人民币汇率升值的核心观点 - 近期离岸人民币对美元汇率升破7.0关口，创下15个月新高，汇率变动的影响具有结构性，对不同行业利弊各异[1] - 汇率升值的核心利好在于助力经济结构升级与风险防控，但会给出口带来短期压力[3] 人民币升值对行业的影响：利好 - **降低进口成本**：人民币升值使依赖进口原材料和高端设备的企业（如造纸、航空、高科技制造业）能用同样人民币购买更多海外资源，直接降低生产成本，并倒逼出口企业转向技术创新[4] - **缓解输入性通胀**：以美元计价的能源、农产品等大宗商品进口价格降低，有助于稳定国内物价，惠及消费者[5] - **吸引资本流入**：升值增强人民币资产吸引力，促使海外资本增加对中国股票、国债的配置，改善资本市场流动性并推动人民币国际化[6] 人民币升值对行业的影响：挑战 - **冲击出口行业**：人民币升值使中国商品在国际市场上变贵，削弱价格竞争力，对纺织、服装、低端电子等利润微薄的劳动密集型出口企业打击尤其大，可能导致订单减少和企业经营困难[7] - **吸引投机资本**：单边升值预期可能吸引国际投机资本（“热钱”）涌入，炒作房地产和股市，推高资产价格泡沫，增加金融体系管理难度[8] 人民币贬值对行业的影响：利好 - **拉动出口**：人民币贬值使中国商品在国际市场上更便宜，提升价格优势，从而刺激外国买家增加采购，直接增加出口企业的订单和利润[9] - **促进国内就业**：出口企业订单增加后扩大生产规模，带动上下游产业（尤其是纺织、电子组装等劳动密集型行业）就业，缓解就业压力[10] - **吸引境外消费**：人民币贬值降低外国游客在华旅游、消费成本，吸引更多境外游客，带动旅游相关产业发展[11] 人民币贬值对行业的影响：挑战 - **推高进口成本与通胀**：依赖进口原材料的企业（如钢铁、化工行业）需要花费更多人民币购买海外资源，生产成本大幅上升，可能转嫁给消费者并导致国内物价上涨，同时加剧输入性通胀压力[12] - **增加外债压力**：持有大额美元外债的行业（如航空、房地产），在人民币贬值后需用更多人民币兑换美元还债，直接增加偿债压力并恶化企业资产负债表[12] 汇率变动的结构性影响总结 - 汇率变动无绝对好坏，需结合经济发展阶段需求判断：推动产业升级、缓解通胀时，温和升值更有利；需拉动出口、稳定就业时，适度贬值能发挥积极作用[13] - 对普通投资者而言，人民币升值时利好航空、造纸等进口依赖型行业，人民币贬值时则利好出口导向型企业[13]

银行存款利率调整 - 新年伊始，包括苏商银行、武定兴福村镇银行、徐闻农商银行、商南农商银行等在内的十多家中小银行密集调整存款利率 [1] - 与此前不同，近期调整呈现“有升有降”、“长短不同”的特点，显示中小银行正根据自身经营状况灵活调整负债成本和期限结构 [1] - 苏商银行一款利率为2.2%的三年期定存产品于1月5日正式下架，所有定存产品利率均下降了20个基点 [1] 人民币汇率与资产配置 - 自2025年4月9日以来，人民币兑美元汇率持续升值近9个月，1月6日离岸人民币稳定在7元关口上方 [1] - 人民币升值有利于外资回流，从而改善A股市场的流动性与风险偏好 [1] - 三类资产配置价值因此升温：基本面受益于人民币升值的航空运输、造纸等行业；计算机、电子等高景气度板块；以及港股 [1] 上市公司业绩预告 - 截至1月6日，已有50余家A股公司披露2025年全年业绩预告，按预告下限计算，11家公司净利润将创过去十年新高 [2] - 紫金矿业2025年净利润下限高达510亿元，立讯精密超过165亿元，位居前两位 [2] - 11家公司中有3家属于有色金属行业，除紫金矿业外，还包括华友钴业和赤峰黄金 [2] - 截至1月5日，已有超过280家港股上市公司发布2025财年业绩预告，其中有色金属行业公司业绩普遍向好，创新药公司业绩也实现大幅增长 [2] 碳酸锂价格动态 - 碳酸锂期货价格开年大涨，连续主力合约1月6日涨停（涨幅8.99%），报收13.79万元/吨 [3] - 1月6日电池级碳酸锂现货均价报13.22万元/吨，较前一日上涨7900元/吨，创近一年新高 [3] - 市场认为价格上涨与供给收缩预期强相关，且从锂资源供应链安全角度看，锂价下跌空间或相对有限 [3] 锂离子电池技术研究 - 中国空间站已开展“面向空间应用的锂离子电池电化学光学原位研究”项目，旨在利用微重力环境研究电池内部关键过程的影响机理 [3][4] - 该研究旨在为提升航天器能源系统效能提供科学依据 [4] 人工智能与能源效率 - 英伟达CEO黄仁勋指出，AI工厂发展消耗大量能源，但“能源效率才是关键” [4] - 他强调英伟达每一代新产品吞吐量提升10倍，功耗仅增加2倍，意味着能源效率提升 [4] - 公司将能源效率与商业价值挂钩，追求的目标是“每美元生成1个token” [4] 公司股权变动与资本运作 - 云南冶金集团以1.84亿元底价挂牌转让诚泰财险3.18%股权，若成功将彻底退出股东行列，此为该笔股权第三次挂牌 [6] - 德赛西威正在筹划发行H股并在香港联交所上市，以推进国际化战略 [11] - 中成股份拟向中技进出口发行股份购买中技江苏100%股权，交易作价1.51亿元，标的公司主营工商业用户侧储能项目 [12] - 超讯通信控股股东拟以每股35.82元协议转让5%股权（788万股），交易总金额2.823亿元 [13] - ST柯利达控股股东拟转让柯利达集团100%股权，可能导致公司控制权变更，股票继续停牌 [14] - 澜起科技全资子公司参股的XConn公司收到Marvell收购要约，交易完成后将不再持有其股权 [15] 公司上市辅导与产品发布 - 1月6日，苏州上舜科技、苏州长城精工科技、北京天圣华信息、江苏永康智能防务等4家公司正式启动上市辅导 [6] - 英集芯与参股公司共同推出IPA1299模数转换器芯片，支持8通道24位同步采样，主要应用于脑电图等非侵入式脑机接口领域 [16] 公司监管与风险事项 - 章丘控股重要子公司山东章鼓因涉嫌定期报告财务信息披露违法违规，被证监会立案调查 [7][8] - 信邦制药收到检察院《起诉书》，检察院认为公司触犯单位行贿罪，可能对公司利润产生不利影响 [9] - *ST长药公告其股票可能被终止上市，面临财务类、重大违法类及交易类强制退市风险 [10] - 上交所对亚辉龙下发问询函，要求其补充披露与脑机星链战略合作的具体细节与可行性 [10] 商业纠纷与市场传闻 - 深圳卓悦中心与KKV门店爆发“强制闭店”冲突，购物中心以围栏封锁门店，此为该门店第二次遭遇类似事件 [5] - 微信安全中心澄清，网络上关于“腾讯微信新规则”、“封号新规”等消息均属不实谣言 [5] 海外市场与大宗商品 - 1月6日美股三大指数集体收涨，道指涨0.99%，纳指涨0.65%，标普500指数涨0.62%，标普和道指齐创历史新高 [17] - 金属价格持续上涨，伦铜首次收盘站上1.3万美元/吨，两日连创历史新高；伦镍盘中涨超10%，创三年多最大涨幅；沪镍夜盘收涨停 [17] - 黄金期金一度涨超1%，白银盘中涨超6%；原油价格回落至逾一周低位，盘中跌超2% [17]

核心市场观点 - 上证指数创史上最长连阳纪录，收涨1.5%报4083.67点 [1] - 市场预计A股将形成“政策托底、资金护航、产业驱动”的三重共振，长牛慢牛格局有望巩固 [2] - 情绪消费市场规模快速攀升，从2022年1.63万亿元升至2024年2.31万亿元，预计2025年将达2.72万亿元，2029年将突破4.5万亿元 [1] 宏观经济与政策 - 中国人民银行部署2026年重点工作，要求灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，加大逆周期和跨周期调节力度 [1][7][12] - 12月以来人民币兑美元加速升值，美国降息周期下美元走弱推动人民币升值，海外资金有望回流并推动中国资产重估 [2] - 12月官方制造业PMI为50.1%，升至扩张区间，经济景气水平总体回升 [11] 重点品种观点总结 股指 - 上一交易日市场成交额2.83万亿元，1月5日融资余额增加192.66亿元至25434.22亿元 [2] - 有色金属板块领涨，通信板块下跌 [2] - 预计2026年供给侧改革将持续，推升大宗商品价格并带动资源型股票上涨 [2] 有色金属 - **铝**：夜盘沪铝上涨2.58%，中短期供应端未见明显扰动，国内供应面临政策刚性限制，海外投产不及预期，中长期建议保持乐观 [3][21] - **铜**：夜盘铜价收低0.68%，精矿供应延续紧张，全球铜供求预期转向缺口 [19] - **锌**：夜盘锌价收涨0.37%，锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张 [20] - **碳酸锂**：主力合约回升创新高，2025年11月国内动力电池装车量同比增长39.2%，周度库存环比减少1044吨至110425吨，总体方向判断向上 [22] - **贵金属**：贵金属继续走高，白银夜盘上涨6.05%，宏观宽松环境及供需缺口提供支撑，白银供给持续紧张，光伏等工业需求稳健增长 [9][18] 黑色金属 - **双焦（焦煤/焦炭）**：夜盘盘面走势较强，1月铁水复产及节前补库需求提供支撑，但蒙煤高通关水平形成压制，短期预计震荡 [3][23] - **铁矿石**：价格延续上涨，发运小幅回升，钢厂按需采购，预计短期矿价震荡略偏强 [24] - **钢材**：夜盘钢价拉升，宏观氛围转暖，原料成本支撑体现，当前市场供需双弱，库存降幅收窄 [25] 能源化工 - **原油**：SC夜盘下跌0.28%，预计油价偏空为主，但未来12个月全球石油市场供需平衡预计无显著变化 [13] - **甲醇**：夜盘上涨1.46%，沿海甲醇库存在146.3万吨，环比上升14.45万吨，升幅10.96%，短期震荡偏弱 [14] - **橡胶**：走势上涨，国内产胶区基本停割，青岛地区库存回升至全年高点，预计胶价走势偏强 [15] 农产品 - **蛋白粕**：夜盘豆菜粕震荡收涨，巴西大豆丰产预期加强，但国内对供应紧张的预期情绪升温 [26] - **油脂**：夜盘豆棕偏强震荡，预计12月底马棕榈油库存将累至300万吨左右，短期基本面改善有限 [27] - **白糖**：郑糖主力隔夜震荡偏强，国内生产成本和进口成本对盘面有支撑，但季节性供应压力下预计短期维持低位 [29] - **棉花**：郑棉主力隔夜再创新高，新棉销售进度快，2026年新疆棉花种植面积调减预期明确，价格走势偏强 [30] 航运 - **集运欧线**：EC震荡，02合约上涨0.72%，船司继续挺价推涨，1月中旬运价拐点尚未见到 [31] 国际动态 - 特朗普团队讨论获取格陵兰岛的方案，1月3日至少有10架C-17运输机从美国飞往欧洲 [1] - 美军抓捕委内瑞拉总统马杜罗夫妇并押往美国，马杜罗对贩毒等指控表示“不认罪” [11] - 特朗普称委内瑞拉临时当局将向美国移交3000万至5000万桶受制裁的高品质石油 [6] - 美国12月ISM制造业PMI意外创2024年以来最大萎缩 [11] 行业与产业新闻 - 商务部等部门表示将推动绿色消费，增加绿色优质农产品供给，“十五五”时期将推动200个左右城市开展“无废城市”建设 [8] - 公募基金销售新规落地，放宽债基赎回费，个人持有超7日、机构持有超30日可免收赎回费 [11]

每经AI快讯，经历前一日小幅调整后，1月6日，离岸人民币兑美元汇率再度上涨，截至当日17时仍稳 定在7元关口上方。自2025年4月9日以来，本轮人民币升值已持续近9个月。在业内人士看来，当前国内 经济格局稳中向好，人民币升值与股市上涨的驱动因素存在一定程度的重合，人民币升值往往有利于外 资回流，从而改善A股市场的流动性与风险偏好；布局方面，有三类资产值得关注，包括基本面受益于 人民币升值的航空运输、造纸等行业，计算机、电子等高景气度板块以及港股。（中证报） ...

