升级传统产业，聚力新兴产业，谋划未来产业。深化实施"1269"行动计划，江西省委、省政府高位推 动、科学谋划，全面推行"链长+""链主+"工作模式，因地制宜发展新质生产力。2024年，全省制造业发 展综合质效指数排名首次挺进全国前十，居第九位。 电子信息产业作为江西产业"领头雁"，已连续三年站稳万亿元台阶，成为江西在全国产业版图上的闪耀 地标；有色金属、装备制造两大传统优势产业，通过技术改造和转型升级，正加速向万亿元级集群迈 进。全省累计培育3个国家先进制造业集群、118个省级产业集群，规上工业增加值超1.1万亿元、居全 国第13位。 这些成绩无不闪耀着"新质之光"，更离不开资本赋能。"映山红行动"使资本市场"江西板块"持续扩容。 今年8月底，江西境内外上市公司总数已达120家（含3家A+H股）。2024年，上市"赣企"合计营收1.08 万亿元，占2024年全省GDP比重近三分之一。资本市场与实体经济深度共振，成为企业发展的"助推 器"、新质升级的"催化剂"。 从2022年地区GDP跃上3万亿元台阶，到2025年预计达到3.6万亿元；从人均地区GDP值突破1万美元， 到站稳中等偏上收入水平，江西用五年时间完成 ...

今年下半年以来，光伏行业"反内卷"持续受到关注。7月3日，工信部召开制造业企业座谈会，聚焦加快 推动光伏产业高质量发展，听取光伏企业及行业协会情况介绍和意见建议。8月19日，工信部等六部门 联合召开光伏产业座谈会，进一步规范光伏产业竞争秩序。 近日，记者从业内人士处获悉，有关部门将出台新的光伏产能调控政策。与此同时，有传闻显示，作为 光伏"反内卷"重要一环的多晶硅收储平台已经成立，但据业内人士反馈，该消息不实。一位硅料厂商人 士向记者透露，潜在的收储需要近千亿元资金支持，方案落地还要破除较多障碍。 新产能调控举措将出台 10月14日早盘，A股光伏板块个股涨幅明显。彼时，多位业内人士向证券时报记者表示，板块异动是因 为业界预计有重要政策将发布，行业"反内卷"将有新进展。 记者获悉，相关主管部门或将发布一份关于加强光伏产能调控的文件。记者向一位业内人士求证，得到 了肯定答复，确认了行业将进一步推动产能调控。 上述产能调控通知文件，有信息显示，可能会涉及全产业链现有产能开工率限制方面的要求并严禁新增 产能，以尽早推动实现产能供需平衡。 光伏行业苦低价竞争已久，"反内卷"已持续多时，但截至今年上半年，行业企业仍普遍面 ...

行业与公司 * 行业涉及新能源（风电、光伏）、储能、绿色氢氨醇等可再生能源领域 [1] * 公司类型涉及新能源发电企业、储能技术及系统集成商、高耗能企业等 [2][4][5] 核心观点与论据 新能源政策与市场转向 * 核心痛点在于消纳和电价 三北地区如新疆、甘肃、蒙西光伏限电量已超过40% 部分甚至高达50% [2] * 136号文取消全额保障性收购 电网不再承担未能上网电量的责任 促使市场需扩大非电应用（如绿色氢氨醇）以确保消纳 [1][2] * 文件首次提出可再生能源消费最低比重 考核重点用能企业 推动高耗能企业承担可再生能源消费责任 [1][2] * 预计“十五”期间风光装机规模将保持在250GW/年左右 国家支持可再生能源发展 强调质量与数量并重 [1][2][3] 绿色氢氨醇发展前景与经济性 * 绿色氢氨醇是能源转型中不可替代领域的重要解决方案 终端能源消费中电力占比约28%-29% 计划2025年提升至65%-70% 但冶金、船舶燃料等领域无法完全依赖绿电 [4] * 煤制氢成本约10元/吨 风光制氢成本原为18-20元/吨 但蒙西地区利用高效风光资源 绿电制氢成本已降至12-13元/吨 接近煤制氢成本 [4] * 随着技术进步和政策支持 “十五”期间绿色氢安全经济性将进一步凸显 [4] 储能产业现状与政策驱动 * 储能产业处于关键转折点 2025年容量补偿/电价政策成为焦点 