纪要涉及的行业和公司 - **行业**：固态电池行业 - **公司**：先导智能、海目星、利元亨、纳克诺尔、曼恩斯特、宏工、星岛、红宫、仙汇材料、联颖、交城科技、灰尘、华创、宏田、诺德公司、欧美诺德、宁德时代、惠能、苏州清陶、蔚蓝锂芯、国轩、新概念能源、三星 [11][15][16] 纪要提到的核心观点和论据 1. **固态电池技术发展前景与投资机会**：发展前景广阔，因其能量密度高、安全性好，符合电池技术发展方向，宏观层面有中试验证等催化剂，产业角度是电池发展必然趋势，今年设备领域持续有投资机会，扩产和中试都需设备支持 [1][2] 2. **半固态电池工艺核心差异与关键技术**：与传统液态电池差异不大，核心在中段原位固化和叠片技术，原位固化兼容现有产线、低成本解决界面问题，叠片技术提升固态电解质稳定性，干法叠片良率近 100% [3][4] 3. **全固态电池工艺设备体系变化与创新**：前段电极制造用干法替代湿法，单设备价值量提升 50%以上，硫化物处理需无氧环境控制和流延成型，中段新增等静压技术提高固态接触 [4] 4. **固态电池设备国产化率与关注重点**：全固态电池前段电极制备环节国产化率较高，等静压环节是“卡脖子”环节，国产化率有待提升，关注等静压相关公司及前段电极制造公司 [1][5] 5. **固态电池生产线投资额**：前段设备单 GWh 投资额约 1.1 亿元，中段约 8000 万元，后段中试需求少，前段和中段合计近 2 亿元，较传统液态电池总投资额翻番 [6] 6. **固态电池前段设备投资与技术**：投资集中在干法电极和硫化物电解质制备，技术门槛是控制成膜厚度和无氧环境，主要供应商有星岛等 [7] 7. **固态电池中段设备投资与技术**：投资集中在叠片和等静压环节，叠片设备参与者与半固态及传统液态电池无显著差异，等静压设备技术壁垒高、国产化率低 [8] 8. **固态电池前段生产环节投资与要求**：分为干法电极、滚压成膜和激光/离子束分切，干法电极单 GWh 投资 3000 - 4000 万元，滚压成膜 4000 - 5000 万元，激光/离子束分切 1000 - 2000 万元，市场关注电极和滚压成膜环节 [9] 9. **固态电池中段生产环节投资与要求**：包括叠片、等静压和原位固化，叠片单 GWh 投资额最高约 4000 万元，等静压 2000 - 2500 万元，原位固化 1500 - 2000 万元，等静压国产化率低 [10] 10. **固态电池生产线整线设备供应商布局与优势**：先导智能和海目星提供全段设备，利元亨提供前段和中段设备，各有技术优势和核心客户 [11] 11. **固态电池封装环节技术特点与趋势**：主要采用铝塑膜，封装用激光或超声波焊接技术 [13] 12. **固态电池干法工艺地位与关键环节**：干法薄膜工艺是主流，电极制造、中段叠片和等静压环节关键 [14] 13. **固态电池等静压成型设备供应商与进展**：上市公司有先导智能、纳科诺尔和利元亨，先导和纳科诺尔相对领先 [15] 14. **固态电池量产超声波焊接技术重要性与优势公司**：量产不可或缺，联颖、海目星、交城科技表现突出，交城科技超深焊有优势 [15] 15. **锂负极材料蒸镀制备优势**：效率高、薄膜表面光滑、附着性强、成本低、提升导电性 [16] 16. **PVD 技术在锂负极制备应用前景与供应商**：能分散应力、抑制枝晶生长、提升附着力，灰尘、华创、宏田等公司有布局 [16] 17. **CVD 技术在固态电池制造潜在应用与企业**：电镀环节可能有新应用，诺德公司有相关操作，宏田股份、欧美诺德是主要参与者 [16] 18. **固态电池设备公司市场表现与增长潜力**：市场处于“中场休息”，设备公司有投资机会，部分涨幅 10% - 20%，预计未来有 30% - 40%上涨空间，7 月相关领域将受关注 [17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 半固态电池原位固化和高速叠片环节单机瓦时投资额约 8000 万元，先导和海目星在该领域领先 [4] - 滚压成膜环节通常用 6 到 8 滚设备，单个滚子成本约 500 万元，纳科诺尔预计今年推出 16 滚以上产品 [9] - 激光/离子束分切环节对激光切割要求高，效率高于刀片 [9] - 海目星与新概念能源深度捆绑，新概念能源固态电池产品已批量应用 [11] - 固态电池市场 7 月随着相关会议召开及企业验证测试进展公布，固态设备领域将受关注 [17]