文章核心观点 - 自2025年4月9日以来，离岸人民币兑美元汇率持续近9个月的升值，对权益市场产生影响，机构正研究相关受益行业板块 [1] - 人民币升值有望改善A股市场流动性及风险偏好，并可能带动外资回流 [1][2] - 在投资布局上，建议关注三类资产：基本面直接受益的行业、外资偏好流入的高景气板块以及港股市场 [1][4] 人民币升值对市场的影响机制 - 汇率与股市存在正向关联，其驱动因素包括风险偏好波动和国内外货币政策调整带来的流动性变化 [2] - 汇率对股市盈利的传导主要通过三条路径：影响收入端的汇兑损益、影响负债端的偿债成本、影响成本端的原料进口成本 [2] - 本轮人民币升值背后是全球资金加大对非美资产的配置，增强了外资增配中国资产的信心 [2] - 人民币升值对北向资金有显著提振作用，无论经济强弱复苏，北向资金净流入规模均显著提升 [2] - 在温和升值情景下，汇率通常不是股市主导变量，更多是股市上涨叠加基本面改善带动汇率升值；但若形成“股市上涨+人民币继续升值”的正反馈组合，则能相互推动 [3] 受益行业与板块分析 - **基本面直接受益行业**：包括航空运输、造纸、钢铁、化工、工业金属、燃气等行业，布局需重点关注汇率波动对其基本面的影响程度 [4] - **外资偏好流入的高景气板块**：人民币趋势性升值易带动外资流入加快，受益方向可能集中在电力设备、汽车、有色金属、电子、通信、家电、食品饮料等行业，布局需关注外资入场节奏与流向 [4] - **短期市场配置看好板块**：包括计算机、电子、电力设备、家电、通信等板块 [4] - 计算机与电子板块处于高景气度阶段 [4] - 电力设备板块受益于“反内卷”，景气度有望持续修复 [4] - 通信板块短期需把握配置节奏，家电板块需等待新一轮国补等政策催化 [4] 港股市场表现与展望 - 2025年四季度以来，在人民币持续走强背景下，港股主要股指表现跑输A股，整体相对疲弱 [4] - 人民币升值时，港股上市公司的人民币利润折算成港币会增加，且汇率走强指向中国基本面相对优势，可能吸引全球投资者配置更多中国资产 [5] - 2025年，港股权重板块业绩表现较弱，削弱了人民币升值对港股盈利的提升作用；同时2025年12月市场以获利了结交易为主，交投清淡削弱了对利好因素的反应能力 [5] - 展望2026年，受名义GDP有望修复等因素影响，人民币汇率韧性有望延续 [6] - 随着汇率升值带来的港股资产价值重估效应、外资配置效应逐步显现，人民币升值有望成为宏观层面港股上涨的又一助力 [6] - 上一年年底获利了结交易结束后，港股新一年年初的“一月效应”往往较为强劲 [6]

人民币升值背景与市场关联 - 离岸人民币兑美元汇率自2025年4月9日以来持续上涨近9个月，截至2026年1月6日17时稳定在7元关口上方 [1] - 人民币升值与股市上涨的驱动因素存在一定程度的重合，有利于外资回流，从而改善A股市场的流动性与风险偏好 [1][2] - 汇率对股市盈利的传导主要通过三条路径：影响收入端的汇兑损益、影响负债端的偿债成本、影响成本端的原料进口成本 [1] 外资流动与市场风格影响 - 本轮人民币升值背后是全球资金加大对非美资产的配置，增强了外资增配中国资产的信心 [2] - 人民币升值对北向资金的提振作用显著，无论经济强复苏或弱复苏，北向资金净流入规模均出现显著提升 [2] - 在温和升值情景下，汇率往往不是股市的主导变量，更多是股市上涨叠加基本面改善带动人民币超预期升值 [2] - 若出现“股市上涨+人民币继续升值”的组合，则可能形成正反馈，既能推动股市上涨，又能推动汇率升值 [2] 受益行业与资产配置 - 基本面直接受益于人民币升值的行业包括：航空运输、造纸、钢铁、化工、工业金属、燃气 [1][3] - 受益于外资流入加快的行业预计集中在：电力设备、汽车、有色金属、电子、通信、家电、食品饮料 [3] - 短期市场配置看好计算机、电子、电力设备、家电、通信等板块，其中计算机与电子板块处于高景气度阶段 [3] - 