证券之星消息，1月27日工程机械板块较上一交易日下跌0.04%，华东重机领跌。当日上证指数报收于 4139.9，上涨0.18%。深证成指报收于14329.91，上涨0.09%。工程机械板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300201 | 海伦哲 | 8.62 | 7.88% | 90.03万 | | 7.571Z | | 920101 | 志高机械 | 45.11 | 5.64% | 4.70万 | | 2.12亿 | | 603298 | 杭叉隻团 | 28.73 | 5.28% | 21.99万 | | 6.22亿 | | 001226 | 拓山重丁 | 51.83 | 3.64% | 1.63万 | | 8336.56万 | | 603194 | 中力股份 | 41.07 | 2.78% | 5.28万 | | 2.13亿 | | 301079 | 邵阳液压 | 43.80 | 2.05% | 10.95万 | | 4.78亿 | | 30 ...

每经AI快讯，柳工（000528）1月27日发布业绩预告，预计2025年净利润15.26亿元~16.59亿元，同比增 长15%~25%。报告期内，国内工程机械尤其是土方机械需求受行业周期性及宏观政策影响，在上年度 筑底反弹的基础上稳定增长，国际工程机械市场整体也呈现企稳复苏态势。公司坚持"全面解决方案、 全面数智化、全球化"的新"三全"战略，通过创新国际国内双循环发展模式、统筹推进业务组合优化、 全价值链降本增效等措施，实现收入及利润双增长。 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市(维持)” [1] 报告的核心观点 - 报告核心观点为“持续推荐人形机器人、AIDC配套设备，关注低位滞涨板块的轮动机遇” [1] - 1月市场稳步上行，机械行业估值分位已处于近10年相对高位，建议关注估值分位仍较低的板块（如农业机械、半导体设备、能源设备、光伏设备）的补涨机会 [4][78] - 投资建议分为两条主线：一是关注基本面稳健、分红较高的传统领域龙头（如工程机械、船舶制造）；二是聚焦人形机器人及AIDC配套设备等主题投资机会 [4][78] 根据相关目录分别进行总结 1. 机械板块行情 - **市场表现**：截至2026年1月26日，1月中信机械板块上涨9.68%，跑赢沪深300指数（+1.66%）8.02个百分点，在30个中信一级行业中排名第8 [3][10] - **子行业表现**：1月三级子行业中，光伏设备、3C设备、激光加工设备、油气设备、半导体设备涨幅居前，分别上涨44.52%、36.32%、21.48%、20.92%、20.17% [3][10] - **个股表现**：中信机械板块635只个股中，529只上涨，106只下跌，涨跌幅中位数为7.39% [14] - **估值水平**：截至2026年1月26日，申万机械行业市盈率为43.4倍，位于近10年市盈率分位数的78.4% [15] - **子行业估值**：经过1月大涨，目前仅半导体设备、能源及重型设备、光伏加工设备、轨交设备、农业机械等5个子行业市盈率分位数低于50%；而机器人、楼宇设备、激光设备等板块估值分位数在90%以上 [18][19] 2. 工程机械 - **行业数据**：2025年12月，挖掘机销量23,095台，同比增长19.2%；装载机销量12,236台，同比增长30%；汽车起重机销量1,911台，同比增长38.1%；叉车销量111,363台，同比增长0.03% [20][21][22][35][36] - **年度数据**：2025年全年，挖掘机销量235,257台，同比增长17%；装载机销量128,067台，同比增长18.4%；叉车销量1,451,768台，同比增长12.9% [20][21][36] - **行业动态**：市场对春节后销售旺季有明确预期，头部厂商加速海外市场产能布局 [23][24] - **复苏动力**：行业复苏得益于设备更新周期到来、电动化升级、新农村建设需求增加以及出口竞争力提升 [24][26][41] - **投资策略**：建议关注行业周期复苏及龙头业绩修复，重点推荐工程机械主机龙头及核心零部件供应商 [41] 3. 