外卖平台补贴大战 - 阿里与美团在7月5日至7月6日期间发放高额无门槛外卖券 包括满25减21、满25减20和满16减16等优惠 [1] - 美团平台在7月5日出现系统故障并登上热搜 当日夜间公布即时零售订单突破1.2亿单 其中餐饮订单超过1亿单 [1] 茶饮行业订单激增 - 7月7日茶饮股集体高开：茶百道涨11%至10.66港元 奈雪的茶涨4%至1.58港元 古茗涨6%至27.6港元 沪上阿姨涨6%至141.3港元 蜜雪集团涨6%至543港元 [1] - 奈雪的茶在7月5日至6日周末期间外卖订单突破峰值 两天累计订单量超过100万单 环比增长50% 单店最高环比增长230% [3] - 蜜雪冰城门店在7月7日仍保持较高外卖活跃度 虽然较周末有所回落 但较普通工作日表现更好 [3] 行业结构性受益特征 - 现制茶饮因消费高频、低客单价和出餐稳定等特性 成为外卖补贴流量红利的最大受益行业 [3] - 自4月以来京东、美团、饿了么等平台持续加大外卖补贴力度 推动茶饮和咖啡品类订单增长 [3]

品牌营销趋势观察 - 2025年夏季第一周多个行业品牌采用"共情"策略与用户互动 包括外卖 美妆 电商 运动等领域 [2] - 行业营销重点从单纯内容输出转向内容与场景的新平衡演练 [2] - 品牌营销底层逻辑转向情绪 节奏 关系与参与感的重新构建 [15] 美团外卖营销策略 - 6月30日上线新广告将小龙虾"工具化类比" 通过超现实视觉呈现强化产品存在感 [5] - 创意核心在于用"幽默+比喻"压缩传播产品价值主张"足量 饱满 有性价比" [5] - 在短视频时代利用"梗"作为高信息密度叙述单位 实现品牌价值高效传播 [5] 闲鱼代言人策略创新 - 7月1日宣布刘宇宁为首位代言人 突破传统代言模式 [8] - 代言人深度融入社区生态 参与开屏视频 打卡挑战等互动活动 [8] - 营销策略从"面孔信任"转向"场景共存" 从"曝光行为"升级为"社群内嵌" [8] lululemon夏日营销 - 发起"夏日乐挑战"活动 邀请贾玲与汪顺组成非典型运动CP [10] - 传递"每个人都能找到自己动感"的理念 弱化专业标准强调参与感 [10] - 活动在社交平台引发大量UGC内容 用户以个性化方式响应品牌 [11] 珀莱雅情感营销 - 6月30日官宣邝玲玲为红宝石系列"灵感大使" 围绕"年轻的秘密"展开传播 [14] - 通过人物叙事重新定义"抗初老"与"自我价值感知" [14] - 选择具有"非工业化流量"特质的代言人 建立与用户的价值立场共鸣 [14] 行业趋势总结 - 营销正转变为品牌与用户之间的温柔连接方式 [16] - 成功营销案例共同特征是将品牌形象变得更接近用户群体 [18] - 各品牌通过不同方式探索如何成为用户"愿意靠近 分享 记住"的存在 [18]

平台外卖大战数据表现 - 淘宝闪购与饿了么联合宣布日订单数超8000万，其中非餐饮订单超1300万，日活跃用户超2亿，上线两个月订单量从1000万飙升至8000万[2] - 淘宝闪购计划12个月内直补消费者及商家500亿元，目标为带动消费内需并扩大市场容量[3] - 美团创下1.2亿单全球即时零售纪录，即时配送峰值较10年前增长60倍，2014年日单量突破100万单，2015年超200万单[12] - 京东外卖"618"期间日订单量突破2500万单，3月入场后于4月上线百亿补贴[13] 茶饮行业市场反应 - 茶饮股全线高开：茶百道涨10%，古茗涨9.42%，沪上阿姨涨6.43%，蜜雪集团涨4.47%，奈雪的茶涨3.95%[4] - 蜜雪冰城单店日订单超1000单，沪上阿姨单店日制饮品近3000杯，部分商家因爆单被迫下线商品[23][24] - 商家参与平台活动后实际盈利微薄，沪上阿姨单店日营业额1万多元中扣除补贴及成本后净利不足1元/杯[27] 平台竞争策略与行业动态 - 阿里美团展开补贴战：推出"满25减24""满15减15"等无门槛券，淘宝闪购新人专享"满18减18"，美团联合品牌推"0元喝奶茶"[6] - 京东物流推出"秒送仓"仓配一体服务，采用共享前置仓+自营配送模式降低商家即时零售门槛[16] - 即时零售市场规模2023年达6500亿元（同比+28.89%），预计2030年将达2万亿元，阿里京东美团展开生态化竞争[34] 配送端影响 - 外卖员单日收入创新高：平日200-300元增至1000元以上，单笔配送费从4-5元涨至12-13元，最高单日收入达1700元[29][30] - 骑手时薪超百元，月收入可达2-3万元，但面临"卡单"问题，奶茶店制作排队超40分钟影响配送效率[31][32] 行业未来趋势 - 竞争从规模化转向差异化：美团侧重线下商超合作，淘宝闪购融合电商平台，京东强化生鲜供应链[36] - 平台转向自营+代理综合模式，通过用户分层提高粘性，即时零售进入生态融合与可持续性比拼阶段[36]

