核心财务表现 - 第二季度非GAAP每股收益0.12美元超预期0.02美元[1] 但较去年同期0.29美元下降59%[2] - GAAP收入1.555亿美元高于预期1.514亿美元[1] 但较去年同期1.712亿美元下降9%[2] - 调整后EBITDA为1350万美元同比下降30%[2] 净利润从400万美元骤降至10万美元[2] 细分业务表现 - Arcadia部门收入6200万美元同比下降11%[6] 调整后EBITDA暴跌46%至400万美元[6] 毛利率从33.2%降至26.2%[6] - DynaEnergetics部门收入6690万美元同比下降12%[7] 但调整后EBITDA逆势增长3%[7] 毛利率从19.9%提升至20.9%[7] - NobelClad部门收入2660万美元同比增长6%[8] 但订单积压从4100万美元降至3700万美元[8][10] 毛利率从32.6%恶化至24.7%[8] 战略调整措施 - Arcadia业务重心从高端住宅转向商业建筑领域[4] 实施住宅业务成本削减措施[6] - DynaEnergetics通过产品创新和成本控制应对油气需求波动[4][7] - NobelClad专注维持订单流以应对贸易政策不确定性[4][8] 业绩驱动因素 - 整体超预期表现主要源于严格的成本管理[1] 但终端市场需求疲软持续构成压力[1] - DynaEnergetics利润率改善得益于材料成本下降和生产效率提升[7] - NobelClad毛利率下降源于项目结构不如去年有利[8] 未来展望 - 第三季度收入指引1.42-1.50亿美元预示环比下降[9] 调整后EBITDA预计800-1200万美元[9] - 未提供全年业绩指引[10] 终端市场能见度较低[10] - 主要风险包括建筑需求疲软、油气市场活动波动及未决关税政策[10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额和收入下降1%至166亿美元 主要由于不利的价格实现 部分被销量增长和金融产品收入增长所抵消 [9][28] - 调整后营业利润率为17.6% 超出预期 主要由于制造成本低于预期 [10][29] - 调整后每股收益为4.72美元 相比2024年持平 [10][29] - 公司预计2025年全年销售额和收入将比2024年略有增长 这比上一季度的展望有所改善 [17][18] - 预计2025年ME&T自由现金流将在50-100亿美元目标范围的中部 约75亿美元 [19][48] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑行业 - 销售额下降7%至62亿美元 主要由于不利的价格实现 [33][34] - 营业利润下降29%至12亿美元 利润率下降600个基点至20.1% [35][36] - 用户销售额增长2% 符合预期 [10][20] - 北美用户销售额增长3% 超出预期 主要由于住宅和非住宅建筑增长 [11][20] 资源行业 - 销售额下降4%至31亿美元 主要由于不利的价格实现 [37] - 营业利润下降25%至5.37亿美元 利润率下降500个基点至17.4% [37] - 用户销售额下降3% 符合预期 [12][22] - 采矿业务略低于预期 主要由于非公路卡车交付时间问题 [12] 能源与运输 - 销售额增长7%至78亿美元 主要由于销量增长 [38][39] - 营业利润增长4%至16亿美元 利润率下降60个基点至20.2% [39] - 用户销售额增长9% 动力系统增长19% 主要由于数据中心应用的往复式发动机需求 [13][24] - 石油和天然气销售额增长2% 工业应用增长1% 运输下降7% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美用户销售额增长3% 超出预期 [11][20] - EAME地区用户销售额增长 主要由于非洲和中东增长 但欧洲疲软 [11] - 亚太地区用户销售额小幅下降 中国持平但低于预期 [11][21] - 拉丁美洲用户销售额下降 但略好于预期 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对2025年前景越来越乐观 订单活动增加 积压增长 [15][44] - 积压达到创纪录的375亿美元 增长25亿美元 [14][44] - 公司正在考虑所有选项来减轻关税影响 包括改变采购和重新定价 [59][63] - 能源转型将支持商品需求增长 提供长期盈利增长机会 [23][25] - 公司对动力系统业务持乐观态度 特别是数据中心相关需求 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税预计将成为2025年盈利能力的重要阻力 净影响预计在13-15亿美元之间 [8][48] - 建筑行业需求保持韧性 受基础设施支出和能源需求增长支持 [7][20] - 采矿客户继续显示资本纪律 但订单率和积压增长势头良好 [22][23] - 数据中心相关动力需求强劲 公司定期收到客户长期需求反馈 [24][88] - 公司对2025年下半年持乐观态度 预计将比典型季节性更强劲 [45][46] 其他重要信息 - 经销商库存增加约1亿美元 机器经销商库存下降4亿美元 符合预期 [14] - 公司第二季度通过股票回购和股息向股东返还约15亿美元 [8][43] - 6月宣布股息增加7% 这是连续第五年实现高单位数增长 [43] - 公司预计2025年重组成本为3-3.5亿美元 高于此前预期 [48] - 预计2025年有效全球税率为23% 不包括离散项目 [30][48] 问答环节所有的提问和回答 关税中长期影响 - 公司表示需要更多确定性才能采取长期行动 所有选项都在考虑中 包括改变采购和重新定价 [59][63] - 目前正在采取"无悔"行动 如成本控制和有限的双源采购 [64][65] 积压和定价 - 积压覆盖率达到历史新高 公司对积压中的产品有一定定价灵活性 [69][70] - 预计价格阻力将在下半年减轻 特别是第四季度 [71][73] 能源与运输业务 - 动力系统业务积压强劲 订单延伸到扩大的产能上线时期 [79][81] - 太阳能涡轮机需求强劲 公司能够满足当前需求 [89][90] 经销商库存 - 预计2025年全年机器经销商库存将持平 这与典型的季节性模式不同 [99][101] - 这一假设基于经销商订单率和用户销售预期 [99][100] 建筑行业展望 - 预计建筑行业第四季度将表现强劲 主要由于去年经销商库存大幅减少的基数效应 [115] - 价格阻力预计将在第三季度减半 并在第四季度进一步缩小 [116] 资源行业展望 - 资源行业积压和订单率健康 特别是大型卡车 [127][128] - 煤炭收入占总收入低单位数 且持续下降 [129]

制造业PMI数据表现 - 7月制造业PMI为49.3% 较上月下降0.4个百分点 处于荣枯线以下[1] - 生产指数50.5% 新订单指数49.4% 分别下降0.5和0.8个百分点 生产保持扩张但需求放缓[5] - 主要原材料购进价格指数51.5% 出厂价格指数48.3% 均较上月上升 其中购进价格指数自3月以来首次升至临界点以上[5] 非制造业PMI数据表现 - 非制造业商务活动指数50.1% 较上月下降0.4个百分点 仍高于临界点[1][6] - 服务业商务活动指数50.0% 略降0.1个百分点 铁路运输/航空运输/邮政/文化体育娱乐等行业指数位于60.0%以上高位景气区间[6] - 建筑业商务活动指数50.6% 较上月下降但保持扩张 受高温暴雨天气影响施工放缓[6] 行业结构性特征 - 装备制造业和高技术制造业PMI持续高于临界点 高端装备制造业保持扩张态势[5] - 暑期假日效应带动居民购物/出行/郊游/文体娱乐相关活动表现良好 旅游相关行业市场活跃[6] - 建筑业预计随雨季结束增速回升 下半年基础建设相关活动有望稳步增长[7] 企业信心与预期 - 生产经营活动预期指数52.6% 较上月上升0.6个百分点 企业市场信心有所增强[5] - 价格类指数回升反映反内卷行动对企业预期产生积极影响[3]

