行业薪酬水平 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元 [1] - 有色金属行业财务总监薪酬较高，近30家上市公司财务总监薪酬超百万，8家超200万，包括天齐锂业、中国铝业、厦门钨业等 [1] - 华友钴业财务总监王军年薪558.11万元，为有色金属行业最高 [1] 公司薪酬案例 - 美的集团财务总监钟铮年薪946万元 [1] - 比亚迪财务总监周亚琳年薪896万元 [1] - 寒锐钴业财务总监韩厚坤出生于1987年，年薪超百万，为年薪超百万CFO中最年轻 [1] - 鑫科材料财务总监席丽娟为90后，出生于1993年，年仅32岁，为行业最年轻CFO [1] 财务指标变化 - 华友钴业应收账款周转率持续下降，2022-2024年分别为10.15、8.28、8.25 [1] - 华友钴业存货周转率持续下降，2022-2024年分别为3.15、2.89、2.85 [1] 学历分布 - 有色金属行业CFO学历多为本科，上百名CFO中仅11名为专科学历，包括白银有色、翔鹭钨业等 [1] 年龄分布 - 行业CFO年龄多在40岁以上 [1]

行业CFO薪酬总体情况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬总规模达42.70亿元，平均年薪81.48万元 [1] - 有色金属行业CFO薪酬处于较高水平，近30家上市公司CFO年薪超百万，其中8家超200万元 [2] 高薪CFO个案分析 - 华友钴业CFO王军以558.11万元年薪居行业首位 [1][2][3] - 年薪超200万元的CFO包括：天齐锂业215.19万元、中国铝业237.2万元、厦门钨业257.89万元、中金岭南264.12万元、赤峰黄金340.46万元、焦作万方411.29万元、紫金矿业445.38万元 [2][3] - 美的集团钟铮年薪946万元，比亚迪周亚琳年薪896万元 [1] 财务运营指标变化 - 华友钴业近三期年报显示运营效率持续下降：应收账款周转率从2022年10.15降至2024年8.25，存货周转率从3.84降至3.05，总资产周转率从0.75降至0.47 [1] CFO学历背景特征 - 行业CFO学历以本科为主，上百名CFO中仅11名为专科学历 [3] - 年薪超200万元的8名CFO中多数为硕士学历，3名为本科学历 [3] CFO年龄分布特点 - 行业CFO年龄多在40岁以上 [4] - 鑫科材料CFO席丽娟（1993年生）以32岁成为最年轻CFO [4] - 寒锐钴业CFO韩厚坤（1987年生）以38岁成为年薪超百万CFO中最年轻者 [4]

行业CFO薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬总规模达42.70亿元 平均年薪81.48万元 [1] - 有色金属行业CFO薪酬处于较高水平 近30家公司CFO年薪超百万 其中8家超200万元 [2] 高薪CFO个案分析 - 华友钴业CFO王军以558.11万元年薪居行业首位 [1][2][3] - 紫金矿业CFO吴红辉年薪445.38万元 焦作万方CFO焦纪芳年薪411.29万元 赤峰黄金CFO黄学斌年薪340.46万元 [2][3] - 天齐锂业CFO邹军年薪215.19万元 中国铝业CFO葛小营年薪237.20万元 厦门钨业CFO钟炳贤年薪257.89万元 中金岭南CFO潘文皓年薪264.12万元 [2][3] 财务运营指标变化 - 华友钴业近三年应收账款周转率持续下降 从2022年10.15降至2024年8.25 [1] - 存货周转率从2022年3.84降至2024年3.05 总资产周转率从2022年0.75降至2024年0.47 [1] CFO群体特征 - 行业CFO学历以本科为主 上百名CFO中仅11名为专科学历 [3] - 年薪超200万的8名CFO中多数为硕士学历 3名为本科学历 [3] - 行业CFO年龄多在40岁以上 最年轻CFO为鑫科材料席丽娟（32岁） [4] - 年薪超百万CFO中最年轻者为寒锐钴业韩厚坤（38岁） [4] 薪酬区间对比 - 有色金属行业CFO最高薪酬与最低薪酬差距显著 华友钴业558.11万元对比永杉锂业4.63万元 [1] - 行业头部CFO薪酬明显高于A股平均水平（81.48万元） [1]