港股市场整体表现 - 恒生指数和恒生科技指数均弱势调整 [1] - 恒生科技指数上周累计下跌2.34% [8] - 港股通互联网ETF、港股互联网ETF、恒生科技ETF及中概互联ETF周跌幅均超3% [8] 茶饮赛道股价表现 - 茶百道高开15%且收盘涨超10% [2][4] - 古茗高开5%后冲高至13%且收盘涨近6% [2][4] - 奈雪的茶高开近10%且收盘涨超5% [2][4] - 蜜雪集团大涨近6%且收盘上涨4.77% 总市值重新突破2000亿港元 [2][4] - 蜜雪集团自3月上市以来累计涨幅超112% [2] - 沪上阿姨大涨近6%且收盘涨超5% [2][4] 外卖平台补贴大战 - 阿里与美团推出无门槛大额券包括"满25减21""满16减16"等 [4] - 美团即时零售当日订单突破1.2亿单 其中餐饮订单超1亿单 [4] - 咖啡茶饮外卖订单预计大幅上升 夏季茶饮旺季同店数据持续高涨 [4] - 补贴大战导致外卖平台股价承压 [4] 外卖平台股价影响 - 阿里巴巴4月以来股价由高位回落超26% [5] - 美团股价下跌1.32%创去年9月以来新低 [10] - 高盛提出外卖市场可能形成三种格局：美团主导、双寡头或三足鼎立 [7] - 价格战目标为通过外卖获取用户流量并交叉销售至高利润业务 [7] 科技ETF持仓结构 - 港股通互联网ETF中阿里巴巴持仓占比18.52% 美团超11% [8] - 中概互联ETF中阿里巴巴持仓占比19.38% 美团11.58% 京东近5% [8][9] - 主要成分股包括腾讯控股、小米集团、拼多多等 [9]

市场表现 - 沪指微涨0.02%，深成指跌0.07%，创业板指跌1.21%，全市场超3200只个股上涨 [1] - 沪深两市成交额1.21万亿，较上个交易日缩量2199亿 [1] - 电力、电网设备、稳定币、房地产等板块涨幅居前，生物制品、PCB、CPO、创新药等热门板块回调明显 [1] 互联网巨头外卖大战 - 阿里与美团展开史上最大规模补贴对决，推出"满25减21"等无门槛大额券 [6] - 美团即时零售当日订单突破1.2亿单，其中餐饮订单超1亿单 [6] - 淘宝闪购日订单数超8000万，非餐饮订单超1300万，日活跃用户超2亿 [6] - 淘宝闪购宣布12个月内直补消费者及商家共500亿元，京东宣布上线100亿补贴计划，新一轮补贴大战或达千亿级别 [6] - 外卖大战带火新茶饮赛道，茶百道盘中涨幅一度达15%，古茗超13%，奈雪的茶超10%，蜜雪集团达7% [4] - 恒鑫生活作为餐饮企业餐具提供商，股价20%涨停 [4] - 此轮外卖"价格战"目标是通过高频次外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务 [8] 电力板块 - 电力板块延续强势，华银电力实现5天4板涨停，韶能股份、新中港、深南电A等跟涨 [10] - 全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，较6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长近1.5亿千瓦，创历史新高 [11] - 国家发改委预计2025年迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加约1亿千瓦 [12] - 煤价下降带来火电成本改善，水电股息率吸引力增强，核电长期高成长性，新能源收益预期明确 [12][13] 财报季 - 中报预增概念表现强势，吉宏股份、惠而浦、兄弟科技涨停 [15] - 中国飞鹤预计上半年收益约91亿—93亿元，同比下降，综合净利润约10亿—12亿元，同比减少 [17] - 业绩下降主因提供生育补贴、降低婴幼儿配方奶粉渠道库存、政府补助减少及全脂奶粉产品减值计提 [17] - 2025年婴配粉市场规模预计同比-1.2%，行业需求边际改善主因2024年出生人口回升带动二段奶粉需求提升 [17]

