公司股份回购注销 - 公司注销回购专用证券账户中的库存股，数量为20,000股 [1] - 股份注销手续于2025年9月26日办理完成 [1] - 本次回购股份的实际注销金额为人民币152,060.01元 [1] 公司股本变动 - 本次注销完成后，公司总股本由2,933,608,432股减少至2,933,588,432股 [1] - 总股本减少20,000股 [1]

智通财经APP讯，浙数文化(600633.SH)发布公告，为积极推进公司创新探索"文化+科技"融合发展新路 径，通过投资布局创新赛道，聚焦"文化+科技"等赛道。2025年9月29日，公司与浙版传媒、星路投资共 同签订《合伙协议》，公司将作为有限合伙人参与设立浙江望宸数智创业投资合伙企业(有限合伙)(暂定 名，以企业登记机关最终核准登记为准，简称"望宸基金")。本次基金总认缴出资金额为2.01亿元，公司 拟认缴出资1亿元，占基金本次总认缴出资金额的49.75%。 ...

战略投资概述 - 浙数文化拟战略投资浙版传媒 通过非公开协议转让方式受让浙江出版集团持有的1.33亿股股份[1] - 投资金额为11.76亿元人民币 对应每股价格为8.82元[1] - 交易完成后持股比例达6% 成为浙版传媒第二大股东[1] 股权与治理安排 - 持股比例不低于3%时有权向浙版传媒推荐1名非独立董事候选人[1] - 双方将推动公司推荐的董事候选人当选[1] 战略合作方向 - 双方将在产业协同、项目合作及产业投资领域深度合作[1] - 合作旨在拓宽"文化+科技"业务边界与场景应用[1] 资金与资产配置 - 投资资金来源于自有资金与自筹资金[1] - 交易旨在优化公司资产布局并提升数字文化领域综合竞争力[1]

公司战略布局 - 公司积极推进创新探索"文化+科技"融合发展新路径 通过投资布局创新赛道聚焦"文化+科技"等赛道 [1] - 公司与浙版传媒 星路投资共同签订《合伙协议》将作为有限合伙人参与设立望宸基金 [1] 投资细节 - 基金总认缴出资金额为20,100万元 公司拟认缴出资10,000万元 [1] - 公司出资占基金本次总认缴出资金额的49.75% [1]

投资布局 - 公司联合浙数文化及星路投资共同发起设立浙江望宸数智创业投资合伙企业 总认缴出资金额为人民币201亿元 [1] - 公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资人民币10亿元 占基金总认缴出资金额的4975% [1] 战略方向 - 投资行动旨在推动投资兴业战略 聚焦"文化+科技"赛道 [1] - 持续投资布局文化新质生产力领域 通过股权投资赋能主业协同发展 [1]

核心观点 - 报告日期为2025年9月29日，主要对当日市场表现进行回顾 [1] - 当日A股主要指数普遍上涨，其中创业板指涨幅最大，达2.74% [1] - 非银金融、有色金属、电力设备行业领涨，而石油石化、美容护理、传媒行业表现相对落后 [1] 市场回顾 - 沪指当日涨跌幅为0.9%，深证成指涨跌幅为2.05% [1] - 概念板块中，锂电电解液、炒股软件、磷酸铁锂电池概念表现相对较好 [1] - 概念板块中，煤炭开采、鸡产业、网红经济概念表现相对较差 [1]

策略观点 - 核心观点：市场调整是机会，中国股市不会止步于此，未来A/H股指有望走出新高[2] - 关键动力：无风险收益下沉推动"找资产"需求井喷，资本市场改革提高投资者回报，中国转型加快带来确定性提升[2] - 战术观点：中美元首通话稳定短期风险，弱美元与海外降息有利于中国宽松政策，科创板成长层推出和第五套上市标准重启在即[2] - 经济预期：中国经济正从"L型"一竖迈向一横，上市公司营收和库存连续两个季度企稳，底部位罝基本可见[3] - 新兴行业资本开支转正并进入新一轮扩张周期，经济社会发展确定性提高[3] 行业配置 - 科技主线：中国AI创新与新技术趋势明朗，国产化和全球出海融合快速，推荐港股互联网/电子半导体/创新药/机器人/传媒等[4] - 周期金融增配：金融板块经历调整后股息回报潜在提高，建议增配券商/保险/银行[4] - 周期品机会：反内卷助供需格局改善，看好有色/化工/地产/新能源[4][6] - 消费战略配置：四季度逐步增配零售/化妆品等国潮品牌及社服/农林牧渔/食品饮料等传统品类[6] - 主题推荐：国产算力、商业航天、反内卷、具身智能四大主题[6] 港股市场 - 估值优势：恒生指数PE 11.8倍，恒生科技PE 23.7倍，较2021年高点17.6倍和70.7倍仍有较大距离[8] - 历史分位：恒生科技PE处于36%历史分位，低于创业板指45%和科创50100%[8] - 上行空间测算：若低估科技龙头权重股估值修复，可推动恒生科技上涨约15%；若修复至历史均值，涨幅空间约38%[9] - 四季度展望：基本面预期回暖+资金面持续改善，低估港股仍有望创年内新高[10] 交通运输行业 - 航空业：9月公商需求旺盛有望创历史同期新高，国内含油票价同比转正，2025Q3业绩预计同比增长[11] - 油运市场：原油运价创30个月新高，中东-中国航线VLCC-TCE维持超9万美元高位[13] - 业绩前瞻：航空Q3盈利有望高于2019Q3，油运Q3业绩将创两年新高，快递Q3开启盈利修复[14] - 长期逻辑：航空2026年盈利中枢将显著上升，油运未来两年供需继续向好[12][13] 宏观经济 - 高频数据：消费方面汽车销售改善，投资方面专项债发行进度较快但基建实物工作量投入或低于预期[19] - 全球资产：大宗商品普遍大幅上涨，COMEX铜上涨2.9%，伦敦金现上涨2%，IPE布油期货上涨4.6%[20] - 美国经济：二季度实际GDP同比增速2.08%，环比增速3.8%，核心PCE价格指数同比增速回升至2.91%[21] - 企业利润：8月企业利润同比回正，上游行业在反内卷、涨价支撑下全面改善[24] 细分行业动态 - 石化化工：行业稳增长工作方案发布，要求2025-2026年行业增加值年均增长5%以上[41] - 机器人产业：谷歌推出Gemini Robotics 1.5系列机器人模型，1X公司拟融资10亿美元估值100亿美元[46][47] - 纺织服装：H&M 25Q3毛利率52.9%同比上升1.8pct，费用率44.1%同比下降0.9pct[50] - 计算机：国产GPU接连突破，摩尔线程科创板IPO审核通过拟募资80亿元[52][55] - 建筑工程：国资委要求国有企业带头抵制内卷式竞争，优化投资结构[69]

