市场表现 - 沪指半日涨1.18%至3740.50点，创近十年新高 [1] - 深成指涨2.25%至11896.38点，创指涨3.63%至2626.29点 [1] - 全市场近4500只个股上涨，逾百股涨停，A股市值首次突破100万亿元 [4] 板块动态 - 通信设备板块强势拉升，中兴通讯触及涨停，锐捷网络20%涨停 [4] - 文化传媒板块早盘强势拉升，百纳千成、华智数媒等多股20%涨停 [4] - 液冷服务器板块持续走强，曙光数创涨超20%，高澜技术等20CM涨停 [4] - 华为海思概念股走强，晶赛科技30CM涨停，深圳华强等涨停 [4] - 贵金属板块调整，山东黄金、赤峰黄金跌超1% [4] - 港股恒生科技指数涨超1%，蔚来涨超7%，京东健康等涨超4% [4] 两融数据 - A股两融余额时隔十年重返2万亿元以上，8月15日达20626亿元 [5] - 8月15日两融交易额达2479亿元，创2025年以来新高 [5] - 8月以来两融余额累计增长超700亿元 [5]

信创ETF基金表现 - 信创ETF基金（562030）8月18日场内价格半日上涨3.75% [1] - 成份股中，用友网络涨停，中望软件涨超10%，赢时胜涨逾8%，概伦电子、亚信安全涨超6% [1] - 计算机板块获主力资金净流入172亿元，高居31个申万一级行业首位 [2] - 信创ETF基金标的指数的第一大重仓行业为计算机板块，截至8月15日权重占比94.2% [3] 用友网络动态 - 用友网络8月15日至17日在深圳主办2025全球商业创新大会，主题为"让AI在企业落地" [5] - 用友发布全新一代企业软件与智能服务平台"用友BIP5"，以"AI×数据×流程"原生一体为核心优势 [5] - 用友BIP5通过企业AI、企业数据云、流程服务、数智底座，助力企业重塑业务和管理流程 [5] 行业前景与投资逻辑 - 大模型加速端侧AI和Agent应用落地，同时带来网络安全及信创建设需求 [6] - 信创产业按照"2+8+N"节奏推进，从政策驱动转向政策+市场双驱动 [6] - 预计2025-2026年信创市场规模增速分别达17.84%和26.82%，2026年将突破2.6万亿元 [6] - 信创产业四重投资逻辑：国际形势、宏观层面、技术层面、把握节奏 [8] - 以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，国产软硬件市场份额有望攀升 [8]

市场表现 - 2025年8月18日早盘三大股指集体高开，科创50ETF（588000）震荡走强，截至9点56分上涨1 64%，持仓股石头科技上涨超10% [1] - 科创50ETF此前已连续五个交易日上涨，今日有望实现六连涨 [1] 公司业绩 - 石头科技2025年半年报显示，营业收入79 03亿元，同比增长78 96%，但归属于上市公司股东的净利润为6 78亿元，同比下降39 55%，扣非净利润4 99亿元，同比下降41 96% [1] 行业分析 - 第一上海证券强烈看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，认为海内外AI应用进入普及拐点，国内外算力产业链共振 [1] - 海外算力产业链需求旺盛，国内算力紧平衡状态将持续，国产算力的卡脖子环节如先进制程产能、先进封装产能等预计将逐步攻克 [1] - 建议关注高端PCB、光模块、服务器ODM等细分行业 [1] ETF持仓与指数特征 - 科创50ETF（588000）追踪科创50指数，电子行业占比63 74%，医药生物行业占比11 78%，合计75 52%，行业分布集中 [2] - 科创50指数涉及半导体、医疗器械、软件开发、光伏设备等多个硬科技细分领域 [2] - 科创50指数仍在基点附近，参照创业板历史走势，未来成长空间值得期待 [2]

AI应用在传媒板块发展前景 - AI应用在传媒板块仍具发展潜力 各个垂直市场能够培育出优质企业 [1] - 市场供给充沛为行业发展提供良好基础 [1] 重点公司AI战略布局 - B站作为年轻人高浓度社区平台 积极拥抱AI技术 内测多个工具 满足社交、好奇心、陪伴等情感需求的兴趣乐园 [1] - 美图聚焦"生产力和全球化"两大核心战略 投入影像研发 夯实工程能力建设 [1] - 圣贝拉以女性为支点撬动家庭护理数智服务生态 采用轻资产运营策略 打造"服务+零售+AI"多轮驱动战略 [1] - 芒果超媒旗下小芒电商通过艺人、电视剧及综艺IP打造多元化产品与服务 实现从内容到电商的商业化变现通道 [1] 数字广告营销领域AI应用 - AI正在重构数字营销广告市场 [1] - 从AppLovin到汇量科技的程序化广告在AI提效作用下备受关注 [1] 影视ETF产品特征 - 影视ETF（516620）跟踪中证影视指数（930781） [2] - 指数从沪深市场选取涉及影视内容提供、发行及渠道等业务的上市公司证券作为样本 [2] - 中证影视指数覆盖通信服务、可选消费、工业和信息技术等多个行业领域 [2] - 指数能够较为全面地体现中国影视产业整体市场表现 [2]

