格隆汇10月9日｜国庆中秋假期后首个交易日，A股三大指数集体高开，沪指高开0.4%，深证成指高开 0.53%，创业板指高开0.4%。盘面上，黄金、有色金属板块大涨，赤峰黄金(600988)、四川黄金涨停， 山东黄金(600547)、西部黄金(601069)涨超7%，国际金价首次突破4000美元大关后屡创新高；可控核聚 变概念高开，合锻智能(603011)、永鼎股份(600105)涨停，近日中国核聚变装置BEST建设取得关键突 破；存储芯片板块盘初走高，灿芯股份、香农芯创涨超13%，深科技(000021)、通富微电(002156)涨 停。(格隆汇) （责任编辑：宋政 HN002） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

国庆中秋假期后首个交易日，A股三大指数集体高开，沪指高开0.4%，深证成指高开0.53%，创业板指 高开0.4%。盘面上，黄金、有色金属板块大涨，赤峰黄金、四川黄金涨停，山东黄金、西部黄金涨超 7%，国际金价首次突破4000美元大关后屡创新高；可控核聚变概念高开，合锻智能、永鼎股份涨停， 近日中国核聚变装置BEST建设取得关键突破；存储芯片板块盘初走高，灿芯股份、香农芯创涨超 13%，深科技、通富微电涨停，机构指DRAM现货报价持续上涨。(格隆汇) ...

行业趋势与市场动态 - 假期间海外存储公司股价大幅上涨，韩股SK海力士涨近15%、三星涨6%，美股美光科技和闪迪涨超17% [1] - 全球存储芯片价格在过去半年持续上涨，最近一个月涨价消息越发密集 [1] - 摩根士丹利预测在人工智能热潮下，存储芯片行业将迎来一个“超级周期” [1] - 存储芯片是半导体行业中仅次于逻辑芯片的第二大细分领域，自2016年起经历三轮周期，本轮周期需求源自大型科技公司在AI时代的算力基建，持续性可能更强 [2] - 港股芯片龙头中芯国际假期累积涨12.51%、华虹公司涨13.81% [2] 核心需求驱动因素 - OpenAI公司CEO访问韩国，与三星电子和SK海力士达成协议，其星际之门项目扩张带来的总需求可能达到每月90万片晶圆 [1] - OpenAI预测的每月90万片晶圆需求是当前全球高带宽存储器（HBM）产能的两倍多 [1] - AI服务器中的存储主要包括HBM、DRAM、SSD等，HBM与DRAM提供即时高性能支撑，SSD保证快速可用数据，构建完整AI推理生态 [1] - 高盛在近一个月内第四次上调对中芯国际和华虹半导体的目标价，认为公司将长期受益于国内人工智能驱动的芯片需求增长 [2] 市场竞争格局 - 存储行业为寡头市场，全球市场基本被3-5家大厂垄断 [1] - DRAM市场被三星、海力士、美光三家垄断，份额超过90% [1] - Nand Flash市场主要供应商有三星、海力士、凯侠、美光、闪迪，份额超过90% [1] 相关公司动态 - 东芯股份推进“存、算、联”一体化战略布局，其1xnm闪存产品研发及产业化项目已实现量产并销售，2xnm制程SLC NAND Flash产品系列研发持续推进 [3] - 东芯股份控股GPU公司上海砺算，后者芯片正按计划进行客户送样以及量产工作 [3] - 万润科技的半导体存储器产品可应用于消费级、工业级及企业级等存储应用场景 [3] - 万润科技控股股东长江产业投资是湖北省省属的产业投资平台，也是长江产业投资集团有限公司在粤港澳大湾区控股的唯一一家上市公司 [3]

1、港股半导体代工厂大涨——利好国产设备 2、OpenAI与AMD百亿美元合作——利好AMD产业链 3、存储芯片涨价——利好生产商、设备长和经销商 4、贵金属大涨——利好金、银和铜的公司 5、核聚变BEST项目取得关键突破——利好产业链公司 6、固态电池技术攻关——有望提前装车 7、OpenAI发布Sora 2——利好AI视频软件 8、腾讯混元3.0超硬谷歌——利好AI图形软件 二、国庆节期间的利空消息 1、算力租赁合同停止 2、新易盛减持 3、英伟达压价1.6T光模块 三、海外看点——还有两次降息？ 一、国庆节期间的利好消息： ...