ST板块市场表现 - ST板块今年出现显著反弹 年内累计涨幅超过22% 其中翻倍股有9只 [1] - 上纬新材成为十倍股 主要受智元机器人题材驱动 [1] - *ST宇顺成为十倍股 因逐步进军人工智能算力领域 [1] 个股表现及驱动因素 - *ST亚振股价走强因收购广西锆业带来转型预期 [1] - ST华通上半年净利润接近27亿元 同比暴增超129% [1] - ST华通已完成会计差错更正 计划在收到《行政处罚决定书》满十二个月后申请摘帽 [1] 潜在摘帽公司分析 - 去年被ST股票中有5只净资产为正个股提及撤销相关事项 [1] - ST广物市净率不足1.8倍 [2] - ST易事特市净率不足1.8倍 [2] - ST广网市净率为2倍 是唯一上榜国企 [2] ST广网业务转型 - 主营业务为有线电视网络运营、广告代理、影视制作 [2] - 向融合媒体运营商转型 形成"有线+5G"融合发展格局 [2] - 为大众客户提供数字电视、4K超高清、付费频道等直播业务及移动互联网产品 [2] - 为集团客户提供专网专线、视频监控、5G行业应用、算力服务等产品 [2] - 计划在产业链上下游、网络视听、文化科技领域开展并购重组 [3] - 将按期向上交所申请撤销其他风险警示 [3]

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 最近，上市公司2025年二季报陆续公布了。 有朋友问，A股港股上市公司的定期报告有哪些，在哪里查看呢？ 过去几年，哪些公司赚钱了，哪些亏钱了？ 今年一、二季度，上市公司盈利增长恢复了么？ 针对大家的这些疑问，螺丝钉也通过直播课，进行了讲解。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0916 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 上市公司定期报告 A股上市公司每年会有4份定期报告，分别是一季报、半年报（中报）、三季报和年报。 港股与A股类似，港股上市公司定期报告，也主要是季报、年报等。 不同的是，港股对季报披露时间，并没有强制要求。 实际的披露时间，通常也会比A股要晚一些。 另外，港股的财政年度有可能不是自然年度，而是可以自定义的。 这些定期报告，各自的披露时间，如下表所示。 | | 港股 | A He | | --- | --- | --- | | 季度报告 | 港股对季度报告无强制要求 A + H股公司需按内地规则披露 | 1个月内披露 | | 中期报告 | 3个月内披露 | 2个月内披露 | | 年度报告 | 4个月内披露 | 4 ...

编者荐语： 当前申万一级行业指数中食品饮料和农林牧渔的PE估值（TTM）低于近十年20%分位水平，PE（TTM）估值分别处于近十年7.84%和10.96%的分位水 平，可作为重点关注。 以下文章来源于申万宏源证券上海分公司 ，作者李金玲 申万宏源证券上海分公司 . 申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您的财富保驾护航。 数据速看： 1、巴菲特指标： 当前A股巴菲特指标为87.08%，处于相对较高区间，高于安全区间。 2、估值历史百分位水平： 宽基指数方面： 数据来源: Wind, 2015.9.27~2025.9.26 注：1.图中横坐标为指数相对历史值的分位数,图标下方数值为指标当前值; 2.所处分位数越高,表示当前估值相对其自身历史估值越高; 3.估值分位数数据取自近10年,基日至今不足10年指数,初始时间取自上市首日; 4.上期数据来自2025年9月12日。 2、重点关注指数PB估值水平 目前市场主要宽基指数PE估值（TTM）均高于20%。沪深300、中证500、深证成指、上证50、北证50、上证指数、科创50和中证A100 的PE估值（TTM）分别处 ...