报告核心观点 - 6月CPI同比转正，PPI延续承压，“反内卷”政策有望加速落地推动产能出清和价格回暖，外需承压下内需政策或发力，分行业化解产业矛盾政策有望落地，推荐关注汽车、农牧、家电、光伏、文娱制造等领域 [24] 本周行业景气度核心变化总览 本周关注 - 6月CPI同比转正至0.1%，核心CPI连续4个月回暖，PPI同比-3.6%降幅扩大，CPI受鲜果蔬菜等拉动修复，PPI受出口等因素承压 [13] - 食品项中水产、鲜果同比增幅扩大，鲜菜改善，粮食等同比降幅收窄；家庭服务等CPI延续景气，家用器具同比转正；燃料项CPI同比降幅收窄；汽车和光伏等领域PPI降幅收窄；新消费需求旺盛，文体娱乐用品价格景气 [24] 行业景气度核心变化 - 上游资源品中钢铁库存有变动，价格有涨跌；煤炭价格上行，库存有不同表现；建材中水泥指数有降有升，玻璃价格和期货结算价上行；化工中原油价格上行，化工品多数下跌 [25] - 中游制造中部分锂原材料和钴产品价格上涨，光伏产业链部分价格下行；挖掘机和装载机销量同比增幅扩大；港口吞吐量同比增幅扩大，航运指数下行 [25] - 消费服务中家电零售额同比增幅扩大，影视票房收入上行，农林牧渔产品价格和养殖利润有变动 [25] - 信息技术中费城半导体等指数有涨跌，存储器价格下行，智能手机出货量同比转负，半导体销售额同比增幅扩大，软件产业利润总额同比增幅收窄 [25] - 金融地产中货币市场净回笼，A股换手率和成交额下行，土地成交溢价率和商品房成交面积下行，二手房挂牌量和挂牌价指数下行 [25] - 公用事业中天然气价格上行，电厂日均发电量同比降幅收窄 [25] 信息技术产业 - 本周费城半导体指数上行2.43%，台湾半导体行业指数下行，DXI指数上行0.59% [26] - 本周DDR4、DDR5 DRAM存储器价格下行，如8GB DDR4 DRAM价格周环比下行1.15% [29] - 5月智能手机出货量三个月滚动同比由正转负，当月同比降幅扩大至-21.20% [32] - 5月全球半导体销售额同比增幅扩大至27.00%，各地区销量同比均增幅扩大 [35] - 1 - 5月软件产业利润总额累计同比增幅收窄1.40个百分点 [38] 中游制造业 - 本周DMC价格持平，氢氧化锂、电解镍价格下跌，部分锂原材料、钴产品价格上涨，如碳酸锂价格周环比上行2.68% [42] - 本周光伏产业链中硅片、部分组件价格下行，多晶硅片价格周环比下行1.47% [52] - 6月各类挖掘机、装载机销量同比增幅扩大，三个月滚动同比增幅收窄，挖掘机销售18,804台，装载机销售12,014台 [53][54] - 本周中国港口货物周吞吐量、集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大，货物吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大至4.1% [59] - 本周CCFI、CCBFI、BDI、BDTI下行，CCFI周环比下行1.92%，BDI周环比下行1.85% [61] 消费需求景气观察 - 生鲜乳价格与上周持平，食糖综合价格上行0.13% [66] - 猪肉价格上行，仔猪批发价、生猪均价下行，生猪养殖利润上行，肉鸡苗价格下行 [68] - 票房收入十日均值周环比上行28.7%，年初以来票房收入同比上行22.16% [73] - 本周中药材价格指数下行0.64% [75] - 空冰洗彩四周滚动零售额均值同比增幅扩大至10.38% [78] 资源品高频跟踪 - 建筑钢材成交量十日均值上行3.99%，钢坯价格下行，螺纹钢价格上行，铁矿石港口库存下行，唐山钢坯和主要钢材品种库存上行 [80][82] - 京唐港山西主焦煤库提价上行8.94%，天津港焦炭库存下行2.70%，秦皇岛港煤炭库存持平，焦煤、焦炭期货结算价上行 [87] - 全国水泥价格指数下行1.06%，熟料价格指数下行1.66%，玻璃价格指数、玻璃期货结算价上行 [95][97] - Brent国际原油价格上行5.18%，中国化工产品价格指数周环比下行1.73%，化工品价格多数下跌 [99][102] - 工业金属价格多数下跌，库存多数下行，黄金期现货价格下行，白银期现货价格上行 [110][111] 金融地产行业 - 货币市场净回笼13753亿元，隔夜/1周/2周SHIBOR利率均下行，美元兑人民币中间价报7.1534 [127] - A股换手率、日成交额下行，上证主板A股换手率五日均值为0.96%，两市日成交总额下行 [133] - 本周土地成交溢价率下行2.49个百分点，商品房成交面积下行60.4% [139][140] - 全国二手房出售挂牌量、挂牌价指数均下行，不同城市表现有差异 [142] 公用事业 - 我国天然气出厂价上行0.09%，英国天然气期货价格上行2.87%，美国天然气库存上行，钻机数量减少 [145] - 全国重点电厂日均发电量12周滚动同比降幅收窄至-1.58% [147]