原有商业模式（融资租赁、峰谷套利）难以为继 [5][6] * 2025年储能市场爆发性增长主要得益于蒙西地区出台的发电量补贴政策 每度电补贴0.35元 [7] * 蒙西政策使储能项目年收入可达55%-60%以上 一个10万千瓦、2小时储能项目年总收益可达3,300万元以上 收益率约25% [7][15] * 蒙西采取激进政策原因包括推动新能源产业发展以及当地抽水蓄能等调节能力缺乏 [8] * 蒙西政策引发其他省份效仿 甘肃执行每千瓦330元的两年期限电价政策 宁夏从2025年100元提高至2026年165元 [9][10][12] 储能市场未来预期与区域差异 * 2025年中国储能市场预计新增装机45-50GW 时长接近2.5小时 [2][11] * 2027年全国新型储能装机规模预计达2亿千瓦以上 每年至少新增45GW左右 2030年预计可达350GW 总存量超6亿千瓦 [2][11] * 各地区收益差异大 蒙西收益最好（收益率25%） 其次是甘肃（总年收入近3,000万元 收益率12-13%） 新疆基本盈亏平衡 山东、宁夏、安徽、辽宁等地收益未达标 [15][16] * 未来收益率受边界条件变化影响 如农网补偿标准提高、补偿年限延长、现货市场调用频次增加 2025年1-8月新金属掉电品质比去年同期提升至少10% [16] 储能技术路线与竞争格局 * 抽水蓄能发展空间有限 预计2030年装机达1.5亿千瓦左右 [19] * 锂电池（特别是磷酸铁锂）成本较低、技术成熟 目前集成成本约每瓦时0.7-0.8元 占比超95% 预计2027年仍占85%以上市场份额 [19][23] * 压缩空气储能是重要发展方向 液流储能灵活性强但成本高 经济性未达标 飞轮、超级电容等满足局部调频需求 [19][20] * 未来三至五年内 以大规模长时储能为主的发展趋势明确 [20] 工商业储能与其他风险 * 工商业储能预计平稳有序增长 主要依赖峰谷价差套利 但随供需缓和 价差缩小及调用频次减少 盈利能力受限 [21] * 全国80%以上工商业用户集中在浙江 通过峰谷价差超过0.6元/千瓦时实现盈利 江苏也有条件但发展速度不如浙江 [22] * 政府一般不承担储能调节成本 由发电企业或工商用户分摊 风险点包括安全性问题、竞争关系导致的容量电价下降、以及现货市场价格被压缩 [24] 光伏行业与储能需求关联 * 新能源订单入市后各省限价措施产生反内卷效果 上游硅料涨价压力由市场需求决定 [25] * 未来可能通过非光伏组件部分实现反内卷 确保真实成本（组件、建设、逆变器等综合成本约0.25-0.26元/千瓦时）得到合理考虑 [25][26] * 风光装机速度放缓（年增200-250GW）使储能需求减弱 若提升至300-400GW则迫切性增加 [27] * 中国与国外储能需求差异显著 中国拥有强大特高压电网可实现省间网间互济 欧洲和美国电网老化、互联较少对储能依赖度更高 [28] * 新型储能只是中国众多调节方式之一 并非唯一选择 但局部地区如甘肃、新疆因网间互联小且煤电占比大 需求迫切 [28][29] 其他重要内容 * 存量储能项目在容量租赁合同到期后 不再享受新容量租赁政策 若签订新租赁合同则须放弃原有容量电价补贴 不能重复享受 [17] * 136号文发布前已备案核准但未建成项目 若已签合同可继续履约 否则需新协议 发布后新建项目只有独立储能侧才能享受谷峰电价 [18] * 系统集成商及其他厂商未来三年发展前景良好 2026年预计有产能跟进 需关注安全性问题（如液冷、空冷等新型冷却方式）及潜在产能过剩风险 [23][24]

