报告核心观点 - 以伊冲突升级致本周油价上涨，动力煤港口价格弱稳、终端采购乏力，双焦中焦炭偏弱持稳、焦煤价格止跌，天然气海内外气价分化加剧，油服行业景气回升 [4] 各部分总结 投资策略 原油 - 全球油气资本开支下行，供给短期难恢复，地缘冲突加剧供应担忧，OPEC+增产政策下未来两年原油供给增量有限 [8][9] - 建议关注中国海油、中国石油、中国石化 [10] 动力煤 - 港口价格弱稳，终端采购乏力，国内电煤扩产保供政策深化，国际动力煤需求增加，看好煤企盈利 [11][12] - 建议关注中国神华、陕西煤业、广汇能源 [12] 双焦 - 焦炭偏弱持稳，焦煤价格止跌，我国焦煤总量充足但主焦煤结构性供给不足 [13][87] - 建议关注淮北矿业、平煤股份 [14] 天然气 - 欧盟计划全面禁止进口俄石油天然气，本周美国和欧洲天然气价格上涨，价格上限协议或加剧流动性紧张 [15][16] 油服 - 政策加码与高油价共振，油服行业景气回升，钻机活跃度有地区差异 [17][18] 主要能源价格变化情况 - 本周华创化工行业指数环比+2.21%，同比-22.40%，行业价差百分位环比-2.89% [6] - 本周涨幅较大的能源品种为日韩天然气、英国天然气、WTI原油；跌幅较大的为山西临汾6000动力煤、坑口主焦煤 [27] 原油 - 全球油气资本开支下行，供给受限，地缘冲突加剧供应担忧，本周Brent和WTI原油现货价环比上涨 [29][31] - 展望2025年，供给端OPEC减产效果削弱，需求端或强于2024年，油价中枢或下降 [32] 动力煤和双焦 动力煤 - 港口价格弱稳，终端采购乏力，产地煤矿生产受安监环保影响，进口煤价弱稳，下游水泥需求清淡 [75][80] - 建议关注中国神华、陕西煤业等 [80] 双焦 - 焦炭偏弱持稳，焦煤价格止跌，我国焦煤结构性短缺，看好焦煤景气度企稳 [102][104] - 建议关注淮北矿业、平煤股份 [105] 天然气 - 碳中和推升天然气需求，本周美国和欧洲天然气价格上涨，供应和需求情况有变化 [108][109] 油服 - 政策支持增储上产，高油价刺激资本开支，油服行业景气回升，钻机活跃度有地区差异 [17][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月美联储按兵不动，连续四次会议暂停降息，预计今年降息两次，暗示滞胀风险增加，地缘风险、关税政策不确定及降息延后压制市场风险偏好 [5] - 铜矿TC维持深度负值，供给端精铜矿港口库存增加，但国内冶炼费负值仍未现拐点信号，冶炼厂虽暂无大规模减产计划，但下半年影响会显现，支撑铜价底部空间 [5] - 因铜价处于阶段高位，下游采购意愿不足，开工率放缓，拿货积极性低，终端电线电缆有韧性，但家电排产缩水，高温阶段房地产形成拖累，近期基本面变化不大，总体供应偏紧，淡季需求有边际走弱预期，短期面临一定调整压力，但预计下跌空间有限 [5] - 中线仍建议逢低买入做多，沪铜2508参考支撑位76000元/吨 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度观点及策略 - 宏观方面，6月美联储按兵不动，连续四次会议暂停降息，预计今年降息两次，暗示滞胀风险增加，地缘风险、关税政策不确定及降息延后压制市场风险偏好 [5] - 供应方面，上周国内TC报价在 -43.80美元/吨，仍处历史低位，凸显矿石供应紧张，预计6月国内电解铜产量环比下降0.72万吨降幅为0.63%，同比增加12.61万吨升幅为12.55%，1 - 6月累计产量预计同比增加67.09万吨升幅为11.34% [5] - 需求方面，因铜价处于阶段高位，下游采购意愿不足，开工率放缓，拿货积极性低，终端电线电缆有韧性，但家电排产缩水，高温阶段房地产形成拖累，近期基本面变化不大，总体供应偏紧，淡季需求有边际走弱预期 [5] - 库存方面，上周LME库存持续下降，纽约期货库存升至20万吨以上，再创近年新高，国内社会库存小幅反弹，期货库存回落 [5] - 观点认为，6月美联储按兵不动等因素压制市场风险偏好，铜矿TC维持深度负值支撑铜价底部空间，下游需求不足，总体供应偏紧，淡季需求有边际走弱预期，短期面临一定调整压力，但预计下跌空间有限 [5] - 策略是中线仍建议逢低买入做多，沪铜2508参考支撑位76000元/吨 [5] 期现市场 - 涉及国内期现货价格、上海平水铜升贴水、LME伦铜电3走势、沪伦比价等内容，但未提及具体数据结论 [8][12] 供给及库存 - 全球铜资源主要分布在智利、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯等国家和地区，近几年实际资本开支对产量增长的影响弱于预期，2020 - 2022年上涨周期中全球铜矿资本开支未明显增加，将导致铜矿新增产能在2024年后逐步下滑 [19] - 截至2025年6月20日，26%干净铜精矿综合TC价格为 -43.80美元/干吨，综合现货价格为2542美元/干吨，目前铜精矿零单现货加工费大幅低于盈亏平衡点，2025年1 - 4月全球铜精矿产量为608.45万吨，2024年全球铜精矿产量为2238.8万吨，同比上涨2.1% [23] - 2025年全球铜矿产能持续扩张，但产能利用率呈下降趋势，2024年全球铜矿山产能达到2863万吨，同比增长3.78%，产能利用率从2020年的82.20%降至2024年的80.1%，2025年产能利用率受政治风险加剧、冶炼端减产的影响或将进一步承压 [30] - 2025年5月，中国进口铜矿砂及其精矿240万吨，同比增长6.6%，1 - 5月累计进口1241万吨，同比增长7.4%，2025年第25周，我国进口铜精矿港口库存为51.4万吨 [32] - 2025年4月，全球精炼铜产量为251.75万吨，消费量为232.38万吨，供应过剩19.36万吨，1 - 4月，全球精炼铜产量为976.97万吨，消费量为919.23万吨，供应过剩57.74万吨，2024年全球精炼铜产量为2802.28万吨，消费量为2857.67万吨，供应短缺55.39万吨 [38] - 中国2025年5月精炼铜产量为125.4万吨，同比增加13.6%，1 - 5月累计产量为605.3万吨，同比增加8%，2024年我国精炼铜产量1364.4万吨，同比增长4.1% [38] - 中国2025年5月精炼铜进口量为292,694.313吨，环比下降2.49%，同比下降15.64%，1 - 5月，中国精炼铜进口总量为139.14万吨，2024年中国进口精炼铜共373.88万吨，累计同比增加6.49%，2024年中国出口精炼铜共45.75万吨，累计同比增加63.86% [43] - 2025年5月我国废铜进口量为18.52万实物吨，环比下降9.55%，同比下降6.63%，1 - 5月累计进口量为96.22万吨，累计同比下降1.98%，截至2025年6月20日，广东市场精废价差为1228元/吨，低于1500元/吨的合理价差 [46][47] - 截至2025年6月19日，LME库存为10.74万吨，纽约市场铜库存上升至20万吨以上，创近年同期新高，近期国内社会库存小幅反弹，截至2025年6月19日，我国社会库存为14.93万吨，近期上期所库存小幅冲高回落 [53][54][57] 初加工及终端市场 - 2025年1 - 5月中国铜材累计产量为953.7万吨，同比增加6.2%，2025年1 - 5月未锻轧铜及铜材累计出口59.48万吨，同比增长25.2%，1 - 5月累计进口217万吨，同比下降6.7% [62] - 2025年1 - 4月，我国主要发电企业电源工程完成投资1933亿元，同比增长1.6%，电网工程完成投资1408亿元，同比增长14.6% [65] - 1 - 5月份，全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%，其中，住宅投资27731亿元，下降10.0% [68] - 2025年1 - 5月，汽车产销分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9%，2025年1 - 5月，我国新能源汽车产销快速增长，分别完成569.9万辆和560.8万辆，同比分别增长45.2%和44%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44% [71] - 2025年5月全国空调产量2948.0万台，同比增长1.6%，1 - 