公司市场表现 - 梅赛德斯在美国市场需求处于健康状态 [1] - 公司在零售方面看到进一步的机会 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度EBITDA达13亿美元，稀释每股收益2.6美元，较第一季度显著改善 [6] - 第二季度向股东返还3.29亿美元（股息和回购），上半年累计返还7.58亿美元 [6] - 第二季度资本支出9.54亿美元，全年预计部署30亿美元 [7] - 第二季度净收益6.33亿美元（2.6美元/股），处于指引区间中点 [16] - 第二季度税前启动成本1.36亿美元（0.45美元/股），环比减少3400万美元 [16] - 截至第二季度末，现金余额约25亿美元，债务资本比率约24% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 钢铁厂业务 - 第二季度税前收益8.43亿美元，较上季度增长超三倍 [17] - 薄板和厚板业务平均售价上涨是主要驱动因素 [17] - 薄板发货量达310万吨，连续两季度创纪录 [8] - 结构钢积压订单达历史高位，第二季度发货超63万吨 [9] - 长材产品需求健康，近期宣布螺纹钢和MBQ产品涨价 [18] 钢铁产品业务 - 第二季度税前收益3.92亿美元，环比增长28% [11] - 过去12个月EBITDA利润率约16%，占公司总税前收益45% [11] - 积压订单同比增20%，部分产品订单已排至2026年 [19] - 桁架和甲板业务新订单价格接近积压订单平均水平 [20] 原材料业务 - 第二季度税前收益5700万美元，环比增长95% [20] - 原材料供应链灵活性是北美钢铁生产商中最强 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体项目：已为8个在建大型半导体设施供应钢材 [23] - 基础设施：IIJA资金推动公共交通和桥梁需求，厚板发货量同比增35% [24] - 能源：电力传输领域发货量同比增88%，LNG和石油管道认证完成 [24] - 数据中心：预计2025年建设支出增18%，2026年再增26% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 多个新建项目进展顺利：北卡罗来纳州微轧机已投产，亚利桑那州工厂三季度将增产 [9] - 阿拉巴马州塔结构工厂9月投产，印第安纳州工厂2026年全面运营 [10] - 印第安纳州涂层复合体和西弗吉尼亚州薄板厂建设按计划进行 [10] - 支持政府将232条款关税提高至50%的决定 [12] - 针对10个国家的腐蚀 resistant进口产品提起贸易诉讼 [12] - 针对4个国家的螺纹钢进口启动调查 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 热轧卷现货价格16周内维持在900美元/吨±5%区间 [18] - 预计第三季度整体收益将略低于第二季度 [26] - 钢铁厂业务预计利润率小幅压缩，产品和原材料业务收益与第二季度持平 [26] - 预计2025年国内钢铁需求将高于2024年 [27] - 监测巴西关税谈判对原材料成本的影响 [14] - 新税收法案预计将促进经济增长和制造业回流 [15] 其他重要信息 - 上半年安全表现创历史最佳纪录 [5] - 勃兰登堡厚板厂连续六季度产量提升，6月发货量创新高 [8] - 肯塔基州加勒廷薄板厂创月度发货纪录 [8] 问答环节所有的提问和回答 钢铁产品业务利润率压缩原因 - 主要由于订单价格滞后效应，部分订单按2023年底/2024年初较低价格执行 [33] - 近期已宣布涨价，需求驱动因素依然强劲 [33] - 不同产品积压周期差异大（9个月至6周） [36] 钢铁厂业务进口替代机会 - 整体产能利用率约85%，薄板、厚板和长材产品存在机会 [38] - 进口占比仍达21%，目标应降至低双位数 [39] 新建项目启动成本 - 勃兰登堡工厂盈亏平衡是启动成本下降主因 [48] - 下半年预计季度启动成本1.4-1.5亿美元 [48] 勃兰登堡工厂运营情况 - Q2首次实现EBITDA为正 [50] - 20%厚板发货量来自该厂特有规格产品 [52] - 已获大型管线制造商认证，预计订单将增长 [53] 第三季度钢铁厂利润率压力 - 巴西关税潜在影响（8月1日生效） [56] - 原材料团队已采取措施缓解影响（调整DRI球团供应等） [61] - 生铁目前占熔炼量7-8%（五年前为双倍） [63] 新法案潜在影响 - 边境墙47亿美元、造船290亿美元、国防1500亿美元拨款 [76] - 半导体和制造业项目已宣布2万亿美元投资 [77] - R&D支出费用化将带来净现值收益 [86] 钢铁产品业务组合缺口 - 目前无显著短板，EBITDA利润率已从疫情前9-10%提升至16-17% [100] - 将继续通过并购补充高利润率业务 [101] 资本支出计划 - 全年30亿美元指引不变，下半年将显著减少 [121] - 主要在建项目：西弗吉尼亚薄板厂、犹他州塔结构厂等 [120]

核心财务表现 - Q2 2025营收1 459亿美元 超出分析师预期的1 3975亿美元 同比增长79 [1][2] - 非GAAP每股收益024美元 高于预期的023美元 同比增幅200 [1][2] - 调整后自由现金流3960万美元 同比大幅增长707 [2][6] - 非GAAP毛利率稳定在442 与去年同期持平 GAAP毛利率微降至415 [7] 业务板块分析 - 精密设备部门(Precision Devices)表现强劲 订单量和积压订单增加 产品应用于植入式心脏起搏器、通信卫星等关键设备 [1][5] - 医疗科技与专业音频部门需求稳定 服务于听力健康和高端音频市场 [3][5] - 两大业务线订单出货比(book-to-bill ratio)超过115 显示未来需求旺盛 [8] 现金流与资本运作 - 经营活动现金流3640万美元 超出管理层预期 [6] - 期末现金及等价物达1032亿美元 支持3000万美元股票回购 [6] - 资本结构保持稳健 债务水平可控 [6] 战略重点与行业布局 - 聚焦医疗科技和国防等高价值终端市场 需求稳定性强 [4] - 研发投入增至1000万美元(GAAP) 重点开发特种薄膜和电容器新产品 [7][8] - 全球制造布局有效缓解关税影响 仅5营收和3成本受关税波及 [8] 未来展望 - Q3 2025营收指引144-154亿美元 中点对应GAAP营收同比增幅102 [9] - 非GAAP每股收益预期029-033美元 显示连续增长趋势 [9] - 管理层预计毛利率将随产能利用率提升和生产结构优化而改善 [9][10]

AI终端产业发展现状 - 上半年AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端已超百款，成为经济新增长点 [1] - 技术突破与市场需求同频共振，产业升级与消费升级双向奔赴推动AI终端发展 [1] 技术突破的关键作用 - AI终端爆发得益于AI大模型、边缘计算等领域的技术深耕，从单点突破到系统成熟 [1] - 芯片算力提升使终端反应更敏捷，算法优化使交互更自然，底层技术突破让AI终端从实验室走向生活必需品 [1] - 核心技术自主可控是产业命门，机构预测到2027年50%手机、80%电脑将搭载AI功能 [1] 市场需求的核心驱动力 - AI终端快速渗透源于真实市场需求，例如上半年手机厂商新机普遍搭载百亿参数级大模型 [2] - 京东平台618期间AI眼镜成交量同比增长7倍，显示产品受欢迎程度 [2] - 