社保基金持股概况 - 二季度末社保基金现身12只个股前十大流通股东 合计持股量1.59亿股 期末持股市值40.58亿元 [1] - 持股变动包括新进4只 增持3只 减持4只 不变1只 [1] - 重仓股7月以来平均上涨7.02% 涨幅跑赢沪指 [2] 持股集中度分析 - 苏试试验获3家社保基金持股 持股量1486.20万股 占流通股比例2.94%居首 [1] - 东方雨虹持股比例1.98%位列第二 海信家电(1.95%) 艾德生物(1.31%) 海大集团(1.27%)等紧随其后 [1] - 东方雨虹持股量达3793.41万股 为持股数量最多个股 海大集团(2103.44万股) 藏格矿业(1812.00万股)分列二三位 [1] 行业与板块分布 - 持股主要集中在医药生物(3只)和电力设备行业(2只) [2] - 主板有9只 创业板有2只 科创板有1只 [2] 个股持股变动详情 - 宏发股份持股量环比增长76.77% 海大集团增长93.26% 萤石网络增长20.90% [2] - 艾德生物持股量环比下降52.54% 汇嘉时代下降15.00% 东方雨虹下降6.57% 藏格矿业下降4.18% [2] - 新进个股包括苏试试验 恩华药业 湘电股份 维力医疗 [2] 业绩表现 - 11家持股公司半年报净利润同比增长 汇嘉时代净利润6704.81万元 同比增幅62.64%居首 [2] - 藏格矿业净利润同比增长38.80% 艾德生物增长31.41% [2]

流通领域重要生产资料市场价格，是指重要生产资料经营企业的批发和销售价格。与出厂价格不同，生 产资料市场价格既包含出厂价格，也包含有经营企业的流通费用、利润和税费等。出厂价格与市场价格 互相影响，存在时滞，两者的变动趋势在某一时间段内有可能会出现不完全一致的情况。 中国统计信息服务中心 卓创资讯 据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年7月下旬与7月中旬相比，36种 产品价格上涨，8种下降，6种持平。 | 2025年7月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况 | | --- | | 产品名称 | 单位 | 本期价格 | 比上期 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （元） | 价格涨跌 | (%) | | | | | （元） | | | 一、黑色金属 | | | | | | 螺纹钢（Φ20mm，HRB400E） | 吨 | 3304.1 | 143.5 | 4.5 | | 线材（Φ8—10mm，HPB300） | 吨 | 3469.0 | 141.5 | 4.3 | | 普通中板（20mm，Q235） | 吨 | 3526.3 ...

华宝 春 第 wabao WP F tif2降门槛! TT 为什么值得布局? eu 有色龙头ETF | 59876 联接A 017140 联接C 017141 l | 业绩预喜* 超八成个股预告营利 近四成个股预告 归母净利翻倍增长 全行业涨幅第一* 年内板块涨幅24.91% 官宣拆分 根据基金公告,有色龙头 ETF 拆分日为 8 月 1 日, 拆分比例为 1:2 份额 即每1份基金份额拆成2份 C 份额拆分时点 2025年8月1日 2025年8月4日 份额拆分 份额拆分 除权日 又益登记上 (拆分结果公告) x 拆分前后基金净值及份额 基金份额总额 基金份额净值 1.2683元 拆分前 60.59百万份 121.18百万份 0.6341元 据分后 l 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 I 拆分有何好处? 降低净值,降低交易门槛 有色龙头ETF (159876) 场内交易门槛 (一手价格) 130余元 60余元 拆分后 : 原基金持有人:资产总额不变 基金拆分,是在基金资产总值不变的前提下,通 过增加基金份额数量来降低基金单位净值。 对原基金持有人来说,个人资产总额不变,基金投 资标的不变。 蛋 ...

在大盘围绕3600点关口争夺的关键时刻，有色板块作为强贝塔板块展现出了强大的弹性，被视为"A股 反内卷先锋"。作为跟踪相关行业指数的ETF产品，有色龙头ETF（159876）今日发布公告称，已按1：2 的基金份额拆分比例完成基金份额拆分。拆分前有色龙头ETF份额总额为6058．85万份，该基金份额净 值为1.2683元；拆分后该基金份额总额为1.21亿份，该基金份额净值为0.6341元。这意味着该基金单位 净值已折半下降，大幅降低投资者交易门槛，便利更多投资者参与把握"反内卷"的A股投资机遇。 成功完成：ETF基金份额1拆2 据悉，基金份额拆分是在保持现有基金份额持有人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和持有基 金份额的对应关系，重新列示基金资产的一种方式。举例而言：（拆分前）单价2元X份额100 =（拆分 后）单价1元X份额200。简而言之，基金份额拆分，就是基金单价（单位净值）降低，数量（基金份 额）增加，但是基金总资产不变。 ETF基金份额拆分的目的是为了更好地服务投资者，降低投资门槛，提升基金的交易便利性。有色龙头 ETF（159876）此次基金份额拆分比例为 1：2，即每 1 份基金份额拆为 2 ...