机器人 - **工业机器人**：2025年12月工业机器人产量90,116台，同比增长14.7%；2025年全年累计产量77.31万台，同比增长28% [42] - **人形机器人**：2025年被视为人形机器人量产元年，国内整机企业数量超140家，发布产品超330款 [42] - **市场数据**：IDC报告指出，2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，销售额约4.4亿美元，同比增长508%，中国厂商占据主导地位 [44] - **产业进展**：全球首条机器人关节自动化产线启动，规划年产能达30万台，标志核心部件量产瓶颈突破 [43] - **投资策略**：工业机器人周期复苏叠加人形机器人量产共振，建议重点关注机器人本体及核心零部件企业 [49] 4. 船舶制造 - **行业指标**：2025年1-9月，中国造船完工量3,853万载重吨，同比增长6.0%；新接订单量6,660万载重吨，同比下降23.5%；手持订单量24,224万载重吨，同比增长25.3%，三大指标全球领先 [50][52] - **价格指数**：2025年12月底中国新造船价格指数为1110点，环比上涨2点，呈现企稳回升态势 [51] - **成本与盈利**：造船板价格持续走低至3700元/吨左右，有利于船舶制造企业盈利修复 [56] - **政策支持**：2025年政府工作报告首提“深海科技”，船舶作为主要载体，相关企业受益 [59] - **投资策略**：行业景气周期有望延续，随着高价订单交付，企业盈利修复将持续，重点推荐船舶制造龙头 [57][59] 5. AIDC配套设备 - **行业背景**：我国算力规模持续增长，2023年底算力总规模达435EFlops，其中智算算力规模达289.4EFLOPS（FP32），同比增长62% [60] - **技术挑战**：智算中心GPU芯片功耗大幅提升（如GB200达2700W），导致单机柜功率密度激增，风冷面临瓶颈，液冷技术快速渗透 [61][62][63] - **投资机遇**：AIDC需求快速增长带动配套设备（如温控散热、电源等）发展，建议关注液冷散热等相关龙头公司 [64] 6. 河南机械行业资讯 - **上市公司表现**：截至2026年1月26日，河南机械上市公司中，中信重工、新强联、速达股份1月涨幅居前，分别上涨21.09%、20.16%、17.24% [65][67] - **公司新闻**：多家河南机械公司发布积极动态，如通达股份预计2025年净利润同比增长438.19%-614.71%；新强联预计2025年净利润同比增长1093.07%-1307.21% [69][70] 7. 行业可转债、ETF行情回顾 - **可转债表现**：1月机械行业可转债中，精测转债、浙矿转债、伟测转债涨幅居前，分别上涨66.19%、42.27%、35.80% [72][73] - **ETF表现**：1月受商业航天主题推动，卫星ETF、卫星产业ETF大幅上涨，涨幅分别为25.39%、25.02%；军工、航空航天、通用航空等相关ETF也取得较好涨幅 [74][75][77]