股价异动与交易异常 - 公司股票价格于6月16日至26日连续9个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到100%，属于股票交易严重异常波动情形 [1] - 同期申万一级行业指数电力设备累计涨幅为3.56%，而公司股价累计涨幅达105.13%，远超行业平均水平及可比公司 [2] - 公司目前生产经营活动一切正常，内外部经营环境未发生重大变化，且不存在筹划影响股价的重大事项 [3] 财务表现与业务情况 - 2024年度公司实现营业收入52.77亿元，同比增长15.44%，但归母净利润亏损3.52亿元 [2] - 2025年第一季度营业收入14.09亿元，归母净利润亏损0.38亿元 [2] - 公司主营业务为锂离子电池用电解铜箔的研发、生产和销售，产品主要应用于锂电池生产制造 [2] - 公司铜箔业务应用于固态电池领域的收入占比不足1%，尚未形成规模经济效益 [2] 关联交易与监管调查 - 公司及公司董事长陈立志、副董事长许松青、董秘王寒朵因涉嫌信息披露违法违规于2024年9月6日被证监会立案调查 [3] - 2025年4月25日，公司实控人陈立志、董事许松青因涉嫌未按规定披露关联交易等违法违规行为被证监会立案调查 [3] - 公司子公司西藏诺德曾以23.96元/股的价格入股洪田股份5%股份，后减持至4.99995%，成为洪田股份关联人 [4] - 公司与洪田科技的交易以市场价格为基础，交易价格公允且合理，不存在可能损害公司利益的情形 [5] 核查与审计情况 - 公司正在加紧核查实控人陈立志、董事许松青与洪田股份及其控股股东、实控人是否存在其他应披露而未披露的关联关系或其他利益安排，暂时尚未有核查结果 [1][4] - 会计师表示无法进一步核查公司与洪田股份的交易涉及的相关款项是否最终流向公司大股东及其关联方，审计范围受到限制 [6]

金融行业 - **国泰君安国际**获香港证监会批准升级证券交易牌照，可提供虚拟资产交易服务及意见，包括加密货币和稳定币，股价大涨198.39%[1] - **天风证券**实控人为湖北财政厅，机构经纪业务特色突出，席位租赁收入占比行业领先[5] - **弘业期货**旗下弘业国际金融持有香港证监会第1、2、9类牌照，第9类牌照或可用于虚拟资产管理（未证实）[6] 军工行业 - 2025年9月3日将举行抗战胜利80周年阅兵，展示无人智能等新型作战力量[2][7] - **万里马**为阅兵靴供应商，曾参与多次阅兵，并拓展防弹防护装具及核辐射防护装备[4] - **北方导航**为兵器集团旗下制导控制领先企业，涉足无人巡飞等领域，与航空工业研究所合作[7] AI眼镜相关 - 小米AI眼镜将发布，或搭载电致变彩镜片，相关技术公司受关注（未证实）[8] - 全球AI眼镜订单增长，中国移动战略合作方指引量级超3.1百万台[8] - 相关公司：智立方、三星新材、华勤技术、博士眼镜[8][9] 其他行业动态 - **固态电池**：硫化锂与硫化物固态电池技术大会将于6月24-25日召开[9] - **半导体**：Q1全球晶圆代工市场收入722.9亿美元，同比增长13%[9] 公司公告 - **健康元**：子公司丽珠医药新型siRNA药物YJH-012注射液获临床试验批准，累计研发投入2573.86万元[9] - **台基股份**：实控人变更为湖北省国资委，长江产业集团间接控股，资产超2500亿元[10] - **好上好**：销售多品牌存储芯片，包括DRAM、eMMC等[10]