需求牵引供给与供给创造需求的良性循环催生新消费热点，技术创新需锚定实际问题 [2] 生态协同与创新转化 - 成功AI终端依赖芯片、算法、软件、应用、服务的全链条协作，超百款终端涌现得益于硬件厂商、软件企业、内容服务商协同 [2] - 截至6月底建成33家国家级制造业创新中心，241家中试平台纳入重点培育库，加速科技成果转化 [2] - 产业创新平台建设、产业链标准共建、产学研人才联合培养形成生态合力，降低创新成本并提升转化效率 [3] 新兴产业成长潜力 - AI终端从0到1突破及1到100跨越证明新兴产业成长潜力，彰显中国经济韧性 [3] - 技术再创新、市场再拓展、生态再升级将推动AI终端释放更大能量，为高质量发展注入动能 [3]

教育部2025年本科专业目录更新 - 教育部发布《普通高等学校本科专业目录（2025年）》，新增29种专业，专业总数达845种，覆盖93个专业类 [1] - 新目录强化专业设置对国家战略急需和高质量发展的快速响应能力 [1] 新增专业方向分类 - **国家战略服务类**：区域国别学、碳中和科学与工程、海洋科学与技术、健康与医疗保障等专业 [1] - **科技前沿类**：智能分子工程、医疗器械与装备工程、时空信息工程等专业 [1] - **市场需求适应类**：国际邮轮管理、航空运动等专业 [1] - **人工智能赋能类**：人工智能教育、智能视听工程、数字戏剧等专业 [1]

股价表现 - 公司股价在2025财年第二季度财报发布后下跌5.6%，同期标普500指数上涨1.7% [1] - 过去一个月公司股价下跌13.6%，而标普500指数上涨3.6% [1] 财务业绩 - 第二季度净亏损410万美元（每股亏损0.62美元），较去年同期390万美元亏损略有扩大，其中130万美元非现金税务估值准备金对亏损影响显著 [2] - 营收4090万美元同比下降9.5%，主要因关键市场Hurco和Takumi机器出货量减少 [2] - 2025财年上半年总销售额8730万美元，较去年同期9020万美元下降3.3% [2] - 毛利率从去年同期的17.8%提升至19.2%，得益于有利的销售组合和固定成本降低 [3] - 营业亏损从340万美元收窄至310万美元，SG&A费用下降4.9%至1090万美元 [3] 区域销售表现 - 美洲区销售额1540万美元同比下降9.4% [4] - 欧洲区销售额2160万美元同比下降4.9% [4] - 亚太区销售额390万美元同比骤降29.2% [4] 订单情况 - 第二季度新订单总额4370万美元同比下降1.1% [5] - 美洲区订单下降0.7%，欧洲区订单下降11.7%，亚太区订单激增74.4% [5] - 2025财年上半年总订单8380万美元同比下降11.3%，其中美洲区下降16.6%，欧洲区下降14.7%，亚太区增长28.5% [6] 资产负债表与运营指标 - 现金及等价物从2024年10月31日的3330万美元增至4380万美元 [8] - 营运资本从1.808亿美元降至1.759亿美元，主要因库存和应收账款减少 [8] - 公司保持零债务状态 [8] - 库存周转率保持1倍，应收账款周转天数从49天增至51天 [9] - 资本支出从47.9万美元增至80万美元 [9] 管理层评论 - CEO指出全球市场需求预测存在显著不确定性，但强调将坚持长期战略，包括加强现金流管理和成本控制 [11] - 公司承诺持续进行产品开发和创新投入，不受短期不利因素影响 [11] 业绩影响因素 - 美洲区VMX系列和Takumi桥式铣床销售疲软 [12] - 欧洲区德国、法国和意大利市场表现不佳，英国市场部分抵消 [12] - 亚太区印度需求下降，中国和东南亚出货量增加部分抵消 [12] - 毛利率改善得益于欧洲区销售占比提升和2024年底实施的效率提升措施 [13] 其他事项 - 本季度未进行收购、剥离或重大重组 [14] - 未宣布分红（去年同期每股分红0.16美元），显示公司注重现金储备 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂观点 - 美联储官员对经济谨慎看法使美元下行，支撑整体商品市场。