市场表现 - 吃喝板块于1月14日震荡上行，反映板块整体走势的食品饮料ETF华宝（515710）场内价格涨0.51% [1] - 板块内部分白酒及大众品个股涨势亮眼，其中新诺威大涨超4%，水井坊、养元饮品涨超3%，莲花控股涨超2%，会稽山、舍得酒业、酒鬼酒等多股涨超1% [1] 核心事件：贵州茅台战略调整 - 贵州茅台于1月13日晚间审议通过《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，核心是回归“金字塔”型产品结构，以飞天53%vol 500ml等作为“塔基”，精品与生肖酒作为“塔腰”，陈年系列和文化系列作为“塔尖” [2] - 运营模式将由“自售+经销”向“自售+经销+代售+寄售”多维协同转变 [3] - 渠道布局将构建批发、线下零售、线上零售、餐饮、私域“五大渠道”并行 [3] - 价格机制将以市场为导向，构建“随行就市、相对平稳”的自营体系零售价格动态调整机制，并公布了包括飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）1499元/瓶在内的多款产品自营零售价 [3] - 分析认为这是茅台深化市场化转型的关键一步，旨在通过产品、模式、渠道、价格的四维重构，破解供需错配与渠道乱象 [3] 行业估值与配置观点 - 截至1月13日收盘，食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.23倍，位于近10年来6.85%分位点的低位，估值处于历史低位，中长期配置性价比凸显 [3] - 中信建投复盘历史周期后指出，白酒产业“五底阶段”（政策底、库存低、动销底、批价底、产销底）与资本市场“三低一高”（预期低、估值低、公募持仓低、高分红）共振，结合近期龙头酒企市场策略落地及春节旺季来临，本轮白酒调整期拐点或将至，板块或迎来周期底部配置机会 [4] 相关金融产品 - 食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等 [4] - 场外投资者可通过食品饮料ETF华宝联接基金（A类012548/C类012549）进行布局 [4]

市场表现 - 吃喝板块于2026年1月14日震荡上行，反映板块整体走势的食品饮料ETF华宝（515710）场内价格截至发稿上涨0.51% [1][8] - 板块内部分白酒及大众品个股涨势亮眼，其中新诺威大涨超4%，水井坊、养元饮品双双涨超3%，莲花控股涨超2%，会稽山、舍得酒业、酒鬼酒等多股涨超1% [1][8] 行业催化剂 - 贵州茅台于1月13日晚间发布《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，标志着其深化市场化转型的关键一步 [2][9] - 茅台将回归“金字塔”型产品结构，以飞天53%vol 500ml贵州茅台酒等为“塔基”，精品与生肖酒为“塔腰”，陈年与文化系列为“塔尖” [2][9] - 运营模式将从“自售+经销”向“自售+经销+代售+寄售”多维协同转变 [3][10] - 渠道布局将构建批发、线下零售、线上零售、餐饮、私域“五大渠道”并行 [3][10] - 价格机制将以市场为导向，构建“随行就市、相对平稳”的动态调整机制，并公布了飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）的自营零售价为1499元/瓶 [3][10] 板块估值 - 吃喝板块估值处于历史低位，截至1月13日收盘，食品饮料ETF华宝标的指数（细分食品指数）市盈率为20.23倍，位于近10年来6.85%分位点的低位 [3][10] 机构观点 - 中信建投复盘历史周期后指出，白酒产业正处“五底阶段”（政策底、库存低、动销底、批价底、产销底），与资本市场“三低一高”（预期低、估值低、公募持仓低、高分红）形成共振 [4][11] - 结合茅台、五粮液、泸州老窖等龙头市场策略落地及春节旺季来临，本轮白酒调整期拐点或将至，板块或迎来周期底部配置机会 [4][11] 投资工具 - 食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股 [4][5][11] - 该ETF前十大权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等 [4][5][11] - 场外投资者可通过其联接基金（A类012548/C类012549）进行布局 [5][11]