5月累计产量13490.9万台，同比增长5.9%，2025年5月中国出口家用电器38588.8万台，1 - 5月累计出口184253.4万台，同比增长6.1% [77] - 2025年1 - 4月，全国累计发电装机容量34.9亿千瓦，同比增长15.9%，其中，太阳能发电装机容量9.9亿千瓦，同比增长47.7%，风电装机容量5.4亿千瓦，同比增长18.2% [81] - 预计2025年铜绿色需求占比将超过建筑需求，全球新兴领域用铜占比将逐渐扩大，全球精炼铜供需缺口也将不断扩大 [85][92] 供需平衡表及产业链结构 - 2019 - 2025E全球矿铜产量、精炼铜产量、精炼铜需求及供需缺口数据呈现一定变化趋势，供给 - 需求缺口逐渐扩大 [89] - 预计到2035年，铜总需求将以平均每年2.6%的速度增长，2050年每年需求将超过5000万吨，未来6 - 12个月内铜供应日益紧张，可能会导致2025年出现较大赤字 [92]

展会概况 - 第八届中国国际光伏与储能产业大会暨成都通威光伏展将于2025年11月17日至20日在成都世纪城新国际会展中心举办，主题为"光储同辉 融合赋能 智创未来"[2] - 展会规模达60,000平方米，吸引5000家全球知名品牌企业参展，覆盖光伏电池、组件、储能系统、生产设备等全产业链环节[4] - 预计专业采购商与观众将超过80,000人次，为产业合作搭建重要平台[4] 技术亮点 - 通威将展示最新研发成果，并开放全球创新研发中心供参观，展示光伏技术从实验室到产业化的过程[6] - 联合国、英国、巴西等多国驻华大使、行业专家与企业领袖将参与研讨全球光伏储能市场趋势与技术突破方向[6] - 近200家国际采购商将在全球采购商专场洽谈区与国内企业进行面对面交流[6] 同期活动 - 展会期间将举办30余场活动，包括光伏储能技术大赛、行业峰会、中国光储节欢迎晚会等[6] - 将发布《2025中国与全球新能源发展白皮书》，并举行创新技术大赛颁奖盛典[6] - 首届通威光伏技术大会将聚焦TOPCon、HJT、BC、钙钛矿/晶硅叠层等技术领域的深度研讨[13] 产业合作 - 展会目标签约金额超千亿元，将进一步完善"大企业-大项目-产业链-产业集群"的发展链条[13] - 通过技术大会推动光伏行业从"单兵作战"走向"协同发展"，提升中国光伏企业的全球技术话语权[13] - 参展企业包括隆基、天合光能、阿特斯、正泰等国内外知名光伏企业[14]

风电光伏储能需求 - 风电光伏发电具有波动性、随机性和间歇性，无法做到随用随发，对新型储能需求非常迫切[1] - 钒液流电池能将风、光、电等可再生能源储存起来，需要时再释放到电网中，起到巨型"充电宝"作用[1] 公司发展历程 - 公司原从事钒化学品提纯，用于航空航天、催化环保领域，后敏锐抓住能源绿色低碳转型契机[5] - 公司十几年经营亏损仍坚守主业，持续投入研发，最终成为新型储能赛道全球"独角兽"企业[1] - 2024年下半年实现新产线后订单量急剧增加[6] - 公司拥有全球最大钒电解液生产基地，钒电池产品占全球市场60%，钒电解液销售占全球市场80%[29] 技术突破 - 电堆是电池系统"心脏"，最初膜材料1平方米近600美元，5兆瓦项目成本达300万美元[10] - 公司联合中科院大连化学物理研究所成立实验室，探索钒电池大规模产业化[11] - 突破膜材料、双极板材料、电解液等核心技术，实现完全国产化[12] - 电极厚度从6.35毫米降至2.5毫米，经历多年技术迭代[18] - 最终电堆仅用原先三分之一材料达到同样储能效果，性价比大幅提升[20] 研发投入 - 公司每年增加研发费用，即使亏损也优先保障研发物料[17] - 十几年来累计投入20亿元用于科技创新和产业化发展[24] - 攻克电化学基础技术、核心材料技术、电堆技术等，实现技术自主可控[24] - 申请及授权500多项国内外专利，成为行业标准引领者[24] 政策支持 - 当地政府指导公司承担国家、省、市级科技项目，给予科研经费支持[20] - 政府建立企业服务机制，帮助公司获批中央补助资金3392万元[22] 行业地位 - 公司牵头制定全钒液流电池行业标准及国际IEC标准[26] - 2025年将完成三峡200兆瓦/1吉瓦时储能电站交付，推动行业进入吉瓦时时代[29]