在由北京大学公众健康与重大疫情防控战略研究中心和中国健康促进与教育协会主动健康分会联合主办 的"主动健康·健康一生"分会场上，美年健康集团与北京大学医学部在2018年签署的战略合作协议基础 上再度续签继续合作，双方将本着"优势互补、资源共享、长期合作、互利共赢"的原则，建立长期、紧 密的战略合作伙伴关系，将依托数据协作和研究成果，持续扩大双方合作的深度和广度，加强产学研用 一体化建设，共同打造中国乃至世界一流的研究和实践平台，践行"健康中国"国家战略。 2025年6月14-15日，由中国健康促进与教育协会主办的第二届中国健康促进大会(以下简称"大会")在上 海召开。 第二、 共同就公众健康与预防医学、健康管理与疾病管理、转化医学与产业发展、循证医学和循证决 策开展合作，建立医学科学产学研一体化平台，探索建立相关机制，塑造整合医学的新型合作模式。 第三、 开展人员交流培训合作。双方就专业的医学科学领域、公众健康领域和社会实践领域进行深度 的交流合作。 2018年6月21日，北京大学医学部与美年健康集团在深圳举办的"第一届健康智谷高峰论坛"上共同宣 布，双方合作成立"北京大学医学部美年公众健康研究院"，旨在依托数 ...

聚烯烃日报 | 2025-07-09 观望气氛为主，聚烯烃盘面整理 市场分析 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7245元/吨（-2），PP主力合约收盘价为7045元/吨（-12），LL华北现货为7180 元/吨（-30），LL华东现货为7270元/吨（-20），PP华东现货为7120元/吨（+0），LL华北基差为-65元/吨（-28），LL 华东基差为25元/吨（-18）， PP华东基差为75元/吨（+12）。 上游供应方面，PE开工率为79.5%（+3.0%），PP开工率为77.4%（-1.9%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为166.2元/吨（-108.4），PP油制生产利润为-243.8元/吨（-108.4），PDH制PP生产 利润为300.1元/吨（+0.0）。 进出口方面，LL进口利润为-109.6元/吨（-10.0），PP进口利润为-624.5元/吨（+86.2），PP出口利润为28.3美元/吨 （+0.0）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为12.1%（-0.3%），PE下游包装膜开工率为48.4%（+0.5%），PP下游塑编开工率 为42.2%（-1.0%），PP下游BOPP膜开工率为 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [6] 报告的核心观点 - 2025Q2艾芬豪铜产量同比增长11%至11.20万吨，锌产量达4.18万吨，各项目按计划推进，未来产量和产能有望提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 生产经营情况 铜 - 2025Q2，1、2、3期选矿厂共研磨362万吨矿石，生产112,009吨铜，同比增长11%；2025年上半年铜产量共计245,127吨 [2] - 6月，Kamoa - Kakula一期、二期和三期选矿厂共生产铜28,147吨；1期和2期选矿厂生产约15,000吨铜，平均品位3.3%，平均回收率79%，因加工低品位矿石回收率低 [2] - 一期和二期选矿厂6月8日开始处理Kakula矿西侧矿石，6月中旬综合选矿速度提至每月约67万吨或每年800万吨，预计剩余时间维持此速度，目标50%给矿来自地表库存，50%来自西侧，地表库存预计2026年第一季度耗尽 [3] - Kakula矿西侧6月7日重新开始采矿作业，6月中旬开采速度提高到每月30万吨（年化360万吨），最初集中在北部和西南部海拔较高地区，铜品位3% - 4%，持续到第四季度，年底开始向更深处推进，预计铜品位提高到5%左右 [3] - 第三期选矿厂第二季度矿石研磨量达1,631吨，铜产量达40,608吨，磨矿记录相当于650万吨年产量，比设计产能高30%，平均季度给矿品位创纪录达2.92%，预计剩余时间平均给矿品位约2.5%；2025年下半年，Kamoa和Kansoko矿山综合开采率提高，每月多达100,000吨矿石送一期和二期选矿厂取代部分库存给矿 [4] 锌 - Kipushi选矿厂矿石研磨量达153,342吨，锌产量接近创纪录的41,788吨，预计2025年下半年锌产量大幅提高 [5][8] - 第二季度锌产量继续提高，5月处理矿石量和锌产量创纪录，6月因整合去瓶颈计划第一阶段停产及低品位矿石临时供料，处理矿石量减少 [8] - 