市场指数与板块表现 - 恒生指数收报26971.97点，上涨123.50点，涨幅0.46% [1] - 恒生科技指数收报5894.63点，上涨24.84点，涨幅0.42% [1] - 恒生生物科技指数收报16655.41点，上涨167.58点，涨幅1.02% [1] - 恒生中国企业指数收报9328.05点，上涨42.64点，涨幅0.46% [1] - 恒生综合指数收报4145.92点，上涨22.19点，涨幅0.54% [1] - 电气设备、食品饮料、有色金属、国防军工等板块走强，银行、地产等少数板块下跌 [1] GEO概念股表现 - GEO概念板块再度走强 [2] - 智谱股价上涨7.10%，收报194.700元 [2][3] - MINIMAX-WP股价上涨2.74%，收报375.000元 [2][3] - 趣致集团股价上涨1.90%，收报25.800元 [3] - 微體集团股价上涨1.72%，收报2.370元 [3] - 第四范式股价上涨1.25%，收报56.500元 [3] - 迈富时股价上涨0.96%，收报52.450元 [3] - 美图公司股价上涨0.89%，收报9.040元 [3] 消费股表现 - 消费股走强，海底捞股价上涨超过5% [4] - 海底捞国际控股有限公司公告，苟轶群辞去CEO职务，由张勇接任，同时公司几名执行董事发生变更 [4] 科网股表现 - 科网股走势分化 [5] - 阿里巴巴股价上涨2.44%，收报163.800元 [5][6] - 百度集团股价上涨1.62%，收报144.700元 [5][6] - 腾讯控股股价上涨1.04%，收报634.000元 [5][6] - 快手股价上涨1.98%，收报80.000元 [6] - 华虹半导体股价上涨0.89%，收报90.500元 [6] - 携程集团股价下跌超过3% [5]

市场开盘概览 - 沪指小幅低开0.11点至4138.65点，跌幅0.00% [1][2] - 深证成指高开24.71点至14194.11点，涨幅0.17% [1][2] - 创业板指高开11.28点至3333.17点，涨幅0.34% [1][2] - 科创综指高开6.31点至1812.33点，涨幅0.35% [1][2] - 恒生指数高开123.50点至26971.97点，涨幅0.46% [4][5] - 恒生科技指数高开24.84点至5894.63点，涨幅0.42% [4][5] 板块与题材表现 - AI应用、商业航天题材出现回调 [2] - 存储器、特高压、医疗服务、贵金属、AI穿戴概念股表现活跃 [2] 个股异动与事件 - 德邦股份复牌一字涨停，股价报15.44元，涨幅9.97%，公司拟以股东会决议方式主动终止公司股票上市 [2][3] - 佰维存储高开9.32%，股价报148.00元，公司公告2025年净利润同比预增427.19%至520.22% [3][4] 港股成分股表现 - 海底捞开盘上涨超过5% [4] - 农夫山泉、翰森制药、中国生物制药开盘上涨超过3% [4] - 阿里巴巴开盘上涨超过2% [4]

行业回顾与格局 - 2025年中国消费必需品行业呈现“上下半年分化”格局 2025年5月18日发布的反腐政策成为关键分水岭 [1] - 政策出台前行业表现稳定 部分企业凭借产品周期、市占率提升或稳定股东回报实现增长 例如农夫山泉、中宠股份、万洲国际、康师傅控股及百威亚太 [1] 2026年行业展望与驱动因素 - 行业复苏取决于再通胀进程及政策方向 扩大内需已成为首要任务 [1] - 行业有望在2026年下半年筑底 关注烈酒、乳业的周期性复苏 以及啤酒、调味品和预制食品等即饮场景的增长 [1] - 烈酒预计在2026年下半年逐步复苏 主要由于商务宴请及高端需求回暖 但上半年仍需处理渠道库存压力 [1] - 乳业受上游持续减产及政策支持影响 或于2026年下半年实现供需再平衡 [1] - 餐饮相关品类（如啤酒、调味品及预制食品）将受益于低基数效应及周期复苏 [1] 行业竞争与分化 - 行业竞争加剧且分化显著 [1] - 食品饮料行业竞争激烈 企业需加大促销及新产品推广力度 [1] - 啤酒行业面临价格竞争加剧 [1] - 调味品及预制食品龙头企业的竞争环境相对有利 [1] 投资策略与偏好 - 建议在2026年上半年仍以增长股为主 下半年随筑底机会浮现可逐步转向价值股 [2] - 整体看好饮料行业的长期增长潜力 [2] - 对调味品、预制食品及乳业的复苏持更乐观态度 [2]

港股市场整体表现 - 港股三大指数高开，恒生指数上涨0.46%，恒生中国企业指数上涨0.46%，恒生科技指数上涨0.42% [1] 大型科技股表现 - 大型科技股多数上涨，阿里巴巴股价上涨2.44%并实现连续3日上涨，百度股价上涨1.6% [1] 行业板块表现 - 黄金等有色金属股继续活跃，金银价格再创新高 [1] - 苹果概念股、生物医药股、餐饮股、食品饮料股普遍上涨 [1] - 餐饮行业龙头公司海底捞股价上涨近6% [1] - 航空股、脑机接口概念股普遍下跌 [1]

市场行情与ETF表现 - 1月13日三大指数集体调整深成指跌超1%创业板指冲高回落跌近2% [1] - 截至1月13日收盘食品饮料ETF天弘（159736）成交额近2800万元其成分股中金禾实业、泉阳泉、紫燕食品等涨幅领先 [2] - 该ETF跟踪中证食品饮料指数布局高端及次高端白酒龙头股并兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利、海天等 [2] 贵州茅台产品价格调整 - 市场消息称茅台已明确2026年部分产品合同价多款产品的经销商打款价将下调涉及精品茅台、陈年贵州茅台酒（15）、43度飞天、茅台1935等 [2] - 陈年贵州茅台酒（15）打款价拟从5399元/瓶下调至3409元/瓶下调1990元降幅近37% [2] - 精品茅台拟从2969元/瓶下调至1859元/瓶下调1110元降幅超37% [2] - 43度飞天茅台打款价下调为739元/瓶（2025年计划内为798元/瓶计划外为989元/瓶） [2] - 茅台酱香系列酒大单品茅台1935打款价拟从798元/瓶下调至668元/瓶下调130元降幅达16% [2] - 有经销商感慨茅台价格“随行就市”真的来了 [2] 食品饮料行业公司动态 - 全国门店超4000家的“中国第一现制水饺品牌”袁记食品集团股份有限公司于2026年1月12日向香港联交所递交上市申请拟在香港主板上市联席保荐人为华泰国际和广发证券 [2] 券商对白酒行业观点 - 浙商证券指出当前白酒板块仍处底部区间在新量价平衡下头部酒企销量已拐点向上短期仍看好品牌酒企核心单品春节销量超预期 [3] - 爱建证券指出酒企步入业绩快速出清通道随着政策压力逐渐消退在扩消费政策催化下需求有望弱复苏 [3] - 行业目前处于估值低位悲观预期充分预计后续行业出清方向会更加明确底部愈发清晰 [3] - 头部酒企控量稳价推动批价回升带动提高分红比例股息率提升具备一定配置吸引力从长期看行业调整期首选业绩确定性强的优质头部公司 [3]

核心观点 报告认为，A股市场在2026年1月交投活跃，增量资金入场迹象明确，市场风险偏好提升，预计行情有望持续推进，配置上建议兼顾科技创新与传统行业复苏两条主线 [8][9][11] 市场表现与宏观环境 - **国内市场表现**：2026年1月13日，A股主要指数普遍下跌，上证指数收于4,138.76点，下跌0.64%，深证成指收于14,169.40点，下跌1.37%，科创50指数逆势上涨0.14% [3] - **国际市场表现**：同日，全球主要股指多数收跌，道琼斯指数下跌0.67%，标普500下跌0.45%，纳斯达克下跌0.15%，日经225指数上涨0.62%，恒生指数上涨0.90% [4] - **市场估值与流动性**：截至2026年1月13日，上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.02倍和53.91倍，处于近三年中位数上方，适合中长期布局 [8] 两市成交金额达36,991亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [8] 市场交投活跃，两融余额同步攀升，增量资金入场迹象明确 [8][9] 国内无风险收益率持续下行，居民存款向权益市场“搬家”，人民币资产吸引力增强，共同推升了市场风险偏好 [8][9] - **宏观经济信号**：2025年12月CPI同比涨幅微幅扩大，显示内需出现边际改善迹象 [8][9] 政策与行业要闻 - **产业政策**：国家发改委等四部门联合发布政府投资基金工作办法，要求基金支持重大战略、重点领域和薄弱环节，推动科技创新和产业创新深度融合 [5][8] 民政部等八部门出台措施培育养老服务经营主体，促进银发经济发展 [5][8] - **贸易政策**：商务部公告，自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [5][8] 行业研究要点 半导体与存储器 - **行业表现**：2025年12月，国内半导体行业（中信）上涨5.11%，跑赢沪深300指数（上涨2.28%），其中半导体设备子板块上涨9.61% [14] 2025年全年，国内半导体行业（中信）上涨45.07% [14] - **行业周期**：2025年11月全球半导体销售额同比增长29.8%，连续25个月同比增长，环比增长3.5% [14] WSTS预计2026年全球半导体销售额将同比增长8.5% [14] AI算力需求旺盛，25Q3北美四大云厂商资本支出同比增长67%，国内三大互联网厂商资本开支合计同比增长32% [15] - **存储器价格**：2025年12月，DRAM与NAND Flash现货价格继续环比上涨，DRAM指数环比上涨约15%，NAND指数环比上涨约16% [15] TrendForce预计26Q1一般型DRAM合约价将环比增长55-60%，NAND Flash合约价将环比上涨33-38% [15][16] - **投资机会**：长鑫IPO获受理，拟募集资金295亿元，项目投资345亿元，有望推动国产半导体设备订单加速增长 [16] 公司预计25Q4单季度营收为229-259亿元，净利润为80-95亿元，业绩超预期 [16] 建议关注存储模组、存储芯片、半导体设备等国内存储器产业链 [16] 食品饮料 - **板块表现**：2025年12月，食品饮料板块大跌4.05%，2025年1至12月累计下跌3.73%，在31个一级行业中表现位居倒数第一 [18] 板块估值处于十年历史相对低位 [18] - **供给与价格**：2025年1至11月，白酒、葡萄酒、乳制品的产量延续收缩态势 [20] 2025年12月，猪肉价格跌势收敛，外三元生猪价格环比跳涨 [20] - **投资建议**：2026年1月，推荐关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块的投资机会，股票组合包括宝立食品、立高食品、仙乐健康等公司 [21] 传媒与游戏 - **板块表现**：截至2025年12月26日，12月传媒指数下跌3.78%，跑输主要股指，子板块中仅游戏板块上涨1.18% [22] - **游戏行业**：2025年国内游戏产业继续保持稳步增长，市场规模和用户规模再创新高，行业供需两旺 [23] AI技术加速渗透带来研发、运营等效率的降本增效 [23] - **影视行业**：2025年全年票房超500亿元，其中动画电影表现优异，占据全年票房比重近50% [24] 《哪吒2》票房154.46亿元，《疯狂动物城2》票房超过38亿元，分别位列年度票房第一、二名 [42] - **投资建议**：游戏板块建议关注吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界 [23] 影视板块建议关注光线传媒、万达电影、芒果超媒 [24] 动画电影产业从边缘品类成长为中流砥柱，建议关注光线传媒 [42][43] 新材料与机械 - **新材料板块**：2025年12月，新材料指数（万得）上涨7.20%，跑赢沪深300指数（上涨2.49%）4.71个百分点 [26] 12月基本金属价格普遍上涨，铜价上涨10.57%，锡价上涨10.43% [26] - **人形机器人**：人形机器人标委会在北京成立，人形机器人有望成为美国科技战略主线 [6][29] 建议持续关注人形机器人、AIDC配套设备 [6][29] 主题投资方面建议聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头，如埃斯顿、绿的谐波等 [31] 电力与新能源 - **电力行业**：2025年11月，全国用电量9.46万亿千瓦时，充换电服务业用电量同比增长48.3% [32] 截至2025年11月底，我国风电、太阳能合计装机占比（46.5%）已高于火电（占比40.1%） [32] - **光伏行业**：2025年11月，国内新增光伏装机容量22.02GW，环比增长74.76% [35] 多晶硅整合平台“光和谦成”成立，旨在推动行业产能压缩 [34] 2025年12月底，N型硅片及TOPCon电池片报价出现大幅上调 [35][36] 农林牧渔 - **板块表现**：2025年11月，农林牧渔（中信）指数上涨1.15%，跑赢沪深300指数（下跌2.46%）3.61个百分点 [37] - **生猪养殖**：2025年11月，全国外三元生猪交易均价11.59元/公斤，环比上涨0.61%，猪价有止跌企稳迹象 [37] - **宠物食品**：2025年11月，我国宠物食品出口数量3.34万吨，同比增长11.23% [38] 非银金融（券商） - **板块表现**：2025年11月，券商指数（证券Ⅱ）下跌5.78%，跑输沪深300指数 [39] 2025年12月，板块平均P/B最低短暂回落至1.334倍 [41] - **业绩前瞻**：预计2025年12月上市券商母公司口径单月整体经营业绩环比将实现回升 [40] - **投资建议**：如果券商板块估值再度下探1.3倍P/B，仍是布局良机，建议关注龙头类、财富管理业务突出、估值偏低的上市券商 [41] 重点数据更新 - **限售股解禁**：2026年1月15日，中科蓝讯解禁7,628.38万股，占总股本比例63.25% [44] - **沪深港通活跃个股**：2026年1月13日，A股前十大活跃个股包括中国卫星（成交金额227.40亿元）、航天电子（212.48亿元）等 [46]

核心观点 - 湖南省湘西州花垣县十八洞村作为“精准扶贫”理念的首倡地，通过发展特色产业、激发内生动力、吸引人才返乡和多方社会力量支持，实现了从深度贫困到全面振兴的转变，其发展模式已成为中国减贫事业和乡村振兴的典型案例 [4][5][36] 产业发展与集体经济 - 红色旅游成为支柱产业，2024年接待游客88.7万人次，旅游收入达2198.8万元，是村集体和村民增收主力 [11] - 苗绣产业通过“让妈妈回家”计划，培训54位绣娘，每人每月可增收1200元至3000元，每年为村集体增收20万元以上 [12] - 发展“飞地经济”种植猕猴桃，产业累计为村分红600余万元，尽管2022年遭遇旱灾及品种老化等挑战，仍在筹划更新品种 [13] - 引入社会资本成立湖南十八洞山泉水有限公司，村集体以水资源入股，按“50+1”模式分红，即年保底分红50万元，每售一瓶水再分1分钱，截至2024年底累计分红440万元，并带来上百个就业岗位 [34] - 村集体经济收入从2013年几乎为零增长至2024年的622.7万元 [13] - 2024年村民人均收入达28223元，是2013年收入的16倍多 [5] - 联合周边7个村成立湖南省十八洞村乡村发展有限责任公司，整合资源抱团发展，例如在排碧村投资800余万元改建服装厂，解决150多位村民就业 [27][35] 人才与创业 - 大学生施湘返乡在精准扶贫主题陈列馆担任讲解员，讲述家乡变化 [22] - 大学生施康返乡创业，从短视频转型直播电商，经历初期困难后，在村“两委”及县里培训支持下，运营近10万粉丝的账号，并吸引其他年轻人加入团队 [23][24] - 