王爷说财经讯：你知道吗？现货黄金价格刚刚冲破3700美元/盎司大关，创历史新高！ 那么问题来了：为何黄金价格突然暴涨呢？ 如我们之前就分析过，这背后主要原因有3个！ 第一、美联储降息"强预期"，直接拉爆金价！ 市场押注本周美联储降息25基点，甚至50基点！降息压低美元和美债收益率，黄金（无息资产）吸引力爆棚。 第二、地缘战火引爆黄金的"避险潮"！ 你敢信？年内黄金价格暴涨超40%，这涨幅比美股、比特币还猛！ 金价疯涨背后，是美联储降息箭在弦上，中东战火熊熊，全球央行疯狂囤金。今天我们就一起来深扒金价暴涨密码！那普通人现在该不该'上车'黄金呢？ 当地时间9月16日，现货黄金直接突破3700美元/盎司大关，再创历史新高。 自此，今年黄金累计飙升超40%，远超同期美股、比特币涨幅，如下图所说： 以色列空袭多国，中东局势升级，再加上俄乌冲突持续。全球避险资金蜂拥涌入黄金。 第三、央行疯狂"囤金潮"，刺激黄金大涨！ 中国央行连续10个月增持黄金，全球央行今年购金量更是创历史纪录，官方背书黄金价值。 最后一个问题：接下来金价会如何？普通人还能入手吗？ 对此，华尔街投行——高盛喊出金价或冲5000美元，瑞银看至4000美元 ...

决定性因素只有两点 ① 全球投资者对美债、美元和美联储独立性的信任下滑 在以往，美债和美元被视为最安全的资产。但近年来，美国财政赤字持续扩大，政治博弈加剧，让美联储的独立性遭遇质疑。 "当市场对美元和美债失去绝对信任时，大家自然会寻找新的安全锚。"金元宝分析，"黄金，就是这种'不依赖任何国家信用'的终极资产。" ② 地缘政治冲突的加剧 带着这个问题，我们采访了成都盛昌典当掌柜金元宝。他从事黄金投资多年，是西南财经大学金融学硕士。在他看来，这一次黄金的上涨，和传统逻辑中 的"降息"关系并不大，真正的幕后推手只有两个。 历史逻辑 vs 当下现实 "历史上黄金的涨幅，的确和降息密切相关。"成都盛昌典当掌柜金元宝告诉我们，"但这次不一样。过去两年黄金累计上涨70%，已经远远超出了美联储降 息所能带来的涨幅。" 他指出：这意味着，驱动金价的不是传统的利率逻辑，而是全球金融格局的划时代的演变。 "在动荡的国际环境里，黄金的货币和避险功能被重新放大。"他强调。 买盘坚决，卖盘稀少——黄金单边上涨的秘密 更重要的是，买卖两端出现了明显的不对称。 与此同时，卖出的人却越来越少。无论是央行、机构还是个人，出于对美元和地缘局势的不 ...

宏观经济预期波动 - 美联储等主要央行维持高利率政策导致风险资产估值承压 [3] - 国内3月CPI数据低于预期引发市场对经济复苏力度的疑虑 [3] - 中东局势紧张及俄乌冲突反复推高原油等大宗商品价格 [5] 行业与政策调整冲击 - 金融监管部门加强对房地产及平台经济规范整顿导致相关板块大幅回调 [6] - 4月初传闻的基金费率改革可能压缩管理费收入 [6] - 科技及新能源板块一季度获利回吐导致成长型基金承压 [6] 市场情绪与资金流动 - 基民净值下跌触发止损赎回导致基金管理人被动抛售持仓 [8] - 3月以来北向资金累计净流出超200亿元影响外资重仓蓝筹股 [8] - 季度末调仓压力及衍生品市场波动加剧市场恐慌情绪 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美经贸问题谈判无实质进展，现货价格小幅下降，地缘冲突叠加关税动荡，博弈难度大，建议轻仓参与或观望 [3] - 近月合约因现货运价下行和中东冲突升温整体偏弱震荡，远月合约因中美经贸会谈提振多头情绪整体偏强震荡，需关注关税政策、中东局势和现货运价情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 9月15日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1440.24点，较上期下跌8.1%；SCFIS（美西航线）1349.84点，较上期上涨37.7% [2] - 9月12日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）903.32点，较上期下跌11.71%；NCFI（欧洲航线）729.42点，较上期下跌14.78%；NCFI（美西航线）1216.14点，较上期下跌9.13% [2] - 9月12日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1398.11点，较上期下跌46.33点；SCFI欧线价格1154USD/TEU，较上期下跌12.24%；SCFI美西航线2370USD/FEU，较上期上涨8.27% [2] - 9月12日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1125.30点，较上期下跌2.1%；CCFI（欧洲航线）1537.28点，较上期下跌6.2%；CCFI（美西航线）757.45点，较上期下跌2.2% [2] 经济数据情况 - 欧元区8月制造业PMI初值为50.5，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为50.7，预估为50.8，前值为51；综合PMI初值升至51.1，高于7月的50.9，连续三个月改善并创2024年5月以来最高，高于预期值50.7；Sentix投资者信心指数为 -3.7，预期 -8，前值 -4.5 [2] - 8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点 [2] - 美国8月标普全球制造业PMI初值为53.3，至39个月高点，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为55.4，预估为54.2，前值为55.7；Markit制造业PMI初值53.3，为2022年5月以来最高水平，预期49.7，前值49.8 [2] 主力合约情况 - 9月15日主力合约2510收盘1163.1，跌幅为1.57%，成交量1.78万手，持仓量4.78万手，较上日增手161手 [3] 策略建议情况 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，风险偏好者建议2510合约1200附近轻仓试多，2512合约1600附近加多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [4] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略：各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [4] 合约规则调整情况 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [4] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [4] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [4] 地缘政治情况 - 当地时间9月15日凌晨，也门胡塞武装共发射4架无人机对2处以色列目标发起攻击，其中3架无人机袭击了以色列第二大机场——拉蒙机场，还有1架无人机袭击了位于内盖夫地区的以色列军事目标；9月14日，拉蒙机场附近一度拉响防空警报，以军随后称拦截了一架从也门发射的无人机 [5] - 当地时间9月14日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高级官员塔希尔·努努发表声明称，哈马斯已暂停与以色列关于加沙地带停火与被扣押人员交换的谈判，谴责以色列总理内塔尼亚胡阻挠加沙地带停火谈判 [5]

