报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铅基本面供给阶段性收紧，预计短期铅价维持高位整理，需求端好转有限或压制铅价上方空间，交易策略为暂时观望 [1] - 锌沪锌基本面延续偏弱态势，但海外LME锌库存降至绝对低位，LME 0 - 3 back结构加深，对锌价形成强支撑，加之降息预期落地，预计短期沪锌下方空间或有限，交易策略为逢低轻仓试多 [1] 根据相关目录分别进行总结 铅锌价格及指标变动 - 上一交易日SMM1铅锭平均价格16800元/吨较前日持平，沪铅主力收盘17115元/吨较前一日上涨1.03%，沪铅基差 - 315元/吨较前日变动 - 175元，升贴水 - 上海 - 10元/吨较前日变动 - 10元，LME 0 - 3升贴水 - 29.64美元/吨较前日变动7.66美元，LME 3 - 15升贴水 - 68.30美元/吨较前日变动5.90美元 [1] - 期货活跃合约成交量40199手较前日减少11.85%，持仓量41077手较前日减少3.65%，成交持仓比0.98较前日减少8.51%，LME库存237450吨较前日无变动，沪铅仓单库存30068吨较前日增加1.69%，LME3个月铅期货收盘价（电子盘）2020.50美元/吨较前日上涨0.75%，沪伦铅价比值8.47较前日上涨0.28% [1] - 上一交易日SMM1锌锭平均价格22070元/吨较前日上涨1.42%，沪锌主力合约收盘价22315元/吨较前日上涨2.25%，升贴水 - 上海 - 35元/吨较前日变动 - 5元，升贴水 - 广东 - 45元/吨较前日变动5元，升贴水 - 天津 - 35元/吨较前日变动5元，LME 0 - 3升贴水66.80美元/吨较前日变动7.69美元，LME 3 - 15升贴水88.50美元/吨较前日变动5.75美元 [1] - 期货活跃合约成交量137234手较前日减少15.48%，持仓量113253手较前日减少11.37%，成交持仓比1.21较前日减少4.64%，LME库存38250吨较前日无变动，沪锌仓单库存58867吨较前日增加2.88%，LME3个月锌期货收盘价（电子盘）3014.00美元/吨较前日上涨0.63%，沪伦锌价比值7.40较前日上涨1.60% [1] 资讯 - 福建地区一座小规模铅锌矿山原定于9月底恢复生产计划推迟至10月底，四季度是否满产暂不确定 [1] - 10月1日，29Metals宣布西澳大利亚Golden Grove矿山Xantho Extended矿体发生新地震事件，高品位锌矿石开采因支护修复延迟，撤回全年锌产量指引，期间开采低品位矿源，铜、金和银产量指引不变，更多更新10月15日三季度报告披露 [1] - 2025年至今，kipushi选厂共生产精矿含锌13.7万吨，2025年生产指导目标（18 - 24万锌）不变 [1] 基本面情况 - 铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，未对炼厂开工造成实质影响，部分炼厂有检修安排，原生铅开工小幅波动；再生铅方面，铅价盘整，原料及亏损因素使炼厂开工积极性减弱，减停产范围扩大，当前开工不足30%，部分企业为完成长单交付同业采购，供给阶段性收紧；需求端终端市场暂无起色，旺季效应未体现，经销商消化库存，生产企业以销定产，关注下游企业节前备库情况 [1] - 锌炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，上周国产锌精矿加工费环比回落至3650元/金属吨，进口锌矿加工费指数环比上涨至115.9美元/干吨，国产矿优势较强，炼厂以采购国产矿为主，10月国产TC或仍有降势；供给端炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显；需求端暂无显著好转，出口方面随着沪伦比值持续走差，锌锭出口窗口有望开启 [1]

行业 聚烯烃日报 日期 2025 年 10 月 10 日 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业硅） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 | 表1：期货市场行情 | ...