行业增长与竞争格局 - 中国外卖市场日订单量从5月初的1亿-1.3亿跃升至7月初的2亿-2.5亿，短时间内实现翻倍增长[1] - 美团日订单量从去年年中的9000万增至1.2亿，增速33%，高于行业13%的年复合增长率[1] - 淘宝闪购（含饿了么）日订单量从2000万暴增至8000万，增速300%，贡献市场60%的增量[1] - 淘宝闪购上线仅2个月，非餐饮订单已达1300万/日，接近美团闪购运营多年才达到的1800万/日水平[6] 商业模式与战略转型 - 行业趋势从单一外卖平台向"大消费平台"升级，需打通线上线下区隔并构建万能消费心智[3][4] - 美团试图从餐饮服务扩展到实物电商，但非餐饮需求仍被淘宝、京东主导[4] - 淘宝整合电商与外卖资源，凭借"万能的淘宝"用户心智和10亿MAU流量优势快速切入市场[5][6] - 线上线下融合产生消费螺旋：天猫618周期GMV同比增长10%，用户数双位数增长[7][8] 市场扩容与未来挑战 - 淘宝闪购500亿补贴预计撬动数千亿消费增量，美团跟进后将进一步扩大市场容量[11] - 服务消费成为提振重点，可能带动中小商家和就业形成正向循环[10] - 美团需发挥地推优势打开新增长空间，淘宝闪购需持续提升供应链履约能力[11] - 行业进入"奇点时刻"，但线上线下融合的新增量规模仍待验证[9][12]

平台订单数据 - 淘宝闪购日订单数超8000万 其中非餐饮订单超1300万 [1] - 美团即时零售当日订单突破1.2亿单 其中餐饮订单超1亿单 [1] - 淘宝闪购日订单从5月底超4000万增长到6月底超6000万 [3] - 京东外卖日订单量突破2500万单 品质餐饮门店入驻超150万家 [4] - 去年夏天美团订单峰值超9000万单 [4] 业务发展情况 - 淘宝闪购自5月2日上线以来数据持续增长 市场总量从5月日均约1亿单增至现在日均2亿单 [3] - 美团闪购4月15日上线 定位"24小时陪伴消费者的新一代购物平台" 联合全国近3000个县市区旗的零售商 [3] - 7月5日是暑期消费旺季首个周末 也是外卖消费传统促销季 [4] 补贴与促销活动 - 淘宝闪购宣布12个月内直补消费者及商家共500亿元 通过发放红包/免单卡/官方补贴等方式 [3] - 阿里和美团放出大量大额外卖红包券 包括"满25减24""满15减15"等无门槛券 [4] - 淘宝闪购推出"满18减18"新人专享红包 美团联合奶茶品牌推"0元喝奶茶"活动 [4] 行业影响 - 闪购业务快速发展源于即时零售用户心智牢固和消费黏性提升 [4] - 即时零售本质是"本地供给+即时配送"对传统电商的降维打击 将加速零售行业模式重构 [4] - 平台补贴叠加商家活动导致茶饮店和线上商超爆单 有门店预约单量超3000单 [6] - 外卖员单日收入显著提升 有外卖员创个人纪录日送127单赚1700多元 [7]

市场行情概览 - A股市场低位震荡，上证指数跌0.21%至3465.05，深证成指跌0.7%至10434.83，创业板指跌1.25%至2129.34 [1][2] - 全市场半日成交额7830.56亿元，较上日缩量，2925只个股上涨、2243只下跌 [2] - 港股同步走低，恒生指数跌0.45%，恒生科技指数跌0.15%，药明生物大跌5.73%，美团跌2.4% [4][5] 板块表现 上涨板块 - **电力板块**：华银电力5天4板，韶能股份、深南电A等多股涨停，全国最大电力负荷达14.65亿千瓦创历史新高 [8][9] - **稳定币/跨境支付**：中亦科技20cm涨停，海联金汇、京北方等涨停，香港《稳定币条例》8月生效，首批牌照年内发放 [5][6] - **能源板块**：水电/火电概念股集体发力，华电能源涨5.91%，乐山电力涨5.94% [8][9] 下跌板块 - **医药/CRO**：药明生物跌5.73%，药明康德跌2.5%，CRO指数跌1.92% [4][5] - **科技板块**：CPO指数跌1.78%，光通信跌1.11%，美团因外卖大战跌2.4% [3][4] 行业动态 - **稳定币监管**：香港将发首批稳定币牌照，9家机构申请意向，2024年跨境支付交易量达26.7万亿美元 [6][7] - **电力需求激增**：华东、华中电力负荷持续攀升，国家能源局预计全国负荷增长 [9] - **外卖行业竞争**：美团当日餐饮订单超1亿单，阿里、美团发放大额优惠券导致平台宕机 [12] 个股表现 - **电力股**：华银电力涨10.02%，韶能股份涨10.07%，世茂能源涨10.01% [9] - **港股消费股**：茶百道涨13.54%，百果园集团涨12.25%，奈雪的茶涨6.58% [13] - **金融科技股**：中亦科技涨20.01%，华峰超纤涨13.36%，海联金汇涨10.05% [6]

