报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇短期或延续高位震荡运行，中长期地缘扰动退去后或回调，若库存去化超预期将有企稳上升基础 [26] - 塑料短期或高位震荡，中长期需求开工负荷回升、库存去化，但终端需求偏弱、高产量压制，上行空间有限 [27] 甲醇、塑料期现货价格走势 - 期货方面，MA2605从2586元/吨涨至2805元/吨，涨幅8.47%；MA基差从 -56元/吨涨至20元/吨，涨幅135.71%；L2605从7691元/吨涨至8416元/吨，涨幅9.43%；L基差从 -261元/吨涨至 -166元/吨，涨幅36.40% [2] - 甲醇价格方面，甲醇（太仓）从2530元/吨涨至2825元/吨，涨幅11.66%；甲醇CFR从297.2美元/吨涨至324.67美元/吨，涨幅9.24% [2] - 塑料价格方面，LLDPE从7430元/吨涨至8250元/吨，涨幅11.04%；HDPE从7950元/吨涨至8450元/吨，涨幅6.29%；LDPE从10400元/吨涨至10550元/吨，涨幅1.44% [2] 甲醇供应端 - 截止3月12日，国内开工率90.15%，环比减少0.16个百分点；产量201.38万吨，较上期减少3610吨，环比减少0.18% [9] - 本周延长中煤检修，损失产能180万吨/年；广聚新材料回归，回归产能60万吨/年 [9] - 下周大庆甲醇厂、云南先锋、神华西来峰等预计回归，涉及回归产能105万吨/年，开工率或上升 [9] 甲醇需求端 - 截止3月12日，烯烃开工率持稳于84.08%，毛利 -810.33元/吨，环比增加18.49%，因烯烃价格抬升，毛利大幅回温 [12] - 近期价格波动大，厂商谨慎，未影响装置开工节奏，若毛利重心上移，或促进烯烃加快复工 [12] 甲醇港口及内地库存 - 截止3月11日，港口库存在131.28万吨，较上期减少13.06万吨，环比减少9.05%；内地库存在52.32万吨，较上期减少2.83万吨，环比减少5.13% [14] - 港口库存大幅去库，进口减量传导至库存，烯烃需求稳健，库存压力减缓，下游阶段性补库结束，厂商观望 [14] 塑料供应端 - 截止3月12日，国内开工率82.39%，环比减少4.52个百分点；产量68.32万吨，较上期减少3.75万吨，环比减少5.2% [17] - 本周中化泉州、浙江石化等检修，损失产能约111万吨/年；延长中煤、独山子石化等回归，回归产能约45万吨/年 [17] - 下周开工率预计继续下滑 [17] 塑料需求端 - 截止3月12日，下游开工率33.83%，环比增加5.21个百分点 [21] - 包装膜、农膜恢复快，需求端稳健支撑，全面复工，基本面改善，推动库存去化 [21] 塑料社会库存及两油企业库存 - 截止3月11日，社会库存在66.29万吨，较上期减少1.05万吨，环比减少1.56%；两油企业库存在50.5万吨，较上期增加5.3万吨，环比增加11.73% [24] - 成交氛围好，下游复工稳健，对高价货源抵触，库存向贸易商转移，库存结构分化 [24]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 各品种基差情况总结 有色金属 - 铜主力基差率 -0.19%，当月基差 0.02%，现货价格 101040 [3] - 铝主力基差率 0.24%，当月基差 -22，现货价格 25410 [3] - 锌主力基差率 0.64%，当月基差 -60，现货价格 24285 [3] - 铅主力基差率 -0.93%，当月基差 0.12%，现货价格 16655 [3] - 锡主力基差率 0.61%，当月基差 1.38%，现货价格 392650 [3] - 镍主力基差率 0.22%，当月基差 2710，现货价格 140950 [3] - 工业硅主力基差率 5.93%，当月基差 -0.92%，现货价格 9200 [3] - 碳酸锂主力基差率 1.63%，当月基差 1.35%，现货价格 158250 [3] 贵金属 - 黄金主力基差率 -5.26，当月基差 -7.94，现货价格 1154.20 [3] - 白银主力基差率 -0.96%，当月基差 0.20%，现货价格 22225 [3] 黑色产业 - 螺纹钢主力基差率 3.53%，当月基差 1.12%，现货价格 3230 [3] - 热卷主力基差率 1.04%，当月基差 -0.15%，现货价格 3284 [3] - 铁矿石主力基差率 3.26%，当月基差 -0.49%，现货价格 821.5 [3] - 焦炭主力基差率 -7.66%，当月基差 -0.49%，现货价格 1896.0 [3] - 焦煤主力基差率 2.99%，当月基差 -0.76%，现货价格 