公司与GE Vernona Inc.的战略合作 - 公司与全球能源巨头GE Vernona Inc.达成战略合作，成功签约首批18套同步调相机用动压油膜滑动轴承，其调相机将应用于中东的重大能源发电和电网稳定项目 [1] - 本次合作隶属于GE Vernona Inc.与沙特电力公司的能源转型核心计划，通过供应同步调相机和电厂设备平衡来支持电网稳定，并在系统中集成更多可变的可再生能源 [2] - 公司动压油膜滑动轴承以高精度、高可靠性、极端工况适应性赢得国际客户认可，此次合作标志着公司在高端能源装备核心部件领域已具备全球竞争力 [2] 公司业务与技术优势 - 公司是一家专注于滑动轴承研发制造的高新技术企业，在国内轴承行业具有重要地位，荣获国家级专精特新"小巨人"企业称号 [1] - 公司创新能力突出，掌握关键核心技术，产品广泛应用于能源发电、工业驱动等高端设备中，产品规格从轴承内孔最小15毫米到最大1400毫米 [1] - 公司产品覆盖能源发电、工业驱动、石油化工及船舶等领域，并承担了多个国家重大装备项目轴承研发工作，产品销售覆盖中国、韩国、印度、德国、美国、法国等诸多国家 [1] - 2024年公司设立德国子公司，进一步拓展国际销售网络，提升欧洲市场销售和服务能力 [1] 中东电力设备市场机遇 - 中东地区电力设备市场的需求正处于传统能源向新能源转型的关键阶段，中国企业携先进电力设备开拓中东市场，有望在这一市场中占据主导地位 [1] - 中东地区以石化能源占比最高，近年来有从传统能源向新能源转型的明显趋势，表现为对光伏、风能、氢能、储能系统、智能电网、先进计量设备、输配电系统等领域的投资和采购金额增长较快 [2] - 沙特阿拉伯对高效燃气发电技术和成套装备的需求规模和增速保持在中东各国前列，中东多国的支付能力良好，市场需求旺盛，是国内电力设备生产企业高度重视的必争之地 [2] 中国企业在中东市场的表现 - 隆基绿能科技股份有限公司对沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、迪拜等出口高性能、高温耐候光伏组件，并支持当地绿氢项目建设 [2] - 阳光电源股份有限公司对沙特阿拉伯出口大量先进储能装置，并在日均45℃的高温下实现稳定运行 [2] - 特变电工股份有限公司为中东地区提供了定制化变压器及数字化解决方案，支持极端环境下设备运维，还开设专门服务中心覆盖中东地区，为当地电网升级提供输变电设备及本地工程师支持 [2]

ESG政策 - 上交所制定《推动提升沪市上市公司ESG评级专项行动方案》，通过六大举措助力上市公司ESG评级水平跃升，包括提供评级指导、推动沟通交流、改进信息披露、形成最佳示范、加强正向激励和提升管理绩效等 [1] - 行动方案旨在解决当前ESG评价标准不统一、企业实践碎片化等问题，从信息披露优化到标杆案例示范，既提供方法论指导又建立激励机制 [1] 创业板指调整 - 深交所对创业板指等指数实施样本定期调整，创业板指数样本股将剔除国证ESG评级B级以下的上市公司，同时设置权重调整因子，单只样本股每次定期调整时有20%的权重上限 [2] - 创业板指数引入ESG负面剔除机制，有助于尾部风险管控，提升股指稳定性 [3] 能源转型指数 - 世界经济论坛报告显示全球能源系统加速转型，中国排名持续提升至第12位，领先法国、英国和美国 [4] - 中国排名的跃升体现了国家绿色发展的决心，为全球能源转型提供了重要实践样本，未来需在技术创新与碳市场建设方面持续突破 [4] 绿色金融发展 - 中国绿色信贷规模全球第一，绿色债券、绿色保险市场规模居全球前列，预计2030年实现碳排放目标的资金需求将超25万亿元 [5] - 中国绿色金融发展势头强劲，绿色信贷、绿色债券、绿色保险市场规模已跻身全球第一梯队，有力支撑"双碳"目标 [5] 可持续披露准则 - ISSB主席范易谋表示中国近期发布的关于企业可持续披露的征求意见稿彰显了提升气候相关财务信息质量与透明度的决心，为增强全球信息披露可比性作出贡献 [6] - 中国在全球ESG标准制定中的话语权提升，正在成为ESG规则共同塑造者，为全球可持续金融体系注入新动能 [6] 氢能产业发展 - 湖南省印发《湖南氢能产业发展三年行动方案》，提出打造氢能装备和材料高地、氢能应用示范区，加快构建特色鲜明、优势突出的氢能产业发展体系 [7] - "制造＋应用"的闭环设计有望为中部地区培育新的绿色增长极，为全国氢能产业区域化发展提供可复制的实践样本 [7]