去瓶颈计划第一阶段改进尾矿泵送系统已完成，第二阶段将升级选矿设备，把年产量从800,000吨提高到960,000吨，计划第三季度完成，8月停产7天整合设备升级 [8] - 6月对重介质分离（DMS）回路升级，可用性从每天约6小时提高到16小时，8月进一步升级后预计提高到每天22小时；2025年锌产量指导保持在180,000 - 240,000吨 [9] 项目进展 - 第一阶段脱水按计划于6月2日实施，Kakula矿东侧水位略有下降，为8月开始的第二阶段脱水做准备；第二阶段包括安装大容量潜水泵和新基础设施，已订购五台泵，预计8月空运；两阶段脱水总资本成本预计高达7,000万美元 [10] - Kakula矿最东侧新采矿区开发已开始，通过两条新通道进入，最初在废料中进行，2026年初开始矿石开采，第二季度正式开采，新通道从现有地下基础设施向东推进，不受脱水作业影响 [11][13] - 冶炼厂预计9月初开始预热，10月首次生产阳极铜，最低运营产能50%，即年产铜约250,000吨；管理团队预计优先处理选矿厂精矿，多余精矿在附近冶炼厂收费处理；截至6月30日，未售出精矿库存总量为53,600吨铜，投产后预计约为35,000吨精矿含铜 [14] - Kamoa - Kakula的95项目已完成约50%，计划2026年第一季度完工，旨在将总体回收率提高到95%，工程团队目标是低品位矿石回收率至少90% [15] - Kamoa - Kakula 60兆瓦现场光伏电站及电池储存设施场地清理和前期土方工程已开始，与两家公司签署购电协议，设施由其拥有、运营和出资，包括406兆瓦光伏发电和1,107兆瓦时电池储能，计划扩大到120兆瓦发电能力，工程预计2026年年中完工 [16][18] - 中信金属和紫金矿业子公司承购冶炼厂80%阳极铜产量，还包括5亿美元预付款融资；6月与Trafigura签订协议承购剩余20%阳极铜，包括2亿美元预付款贷款；6月与标准银行2亿美元贷款机制延长12个月 [19] - Platreef项目一期选矿厂首次生产按计划进行，预计第四季度投产；4月30日开始地下开发，已累计完成43米矿脉礁体开发，预计开发速度提高到每月80米，750米矿脉礁体开发10月开始；目标积累约60,000吨基建矿石，采矿作业预计2026年第一季度3号矿井完工后开始 [20] 成本指引 - Kamoa - Kakula修订后的年产量指导为37万 - 42万吨铜，艾芬豪矿业预计9月提供2026年和2027年铜产量指导 [21] - 7月30日发布二季度财务报告时，将提供修订后的2025年集团资本支出和Kamoa - Kakula现金成本（C1）指导，预计修订后的2025年资本支出指导不超过原指导范围14.2亿 - 16.7亿美元上限 [21]

PPI情况 - 6月PPI同比降幅为3.6%，较5月降幅扩大0.3个百分点，为2023年7月以来最低水平[6] - 上游原材料PPI同比进一步下探至14.4%，中游原材料加工PPI同比下探至 - 5.9%，中游下滑拖累整体约0.3个百分点[10] - 2025年Q1原材料加工业产能利用率远低于历史50%分位数，行业或存在部分产能过剩[10] CPI情况 - 6月CPI同比由降转涨0.1%，核心CPI同比涨幅扩大至0.7%，创14个月以来新高[16] - 消费品价格回暖驱动6月CPI回升，略超季节性表现，服务价格弱于季节性表现[16] - 蔬菜价格超季节性回升抵消猪价下调、国际油价传导使能源拖累减少、政策驱动扣除能源的工业消费品回升，驱动消费品价格回暖与CPI转正[20] 风险因素 - 存在地缘政治风险、国际油价上涨超预期等风险[23]

21世纪经济报道记者周潇枭 北京报道 "十四五"（2021—2025年）规划面临收官，五年来中国经济社会 发展的进展为外界所关注。 7月9日，国新办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会的第一场，邀请国家发展改革委主 任郑栅洁，以及国家发展改革委副主任李春临、副主任周海兵、秘书长袁达，介绍"十四五"时期经济社 会发展成就。 郑栅洁表示，"十四五"期间，我国经济总量连续跨越110万亿、120万亿、130万亿，今年预计可以达到 140万亿左右；增量预计超过35万亿，相当于再造一个长三角，相当于我国排名前三经济大省（广东、 江苏、山东）经济总量的总和，也超过了世界排名第三国家的经济总量。在经受各种风险挑战的冲击 下，前4年我国经济增速平均在5.5%，我国这么大经济体量，还能保持这样的增速，在经济发展史上是 前所未有的。 "十四五"规划纲要明确了"十四五"时期经济社会发展主要目标，包括经济发展取得新成效、改革开放迈 出新步伐、生态文明建设实现新进步、民生福祉达到新水平等，并进一步明确了20项经济社会发展主要 指标，包括GDP增速、全员劳动生产率增速、常住人口城镇化率、全社会研发经费投入增速、每万人口 高价 ...