2025 年 10 月 10 日 沥青：跟随油价偏弱 王涵西 投资咨询从业资格号：Z0019174 wanghanxi@gtht.com 【基本面跟踪】 表 1：沥青基本面数据 | | 项目 | 单位 | 昨日收盘价 | 日涨跌 | 昨夜夜盘收盘价 | 夜盘涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | BU2511 | 元/吨 | 3,375 | -2.63% | 3,350 | -0.74% | | | BU2512 | 元/吨 | 3,325 | -2.72% | 3,308 | -0.51% | | 期货 | | | 昨日成交 | 成交变动 | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | BU2511 | 手 | 109,080 | (43,041) | 107,006 | (25,859) | | | BU2512 | 手 | 51,283 | (3,626) | 83,597 | (8,100) | | | | | 昨日仓单 | 仓单变化 | | | | | 沥青全市场 | 手 | 44430 | 0 | | | | | | | 昨日价差 | 前日 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对2025年10月10日多种期货商品进行分析给出投资观点和趋势强度，如黄金继续创新高、白银冲击50新高、铜因美元回升限制价格上涨等，各商品走势受基本面、宏观及行业新闻等因素影响 [2][7][11] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金继续创新高，沪金2512昨日收盘价914.32，日涨幅7.24%，趋势强度1 [2][7] - 白银冲击50新高，沪银2512昨日收盘价11169，日涨幅5.54%，趋势强度1 [2][7] 有色金属 - 铜美元回升限制价格上涨，沪铜主力合约昨日收盘价86750，日涨幅4.38%，趋势强度0 [2][11] - 锌小幅反弹，沪锌主力收盘价22315，较前日涨2.25%，趋势强度0 [2][14] - 铅库存增加限制价格回升，沪铅主力收盘价17115，较前日涨1.03%，趋势强度0 [2][17] - 锡加速上行，沪锡主力合约昨日收盘价287090，日涨幅4.75%，趋势强度1 [2][20] - 铝区间震荡，氧化铝偏弱运行，铸造铝合金跟随电解铝，沪铝主力合约收盘价21090 [2][24] - 镍冶炼累库与矿端预期博弈，警惕消息扰动，沪镍主力收盘价124480，趋势强度0 [2][27] - 不锈钢短线供需与成本博弈，钢价震荡运行，不锈钢主力收盘价12860，趋势强度0 [2][27] 能源化工 - 碳酸锂去库加速，震荡运行，2511合约收盘价73340，趋势强度0 [2][34] - 工业硅上游继续复产，逢高布空思路，Si2511收盘价8640，趋势强度0 [2][38] - 多晶硅市场消息再次发酵，关注实际落地，PS2511收盘价50765，趋势强度1 [2][38] - 铁矿石宏观预期支撑，偏强震荡，期货收盘价790.5，涨1.28%，趋势强度0 [2][41] - 螺纹钢关注电炉减产节奏，宽幅震荡，RB2601收盘价3096，涨0.19%，趋势强度0 [2][44] - 热轧卷板关注电炉减产节奏，宽幅震荡，HC2601收盘价3286，涨0.37%，趋势强度0 [2][45] - 硅铁市场观望气氛浓厚，宽幅震荡，硅铁2511收盘价5472，趋势强度0 [2][49] - 锰硅市场观望气氛浓厚，宽幅震荡，锰硅2511收盘价5768，趋势强度0 [2][49] - 焦炭预期反复，宽幅震荡，J2601收盘价1654，涨1.9%，趋势强度0 [2][53] - 焦煤预期反复，宽幅震荡，JM2601收盘价1164，涨3.4%，趋势强度1 [2][54] - 对二甲苯中期仍偏弱，PX主力昨日收盘价6562，跌0.12%，趋势强度 -1 [2][60] - PTA中期仍偏弱，PTA主力昨日收盘价4584，跌0.22%，趋势强度 -1 [2][60] - MEG1 - 