报告行业投资评级 未提及 核心观点 - 沪镍和不锈钢盘面周内震荡偏弱，受大盘走弱情绪带动下行，消息面因素暂时压制盘面 [2][3] - 菲律宾镍矿到港量季节性增加、矿价松动，印尼镍矿基准价上移但升水改善有限；硫酸镍价格坚挺，镍盐厂有挺价情绪；镍铁回调，上涨逻辑将成支撑；不锈钢跌幅有限，成本支撑加强、需求有起色、有去库行为和排产预期 [3] - 后续预计沪镍在【11.8 - 12.6】万区间震荡运行，不锈钢在【1.25 - 1.31】万区间震荡运行 [3] 盘面回顾 镍 - 沪镍主力合约7月28日收于121620元/吨，周内震荡，最终收于119770元/吨 [2] - 沪镍主连最新值119770元/吨，周跌1850元，周环比 - 1.52%；持仓量96880手，周增756手，周环比0.8%；成交量106856手，周减191048手，周环比 - 64.13% [4][5] 不锈钢 - 不锈钢主力合约7月28日收于12840元/吨，周中受宏观影响走弱，最终收于12840元/吨 [2] - 不锈钢主连最新值12840元/吨，周涨跌0元，涨跌幅0%；持仓量89339手，周减23074手，周环比 - 20.53%；成交量124683手，周减225308手，周环比 - 64.38% [6] 产业表现 镍 - 金川镍价格维持升水状态，价格调整至121850元/吨，升水幅度为2250元/吨；电池级硫酸镍均价为27370元/吨，MHP生产硫酸镍利润率调整至0% [2] - 上期所纯镍库存为25750吨，LME镍库存为209082吨；镍铁库存为33415吨，8% - 12%高镍生铁出厂价调整至912.5元/镍点 [2] 不锈钢 - 304/2B切边不锈钢出厂价均价为12700元/吨，304不锈钢冷轧利润率下降在 - 4.74%左右 [2] - 不锈钢社会库存为982700吨 [2] 各部分总结 交割品现货价格 - 金川镍最新值121850元/吨，日跌550元，跌幅 - 0.45%；进口镍最新值119950元/吨，日跌550元，跌幅 - 0.46%等 [7] 一级镍供给和库存 - 涉及全国电解镍月度产量、中国原生镍月度总供应含进口季节性、国内社会库存（镍板 + 镍豆季节性）、LME镍库存季节性等数据图表 [15][16][17] 上游镍矿 - 菲律宾红土镍矿1.5%（FOB）价格情况、中国港口镍矿库存分港口季节性、中国镍矿月度进口量季节性等数据图表 [19][20][21] 镍铁 - 中国8 - 12%镍生铁出厂价、Ni≥14%印尼高镍生铁（到港含税）平均价等数据图表，还有镍生铁较电解镍升贴水季节性、高镍生铁与进口镍铁价差季节性等 [23][24][26] 硫酸镍 - 电池级硫酸镍平均价、电池级硫酸镍溢价、中国外采高冰镍生产电积镍利润季节性、中国外采硫酸镍生产电积镍利润季节性等数据图表 [31][33][37] 不锈钢 - 中国304不锈钢冷轧卷价格、成本、利润率季节性，中国不锈钢月度产能产量、产量季节性、净出口量、供需差、库存季节性等数据图表 [43][44][46]

市场表现 - 上周A股高位盘整，上证指数小幅下跌0.9%，万得微盘股指数逆势上涨1.5%[5] - 医药生物、通信、传媒等行业领涨，平均涨幅在1%-3%，煤炭、有色金属、房地产等行业表现落后[5] - 标普500单周下跌2.4%，美国非农就业新增7.3万人低于预期，失业率升至4.2%[6] 政策动态 - 7月政治局会议强调落实落细积极财政政策和适度宽松货币政策，聚焦扩内需、反内卷、AI科技创新[7] - 育儿补贴制度实施方案发布，每孩每年补贴3800元直至3周岁[19] - 国债等债券利息收入增值税政策调整，8月8日起新发行债券利息收入恢复征收增值税[19] 经济数据 - 7月制造业PMI环比回落0.4个百分点至49.3%，但主要原材料购进价格指数环比提升3.1个百分点至51.5%[7][11] - 新订单和新出口订单指数降至荣枯线下，分别为49.4%和47.1%[11] 配置建议 - 建议关注三条主线：科技成长（AI/半导体/军工）、反内卷催化板块（新能源/传统周期）、高股息资产[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 展望8月，纯债负债端大概率趋稳，权益市场中长期向好趋势不变，转债市场呈现“机会和风险并存”状态 [1][2][12] - 建议从反内卷、正股弹性、红利配置三条线索挖掘，8月十大转债建议关注燃23转债、洪城转债等 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 1 转债周度思考 - 过去一周权益市场调整，转债调整幅度更大，上证指数从3600回调至3550附近，万得可转债等权指数下跌0.92%，可转债正股等权指数下跌0.51% [2][7] - 转债市场调整由部分资金止盈主导，近期纯债市场波动加大致转债负债端不稳，加重抛售压力 [2][7] - 7月绝对收益资金部分止盈，公募机构加大持有，资金流入支撑转债市场7月估值拉伸 [2][7] - 7月转债估值拉伸体现资金流入和认可度，新券表现火热，7月上市9只转债为2025年以来高峰 [2][7] 2 可转债市场跟踪 2.1 可转债行情方面 - 展示万得可转债各指数近一周、近两周、7月以来、近一个月、近两个月、近半年、近一年涨跌幅情况 [15] 2.2 转债个券方面 - 未提及具体内容 2.3 转债估值方面 - 未提及具体内容 2.4 转债价格方面 - 未提及具体内容