电力设备板块受益于“反内卷”，景气度有望持续修复，通信板块需把握配置节奏，家电板块需等待新一轮国补等政策催化 [3] 港股市场表现与展望 - 2025年四季度以来，港股主要股指表现跑输A股，整体表现相对疲弱 [3] - 人民币升值时，港股上市公司的人民币利润折算成港币会增加，且汇率走强指向中国基本面具有相对优势，有利于吸引全球投资者配置中国资产 [3] - 2025年港股权重板块业绩表现较弱，削弱了人民币升值对港股盈利的提升作用，且2025年12月市场以获利了结交易为主，交投清淡削弱了对利好的即时反应能力 [3] - 展望2026年，受名义GDP有望修复等因素影响，人民币汇率韧性有望延续，汇率升值带来的港股资产价值重估效应和外资配置效应逐步显现后，人民币升值有望成为宏观层面港股上涨的又一助力 [4]

人民币升值原因与美元周期 - 近1年来人民币相对美元升值明显，主要原因是美元降息，导致美元和人民币利率差值缩小[3][4] - 美元兑人民币汇率从2025年初的7.2以上，回落到2026年初的7上下[4] - 美元指数通过美元对六种主要货币汇率加权计算得出，基准值为100，数值越高代表美元越强[6] 美元利率与汇率的关系 - 汇率周期与利率周期有一定重合，美元加息周期容易看到美元相对其他货币升值，美元指数上升[7] - 例如2021-2022年美联储大幅加息，同期美元相对全球其他货币升值大约25%-30%[8] - 美元降息周期则容易看到美元相对其他货币贬值，美元指数下降，例如2024年9月美联储本轮首次降息后，2025年美元继续降息周期，相对全球其他货币贬值百分之几[8][9] 对美债市场的影响 - 利率上升周期，债券市场往往是熊市，因短期利息不变，利率提高往往对应债券市值下跌[11] - 2014年后的走势图显示，加息周期利率大幅上升对应债券指数基金净值大幅下跌[12] - 2024年9月本轮降息周期开启后，美股债券指数基金开始迎来一轮慢牛走势，其中短债受利率影响较小，长债波动更大[12][13] 对美股市场的影响 - 2020年初至2026年初的走势图显示，纳斯达克100、标普500和全美股指数基金自2024年9月美元开启降息周期以来整体上涨[15][16] 对人民币资产（A股/港股）的影响 - 美元利率变化影响汇率，进而影响A股和港股，美元加息周期推动美元升值，导致其他地区货币贬值、资金流出，流动性弱的市场波动较大，例如港股在2022年美元加息力度最大的一年于10月创下熊市最低估值[18] - 2024年9月美元开启降息周期以来，人民币相对美元升值，资金流入人民币资产，推动A股、港股向上，对港股影响更明显[19][20] 如何把握短期波动的机会 - 利率在短期里影响市场涨跌，创造低估买入、高估卖出的机会，美元加息往往带来资产价格下跌和熊市低估买入机会，美元降息往往带来资产价格上涨和牛市高估卖出机会[22] - 流动性只是影响市场涨跌的因素之一，需结合其他因素综合考量，投资应坚持低估买入、正常估值持有、高估卖出[23] 利率与汇率的长期周期性 - 近些年美股10年期国债收益率和美元指数走势呈周期性变化，有升有降[24] - 2018年10月至2020年7月是上一轮利率下降周期，2020年7月至2024年9月是上一轮利率上升周期，2024年9月至今是新一轮利率下降周期[25] 对长期投资的影响 - 长期投资时，从低估买入股票基金到牛市高估卖出，汇率可能已走完一两轮周期波动，因此更多关注股票资产本身的投资价值和估值，利率和汇率主要带来低估和高估的机会[27]