行业趋势：中国工程机械企业海外业务模式升级 - 中国工程机械企业海外订单在新年伊始密集交付，参与世界各地建设 [1] - 面对全球市场需求的多样化与专业化，行业出海逻辑已从“有什么卖什么”转向“市场需要什么就量身定制什么” [3] - 活跃在世界各地的“中国制造”正以深度定制和综合服务为核心的系统性解决方案获得国际市场广泛认可 [5] 山河智能：产品创新与欧洲市场表现 - 公司向中东客户交付定制加长臂挖掘机，用于大型填海工程，通过创新设计保障强大单次作业能力并降低故障率与使用成本 [1] - 凭借创新产品和定制化解决方案，公司在欧洲等市场广获认可，其挖掘机产品在欧洲市场保有量已突破4万台 [1] 中联重科：定制化解决方案与综合价值 - 公司最新交付的混凝土搅拌车已在哥伦比亚投入运营，其轻量化设计、智能节油系统及“智联砼车”平台（提供70余项数据服务）为客户带来综合价值 [1] - 为适应不同市场的个性化需求，公司培养属地化团队深入调研，并对设备进行全流程定制，例如针对欧洲市场改进的混凝土设备在当地持续畅销 [2] - 公司通过中欧班列（长沙）定制化专列发运高端装备 [1][4] 星邦智能：满足特定市场需求的产品 - 公司交付的AB46RJ臂式高空作业平台精准满足了新加坡等市场租赁商对设备出勤率、安全性和管理效率的极致要求 [3] - 该设备配备智能化人机交互、自诊断控制及智能网联系统，帮助客户实现全周期价值优化，并已广泛服务于欧洲、中东、澳大利亚等市场 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”，并维持该评级 [1] 报告核心观点 - 持续推荐人形机器人、AIDC配套设备，并关注低位滞涨板块的轮动机遇 [1] - 机械行业经过持续上涨后，整体估值分位已处于近10年相对高位，但部分子板块如农业机械、半导体设备、能源设备、光伏设备等估值分位仍低于50%，存在补涨机会 [4][18] - 投资建议关注两条主线：一是基本面稳健、分红较高的传统领域龙头（如工程机械、船舶制造）；二是高成长性的主题投资领域（如人形机器人、AIDC配套设备） [4][78] 根据相关目录分别总结 1. 机械板块行情 - **市场表现**：截至2026年1月26日，1月中信机械板块上涨9.68%，跑赢沪深300指数（+1.66%）8.02个百分点，在30个中信一级行业中排名第8 [3][10] - **子行业涨跌**：1月涨幅居前的三级子行业包括光伏设备（+44.52%）、3C设备（+36.32%）、激光加工设备（+21.48%）、油气设备（+20.92%）、半导体设备（+20.17%）[3][10] - **个股表现**：1月机械板块635只个股中，529只上涨，106只下跌，涨跌幅中位数为7.39% [14] - **估值水平**：截至1月26日，申万机械行业市盈率为43.4倍，位于近10年市盈率分位数的78.4% [15] - **子行业估值分位**：目前仅半导体设备（37.1%）、能源及重型设备（47.6%）、光伏加工设备（49.7%）、轨交设备（44.2%）、农业机械（0.0%）等5个子行业市盈率分位数低于50% [18][19] 2. 工程机械 - **行业数据**：2025年12月，挖掘机销量23，095台，同比增长19.2%；装载机销量12，236台，同比增长30%；汽车起重机销量1，911台，同比增长38.1%；叉车销量111，363台，同比微增0.03% [20][21][22][35][36] - **年度数据**：2025年全年，挖掘机销量235，257台，同比增长17%；装载机销量128，067台，同比增长18.4%；叉车销量1，451，768台，同比增长12.9% [20][21][36] - **行业动态**：头部企业如三一重工、徐工机械等正加速海外建厂，抢占中高端市场；“一带一路”共建国家成为主要增量市场 [23][24] - **复苏动力**：行业复苏得益于设备更新周期到来、电动化升级、新农村建设需求增加以及出口竞争力持续提升 [24][26][41] - **投资策略**：看好行业周期复苏加速，龙头业绩修复与价值重估，重点推荐三一重工、徐工机械、浙江鼎力等主机龙头 [41] 3. 