全球及中国主要股指表现 - 上周A股主要指数全线回调，上证综指收于3238.23点，周跌3.11%，上证50周跌1.60%，沪深300周跌2.87%，创业板指周跌6.73% [1] - 全球主要市场中，美股表现强劲，道琼斯工业指数周涨4.95%，纳斯达克指数周涨7.29%，标普500指数周涨5.70%，而恒生指数周跌8.47% [2] - 从估值水平看，科创50的PE TTM为81.80，上证50为10.47，沪深300为12.06，创业板指为30.53 [2] 行业板块表现 - 中信行业板块中，农林牧渔、商贸零售、国防军工涨幅居前，周涨幅分别为3.18%、1.19%和0.88% [1][3] - 电力设备及新能源、通信、传媒板块跌幅居前，周跌幅分别为7.76%、7.48%和6.88% [1][3] - 近一季度表现中，家电指数下跌8.17%，机械指数下跌8.00%，通信指数下跌8.57% [3] 黄金市场动态 - 受全球避险情绪升温影响，国际金价再度刷新历史纪录，14只黄金ETF年初至今业绩均超过22% [4] - 多只黄金ETF年初至今份额增加超过100%，因投资者追高入场导致高溢价风险频发 [4] 美国政策与市场 - 美国政府宣布将智能手机、电脑等电子产品排除在“对等”关税之外，以减轻消费者价格冲击 [5] - 美联储官员表示已准备好动用工具来稳定金融市场，以应对关税政策引发的市场波动 [7] - 美国国债遭遇抛售，10年期美债收益率上周累计飙升近50个基点，创2001年以来最大单周涨幅，30年期美债收益率上涨超46个基点，创1982年以来最大单周涨幅 [8] - 美元指数上周五大跌近2%，跌破100关口，为2023年7月以来首次，上周累计跌幅超过3% [8] 中国政策与市场展望 - 香港成立“The Cradle出海服务中心”，联合三大国家级创新中心助力企业拓展全球市场 [6] - 上海发布政策支持专精特新中小企业，力争改制上市培育库企业数量突破1000家，推动商业银行设立总规模超4000亿元的“专精特新贷” [10] - 国内券商业绩改善，2024年四季度与2025年一季度市场成交额环比2024年三季度增长约150%，地产出现部分回暖征兆 [11] - 国企并购及券商并购重组持续推进，头部券商整合有望打造国际竞争力巨头，分红增加趋势有望延续 [12]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告的核心观点 - 四月份行业受关税政策、原油价格波动影响大 建议关注年报季报行情、电子材料公司和能源企业 中长期推荐油气开采、新材料、龙头公司及高景气度子行业等投资主线 [2][4][10] 根据相关目录分别进行总结 本周化工行业投资观点 - 本周100个化工品种中14个价格上涨 52个下跌 34个稳定 31%产品月均价环比上涨 62%下跌 7%持平 WTI原油周均价环比降6.56% NYMEX天然气周均价环比降7.70% 国内电池级碳酸锂价格较4月1日降4.1% [4][9] - 截至4月12日 SW基础化工市盈率21.52倍 处历史56.73%分位数 市净率1.73倍 处历史7.11%分位数 SW石油石化市盈率9.98倍 处历史8.30%分位数 市净率1.13倍 处历史0.25%分位数 [4][10] 4月金股 卫星化学 - 2024年营收456.48亿元 同比增10.03% 归母净利润60.72亿元 同比增26.77% 四季度营收133.73亿元 同比增26.10% 归母净利润23.79亿元 同比增70.47% [11] - 轻烃路线优势突出 2024年原材料价格稳定 乙烷裂解制烯烃装置盈利好 四季度归母净利润创新高 [12] - 产品品质高端化 市场结构国际化 2024年化学品及新材料销量735.27万吨 同比升15.83% 境外营收55.53亿元 同比增193.51% [13] - 多碳醇项目投产 C3产业竞争力提升 平湖基地80万吨多碳醇项目开车成功 巩固丙烯酸及酯产业优势 [14] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为70.13亿元、95.67亿元、114.35亿元 [15] 安集科技 - 2024年前三季度营收13.12亿元 同比增46.10% 归母净利润3.93亿元 