纪要涉及的公司 嘉元科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **新型铜箔产品研发与应用** - 已开发多孔、复合合金（含镀镍及其他金属）、高比表面积铜箔，去年送样，现可小批量供货 [2][3] - 多孔铜箔增加锂金属与铜箔结合力，镀镍及合金铜箔解决腐蚀问题，高比表面积铜箔抑制锂枝晶生长、缓解体积膨胀 [5] 2. **镀镍铜箔情况** - 生产工艺主要采用电化学新能源技术，探索“先制备铜箔再镀镍”和“镍铜一次电解成型”工艺 [6] - 小批量生产成本不能代表大规模量产成本，大规模量产将降低成本 [7] - 硫化物固态电池客户普遍采用镀镍铜箔，公司提供镀其他金属的合金铜箔替代方案，性能相当、成本可能更低 [7][8] - 镀镍工艺转换存在金属结合工艺挑战，镀镍铜箔验证中，若性能与现有产品相近，成本更具优势，大概率被采用 [9] - 2025 年出货量至少百吨级，取决于客户产线建设进度，批量化订单与客户产线建设同步 [12][13] 3. **复合集流体情况** - 目前客户需求不明显，成本优势不再，安全性、能量密度与现有铜箔无显著区别，设备投入大、价格和利润无优势 [15][16] - 铜用量无成本优势，快充场景有温度变化带来的技术挑战 [17][19] 4. **产能与出货情况** - 已建成可用产能接近 12 万吨，设备具柔性生产能力，可在锂电与电子铜箔间切换 [4][23][24] - 2025 年第二季度出货量与第一季度基本持平，在 2 万吨以上，平均加工费预计略有提升 [4][25][27] - 5 微米和 4.5 微米铜箔出货占比接近 10% [28] - 海外客户 2025 年第二季度开始批量供货，全年出货量预计 2000 - 3000 吨 [30][31] 5. **扩产计划** - 2025 - 2026 年扩产规模 1 - 2 万吨，主要是预定设备到货 [32] 6. **高端电子电路铜箔情况** - 江西 1.5 万吨高端定制铜箔产线 2024 年投产，可能生产 RTF 铜箔，HVLP 铜箔正在规划 [37][38][40] - RTF 铜箔加工费数万元每吨，预计 2025 年内批量出货，每吨利润 1 - 2 万元 [41][48] - HVLP 铜箔实验室产品已开发成功，正致力于批量生产，加工费可达十几万甚至二十几万元每吨 [44][46] - 中国大陆和中国台湾地区高端铜箔年需求量约 5 万吨，1.5 万吨产能短期内无需快速扩产，另有 2 万吨储备产能 [48][49] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 单面铜箔可做到 6 微米以下，如 4.5 微米和 5 微米 [10] 2. 电解铜箔价格预计比普通铜箔贵，但具体未确定 [11] 3. 4.5 微米铜箔加工费比 6 微米贵约五六千元，4.5 微米加工费仍在 2 万元以上 [21] 4. 新锦动力设备开工率高，但受分切等后端工序影响出货量受限 [26] 5. 目前未收到固态电池下游客户 2026 年预期订单量或产能需求 [50]

收购交易 - 公司正在筹划以9487万元现金收购正一包装100%股权并取得控股权 [1] - 正一包装成立于1998年，主营包装膜研发生产，产品应用于食品、饮品、药品、化妆品等领域，2020年挂牌新三板 [1] - 正一包装拥有氧化铝膜、真空镀铝膜和涂布膜生产线，年产能超2万吨，产品线覆盖ALOx-PET、ALOx-BOPP、VMPET等高阻隔材料 [1] - 截至2024年底，正一包装总资产8063万元、净资产4684万元，2024年收入1.12亿元、净利润1012万元 [1] 战略协同 - 公司认为正一包装在镀氧化铝膜技术领域具备核心竞争力，收购旨在整合资源提升市场份额和竞争力 [2] - 收购后将建立技术共享机制，结合双方专利授权及技术合作强化壁垒，优化广东佛山与现有四大基地的生产供应链布局 [2] - 公司聚焦高性能包装材料研发，拥有复合冷成型、多层共挤等核心技术，服务于医药、新能源、新消费领域 [2] 经营动态 - 2024年公司营收11.43亿元（同比+11.92%），归母净利润7459万元（同比-12.70%） [3] - 2025年一季度营收2.86亿元（同比+10.46%），归母净利润1726.57万元（同比-24.99%） [3] - 子公司设立高性能医用膜材事业部（造口袋膜、高端输液膜）和电子材料事业部（UV减粘胶带、PI耐高温胶带），部分产品已通过下游测试 [3] 行业展望 - 公司认为铝塑膜是固态电池最合适的封装材料，当前行业供大于求但未来几年可能随固态电池产业化爆发 [4] - 2024年铝塑膜销售大幅增长，公司已完成热法工艺技术完善并开始送样，重点推进客户端认证 [4]

