整体业绩表现 - 截至8月26日15点，已有3233家上市公司披露中报业绩，披露率60.85% [2] - 25H1全A/全A非金融/主板净利润同比增速分别为9.85%/6.74%/9.23%，二季度景气延续 [1][7] - 创业板25Q2净利润同比增速14.91%，科创板43.26% [11] - 预喜率方面，科创板72.41%，创业板78.41%，非银金融82.50% [11] 一级行业业绩亮点 - 周期板块表现突出：钢铁行业25Q2净利润同比增速2579.46%，有色金属29.95%，建筑材料25.57% [10][11] - 电力设备25Q2净利润同比增速39.82%，农林牧渔41.07% [10][11] - 非银金融25H1净利润同比增速69.90%，其中证券II子行业25Q2增速67.09% [11][12] - TMT板块中电子行业25Q2净利润同比增速35.04%，计算机20.94% [10][11] 二级行业深度分析 - 建材细分领域表现强劲：水泥行业25Q2净利润同比增速936.98%，玻璃玻纤5.96% [12] - 有色金属细分：贵金属25Q2净利润同比增速76.95%，能源金属53.95%，工业金属25.99% [12] - TMT硬件领域：光学光电子25Q2净利润同比增速305.73%，元件43.98%，通信设备52.56% [12] - 消费细分领域：饮料乳品25Q2净利润同比增速29.59%，个护用品25.75%，调味发酵品25.77% [12] 低位绩优板块机会 - 消费板块多个细分领域表现优异：农林牧渔中农产品加工25Q2净利润同比增速65.54%，养殖业44.64% [12] - 服务消费领域：旅游景区25Q2净利润同比增速214.38%，教育90.65% [12] - 医药健康领域：医疗服务25Q2净利润同比增速46.64%，化学制药16.69% [12] - 制造板块亮点：航海装备25Q2净利润同比增速104.22%，汽车零部件25.29%，电网设备26.91% [12] 行业景气度追踪 - 多个行业披露率超70%：钢铁行业披露率81.82%，有色金属73.88%，建筑材料79.45% [11] - 高预喜率行业：非银金融预喜率82.50%，有色金属74.07%，电子61.86% [11] - 净利润占比高的行业：计算机行业披露公司净利润占比105.96%，通信93.14%，有色金属69.73% [11]

市场整体状况 - 市场局部有过热现象但未全面过热 [2][3] - 短期市场有小幅回调可能但幅度总体可控 [3] - 当前A股情绪指数处于历史较高水平 [4][5] - 市场整体拥挤信号和拥挤行业数量较多 [5] 行业表现与机会 - 化工、建材、轻工制造、机械、国防军工、汽车、家电、纺织服装、非银行金融、电子、通信、计算机和传媒行业触发拥挤指标阈值 [5] - 有色金属、房地产以及航天航空等行业存在短线投资机会 [6][7] - 食品饮料行业存在短线投资机会 [7] - 科技创新领域2025年盈利弹性最为显著 [6] 估值与基本面 - 后续待基本面改善逐步消化估值 [3] - 2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正 [6] 资金与流动性 - 居民储蓄正在加速向资本市场转移形成持续增量资金来源 [6] - 美联储释放降息信号全球流动性预期宽松 [6] - 美元走弱利于外资回流A股 [6] 政策与宏观环境 - 政策面形成多重利好叠加为市场提供强劲支撑 [6] - 中长期居民储蓄转移、政策红利释放及盈利周期回升三大动力稳固 [6] - 中期慢涨格局有望延续 [6] 板块布局建议 - 看好科技产业趋势机会 [3] - 先进制造反内卷见成效带来更多系统性投资机会 [3] - 短期市场以稳步震荡上行为主需密切关注政策面、资金面及外盘变化 [7]

公司基本信息 - 广州安骏建材有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为龙学敏 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 经营范围 - 公司经营范围涵盖物业管理、非居住房地产租赁及住房租赁 [1] - 业务包括非金属矿及制品销售、土石方工程施工及对外承包工程 [1] - 涉及园林绿化工程施工、石棉水泥制品销售及水泥制品销售 [1] - 包括五金产品批发、建筑陶瓷制品销售及建筑用金属配件销售 [1] - 涵盖建筑防水卷材产品销售、建筑砌块销售及建筑材料销售 [1] - 包括建筑用钢筋产品销售、建筑装饰材料销售及住宅室内装饰装修 [1]

天眼查App显示，近日，宜昌市伍家岗区恒沁建材部（个体工商户）成立，法定代表人为徐晓丹，注册 资本1万人民币，经营范围为一般项目：建筑砌块制造，建筑材料销售。（除许可业务外，可自主依法 经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目：道路货物运输（不含危险货物）。（依法须经批准的项 目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。 ...