同比升24.46% 24Q3营收5.15亿元 同比增59.29% 归母净利润1.59亿元 同比增97.20% [17] - 24Q3业绩快速增长 因产品研发转化及市场拓展顺利 新产品放量 归母净利润增速高于收入增速 因产品结构变化及生产效率提升 [18] - 下游晶圆厂稼动率回升带动抛光液需求增长 多款抛光液持续放量 功能性湿电子化学品、电镀液及添加剂业务进展顺利 [19][20] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为5.44亿元、7.08亿元、8.67亿元 [21] 本周关注 要闻摘录 - 中国石油用自主研发POP催化剂中试制备UHMWPE纤维专用料U50F完成全流程试验 为高性能聚乙烯纤维国产化提供关键技术 [23] - 广西石化200万吨/年柴油吸附分离装置建成中交 采用“减油增化”技术 投产后推动企业转型 [24] - 合肥普力先进材料年产30万吨二氧化碳基聚碳酸酯多元醇一期项目投产 每年可捕获二氧化碳约2.63万吨 [24] - 高纯石英矿成我国第174号矿种 河南、新疆等地发现多处矿源 对保障高新技术产业链安全有重要意义 [25] 公告摘录 - 多家公司有相关公告 包括子公司获高新技术企业认定、股份回购、增持、项目投产、变更募集资金用途等 [27][28][29][30][31][32][33] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周100个化工品种价格表现同前所述 周均价涨幅居前为冰晶石等 跌幅居前为顺丁橡胶等 [4][35] - 本周国际油价波动 WTI原油期货价收于61.50美元/桶 周跌0.79% 布伦特原油期货价收于64.76美元/桶 周跌1.25% 美国原油产量、需求、库存有相应变化 天然气期货收于3.53美元/mmbtu 周跌8.07% [4][36] 重点关注 溴素价格上涨 - 截至4月10日 溴素市场均价38,000元/吨 较上周涨4,615元/吨 涨幅13.82% 国内开工率和产量提升 但进口量减少 库存低 供应有压力 需求拿货欠佳 后市价格或下调 [37] 丁二烯价格下跌 - 截至4月10日 丁二烯价格9,325元/吨 较上周跌1,875元/吨 跌幅16.74% 受美国关税和原油价格影响 扬子 - 巴斯夫装置检修 下游橡胶市场需求不足 生产毛利润下滑 后市价格或偏弱震荡 [38] 图表 - 展示本周均价涨跌幅居前化工品种、化工涨跌幅前五子行业、化工涨跌幅前五个股及部分产品价差图 [39][40][43][45]

中央汇金增持计划 - 中央汇金公司作为资本市场"国家队"将继续发挥类"平准基金"作用 [1] - 下一步将坚定增持各类市场风格ETF并加大增持力度 [1] - 计划均衡增持结构以维护市场稳定 [1] 自由现金流ETF市场表现 - 自由现金流ETF（159201）4月8日盘中涨幅超1%成交额突破1.7亿元 [1] - 持仓股大商股份和山东海化涨停红旗连锁和中国通号跟涨 [1] - 该ETF自2月27日上市后持续吸金上一交易日净流入1.6亿元 [1] - 上市27个交易日中有25个交易日净流入合计净流入达26.99亿元 [1] - 基金份额从6.94亿份增长至33.84亿份增幅超387% [1] 国证自由现金流指数业绩 - 国证自由现金流全收益指数自2013年底以来累计涨幅达633.08% [1] - 年化收益率超过20%表现优于宽基及红利指数 [1] - 在信用退潮期相对跌幅更小风险收益特征突出 [1] 新产品动态 - 华夏国证自由现金流ETF联接基金（A/C类）正在募集 [2] - 该产品将为场外投资者提供便利布局高现金流上市公司 [2]