QuantumScape技术突破 - QuantumScape成功将Cobra隔膜制造工艺整合进基准电池产品生产，股价上涨超30% [1] - Cobra工艺相比上一代Raptor工艺热处理速度提高约25倍，显著减少生产占地面积和时间 [1] - 该技术突破为固态电池商业化奠定基础 [1] A股锂电隔膜概念股表现 - 受QuantumScape消息刺激，6月26日A股锂电隔膜概念股表现亮眼 [1] - 沧州明珠和佛塑科技涨停，星源材质一度飙升近20% [1] 星源材质技术进展 - 开发了氧化物复合型和聚合物复合型固态电解质膜，提升电池循环性能和安全性能 [2] - 开发了多种刚性骨架膜类型，可用于生产不同类型全固态电池 [2] - 试制的全固态电池专用电解质复合膜厚度薄至25μm，离子电导率≥0.5mS/cm [2] - 参股公司新源邦拥有氧化物电解质百吨级产能和十吨级出货 [3] - 与中科深蓝汇泽和瑞固新材签署战略合作协议，共同开发固态电解质相关产品 [3]

公司动态 - 英联股份发布异动公告，复合集流体板块产业化进度不断推进 [1] - 公司在产能方面持续建设，复合铝箔、复合铜箔产品逐步取得小批量订单 [1] - 公司与头部电池客户的合作持续推进 [1] - 公司依托蒸镀工艺的技术储备优势，深入推进技术创新 [1] - 公司研发应用于固态电池的锂金属/复合集流体负极一体化材料 [1] - 公司不断扩展复合集流体技术在各类领域上的应用 [1] 技术研发 - 英联股份研发应用于固态电池的锂金属/复合集流体负极一体化材料 [1] - 公司依托蒸镀工艺的技术储备优势进行技术创新 [1] 产品进展 - 英联股份复合铝箔、复合铜箔产品逐步取得小批量订单 [1] - 公司复合集流体技术在各类领域上的应用不断扩展 [1]

固态电池板块市场表现 - 固态电池板块近期受资金追捧，月内涨幅超过50%的个股共有9只，其中诺德股份涨幅达116.87%，为A股除新股外涨幅最大个股 [2] - 诺德股份连续七个涨停板后，26日未能继续涨停，成交额和换手率创多年新高，市场态度出现分歧 [2] - 涨幅超50%的个股流通市值均不足百亿元，近半数公司一季度仍处于亏损状态，呈现"炒小炒差"特征 [5] 诺德股份基本面与舆情 - 诺德股份为锂电铜箔龙头供应商，2024年录得五年来首次亏损，毛利率降至个位数 [6] - 2024年一季度净亏损3767万元，亏损同比收窄，毛利率仍处历史低位 [6] - 2024年以来负面舆情占比高，涉及财务亏损、信披违规、立案调查等关键词 [8] - 公司及高管因涉嫌信披违规、未披露关联交易等被证监会立案调查 [8] - 控股股东一致行动人部分股份被司法冻结 [8] 诺德股份固态电池业务进展 - 公司推出双面镀镍铜箔，适配半固态/固态电池技术，已小批量送样头部电池企业测试 [9] - 固态电池领域收入占比不足1%，尚未形成规模效益，市场竞争激烈 [9] 固态电池行业动态 - 6-7月全球将召开5场固态电池重量级会议，预计发布20+项关键技术突破 [11] - 国内行业会议密集举办，标志固态电池从实验室向产业化冲刺 [13] - 美国Ion Storage Systems开启固态电池生产，国内合源锂创批量交付无人机固态电池 [14] - 行业产业化路径将从半固态逐步过渡到全固态，2026-2028年为量产关键阶段 [14] 车企固态电池规划 - 长安汽车与上汽集团计划2027年实现全固态电池量产装车，长安"金钟罩"电池能量密度达400Wh/kg [15] - 上汽新一代固态电池2025年底量产，全固态电池生产线一期产能0.5GWh [15] - 比亚迪计划2027年前后启动全固态电池示范装车，2030年大规模商业化 [15]