2024年度A股CFO薪酬概况 - A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 美的集团财务总监钟铮年薪946万元，比亚迪财务总监周亚琳年薪896万元 [1] 有色金属行业CFO薪酬分析 - 有色金属行业财务总监薪酬处于较高水平，近30家上市公司财务总监薪酬超百万，8家超200万元 [2] - 华友钴业财务总监王军年薪558.11万元为行业最高，永杉锂业财务总监林宏志年薪4.63万元为行业最低 [1][2] - 年薪超200万元的8家上市公司分别为天齐锂业(215.19万元)、中国铝业(237.2万元)、厦门钨业(257.89万元)、中金岭南(264.12万元)、赤峰黄金(340.46万元)、焦作万方(411.29万元)、紫金矿业(445.38万元)、华友钴业(558.11万元) [2][3] 有色金属行业CFO学历与年龄结构 - 行业CFO学历以本科为主，上百名CFO中仅11名为专科学历 [3] - 年薪超200万元的8名CFO中，多数为硕士学历，3名为本科学历 [3] - 行业CFO年龄多在40岁以上，鑫科材料CFO席丽娟(32岁)为最年轻90后，寒锐钴业CFO韩厚坤(38岁)为年薪超百万CFO中最年轻者 [4] 华友钴业运营效率分析 - 华友钴业2022-2024年应收账款周转率持续下降(10.15→8.28→8.25)，应收账款周转能力趋弱 [1] - 同期存货周转率下降(3.84→3.4→3.05)，存货周转能力趋弱 [1] - 总资产周转率同期下降(0.75→0.56→0.47)，总资产周转能力趋弱 [1]

盘面上，辅助生殖概念涨幅居前，共同药业、利德曼20cm涨停，我国31省将辅助生殖技术纳入医保； 液冷服务器概念全线走强，思泉新材20CM涨停，英维克、淳中科技等涨停封板；CPO概念股大涨，汇 绿生态、剑桥科技涨停，中际旭创、新易盛均创历史新高；创新药板块再度活跃，奥翔药业、康缘药业 等涨停；AI智能体概念集体走强，易点天下、用友网络、南兴股份涨停，百度搜索首页测试开放智能 体应用入口。 另外，钢铁、煤炭、油气、有色金属等周期性板块全线下跌，安阳钢铁、包钢股份、安泰集团跌超 5%。(格隆汇) A股三大指数涨跌不一，截至午盘收盘，沪指跌0.68%报3591.26点，深成指跌0.45%，创业板指涨 0.43%，北证50指数涨0.12%。沪深京三市成交额11578亿元，较上日放量556亿元，两市超3400只个股 下跌。 ...

全球大宗商品需求预期分歧 - 美国对其他国家暂缓加征关税窗口期进入最后1天倒计时 市场投资者对下半年全球大宗商品需求预期存在较大分歧 [1] - 欧洲经济回暖 美国经济维持韧性 日韩经济偏弱 发达经济体大宗商品需求增速企稳 [1] - 新兴经济体除印度维持较高经济增速外 其他经济体经济增速走弱 大宗商品需求增速略有下降 [1] 铜市场分析 - 伦铜上半年均价9500美元/吨 因美国加征铜关税预期和"对等关税"影响出现宽幅波动 [2] - 全球精铜下半年预计增产32万吨增幅2.4% 其中国内同比增产25万吨 海外同比增产7万吨 [2] - 铜精矿产能增量预期从年初60万吨下调至23万吨 湿法铜产能增量约3万吨 [2] - 精铜环节下半年大概率供过于求 预计供应过剩约27万吨 三季度铜价或承压 四季度有望重回上行通道 [3] - 伦铜价格波动区间预计9200-10000美元/吨 极端情况下或跌至8800美元/吨 [3] - 上半年铜消费增速7%明显高于近年平均3% 海外需求增速维持在1%-2%正增长 [3] 铝市场分析 - 氧化铝期货价格核心运行区间2850-3400元/吨 大概率触底 高点可能触及3600元/吨 [4][5] - 全球电解铝不存在明显供应缺口 我国全年电解铝供应增量预计120万吨增幅2.8% [4] - 全球铝需求增速预计4% 需求增长约180万吨 海外新增产能全年增量75万吨 [4] - 铝价波动区间19500-20500元/吨 高点可能触及21000元/吨 [5] 镍市场分析 - 镍铁和不锈钢冶炼利润降至近两年低位 市场回归供应过剩格局 [6] - 印尼已发放镍矿出口配额约3亿吨 与冶炼产能增量基本匹配 [6] - 沪镍价格波动区间105000-128000元/吨 伦镍14000-15800美元/吨 建议逢高做空 [6] 锡市场分析 - 下半年全球锡锭供应增量预计0.35万吨增幅1.8% 若缅甸产能放量国内产量有望回升 [7] - 上半年全球表观消费量同比增长5% 下半年终端需求增速预计从4.7%降至2% [7] - 伦锡价格波动区间30000-36000美元/吨 沪锡240000-290000元/吨 [8] 铅市场分析 - 沪铅上半年均价16975元/吨同比降0.7% 表现弱于去年同期 [9] - 全年原生铅产量有望增长9.5% 再生铅产量预计下降4.8% [10] - 沪铅价格波动区间16500-17800元/吨 伦铅1920-2150美元/吨 [10] 黑色系商品分析 - 粗钢需求预计同比下降1.5% 日均需求下降5.6% 全年减产1000万吨左右 [11] - 国际铁矿石价格波动区间76-85美元/吨 内盘铁矿石期货656-730元/吨 [12] - 螺纹钢期货价格波动区间2636-2915元/吨 焦煤期货690-800元/吨 [12] 碳酸锂市场分析 - 碳酸锂主力合约价格较年初下跌22%至62260元/吨 [13] - 2025年全球锂资源供应量167万吨同比增长23% 供应过剩12.4万吨LCE [13][15] - 价格波动区间50000-70000元/吨 维持底部震荡态势 [15] 工业硅市场分析 - 下半年工业硅产量预计207万吨 全年产量394万吨 [16] - 2025年全球金属硅需求量449万吨同比下降13% [16] - 期货价格波动区间6500-9500元/吨 突破9000元/吨时开工率有望改善 [17]