国内权益市场表现 - 上周国内主要宽基指数普遍周涨幅在3%左右，万得全A和中证2000指数均创出年内新高 [1][5] - 市场日均成交量放大至2.2万亿元的较高水平 [1][5] - 指数上行主要由有色金属为主的周期板块带动，伴随工业金属大宗商品价格显著走强，顺周期与资源品相关产业股价同步上行 [1][5] 港股市场与汇率动态 - 上周恒生指数和恒生科技指数分别上涨0.5%和0.4% [1][5] - 人民币兑美元汇率持续走强，离岸汇率一度突破7元整数关口 [1][5] - 今年以来人民币对美元显著走强，尤其11月下旬釜山会谈后双边关系缓和，离岸汇率呈加速升值态势 [1][5] - 人民币对一篮子货币汇率仍贬值约4%，表明美元贬值是人民币对美元升值主因 [1][5] - 人民币对非美主要贸易国货币呈一定程度贬值，间接支撑了今年中国对非美经济体出口高速增长 [1][6] - 出口企业结汇意愿提升是助推人民币走强的因素之一 [1][6] - 截至11月末，官方外汇储备约为3.35万亿美元，较年初增加1400亿美元以上 [1][6] 汇率变动对行业的影响 - 人民币升值使中国出口商品在国际市场变贵，对广大出口型企业带来挑战，利润微薄、靠价格优势竞争的劳动密集型产业打击更为严重 [2][6] - 出口企业收到美元货款后结汇成人民币，到手人民币会变少，将减少企业利润，投资者需对出口占比较高的上市公司四季度的汇兑损失保持警惕 [2][6] - 对于需要进口原材料、能源、零部件和高端设备的企业，如航空公司、制造商、石油公司，更强的汇率能降低进口采购成本，有助于提升企业利润 [2][6] - 拉长视角看，人民币升值对整个中国的权益资产定价有利，对境外资本流入有很大程度的吸引力 [2][6] 贸易结构与宏观政策导向 - 中国长期巨额贸易顺差是与其他经济体产生摩擦的根源，主动平衡贸易有利于营造更友好的国际经贸环境 [3][7] - 构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，核心要义是将发展重心锚定在国内市场和内需上 [3][7] - 扩大内需是明年排在首位的重点任务 [3][7] 债券市场表现与展望 - 上周利率债收益率中短端下行，长端窄幅上行，二级资本债券周变动不大，呈现窄幅震荡 [3][7] - 展望后续，债券市场短期仍将维持在窄幅区间内继续震荡 [3][7] - 跨年资金面平稳有助于债券市场获取流动性支撑，央行四季度例会提及依然有新增货币政策，从资金面和政策面为债市多头提供支撑 [3][7] - 从大类资产视角看，未来一段时间不排除股债双牛的可能性 [3][7]

国内宏观经济 - 2025年12月制造业PMI环比回升0.9个点至50.1%，为去年3月以来首次回到荣枯线上[5] - 2025年12月建筑业PMI环比回升3.2个点至52.8%[5] - 预计2025年全年经济增速在5%左右[5] - 2026年第一批“以旧换新”补贴资金规模低于2025年第一批[6] 海外市场与政策 - 2025年9月以来美联储累计降息75个基点[5] - 预期特朗普为赢得中期选举将出台更宽松的财政与货币政策[5] 资产市场观点 - A股春季躁动有望持续1-2个月至春节前，风格上大盘成长相对占优[5] - 10年期国债利率在触及1.86%后，1月份或修复性下行至1.80%左右[5][6] - 30年期国债利率曾升至2.28%[5] - 人民币对美元中间价在12月31日至1月5日累计调升118个基点，助推汇价“破7”[9] - 后续一周大类资产配置观点：中证500看多(得分3)，黄金ETF看多(得分1)，纳斯达克100ETF看多(得分1)[9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计2026年供给侧改革持续并推升大宗商品价格带动资源型股票上涨；12月以来人民币兑美元加速升值，美国降息周期下美元走弱推动人民币升值，随着人民币升值预期逐步建立，海外资金有望再度回流并推动中国资产重估；在制度进一步完善、资金再度扩容、产业持续赋能等多重维度利好下，叠加元旦假期资本市场的积极表现形成的情绪助推，A股的长牛慢牛格局有望得到巩固，形成“政策托底、资金护航、产业驱动”的三重共振 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4714.00、4702.60、4697.00、4649.80，涨跌分别为95.60、98.40、103.80、101.60，涨跌幅分别为2.07、2.14、2.26、2.23，成交量分别为35243.00、3875.00、72812.00、11757.00，持仓量分别为57682.00、6427.00、173732.00、46361.00，持仓量增减分别为 -527.00、1026.00、6857.00、845.