全球数字经济增长预测 - 2025年全球数字经济增长速度将超过8% [1] - 2025年广州数字经济核心产业增加值将突破5000亿元 同比增长约10% 占地区生产总值比重超过15% [1] 广州数字经济现状 - 2024年广州数字经济核心产业增加值达4470.30亿元 同比增长9.8% 占全市GDP比重14.41% 对经济增长贡献率61.3% [3] - 累计开通5G基站超10万座 5G用户达2098.8万户 5G个人用户普及率居全国主要城市首位 [3] - 人工智能领域30家企业被评为广东省大数据骨干企业 13家被评为人工智能骨干企业 数量均居全省第一 [3] - 14个行业大模型通过备案 琶洲人工智能与数字经济试验区集聚超3.6万家企业 形成千亿级产业集群 [3] - 低空经济企业超4000家排名全国第二 2024年直播电商零售额达5171亿元 数字人民币个人钱包超1400万个 [3] 人工智能发展趋势 - 具身智能呈现新技术加速迭代 万亿级市场蓝海开启 重点城市布局兑现三大特点 [4] - 具身智能有望成为新一代高科技终端产品 处于中试验证向产业化过渡阶段 [4] - 人工智能正由单一能力向通用智能演进 大模型原生应用激增 具身智能 脑机接口加速发展 [4] - 国产大模型已广泛应用于民生服务 生物科学等领域 [4] 广州数字经济未来规划 - 构建以人工智能为核心 "+人工智能"和"人工智能+"为双引擎的"一体两翼"体系 [5] - 人形机器人产业3-5年培育稳固产业链群生态 近期优先工业场景协作应用 中期拓展现代服务业场景 中远期实现千行百业运用 [5] - 系统建设数据流通 交易 计算等基础设施 依托琶洲 南沙等平台培育产业集群 [5] - 强化人工智能大模型核心技术攻关 实施"大模型+"行动 在智能网联汽车 智慧医疗等领域建立创新联合体 [5] - 加大半导体 智能网联汽车 量子科技等领域布局 助力构建"12218"现代化产业体系 [5]

政府投资与政策支持 - 国家发展改革委下达1880亿元超长期特别国债支持设备更新投资补助资金 覆盖工业 用能设备 能源电力 交通运输 物流 环境基础设施 教育 文旅 医疗 住宅老旧电梯 电子信息 设施农业 粮油加工 安全生产 回收循环利用等领域约8400个项目 带动总投资超过1万亿元 [2] - 浙江省印发人工智能+医疗健康高质量发展行动计划 打造多模态医疗行业大模型 建设全自主AI研发框架 开发覆盖医疗服务 健康管理 公共卫生 药械研发 行业治理等专病专科模型和医疗智能体 聚焦人工智能数据与应用 脑机接口 新药创制等领域部署重大科技专项 [3] 人工智能与机器人技术 - 宇树科技创始人强调算力对人形机器人产业至关重要 尤其是大规模集群算力 提出未来分布式算力模式 工厂可通过集中式算力中心支持机器人运行 [4][5] - 智元机器人近百台远征A2-W在富临精工工厂实现全球智能制造场景首次规模化落地 项目合作金额达数千万元 [7] - 微软加大AI人才争夺力度 瞄准Meta多个团队 提供高达数百万美元薪酬以获取关键工程师和研究人员 [10] - OpenAI为ChatGPT新增"自动" "快速"和"深度思考"三种响应模式 满足不同用户需求 [12] 半导体与电子制造 - 台积电将在两年内逐步淘汰6英寸晶圆制造业务 继续整合8英寸晶圆产能以提高效率 [6] - 英伟达和AMD同意将在中国销售芯片收入的15%上缴美国政府以换取出口许可证 该协议可能扩大至更多公司 [9] 企业融资与并购 - 软银计划发行1000亿日元次级债券以推动人工智能发展 [11] - 安宏资本以25亿美元现金收购以色列软件公司Sapiens 收购价每股43.50美元 较前日收盘价溢价47.5% [14] - 传感器技术公司振电智感完成近千万元天使轮融资 由麟阁创投领投 水木清华校友基金跟投 [15] - 联光元和完成4亿元人民币A轮融资 由上海联和投资领投 复华科技 高远资本等跟投 [15] 企业战略与布局 - 中国河南国际集团重组成立 注册资本120亿元 按省管工商类重要骨干企业管理 [4] - 小米任命多位非洲市场高管 包括非洲地区部总经理 东非战区负责人 肯尼亚国家经理等 强化非洲市场投入 [7] - 滴滴投资无人驾驶商用车企业新石器 此前双方在青岛合作试水无人车送货业务 [9] - 速卖通启用东莞全自动物流园区 实现全流程自动化 国内段运输时效提升6小时 [8] 医疗健康与生物制药 - 辉瑞和安斯泰来制药联合默沙东Keytruda的膀胱癌治疗后期试验取得积极成果 在无事件生存期和总生存率方面均有显著改善 [13] 资本市场表现 - A股三大指数集体收涨 沪指涨0.48% 深成指涨1.76% 创业板指涨3.62% [17] - 港股三大指数走强 恒生指数涨2.58%报25613.67点 科技指数涨3.52%报5630.78点 国企指数涨2.62%报9150.05点 [17] - 美股主要指数上涨 标普500涨1.13%报6445.76点 纳斯达克综合指数涨1.39%报21681.9点 道琼斯工业平均指数涨1.1%报44458.61点 [17] 企业上市进展 - 江苏汉典生物科技办理北交所上市辅导备案 辅导券商为南京证券 [16] - 乐舒适有限公司向港交所递交IPO申请 联席保荐人为中金公司 中信证券 广发证券(香港) [16]

