报告行业投资评级 - 短期偏震荡 [1] 报告的核心观点 - 焦煤价格重心抬升成本端支撑走强，焦化利润尚可产量稳定，焦炭综合库存高位运行且需求弱复苏供给充裕，临近五一短期钢厂刚需补库，焦炭第二轮提涨落地后暂无明显驱动，需关注后续稳增长政策 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 截至4月24日收盘，焦炭主力偏震荡整理，压力关注盘中高点1877.5附近，支撑关注5天均线1805附近；开盘1827.5，收盘183，成交13008手，增仓1055手，跌幅1.35% [1] 库存情况 - 截至4月24日，焦炭港口库存连续6周回升、创三年半新高；钢厂按需补库，焦炭综合库存1083.69万吨，处于历史同期高位 [1] 利润情况 - 本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利61元/吨；江西、陕西吨焦生产仍旧亏损，其余地区吨焦平均盈利仍为正，江苏盈利超百元 [1] 下游需求 - 本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率为83.05%，盈利率环比增加2.16%至49.78%；日均铁水产量环比减少0.18万吨至239.32万吨 [1] 上游焦煤 - 社会库存总量增加32.32万吨至2528.88万吨，钢厂按需采购，焦企利润改善情况下采购较为积极 [1]

经济与行业宏观动态 - 2026年一季度，中国高新技术产业进口快速增长，其中集成电路和电脑零部件进口分别增长41.4%和45.3%，消费品进口增长5.4% [1] - 大宗商品进口量保持增长，原油、铁矿砂、粮食进口量分别增长8.9%、10.5%和11.2% [1] - 从进口来源地看，自东盟进口占总额14.8%，自RCEP成员国、欧洲、拉美进口分别增长25%、26.4%和26.3%，均高于整体增速 [1] - 民营企业进口增长23.5%，占进口总额比重提升至46.9%；外资企业进口增长23%，占比32.2%；国有企业进口增长7.5% [1] - 2026年一季度，规模以上农副食品加工业增加值同比增长6.8%，乡村消费品零售额增长3.1%，农村居民人均可支配收入实际增长5.4% [1] - 民航运输方面，一季度旅客运输量达2亿人次，其中国际航线旅客运输量2081.9万人次，同比增长10%；货邮运输量达245.2万吨，其中国际航线完成110.5万吨，同比增长17.6% [1] - 2026年一季度，消费品工业规上增加值同比增长5.1%，占全部规上工业的27.9%，以人民币计价的消费品制造业产品出口额占出口总值的17.7% [1] - 2026年4月中旬，重要生产资料中电解铜(1)和硫酸(98%)价格均环比上涨5%，生猪(外三元)价格环比下降1.1%至9.0元/千克 [1] - 日本3月核心CPI同比上涨1.8%，整体CPI同比上涨1.5%，服务业生产者价格指数同比上涨3.1%，环比上涨1.25%，创近36年来最大单月涨幅 [1] - 2026年一季度，中国工业机器人产品产量同比增长33.2%，锂离子电池产品产量增长40.8% [1][4] - 全国规模以上高技术制造业增加值同比增长12.5%，增速高出全部规模以上工业6.4个百分点，对规上工业增长的贡献率达32.6% [1][4] - 一季度固定资产投资整体增长1.7%，而高技术产业投资同比增长7.4% [4] - 韩国一季度GDP环比增长1.7%，同比增长3.6%，创2021年四季度以来最快增速；3月出口同比大增48.3%至861.3亿美元，其中半导体出口同比飙升151.4%至328.3亿美元 [4] - 中国央行一季度数据显示，人民币存款增加13.73万亿元，其中非银行业金融机构存款增加2.03万亿元，同比多增1.72万亿元；居民存款增加7.68万亿元，同比少增1.54万亿元 [4] - 欧元区4月综合PMI从3月的50.7骤降至48.6，自2024年底以来首次跌破荣枯线 [4] 重点公司业绩与动态 - 新易盛2026年一季度实现净利润27.8亿元，同比增长76.8% [5] - 中国电建2025年全年实现净利润100.1亿元，同比下降16.75% [5] - 