5月差反套，MEG主力昨日收盘价4158，跌1.16%，趋势强度 -1 [2][60] - 橡胶震荡偏强，橡胶主力日盘收盘价15415，较前日涨382，趋势强度1 [2][69] - 合成橡胶短期震荡运行，顺丁橡胶主力日盘收盘价11325，较前日涨225，趋势强度0 [2][73] - 沥青跟随油价偏弱，BU2511收盘价3375，跌2.63%，趋势强度 -1 [2][76] - LLDPE中期震荡行情，L2601收盘价7077，跌1.10%，趋势强度0 [2][90] - PP中期或是震荡市，PP2601收盘价6745，跌1.86%，趋势强度0 [2][94] - 烧碱弱现实压制，但成本支撑强，01合约期货价格2450，趋势强度0 [2][98] - 纸浆震荡运行，纸浆主力日盘收盘价4804，较前日跌30，趋势强度0 [2][103] - 玻璃原片价格平稳，FG601收盘价1218，跌0.98%，趋势强度0 [2][108] - 甲醇弱势运行，甲醇主力收盘价2290，较前日跌38，趋势强度 -1 [2][111] - 尿素偏弱运行，尿素主力收盘价1609，较前日跌61，趋势强度 -1 [2][116] - 苯乙烯短期震荡为主，不追空，苯乙烯2512收盘价6848，较前日跌95，趋势强度0 [2][120] - 纯碱现货市场变化不大，SA2601收盘价1250，跌1.73%，趋势强度0 [2][123] - LPG成本端偏弱，关注低位反弹风险，PG2511收盘价4072，跌3.89%，趋势强度0 [2][126] - 丙烯供需紧平衡，现货价格存支撑，PL2601收盘价6210，跌1.74%，趋势强度0 [2][127] - PVC低位震荡，01合约期货价格4769，趋势强度0 [2][134] - 燃料油弱势仍在，短线进入调整，FU2511收盘价3007，跌2.98%，趋势强度0 [2][137] - 低硫燃料油暂时弱于高硫，外盘现货高低硫价差继续收窄，LU2511收盘价3356，跌3.51%，趋势强度0 [2][137] 农产品 - 棕榈油B50路测提前，品种间偏强运行，棕榈油主力收盘价9570，涨3.71%，趋势强度0 [2][163] - 豆油美豆震荡运行，豆油难打开新高度，豆油主力收盘价8332，涨2.36%，趋势强度0 [2][163] - 豆粕震荡，DCE豆粕2601收盘价2939，较前日涨6，趋势强度0 [2][170] - 豆一震荡，DCE豆一2511收盘价3975，较前日涨46，趋势强度0 [2][170] - 玉米关注新粮上市，C2601收盘价2126，较前日跌0.09%，趋势强度0 [2][173] - 白糖震荡上行，期货主力价格5528，较同比涨35，趋势强度1 [2][176] - 棉花新疆籽棉成交价格企稳，CF2601收盘价13295，较前日涨0.61%，趋势强度0 [2][180] - 鸡蛋现货弱势运行，鸡蛋2510收盘价2650，较前日跌8.97%，趋势强度 -1 [2][184] - 生猪现货底部未现，近月升水偏大，生猪2511收盘价11595，较同比跌700，趋势强度 -1 [2][186] - 花生供应压力仍存，辽宁308通货现货价8060，较前日跌440，趋势强度0 [2][190] 其他 - 集运指数（欧线）2 - 4正套轻仓入场，EC2510收盘价1119.9，较前日跌0.20%，趋势强度0 [2][139] - 短纤短期低位震荡，趋势偏弱，短纤2510收盘价6244，较前日跌10，趋势强度 -1 [2][152] - 瓶片短期低位震荡，趋势偏弱，瓶片2510收盘价5716，较前日跌42，趋势强度 -1 [2][152] - 胶版印刷纸低位震荡，70g天阳纸山东市场价格4475，较前日持平，趋势强度0 [2][155] - 纯苯短期震荡为主，BZ2603收盘价5763，较前日跌37，趋势强度0 [2][160]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各有色金属品种供需和价格情况存在差异，投资策略需根据不同品种特点制定 [2][7][15][21] - 铜市矿端紧张，消费旺季不旺，价格受供应和消费影响；氧化铝供应过剩，价格低位震荡；铝价受海外货币政策预期影响上行；其他有色金属如锌、铅、镍、不锈钢、锡、工业硅、多晶硅、碳酸锂等也各有其供需和价格逻辑 [7][15][21][46] 各品种总结 铜 - **市场回顾**：沪铜 2511 合约收于 86750 元/吨，涨幅 4.19%，沪铜指数增仓 31427 手至 56.46 万手；上海报升水 15 元/吨，广东报升水 30 元/吨，华北报贴水 210 元/吨 [2] - **重要资讯**：截至 10 月 9 日，SMM 全国主流地区铜库存较 9 月 29 日增加 1.8 万吨至 16.63 万吨；加拿大矿业公司 Hudbay Minerals 恢复旗下秘鲁 Constancia 铜矿运营 [3][4] - **逻辑分析**：矿端紧张加剧，SMM 预计 10 月电解铜产量下降到 108.25 万吨环比减少 3.85 万吨，消费终端边际走弱，旺季不旺 [7] - **交易策略**：单边逢低多，追高需谨慎；跨市正套继续持有，国内库存下降后布局跨期正套；期权观望 [8][9][10] 氧化铝 - **市场回顾**：氧化铝 2601 合约环比下跌 8 元至 2875 元/吨，持仓环比增加 11316 手至 38.78 万手；阿拉丁氧化铝北方现货综合报 2895 元跌 5 元 [11] - **相关资讯**：10 月 9 日，新疆某电解铝厂常规招标 1 万吨氧化铝，中标到厂价格下跌；全国氧化铝库存量增加，月度供应静态过剩约 43 万吨；9 月全国氧化铝加权平均完全成本环比降 18 元/吨 [12][13] - **逻辑分析**：供应连续增加，氧化铝持续过剩，下游电解铝厂备库消化过剩，预计价格低位震荡 [15] - **交易策略**：单边维持偏弱运行；套利和期权暂时观望 [16][17] 电解铝 - **市场回顾**：沪铝 2511 合约环比上涨 335 元至 21090 元/吨，持仓增加 38408 手至 50.05 万手；10 月 9 日铝锭现货价华东、华南、中原均上涨 [18] - **相关资讯**：美国政府停摆，部分经济数据延迟发布；9 月国内铝杆样本产能快速扩张；10 月 9 日中国铝锭现货库存总量增加 [18][19] - **交易逻辑**：受降息预期及板块共振影响，伦铝上涨，国内 9 月铝表观需求边际缓慢恢复，预计铝价随外盘上行 [20][21] - **交易策略**：单边震荡上涨；套利和期权暂时观望 [22][23] 铸造铝合金 - **市场回顾**：铸造铝合金 2511 合约环比上涨 300 元至 20550 元/吨，持仓环比增加 1259 手至 21433 手；9 月 30 日 ADC12 铝合金锭现货价各地持平 [25] - **相关资讯**：10 月 9 日，上期所铝合金仓单环比增加 1841 吨至 35003 吨；多数铝压铸企业假期延长，部分企业根据下游需求确定放假时间 [25] - **交易逻辑**：国庆假期后废铝价格高位震荡，成本端支撑 ADC12 现货价格 [26] - **交易策略**：单边预计随铝价偏强运行；套利和期权暂时观望 [27][28] 锌 - **市场回顾**：沪锌 2511 涨 1.73%至 22315 元/吨，指数持仓减少 1.37 万手至 22.12 万手；上海地区 0锌主流成交价集中在 21905 - 22230 元/吨，交投以贸易商为主 [31] - **相关资讯**：截至 10 月 9 日，SMM 七地锌锭库存总量为 15.02 万吨，较 9 月 29 日增加 0.88 万吨；2025 年三季度 Ivanhoe 位于刚果（金）的 Kipushi 矿产出 57200 吨锌精矿，产量季度环比增长 37% [32] - **逻辑分析**：海外持续去库，LME0 - 3 处 Back 结构支撑锌价，但国内精炼锌出口窗口或打开，若 LME 大幅交仓，锌价有下行空间 [33] - **交易策略**：单边短期偏强，逢高轻仓试空；套利暂时观望；期权卖出虚值看涨期权 [34] 铅 - **市场回顾**：沪铅 2511 涨 1.09%至 17115 元/吨，指数持仓减少 991 手至 7.19 万手；SMM1铅均价较节前持平为 16800 元/吨，市场观望情绪浓厚 [36] - **相关资讯**：截至 10 月 9 日，SMM 铅锭五地社会库存总量至 3.69 万吨，较 9 月 29 