行业与公司 * 涉及中国宏观经济与产业政策 特别是“十五五”规划（2026-2030年）的前瞻性研究[1] * 核心关注行业包括战略性新兴产业（新一代信息技术 高端装备 生物技术 人工智能 生物制造 低空经济）[1][3][11][12][15] 新能源（新能源汽车 光伏）[1][13] 传统工业（钢铁 电解铝）[1][13] 以及消费 基建 养老等领域[3][10][17] 核心观点与论据 **十五五规划的战略方向** * 规划将延续并深化十四五规划的战略方向 尤其是在科技创新和新质生产力方面[1] * 预计将设定战略性新兴产业增加值占GDP比重不低于20%的目标（当前比重为13% 低于十四五17%的目标值）[1][11] * 创新驱动战略的重要性将进一步提升[5][6] **内需政策：消费与投资** * 消费政策聚焦通过提升供给质量 对接国际标准 构建质量分级认证体系来释放消费潜力[1][14] * 投资政策将定向支持人工智能 生物制造 低空经济等新兴产业 并系统布局新型基础设施[1][15] * 优化投资结构政策导向包括通过财政贴息或税收优惠工具定向支持新兴产业 以及激励民间投资 破除行业准入障碍[15] **产业政策与产能治理** * 推动新一代信息技术 高端装备和生物技术等产业集群式发展 通过专项研发资金和融资绿色通道扶持专精特新企业[1][12] * 产能治理将继续强调反内卷 针对新能源汽车 光伏等产业的产能过剩问题 通过环保 能耗等强制性标准淘汰落后产能[1][13] * 将收紧钢铁 电解铝行业的产能置换比例 引导置换与技术升级 绿色转型相结合[1][13] **社会发展与收入分配** * 推进基本公共服务均等化 通过缩小地区城乡之间公共服务差距 降低居民预防性储蓄 释放消费能力[1][2][16] * 收入分配改革将构建橄榄型社会 提高劳动报酬比重并完善财产性收入政策 健全税收体系[2][16] 其他重要内容 **十四五规划的执行评估** * 消费领域呈现阶段性走弱态势 2023年三四季度消费对经济增长的贡献率从80%高位回落至2025年二季度的52%[3][9] * 中国储蓄率常年维持在44%-45% 远高于欧美发达国家15%-30%的水平[9] * 投资领域大部分指标基本完成 但核电发电机组容量目标完成进度为68.8% 滞后于时间进度[3][10] **对资本市场的影响** * 短期（2025年四季度前后）政策可能推动板块轮动效应 资金可能流向区域旅游 酒店餐饮及养老等领域[3][17] * 中长期（2026-2030年）投资主线聚焦数字经济与高端制造 新能源产业以及银发经济[3][17] * 长期来看政策落实后对股市形成关键拉动作用 例如科技行业在相关政策落实后能显著跑赢沪深300指数 超额收益可达100%以上[8]

工信部算力专项行动 - 工信部发布通知，目标到2027年实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70% [1] - 专项行动旨在构建高速大容量、确定低时延、泛在广覆盖的城域网络，提供毫秒级算力资源网络通达能力 [1] 商务部外贸政策 - 商务部表示将进一步加强政策储备，适时推出新的稳外贸政策措施 [2] - 政策重点包括进一步落实好已出台措施，加大对外贸企业金融、就业、便利化等方面的服务保障 [2] 中美贸易与稀土议题 - 美国财长暗示可能延长对华关税暂停期，以换取中国推迟实行稀土出口管制计划 [3] - 外交部发言人表示已多次阐明在稀土出口管制和中美经贸问题上的立场 [3] 台积电业绩与AI需求 - 台积电第三季度营收为9899.2亿新台币（约331亿美元），同比增长30.3%，净利润为4523亿新台币，创纪录新高，同比增长39.1% [2][3] - 台积电表示人工智能需求持续强劲，比3个月前预期的还要强劲，对AI市场发展信心增强 [3] 多晶硅收储传闻 - 针对多晶硅收储平台已成立的传闻，权威人士向证券时报记者表示该消息不实 [3] 黄金市场动态 - 国际金价连续第4个交易日创历史新高，COMEX黄金盘中最高触及4255.4美元/盎司 [4][5] - 