机器人 - **工业机器人**：2025年12月产量达90，116台，同比增长14.7%；2025年全年累计产量77.31万台，同比增长28% [42][45] - **人形机器人**：2025年被视为量产元年，国内整机企业数量超140家，发布产品超330款 [42] - **市场规模**：IDC报告指出，2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，销售额约4.4亿美元，同比大幅增长508%，中国厂商占据主导地位 [44] - **量产进展**：核心零部件企业意优科技的“全球首条机器人关节自动化产线”已投产，年产能达10万台，规划总产能迈向30万台 [43][44] - **投资策略**：工业机器人周期复苏叠加人形机器人量产共振，建议重点关注埃斯顿、绿的谐波、步科股份、兆威机电、捷昌驱动等产业链公司 [49] 4. 船舶制造 - **行业指标**：2025年1-9月，中国造船完工量3，853万载重吨，同比增长6.0%；新接订单量6，660万载重吨，同比下降23.5%；手持订单量24，224万载重吨，同比增长25.3% [50][52] - **全球份额**：以载重吨计，三大指标占世界总量的比例分别为53.8%、67.3%和65.2%，保持全球领先 [50][52] - **价格指数**：2025年12月底中国新造船价格指数为1，110点，环比上涨2点，呈现企稳回升态势 [51] - **成本与盈利**：20mm造船板价格持续走低至3，700元/吨，有利于船舶制造企业盈利修复 [56][58] - **投资策略**：行业景气周期有望延续，随着高价订单交付，企业盈利修复将持续，重点推荐中国船舶 [57][59] 5. AIDC配套设备 - **算力发展**：我国算力规模持续扩大，2023年底计算设备算力总规模达435 EFlops，其中智算算力规模达289.4 EFlops，占比66.5% [60] - **功耗挑战**：AI服务器芯片功耗大幅提升（如GB200达2，700W），导致智算中心单机柜功率密度从传统数据中心的4-6kW提升至40-120kW甚至更高 [61][62] - **技术演进**：高密度算力集群下，传统风冷面临瓶颈，液冷技术将快速渗透 [63][66] - **投资机遇**：AIDC配套设备（如温控散热、电源等）需求旺盛，重点推荐英维克、应流股份、芯碁微装 [64] 6. 河南机械行业资讯 - **公司行情**：1月，河南机械上市公司中，中信重工（+21.09%）、新强联（+20.16%）、速达股份（+17.24%）涨幅居前 [65][67] - **公司新闻**：通达股份预计2025年净利润同比增长438.19%-614.71%；新强联预计2025年净利润同比增长1，093.07%-1，307.21%，受益于风电行业需求回暖 [69][70][71] 7. 行业可转债、ETF行情回顾 - **可转债表现**：1月机械行业可转债中，精测转2上涨66.19%，浙矿转债上涨42.27%，伟测转债上涨35.8% [72][73] - **ETF表现**：受商业航天主题推动，卫星ETF、卫星产业ETF 1月分别大幅上涨25.39%和25.02%；军工、航空航天相关ETF也取得较好涨幅 [74][75][77]

公司上市进程与关键变更 - 耀坤液压于2026年1月24日更新了招股书，此时距离其IPO于2025年12月8日提交注册仅过去一个多月，在静待批准的最后阶段更新文件在A股市场并不多见 [1] - 招股书中的一项关键变动是独立董事及审计委员会成员人选发生变更，原定人选阚赢被替换为另一位具备注册会计师和法律职业资格的专业人士 [1] - 公司披露阚赢已于2025年12月因个人原因辞去独立董事职务，同月，公司通过董事会和股东会选举张洪光为新的独立董事 [4] 独立董事变更的背景与原因 - 此次紧急变更的核心人物阚赢，在2026年1月9日收到了中国证监会的行政处罚 [3] - 阚赢作为华道生物IPO项目的法律意见书签字律师，被证监会认定在提供法律服务过程中未勤勉尽责，出具的法律意见书存在虚假记载 [3] - 证监会的调查发现，华道生物在2019年至2021年间通过虚开发票虚假销售产品并伪造销售回款，而阚赢所在的律所在尽职调查中发现异常但未审慎核查 [3] - 