国家能源局近日发布了一个具有历史意义的数字：10226亿千瓦时。这个数字，是中国7月份的全社会用 电量，相当于东盟国家一年的用电总和。这是我国月度全社会用电量规模首次突破万亿千瓦时大关。 事实上，电力不仅关乎生产的连续性，更直接影响着经济的成本。从西部的风光大基地，到沿海的核电 集群，再到深入全国的特高压输电网络，一个庞大、高效、多元的能源体系，构成了电价稳定的"压舱 石"。一个稳定且相对低廉的电价体系，能够有效降低实体经济，特别是制造业的运行成本。这种成本 优势的影响是深远的。它能让高耗能产业，如有色金属、化工、建材等，在全球竞争中保持了成本优 势，稳固了产业链中上游的地位。 更重要的是，它惠及了千千万万的中小企业。对于这些利润空间本就有限的企业而言，稳定的能源成本 是其生存和发展的生命线。当海外竞争对手还在为飙升的电费头疼时，中国企业却能将节省下来的成本 投入到研发升级中，这种系统性的成本优势，如同一股"引力波"，持续吸引着全球资本和高端制造业向 中国集聚。 充沛的电力是数字经济和未来产业的"点火器"。以人工智能为例，大模型的训练和推理需要消耗惊人的 算力，而算力的背后就是巨大的电力消耗。一个超大型智算中 ...

公司基本信息 - 魏县锦清建材有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为姬卫卫 [1] - 注册资本为5万人民币 [1] 经营范围 - 一般项目包括建筑装饰材料销售、建筑材料销售、新型建筑材料制造（不含危险化学品）、轻质建筑材料销售、建筑防水卷材产品销售、保温材料销售、建筑陶瓷制品销售、砖瓦销售、水泥制品销售、建筑用钢筋产品销售、砼结构构件销售、劳务服务（不含劳务派遣）、建筑工程机械与设备租赁 [1] - 许可项目包括建设工程施工、建筑劳务分包 [1]

A股市场情绪与交易状态 - 当前A股市场情绪处于历史较高水平 从市场流动性、资产定价差异和交易活跃度等多个维度进行刻画 [1] - 化工、建材、轻工制造、机械、国防军工、汽车、家电、纺织服装、非银行金融、电子、通信、计算机和传媒行业处于触发拥挤指标阈值的状态 流动性、成份股扩散指标显示持续拥挤 [1] - 当四个低频拥挤度触发信号偏多和提示的拥挤行业偏多时 市场整体往往会有不同幅度的下跌调整 近期整体拥挤信号和拥挤行业数量较多 [1] 行业表现与资金动向 - 周一A股市场震荡走强 酿酒、有色金属、通信设备以及航天航空等行业表现较好 电子化学品、汽车、美容护理以及公用事业等行业表现较弱 [2] - 居民储蓄正在加速向资本市场转移 形成持续的增量资金来源 [2] - 稀土板块走强 算力硬件板块维持活跃 大消费方向反弹 [3] 盈利预期与政策影响 - 2025年A股上市公司整体盈利增速预期由负转正 结束此前连续四年的下滑趋势 其中科技创新领域盈利弹性最为显著 [2] - 美联储释放降息信号 全球流动性预期宽松 美元走弱利于外资回流A股 [2] - 中期来看 "反内卷"政策及需求端政策将是影响A股市场高度的重要因素 居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑 [3] 市场走势与投资机会 - 周一A股市场延续"量价齐升"趋势 上证指数逼近3900点 全市场成交额突破3万亿元 [3] - 预计短期市场以稳步震荡上行为主 仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况 [2] - 投资方向可关注近期热门板块的轮动机会 以及相对低位且近期政策支持较多的板块 如"反内卷"、大消费方向的补涨机会 权重股"搭台"后 可关注中小票的补涨机会 [3]

天眼查App显示，近日，巴彦淖尔市柄印建材有限公司成立，法定代表人为菅玉维，注册资本200万人 民币，经营范围为一般项目：建筑材料销售；土石方工程施工；水泥制品销售；砼结构构件销售；建筑 用钢筋产品销售；金属结构销售；合成材料销售；建筑装饰材料销售；五金产品零售；电线、电缆经 营；机械电气设备销售；建筑工程用机械销售；高铁设备、配件销售；有色金属合金销售；电力设施器 材销售；机械设备租赁；建筑工程机械与设备租赁；非金属矿及制品销售；劳动保护用品销售；装卸搬 运。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