国金证券2026年一季度实现净利润6.923亿元，同比增长18.83% [5] - 兆驰股份2026年一季度实现净利润2.096亿元，同比下降37.34% [5] - 爱尔眼科2026年一季度实现净利润11.81亿元，同比增长12.46% [5] 东兴证券金股推荐 - 东兴证券研究所2026年3月31日发布的四月金股包括：北京利尔、中矿资源、甘源食品、江丰电子、华鲁恒升、亨通光电、中国国航、浙江仙通、日联科技 [3] 昊华科技 (600378.SH) 深度分析 - 2025年全年实现营业收入166.89亿元，同比增长19.49%，归母净利润14.44亿元，同比增长37.07% [6] - 氟化工板块销售收入同比增长30.83%至99.39亿元，毛利率同比提升8.20个百分点至21.61% [7] - 电子化学品板块销售收入同比增长23.89%至11.38亿元，毛利率同比减少2.99个百分点至24.12% [7] - 高端制造化工材料板块销售收入同比增长3.39%至29.33亿元，毛利率同比提升0.23个百分点至39.16% [7] - 碳减排暨工程技术服务板块销售收入同比增长6.60%至18.92亿元，毛利率同比减少0.16个百分点至20.47% [7] - 公司持续推进产品体系升级，聚焦民用航空、船舶、电子信息、汽车及轨道交通、新能源、低碳与氢能等核心应用场景 [8] - 2025年内，公司2.6万吨/年高性能有机氟材料项目、西南电子特种气体建设项目等多个重点产业化项目顺利建成投产 [8] - 预测公司2026-2028年归母净利润分别为16.78亿元、19.42亿元和22.21亿元，对应EPS分别为1.30元、1.51元和1.72元 [9] 圆通速递 (600233.SH) 深度分析 - 2025年公司实现营收752.77亿元，同比增长9.05%；实现归母净利润43.22亿元，同比下降7.73% [10] - 2026年一季度实现营收187.69亿元，同比增长10.01%，归母净利润13.78亿元，同比大幅提升60.76% [10] - 2025年公司实现业务量311.44亿件，同比增长17.2%，高于行业均值的13.6%，市场份额由2024年的15.18%提升至15.65% [11] - 2026年一季度市场份额由2025年一季度的15.02%提升至16.01% [11] - 2025年公司快递单票收入2.19元，2025年一季度至2026年一季度五个季度的单票收入分别为2.28元、2.12元、2.14元、2.24元和2.24元 [12] - 2025年公司单票成本由2.09元降至1.99元，其中单票核心成本下降约0.06元，单票运输成本由0.42元降至0.37元 [13] - 预测公司2026-2028年净利润分别为56.3亿元、62.7亿元和67.7亿元，对应EPS分别为1.65元、1.83元和1.98元 [14] 齐鲁银行 (601665.SH) 深度分析 - 2025年实现营收、归母净利润131.35亿元、57.13亿元，同比增长5.1%、14.6% [16] - 2026年一季度实现营收、归母净利润35.77亿元、15.64亿元，同比增长13%、14% [16] - 2026年一季度末不良率、拨备覆盖率分别为1.03%、357.5%，较2025年末分别下降2个基点、提高1.57个百分点 [16] - 2026年一季度净利息收入同比增长16.9%，手续费净收入同比增长0.02%，其他非息收入同比增长2.1% [17] - 2025年末、2026年一季度末总资产同比分别增长16.7%、17.3%，贷款同比分别增长13.6%、15.9% [19] - 2026年一季度末对公贷款同比增长22.6%，个人贷款同比下降7.5% [19] - 2025年净息差为1.53%，同比提高2个基点；测算2026年一季度净息差（生息资产期初期末口径）为1.36% [20] - 预测2026-2028年净利润增速为15.3%、15.9%、16.3%，对应BVPS分别为9.0元、10.2元、11.7元/股 [22]