公司基本情况 - 公司 1999 年成立，2009 年上市，总部位于浙江台州，是全球领先的含氟精细化学品制造商，横跨无机及有机氟化工行业 [2] - 以含氟技术为核心，业务覆盖新型材料、医药、植物保护及贸易业务等，产品覆盖上中下游产业链 [2] - 在浙江、内蒙古、福建、广东等地区布局多个生产基地，产能可支撑未来核心业务增长，能应对不同市场需求 [2][3] 公司业绩经营情况 - 2024 年度营业收入 458,939.78 万元，同比增长 11.18%，扣非后净利润亏损额度同比收窄 36.26% [4] - 2024 年锂电材料板块毛利率同比回升 23.07 个百分点，植物保护板块营业收入同比增长 91.79%，医药板块业绩受部分原研药到期影响有所下滑但降幅较小 [4] - 2025 年第一季度营业收入 105,995.92 万元，归属于上市公司股东的净利润 1,057.75 万元 [4] - 未来将通过优化产品结构等方式推动业务增长，提升市场竞争力和盈利能力 [4] 贸易与产品相关 - 贸易板块经营主体为子公司上海浓辉，负责农药原药、制剂等产品销售，拥有 1500 多个海外农药登记证，打造农化产品供应链服务平台 [5] - 植保类产品有含氟类除草剂、杀菌剂、杀虫剂中间体，以及农药原药和制剂 [6] 业务增长驱动因素 - 植保业务 2024 年快速增长受益于行业库存周期调整完成下游需求复苏、子公司内蒙古永太新产线投产放量、公司积极拓展客户 [6][7] 技术研发与产业化 - 中长时锂电池技术研发作为战略重点推进，通过产学研协同创新提升技术成熟度，与产业链伙伴开展应用研究 [8] - 中长时锂电池技术开发项目产业化进程视技术研发、应用场景和市场培育情况而定，目前处于优化阶段，商业化时间不确定 [9] 新兴业务情况 - 氟化液业务具备产业化基础，有小规模订单，占整体营收比重小，未来将优化产品性能，开发下游应用场景，加强市场开拓 [10] - 氟化液在人工智能等发展推动下有市场机遇，但面临材料适配性验证周期长等问题 [11] 盈利提升途径 - 通过锂电材料业务产能扩张和技术升级、医药板块产品创新、植保业务全球化布局和氟化液等新兴业务产业化突破提升盈利能力 [12] 固态电池与医药业务 - 依托现有产业链优势关注固态电池技术发展，结合自身技术积累探索相关研究与应用 [12] - 医药领域聚焦发展高附加值制剂产品、借助集采中标渗透国内市场、建设专业化营销团队开发终端市场 [13] 融资情况 - 暂时没有定增计划，未来根据项目进展与资金需求选择适当时机通过资本市场融资 [15]

市场表现 - 6月26日沪深两市双双下挫，成交量变化不大，旅游酒店、军工装备板块涨幅居前，生物制品、半导体板块跌幅居前 [1] - 人气股方面准油股份收于涨停，山东墨龙、海南华铁涨幅居前，兴业股份、海联金汇跌幅居前 [1] 十大人气股排名 - 诺德股份排名第一，收盘价7.2元，涨幅4.96%，人气值829.29万 [2] - 恒宝股份排名第二，收盘价17.41元，涨幅4.69%，人气值827.74万 [2] - 山东墨龙排名第三，收盘价6.8元，涨幅7.26%，人气值570.04万 [2] - 准油股份排名第四，收盘价9.43元，涨幅10.04%，人气值550.34万 [2] - 海联金汇排名第五，收盘价11.08元，跌幅3.32%，人气值501.78万 [2] 个股点评 诺德股份 - 早盘震荡走高一度封于涨停，尾盘涨幅收窄至4.96%，止步七连板 [3] - 涉及固态电池概念，为锂电池企业提供电解铜箔产品，已研发成功3微米极薄锂电铜箔并具备批量生产能力 [3] 准油股份 - 早盘大幅低开后快速拉升翻红，午后封于涨停 [4] - 主营业务为石油技术服务，涉及页岩气概念，是新疆地区唯一能提供多项动态监测作业及配套技术服务的专业化公司 [4] 海联金汇 - 早盘大幅高开后持续震荡回落，尾盘收跌3.32%，止步三连板 [5][6] - 涉及互联网金融概念，业务包括互联网支付及与金融机构合作的商户金融增值服务和联合营销 [6][7]