市场表现与情绪 - 6月25日国泰君安国际获批提供加密货币交易服务提振金融科技板块，上证指数上涨1.04%至3455.97点，创业板指涨超3%，两市成交放量至1.6万亿元[2] - 盘面热点集中在稳定币、军工、AI应用、算力、固态电池、无人驾驶等概念股，油气、海运板块继续调整[3] - 多家券商预计2025年下半年A股将呈现震荡向上行情，主要基于国内经济韧性和中国资产估值优势[4][7] 机构观点与逻辑支撑 - 银河证券认为政策发力下国内经济韧性显现，A股估值处于历史中等偏低水平，风险溢价和股息率显示投资性价比高[9] - 中金公司指出A股估值具备吸引力但行业分化，外资对中国经济韧性持乐观态度，高盛预计下半年政策对冲加码[9][10] - 中信建投认为弱美元趋势、政策支持和流动性改善将推动A股震荡上行，国泰海通明确战略看多2025年"转型牛"[11] 资金流向与投资者结构 - 北向资金持仓金额一季度末达2.24万亿元，科技及地缘叙事变化有望改善外资流入意愿[15] - 个人投资者活跃度提升，前5月月均开户数219万（2024年同期168万），两融余额3月高点达1.94万亿元[18] - 华泰证券认为中国创新环境和投资环境改善增强外资配置意愿，中信建投指出外资正开启对中国核心资产的新增配周期[14][15] 重点投资方向 - **红利资产**：保险、银行等金融高股息板块及航运港口、通信服务、电力行业，低利率环境提升其吸引力[22] - **科技创新**：AI算力、应用层（如AI Agent、具身智能）、国产芯片替代及人形机器人产业链[23][24] - **大消费**：国货美护（美妆、潮玩）、宠物经济、医疗服务及白色家电等细分领域[25]

外资流入越南 - 1月至5月越南外资流入达89亿美元 [1] - 外资流入同比增长7 9% [1]

外资流入日本金融市场 - 海外投资者4月买入价值8.21万亿日元（约合566亿美元）的日本股票和长期债券 [1] - 这是日本财务省自1996年开始收集相关数据以来，海外资金对日本金融市场的最大单月净流入 [1] - 巨额资金正撤离美国金融市场，转向日本资产 [1]

食用油运输乱象事件 - 油罐车煤粮油混运事件引发中央政府重视，国务院要求彻查食用油运输乱象，将发布官方调查报告[1] - 多家粮油上市公司否认涉及混运事件，但通过车牌号追踪发现涉事车辆为金龙鱼子公司益海嘉里等企业提供服务[3][4] - 金龙鱼最初声明运输渠道严格管控，后被证据反驳，改口称将核查反馈[4] - 事件影响范围广泛，除特供体系外，绝大多数餐饮用油可能涉及混运问题[6] 资本市场动态 - A股市场放量成交7200亿，中位数上涨1.52%，中证1000ETF异动成交30亿[6] - 北上资金单日净买入141亿，但资金来源存疑，可能包含官方境外资金护盘[7] - 苹果股价创新高，iPhone16备货目标上调至9000万台，降价策略推动销量反弹[8] - 德国政府持续抛售比特币持仓，从6万多个减持至不足23000个，引发加密货币市场回调[10] 上市公司业绩预告 - 万科上半年预亏70-90亿，管理层计划2亿元增持A股，创始人放弃千万养老金[8][9] - 赣锋锂业预亏7.6-12.5亿，天齐锂业预亏49-55亿，主因智利投资受政策变动影响[9] - 通威股份预亏30-33亿，光伏行业普遍亏损，产能过剩问题突出[9] - 赛力斯扭亏为盈，预计净利润13.9-17亿，华为电动车销售表现强劲[10] 行业政策与动态 - 工信部引导光伏行业减少产能，新建项目最低资本金比例提高至30%[9] - 广州放宽港澳台及外籍人士购房限制，120平米以上住宅不限购[10]