新华财经北京9月15日电 上周（9月8日至12日当周）国际现货黄金开盘3581.98美元／盎司，最高触及 3673.92美元／盎司，最低3577.75美元／盎司，报收3643.58美元／盎司，当周上涨56.99美元或1.59%， 周K线连续第四周收阳。 回顾来看，上周金价总体呈现高位震荡格局。虽然美国就业数据大幅下修以及地缘冲突升级，推动金价 突破3670美元关口并再创历史新高，但其后金价遭遇获利回吐。尽管美国8月物价指数环比涨幅创下数 月新高对美联储降息预期产生扰动，但在劳动力市场疲软的背景下，市场仍然确信美联储本周将重启降 息。而贵金属市场短期波动的焦点则更多转向美联储主席鲍威尔的新闻发布会和最新的经济预测摘要 （SEP），特别是新的"点阵图"。 通胀回升但就业市场疲软，美联储9月降息板上钉钉 在美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上强调对就业市场的关注信号之后，疲软的美国劳动力市场表 现，已经成为市场确信美联储将在9月重启降息的主要依据。 上周二（9月9日），美国截至今年3月的12个月非农就业数据被大幅下修了91.1万人，几乎坐实了市场 对美国劳动力市场远弱于预期的判断。这一下修幅度不仅超出了市场本就悲观的 ...

财务表现 - 25Q2营收9亿元同比增长8% 归母净利润2亿元同比增长16% [1] - 25H1营收17亿元同比增长11% 归母净利润3亿元同比增长22% [1] 产品结构 - 休闲草品类为海外市场核心增长驱动力 销量同比增长8.69% 收入同比增长11.23% [1] - 美洲和欧洲区域成为上半年海外市场主要增长来源 [1] 市场策略 - 外贸部门加强市场驱动和客户价值导向 通过提高客户拜访频率及参展举措强化客情关系 [1] - 深度挖掘并持续响应客户需求变化 提供更优质产品服务体验 [1] 外部环境 - 2025年上半年全球贸易摩擦与地缘政治冲突持续加剧 拖累经济增速放缓 [1] - 主要经济体间贸易摩擦呈现结构化升级态势 [1] 管理战略 - 管理层坚守"改变和突破"发展主旋律 聚焦市场-渠道-客户三维度深度洞察 [1] - 在外部环境震荡中实现海外市场收入与利润稳定增长 [1]

| | | 2025年9月15日 集运日报 (航运研究小组) | 9月8日 | 9月12日 | | --- | --- | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1566.46点，较上期下跌11.7% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）903.32点，较上期下跌11.71% | | 上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）980.48 点，较上期下跌3.3% | 宁波出口集装箱运价指数NCFI (欧洲航线) 729.42点，较上期下跌14.78% | | 9月12日 | 宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）1216.14点，较上期下跌9.13% | | 上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1398.11 点，较上期下跌46.33点， | 9月12日 | | 上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1154USD/TEU, 较上期下跌12.24% | 中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1125.30点，较上期下跌2.1% | | 上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线2370USD/FEU, 较上期上涨8.27% | 中国出口集装箱运价指数CCFI（欧洲航线）15 ...