1466.0 [3] - 动力煤主力基差率 -7.31%，当月基差 -0.37%，现货价格 801.4 [3] - 硅铁主力基差率 -7.3%，当月基差 -0.60%，现货价格 6016 [3] - 锰硅主力基差率 -0.72%，当月基差 -3.93%，现货价格 6244 [3] - 不锈钢主力基差率 -0.50%，当月基差 1.16%，现货价格 14495 [3] 玻璃及农副产品 - 玻璃主力基差率 -3.66%，当月基差 -0.09%，现货价格 1286 [3] - 大豆主力基差率 -9.26%，当月基差 -449，现货价格 4862 [3] - 豆粕主力基差率 7.07%，当月基差 2.44%，现货价格 3270 [3] - 菜粕主力基差率 4.74%，当月基差 1.51%，现货价格 2610 [3] - 豆油主力基差率 1.00%，当月基差 4.26%，现货价格 9000 [3] - 菜油主力基差率 6.87%，当月基差 0.41%，现货价格 10440 [3] - 花生主力基差率 13.66%，当月基差 0.40%，现货价格 9200 [3] - 棕榈油主力基差率 0.99%，当月基差 0.95%，现货价格 9780 [3] - 玉米主力基差率 0.38%，当月基差 -0.04%，现货价格 2415 [3] - 玉米淀粉主力基差率 0.91%，当月基差 3.93%，现货价格 2830 [3] - 苹果主力基差率 1.87%，当月基差 2.56%，现货价格 9984 [3] - 鸡蛋主力基差率 -0.48%，当月基差 -861，现货价格 3861 [3] - 生猪主力基差率 -9.0%，当月基差 -1.02%，现货价格 13790 [3] 软商品及能源化工 - 棉花主力基差率 8.38%，当月基差 973，现货价格 16848 [3] - 白糖主力基差率 1.18%，当月基差 0.68%，现货价格 5568 [3] - 甲醇主力基差率 4.55%，当月基差 2.59%，现货价格 2850 [3] - 乙醇主力基差率 -2.00%，当月基差 -1.41%，现货价格 4653 [3] - PTA主力基差率 0.74%，当月基差 1.79%，现货价格 7050 [3] - 聚丙烯主力基差率 2.88%，当月基差 7.79%，现货价格 8950 [3] - 苯乙烯主力基差率 3.46%，当月基差 4.27%，现货价格 10350 [3] - 短纤主力基差率 0.52%，当月基差 3.35%，现货价格 8500 [3] - 塑料主力基差率 4.46%，当月基差 5.03%，现货价格 8650 [3] - PVC主力基差率 5.40%，当月基差 0.53%，现货价格 5633 [3] - 橡胶主力基差率 1.61%，当月基差 2.66%，现货价格 17685 [3] - 20号胶主力基差率 0.62%，当月基差 3.40%，现货价格 14155 [3] - 纯碱主力基差率 -1.99%，当月基差 -86，现货价格 1363 [3] - 尿素主力基差率 -0.80%，当月基差 -0.16%，现货价格 1890 [3] - 纸浆主力基差率 0.25%，当月基差 1.15%，现货价格 5498 [3] - 原油主力基差率 -7.26%，当月基差 18.17%，现货价格 722.4 [3] - 燃料油主力基差率 -3.88%，当月基差 37.46%，现货价格 4653 [3] - 沥青主力基差率 2.67%，当月基差 0.50%，现货价格 4000 [3] - 低硫燃料油主力基差率 27.80%，当月基差 1195%，现货价格 7224 [3] - LPG主力基差率 -3.85%，当月基差 8.10%，现货价格 6098 [3] 股指 - 沪深300主力基差率 0.25%，当月基差 0.63%，现货价格 4687.6 [3] - 上证50主力基差率 0.17%，当月基差 0.12%，现货价格 2971.6 [3] - 中证500主力基差率 0.70%，当月基差 0.19%，现货价格 8359.5 [3]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 无相关内容 根据相关目录分别进行总结 期货合约价格及价差 - I05合约今日收盘价795.5元，上日787.5元，变化8.0元；I09合约今日收盘价766.5元，上日758.5元，变化8.0元；I01合约今日收盘价749.5元，上日740.5元，变化9.0元 [3] - I05 - I09合约今日价差29.0元，上日29.0元，变化0.0元；I09 - I01合约今日价差17.0元，上日18.0元，变化 - 1.0元；I01 - I05合约今日价差 - 46.0元，上日 - 47.0元，变化1.0元 [3] 基差数据 - 卡粉今日价格930元，上日910元，变化20.0元，今日基差97元，上日83元，变化14元 [7] - BRBF今日价格818元，上日803元，变化15.0元，今日基差50元，上日42元，变化8元 [7] - 纽曼粉今日价格750元，上日769元，变化 - 19.0元，今日基差 - 11元，上日18元，变化 - 29元 [7] - PB粉今日价格788元，上日773元，变化15.0元，今日基差41元，上日33元，变化8元 [7] - 麦克粉今日价格776元，上日761元，变化15.0元，今日基差41元，上日33元，变化8元 [7] - 罗伊山粉今日价格775元，上日760元，变化15.0元，今日基差52元，上日44元，变化8元 [7] - 金布巴粉61%今日价格741元，上日726元，变化15.0元，今日基差25元，上日17元，变化8元 [7] - FMG混合粉今日价格715元，上日707元，变化8.0元，今日基差49元，上日48元，变化1元 [7] - 超特粉今日价格675元，上日655元，变化20.0元，今日基差98元，上日84元，变化14元 [7] - 河钢精粉今日价格950元，上日950元，变化0.0元，今日基差119元，上日127元，变化 - 8元 [7] - 鞍钢精粉今日价格813元，上日811元，变化2元，今日基差 - 12元，上日 - 6元，变化 - 6元 [7] - 卡拉拉精粉今日价格896元，上日873元，变化23.0元，今日基差124元，上日107元，变化17元 [7] - 本钢精粉今日价格884元，上日884元，变化0.0元，今日基差95元，上日103元，变化 - 8元 [7] - IOC6今日价格748元，上日733元，变化15.0元，今日基差21元，上日12元，变化8元 [7] - KUMBA今日价格847元，上日832元，变化15.0元，今日基差59元，上日51元，变化8元 [7] - 乌克兰精粉今日价格890元，上日867元，变化23.0元，今日基差73元，上日55元，变化18元 [7] - 太钢精粉今日价格890元，上日890元，变化0.0元，今日基差 - 28元，上日 - 20元，变化 - 8元 [7] - 马钢精粉今日价格925元，上日925元，变化0.0元，今日基差 - 47元，上日 - 39元，变化 - 8元 [7] - 五矿标准粉今日价格801元，上日782元，变化19.0元，今日基差66元，上日53元，变化13元 [7] - SP10粉今日价格714元，上日699元，变化15.0元，今日基差54元，上日46元，变化8元 [7] 基差图表 - 展示了巴西粉矿、澳洲中品粉矿、澳洲低品粉矿、内矿、卡拉拉精粉和乌克兰精粉、南非kumba粉的基差图表 [9][10][11] 铁矿石期货合约规则调整 - 自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约 [12] - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，品牌升贴水均为0，自I2202合约实行 [12] - 新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨 [12] - 铁品位指标允许范围调整为大于等于56%，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%，并对指标对应质量升贴水做更详细划分 [12] - 引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X数值半年确定一次，现目前计算X = 1.5 [12] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，品牌升贴水均为0元/吨 [12] - 调整后的可交割品牌及其升贴水适用于I2312及以后合约，自I2311合约最后交割日后第1个交易日起，按调整后办理铁矿石期货标准仓单注册 [13] 品种价差数据 - PB块 - PB粉今日值110.0元，上日110.0元，变化0.0元；PB粉 - 混合粉今日值73.0元，上日66.0元，变化7.0元 [14] - 纽曼块 - 纽曼粉今日值144.0元，上日110.0元，变化34.0元；PB粉 - 超特粉今日值113.0元，上日118.0元，变化 - 5.0元 [14] - 卡粉 - 纽曼粉今日值180.0元，上日141.0元，变化39.0元；混合粉 - 超特粉今日值40.0元，上日52.0元，变化 - 12.0元 [14] - 卡粉 - PB粉今日值142.0元，上日137.0元，变化5.0元；金布巴 - 超特粉今日值66.0元，上日71.0元，变化 - 5.0元 [14] - 卡粉 - 金布巴粉今日值189.0元，上日184.0元，变化5.0元；金布巴 - 混合粉今日值26.0元，上日19.0元，变化7.0元 [14] - 卡粉 - 麦克粉今日值154.0元，上日149.0元，变化5.0元；迁安精粉 - 卡粉今日值37.0元，上日51.0元，变化 - 14.0元 [14] - BRBF - PB粉今日值30.0元，上日30.0元，变化0.0元；迁安球团 - 迁精粉今日值138.0元，上日144.0元，变化 - 6.0元 [14] - PB粉 - 麦克粉今日值12.0元，上日12.0元，变化0.0元；迁安精粉 - PB粉今日值179.0元，上日188.0元，变化 - 9.0元 [14] - PB粉 - 金布巴粉今日值47.0元，上日47.0元，变化0.0元；卡粉 + 超特 - 2*PB粉今日值14.5元，上日9.5元，变化5.0元 [14] - PB粉 - 印粉61%今日值58.0元，上日58.0元，变化0.0元；PB块 - 迁安球团今日值 - 207.0元，上日 - 222.0元，变化15.0元 [14] - 纽曼粉 - PB粉今日值 - 38.0元，上日 - 4.0元，变化 - 34.0元 [14] 品种价差图表 - 展示了块粉价差、高中品粉矿价差、中低品位粉矿价差、中品位粉矿价差、FMG混合粉 - 超特粉价差、卡粉 + 超特粉 - 2*PB粉价差、迁安精粉 - 卡粉价差、PB块 - 迁安球团价差的图表 [15][16][17][18][20] 黑色研究团队介绍 - 邱跃成现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉 [23] - 张笑金现任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师，获多项荣誉 [23] - 柳浠现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [23] - 张春杰现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资和期现贸易公司，通过CFA二级考试 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周LPG盘面大幅上行，主要受地缘影响，本周节后第二周下游需求恢复缓慢，供应暂未受到实质影响，基本面格局偏淡，中东供应中断影响后续或逐步显现，预计在3月下旬或4月，内盘基差较弱，PG进口利润大跌至深负值，4 - 5月差受中东局势进展影响，短期地缘升温迹象下可能仍将偏强运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据 - 2026年3月6 - 12日，华南液化气价格从5145元/吨涨至6110元/吨，华东液化气从4981元/吨涨至6264元/吨，山东液化气从4940元/吨涨至5230元/吨，丙烷CFR华南从770美元涨至935美元，丙烷CIF日本从791美元降至761美元后又涨至791美元，CP预测合同价从570涨至578，山东醚后碳四从5150元/吨降至5420元/吨，山东烷基化油从7800元/吨降至8500元/吨，纸面进口利润从 - 908降至 - 1172，主力基差从 - 220涨至 - 211 [1] - 3月12日，PG2604合约下午3点收于5641（+194），4 - 5月差127（ - 32），仓单3108（+0），夜盘收于5706（+21），4 - 5月差143（+16），山东民用高位补跌低位反弹，整体交投氛围良好，民用气估价5200元/吨，环比涨170，华东市场稳中走跌，主流成交5900 - 6500元/吨 [1] 周度数据 - 上周基差先跌后回涨，最新为 - 688（ - 346），4 - 5月差127（+60），仓单4652手（ - 2027），物产中大 - 1000，东华 - 1000，江苏盛虹 - 7，上海煜驰 - 20，最便宜交割品是上海民用4800（+600），FEI月差57美金（+32），油 - 气比价明显上行，内外宽幅震荡，PG - FEI c1至97（+2），华东丙烷到岸贴水208(+101），AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别92（+72）、159（+81）、0(+0)，FEI - MOPJ价差 - 68 [1] - PDH现货利润明显提升，纸货利润先跌后回涨，港口库存比35.6%（+2.5pct)，液化气样本企业产销率103%（+3pct），外放56.2万吨（ - 