核心事件与市场表现 - 神舟二十号乘组在6.5小时出舱活动中首次应用"悟空AI"大模型提供智能化支持 标志着AI技术在航天领域的深度渗透 [1] - AI人工智能技术正全面融入生产和生活场景 行业应用呈现蓬勃发展态势 [1] - 中证沪港深线上消费主题指数(931481)于2025年8月18日09:38强势上涨1.07% 成分股芒果超媒暴涨15.97% 华策影视涨14.19% 阅文集团涨10.58% [1] - 跟踪该指数的线上消费ETF基金(159793)同步上涨1.46% 报价1.04元 实现连续4日上涨 [1] 指数结构与成分特征 - 中证沪港深线上消费主题指数覆盖内地与香港市场50只线上消费领域证券 涵盖线上购物/数字娱乐/在线教育/远程医疗四大核心板块 [2] - 截至2025年7月31日 指数前十大权重股集中度达53.33% 头部企业包括腾讯控股(00700)/阿里巴巴-W(09988)/美团-W(03690)/快手-W(01024)/京东健康(06618) [2] - 科技企业占据权重主导地位 科大讯飞(002230)/拓维信息(002261)/巨人网络(002558)/昆仑万维(300418)等AI技术提供商均被纳入指数成分 [2] 产品定位与投资逻辑 - 线上消费ETF基金(159793)采用完全复制法跟踪中证沪港深线上消费主题指数 形成对AI应用赛道的直接 exposure [1][2] - 基金定位为AI应用ETF 重点布局线上消费生态圈 受益于AI技术商业化落地带来的产业增值机会 [1] - 数字娱乐板块表现突出 成分股芒果超媒/华策影视/阅文集团单日涨幅均超10% 反映市场对AI赋能内容产业的强烈预期 [1]

基金经理Q2调仓路径 - 二季度基金经理调仓路径清晰可辨 加仓方向释放强烈信号 [1] - 科技赛道持续领跑 通信行业持仓上升至54% 5G基站建设与AI算力需求共振 [2][3] - 传媒行业持仓1.9% 游戏、广告营销等细分领域受资金追捧 AI应用落地加速推动产业链业绩爆发 [4] 周期与防御板块配置 - 农林牧渔持仓占比1.6% 配置系数1.36倍 生猪、粮食等细分赛道基本面反转预期升温 [6] - 国防军工持仓4.2% 地缘冲突催化下航空装备、地面兵装等领域长期逻辑强化 [6] - 银行持仓提升至4.9% 平准基金护盘和低估值高分红属性推动二季度领涨 [7] - 非银金融持仓1.9% 配置系数0.26倍 证券、保险板块配置系数环比提升 [7] ETF资金流向 - 沪深300ETF份额增加241亿份 规模增长1206亿元 [7][8] - 中证1000ETF份额增加115亿份 规模增长331亿元 [7][8] - 港股互联网、创新药、高股息类ETF合计吸金超560亿元 [7] 行业配置警示 - 电子行业持仓维持18.8%历史高位 半导体占比过半 行业拥挤度较高需警惕调整 [9] - 白酒配置持续走低 剔除酒类主题基金后持仓仅剩2% 配置系数降至0.54倍 [11] - 食品饮料持仓环比下降2.1个百分点 受"禁酒令"等因素影响基本面承压 [13]

市场表现 - 8月15日港股三大指数均下跌，恒生指数跌0.98%至25270.07点，恒生科技指数跌0.59%至5543.17点，国企指数跌0.98%至9039.09点 [1] - 中资券商股领涨，中资银行股跌幅居前，阿里巴巴跌超3%，美团跌超2%，比亚迪股份跌近1%，腾讯控股涨近0.5% [1] - 上周港股三大指数集体走强，恒生指数累计上涨1.65%，恒生科技指数涨1.52%，国企指数涨1.62% [1] 资金流向 - 8月15日南向资金净流入358.76亿港元，创历史单日新高，上周累计净流入381.21亿港元，环比增长75% [2] - 今年以来南向资金累计净流入9389.21亿港元，已超去年全年的8078.69亿港元 [2] 美股动态 - 隔夜美股三大股指分化，道指涨0.08%，标普500跌0.29%，纳指跌0.4% [3] - 联合健康集团涨超12%，赛富时涨近4%，特斯拉跌超1%，英伟达跌0.86% [3] - 上周美股三大指数均上涨，道指涨1.74%，标普500涨0.94%，纳指涨0.81% [3] 指数调整与政策事件 - 恒生系列指数将于8月22日公布调整结果，9月8日实施，交通银行、泡泡玛特、百胜中国等可能被纳入 [4] - 美联储主席鲍威尔将于8月22日就经济前景发表演讲 [4] 沽空数据 - 8月15日635只港股被沽空，总金额395.01亿港元，82只个股沽空超1亿港元 [5] - 阿里巴巴、腾讯控股、美团沽空金额居前三，分别为29.49亿、27.11亿、23.33亿港元 [5] 行业与板块 - 机构认为港股科技、消费类资产因稀缺性和AI/新消费产业趋势，将持续吸引南向资金 [6] - 港股消费ETF（513230）覆盖电商及新消费赛道，恒生科技指数ETF（513180）聚焦AI核心资产 [7][8]