港股市场表现 - 香港恒生指数微跌0.61%至26976.52点，恒生科技指数下挫1.20%至6543.62点，恒生中国企业指数走低0.85%至9576.22点 [1] - 市场半日成交额为723.38亿港元 [1] - 科网股普遍下跌，阿里健康跌超3%，理想汽车、哔哩哔哩、阿里巴巴、京东、百度跌超2% [6] 板块与个股异动 - 有色金属板块领涨，钴金属、涉矿、贵金属等概念个股涨幅居前 [3] - 现货黄金及国际金价创新高，带动黄金股上涨，中国白银股价狂飙18%，紫金黄金国际涨超5% [3] - 受益于存储芯片涨价，华虹半导体早盘涨超5%，高见92.5港元再创新高，股价暂现八连阳，成交额6.53亿港元 [7] - 北大青鸟环宇盘中飙升逾50%，因其关联公司在全彩光波导AR眼镜显示画质方面取得突破 [7] 半导体行业动态 - 高盛上调中芯国际和华虹半导体港股目标价，认为中国不断扩大的AI生态为半导体行业带来机遇 [7] - 华虹半导体近期宣布与华力微重组，以解决IPO承诺的同业竞争事项 [7] 黄金市场行情 - 国际金价继续刷新新高，一度涨破3920美元/盎司 [7] - 国内黄金饰品价格跟随国际金价创纪录涨势，老庙黄金价格涨至1148元/克，周生生足金饰品价格涨至1141元/克 [7] 日本市场与政策 - 日本股市大幅拉升，日经指数午盘上涨4.5%至47835.36点，较上个交易日上涨2065.86点 [7] - 日元兑美元汇率跌破150关口，欧元兑日元汇率跌至历史新低 [8] - 日本前经济安全保障担当大臣高市早苗当选自民党总裁，预计将成为日本首位女性首相 [10][11] - 高市早苗主张维持货币宽松与扩张性财政政策，被视为"安倍经济学"的继承者，其政策构想包括将食品消费税从8%降至零等 [11]

1.春秋航空回应"明年拟赴港上市"：目前暂无相关计划，有重大事项将依法依规披露 据彭博社10月3日报道，中国低成本航空公司春秋航空（601021.SH）正考虑在香港上市，最快或将于明年 进行。春秋航空已邀请摩根大通和瑞银集团担任承销商，预计融资规模可能达到数亿美元。目前相关讨论 仍在进行中，具体的发行规模和时间尚未确定。10月4日，春秋航空方面回应记者称，公司目前暂无相关计 划，若有重大事项公司将依法依规履行信息披露义务，以公司公告为准。 2."取消境外个人境内限购房令"系误读 日前，国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知》，其中 涉及房地产的相关政策包括缩减资本项目外汇收入及其结汇所得人民币在境内支付使用的负面清单，以及 便利境外个人境内购房结汇支付。《通知》出台后，不少网友对政策产生误解，误以为境外个人境内购房 政策发生重大改变，甚至以为境外个人境内限购房令已经取消。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌 强调，此次境外个人境内购房结汇支付便利化调整，仅针对银行办理资金结汇支付的审核程序进行优化， 并未改变现行境外个人境内购房政策。境外个人享受政策便利的前提是符合房地 ...

合作核心内容 - OpenAI与三星电子、SK海力士达成战略合作，为“星际之门”项目供应先进存储芯片 [1] - 合作意向书在Sam Altman访问首尔期间签署，项目参与者还包括英伟达和甲骨文等巨头 [1] - 三星电子将供应高性能、高能效DRAM，并提供先进芯片封装及内存与系统半导体集成解决方案 [3] - SK海力士将作为高带宽内存（HBM）供应合作伙伴参与该项目 [3] 订单规模与行业影响 - OpenAI的先进AI模型运行预计需要每月90万片DRAM晶圆产能 [1] - 该需求规模相当于三星电子、SK海力士和美光三大DRAM供应商2025年合计收入的103%-114% [1] - 每月90万片的需求约占三大厂商目前合计产能的57% [3] - 若全部按HBM规格计算，年收入将达到1450亿美元；按服务器DRAM规格计算，年收入为1310亿美元 [3] - 为满足需求，韩国两大存储厂商需大幅扩张产能，预计2027年底合计DRAM月产能较2025年底增加20万片 [3] 资本支出与供应链效应 - 合作将显著提升韩国存储芯片厂商的资本支出 [1] - 巨大的产能需求将对行业供应造成显著收紧效应 [1] - OpenAI计划于2029年开始订购这些晶圆 [3] 对NAND闪存市场的间接影响 - 三星和海力士需要将更多资本支出和资源配置给DRAM业务，相对减少NAND领域的投入 [2][4] - 尽管当前企业级固态硬盘（eSSD）需求强劲，但两家厂商在NAND领域的投入将相对有限 [4] - 这种资源重新配置预计将间接利好其他NAND厂商，为市场供需平衡带来积极影响 [2][4] 产业链相关受益方 - 三星机电（供应AI服务器用MLCC和FC-BGA基板）和韩松化学（供应内存材料）等相关供应商将从中受益 [2][5]