基于上述违法行为，证监会对阚赢给予警告并处以20万元人民币的罚款 [4] 监管环境与任职资格要求 - 监管机构对拟上市公司董事会成员特别是独立董事的合规记录有明确要求，被采取证券市场禁入措施或受到行政处罚的候选人可能不符合任职条件 [6] - 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号》规定，最近三十六个月内因证券期货违法犯罪受到证监会行政处罚或司法机关刑事处罚的，不得被提名为上市公司董事 [6] - 近年来监管层对独立董事履职要求日益严格，2024年1月上交所修订相关规则以优化独立董事追责逻辑，体现过罚相当和精准监管 [6] - 监管案例显示，履职时间不足（如现场工作少于15天）或专业责任履行不到位，都可能成为独立董事被追责的事由 [6] 公司的业务与上市计划 - 耀坤液压的产品已成功进入卡特彼勒、小松、徐工集团等全球主要工程机械主机厂商的供应体系 [7] - 公司生产的油箱和液压硬管产品在中国工程机械市场的占有率均位居国内市场前三 [7] - 公司计划通过本次上市募集资金8.09亿元人民币，主要用于液压元件及零部件生产建设项目、研发中心建设和补充流动资金 [7] 事件影响与公司应对 - 在证监会日益强化对中介机构责任追究的背景下，确保董事会成员特别是独立董事的“清白”记录已成为拟上市公司的必修课 [7] - 此次紧急更换独立董事候选人，可能是公司为扫清上市障碍而采取的主动措施 [7] - 随着监管对上市公司质量要求的提高，任何可能影响公司治理有效性的因素都将被严格审视，公司能否顺利上市取决于业务发展和能否构建符合监管要求的公司治理结构 [7]

市场整体表现与展望 - 本周市场温和上涨，沪深两市日均成交额大幅下降，但接近2.7万亿的市场成交额依然处于历史高位 [1][3] - 受精准调控引导，A股摆脱短期情绪化上涨，市场回归理性运行轨道，行情向稳涨慢涨的长牛态势演进 [1][3] - 市场活跃度依然较高，机会依然较多，判断未来一段时间可能持续到春节前，市场整体呈现“慢牛”特征，但主题快速轮动 [1][3] - 推荐优选长期趋势占优品种进行配置的投资思路，回避短期博弈 [1][3] - 长期方向关注：1）美国反复TACO可能导致各国加速转向国防、资源、金融和供应链自给自足，资源竞争加剧，大宗商品整体行情正处于上行周期，实物资产重估逻辑可能反复演绎 [1][3] 2）全球科技竞争加剧推动国内科技自立自强战略加速落地，A股科技成长赛道迎来国产替代与产业升级的双重发展机遇 [1][3] 市场温度计 - 截至2026年1月23日，市场温度计读数为84℃，该工具基于7个量化指标的历史分位数等权汇总计算，温度越高代表市场热度越高 [7][8] 本周股票市场表现 - 本周A股市场震荡分化，宽基指数中，中证500指数周度涨幅最大为4.34%，上证50指数周度跌幅最深为-1.54% [10][11] - 主要宽基指数近一周表现：中证1000涨2.89%，国证2000涨3.33%，科创50涨2.62%，沪深300跌-0.62%，创业板指跌-0.34% [11] - 主要宽基指数近一年表现：科创100涨幅最大为78.68%，中证500涨53.20%，国证2000涨50.02%，创业板指涨59.42%，科创50涨59.30% [11] - 当前估值PE(TTM)历史分位数（2005年以来）：科创50最高为98.50%，标普500为94.32%，纳斯达克100为88.29%，国证2000为78.62%，中证A500为76.15% [11] 本周行业表现 - 申万一级行业中，建筑材料、石油石化、钢铁表现突出，周度涨跌幅分别为+9.23%、+7.71%、+7.31% [14] 每周ETF分析 - **中证1000与中证2000指数**：行业分布均衡、个股权重分散，主要分布于电子、电力设备、医药生物、计算机、机械设备、有色金属及基础化工等领域，这些行业近期多为热点板块轮动格局，指数被贴有“专精特新”标签，在有利的流动性和金融条件下，中小盘及行业风格活跃度较好 [18] - **中证医疗与医疗器械指数**：第六批国家高值医用耗材集采中选结果公布，规则优化强调“反内卷”，中选比例高，头部公司如期中标，国家医保局发布《手术和治疗辅助操作类立项指南（试行）》，以价格立项引领医疗技术升级，引导向“精准医疗”转型，此外“脑机接口”主题近期在夯实半年线支撑后再现上攻动向 [18] - **光伏产业指数**：“反内卷”政策从多晶硅环节入手，通过产能协调、质量分级和自律减产等机制，遏制无序扩张，加速落后产能出清，推动多晶硅价格理性回归至成本线以上，行业上下游价格回升逻辑及业绩扭转仍存市场分歧，但商业航天发展为新阶段，为太空光伏带来新增需求，新技术拓展为估值打开新预期空间 [18] - **工程机械与细分机械指数**：国际消费电子展（CES）上全球机器人同台竞技，展现了技术迭代和商业化落地前景明朗，对机器人板块风险偏好有提振作用，后续关注国内重要机器人公司IPO落地及特斯拉“擎天柱”量产时间节点等潜在催化 [19] - **有色金属相关指数**：在国际地缘政治变化、美降息周期开启、美联储新任主席预期变化等背景下美元走弱，国际金价、基本金属等商品价格走强，国内碳酸锂、钴镍等商品市场行情较热，对A股贵金属、有色金属、稀有金属等板块走势构成支撑 [19]

行业投资评级 - 对机械设备行业评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 建议关注密集催化的商业航天、人形机器人、景气持续的AI基建产业链，业绩向好的工程机械、流程工业、刀具板块，及绩优个股 [3][14] - 商业航天迎持续催化，卫星频轨资源竞争或已上升至战略层面，行业资本化加速 [12] - 国内外产业端发力，人形机器人走向量产，国内头部企业资本化进程加速 [13] - 工程机械呈现全面回暖态势，挖机、装载机、汽车起重机销量均实现同比增长 [13][75] 根据目录总结 一、本周核心观点 - **商业航天**：1月19日长征十二号成功发射19组低轨卫星；2025年12月25日至31日期间，我国向国际电信联盟提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座；中科宇航已完成IPO辅导，蓝箭航天IPO审核状态变更为已问询 [12] - **人形机器人**：特斯拉计划在2027年底前向公众出售Optimus机器人；宇树公布2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台；星海图、众擎机器人已完成股改，魔法原子宣布将加速上市进程 [13] - **工程机械**：2025年12月挖机销量23095台，同比增长19.2%，其中内销10331台同比增长10.9%，出口12764台同比增长26.9%；12月装载机销量12236台，同比增长30.00%，其中内销5291台同比增长17.55%，出口6945台同比增长41.50%；11月汽车起重机销量1536台，同比增长16.60%，连续三个月正增长 [13] 二、板块行情回顾 - 上周（2026.01.19-2026.01.23）上证综指上涨0.84%，深证成指上涨1.11%，创业板指下跌0.34%，机械指数（中信）上涨4.12% [17] - 上周涨跌幅靠前的行业为建材、石油石化、钢铁，涨跌幅分别为9.18%、7.76%、6.99% [18] - 上周机械行业中涨跌幅靠前的子板块包括光伏设备、3C设备、激光加工设备，涨跌幅分别为21.26%、10.43%、9.09% [21] 三、核心观点更新 1、通用设备 - **宏观数据**：2025年12月制造业PMI为50.1%，环比回升0.9个百分点；2025年1-12月制造业固定资产投资完成额同比增长0.6%；2025年11月规模以上工业企业利润总额同比下降13.1%，11月底产成品存货同比增长4.6% [23] - **机床**：2025年12月金属切削机床产量8.5万台，同比下降8.6%；金属成形机床产量1.7万台，同比增长6.3%；2025年1-12月金属切削机床产量同比增长9.7%至86.83万台，金属成形机床产量同比增长7.2%至17.9万台；报告列举了自2024年2月以来多项支持工业母机发展的政策 [25][32][33] - **叉车**：2025年12月叉车销量111363台，同比增长0.03%，其中出口47556台同比增长7.97%，内销63807台同比下降5.17%；12月中国物流业景气指数(LPI)为52.4%，中国仓储指数为52.4% [34] - **机器人**： - **工业机器人**：2025年12月工业机器人产量90116台，同比增长14.7%；1-12月累计产量773074台，同比增长28.0%；2024年制造业就业人员平均工资同比增长3.9%至96139元；2024年全球工业机器人安装量达到54.2万台 [46] - **人形机器人**：特斯拉计划2027年底前出售Optimus；宇树2025年出货量超5500台；波士顿动力新一代Atlas将于2028年启动量产，预计年产3万台；智元第5000台通用具身机器人灵犀X2于2025年12月8日量产下线 [54] - **资本化与政策**：星海图、众擎机器人已完成股改；优必选拟收购锋龙股份；云深处科技启动上市辅导；上海市和深圳市均出台了支持具身智能/人形机器人产业发展的政策文件，其中上海市目标到2027年核心产业规模突破500亿元，深圳市目标关联产业规模达到1000亿元 [55][56] 2、工程机械 - **挖机**：2025年12月销量23095台，同比增长19.2%，内销10331台同比增长10.9%，出口12764台同比增长26.9%；2025年1-12月国内基建投资（不含电力）同比增速-2.2%，房地产开发投资额同比增速-17.2% [60] - **其他机械**：2025年12月装载机销量12236台，同比增长30.00%；12月汽车起重机销量1911台，同比增长38.10%，连续四个月正增长 [75] 四、上市公司重要公告 - **川仪股份**：2025年实现营业收入68.0亿元，同比下滑10.43%；归母净利润6.31亿元，同比下滑18.96% [80] - **大族激光**：控股股东高云峰解除质押1229.6万股，并质押750万股 [80] - **国检集团**：2025年实现营业收入26.03亿元，同比下滑0.52%；归母净利润1.17亿元，同比下滑42.62% [80] - **福斯达**：1.10亿股限售股将于2026年1月30日起上市流通，占总股本69.04% [81] - **华依科技**：控股股东黄大庆持股比例从7.96%减少至5%以下 [82] - **信捷电气**：股东过志强拟减持不超过63.82万股，占总股本0.41% [82] - **华锐精密**：将赎回“华锐转债”，赎回价格为101.1047元/张 [83] - **欧科亿**：副总经理韩红涛拟增持公司股份，金额为1000万至2000万元 [83] 重点推荐个股 - **日联科技**：2025年前三季度收入同比增长44.01%，归母净利润同比增长18.83%；2025年上半年新签订单同比增长近一倍 [4][14] - **康斯特**：2025年第三季度单季度营业收入1.48亿元，同比增长22.24%；归母净利润4020万元，同比增长30.66%；扣非净利润同比增长36.2% [5][15] - **新锐股份**：2025年前三季度收入、归母净利润、扣非净利润分别增长32.11%、22.68%、35.9%；单第三季度三项指标分别增长38.02%、75.40%、94.83% [6][16]