1.87%），PDH开工64.93%（+1.7pct） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货方面提供各品种期现价差、跨期价差、跨品种比值及对应历史分位数等数据[1] - 国债期货方面给出基差、跨期价差、跨品种价差及上市以来百分位数等信息[2] - 贵金属期货方面展示国内期货、外盘期货收盘价，现货价格，基差，比价，利率与汇率，库存与持仓等数据，并给出投资建议[4] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 期现价差：IF为32.30%（历史1年分位数）、14.20%（全历史分位数），最新值-29.16；IH为37.20%、32.50%，最新值-5.16；IC为13.50%、43.40%，最新值-58.47；IM为5.00%、29.80%，最新值-58.71[1] - 跨期价差：各品种不同月份合约间价差及对应历史分位数有差异，如IF次月 - 当月价差历史1年分位数33.10%，全历史分位数27.60%，最新值-16.40[1] - 跨品种比值：中证500/沪深300等多种跨品种比值及对应历史分位数，如中证500/沪深300历史1年分位数93.00%，全历史分位数80.90%，最新值1.7833[1] 国债期货 - 基差：TS基差1.3925，上市以来百分位数16.80%；TF基差1.3293，31.60%；T基差1.3056，43.90%；TL基差1.0785，26.30%[2] - 跨期价差：不同品种不同合约间跨期价差及上市以来百分位数不同，如TS当季 - 下季价差-0.0300，上市以来百分位数18.60%[2] - 跨品种价差：TS - TF价差-3.4960，上市以来百分位数10.80%；TS - T价差-5.8360，13.70%等[2] 贵金属期货 - 国内期货收盘价：AU2604合约3月12日收盘价1148.10元/克，较3月11日跌0.34%；AG2606合约3月12日收盘价22062元/千克，较3月11日跌0.87%等[4] - 外盘期货收盘价：COMEX黄金主力合约3月12日收盘价5084.10，较3月11日跌1.93%；COMEX白银主力合约3月12日收盘价83.96，较3月11日跌2.28%等[4] - 现货价格：伦敦金3月12日价格5077.94，较前值跌2.02%；伦敦银3月12日价格83.78，较前值跌2.27%等[4] - 基差：黄金TD - 沪金主力基差现值-1.84，较前值跌0.16，历史1年分位数46.10%；白银TD - 沪银主力基差现值-211，较前值涨46，60.60%等[4] - 比价：COMEX金/银比价现值60.56，较前值涨0.36%；上期所金/银比价现值52.04，较前值涨0.54%等[4] - 利率与汇率：10年期美债收益率现值4.27，较前值涨1.4%；美元指数现值99.74，较前值涨0.48%等[4] - 库存与持仓：上期所黄金库存现值105420，较前值涨0.49%；COMEX黄金库存现值32656407，较前值跌0.20%等[4] - 投资建议：黄金在20日均线上方企稳总体维持在5000 - 5250美元区间震荡，短期卖出1200元以上的虚值看涨期权可继续持有；白银价格延续偏弱震荡，运行区间在80 - 90美元，建议卖出23000元上方虚值看涨期权继续持有；铂钯价格总体跟随金银偏弱震荡，铂金价格在2000 - 2200美元区间波动，钯金价格在1590 - 1690美元区间波动[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录内容总结 动力煤 - 展示2026年3月6日至12日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差数据，基差分别为 - 58.4元/吨、 - 60.4元/吨、 - 64.4元/吨、 - 67.4元/吨、 - 72.4元/吨，其余价差均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 列出2026年3月6日至12日INE原油、燃料油基差及原油/沥青比价数据，如3月12日INE原油基差206.44元/吨、燃料油基差38.46元/吨、原油/沥青比价0.1796 [7] 化工商品 - 基差方面，给出2026年3月6日至12日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差数据，如3月12日橡胶基差275元/吨、甲醇基差124元/吨 [11] - 跨期方面，展示橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期价差，如橡胶5月 - 1月价差 - 640元/吨 [12] - 