假期消费与出行 - 10月4日全社会跨区域人员流动量预计30666万人次，同比增长8.0%，其中铁路客运量1820万人次增长3.7%，公路人员流动量28422万人次增长8.3%，水路客运量190万人次增长5.2%，民航客运量234万人次增长5.1% [2] - 10月1日至4日累计全社会跨区域人员流动量预计12.49亿人次，同比增长5.7% [2] - 假期前四天全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长3.3% [2] 资本市场与机构动态 - 9月恒生科技指数累计上涨13.9%，在全球主要股指中领跑，机构认为港股短期调整但中长期下行有底 [4] - 第三季度近3000家A股上市公司被机构调研，近200家公司获上百家机构调研，汇川技术获超400家机构调研最多，集成电路、电子元件、应用软件等硬科技领域受密集关注 [4] - 境内ETF总规模约5.5万亿元，超越日本成为亚洲最大ETF市场，沪市ETF规模达3.9万亿元占比超七成，其中股票ETF规模2.6万亿元，债券ETF规模超5300亿元，产品数量超760只，参与账户数约1000万户 [4] 影视与文娱产业 - 截至10月4日2025年国庆档电影总票房破11亿，《志愿军：浴血和平》《731》《刺杀小说家2》列前三，多部电影出品方包括中国电影、横店影视、博纳影业、华策影视等A股公司 [5] - 中国地理信息产业协会预计2025年产业总产值将增至近万亿元，比2020年增长近30%，十四五期间年均增长超过5%，受电子地图、自动驾驶等新型时空位置服务需求推动 [5] 科技与半导体行业 - 全球存储芯片价格持续上涨，三星电子、闪迪等主要厂商调整报价，现货市场价格快速上行，摩根士丹利预测AI热潮下存储芯片行业将迎来超级周期 [6] - OpenAI的AI视频生成应用Sora上线第四天获美国App Store免费应用榜第一，公司估值达5000亿美元，比2025年4月高出约2000亿美元 [9] 能源与环保 - 国家电网8月转付可再生能源电价附加补助资金184.7324亿元，其中风力发电82.6076亿元，太阳能发电86.3566亿元，生物质能发电15.7682亿元 [6] 消费品与零售 - 蜜雪集团跨界卖啤酒引发行业关注，但鲜啤行业低价区间竞争激烈，青岛啤酒推出鲜啤1903社区店，华润啤酒上线雪花鲜酿工坊，以工厂直供加低价加盟模式快速扩张 [7] - SHEIN计划11月在法国开设首家实体门店，与法国百货公司SGM合作，在巴黎老佛爷百货商场内开设，这是其首次尝试实体零售 [10] 汽车与制造业 - 雷诺考虑全球裁员多达3000个岗位，支持性岗位减少15% [10] - 丰田巴西两家工厂因天气停产后即将恢复生产，但费利斯港工厂复产时间未定 [10] - 特朗普考虑对在美国组装的汽车给予重大关税减免，覆盖福特、特斯拉、通用汽车和丰田等厂商，可能激励汽车制造商在美建厂 [12] 国际经贸与政策 - 中方在世贸组织服务贸易理事会会议揭批美国对等关税单边保护主义，指出其限制措施对全球服务贸易带来负面溢出影响 [3] - 意大利农业部长批评美国计划2026年起对意面食在15%关税基础上再加征91.74%，总关税高达约107%，意大利每年生产超400万吨面食，美国是其主要海外市场 [13] - 德国经济部将2025年经济增长预测从0%上调至0.2%，预计2026年增长1.3%，2027年增长1.4% [12] 金融与宏观经济 - 摩根士丹利利率策略师指出美国国债期权定价显示政府停摆将持续至少10天，最长可能达29天 [12] - 美国劳工统计局因政府停摆未能公布月度就业数据，影响美联储判断经济是否需要刺激 [12] - 日本自民党新任总裁高市早苗表示需迅速应对通胀，政策选项包括增加地方政府补贴、不排除下调消费税，拟提交废除额外汽油税法案 [11] 农产品市场 - 生猪期货持续回落，10月生猪出栏仍处高位，节后需求回落，期价存下行风险，需关注出栏节奏与屠宰开工率变化 [15]