外卖平台补贴大战 - 淘宝闪购与美团展开激烈补贴竞争 推出"满25减21"、"满16减16"、"0元购"等无门槛外卖券 引发全民"薅羊毛"热潮 [1] - 美团当日订单量突破1.2亿单创纪录 其中餐饮订单超1亿单 2小时内新增2000万笔订单 [2] - 淘宝闪购日订单超8000万 非餐饮订单超1300万 日活跃用户超2亿 并宣布500亿元补贴计划 [4] 餐饮品牌市场表现 - 茶百道股价上涨10.21%至10.58港元 古茗上涨10%至28.6港元 蜜雪集团上涨5.35%至541.5港元 [2] - 瑞幸 蜜雪冰城 茶百道等品牌成为补贴主要受益方 出现美式咖啡2.2元 肯德基汉堡低于10元等超低价商品 [6] - 奶茶店订单暴增导致店员超负荷工作 有门店订单小票打印长度达三米 [9] 平台运营与技术压力 - 美团因订单量突破历史峰值导致系统崩溃 触发保护机制 [9] - 美团CEO王兴表示将继续加大补贴投入 预计核心本地商业收入增速将放缓 经营利润大幅下降 [11] 资本市场反应 - 美团股价下跌3.4% 阿里巴巴下跌2.4% 京东集团下跌1.6% [1] - 美团 京东港股股价自去年10月高点累计下跌超30% 市值蒸发千亿美元 [13] - 高盛预测外卖大战将持续至9月达峰值 预计阿里外卖业务未来12个月亏损410亿元 京东亏损260亿元 美团EBIT利润下降250亿元 [15]

港股市场动态 - 百胜中国涨超3%，推出餐厅营运智能体Q睿并设立创新基金以转化营运需求为实际应用 [2] - H&H国际控股跌超7%，预计上半年纯利下跌45%至65% [2] - 中国罕王早盘涨近9%，拟分拆黄金业务于联交所独立上市，分拆前或进行融资 [2] - 健康之路大涨超18%，控股股东自愿延长禁售期，公司聚焦数字健康医疗服务平台 [2] - 思摩尔国际早盘涨超5%，Glo Hilo在日本上线，公司利润率有望维持较高水平 [2] - 腾讯音乐涨近3%，机构称近期收购计划将增强公司整体内容供给 [2] - 吉宏股份涨超7%，公司A股涨停，上半年归母净利同比预增逾55% [2] - 光伏股集体回落，信义光能跌4.86%，福莱特玻璃跌3.88%，新特能源跌3.19%，信义玻璃跌2.64% [2] 行业板块表现 - 快手涨超3%，将启动直播大舞台百城计划，打造多方协同直播生态体系 [3] - 黄金股走低，山东黄金跌5.09%，中国黄金国际跌3.44%，灵宝黄金跌2.68%，赤峰黄金跌2.33% [3] - 中船防务逆市涨超3%，中国船舶整合并购重组方案获通过，将推动船舶行业资源优化 [3] - 医疗器械股普涨，春立医疗涨6.36%，永胜医疗涨7.27%，心玮医疗涨3.55%，微创脑科学涨1.12% [3] - 稳定币概念股走高，胜利证券涨6.9%，国泰君安国际涨5.15%，移卡涨2.59%，中国光大控股涨1.96% [3] - 顺丰同城早盘涨近7%，外卖行业竞争加剧，大和称有望带动集团订单量 [3] - HSSP INTL跌超20%，被香港证监会点名股权高度集中 [3] 新股及战略合作 - 盛业高开近15%，与斯坦德机器人达成战略合作，加码机器人产业链布局 [4] - 茶饮股集体高开，茶百道涨15%，奈雪的茶涨9.87%，古茗涨5.77%，沪上阿姨涨2.99%，蜜雪集团涨2.92% [4] - 富卫集团首挂上市早盘平开，公司为李泽楷旗下泛亚洲人寿保险公司 [4] 市场休市 - 7月4日为美国独立日，美国股票市场休市一天 [1]