行业投资评级 - 机械设备行业评级为"增持"（维持）[1] 核心观点 工程机械 - 7月挖掘机销量17138台，同比增长25.2%（6月同比+13.3%），其中国内销量7306台（同比+17.2%），出口9832台（同比+31.9%），内外销增速较6月均有显著改善[5] - 工程机械内需受雅下水电站、新藏铁路等基建项目支撑，外需受益于主机厂海外市场拓展，具备长期配置价值[5] 核聚变技术 - Helion Energy采用非点火核聚变技术，通过磁学方式回收能量，比压接近100%，脉冲运行模式（每个脉冲<1毫秒），已启动全球首座聚变电厂ORION建设，目标2028年向微软输送50MW电力[6] - Realta Fusion磁镜设计模型显示，50米长的系统能量增益可达Q>5，加长后可达Q>10，具备商业可行性[6] 人形机器人 - 上海发布《具身智能产业发展实施方案》，目标2027年核心产业规模突破500亿元，对关键技术攻关最高支持5000万元（30%比例），示范应用项目最高支持1000万元（20%比例）[7] - 2025世界机器人大会参展人形机器人企业达50家，展品1500台，创历史新高[7] - 宇树科技预测全球人形机器人出货量将保持每年翻倍增长，若AI技术突破未来2-3年或达百万台级[7][8] 行情表现 - 过去一周（2025.8.4-8.8）中信机械行业上涨5.75%，在30个一级行业中排名第2，跑赢沪深300指数（+1.23%）[15][16] - 子板块涨幅：运输设备（+7.58%）、通用设备（+6.97%）、工程机械（+5.95%）、专用设备（+4.44%）、金属制品（+4.31%）、仪器仪表（+4.29%）[16][17] 高频数据 工程机械 - 7月挖掘机销量同比+25.2%（内销+17.2%，出口+31.9%），装载机销量9000台（同比+7.4%）[22] - 6月叉车销量13.8万台（同比+23.1%），汽车起重机销量同比-5.3%[21][22] 自动化设备 - 6月工业机器人产量7.5万台（同比+40.8%），金属切削机床7.1万台（同比+20.7%）[35][39] 半导体设备 - 6月全球半导体销售额599.1亿美元（同比+19.6%），中国销售额172.4亿美元（同比+13.0%）[44] 原材料价格 - LME铜价9768美元/吨（年初+10.99%），铝价2615美元/吨（年初+3.40%）[62] - 光伏致密料44元/千克（年初+12.82%），TOPCon电池片0.29元/瓦（周环比+7.41%）[54][57] 投资建议 建议关注： 1) 工程机械：三一重工、中联重科等[8] 2) 人形机器人产业链：拓普集团（总成）、唯科科技（PEEK结构件）、汉威科技（传感器）等[8] 3) 核聚变：合锻智能、皖仪科技[8] 4) 半导体设备：北方华创、中微公司[8] 5) 本周重点：唯科科技（PEEK）、江苏雷利（轴向磁通电机）、鼎泰高科（AI设备）[9]

每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍 2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.24%，报3407.00美元/盎司；COMEX白银期货涨 1.44%，报38.55美元/盎司。国际油价集体下挫，美油主力合约收跌0.68%，报62.74美元/桶；布伦特原 油主力合约跌0.54%，报65.76美元/桶。欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.67%报24185.59 点，法国CAC40指数涨0.66%报7804.97点，英国富时100指数涨0.19%报9165.23点。 （一）重要市场新闻 （二）行业掘金 1、据央视新闻报道，北京时间2025年8月13日14时43分，我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火 箭/远征二号上面级，成功将卫星互联网低轨8组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得 圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第588次飞行。 近期我国卫星互联网和商业航天领域频繁传 来震撼消息。7月27日至8月4日，短短9天内，中国星网连续完成三次发射任务，将三组低轨卫星互联网 卫星送入太空。8月4日18时21分，海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低 轨07组卫星发射 ...