储能行业海外订单动态 - 亿纬锂能、TotalEnergies、三星SDI三企近期在海内外拿下近4GWh订单 [1] - 精控能源、阳光电源、特隆美储能三企在海外相继拿下重要订单，涉及美国、意大利、奥地利等多个国家 [2] 精控能源项目进展 - 与美国SolarMax科技公司、Longfellow能源开发公司合作建设美国得克萨斯州160MW/430MWh综合能源枢纽项目 [3] - 项目采用PotisBank储能系统作为核心枢纽，实现多源供能与多元负荷之间的灵活调配 [5] - PotisBank-L5.0系统采用314Ah电芯，20尺标准集装箱单舱电量达5.0MWh，能量密度提升34%，循环寿命超10000次，占地面积节省59% [5] - 与Recurrent Energy签署协议，为意大利Montalto项目供应50MWh电池储能系统 [6] - 北美研发中心在加拿大本拿比启动，作为全球布局重要里程碑 [7] 阳光电源业务拓展 - 与意大利PM Service S.p.A.建立战略合作，将交付100台ESS PowerStack工商业储能系统 [8] - PowerStack 255CS系统提供257kWh(2小时)和514kWh(4小时)两种配置，循环效率超90% [10] - 采用液冷技术和高能量密度设计，配备智能电池管理系统，支持即插即用和灵活扩展 [11] - 近期重要订单包括：为Globelends BESS项目提供153MW/612MWh系统，为智利极光项目提供约1GWh系统等 [13] 特隆美储能市场表现 - 在欧洲及全球市场连续获得多个工商业储能订单，单月订单总额超1亿元人民币 [14] - 新签项目涵盖数据中心、工业园区等场景，涉及奥地利、爱尔兰等国家和地区 [15] - 具体项目包括：奥地利12MWh光储系统、爱尔兰13MWh数据中心配套储能、尼日利亚15MWh应急备用电系统等 [16] - 全球项目已覆盖40多个国家和地区，本轮订单拓展了国际工商业储能市场服务范围 [16]

印度太阳能公司招标项目 - 印度太阳能公司启动2GW并网光伏项目招标 配套1GW/4GWh储能系统 采用建设-拥有-运营模式 可在印度境内任意选址建设 [1] - 储能配套比例为每1MW光伏容量需配置至少500kW/2MWh储能容量 储能设施可自持或通过第三方协议保障 [2] - SECI将与中标方签署25年期购电协议 [3] - 单个光伏项目投标容量最低50MW 最高1GW 须以10MW倍数递增 需在高峰时段按额定容量每兆瓦输送2兆瓦时交流电能 [4] 印度电力部储能政策 - 印度电力部规定光伏项目招标需按10%/2h配备储能系统 旨在缓解光伏间歇性问题 支持高峰用电 [5][6] - 电池成本下降可能降低太阳能弃光率 节省夜间购电费用 预计至2030年新增储能容量14GW/28GWh [7] - 截至2024年底印度储能总装机4.86GW 其中抽水蓄能占4.75GW 新型储能仅0.11GW [8] 印度储能商业模式与补贴 - 印度确立储能系统法律地位 推出可行性资金缺口计划 免收输配电价 将储能纳入高电价日前市场 [9] - 创新商业模式包括电池即服务(BaaS)和存储即服务(SaaS) 降低进入门槛 提供可扩展解决方案 [9] - 储能开发商可获得30%资金或2700卢比/kWh补贴 提前投产可获得装机投资12%奖励 [10] 印度太阳能开发潜力 - 印度太阳能开发总潜力达10,830GW 较2014年评估的748GW实现数量级突破 [11] - 细分领域潜力包括荒地地面光伏4,909GW 漂浮式光伏100GW 城乡屋顶光伏960GW 农业光伏4,177GW 交通基建与建筑光伏684GW [18] - 至2070年印度电力需求将激增至9,362TWh 凸显太阳能在电力行业脱碳中的战略地位 [14] 中国储能企业在印度布局 - 远景能源为印度JGE提供1GW风电机组和320MWh储能系统 [15] - 南都电源中标印度242.5MW/245.26MWh光伏配储项目 [16] - 楚能新能源签署5GWh储能系统合作协议 