重要新闻 重要的消息有哪些 央行：把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量 央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。报告提出，下一阶段，落实落细适度宽松的货币政 策。报告提出，把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。下阶 段，金融政策将着重从供给侧发力，以高质量供给创造有效需求。 美俄总统在阿拉斯加举行会晤 美国总统特朗普和俄罗斯总统普京15日在美国阿拉斯加州安克雷奇市埃尔门多夫-理查森联合军事基地 举行会晤。 欧盟及欧洲多国联合声明：将推进筹备乌美俄三方会晤 欧盟委员会官网当地时间8月16日发布欧委会主席冯德莱恩、欧洲理事会主席科斯塔、法国总统马克 龙、意大利总理梅洛尼、德国总理默茨、英国首相斯塔默、芬兰总统斯图布以及波兰总理图斯克的联合 声明。联合声明称，当天稍早时，美国总统特朗普在俄罗斯总统普京的阿拉斯加会晤后，向欧洲领导人 们以及乌克兰总统泽连斯基进行了汇报。各国领导人欢迎特朗普为结束俄乌冲突、以及实现公正持久的 和平所做的努力。欧洲也准备与美国和乌克兰合作，推进筹备三方会晤。 美国宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围 央行：把促进物价合理回升作为把握货 ...

货币政策与贸易政策 - 央行提出将促进物价合理回升作为货币政策重要考量，强调高质量供给创造有效需求[4] - 美国扩大钢铁和铝进口关税范围至数百种衍生产品，税率维持50%[7] - 特朗普计划两周内对半导体征收高达300%关税[8] 国际政治动态 - 美俄总统在阿拉斯加举行会晤，讨论未公开议题[5] - 欧盟及多国领导人联合声明支持筹备乌美俄三方会晤，认可特朗普结束俄乌冲突的努力[6] 资本市场动态 - 南向资金8月15日净买入358.76亿港元，刷新历史单日纪录[9] - 香港计划年内公布国际黄金交易中心建设方案，支持实体黄金交割[10] - 上期所获批推出胶版印刷纸期货及期权等五品种，丰富衍生品体系[11] 上市公司业绩与事件 - 华友钴业上半年净利润27.11亿元，同比增长62.26%[13] - 圣农发展净利润同比增791.93%至9.1亿元，广立微增长518.42%至1568.42万元[15][16] - 华虹公司筹划收购华力微控股权并停牌[14]，中国神华拟向国家能源集团收购资产[20] - 赛微电子MEMS OCS通过验证进入试产阶段[31]，协创数据拟投12亿元采购算力服务器[32] 券商观点 - 国泰海通认为港股科技和消费类资产因稀缺性及AI产业趋势将吸引持续南向资金流入[34] - 中信建投指出CXO行业海外订单复苏，国内创新药出海及融资环境改善推动估值修复[35]

A股市场表现 - A股近期走势强劲 涌现大量翻倍股 今年以来共有323只A股股价翻倍 [2] - 逾六成翻倍股被公募基金重仓持有 199只翻倍股出现在基金二季报重仓名单中 [2] - 胜宏科技 一品红 热景生物 仕佳光子 益方生物等个股被50只以上基金重仓持有 [2] 基金持仓变化 - 多只翻倍股在二季度获基金增持 胜宏科技被454只基金重仓 较一季度末的243只大幅提升 该股年内涨幅达438.4% [2] - 海博思创年内涨幅404.56% 重仓基金数量从一季度末的3只升至二季度末的19只 [2] - 翻倍基数量显著上升 中信建投北交所精选两年定开混合A 永赢先进制造智选混合发起A等近一年净值涨幅超100% [3] 公募基金后市观点 - 永赢基金指出万得全A一季度归母净利润反弹 上市公司盈利能力回暖 AI应用 人形机器人 低空经济等商业化将推动盈利预期向好 [3] - 国海富兰克林基金认为消费筑底 房地产市场企稳预期增强 经济将呈现向上趋势 市场流动性和投资者信心改善提供支撑 [4] - 景顺长城詹成看好宏观政策发力稳定增长预期 新质生产力相关产业或成新引擎 科技创新和医药生物是重点投资方向 [4] - 景顺长城江山关注AI行业上游国产芯片 半导体先进制程 以及人形机器人产业进展 [4] 重点投资领域 - 科技创新领域受青睐 产业链安全可控 AI应用相关公司存在明确投资机会 [4] - 医药板块长期受益于人口老龄化和创新药出海 具备中长期配置价值 [4]