日减少 0.52 万吨；福建地区一座小规模铅锌矿山恢复生产计划推迟至 10 月底 [39] - **逻辑分析**：原料端 10 月国内铅精矿紧平衡，含铅废料价格易涨难跌；冶炼端原生铅冶炼厂小幅亏损，再生铅冶炼企业亏损收窄；消费端旺季表现不及预期 [40] - **交易策略**：单边节后库存去化提振价格，但供应有增量预期，价格或冲高回落；套利和期权暂时观望 [41] 镍 - **市场回顾**：沪镍 2511 合约上涨 2900 至 124480 元/吨；金川升水环比持平于 2350 元/吨，俄镍升水环比持平于 325 元/吨，电积镍升水环比上调 50 至 25 元/吨 [43] - **相关资讯**：2026 年全球镍需求料增至 382 万吨，产量料增至 409 万吨；印尼将 RKAB 审批制度从三年改为一年；Antam 向 FHT 注资建设 RKEF 工厂及工业园区 [44][46] - **逻辑分析**：镍价受板块上涨带动，今明两年全球原生镍过剩，印尼制度修改影响有限，预计镍价宽幅震荡 [46] - **交易策略**：单边宽幅震荡；套利和期权暂时观望 [47][48][49] 不锈钢 - **市场回顾**：不锈钢 SS2511 合约上涨 75 至 12860 元/吨；现货冷轧 12650 - 13000 元/吨，热轧 12600 - 12650 元/吨 [51][52] - **相关资讯**：欧盟收紧钢铁进口政策；韩国采购方取消与中国台湾地区不锈钢供应商订单；印度金达尔不锈钢公司投运不锈钢加工厂 [53][54] - **逻辑分析**：终端需求分化，出口受限，旺季采购平淡，供需矛盾不突出，预计价格宽幅震荡 [54] - **交易策略**：单边宽幅震荡；套利暂时观望 [55][56] 锡 - **市场回顾**：主力合约沪锡 2511 收于 287070 元/吨，上涨 8330 元/吨或 2.99%，持仓增加 13345 手至 70056 手；10 月 9 日，上海金属网现货锡锭均价 283750 元/吨，市场活跃度低 [58] - **相关资讯**：印尼 PT Timah 调整锡砂采购价并直接向采矿者付款，印尼整治锡行业 [59][61] - **逻辑分析**：美国政府关门，印尼关闭非法采矿点对产量影响不大，矿端供应紧张，我国 8 月进口锡精矿有改善迹象，需求低迷，关注缅甸复产及电子消费复苏 [62] - **交易策略**：单边短期震荡，关注缅甸矿区复产进展；期权暂时观望 [63][64] 工业硅 - **市场回顾**：工业硅 2511 合约日内走势震荡，收于 8640 元/吨；现货价格升水期货 [65][66] - **相关资讯**：2025 年 8 月工业硅出口量环比增加 4%，同比增加 18%，进口量 0.13 万吨 [67] - **综合分析**：工业硅受外盘影响小，新疆伊犁硅厂月初停炉影响产量，9 月底大厂开炉增加产量，需求旺盛，建议逢低买入 [68] - **交易策略**：单边逢低买入；期权虚值看跌期权；套利暂无 [70] 多晶硅 - **市场回顾**：多晶硅 2511 合约先跌后涨，收于 50765 元/吨，与上一交易日结算价持平；现货价格暂稳 [72] - **相关资讯**：印度对原产于或出口自中国的太阳能电池征收反倾销税 [73] - **综合分析**：多晶硅受外盘影响小，10 月增产，需求走弱，11 月仓单消纳或成主逻辑，盘面可能回调，但产能整合可能推高价格，建议回调后低多参与 [74] - **交易策略**：单边回调充分后再低多参与；套利 2511、2512 合约反套；期权双买深虚看涨和看跌期权 [75] 碳酸锂 - **市场回顾**：碳酸锂 2511 合约上涨 200 至 73340 元/吨，广期所仓单增加 670 至 42379 吨；SMM 报价电碳环比持平于 73550 元/吨，工碳环比持平于 71300 元/吨 [76] - **相关资讯**：智利 9 月锂出口量为 18341 吨；美国能源部终止 223 个能源项目；中国科学院金属研究所固态锂电池研究取得突破；德国发现全球最大锂矿藏之一 [77][78] - **逻辑分析**：10 月碳酸锂供需偏紧，库存去化，11 月后供需可能回归平衡，10 月可能是转折关键期，若商品普涨，多单建议离场 [79] - **交易策略**：单边宽幅震荡；套利和期权暂时观望 [80][81]