跨品种方面，呈现2026年3月6日至12日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等跨品种价差数据，如3月12日LLDPE - PVC价差2657元/吨 [12] 黑色 - 跨期方面，给出螺纹钢、铁矿石等黑色品种5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期价差，如螺纹钢5月 - 1月价差 - 53.0元/吨 [21] - 跨品种方面，列出2026年3月6日至12日螺/矿、螺/焦炭等跨品种数据，如3月12日螺/矿为3.94 [21] - 基差方面，展示2026年3月6日至12日螺纹钢、铁矿石等黑色品种基差数据，如3月12日螺纹钢基差110.0元/吨 [22] 有色金属 国内市场 - 给出2026年3月6日至12日铜、铝等有色金属国内基差数据，如3月12日铜基差 - 710元/吨 [29] 伦敦市场 - 呈现2026年3月12日LME有色铜、铝等品种升贴水、沪伦比、CIF、国内现货及进口盈亏数据，如铜升贴水(102.11)、沪伦比7.81 [36] 农产品 - 基差方面，列出2026年3月6日至12日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据，如3月12日豆一基差 - 269元/吨 [42] - 跨期方面，展示豆一、豆二、豆粕等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期价差，如豆一5月 - 1月价差10元/吨 [42] - 跨品种方面，给出2026年3月6日至12日豆一/玉米、豆二/玉米等跨品种数据，如3月12日豆一/玉米2.03 [42] 股指期货 - 跨期方面，给出沪深300、上证50等股指期货次月 - 当月、次季 - 当季跨期价差，如沪深300次月 - 当月价差 - 18.0 [52] - 基差方面，展示2026年3月6日至12日沪深300、上证50等股指期货基差数据，如3月12日沪深300基差12.48 [55]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价夜盘收涨0.16%，精矿供应紧张，冶炼利润盈亏边缘，产量环比回落但总体高增长，下游需求有差异，短期或区间波动，需关注美元、冶炼产量和旺季下游需求变化[2] - 锌价夜盘收低0.04%，锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量增长，镀锌板库存高位，下游需求有差异，可能跟随有色整体走势，需关注美元、冶炼产量和下游旺季需求变化[2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量环比回落但总体高增长，电力投资稳定、汽车产销正增长、家电排产负增长、地产持续疲弱，铜价短期可能区间波动[2] - 锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，镀锌板库存总体高位，基建投资累计增速趋缓、汽车产销正增长、家电排产负增长、地产持续疲弱，锌价可能跟随有色整体走势[2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价(美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M）（美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|100,780|40|13,049|-101.90|301,950|7,700| |铝|25,165|-140|3,457|26.51|452,375|-2,250| |锌|24,290|-135|3,316|-41.31|98,950|4,150| |镍|136,500|-3,260|17,720|-208.29|287,088|-330| |铅|16,615|-190|1,939|-47.99|284,875|0| |锡|392,680|200|49,905|-98.00|8,015|-10|[2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 USDA3月供需报告无明显亮点影响中性 巴西大豆目前收割已过半慢于去年同期 销售进度在41.2%左右 近日升贴水报价稀少 因油价变化大、卖家无法确定运费 短期中东战争带来的海运成本和化肥成本抬升风险仍然存在 巴西豆或因海关检验检疫问题推迟到港 利多近月和月间正套 需关注中东战争的后续进展和国内海关政策变化 注意回落风险 [4] 各目录总结 豆粕和菜粕基差数据 - 3月11日 