南京海关2025年监管行动与成效 - 南京海关以智慧海关建设和“智关强国”行动为引擎，加快构建全方位、全链条监管体系，旨在以高水平安全保障高质量发展，为江苏打造对外开放新高地贡献力量 [1] 深化科技应用与生物安全防控 - 金陵海关在进境邮件中查获活体毛象大兜虫，并深化智能审图技术与AI识图模型应用，建立健全“多重复核”工作机制以打击伪瞒报 [2] - 苏州海关建立高风险邮件监测拦截系统，对海量邮件数据进行整理、分析和预警，筑牢邮递渠道国门安全防线 [2] - 张家港海关应用AI图像智能识别技术，通过便携终端采集高清图像，实现对木材、木质包装、昆虫及杂草种子的快速智能识别，目前可识别145种木材、150余种杂草种子及80余种昆虫 [2] - 2025年，南京海关扎实推进专项行动，共检出进境植物有害生物1595种、9.7万种次，有力维护生态安全和生物多样性 [3] 知识产权保护执法与成效 - 2025年，南京海关深入推进“龙腾2025”专项行动，利用侵权风险大数据模型，形成研判、布控、查处合力，全年共扣留侵权货物2080批次，涉及18.26万件 [4] - 太仓海关根据权利人申请，依法扣留2台涉嫌侵犯“XCMG”及“SDLG”商标权的二手装载机，并建立常态化信息共享与研判机制，深化关地协作与“两法衔接” [4] - 2025年，江苏省企业在海关总署新增有效知识产权备案1048项，同比增长11.97% [4] 固体废物（洋垃圾）进口风险防控 - 2025年5月，连云港海关查获一批申报为“铜精矿”但混有废塑料和金属丝的禁止进口固体废物，共计46.92吨，并依法将其退运出境 [5] - 南京海关加强高风险商品分析，提升布控精准度与固体废物属性鉴别能力，强化部门协同，严厉打击伪瞒报行为 [5][6] - 2025年，南京海关共退运出境“洋垃圾”438.2吨，并对相关走私行为保持高压态势 [6] 未来工作方向 - 南京海关下一步将强化“人防”“物防”“技防”，通过科技赋能提高风险防控能力，提升监管的精准性和有效性，筑牢国门安全屏障 [6]

外资机构调研动态 - 2026年1月1日至1月26日，累计164家外资机构调研了324家A股公司 [1] - 调研中，多家公司被问及2026年海外市场布局情况 [1] 外资看好“出海”板块 - 2026年以来，外资机构对“出海”板块的调研热度显著提升，反映出国际资本对中国企业全球化布局的深度认可 [2] - 多家国际知名机构在2026年展望中表示看好“出海”板块 [2] - 高盛认为，中国出口已从“成本优势驱动”转向“技术与供应链效率驱动”，在新质生产力领域已形成全球不可替代的产能集群 [2] - 瑞银证券表示，中国企业“出海”已成为未来5年至10年的核心主题 [2] 中国企业“出海”现状与趋势 - A股公司海外收入占比从20年前的约3%至4%显著提升至2024年的约15%，且这一趋势将持续 [2] - 当前“出海”呈现“双轮驱动”：一是贸易“出海”，通过直接出口实现全球辐射；二是产能“出海”，通过海外直接投资建厂或并购实现本地化落地 [2] - “出海”领域已呈现全方位态势，不仅包括“新三样”，小商品、消费品、半导体等领域也凭借持续提升的全球竞争力扩大海外市场份额 [3] - 中国企业全球化进程正在加速，出口商品附加值的提升带动海外营收占比持续增长 [5] “出海”的行业与区域布局 - 中国企业凭借持续提升的产品力与供应链效率，实现了向高端制造、新能源汽车、消费电子等高附加值领域的全面升级 [2] - 在中东区域布局深化，广泛参与游戏、基建等新项目，涵盖建筑、电信、新能源设备等领域 [3] - 在互联网电商、高价值服务等领域，中国企业与中东当地企业的合作项目持续推进 [3] - 机械设备、医药生物、新能源等行业龙头正从“产品出口”升级为“全球产业链布局” [4] - 白色家电、工程机械、商用客车、电网设备和游戏等是受关注的“出海”板块 [4] “出海”的投资价值与机遇 - 政策支持、企业盈利改善与产业布局升级，让资本市场对“出海”主线的投资价值形成高度共识 [4] - 多家外资机构明确看好2026年中国企业“出海”的投资机遇 [4] - 对于中国企业而言，“出海”意味着开启“第二增长曲线”，将带来全球竞争力的系统性提升、更优的利润质量以及更具韧性的经营再平衡 [4] - 中国企业“出海”是确定性增长机会，将为企业盈利提供多元化和可持续的增长来源 [4][5]