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ | 研究员: | 林静宜 | 期货从业资格号F03139610 | 期货投资咨询从业证书号Z0021558 | | --- | --- | --- | --- | | 助理研究员: | 徐天泽 | 期货从业资格号F03133092 | | 塑料产业日报 2025-10-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7077 | -76 1月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7077 | -76 | | | 5月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7106 | -86 9月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7158 | -62 | | | 成交量(日,手) | 264961 | 107880 持仓量(日,手) | 546305 | 20384 | | | 1-5价差 | -29 | 10 期货前20名持仓:买单量:聚乙烯(日,手) | 430131 | 8535 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 假期影响终端需求，关税扰动影响市场信心，但节后需求回暖预期，叠加炉料反弹或对钢价构成支撑，HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹，绿柱转红柱，操作上短线交易，注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3286元/吨，环比上涨33元；持仓量1374586手，环比增加24718手 [2] - HC合约前20名净持仓-23217手，环比增加21390手；HC1 - 5合约价差-7元/吨，环比下降1元 [2] - HC上期所仓单日报46314吨，环比持平；HC2601 - RB2601合约价差190元/吨，环比上涨9元 [2] 现货市场 - 杭州、广州、天津4.75热轧板卷价格分别为3370元/吨、3320元/吨、3290元/吨，环比分别上涨20元、10元、10元，武汉价格3400元/吨，环比持平 [2] - HC主力合约基差84元/吨，环比下降13元；杭州热卷 - 螺纹钢价差80元/吨，环比上涨10元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿783元/湿吨，环比上涨5元；河北准一级冶金焦1490元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2250元/吨，环比持平；河北Q235方坯2960元/吨，环比上涨10元 [2] - 45港铁矿石库存量13997.35万吨，环比增加193.13万吨；样本焦化厂焦炭库存39.06万吨，环比下降0.23万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量663.11万吨，环比增加1.73万吨；河北钢坯库存量127.6万吨，环比增加7.94万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率84.27%，环比下降0.20%；高炉产能利用率90.63%，环比下降0.25% [2] - 样本钢厂热卷产量323.29万吨，环比下降1.40万吨；热卷产能利用率82.58%，环比下降0.37% [2] - 样本钢厂热卷厂库83.60万吨，环比增加2.40万吨；33城热卷社会库存329.30万吨，环比增加29.92万吨 [2] - 国内粗钢产量7737万吨，环比下降229万吨；钢材净出口量901.00万吨，环比下降38.00万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量281.54万辆，环比增加22.43万辆；汽车销量285.66万辆，环比增加26.32万辆 [2] - 空调1681.88万台，环比下降377.77万台；家用电冰箱945.32万台，环比增加72.25万台 [2] - 家用洗衣机1013.18万台，环比增加135.75万台 [2] 行业消息 - 本周五大品种钢材总库存量1600.72万吨，环比增127.86万吨，其中钢厂库存量472.56万吨，环比增58.63万吨，社会库存量1128.16万吨，环比增69.23万吨 [2] - 2025年9月29日至10月5日，全球船厂共接获18艘新船订单，中国船厂接获13艘，韩国船厂接获4艘，芬兰船厂接获相关订单 [2] - 欧盟10月7日公布钢铁进口限制措施，拟大幅削减可享受关税豁免的钢铁进口配额，将钢铁关税从25%上调至50% [2]

苯乙烯产业日报 2025-10-09 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货收盘价(活跃合约):苯乙烯(日,元/吨) | 6818 | -17 期货成交量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日, | 181486 | -31574 | | | 前20名持仓:买单量:苯乙烯(日,手) | 367418 | 17057 11月合约收盘价:苯乙烯(日,元/吨) 手) | 6818 | -17 | | | 期货持仓量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日, | 336620 | 3839 前20名持仓:净买单量:苯乙烯(日,手) | -11914 | 7703 | | | 手) 前20名持仓:卖单量:苯乙烯(日,手) | 379332 | 9354 仓单数量:苯乙烯:总计(日,手) | 800 | 800 | | 现货市场 | | | | | | | | 现货价:苯乙烯(日,元/吨) | 7120 | -4 苯乙烯:FOB韩国:中间价(日,美元/吨) 市场价:苯乙烯:东北地区:主流 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 乙二醇短期或维持向下格局，成本端原油及煤炭价格反弹形成边际支撑，但供应压力仍在释放，需求缺乏旺季特征，港口库存攀升，基差走强但期货反弹空间受限，1 - 5价差倒挂强化远月悲观预期，中期需关注成本端波动及港口去库节奏，若需求未改善价格或延续底部区间运行 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 主力合约与基差：主力合约价格从4224元/吨跌至4207元/吨，跌幅0.4%，日内波动区间收窄；华东现货价格回落20元/吨至4275元/吨，基差从76元/吨扩大至93元/吨；1 - 5价差走弱至 - 75元/吨，5 - 9价差反弹47元/吨至 - 33元/吨 [2] - 持仓与成交：主力合约持仓量减少6856手至31.4万手，成交量增长18%至13.7万手，部分资金离场但市场活跃度提升，多空博弈加剧 [2] - 供给端：乙二醇总体开工率回升1.5个百分点至71.31%，油制路线开工率提升2.5个百分点至76.94%，煤制开工率维持62.95%不变，油制利润深度亏损但边际未恶化，煤制利润稳定在 - 574元/吨 [2] - 需求端：下游聚酯工厂负荷持稳于89.42%，江浙织机负荷维持63.43%，终端订单未现季节性改善，聚酯产销平淡，原料采购以刚需为主 [3] - 库存端：华东主港库存环比增加5.9万吨至48.57万吨，张家港库存单周激增5.2万吨至18万吨，到港量减少6.7万吨至10.17万吨，但港口提货量低迷，库存压力累积 [3] 产业链价格监测 - 期货与现货价格：MEG主力合约价格从4224元/吨降至4207元/吨，跌幅0.4%；华东市场现货价从4295元/吨降至4275元/吨，跌幅0.47% [5] - 基差与价差：MEG基差从76元/吨变为63元/吨，跌幅17.11%；1 - 5价差从 - 63元/吨变为 - 75元/吨，跌幅19.05%；5 - 9价差从 - 80元/吨变为 - 33元/吨，涨幅58.75%；9 - 