机构分析认为，投资者对美国政府停摆、全球贸易摩擦的担忧情绪推动避险资金流入黄金市场，同时美联储鸽派立场及美元走弱提供额外支撑 [5] 美股与科技股表现 - 美股三大指数集体走高，道指涨0.19%，纳指涨0.56%，标普500指数涨0.2% [6] - 谷歌股价盘初一度涨超2%创历史新高，此前公司推出新一代视频生成模型Veo 3.1 [6] 地缘政治与能源 - 美国财长表示已向日本传达特朗普政府希望日本停止进口俄罗斯能源的期望 [6] AI行业前景预警 - Meta Platforms前高管尼克·克莱格警告称，人工智能行业出现市场调整的可能性"相当高"，并对"超级人工智能"概念提出质疑 [7] 飞行汽车与低空经济 - 小鹏汽车董事长何小鹏表示，公司明年计划真正量产飞行汽车，并预测其成长速度和未来市场份额将高过汽车 [9] - 国信证券预计，到2026年中国低空经济规模有望突破万亿，达10644.6亿元，到2030年市场规模预计将达2.5万亿元 [9] 行业与市场热点 - 天猫双十一首日大模型被调用150亿次 [15] - 我国冰雪产业规模将突破一万亿元 [15] - 国家能源局综合司公示能源领域氢能试点通知 [15] 公司正面公告 - 福耀玻璃前三季度净利润70.64亿元，同比增长28.93% [16] - 容知日新前三季度净利润2640万元至2740万元，同比预增871.3%至908.09% [16] - 特变电工子公司拟以9.46亿元受让曙光电缆74.19%股权 [16] - 鼎际得石化科技高端新材料项目POE工业化装置已投产 [16] - 智光电气拟购买控股子公司智光储能股权，股票复牌 [16] - 依依股份拟出资7020万元参设创投基金 [16] - 之江生物拟以6000万元—1.2亿元回购公司股份 [16] 公司负面公告 - 德邦科技遭国家集成电路基金减持151.73万股公司股份 [16] - 今创集团股东中国轨道拟减持不超3%公司股份 [16] - 华金资本股东力合科创拟减持3%股份 [16] - 行动教育股东拟合计减持不超230万股公司股票 [16] - 圆通速递股东阿里巴巴集团旗下杭州灏月拟减持不超过2%股份 [16] - 东方电缆中标项目金额约23.74亿元 [16]

最近A股跟翻书似的，前一天还因为美股大跌慌得睡不着，后一天光伏就直接掀桌子——隆基绿能差点涨停，天合光能冲了15%，晶科能源也涨超10%，把 不少人看懵了：这光伏，是真的熬出头反转了？ 很多人问我，隆基和通威，这俩巨头谁更能打？别急，咱们先理清家底。通威是上游硅料龙头，占了全球四分之一市场，现在硅料涨价，它是最先吃到肉 的。上半年通威亏了快50亿，就因为硅料跌穿成本线，现在三季度硅料涨起来，据说净利润能到11-18亿，10月25号出三季报，这数得重点看。 再看隆基，它是中游硅片、组件的老大。有人说上游涨价对它是利空，其实不然。隆基有个"泰睿硅片技术"，薄片化+大尺寸，硅耗比别人低，非硅成本做 到行业最低，能抵消不少硅料涨价的压力。而且它跟通威绑得紧，锁定了硅料供应，还能分点涨价的收益。更重要的是，落后产能一淘汰，像那些老旧的 PERC产线要退出，隆基这种技术领先的，市场份额只会越来越大。它上半年亏了25亿，但比去年少亏一半，费用砍了不少，现金流也好多了，三季度亏损 估计还能收窄，10月31号的三季报也得盯紧。 最后给大家一个中长线的实在建议：别追着短期涨势瞎冲。光伏这波不是炒概念，是"反内卷"真刀真枪出效果了 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯清源股份10月16日在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司支架系统在欧洲及英国等 已经形成批量销售的区域，光伏渗透率高，户用储能市场装机意愿较强。 ...