会议召开和出席情况 - 股东大会于2025年8月25日下午15:00召开现场会议，网络投票通过深圳证券交易所交易系统在交易时间（上午9:15—9:25、9:30—11:30和下午13:00—15:00）及互联网投票系统在上午9:15至下午15:00期间进行 [1] - 总出席股东及授权代表共169人，代表股份206,325,925股，占公司有表决权股份总数的46.7680% [1] - 现场会议股东及授权代表2人，代表股份203,588,224股，占比46.1475%；网络投票股东167人，代表股份2,737,701股，占比0.6206% [2] - 中小股东及授权代表168人，代表股份4,777,701股，占比1.0830%，其中现场投票中小股东1人代表2,040,000股，网络投票中小股东167人代表2,737,701股 [2] - 公司董事、监事出席会议，高级管理人员及律师事务所律师列席会议 [2] 提案审议和表决情况 - 股东大会通过现场记名投票及网络投票相结合方式审议通过多项议案 [2] - 议案一中小股东表决同意股数3,571,801股（占比74.7598%），反对1,197,200股（25.0581%），弃权8,700股（0.1821%），该特别决议获有效表决权股份总数2/3以上通过 [3] - 议案二中小股东表决同意股数3,559,901股（占比74.5108%），反对1,208,200股（25.2883%），弃权9,600股（0.2009%），该特别决议获有效表决权股份总数2/3以上通过 [3] - 议案三中小股东表决同意股数3,538,501股（占比74.0628%），反对1,225,600股（25.6525%），弃权13,600股（0.2847%），该特别决议获有效表决权股份总数2/3以上通过 [3] 法律意见及备查文件 - 律师事务所认定会议召集、召开程序、出席人员资格及表决程序符合法律法规和公司章程规定，表决结果合法有效 [3] - 备查文件包括股东大会决议及法律意见书 [3][4]

好的，我将为您总结这份策略研报的关键要点。报告的核心观点是：在反内卷的宏观背景下，中国经济正经历一场结构性的价格修复，不同产业链环节和行业的分化显著，整体呈现出“上游偏弱、中游修复、下游疲软”的格局，市场进入“结构性修复+行业间分化”阶段。 核心观点 - 价格体系呈现全方位、多维度的结构性分化，市场进入“结构性修复+行业间分化”阶段 [1] - 工业品同比整体仍处下行通道，但降幅逐步磨底持平，部分品种如钢铁、硫酸已率先修复转正 [1] - 利润改善主要集中在服务业与个别上游行业（如贵金属、部分有色），而建材链、化工链、黑色金属深加工与纺织等产业利润承压 [3] 流通领域重要生产资料价格跟踪 - 截至2025年8月上旬，跟踪的49种主要产品中，19种价格上涨、28种下降、2种持平，价格分化明显 [1] - 上涨品种集中在上游煤炭（无烟煤、焦炭等）、中游农林（豆粕、天然橡胶、瓦楞纸等）及下游化工（硫酸、甲醇、涤纶长丝等），主因供需趋紧与季节性需求带动 [1] - 下降品种以黑色金属（中板、角钢、热卷）、有色金属（铜、铝、锌等）、建材（水泥、玻璃）、部分化工（PVC、顺丁橡胶、尿素）和能源（液化气、天然气、油品）为主，反映下游需求不足及供应压力较大 [1] - 从同比看，硫酸价格表现亮眼但涨幅收窄至49%，而煤炭、焦炭、传统建材、部分石化产品仍深处低位 [1] 上中下游产业链价格变化 - 上游行业整体偏弱：煤炭价格增速持续在-6%至-7%区间，原油（WTI、布油）保持两位数下跌，天然气同比虽增28%但涨幅大幅收窄 [2] - 中游行业出现修复迹象：大宗综合指数、航运指数回升，RJ/CRB指数维持8.4%正增长；LME铜、铝现货回到5%正增长区间；但建材类（水泥-8.4%、混凝土-18.5%、PVC-10.2%）仍下跌，反映地产需求承压 [2] - 下游行业总体疲弱：食品类稳中有升，地产和中药材显著下行；农产品零售端大米、小麦、菜籽油等维持小幅下跌；二手房挂牌价指数同比下行-6%；机电产品价格指数同比转正至3% [2] 各行业价格景气数据跟踪 - 从价差角度看利润：多数制造业出现原料价上行大于产出价的格局，挤压部分利润；服务业多为产出价大于投入价，利润相对改善 [3] - 上游资源品整体偏弱但内部分化：铜、铝、黄金/白银受益，原油链、煤炭承压；中游综合大宗指数回升，螺纹钢跌幅收窄至接近持平 [3] - 下游部分领域承压：建材链（水泥、混凝土、PVC）仍显著为负；纺织链条（涤纶/粘胶）持续偏弱；地产链（二手房挂牌、土地溢价率）低位徘徊 [3] - BDI指数转正显示航运改善，与利润改善主要集中在上游部分品种和服务业的判断相互印证 [3]