曾经的“懒汉”龙先兰在扶贫工作队“量身定制”的养蜂计划帮扶下，2016年卖蜜收入达5万元并成功脱贫，后成立养蜂合作社带领118户村民养蜂，并借助电商直播使蜂蜜销量提高近20% [18][20][21] - “90后”教师蒲力涛自2018年起坚守十八洞村小学支教，并动员爱人共同支持学校，改善了教学质量和条件 [31][32] 基础设施与区域联动 - 交通条件根本改善，2015年修通户间青石板路，2016年寨间通柏油路，2021年入村公路湘西花垣Y021线入选全国“十大最美农村路” [28] - 2012年矮寨大桥通车使十八洞村从深山末端变为交通前沿，助力矮寨·十八洞·德夯大峡谷景区连点成线打造5A级景区 [29] - 以十八洞村为龙头，联动周边7个村寨打造“十八洞片区”乡村振兴示范区，推动“一村富”迈向“连片兴” [27][35] 社会资本与多方支持 - 引进社会资本发展旅游，以“鲇鱼效应”倒逼服务规范与升级，尽管初期面临“肥水外流”等质疑 [9][10] - 步步高集团投资3000万元建设十八洞山泉水厂，探索出“社会资本投入+村集体资源入股”的产业模式 [34] - 湖南省5年来累计下派29936支工作队、81244名驻村干部扎根基层支持乡村振兴 [27] - 湖南面向原贫困地区建设了101所“芙蓉学校”，促进教育公平 [33]

隔夜市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.80%至49191.99点，纳指跌0.10%至23709.87点，标普500指数跌0.19%至6963.74点 [5][28] - 银行股普跌，KBW银行指数下跌1.3%，摩根大通股价下跌4.23%至310.77美元，VISA股价下跌4.41%至328.05美元 [5][29] - 科技股涨跌互现，英特尔股价上涨超7%并创近两年新高，AMD股价上涨超6%，Meta、亚马逊、微软股价均下跌超1% [5] - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌1.86%至7874.82点，拼多多股价下跌5.4%至112.32美元，蔚来、小鹏汽车股价下跌超3%，京东、理想汽车、百度、哔哩哔哩股价下跌超1% [5][29] - 国际油价大幅走高，美油主力合约上涨2.61%至61.05美元/桶，布伦特原油主力合约上涨2.44%至65.43美元/桶 [6] - 国际金价走低，现货黄金下跌0.26%至4585.37美元/盎司，COMEX黄金期货下跌0.44%至4594.5美元/盎司 [6] - 现货白银价格上涨2.17%至86.95美元/盎司，盘中一度触及89.12美元的历史新高，COMEX白银期货上涨1.93%至86.73美元/盎司 [6] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数上涨0.06%至25420.66点，法国CAC40指数下跌0.14%至8347.2点，英国富时100指数下跌0.03%至10137.35点 [7] - 美国财政部表示，受支出创纪录及福利支付时间调整影响，美国政府2025年12月录得1450亿美元财政赤字，同比增加67%，创下该月份历史新高 [5] 宏观经济与政策动态 - 商务部宣布，自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [8][9] - 工业和信息化部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，目标到2028年，工业互联网平台普及率达到55%以上，工业设备连接数突破1.2亿台（套），具有一定影响力的平台超450家 [10] - 国家发展改革委表示将牵头制定循环经济发展“十五五”规划，部署传统再生资源、稀贵金属、“新三样”固体废物等回收利用的重点举措 [11] - 人力资源社会保障部等五部门联合印发通知，规范网络平台招聘类信息发布，要求经营性人力资源服务机构或网络平台应依法取得人力资源服务许可证 [8] - 