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为3097.40、3099.60、3098.80、3088.80，涨跌分别为73.20、78.40、77.20、77.00，涨跌幅分别为2.42、2.60、2.55、2.56，成交量分别为14001.00、1501.00、35869.00、4657.00，持仓量分别为19315.00、1966.00、56614.00、14295.00，持仓量增减分别为 -66.00、466.00、2964.00、179.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7664.80、7624.80、7596.00、7417.00，涨跌分别为209.60、218.20、229.40、234.60，涨跌幅分别为2.81、2.95、3.11、3.27，成交量分别为34931.00、6676.00、79757.00、18834.00，持仓量分别为60955.00、15432.00、160143.00、60304.00，持仓量增减分别为1787.00、2372.00、15069.00、3432.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7759.20、7697.80、7639.00、7403.40，涨跌分别为179.60、192.00、200.00、198.80，涨跌幅分别为2.37、2.56、2.69、2.76，成交量分别为45173.00、8782.00、103703.00、24252.00，持仓量分别为79432.00、20240.00、189842.00、83969.00，持仓量增减分别为 -1493.00、3064.00、8761.00、3014.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -11.40、2.20、 -40.00、 -61.40，前值分别为 -12.60、 -0.80、 -47.80、 -77.00 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4717.75，前两日值4629.94，涨跌幅1.90，成交量234.14亿手，总成交金额6305.77亿元 [1] - 上证50指数前值3099.75，前两日值3031.13，涨跌幅2.26，成交量53.50亿手，总成交金额1695.62亿元 [1] - 中证500指数前值7651.20，前两日值7465.57，涨跌幅2.49，成交量251.85亿手，总成交金额5046.90亿元 [1] - 中证1000指数前值7753.88，前两日值7595.28，涨跌幅2.09，成交量305.37亿手，总成交金额5422.31亿元 [1] - 部分行业中，能源、原材料、工业、可选消费前值分别为2335.22、4181.88、2568.37、6646.19，前2日值分别为2363.90、4098.94、2529.02、6615.57，涨跌幅分别为 -1.21%、2.02%、1.56%、0.46% [1] - 主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术前值分别为21187.15、8506.05、6818.61、3370.61，前2日值分别为20745.16、8210.31、6717.88、3250.64，涨跌幅分别为2.13%、3.60%、1.50%、3.69% [1] - 