市场表现 - 8月13日沪指盘中最高涨至3688.63点 突破2024年10月8日盘中高点3674.40点 [1] - A股成交额突破2万亿元 接近2.2万亿元创逾5个月新高 [1][2] - 市场增量资金形成合力 包括两融 游资 公募 险资 外资等 [1] 驱动因素 - 外部风险暂歇 美联储9月降息预期大幅提升 外部流动性改善 [1] - 多项稳增长政策出台 政策补贴从生产端转向消费端 财政支出从企业端转向居民端 [1] - 科技领域突破带动风险偏好修复 居民配置资金从低风险资产向权益资产倾斜 [1] 板块机会 - 算力产业趋势明确 海外订单量乐观 光模块为具性价比的AI核心资产 [2] - 人形机器人是"AI+消费"最佳落地场景 商业应用发展空间广阔 [2] - 国内突破性科技 全球市占率高的制造业或是下半年潜在主线 [3] 市场展望 - 短期指数或需回踩确认 在前高位置盘整消化分歧资金 [2] - 中期向上趋势不变 风险偏好有望维持较高水平 [2][3] - 中报超预期与主题催化共振或获较大收益 低于预期板块或回调 [3]

市场表现 - 8月13日沪指盘中最高涨至3688.63点 突破2024年10月8日盘中高点3674.40点 [1] - A股成交额突破2万亿元 接近2.2万亿元创逾5个月新高 [1][2] - 市场增量资金形成合力 驱动指数上涨 包括两融 游资 公募 险资 外资等 [1] 市场情绪驱动因素 - 外部风险暂歇 美联储9月降息预期大幅提升 外部流动性改善 [2] - 多项稳增长政策出台 政策补贴方向从生产端转向消费端 财政支出从企业端转向居民端 [2] - 科技领域突破带动全社会风险偏好修复 居民配置资金从低风险资产向高风险权益资产倾斜 [2] 行业板块分析 - 算力产业趋势明确 海外订单量乐观 高景气度有望延续 光模块仍是性价比高的AI核心资产 [3] - 人形机器人板块行情重启 商业应用是发展优势 为"AI+消费"最佳落地场景 未来发展空间广阔 [3] - 国内突破性科技 全球市占率高的制造业或是下半年潜在主线方向 [4] 机构观点 - 上证指数突破后或需回踩确认 前高位置需盘整消化分歧资金 市场波动或加大 [2] - 市场风险偏好有望持续维持较高水平 中报超预期与主题催化共振或获较大相对收益 [3] - 关注2025年三季度市场修复改善情况和政策转向重点 [4]

央行8月13日披露的数据显示，7月末，社会融资规模、广义货币(M2)、人民币贷款同比分别增长9%、8.8%、6.9%，继续高于经济增速。 分析人士表示，多因素影响下，7月信贷增速有所放缓，但贷款利率低位下行，反映信贷供给充裕，实体经济有效融资需求得到满足。社会融资规模、M2增 速则保持在较高水平，财政、金融与实体经济的良性循环进一步畅通，"一石多鸟"效应加快显现。展望未来，下半年宏观政策将保持连续性、稳定性，经济 持续回升和有效信贷需求合理增长有保障。 2、两部门征求意见：辅助驾驶不能当自动驾驶 1、7月金融数据出炉 分析人士火速解读 重要程度：★★★★★ 8月13日，《市场监管总局 工业和信息化部关于加强智能网联新能源汽车产品召回、生产一致性监督管理与规范宣传的通知(征求意见稿)》，向社会公开征 求意见，反馈截止日期为2025年9月15日。 根据征求意见稿，企业在组合驾驶辅助系统或功能命名及营销宣传中，不得暗示消费者可以视其为自动驾驶系统、具备实际上并不具备的功能，防止驾驶员 滥用。 另外，企业应在机动车合格证系统中完整、准确填报组合驾驶辅助系统、储能装置单体及总成等关键信息，并严格执行软件在线升级(以下称 ...