大连、天津、日照、张家港、东莞、湛江、防城等地43%豆粕现货基差（对主力合约）分别为332、252、182、182、252、232、212 涨跌分别为 -55、 -35、 -25、 -45、25、5、5 [3] - 3月11日 广东菜粕现货基差为105 涨跌为160 [3] - 3月11日 NE - d基差为14 涨跌为63 RM5 - 9基差为10 涨跌为50 [3] 价差数据 - 3月11日 广东豆粕 - 菜粕现货价差为745 涨跌为 -68 主力盘面价差为588 涨跌为17 [4] 升贴水、汇率及榨利数据 - 巴西产地美元兑人民币汇率为6.8321 盘面榨利为187.00 涨跌为115 [4] 库存数据 - 展示了中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、全国主要油厂豆粕库存、饲料企业豆粕库存天数等数据的多年变化情况 [4] 开机和压榨情况 - 展示了全国主要油厂大豆压榨量、全国主要油厂开机率多年变化情况 [4] 下游成交量数据 - 展示了下游成交量多年变化情况 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周盘面大幅上行受地缘影响 基差先跌后回涨 4 - 5月差扩大 仓单减少 内外宽幅震荡 PDH现货利润提升 港口库存比上升 液化气样本企业产销率上升 外放减少 PDH开工上升 本周下游需求恢复缓慢 基本面格局偏淡 中东供应中断影响后续或显现 内盘基差较弱 PG进口利润大跌 4 - 5月差受中东局势影响短期或偏强运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据 - 3月5 - 11日 华南液化气价格从5160元变化至6120元 华东液化气从4857元变化至6378元 山东液化气从4850元变化至5030元等 各价格有不同幅度波动 [1] - 3月11日 PG2604合约下午3点收于5447（+175） 4 - 5月差159（+7） 仓单3108（-2268） 夜盘收于5624（+290） 4 - 5月差174（+15） 现货大幅回吐前两日涨幅 山东民用主流5005 - 7000 下跌500 - 1400 龙口港丙烷DES价格923（-5） 华东稳价运行 主流成交6100 - 6700元/吨 [1] 周度数据 - 上周基差先跌后回涨 最新为 - 688（-346） 4 - 5月差127（+60） 仓单4652手（-2027） 最便宜交割品是上海民用4800（+600） FEI月差57美金（+32） 油 - 气比价明显上行 内外宽幅震荡 PG - FEI c1至97（+2） 华东丙烷到岸贴水208(+101） AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别92（+72）、159（+81）、0(+0) FEI - MOPJ价差 - 68 [1] - 港口库存比35.6%（+2.5pct) 液化气样本企业产销率103%（+3pct） 外放56.2万吨（-1.87%） PDH开工64.93%（+1.7pct） [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基差&月差 - 山东基差(+80)(非京博)3月11日为 -64，日度变化 -128，周度变化 -34 [3] - 华东基差(镇江库)3月11日为 -24，日度变化 22，周度变化 86 [3] - 华南基差(佛山库)3月11日为 -74，日度变化 32，周度变化 86 [3] - 04 - 05合约3月11日为 8，日度变化 0，周度变化 20 [3] - 04 - 06合约3月11日为 33，日度变化 17，周度变化 46 [3] - 06 - 09合约3月11日为 129，日度变化 34，周度变化 64 [3] BU主力合约 - 3月11日价格为 3874，日度变化 128，周度变化 214 [3] - 成交量3月11日为 526278，日度变化 -347113，周度变化 -317301 [3] - 持仓量3月11日为 344777，日度变化 -6728，周度变化 -29176 [3] - 合車3月11日为 24640，日度变化 0，周度变化 0 [3] 现货 - Brent原油(京博)3月11日为 90.2，日度变化 -9.7，周度变化 8.1 [3] - 镇江库3月11日价格为 3850，日度变化 150，周度变化 250 [3] - 佛山库3月11日价格为 3800，日度变化 160，周度变化 180 [3] - 山东(非京博)3月11日价格为 3730，日度变化 0，周度变化 300 [3] 沥青马瑞利润 - 3月11日为 -150，日度变化 519，周度变化 -118 [3]