存储芯片行业 - 全球存储芯片价格在过去半年持续上涨，且最近一个月涨价消息越发密集 [3] - 在人工智能热潮下，摩根士丹利预测存储芯片行业预计迎来一个"超级周期" [3] - 多家存储芯片厂商股价持续刷新历史最高值 [3] 音乐演出市场 - 国庆前三天音乐节累计举办61场，累计票房超2.2亿元 [3] - 音乐节最高票价集中在501-800元区间的占比为14%，同比下降两成 [3] - 音乐节供给数量仍处高位，但演出票价正在回落 [3] 房地产市场 - 9月深圳一二手住宅网签总量为7633套，环比上涨20.7%，同比上涨38.3% [6] - 9月深圳一手住宅网签3087套，环比上涨43.5%，二手住宅网签4546套，环比上涨8.9% [6] - 9月以来北京新房供应量大幅增加，共计15个项目获批，入市房源超4600套 [5] - 楼市以"以价换量"为主，一线城市政策利好激活了部分刚需与改善需求 [6] 股票市场 - 三季度创业板指累计涨幅超过50% [7] - 9月沪深北三市合计成交约3.3万亿股，为史上月度第二高，合计成交额约53.2万亿元创月度历史新高 [7] - 境内ETF总规模约5.5万亿元，已超越日本成为亚洲最大ETF市场，其中沪市ETF规模占比超七成达3.9万亿元 [7] - "十四五"期间科技板块市值占比从19.86%跃升至28.60%，大幅超过银行、非银金融、房地产三大传统行业市值之和 [7] - 9月A股市场再融资完成总额406.16亿元，环比增加近30% [7] 汽车与新能源行业 - 鸿蒙智行全系车型国庆假期前三天累计大定达18500台，其中问界M7大定5800台 [11] - 2025年9月的纯电动乘用车续航里程在600公里以上的车型较多 [9] - 2025年汽车增程类车型202款，商用车的重卡类增程车型也大量推出 [9] - 截至7月底，云南省新型储能累计装机规模达546.54万千瓦/1093.08万千瓦时 [9] 消费与文旅市场 - 国庆假日前四天上海市共接待游客1511.75万人次，同比增长23.74% [9] - 截至10月4日，2025年国庆档总票房（含预售）突破11亿 [10] - 电影业存在"1:4.8"定律，即每1元电影票能拉动4.8元关联消费 [9] - 金融机构针对汽车等大额消费推出专项贴息通道，有消费者通过换车加国家补贴能省超2万元 [8] 科技与AI行业 - OpenAI的Sora将进行调整，赋予版权持有者对角色生成更精细的控制权，并通过视频生成功能实现盈利 [11] - 日本富士通扩大与英伟达的战略合作，将共同构建集成AI智能体的全栈AI基础设施 [11] - 预计"十四五"末的2025年，全国地理信息产业总产值将增长至近万亿元，比"十三五"末增长近30% [10] 金融与贸易 - 2024年银行业国际结算量12.75万亿美元，国内信用证结算量3.62万亿元人民币，均创历史新高 [14] - 国内保理业务量突破4万亿元，同比增长17.03% [14]

消费市场 - 国庆中秋假期前四天全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长3.3% [2] - 假期前四天全社会跨区域人员流动量预计12.49亿人次，同比增长5.7% [4] - 截至10月4日2025年国庆档电影总票房破11亿元 [4] - 国庆前三天音乐节累计票房超2.2亿元 [4] 汽车行业 - 2024年下半年以来乘用车没有氢燃料车型推出 [4] - 2025年汽车增程类车型202款，商用车的重卡类增程车型也大量推出 [4] - 2025年9月纯电动乘用车续航里程在600公里以上的车型较多 [4] - 鸿蒙智行全系车型国庆假期前三天累计大定达18500台 [10] - 日本丰田汽车公司在巴西的两家工厂即将恢复汽车生产 [11] 金融市场 - 9月恒生科技指数累计上涨13.9% [6] - "十四五"期间科技板块（电子、计算机、通信、电力设备）市值占比从19.86%跃升至28.60% [6] - 境内ETF总规模约5.5万亿元，超越日本成为亚洲最大ETF市场，其中沪市ETF规模达3.9万亿元 [6] 科技与半导体 - OpenAI的AI视频生成应用Sora上线第四天位列苹果美国应用商店免费榜第一 [9] - 日本富士通扩大与英伟达的战略合作，共同开发面向医疗保健、制造业和机器人等领域的行业专用AI智能体平台 [11] - 全球存储芯片价格持续上涨，美光股价近一个月累计上涨约60%，铠侠与闪迪股价累计上涨均超过100% [7] - 摩根士丹利预测人工智能热潮下存储芯片行业将迎来"超级周期" [7] 特定ETF产品 - 食品饮料ETF近五日涨跌0.17%，市盈率20.38倍，最新份额87.4亿份 [17] - 游戏ETF近五日涨跌1.83%，市盈率46.63倍，最新份额66.7亿份 [17] - 科创半导体ETF近五日涨跌10.88%，最新份额18.4亿份 [17] - 云计算50ETF近五日涨跌2.07%，市盈率125.09倍，最新份额4.0亿份 [18]