1. 新能源整体情况： 虽然近期新能源板块波动较大，但新能源整体的基本面依旧逐步向好，调整后或是较好的布局机会。 可以关注3条主线： 强业绩：风电Q2以来海风开工交付加速，Q3有望进入业绩兑现期；储能Q3国内外需求持续放量，产品价格触底回暖，量价齐升有望带动Q3盈利改善；锂电 Q3排产环比高增，供需格局改善，Q3有望延续修复态势。 反内卷：四中全会将于下周召开，10月或为反内卷重要观察时点。光伏方面，政策概率最大的硅料环节、价格传导终点的组件环节值得重点关注；锂电方 面，可以关注有行业自律推动的铁锂正极环节。 新技术：锂电方面，固态电池技术持续突破，产业趋势并未停歇；光伏方面，BC电池进展积极，渗透率有望加速提升。 2. 细分行业预期： 锂电： 业绩前瞻：量的层面，受益于单车带电量提升、重卡持续放量、储能市场爆发等因素影响，龙头电池厂商排产持续提升；价的层面，受益于下游需求增长、 产能扩张放缓、产品结构升级等因素影响，部分环节已进入供需紧平衡的状态，如六氟磷酸锂的散单价格已有所上涨，因此锂电整体Q3有望迎来稳步改 善。 业绩前瞻：反内卷推动硅料价格上涨，存货减值压力大幅下降，预计部分硅料企业Q3业绩将有所改善 ...

中证报中证网讯(记者魏昭宇)10月16日晚间，万家工业有色ETF基金经理贺方舟在中国证券报"ETF点金 汇"直播间表示，近期白银价格走强的背后有以下三方面支撑因素： 从宏观政策与资金面上看，美联储9月开启降息周期，市场对年内多次降息预期强烈，白银这类贵金属 吸引力提升。同时，地缘风险持续发酵，白银以"穷人的黄金"身份承接避险资金溢出，投机资金与机构 配置资金双流入，推动价格突破历史关键点位。 从供需与工业属性上看，全球白银供需缺口创历史纪录(2025年达1.2亿盎司)，工业需求占比超50%。其 中，光伏产业是核心引擎——2025年全球光伏装机量预计达655GW，光伏银浆耗银量占总需求25%，叠 加新能源汽车、5G等领域需求，共同支撑白银长期基本面。 从金银比修复上看，金银比从4月的106回落至85，但仍高于40-80的历史均值区间，白银补涨弹性充 足。若黄金进一步上涨且金银比向均值靠拢，白银理论上还有较大上行空间。 ...

新股申购 - 10月17日必贝特申购代码787759 发行价17.78元/股 申购上限1.4万股 [2] 政策动态 - 商务部表示将进一步加强政策储备 适时推出新的稳外贸政策 [3] - 中方对相互尊重基础上的中美经贸平等磋商持开放态度 [3] - 证监会将指导交易所适时丰富可持续发展报告编制指南 并做好明年强制披露后的政策评估 [3] - 上交所将大力支持绿色投资 鼓励绿色企业股债融资 强化上市公司可持续披露 [4] - 工信部开展城域"毫秒用算"专项行动 目标到2027年实现城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70% [4] 行业动态 - 传闻多晶硅收储平台成立消息不实 [5] - 京东外卖、饿了么、美团三大外卖平台共同试点取消骑手超时罚款 [6] - 报告显示2025年中国冰雪产业规模将突破万亿元大关 达到10053亿元 [6] - 上海黄金交易所和上海期货交易所发布通知 提示贵金属价格波动剧烈 要求做好风险控制 [6] 公司公告 - 福耀玻璃曹德旺辞去董事长职务 其子曹晖接任 [8] - 中天科技下属公司合计中标/预中标约17.88亿元海洋系列项目 [8] - 广晟有色因稀土市场行情整体上涨 预计前三季度净利润同比扭亏为盈 [8] - 当升科技拟设合资公司 开展废旧锂离子动力电池绿色循环利用业务 [8] - 仕佳光子前三季度净利润同比增长727.74% [8] - 华东数控前三季度净利润同比增长151.78% [8] - 容知日新前三季度净利润同比预增871.3%至908.09% [8] - 智光电气拟购买智光储能全部或部分的少数股东股权 10月17日复牌 [8] - 凯龙高科拟设立控股子公司 拓展机器人生产与多元应用市场 [8] - 国晟科技投资标的铁岭环球尚未开展实际经营 存在可能无法实现预期收益的风险 [8] - 华建集团最新滚动市盈率显著高于所处行业平均水平 [8] - 大有能源公司股票价格短期涨幅较大 可能存在非理性炒作风险 [8]