马来西亚下调出口关税及出口改善，毛棕油期货短线震荡后有望靠近4000令吉，关注能否止跌企稳；大连棕榈油期货区间震荡，可能短暂冲高8200 [1] - 阿根廷洪涝或使大豆减产、美国降雨或拖延美豆播种进度，利好CBOT豆油，但因美国生物柴油政策不确定，盘面不会持续上涨；国内工厂豆油供应增加，备货结束，需求清淡，基本面变差，巴西大豆供应格局不变，现货豆油基差报价将震荡下跌 [1] 粕类观点 - 阿根廷未收割大豆受洪涝影响，美豆上行，国内两粕跟随；春播顺利，美豆播种进度偏快，巴西供应压力兑现，升贴水下跌；国内后期大豆到港充裕，油厂开机回升，供应压力增加但强度或低于预期，需求刚需提货，基差企稳；豆粕在2900附近支撑增强 [2] 生猪观点 - 生猪现货价格稳定，供需关系变化不大，肥标差收窄，肥猪压力增大，企业出栏积极性增强，体重预计稳定，二次育肥或有出栏需求；端午前需求增量有限，猪价预计震荡；09合约重回14000以下，养殖利润仍在，产能扩张谨慎，行情无大幅下挫基础，但上行驱动不强，关注大猪出栏表现 [4][5] 玉米观点 - 基层余粮售尽，粮权转移至贸易商，市场供应量尚可，价格稳弱运行，受粮源有限影响，低价挺价情绪仍在，下调幅度受限；下游深加工亏损，补库积极性一般，养殖端刚性消费为主，玉麦价差走缩及小麦集中上市替代预期对玉米有所承压；中长期玉米供应收紧，进口及替代减弱，养殖需求增加，将支撑玉米上行；短期市场供应趋稳，玉米窄幅震荡，中长期偏强，逢低做多，关注市场情绪、小麦替代及政策情况 [8] 白糖观点 - 巴西中南部地区4月下半月糖产量同比下降，但25/26榨季巴西丰产前景不变，预计短期原糖在17 - 20美分/磅区间宽幅震荡；全国食糖产量增加，供应宽松预期验证，销售表现强劲，4月销糖进度偏快，原糖未大量进入国内市场支撑糖价；市场关注未来进口节奏，国内供需趋松，糖价上方空间有限，预计维持震荡 [12] 棉花观点 - 宏观边际好转，但美国对中国棉纺织品加征关税仍对出口型企业不利；产业传导不明显，部分好转为投机性好转，需关注后期棉纱、坯布情况；短期国内棉价上涨后或区间震荡，继续上涨需下游进一步好转 [14] 鸡蛋观点 - 全国鸡蛋供应量充足，对蛋价有一定利空影响，需求量先少后多是影响蛋价波动主因，本周全国鸡蛋价格或先跌后涨，调价幅度较小 [16] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 棕榈油：广东24度现价8600元，较前一日跌50元，跌幅0.58%；期价P2509为8028元，涨2元，涨幅0.02%；基差b5509为540元，较前一日跌52元，跌幅8.78%；盘面进口成本5月21日较前一日跌6；跨期09 - 01为 - 6 [1] - 豆油：江苏一级现价8190元，较前一日跌90元；期价Y2509为7660元，跌2元；基差Y2509为530元，较前一日跌88元，跌幅14.24%；跨期09 - 01价差为16元，较前一日跌12元，跌幅42.86%；豆棕价差现货为 - 410元，较前一日跌370元，跌幅10.81%；2509合约为 - 290元，较前一日跌4元，跌幅1.40% [1] - 菜籽油：基差Ol509为487元，较前一日跌21元，跌幅4.13%；跨期09 - 01为199元，较前一日涨2.05%；菜豆油价差现货为1400元，较前一日涨90元，涨幅6.87%；2509合约为1626元，较前一日涨51元，涨幅3.24% [1] 粕类产业 - 豆粕：江苏现价2880元，期价M2509为2934元，较前一日涨45元，涨幅1.56%；基差M2509为 - 54元，较前一日跌45元，跌幅500%；跨期09 - 01为 - 64元，较前一日涨2元，涨幅3.03%；豆菜粕价差现货为410元，较前一日跌20元，跌幅4.65%；2509合约为382元，较前一日涨3元，涨幅0.79% [2] - 