智光电气与Adani集团探讨储能合作 力神储能交付48MWh液冷项目 [16][17] - 晶科储能签订印度纺织行业首个10MWh大型储能项目 与Adani集团签署722MWh电网侧储能项目 [19] - 赢科储能与印度GE energy合作推动公共加油站能源管理革新 与MMI公司签署储能合作框架协议 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年能源转型节奏放缓，主力装机国家面临入市利空、补贴退坡、贸易壁垒等因素，年度装机增速下行，全球新增装机预计520GW，同比增速下滑至 -5% [2][50] - 国内“136号文”发布影响装机收益模型，预计国内光伏新增装机约240 - 250GW，同比增速 -10%附近，装机节奏“先扬后抑再扬” [2][30][50] - 海外市场中，欧洲装机增速回落，美国表现平淡，印度、中东等新兴市场在政策补贴下有较好表现，预计海外光伏新增装机约270GW，同比增速放缓至1%左右 [3][51] 根据相关目录分别进行总结 2025年上半年全球光伏装机回顾：国内存抢装效应，海外增速放缓 - 中国市场：受入市政策影响，上半年装机亮眼，1 - 4月新增装机104.93GW，同比增加75%，4月新增装机45.22GW，环比增加123%，同比增加215%，一季度工商业分布式装机占比超集中式 [7] - 美国市场：存在贸易壁垒、关税等政策性利空，3月月度新增装机3.3GW，环比增加13%，同比增加4%，1 - 3月累计装机9.8GW，同比增加15%，进口组件和电池片同比减少28% [9][11] - 欧洲市场：组件进口需求缓增，终端装机增速趋缓，4月我国出口欧洲组件约8.1GW，环比增加11%，同比减少26%，1 - 4月累计出口26.4GW，同比减少18%，各国装机数据表现不一但整体增速放缓 [13][15] - 印度、中东等新兴市场：政策补贴提振装机需求，4月印度新增装机2.3GW，同比增长180%，1 - 4月累计新增装机10.1GW，同比增长8%，中东国家出台政策支持光伏发展 [17] 2025年下半年全球光伏装机展望：国内抢装结束需求退坡，海外亦无亮点 - 中国市场：抢装结束后，三季度装机进入真空期，预计新增装机约30GW，同比减少49%，环比减少71%；四季度年底有集中式装机抢装，预计新增装机约57GW，同比减少51%，全年预计新增装机250GW附近，较2024年下降10% [25][30] - 美国市场：贸易壁垒、新总统支持传统能源等政策性利空阻碍光伏发展，预计2025年新增装机约32GW，同比增速 -13.5% [32][37] - 欧洲市场：经济疲软，补贴退坡，部分国家消纳不足，发展本土化光伏，预计2025年新增装机约71GW，同比增速约 -5% [39][46] - 新兴市场：印度预计新增装机约30GW，同比增速25%，中东市场有政策补贴但装机占比不高，预计2025年海外非欧美市场新增装机167GW [47][49] 光伏装机市场展望：需求依旧受限，装机增速存回落预期 - 2025年全球光伏装机增速下行，国内增速放缓，海外市场中欧洲回落、美国平淡、新兴市场有亮点，预计全球新增装机520GW，同比增速 -5%，国内新增240 - 250GW，海外新增270GW [50][51]

能源转型与可持续发展 - 社会进步和经济繁荣建立在能源有效利用基础上，能源革命和科技革命既是挑战也是机遇 [1] - 亚洲资源多样性为发展提供优势，将石油等资源转化为高价值产品是可持续发展的重要方向 [1] - 科技创新是能源转型的关键，终端应用创新蕴含巨大价值 [1] 传化集团的实践与战略 - 公司坚持在功能化学品和新材料领域攻关新技术新产品，提高能源和产品价值，迈向全球产业链中高端 [1] - 近年研发的稀土橡胶、电子化学品、有机硅新材料突破欧美竞争壁垒或完全自主原创，提升能源化工附加值 [1] - 公司积极推进与马石油在橡胶材料、有机硅材料等方面的战略合作，基于零碳目标与可持续发展共同追求 [2] 行业趋势与合作 - 绿色低碳是全球共识、国家战略和企业责任，能源化工行业需在能源结构、低碳技术和产业创新上发力 [2] - 未来可持续发展需要开放合作，包括区域战略协同和上下游企业相互赋能 [2]