或由于重磅会议对"反内卷"表述温和，7月31日，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格现跌3.12%，成份股方面，铜陵有色、中矿资 源、神火股份、北方稀土等个股跌超4%跌幅居前。 值得关注的是，资金呈现越跌越买的趋势，有色龙头ETF（159876）获得资金净申购60万份，近5日中有3日获得资金净流入！ 一、【反内卷政策护航】工信部宣布，将出台有色金属等十大重点行业稳增长工作方案。该政策被视为2016年供给侧改革的延续。 二、【业绩预喜】中证有色金属指数覆盖的60家上市公司中，已有27家披露2025年中报业绩预告，其中22家预告盈利，占比超八成；22家预告净利润同比正 增长，10家预告净利润预计翻倍增长，展现公司经营韧性。 三、【全行业涨幅王】有色金属板块成为当之无愧的行业涨幅王！截至7月23日，有色金属板块年内累计上涨27.59%，在31个申万一级行业中，涨幅断层第 一！ 四、【估值低位】截至6月底，中证有色金属指数市净率为2.24，位于上市以来34.45%分位点的历史较低位置。中信证券指出，当前有色金属行业估值维持 偏低水平，行业估值修复值得期待。 展望2025下半年，国投证券看好有色 ...

北京时间7月31日，伦敦金属交易所(LME)铝期货价格弱势震荡，今日开盘报2599美元/吨，现报每吨 2594美元/吨，跌幅0.54%，盘中最高触及2609美元/吨，最低下探2594美元/吨。 更新时间： LME铝期货行情回顾： LME铝 2607.5 2621.0 2599.5 2608.5 0.06% 【铝市场消息速递】 7月30日，伦敦金属交易所（LME）：铝注册仓单446075吨，注销仓单14275吨，减少225吨；铝库存 460350吨，增加4250吨。 7月30日，电解铝现货沪伦比值为7.91，进口盈亏：-1486.53元/吨，上一交易日进口盈亏：-1577.29元/ 吨。 7月30日，上期所铝期货仓单51217吨，环比上个交易日减少1857吨。 7月30日伦敦金属交易所(LME)铝期货行情 品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 ...

有色金属板块市场表现 - 7月31日有色龙头ETF（159876）场内价格下跌3.12%，成份股中铜陵有色、中矿资源、神火股份、北方稀土等个股跌幅超4% [1] - 资金呈现逆势净流入，有色龙头ETF近5日有3日获净申购，当日净申购60万份 [1] - 板块年内累计上涨27.59%，在申万31个一级行业中涨幅断层第一 [3] 板块波动驱动因素 - 国内政策面：重磅会议对"反内卷"表述温和，低于市场预期 [3] - 海外冲击：特朗普宣布对进口半成品铜征收50%关税，导致纽约铜期货价格暴跌20% [3] - 政策对冲：工信部拟出台有色金属行业稳增长方案，被视为2016年供给侧改革延续 [3] 行业基本面亮点 - 业绩表现：中证有色指数60家成份股中，27家披露2025年中报预告，22家预盈（占比81%），22家净利润同比正增长，10家预计翻倍 [3] - 估值水平：中证有色指数市净率2.24，处于历史34.45%分位点，中信证券认为估值修复空间显著 [3] - 权重结构：中证有色指数中铜（26.1%）、黄金（16.3%）、铝（15.8%）、稀土（8.5%）、锂（7.7%）形成多元化配置 [4] 下半年投资逻辑 - 黄金：受益于美元信用走弱及美联储降息预期强化 [4] - 铜：冶炼原料供给受限叠加需求韧性，价格中枢有望上移 [4] - 稀土：出口放开、需求增长与供给刚性三重驱动下价格看涨 [4]