菜粕：江苏现价2470元，期价RM2509为2552元，较前一日涨42元，涨幅1.67%；基差RM2509为 - 82元，较前一日跌22元，跌幅36.67%；跨期09 - 01为219元，较前一日涨11元，涨幅5.29% [2] - 大豆：哈尔滨现价3980元，期价豆一主力合约为4191元，较前一日涨9元，涨幅0.22%；基差豆一主力合约为 - 9元，较前一日跌202元，跌幅4.46%；江苏进口大豆现价3640元，期价豆二主力合约为3529元，较前一日涨16元，涨幅0.46%；基差豆二主力合约为111元，较前一日跌16元，跌幅12.6% [2] 生猪产业 - 期货指标：主力合约基差930元，较前一日跌110元，跌幅10.58%；生猪2507为13285元，较前一日跌70元，跌幅0.52%；生猪2509为13650元，较前一日跌40元，跌幅0.29%；7 - 9价差为332元，较前一日涨30元，涨幅8.96%；主力合约持仓78562手，较前一日减118手，跌幅0.15% [4] - 现货价格：河南14580元，较前一日跌150元；山东14750元，较前一日跌150元；四川14200元，与前一日持平；辽宁14080元，较前一日跌100元；广东15040元，较前一日跌150元；湖南14300元，较前一日涨100元；河北14650元，较前一日跌100元 [4] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日为141715头，较前一日减1761头，跌幅1.23%；白条价格 - 周为20.71元/公斤，较前一日跌0.1元，跌幅0.29%；仔猪价格 - 周为28元，较前一日涨1.9元，涨幅7.16%；母猪价格 - 周为32.53元，较前一日涨0.01元，涨幅0.03%；出栏体重 - 周为129.71公斤，与前一日持平；自繁养殖利润 - 周为81元/头，较前一日跌3.7元，跌幅4.35%；外购养殖利润 - 周为48元，较前一日跌10.3元，跌幅17.55%；能繁存栏 - 月为4039万头，较前一日减27万头，跌幅0.66% [4] 玉米系产业 - 玉米：玉米2507期价为2324元，较前一日涨12元，涨幅0.52%；锦州港平舱价2310元，与前一日持平；基差为 - 14元，较前一日跌12元，跌幅600%；7 - 9价差为 - 23元，与前一日持平；蛇口散粮价2370元，较前一日跌10元，跌幅0.42%；南北贸易利润为 - 16元，较前一日跌10元，跌幅166.67%；到岸完税价CIF为2077元，与前一日持平；进口利润为293元，较前一日跌10元，跌幅3.3%；山东深加工早间剩余车辆602辆，较前一日增17辆，涨幅2.91%；持仓量2050559手，较前一日减6563手，跌幅0.32%；仓单212035张，较前一日减100张，跌幅0.05% [8] - 玉米淀粉：玉米淀粉2507期价为2659元，较前一日涨3元，涨幅0.11%；长春现货2690元，较前一日涨20元，涨幅0.75%；潍坊现货较前一日涨10元，涨幅0.35%；基差为31元，较前一日涨17元，涨幅121.43%；7 - 9价差为 - 79元，较前一日跌6元，跌幅8.22%；淀粉 - 玉米盘面价差为335元，较前一日跌9元，跌幅2.62%；山东淀粉利润为 - 147元，较前一日跌6元，跌幅4.26%；持仓量312597手，较前一日增7264手，涨幅2.38%；仓单26610张，较前一日减10张，跌幅0.04% [8] 白糖产业 - 期货市场：白糖2601期价为5728元，较前一日涨18元，涨幅0.32%；白糖2509期价为5863元，较前一日涨14元，涨幅0.24%；ICE原糖主力为17.74美分/磅，较前一日涨0.33美分，涨幅1.9%；1 - 9价差为 - 135元，较前一日涨4元，涨幅2.88%；主力合约持仓量296306手，较前一日减3423手，跌幅1.14%；仓单数量32484张，较前一日减352张，跌幅1.07%；有效预报91张，与前一日持平 [12] - 现货市场：南宁现货价6150元，较前一日涨5元，涨幅0.08%；昆明现货价5970元，较前一日跌15元，跌幅0.25%；南宁基差287元，较前一日跌9元，跌幅3.04%；昆明基差107元，较前一日跌29元，跌幅21.32%；进口糖：巴西（配额内）4765元，较前一日跌21元，跌幅0.44%；巴西（配额外）6063元，较前一日跌28元，跌幅0.46%；进口巴西（配额内）与南宁价差 - 1385元，较前一日跌26元，跌幅1.91%；进口巴西（配额外）与南宁价差 - 87元，较前一日跌33元，跌幅61.11% [12] - 产业情况：食糖产量全国累计值1110.72万吨，同比增加115.72万吨，涨幅11.63%；销量全国累计值724.46万吨，同比增加149.81万吨，涨幅26.07%；广西产量累计值646.50万吨，同比增加28.36万吨，涨幅4.59%；广西销量当月值65.73万吨，较前一日跌0.88万吨，跌幅1.32%；销糖率全国累计为65.22%，同比增加7.49个百分点，涨幅12.97%；广西累计为63.96%，同比增加6.03个百分点，涨幅10.41%；工业库存全国为386.26万吨，同比减34.48万吨，跌幅8.2%；广西为232.97万吨，同比减27.07万吨，跌幅10.41%；云南为104.70万吨，同比减3.46万吨，跌幅3.2%；食糖进口13.00万吨，同比增加8.00万吨，涨幅160% [12] 棉花产业 - 期货市场价格：棉花2509期价为13440元，较前一日涨45元，涨幅0.34%；棉花2601期价为13490元，较前一日涨30元，涨幅0.22%；ICE美棉主力66.05美分/磅，较前一日跌0.07美分，跌幅0.11%；9 - 1价差为 - 20元，较前一日涨45元，涨幅23.08%；主力合约持仓量574399手，较前一日减1339手，跌幅0.23%；仓单数量11455张，较前一日减46张，跌幅0.4%；有效预报91张，与前一日持平 [14] - 现货市场价格：新疆到厂价3128B为14487元，较前一日涨22元，涨幅0.15%；CC Index：3128B为14567元，较前一日涨17元，涨幅0.12%；FC Index：M：1%为13477元，较前一日涨87元，涨幅0.65%；3128B - 01合约为1047元，较前一日跌23元，跌幅2.15%；3128B - 05合约为997元，较前一日跌8元，跌幅0.8%；CC Index：3128B - FC Index：M：1%为1090元，较前一日跌70元，跌幅6.03% [14] - 产业情况：商业库存415.26万吨，较前一月减36.26万吨，跌幅8.0%；工业库存95.42万吨，较前一月减0.01万吨，跌幅0.0%；进口量6.00万吨，较前一月减1.00万吨，跌幅14.3%；保税区库存39.90万吨，较前一月减2.70万吨，跌幅6.3%；纺织业存货同比为4.30%，较前一月减0.20个百分点，跌幅4.4%；服装鞋帽针纺织品类零售额1088.00亿元，较前一月减152.50亿元，跌幅12.3%；服装鞋帽针纺织品类当月同比2.20%，较前一月减1.40个百分点，跌幅38.9%；纺织纱线、织物及制品出口额125.80亿美元，较前一月增5.29亿美元，涨幅4.4%；服装及衣着附件出口额116.07亿美元，较前一月增2.55亿美元，涨幅2.2% [14] 鸡蛋产业 - 期货指标：鸡蛋09合约为3772元/500KG，较前一日跌12元，跌幅0.32%；鸡蛋06合约为2838元/500KG，较前一日跌28元，跌幅0.98%；9 - 6价差为934元，较前一日涨16元，涨幅1.74% [15] - 现货指标：鸡蛋产区价格为3.15元/斤，较前一日跌0.02元，跌幅0.48%；基差为185元/500KG，较前一日涨10元，涨幅5.48%；蛋鸡苗价格为4.15元/羽，较前一日跌0.05元，跌幅1.19%；淘汰鸡价格为5.22元/斤，较前一日跌0.03元，跌幅0.57%；蛋