换资前言： 金九银十已到，实物金银迎来销售旺季，金银交易市场也将越发热闹。为感谢广大投资朋友的长期关注 与支持，本分析团队开设黄金投资课程供大家交流、体验。本周会免费开放10位体验名额，每天早7点 至凌晨2点实时在线指导，提供投资信息共享、行情分析、现价给单、做单技巧、仓位管理及风险控制 计划！操作不是很理想或是单子被套的朋友可以免费体验，对于想要学习黄金投资产品的朋友也会有较 大帮助，机会难得，欢迎投资朋友们的到来。 近期有哪些消息面影响黄金原油走势？后市黄金多空该如何研判？ 金价周五上涨，接近本周早些时候创下的纪录高位，美国劳动力市场疲软的迹象强化了美联储将在下周 进行今年首次降息的预期。现货黄金报收每盎司3643.55美元，上涨0.28%，接近周二创下的3673.95美 元的纪录高位，周线连续第四周上涨，本周上涨1.56%。12月交割的美国期金收高0.3%，结算价报 3686.40美元。今年迄今为止，金价已经大涨39%。最近的数据显示，美国初请失业金人数大增，同时 非农就业数据疲软，截至3月的12个月就业岗位下修 91.1 万个，这些都暗示经济势头正在降温。由于美 联储的利率决议依然是短期影响金价最大的 ...

核心观点 - AST SpaceMobile公司股价在财报发布后一个月内下跌25.8% 表现逊于标普500指数[1] - 公司第二季度亏损超出预期 尽管收入实现同比增长但低于市场共识预期[3][5] - 宏观经济不利因素包括通胀上升、利率走高和地缘政治冲突 对卫星材料价格和资本成本造成压力[4] 财务表现 - 第二季度净亏损9940万美元 每股亏损0.41美元 较去年同期7260万美元亏损扩大 且远高于市场预期的每股亏损0.19美元[5] - 季度收入从去年同期的90万美元增长至120万美元 但未达到500万美元的市场共识预期[5] - 运营费用从去年同期的6390万美元上升至7390万美元 主要因研发和工程服务成本增加[6] - 调整后运营费用为6340万美元[6] 现金流与资产负债 - 2025年上半年运营活动现金流出7200万美元 较去年同期的6430万美元有所扩大[7] - 截至2025年6月30日 公司持有9.236亿美元现金及等价物 长期债务为4.825亿美元[7] 市场预期与评级 - 盈利发布后市场预期呈现上调趋势 共识预期调整幅度达17.07%[8] - 公司获得Zacks第三类评级（持有） 预期未来几个月回报率与市场持平[11] - VGM综合评级为F级 其中增长评级D级 动量评级A级 价值评级F级[9] 行业对比 - 所属无线设备行业同业公司摩托罗拉同期股价上涨1.4%[12] - 摩托罗拉最近季度收入27.7亿美元 同比增长5.2% 每股收益3.57美元优于去年同期的3.24美元[12] - 摩托罗拉当前季度预期每股收益3.84美元 同比增长2.7% 过去30天共识预期上调0.2%[13] - 摩托罗拉同样获得Zacks第三类评级 VGM评级为D级[13]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 现货运价持续下跌，近月合约持续下探，盘面处于筑底过程，近期波动较大，不建议继续加仓，需设置好止损 [2] - 在地缘冲突叠加关税动荡背景下，博弈难度较大，建议轻仓参与或观望 [5] 各部分内容总结 运价指数情况 - 9月1日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1773.60点，较上期下跌10.9%；美西航线1013.90点，较上期下跌2.6% [3] - 8月29日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1098.17点，较上期上涨6.02%；欧洲航线929.56点，较上期下跌14.23%；美西航线1396.85点，较上期上涨44.97% [3] - 8月29日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1445.06点，较上期上涨29.70点；欧线价格1481USD/TEU，较上期下跌11.21%；美西航线1923USD/FEU，较上期上涨16.97% [3] - 8月29日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1156.32点，较上期下跌1.6%；欧洲航线1685.80点，较上期下跌4.1%；美西航线774.39点，较上期下跌3.1% [3] 经济数据情况 - 欧元区8月制造业PMI初值为50.5，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为50.7，预估为50.8，前值为51；综合PMI初值升至51.1，高于7月的50.9，连续三个月改善并创2024年5月以来最高，高于预期值50.7；Sentix投资者信心指数为 -3.7，预期8，前值4.5 [3] - 8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点 [4] - 美国8月标普全球制造业PMI初值为53.3，至39个月高点，预估为49.5，前值为49.8；服务业PMI初值为55.4，预估为54.2，前值为55.7；Markit制造业PMI初值53.3，为2022年5月以来最高水平，预期49.7，前值49.8 [4] 市场情况及策略建议 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，现货价格小幅下降 [5] - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，风险偏好者建议2510合约1300附近轻仓试多，2512合约1600附近加多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [5] - 套利策略：国际局势动荡，各合约保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [5] - 长期策略：各合约建议冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [5] - 9月4日主力合约2510收盘1300.7，跌幅为1.77%，成交量2.58万手，持仓量5.00万手，较上日减手1983手 [5] - 部分班轮公司公布十月停航信息，下调现货运价，多空博弈下近月合约震荡下行，需关注关税政策、中东局势及现货运价情况 [5] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%，保证金调整为28%，日内开仓限制为100手 [5]