上海市人民政府办公厅印发《上海市促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展的若干措施》，从七个方面提出28条具体举措，支持电商平台、生活服务类平台等综合性平台企业创新发展 [12] 行业与公司要闻 - **苹果与谷歌达成深度合作**：苹果与谷歌宣布达成多年期合作协议，下一代苹果基础模型将基于谷歌的Gemini模型和云技术，为未来的苹果智能功能及个性化Siri提供核心技术支持 [23] - **茅台发布市场化运营方案**：贵州茅台发布《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，围绕产品体系、运营模式、渠道布局及价格机制进行系统规划，明确将回归“金字塔”型产品结构，强化飞天茅台酒的社交与收藏消费属性 [24][37] - **袁记云饺冲刺港股IPO**：成立不到9年的袁记云饺已正式递交招股书冲刺港股IPO，公司采用双品牌协同模式，以加盟为主扩张，此次IPO募资将用于数字化、海外扩张、供应链升级等 [22] - **DeepSeek发布AI新论文**：DeepSeek发布新论文《Conditional Memory via Scalable Lookup: A New Axis of Sparsity for Large Language Models》，并开源相关记忆模块Engram [21] - **宜家关闭部分门店并清仓**：宜家即将关闭的7家商场中，部分商场发布清仓折扣，上海宝山商场超800款商品3折起，天津中北商场部分家具5折出售，宁波商场500款商品5折起优惠 [17] - **乐乐茶关店收缩**：窄门餐眼数据显示，乐乐茶近一年关店数为132家，目前郑州已无门店，广州全部门店早在2022年已关闭 [25] - **钟薛高终审胜诉**：钟薛高创始人林盛表示，关于“爱买不买”恶意剪辑的官司历时近5年终审胜诉，法院判定自媒体恶意剪辑 [19] - **麦当劳回应汉堡尺寸争议**：针对消费者抱怨汉堡尺寸缩水，麦当劳官方客服回应称已记录问题并向有关部门反馈 [18] - **“死了么”APP宣布品牌全球化**：“死了么”APP宣布将在新版本中启用全球化品牌名Demumu，继获得BBC报道后，其服务在海外实现爆发式增长 [20] - **嫣然天使儿童医院拖欠房租**：北京嫣然天使儿童医院被曝自2022年起拖欠房东租金，法院已判决腾房，医院回应称欠缴租金为2020年以来上涨的部分，正与房东协商 [16] 上市公司资本运作与经营 - **重大合同与投资**： - 容百科技与宁德时代签署协议，预计供应305万吨磷酸铁正极材料，总销售金额超1200亿元 [34] - 上海建工2025年新签合同2529.42亿元，同比减少34.98% [34] - 中国电建下属子公司签署两份重大合同，总金额约155.89亿元 [34] - 北部湾港拟投资114.03亿元建设防城港港30万吨级码头工程 [34] - 甬金股份拟投资26.58亿元建设年产200万吨短流程绿色精品不锈钢项目 [34] - **业绩预告**： - 东鹏饮料预计2025年净利润为43.4亿至45.9亿元，同比增长30.46%至37.97% [35] - 晨光生物预计2025年净利润同比增长272.14%至330.62% [36] - 大族数控预计2025年净利润同比增长160.64%至193.84% [35] - 用友网络预计2025年净亏损13亿元到13.9亿元 [35] - 沃格光电预计2025年年度归母净利润为亏损1亿至1.4亿元 [35] - 凌钢股份预计2025年净利润亏损14.5亿至16.7亿元 [36] - **融资与回购**： - 中国银河获证监会批复，向专业投资者发行不超过300亿元公司债券 [34] - 富临精工向宁德时代发行股票募资不超过31.75亿元 [34] - 南山铝业拟以3亿至6亿元回购股份用于减少注册资本 [36] - **其他事项**： - *ST万方预计2025年度营业收入不足3亿元且扣非前后净利润为负，公司股票可能因触及财务类退市情形被终止上市 [37] - *ST立方公司股票收盘价首次低于1元，可能因股价低于面值被终止上市 [37]