人形机器人行业动态 - 全国首个全尺寸人形机器人赛事在合肥启幕 [1] 人工智能融资与投资 - 软银计划发行1000亿日元次级债券以推动人工智能发展 [2] - Sam Altman和OpenAI将投资2.5亿美元支持脑机接口初创公司Merge Labs 该公司是Neuralink竞争对手 [3] 企业合作与商业拓展 - OpenAI与澳大利亚联邦银行签署协议 将合作为该行客户和员工提供人工智能支持的服务 [4] 行业竞争与监管争议 - 马斯克指控苹果App Store偏袒OpenAI 称其是一种反垄断违规行为 [5] - 苹果回应称App Store公平且无偏见 [5]

市场表现 - 沪指突破去年10月8日高点3674 4点，创近4年新高3683 46点，涨幅0 48% [1] - 深成指涨1 76%，创业板指涨3 62%，均创年内新高 [1][3] - 沪深两市成交额达2 15万亿元，较上个交易日放量2694亿，时隔114个交易日重回2万亿上方 [1] - 全市场超2700只个股上涨，早盘上涨家数一度不足2000家，后续转为与下跌家数大致持平 [1][5] 板块动态 - 有色金属、PEEK材料、CPO、光刻机等板块涨幅居前 [1] - 煤炭、银行、港口、物流等板块跌幅居前 [1] - 券商板块放量突破，国盛金控连续两日涨停，长城证券直线封板 [9] - 军工、AI算力产业链、医疗服务、人形机器人等方向表现不错 [11] - 创业板权重股如新易盛、中际旭创、胜宏科技、宁德时代、东方财富等推动创业板指单日涨超3% [11] 市场情绪与展望 - 市场情绪一度震荡，但受益于量能放大很快得到提振 [5] - 沪指在3700点上下仍有较为密集的压力区，短期可能出现震荡回调 [7] - 多家券商定义A股市场为"牛市"，流动性宽松与政策预期共振推动行情 [12] - 本轮行情由投资者情绪升温与外资回流主导，险资提供长期支撑 [12] - ETF、散户、杠杆资金积极入市，政策层面对资本市场的呵护力度加大 [12] 政策与数据支持 - 7月政治局会议强调增强资本市场吸引力和包容性，有利于非银金融及证券行业发展 [11] - 2025年7月A股新开户196万户，同比增长71%，显示市场参与度提升 [11] - 国内稳增长大方向明确，金融板块有望受益于政策支持及市场回暖 [11] 后市策略 - 建议超配金融等行业，大盘仍有向上动能 [10] - 短期需注意单边做多的安全垫有所压缩，8月仍有阶段性回踩预期 [13] - 后市行情持续性取决于居民理财搬家进度和弱美元释放的全球流动性 [13]

市场整体表现 - A股全线走高 沪指8连阳续创阶段新高 创业板指大涨3.62% 深证成指涨1.76% [1] - 全A成交额突破2万亿元 较此前一日增加约2700亿元 为2月27日以来时隔114个交易日首次 [1] - 全市场超2700只个股上涨 百股涨停再现 [1] - 港股大幅拉升 恒生指数涨超2% 恒生科技指数涨超3% [1] AI产业链表现 - AI产业链股大幅拉升 光库科技 罗博特科20%涨停 新易盛涨超15% 中际旭创涨近12% 工业富联涨停 [3] - 光库科技 新易盛 中际旭创 工业富联均创历史新高 [3] - 工业富联上半年营业收入3607.60亿元 同比增长35.58% 净利润121.13亿元 同比增长38.61% [4] - 工业富联第二季度整体服务器营收增长超50% 云服务商服务器营收同比增长超150% AI服务器营收同比增长超60% [5] - 北美四大云服务商2025年合计资本开支同比实现高速增长 AI云基础设施投入占比显著提升 [5] - 大模型能力不断增强推动AI推理算力需求爆发 带动AI硬件需求成长 [6] - AIASIC渗透率有望提升 液冷 硅光 高芯数MPO等技术加速商用落地 [6] 创新药概念表现 - 创新药概念强势上扬 首药控股20%涨停 微芯生物涨超14% 美迪西 昭衍新药涨超9% 药明康德涨逾7% [7] - 港股昭衍新药涨超10% 药明合联 康龙化成 凯莱英等涨超7% 药明康德涨逾6% [8] - 国家医保局首次公开确认"新上市药品首发价格机制"已在政策层面建立 [9] - 新机制给予高质量创新药更高定价自由度 更高效挂网流程及更长首发价格稳定周期 [9] - 新靶点 新机制的高质量创新药研发产商有望迎来更快现金流回报 [9] 人形机器人概念表现 - 人形机器人概念再度活跃 胜蓝股份涨近13% 金田股份 东方精工 杰克股份 博杰股份 内蒙一机等涨停 [10] - 杰克股份 内蒙一机 胜宏科技 中大力德等续创新高 [10] - 世界机器人大会汇聚200多家国内外机器人企业 具身智能机器人从"能动"向"能干活"发展 [11] - 上海目标到2027年具身智能核心产业规模突破500亿元 对产业创新融合示范应用项目给予补贴 [11] - 北京等地给予机器人购买补贴 个人消费者最高可获得1500元补贴 [11] - 产业链灵巧手 关节模组零部件 传感器等环节多种方案齐头并进 [12]