电信业务、公用事业前值分别为5879.17、2469.38，前2日值分别为5812.78、2461.03，涨跌幅分别为1.14%、0.34% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 -3.75、 -15.15、 -20.75、 -67.95，前2日值分别为 -7.74、 -20.34、 -30.14、 -74.94 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为 -2.35、 -0.15、 -0.95、 -10.95，前2日值分别为 -5.13、 -5.93、 -6.13、 -14.73 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为13.60、 -26.40、 -55.20、 -234.20，前2日值分别为 -9.97、 -57.77、 -102.77、 -290.17 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为5.32、 -56.08、 -114.88、 -350.48，前2日值分别为 -13.88、 -90.88、 -159.08、 -397.28 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为4023.42、13828.63、8439.12、3294.55，前2日值分别为3968.84、13525.02、8263.86、3203.17，涨跌幅分别为1.38%、2.24%、2.12%、2.85% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为26347.24、0.00、6902.05、24829.90，前2日值分别为26338.47、0.00、6858.47、24539.34，涨跌幅分别为0.03%、DIV/0!、0.64%、1.18% [1] 宏观信息 - 证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会，强调打好综合惩防“组合拳”，增强行政、刑事、民事协同，深化重大案件行刑衔接，完善民事追责支持机制，一体打击财务造假和第三方配合造假，强化公司治理内生约束，开展新一轮公司治理专项行动 [2] - 国家主席习近平同韩国总统李在明举行会谈，两国元首共同见证签署科技创新、生态环境、交通运输、经贸合作等领域15份合作文件 [2] - 国务院总理李强在广东调研，指出要完善产业生态，培育拓展应用场景，探索有效经营模式，推动机器人、无人机等新技术新产品在扩大应用中加快迭代升级 [2] - 商务部等九部门联合发文实施绿色消费推进行动，从7方面20条具体举措支持绿色消费，支持购买新能源汽车，鼓励购买绿色智能家电产品等 [2] - 外交部发言人林剑回应中委合作问题，表示中方深化两国各领域务实合作的意愿不变，中方在委内瑞拉的合法利益将依法受到保护 [2] 行业信息 - 中国旅游研究院预计2025 - 2026冬季我国冰雪旅游休闲人数将达3.6亿人次，收入有望达4500亿元 [2] - 乘联分会初步预估2025年12月全国乘用车厂商新能源批发157万辆，同比增长4%，环比下降8%，2025年新能源乘用车累计批发1533万辆，同比增长25% [2] - 克而瑞地产监测显示2025年100家企业拿地新增货值、总价和建筑面积之和分别达22614亿元、11027亿元和10090万平方米，同比分别增长2%、3%和下降5%，投资区域聚焦一二线城市 [2] - 重庆市将开展房地产领域网络环境专项整治行动，加强对涉房地产营销账号监管 [2] 股指观点 - 美国三大指数上涨，上一交易日股指大幅上涨，传媒板块领涨，石油石化板块领跌，市场成交额2.57万亿元 [2] - 12月31日融资余额减少143.69亿元至25241.56亿元 [2]