报告行业投资评级 - 短期偏震荡 [1] 报告的核心观点 - 焦煤价格重心逐步抬升，成本端支撑进一步走强；供应方面，焦化利润尚可，产量相对稳定；焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，供给相对充裕 [2] - 临近五一，短期钢厂刚需补库，焦炭第二轮提涨基本落地之后暂无明显驱动 [2] - 宏观层面，今年政府工作报告再提“反内卷”，关注后续稳增长政策 [2] 行情分析 - 截至4月24日收盘，焦炭主力偏震荡整理，压力关注盘中高点1877.5附近，支撑关注5天均线1805附近；开盘1827.5，收盘183，成交13008手，增仓1055手，跌幅1.35% [1] - 截至4月24日，焦炭港口库存连续6周回升、创三年半新高；钢厂按需补库，焦炭综合库存1083.69万吨，处于历史同期高位 [1] - 本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利61元/吨；江西、陕西吨焦生产仍旧亏损，其余地区吨焦平均盈利仍为正，江苏盈利超百元 [1] - 本周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率为83.05%，盈利率环比增加2.16%至49.78%；日均铁水产量环比减少0.18万吨至239.32万吨 [1] - 上游焦煤，社会库存总量增加32.32万吨至2528.88万吨，钢厂按需采购，焦企利润改善情况下采购较为积极 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈，高库存是盘面反弹最大压力，预计短期盘面维持低位震荡偏强波动，后市关注政策对产能调控影响 [2] - 纯碱核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善，预计短期盘面或保持布林带区间内震荡波动，需持续关注需求情况和库存变动 [4][6] 玻璃情况总结 - 今日玻璃主力合约高开低走，日线震荡偏弱，短期震荡偏强信号，压力关注布林带上轨线1100附近，支撑关注中轨线1075附近 [1] - 成交量较昨日减40.8万手，持仓量较昨日减9636手，收盘1079元/吨，较昨日结算价跌15元/吨，跌幅1.37% [1] - 全国浮法玻璃样本企业总库存7690.1万重箱，环比+38.1万重箱，环比+0.5%，同比+17.45%，折库存天数34.9天，较上期+0.1天 [1] - 本周浮法玻璃产量101.43万吨，环比持平，下游终端需求恢复缓慢，深加工订单依然偏弱，企业高库存难以消化，地产竣工数据压制远月需求预期 [2] - 近期市场情绪略有改善，叠加能源价格上涨，玻璃成本增加，但只有供给持续收缩+需求改善，才能带来价格反转，弱需求+高库存会压制盘面 [2] 纯碱情况总结 - 纯碱主力合约平开，日内震荡偏弱，短期震荡信号，压力关注布林带上轨线1270附近，短线支撑先看布林中轨线1240附近 [3] - 成交量较昨日减12.7万手，持仓量较昨日减8419手，收盘1247元/吨，较昨日结算价跌16元/吨，跌幅1.27% [3] - 国内纯碱厂家总库存186.76万吨，较周一增加0.48万吨，涨幅0.26%，较上周四下降1.18万吨，跌幅0.63%，去年同期库存量为169.10万吨，同比增加17.66万吨，涨幅10.44% [3] - 本周国内纯碱产量79.84万吨，环比增加1.98万吨，涨幅2.54%，供应压力持续增加，盘面短线回落 [4] - 近期出口数据超预期以及反内卷声音再起，情绪略有好转，盘面整体震荡偏强，但下游需求仍以随用随采，低价补库为主，大规模囤货意愿不足 [4][6]