1价差从143元/吨变为108元/吨，跌幅24.48% [5] - 利润：煤制利润从 - 574元/吨降至 - 604元/吨，跌幅5.23%，石脑油制、乙烯制、甲醇制利润数据未更新 [5] - 开工负荷：乙二醇总体开工率从69.8%升至71.3%，涨幅2.19%；油制开工率从74.4%升至76.9%，涨幅3.43%；煤制、聚酯工厂、江浙织机、乙烯制、甲醇制开工率均无变化 [5] - 库存与到港量：华东主港库存从42.7万吨升至48.6万吨，涨幅13.69%；张家港库存从12.8万吨升至18.0万吨，涨幅40.62%；到港量从16.87万吨降至10.17万吨，跌幅39.72% [5] 产业链数据图表 报告展示了乙二醇主力合约收盘价与基差、乙二醇制取利润、国内乙二醇装置开工率、下游聚酯装置开工率、乙二醇华东主港库存统计（周度）、乙二醇行业总库存等图表，并分别注明了数据来源 [6][8][10][13][15][17] 附录：大模型推理过程 - 市场数据变动：主力合约价格下跌0.4%，华东现货价下跌20元，基差扩大，持仓量减少，成交量增加，反映现货相对期货走强，部分多头离场但市场活跃度提升 [22] - 产业链供需及库存变化：供给端总体开工率上升，主要是油制开工率上升；需求端聚酯和江浙织机负荷未变，需求平稳；库存方面华东主港和张家港库存增加，到港量减少但库存累积 [22] - 价格走势判断：价格可能维持低位震荡，上有成本支撑，下有库存压制，需关注成本变化和去库进度 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡企稳日涨幅0.19%，量缩仓增，供应收缩但高库存利好不强，需求疲弱，基本面无实质改善，钢价易承压，关注节后需求恢复情况 [4] - 热轧卷板主力期价震荡走高日涨幅0.37%，量缩仓增，假期钢厂生产趋稳，供应压力大，需求弱，基本面弱势，库存增加，价格承压，关注节后需求表现 [4] - 铁矿石主力期价走强日涨幅0.96%，量仓扩大，假期海外市场氛围暖支撑矿价，但供应重回高位，需求料趋弱，基本面矛盾累积，预计矿价高位震荡，关注钢材表现 [4] 产业动态 - 世贸组织因全球经济复苏乏力和美国关税政策等，将2026年全球货物贸易增长预期下调至0.5%，2025 - 2026年全球服务出口增速也将下降 [6] - 2025年9月我国重卡市场销售约10.5万辆，环比8月涨15%，同比大增约82%，4 - 9月平均增速达39% [7] - 2025年1 - 9月国外对中国钢铁产品发起超120起反倾销、反补贴调查或裁决，涉案品种众多 [8] 现货市场 - 展示了螺纹钢、热卷卷板、唐山钢坯、张家港重废等黑色金属现货报价及主要品种价差，还有61.5% PB粉、唐山铁精粉等价格及海运费、SGX掉期、普氏指数等情况 [9] 期货市场 - 给出螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力合约期货价格，包括收盘价、涨跌幅、最高价、最低价、成交量、量差、持仓量、仓差等信息 [11] 相关图表 钢材库存 - 有螺纹钢库存周度变化、库存总量（钢厂 + 社库），热轧卷板库存周度变化、库存总量（钢厂 + 社库）等图表 [14][16][19][25] 铁矿石库存 - 包含全国45港铁矿石库存、库存环比变化、季节性情况，247家钢厂铁矿石库存，国内矿山铁精粉库存等图表 [21][22][26][28] 钢厂生产情况 - 有247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、盈利钢厂占比，87家独立电炉开工率，75家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况等图表 [28][30][34] 后市研判 - 螺纹钢假期现货价格持稳，供需格局边际改善但供应低位平稳、库存压力大，需求虽有改善但旺季空间不足，钢价易承压，关注节后需求恢复 [35] - 热轧卷板假期现货价格持稳，供需格局走弱，供应压力大，需求韧性趋弱，基本面弱势，价格承压，关注节后需求表现 [35] - 铁矿石假期SGX掉期和现货价格上涨，节前供需格局走弱，需求支撑但补库利好弱，供应重回高位，预计矿价高位震荡，关注钢材表现 [36]