21.99，前2日值分别为 -23.17、 -27.57、 -27.57、 -25.77 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 -52.39、 -96.59、 -146.59、 -265.39，前2日值分别为 -36.73、 -73.93、 -118.73、 -232.13 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为 -73.18、 -135.58、 -207.58、 -382.98，前2日值分别为 -46.74、 -102.94、 -166.14、 -333.94 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为3444.43、10465.12、6528.34、2153.01，前2日值分别为3424.23、10378.55、6472.18、2124.34，涨跌幅分别为0.59%、0.83%、0.87%、1.35% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为24072.28、40487.39、6204.95、23909.61，前2日值分别为24284.15、40150.79、6173.07、24033.22，涨跌幅分别为 -0.87%、0.84%、0.52%、 -0.51% [1] 宏观信息 - 6月我国制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI均连续两个月位于扩张区间 [2] - 2025年1月1日至2028年12月31日，境外投资者以中国境内居民企业分配的利润用于境内直接投资，符合条件可按投资额的10%抵免当年应纳税额 [2] - 深交所发布创业板“轻资产、高研发投入”认定标准，符合标准的约200余家上市公司不再受募集资金30%补流比例限制，主要集中在信息技术、生物医药等战略性新兴产业 [2] - 中共中央政治局召开会议审议《党中央决策议事协调机构工作条例》，强调机构要谋大事、议大事、抓大事，有效统领和协调重大工作，深入调研提升决策议事质效 [2] - 国家外汇管理局向部分合格境内机构投资者（QDII）发放投资额度合计30.8亿美元，支持跨境投资业务 [2] 行业信息 - 自2025年7月1日起，对原产于欧盟、英国、韩国和印尼的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税，税率为20.2% - 103.1%，实施期限5年 [2] - 电影《哪吒之魔童闹海》国内票房154.45亿元收官，总观影人次3.24亿，全球总票房突破159亿元，已打破113项纪录，获308项里程碑式成绩 [2] - 1 - 6月TOP100房企销售总额18364.1亿元，同比下降11.8%，降幅较1 - 5月扩大1个百分点；6月单月销售额同比下降18.5%，较5月单月降幅扩大1.2个百分点，房地产市场波动调整，下半年城市分化行情或延续 [2] - 国内头部光伏玻璃企业7月开始集体减产30%，部分玻璃企业堵口计划增多，预计国内光伏玻璃供应量下滑，供需失衡状况改善 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析对期货主力合约行情走势进行预测，不同期货品种走势有偏强震荡、偏弱震荡、震荡整理、宽幅震荡等情况[2] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货将偏强震荡，如IF2509阻力位3904和3931点，支撑位3863和3852点等[2] - 十年期国债期货主力合约T2509大概率震荡整理，支撑位108.83和108.74元，阻力位109.00和109.06元[2] - 三十年期国债期货主力合约TL2509大概率震荡整理，支撑位120.1和119.7元，阻力位120.8和121.0元[2] - 黄金期货主力合约AU2510大概率偏强震荡，上攻阻力位771.2和774.2元/克，支撑位764.1和760.6元/克[2] - 白银期货主力合约AG2508大概率震荡整理，支撑位8659和8639元/千克，阻力位8757和8785元/千克[3] - 部分期货如氧化铝、锌、铅、镍、锡、碳酸锂、螺纹钢、热卷、铁矿石、玻璃、纯碱、燃料油、PVC、甲醇期货大概率偏弱震荡[3][4][6][7] - 工业硅期货主力合约SI2509大概率宽幅震荡，阻力位8200和8320元/吨，支撑位8010和7950元/吨[4] - PTA期货主力合约TA509大概率偏强震荡，上攻阻力位4860和4880元/吨，支撑位4798和4778元/吨[6] - 豆粕期货主力合约M2509大概率偏强震荡，上攻阻力位2974和2984元/吨，支撑位2952和2947元/吨[7] 宏观资讯和交易提示 - 中共中央政治局召开会议，强调党中央决策议事协调机构工作[8] - 6月我国制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，均有所回升[8] - 2025 - 2028年境外投资者符合条件可按投资额10%抵免当年应纳税额[8] - 国家外汇管理局向部分QDII发放30.8亿美元投资额度[8] - 加拿大关闭海康威视在加业务，中方回应将维护企业权益[9] - 深化金融服务新型工业化相关政策有望出台[9] - 自2025年7月1日起对原产于欧盟等进口不锈钢钢坯等继续征反倾销税，税率20.2% - 103.1%，期限5年[9] - 特朗普批评美联储未降息，称美国应支付1%利率[9] - 特朗普本周将与贸易团队会面确定关税税率，将签署行政命令终止对叙利亚制裁[9] - 加拿大撤回数字服务税，与美国重启谈判力争7月21日前达成协议[10] - 英美贸易协议生效，英国汽车出口美国关税10% [10] - 印尼临近关税谈判截止日期，宣布放宽进口限制并邀美国合作开发关键矿产[10] 商品期货相关信息 - 6月30日国际油价全线下跌，美油主力合约收跌0.84%，布油主力合约跌0.25% [12] - 6月30日国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.83%，COMEX白银期货跌0.11% [12] - 6月30日伦敦基本金属多数下跌，LME期锌跌1.37%，LME期镍跌0.79%，LME期铜持平[13] - 6月30日在岸人民币对美元收盘上涨34个基点，夜盘收报7.1636，人民币对美元中间价调升41个基点[13] - 6月27日当周CFETS等人民币汇率指数环比下跌[13] - 6月30日纽约尾盘美元指数跌0.50%，非美货币多数上涨[14] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 6月30日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均小幅高开，冲高遇阻回落，小幅震荡上行[14][15][16] - 6月沪深300指数涨2.50%，上证50指数涨1.24%，中证500指数涨4.31%，中证1000指数涨5.47% [17] - 上半年A股稳健，上证指数涨2.8%，深证成指、创业板指涨幅0.5%左右，北证50指数涨超39%，港股恒生指数涨20% [17] - 预计2025年7月股指期货IF、IH主力合约偏强震荡，IC、IM主力合约偏强宽幅震荡[22][23] 国债期货 - 6月30日十年期国债期货主力合约T2509小幅低开，震荡下行，收盘下跌0.16% [37] - 6月30日国债期货收盘全线下跌，央行开展3315亿元逆回购操作，净投放1110亿元[37][38] - 预计7月1日十年期国债期货主力合约T2509大概率震荡整理[40] - 6月30日三十年期国债期货主力合约TL2509小幅低开，偏弱震荡下行，收盘下跌0.43% [42] - 财政部三季度将发行11期超长期特别国债[43] - 预计7月1日三十年期国债期货主力合约TL2509大概率震荡整理[44] 黄金期货 - 6月30日黄金期货主力合约AU2510小幅低开，先抑后扬，反弹遇阻回落，收盘下跌0.63% [47] - 预计2025年7月黄金期货主力连续合约宽幅震荡，7月1日主力合约AU2510偏强震荡[47] 其他期货 - 对白银、铜、铝等多种期货6月30日行情进行分析，并对7月1日及2025年7月走势作出预期[53][57][62]