21世纪经济报道记者易妍君 广州报道 近期，市场情绪略有反复。7月9日，上证指数一度重回3500点之上，创下自2024年11月8日以来盘中新高，但午后却冲 高回落。 截至7月9日收盘，上证指数跌0.13%，报3493.05点；深证成指微跌0.06%，报10581.8点；创业板指上涨0.16%。当天，全部A股成交额1.53万亿元，较前一个 交易日增加了约528亿元。 行业板块呈现分化，Wind多元金融、教育指数涨幅居前，贵金属、基本金属指数跌幅较大。Wind概念板块方面，Kimi、短剧游戏、鸡产业指数领涨，涨幅 分别达到2.22%、2.13%、1.71%；稀土、保险、GPU（图形处理器）指数跌幅较大，均在1.8%左右。 同时，港股主要指数呈现跌势。南向资金选择逆势加仓，全天净流入约92.56亿港元。 受访人士向21世纪经济报道记者指出，在当前的政策背景下，市场大幅回调的风险相对较小，但市场进一步的上行需要更多基本面层面的支撑。从配置层面 看，有业内人士指出，目前，A股资产处于风险收益比较好的阶段，可重点关注高ROE（净资产收益率）类资产。 盘中突破3500点 7月9日，上证指数虽未能站稳3500点，但其在盘中曾 ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 英特尔于 2023 年 12 月从以色列政府获得了 32.5 亿美元的补贴，用于在 Fab28 工厂旁边建设其 Fab38， 但在 2024 年中暂停了该项目。 英特尔此前在以色列的裁员，主要集中在海法和佩塔提克瓦的研发中心，由于 Fab28 对英特尔和以色列 具有战略重要性，此前它一直未受到裁员的影响。 现在 Fab28 工厂也加入裁员行列，预估影响职位包括中层经理（如团队负责人）、一线主管和远程运行 中心（ROC）的技术人员。这些主管负责监督班次运营，位于生产工人之上的一到两个层级。 另外有消息称英特尔认为 Fab28 工厂已经过时，其长期可持续性可能存疑，内部讨论不排除包括完全关 闭该地点运营的可能性。 ***************END*************** 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 7月9日消息，报道称，英特尔在以色列计划裁员数百人，并考虑关闭位于以色列的 Fab28 半导体工厂。 报告中并未提及具体裁员人数，仅透露会影响数百名员工，此外消息称英特尔还考虑关闭位于以色列南 部城市基里亚特加特的 Fab28 ...

半导体论坛 振兴国产半导体产业！ 信息爆 炸的时代 更需要断舍离 如何更加高效的获取高质量的信息 在碎片化的时代里 收获满满？ 2025年，半导体人只需关注5个公众号 半导体技术天地 ID：ic2018ic ▲长按二维码"识别"关注 专注半导体产业技术，技术资料，专家讲解。欢迎关注! ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 国芯网 ID：CSF211ic ▲长按二维码"识别"关注 ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 全球电子市场 ID：xinlun99 ▲长按二维码"识别"关注 芯媒评论，请关注！ 半导体行业第一的微信公众平台，50万的从业人员都已关注！ ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 半导体行业圈 ID：ic211ic ▲长按二维码"识别"关注 半导体行业圈，半导体人自己的圈子，请关注！ ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 半导体产业联盟 ID：icchinaunion ▲长按二维码"识别"关注 半导体全产业链联盟，请关注！ ***************END************** * 半导体论坛微信群 第一步：扫描下方二维码，关注中国半导体论坛微信公众号。 第二步：在公众号里面回复"加群"，按照提示操作即可。 ******* 半导体公众 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 焦煤：7 月 09 日，焦煤主力合约报收 843.5 点，日内上涨 0.84%。截至收 盘，主力合约持仓量为 54.50 万手，较前一交易日仓差为-4404 手。现货 市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 940.0 元/吨，周环比上涨 1.08%。周度供需数据来看，截至 7 月 4 日当周，全国 523 家炼焦煤矿精 煤日均产量 73.9 万吨，环比增 0.1 万吨，较去年同期偏低 2.7 万吨。需 求端，独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计 111.81 万吨，周环比 下降 0.13 万吨。整体来看，虽然 7 月焦煤产量边际恢复，但近期国内外 政策利好频现，加之国家领导人到山西考察，焦煤市场氛围较为乐观，期 货暂维持偏强震荡运行。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值 1 / 6 请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协 ...