新疆新鑫矿业中期业绩 - 公司预期2023年中期归属股东合并净利润约7180万元 同比下跌50 8% [1] - 去年同期归属股东合并净利润为1 46亿元 [1] 盈利下降原因 - 电解镍平均销售价格同比下降10 9% [1] - 生产成本上升 主要因生产过程中部分使用外购镍精粉导致电解镍生产成本增加 [1]

美联储政策与市场反应 - 美联储保持联邦基金利率在4.25%至4.5%，内部分歧加大，沃勒和鲍曼主张降息25个基点[3] - 美国7月非农就业新增7.3万人，低于预期的10.4万人，失业率升至4.2%[3] - 10年期美债收益率下降17个基点至4.23%，美元指数小幅上升但仍低于100[3] 全球资金流向 - 全球资金大幅流入美欧股市，流出中国股市，内资流出30.85亿美元，外资流入8.82亿美元[3] - 美股资金流入金融、工业品和基建行业，流出医疗保健、能源和科技行业[19] - 中股资金流入金融、科技和材料行业，流出房地产、基建和医疗保健[19] 资产估值与风险 - 沪深300的ERP小幅回升至64%历史分位数，全部A股ERP上升至64%[3] - 标普500的风险调整后收益分位数由49%下降至48%，沪深300由71%上升至79%[25] - 美股调整明显，但散户情绪乐观，标普500认沽认购比例下降至1.00[35] 经济数据与预期 - 美国7月制造业PMI边际走弱至48.0，新订单PMI仍在荣枯线下方[58] - 中国7月制造业和服务业PMI均边际走弱，新订单PMI跌至荣枯线下方[59] - 美联储9月降息概率升至80.3%，10月降息概率升至58.4%[60] 商品市场表现 - 本周镍、铝、锌金属跌幅明显，原油和天然气涨幅靠前[3] - 金银比进一步回落，油铜比继续回升[54]

核心观点 - 市场短期调整但慢牛趋势不变，A股在连续五周上涨后迎来阶段性休整，主要宽基指数普遍下跌 [1] - 美联储9月降息概率升至80%，国内宏微观流动性充裕支撑A股慢牛行情延续 [2][3] - 行业轮动特征明显，低位板块补涨后科技成长再度走强，三分之二行业市盈率分位数回升至十年中位数以上 [3] - 增量资金广泛（融资余额2万亿、公募私募参与度提升），资产配置荒下居民资金入市与股市慢涨正反馈效应强化 [3] 市场回顾 - 全球权益市场普遍调整，中国香港、法国、德国和美国股市跌幅居前，A股CPO、创新药领涨，煤炭、有色金属回调 [1] - 国内商品市场情绪降温，焦煤、玻璃、多晶硅等品种大跌；COMEX铜因特朗普未限制铜关税而大幅回落 [1] - 美元指数因美国非农数据不佳跳水，7月非农新增就业下修25.8万（创2020年以来最大幅度） [1][3] 市场展望 - 美联储降息预期强化：CME显示9月降息概率从38%升至80%，10Y美债利率从4.4%降至4.2% [3][24] - 国内政策基调以落实现有政策为主，政治局会议强调资本市场"回稳向好"，"十五五"规划将聚焦新质生产力 [3] - A股流动性充裕：融资余额占比2.3%（年内中位数），本周融资净买入372亿元，权益类基金发行97亿份 [3][26][27] 行业配置 - 建议关注：1）AI算力、机器人、固态电池等新技术方向；2）回调后的红利板块如低估值中字头 [2] - 主题投资关注自主可控、军工、低空经济、海洋科技等 [2] 资金与估值 - A股整体PE(TTM)回升，三分之二行业市盈率分位数超过十年中位数 [3][34] - 私募基金股票仓位61.05%，股票型ETF净赎回809亿元（7月数据） [26][27] - 7月IPO融资242亿元，重要股东净减持348亿元 [28][31]