全球经济与大宗商品需求 - 上半年欧洲经济回暖、美国经济维持韧性、日韩经济偏弱，发达经济体大宗商品需求增速企稳 [2] - 新兴经济体除印度维持较高增速外，其他经济体增速走弱，大宗商品需求增速略有下降 [2] - 美国对其他国家暂缓加征关税窗口期进入最后1天倒计时，市场对下半年全球大宗商品需求预期存在较大分歧 [2] 铜市场 - 上半年伦铜价格宽幅波动，均价在9500美元/吨左右，COMEX期铜虹吸作用使期限结构由Contango转为Back [3] - 预计美联储下半年降息1到2次，最早或出现在9月份，我国经济复苏节奏逐步加快 [3] - 铜关税落地前铜现货仍将流入美国约18万吨，我国上半年原料进口规模35万吨，未来增长概率偏低 [3] - 机构下调今年铜精矿产能增量预期，从年初60万吨下调至23万吨，湿法铜产能增量约3万吨 [3] - 下半年全球精铜预计增产32万吨（增幅2.4%），其中国内增产25万吨，海外增产7万吨 [3] - 上半年铜消费增速7%高于近年平均水平3%，海外需求增速1%~2%，下半年精铜预计供应过剩27万吨 [4] - 预计伦铜价格波动区间9200~10000美元/吨，沪铜74000~81000元/吨，极端情况下伦铜或跌至8800美元/吨 [5] 铝市场 - 上半年氧化铝期货价格核心运行区间2850~3400元/吨，铝价基本面稳健偏强运行 [6] - 国内铝矿库存转化存在不确定性，可能导致供应缺口需增加进口，全球市场无明显供应缺口 [6] - 我国全年电解铝供应增量预计120万吨（增幅2.8%），全球市场基本处于供应小幅过剩格局 [6] - 预计全球铝需求增速4%约180万吨，我国下半年供需基本平衡，海外需求环比改善 [7] - 预计氧化铝现货价格波动区间2850~3400元/吨，铝价19500~20500元/吨，高点或触及21000元/吨 [7] 镍市场 - 上半年沪镍价格下跌后回升至产业企业成本线附近，镍铁、不锈钢冶炼利润降至近两年低位 [8] - 印尼镍矿价格由涨转跌，出口配额超出预期，上半年已发放约3亿吨与冶炼产能增量基本匹配 [8] - 上半年不锈钢需求不佳，下半年预期依然偏弱，硫酸镍量价偏弱需求预期不乐观 [9] - 预计沪镍价格波动区间105000~128000元/吨，伦镍14000~15800美元/吨，建议逢高做空 [10] 锡市场 - 上半年锡价呈现"冲高回落再震荡"走势，全球表观消费量同比增长5% [11] - 下半年预计全球供应增量0.35万吨（增幅1.8%），若缅甸产能放量国内产量有望回升 [11] - 上半年全球终端需求增速4.7%，下半年受补库动能衰减等因素影响预计降至2% [11] - 预计伦锡价格波动区间30000~36000美元/吨，沪锡240000~290000元/吨 [12] 铅市场 - 上半年沪铅均价16975元/吨同比下降0.7%，表现弱于去年同期 [13] - 预计下半年海外矿价持续修复，国内产量增长4%，全球产量增长2.4% [13] - 全年原生铅产量有望增长9.5%，再生铅产量预计下降4.8% [13] - 预计沪铅价格波动区间16500~17800元/吨，伦铅1920~2150美元/吨 [14] 黑色系商品 - 上半年黑色系商品价格单边下行，粗钢需求预期偏悲观 [15] - 预计6-12月粗钢需求同比下降1.5%，日均需求下降5.6%，全年减产约1000万吨 [15] - 下半年铁矿石需求预期走弱，炼焦煤供应持续增长、需求下降 [15] - 预计国际铁矿石价格波动区间76~85美元/吨，内盘铁矿石656~730元/吨 [16] 碳酸锂市场 - 上半年碳酸锂主力合约价格下跌22%至62260元/吨，行业进入产能出清阶段 [17] - 预计2025年全球锂资源供应量167万吨同比增长23%，下半年供应压力持续增加 [17] - 预计国内碳酸锂全年需求量115.7万吨LCE，下半年需求量61.8万吨LCE [18] - 预计下半年碳酸锂价格波动区间50000~70000元/吨 [19] 工业硅市场 - 上半年工业硅价格单边下行，多晶硅价格跌破行业完全生产成本线 [20] - 预计下半年工业硅产量207万吨，全年394万吨，开工率有望企稳回升 [20] - 预计2025年全球金属硅需求量449万吨同比下降13% [20] - 预计下半年工业硅期货价格波动区间6500~9500元/吨 [21]