报告行业投资评级 - 工业硅：震荡 [1] - 多晶硅：看涨 [2] 报告的核心观点 - 2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，2026年4月1日至12月31日电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消电池产品增值税出口退税 [1][2] - 工业硅枯水期转平水期，四川、云南新开少，新疆开工高，产量有上行预期；多晶硅周产1.93万吨环比持平，库存32.1万吨环比降4.18%，4月光伏组件排产约32GW环比降22.3%、同比降44%，硅片周产10.32GW同环比降23.4%/4.6%，反内卷概念使预期走强 [3] - 工业硅尾盘拉升因传言反内卷会议，供给侧偏利空，等待合适价格做多；多晶硅盘面冲高回落，需看后续政策落地 [4] - 操作建议为工业硅多单等待出场，多晶硅观望等待做多 [4] 工业硅 供应端 - 展示各规格工业硅现货价格、华东通氧553、不通氧553、421现货均价、主产地电价、工业硅产量（分地区）等图表 [7][9][17] 下游需求端 - 展示多晶硅价格、DMC均价、原生铝合金均价、再生铝合金均价等图表 [20] 升贴水情况 - 展示价差基差组合图、主力基差图表 [21] 多晶硅 供应端 - 展示各规格多晶硅价格、N型多晶硅价格、多晶硅产量、多晶硅库存等图表 [23] 下游需求端 - 展示主流硅片价格、硅片周度产量、库存、电池片产量、组件产量、国内新增装机量等图表 [25][31][34]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期内多晶硅价格将在预期提振与弱势基本面两种驱动下反复拉锯，维持宽幅震荡观点，后续持续跟踪国内现货价格走势及反内卷政策会议推动情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 多晶硅价格波动情况 - 4月24日周五多晶硅盘中回调至跌停，此前周一收于涨停板，周三大幅拉升 [3] 价格波动原因 - 近期多晶硅价格大幅波动主要受资金及政策对市场预期的指引作用，随着交易限制放宽及前期成本筑底，反内卷驱动再次对市场走势产生重大影响 [3] - 市场传多晶硅某头部企业计划于5月底复产，涉及产能25万吨，同时传光伏会议制定成本核算模型，未提及对反内卷相关措施有更深入推进，盘面近期高涨情绪落空，引发较大幅度回调 [3]

政策核心与考核框架 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，考核结果分为优秀、合格、不合格三个等次[1] - 考核结果将作为地方政府领导班子和领导干部综合考核评价、选拔任用、监督管理的重要参考[1] - 考核指标体系包含5项刚性约束的控制指标和9项支撑性配套指标[5] 政策导向与影响 - 政策旨在推动能耗双控向碳排放双控平稳转型，并遏制“两高”项目盲目上马[5] - 该办法是治理制造业低水平重复建设、同质化内卷、无序扩产的最重要顶层工具之一[5] - 政策强制力前所未有，考核结果与干部追责挂钩，发现重大失职将依规依纪依法追究责任[5] - 行业影响将集中在存在产能过剩、低效内耗问题的制造业，如光伏、钢铁、化工、建材、通用装备等领域[5] 风险提示 - 政策落地存在不及预期的风险[2] - 经济运行不确定性增加的风险[2]

中国产业现状与全球坐标评估 - 中国制造业规模已连续16年位居世界首位，建设现代化产业体系是“十五五”时期的核心任务[3] - 在建材、水电等部分领域，中国已成为全球领跑者或强国，例如中国一年使用17亿吨水泥，中国电建完成了全球50%的水电站建设[3] - 专家指出，中国作为“大国”没有问题，但要成为全面的“制造强国”，仍需更多产业的共同跃升[3] 传统产业的价值与升级路径 - 传统产业并非“过去式”，而是基础产业，具有重要的战略价值，其升级应受到重视[3] - 以水泥行业为例，该产业虽仅有190年历史，但对中国的基础建设和城市面貌至关重要[3] 创新驱动与产业升级的核心引擎 - 发展新质生产力、推动产业升级的核心引擎在于创新，但仅依靠知识供给（如发表论文、申请专利）在大部分行业难以建成现代化产业体系[5] - 创新链的主体应适应产业需求，形成“产业出题，各方解题”的模式[5] - 若能建立以企业为主体、以需求为牵引、以价值为导向的研发体系，中国有望涌现诺奖级别的企业研究成果[5] 市场竞争理念的演变与战略 - 反内卷并非反对竞争，市场经济离不开竞争，关键在于区分良性竞争与恶性竞争[5] - 良性竞争应依靠技术、质量、品牌、服务和合理价格，企业应“卷质量、卷产业链提升”，而非“卷低价”或进行赔本买卖[5] - 中国电建的市场策略体现了这一理念：国内聚焦大型风光基地和能源基地，国际业务覆盖139个国家和地区，运作超过4000个项目，坚持“无国际不一流”[5] - 企业的战略管理思想需要更新，应从过去关注微观企业利润最大化，转向维护产业价值，从“过度竞争”走向“合作竞争”与“共同发展”[6]

报告行业投资评级 - 中线展望为震荡 [6] 报告的核心观点 - 节前补库预期仍存，成本端利多扰动不断，钢材旺季矛盾不明显，板块价格支撑偏强，需关注供给端政策扰动及后期钢材出口政策调整 [1] 根据相关目录分别进行总结 铁元素方面 - 铁矿石累库压力缓解，供应端有扰动预期，美伊冲突和燃料供应预期反复，短期基本面边际改善，长期宽松压力仍存，预计震荡 [2] - 短期废钢到货暂稳，长流程需求有增长空间，需求端支撑偏强，成材价格强，电炉利润改善，预计短期跟随成材 [2][9] 碳元素方面 - 短期焦炭供需双增，铁水复产或更快，现货成本端有支撑，二轮提涨落地后暂稳，盘面跟随焦煤运行 [2][11] - 焦煤主力合约换月完成，走出交割逻辑，基本面支撑及地缘扰动下有反弹空间，预计宽幅震荡 [2][12] 合金方面 - 锰硅市场供需关系边际好转，难形成持续供应缺口，库存高企使估值难维持，盘面价格承压，但锰矿5月到港成本高，成本端有支撑，期价震荡 [2][15] - 硅铁市场供需转向宽松，主力合约期价缺乏上行驱动，成本估值低位维稳，盘面跌至低位后下方空间收窄，预计震荡，关注厂家复产高度 [2][17] 玻璃纯碱方面 - 玻璃供应有扰动预期，中游下游库存中性偏高，供需过剩，若产销不持续好转，高库存压制价格 [2][6][12] - 纯碱供应短期高位稳定，整体供需过剩，短期震荡，长期供给过剩加剧，价格中枢下行推动产能去化 [2][6][13] 各品种具体情况 钢材 - 现货成交环比转弱，铁水产量变化有限，五大材供应小幅回升，五一假期下游补库意愿随价格回升，表需向上修复，旺季延续去库，去库速度尚可，盘面表现偏强 [8] 铁矿 - 港口成交增加，部分品种价格微降，全球发运环比回落，到港环比回升但整体仍低，西芒杜项目转运效率提升，市场担忧澳洲燃料供应；铁水小幅下滑，钢厂盈利率增加，刚需有支撑，关注节前补库；港口库存环比下降，压港和钢厂进口矿库存下滑，整体去库；美伊冲突预期反复，部分品种流动性改善，基本面边际改善，长期宽松压力仍存，海运费上行，盘面有韧性 [8] 废钢 - 华东破碎料不含税均价微涨，螺废价差微降；到货环比稍减，与去年同期持平；短流程钢厂日耗持续抬升，处于近三年最高水平，长流程钢企日耗环比基本持平、同比偏低，铁废价差走强，长流程日耗有望增加；本周到货下滑，长流程及短流程钢厂库存去化，全流程钢厂库存增幅收窄，总库存及库存可用天数环比减少；电炉利润改善 [9] 焦炭 - 期货盘面震荡，现货日照港准一报价上涨，05合约港口基差扩大；供应端二轮提涨落地，焦化利润升至年内高位，开工积极性强，供应环比增加；需求端旺季钢厂高炉复产，本周高炉检修多但刚需仍在；库存端焦企出货，中下游采购尚可，港口库存堆积放缓；期货跟随焦煤运行 [11] 焦煤 - 期货盘面震荡，现货介休中硫主焦煤和乌不浪口金泉工业园区蒙5精煤价格上涨；供给端部分煤矿因事故等产量下滑，大部分正常生产，总体供应合理；进口端蒙煤通关维持高位；需求端焦炭产量环比减少，五一假期中下游采购积极性回升，煤矿库存压力不大；焦钢企业及贸易商采购情绪好转，线上竞拍涨多跌少，基本面健康 [12] 玻璃 - 华北、华中主流大板价格持平，全国均价微降；地缘政治扰动多，宏观不确定；供应端现货价格低，厂家大面积亏损，日熔长期呈下行趋势，关注计划外冷修产线；下游需求未明显修复，中游出货使上游表需走弱，处于负反馈；中下游库存高压制盘面估值，若无计划外新增冷修，预计价格震荡偏弱 [12] 纯碱 - 重质纯碱沙河送到价格下降；地缘政治扰动多，宏观不确定；供应端日产环比持平；需求端重碱刚需采购，玻璃日熔有下行预期致重碱需求走弱，轻碱表需好，出口订单有放量预期；供需基本面无明显变化，行业处于周期底部待出清，下游需求平稳，产量因检修降低，静态过剩缓解；海外能源价格波动传导到成本端需时间，高库存高供应压制价格，预计短期震荡 [13] 锰硅 - 库存居高不下压制盘面，高开后走弱；现货厂家报价谨慎，成本压力下挺价；锰矿后市到港成本抬升，但产量下滑、疏港量下降、成交一般、下游压价，港口矿价弱稳；需求端旺季钢材产量高位，下游刚需好；供应端北方新增产能投放，行业自律减产持续性存疑，产量低位回升，供应收缩不及预期，上游库存压力大，供需不紧张 [15] 硅铁 - 主力合约期价偏强震荡；现货市场货源偏紧，厂家低价出货意愿低，价格持稳；成本端3月多数产区结算电价上调，青海电价下调幅度大，整体成本窄幅波动；需求端旺季钢材产量高位，炼钢需求好，金属镁市场成交清淡，镁锭价格弱稳；供给端厂家库存低，但产量升至高位，低库存状态难维持 [17] 商品指数情况 - 综合指数中商品指数2523.91，涨0.37%；商品20指数2848.57，涨0.33%；工业品指数2523.27，涨0.69% [102] - 钢铁产业链指数2026 - 04 - 23涨0.34%，近5日涨1.84%，近1月跌1.80%，年初至今涨1.48% [104]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应扰动担忧炒作，碳酸锂领涨新能源金属；26年光伏装机预期较为悲观且1 - 3月国内电车销量偏弱，消费预期弱化，新能源金属供需预期走弱，但碳酸锂和多晶硅供应端仍存扰动风险；短期供应扰动忧虑使新能源金属震荡上涨，中长期多晶硅宽幅震荡，工业硅价格承压，碳酸锂价格重心上移 [2] - 工业硅市场情绪反复，硅价延续震荡；多晶硅反内卷情绪升温，波动加大；碳酸锂供需预期收紧，震荡偏强 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 工业硅 - 截至4月23日，通氧553新疆8550元/吨，通氧553云南9150元/吨，421新疆8750元/吨，421云南9650元/吨；截至上周，国内库存454900吨，环比+0.7%；3月产量31.4万吨，同比 - 2.3%，环比+31.8%；1 - 3月累计生产87.2万吨，同比 - 3.9%；3月出口67832吨，环比+43%，同比+14%；1 - 3月累计出口18万吨，同比+16% [6] - 供应端西北硅厂开工有提升预期，西南枯水期开工极低，4月平水期低位波动，丰水期预计回升；需求端4月多晶硅部分企业减产，有机硅企业控产挺价，铝合金需求刚需为主；整体供需偏弱，短期煤炭价格支撑成本，但累库压力仍存；展望为震荡 [6] 多晶硅 - 4月23日N型致密料成交均价36.5元/千克，环比0元/千克；4月23日广期所多晶硅仓单数量14720手，环比+220手；4月17日多部门联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作 [7] - 近期市场对供应端扰动担忧加深，反内卷情绪升温，价格波动加大；供应处于枯水季，产量偏低；需求延续偏弱，3月光伏装机低，硅片排产低，仓单数量提升；中长期供应收缩，头部企业整合并购，供需有望收紧，价格或宽幅震荡；展望为震荡 [8] 碳酸锂 - 4月23日，主力合约收盘价较上日+1.55%至177960元/吨，合约总持仓+3564手至725460手；电池级碳酸锂早盘现货价格171000元/吨，晚盘171900元/吨，较上日环比+900元/吨；工业级碳酸锂早盘168000元/吨，晚盘171900元/吨，较上日环比+900元/吨，当日仓单+701手至33359手 [9] - 供应炒作告一段落，需求预期修复，5月偏紧；26年新能源车销量不佳，3月下旬修复，一季度电池需求同比增长，二季度有望维持较强表现，储能电芯出货量大超预期；供应端有扰动可能，价格中期预计偏强，建议回调后逢低采购；展望为震荡偏强 [9] 行情监测 工业硅 未提及具体内容 多晶硅 未提及具体内容 碳酸锂 未提及具体内容 中信期货商品指数（2026 - 04 - 23） - 综合指数：商品指数2523.91，+0.37%；商品20指数2848.57，+0.33%；工业品指数2523.27，+0.69%；PPI商品指数1482.36，+0.61% [47] - 新能源商品指数：今日涨跌幅+0.29%，近5日涨跌幅+3.43%，近1月涨跌幅+6.00%，年初至今涨跌幅+4.51% [48]