生猪养殖行业 - 行业正处于规模化加速过程中，龙头企业通过一体化整合向“养殖-屠宰-流通”全产业链延伸，未来成长空间广阔 [3] - 2024年行业迎来景气回升，但产业端迅速补充母猪产能、提升生产效率，导致2025年上半年开始全国生猪供给压力重回高位 [3] - 在低价预期之下，去产能逻辑再度兑现具备确定性，建议积极布局养殖板块 [3] 中国海外发展 (0688.HK) - 2024年公司实现营业收入1852亿元，同比下降8.6% [4] - 2024年公司实现归母净利润156亿元，同比下降38.9% [4] - 业绩下降主要因营收和毛利率同比下降明显、投资物业公允价值变动收益同比减少 [4] 华鲁恒升 (600426.SH) - 2024年公司实现营业总收入342亿元，同比增长25.6%，实现归母净利润39亿元，同比增长9.1% [4] - 2024年第四季度单季实现营业总收入90.5亿元，同比增长14.3%，环比增长10.3% [4] - 2024年第四季度单季实现归母净利润8.5亿元，同比增长31.6%，环比增长3.5% [4] 苏交科 (300284.SZ) - 公司与伊犁交通投资集团有限公司共同成立交科伊犁工程咨询有限公司 [5] - 新疆2024年低空经济相关采购活跃，在交通、农业及旅游等多行业中具备丰富的低空应用场景 [5] - 通过成立合资公司，有望利用本地化资源在新疆快速拓展低空经济区域版图，获取更多的低空经济订单 [5] 上海机场 (600009.SH) - 公司预计2024年实现营业收入123.69亿元，同比增长11.97% [6][7] - 公司预计2024年实现归母净利润19.34亿元，同比增长107.05% [6][7] - 公司预计2024年第四季度实现营业收入31.78亿元，同比增长1.7%，环比增长1.6%；实现归母净利润7.32亿元，同比增长67.5%，环比增长89.4% [7] 芯源微 (688037.SH) - 公司持股5%以上股东沈阳中科天盛自动化技术有限公司协议转让其持有的公司股份16,899,750股，占公司总股本的8.41% [8] - 中科天盛已确定北方华创为本次公开征集转让的受让方，双方已签订《股份转让协议》 [8] 爱婴室 (603214.SH) - 2024年公司实现营业收入34.7亿元，同比增长4.06%，实现归母净利润1.1亿元，同比增长1.61% [9] - 2024年公司实现扣非归母净利润0.7亿元，同比增长9.78% [9] - 2024年第四季度单季实现营业收入10.0亿元，同比增长9.69%，实现归母净利润0.6亿元，同比增长1.26%，实现扣非归母净利润0.5亿元，上年同期为0.4亿元 [9] 宏观与策略观点 - 宏观观点：强非农不改市场定价衰退 [10] - 金工-量化观点：市场动量效应占优、小市值风格显著 [10] - 金工-市场跟踪观点：短线震荡或有回落 [10] - 固收-可转债观点：适当做好防守 [10] - 固收-REITs观点：二级市场行情震荡，保障房类REITs表现较优 [10] 行业季度总结 - 石油化工行业第一季度总结：地缘风险支撑油价，下游需求景气有望上行 [10] - 基础化工行业第一季度总结：下游需求复苏，供需错配下部分品种价格上涨 [10]

根据提供的策略研报内容，以下是详细的关键要点总结，已按要求进行分组并引用原文数据： 核心观点 - 极近端新股板块资金博弈热情有所升温，主要因业绩明朗度相对更高及筹码结构较优，但考虑到新股休整周期未改及海外市场波动可能带来的整体扰动，建议保持警惕并继续强调重视业绩和性价比 [1][2][11] 新股周观点 - 上周新股次新板块整体平均涨幅1.5%，实现正收益占比约50.0%，较此前交易周平均涨幅-3.5%和正收益占比23.8%明显改善 [1][11] - 局部极近端新股出现活跃态势，因大多已披露2025年一季报、业绩明朗度相对更高，同时新近上市持仓筹码结构也相对更优 [1][11] - 资金针对极近端新股的博弈可能更多为短期行为，因新股次新定价尚处于偏中性区间、整体极近端新股板块难言具备明显性价比 [2][11] - 建议继续保持适度谨慎，关注资金流向、并强调性价比和业绩预期，具体配置方向维持此前观点 [2][11] 上周新股表现 新股发行表现 - 上周共有2只新股网上申购，1只为创业板、1只为主板，平均发行市盈率为13.9X，平均网上申购中签率为0.0207% [4][19] - 上周共有2只新股开展网下询价，1只为创业板、1只为主板，肯特催化发行市盈率为16.8X [21] - 上周共有2只新股开启招股，1只为创业板、1只为主板 [22] 新股上市表现 - 上周A股市场共有1只新股挂牌上市，为创业板，首日平均涨幅为244.5%，首日平均换手率为81.2%，首周平均涨幅为264.8%，首周平均换手率为153.4% [24] - 打新收益来看，上周沪深新股首日平均涨幅约245%，较此前交易周略有抬升，新股首日交投情绪自3月降温以来或重回稳定 [4][24] - 二级市场投资收益来看，上周上市的即期新股平均收益为5.9%，即期新股上市短暂交易日取得周内正收益 [4][24] - 2024年至今共有102只沪深新股上市，26只北证新股上市，上周沪深新股平均涨幅为1.6%，正收益占比50.0%，北证新股平均涨幅为3.1%，正收益占比65.4% [25] - 涨幅居前的主要集中于近端新股、尤其是新近上市的极近端新股，跌幅居前的则主要集中于此前表现相对活跃的机器人等人气主题产业链部分新股次新标的，以及可能受冲击预期相对明显、外销比重较大的新股次新标的 [6][26] 本周即将申购/询价/上市新股 - 本周共有4只新股完成申购待上市，1只为创业板、3只为主板，科创创业待上市新股平均发行市盈率为17.7X [7][30] - 本周共有2只新股将开启申购，1只为创业板、1只为主板，当前新股发行定价平抑未改，打新赚钱效应或继续保持 [7][30] - 本周共有2只新股将开启询价，1只为创业板、1只为主板，天有为是我国汽车仪表部件的重要供应商，众捷汽车则是汽车热管理零部件的主要供应商之一 [7][30] - 本周即将上市的新股包括中国瑞林、泰鸿万立、泰禾股份、信凯科技等 [3][32] 建议关注沪深新股 - 月初本期调入汉朔科技、弘景光电、恒鑫生活、矽电股份、胜科纳米予以储备观察 [8][38] - 短期建议适当关注包括苏州天脉、托普云农、拉普拉斯、六九一二、佳驰科技、兴福电子、超研股份等 [8][38] - 中期建议关注纳睿雷达、骏鼎达、安邦护卫、麦加芯彩等个股的可能投资机会 [8][38] 4月新股定价及表现 - 4月至今共有1只沪深新股上市，为创业板，平均发行市盈率为15.9X，较3月创业板新股平均发行市盈率21.1X再度下滑 [12] - 4月科创创业新股首日收盘市盈率为54.7X，较3月科创创业平均首日收盘市盈率74.3X有所下行 [14][15] - 4月科创创业新股首日平均涨幅为244.5%，较3月科创创业新股平均首日涨幅200.9%出现抬升 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周超长信用债成交量下降、低估值成交占比上升，机构久期偏好下降；超长城投债中重庆和山东成交量上升、河南和北京低估值成交占比边际上升；超长产业债里建筑装饰和机械设备行业成交量上升、电子和基础化工行业低估值成交占比下降 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 超长信用债成交量下降，低估值成交占比上升 - 本周超长信用债每日成交活跃度下降，平均每日成交笔数 2.7 笔，前值 2.8 笔，剩余期限 15 - 20 年的成交笔数下降多，城投债成交活跃度高于产业债 [1][9] - 本周超长信用债成交量 280 亿元，较上周环比下降 42.15%，下降主要在 7 - 10 年的超长信用债 [1][9] - 机构久期偏好下降，本周超长信用债平均成交期限 9.36 年，较上周下降 0.59 年，超长城投债和产业债平均成交期限均下降 [2][12] - 超长信用债成交收益率较上周下降 3bp，超长城投债上升 8bp，超长产业债下降 7bp，低估值成交占比上升至 57%，超长产业债上升多，20 - 30 年信用债低估值成交占比上升约 31 个百分点 [2][12] 超长城投债：重庆、山东成交量上升，河南、北京低估值成交占比边际上升 - 本周江苏超长城投债成交量高，达 16.5 亿元，陕西、广东成交量较上周分别下降 17.6 亿元、12.7 亿元，重庆、山东成交量上升 [2][14] - 本周超长城投债成交久期 9.23 年，福建成交久期拉长 0.82 年，江西缩短 1.17 年 [3][17] - 本周天津城投债成交收益率超 3%，浙江、山东成交收益率较上周分别上升 52bp 和 51bp，安徽、河南分别下降 26bp 和 16bp [3][17] - 江苏低估值成交占比较上周下降 59 个百分点，河南、北京等地上升较多 [3][17] 超长产业债：建筑装饰、机械设备行业成交量上升，电子、基础化工行业低估值成交占比下降 - 本周公共事业行业超长产业债成交量高，达 92.6 亿元，建筑装饰、机械设备成交量较上周分别上升 8.1 亿元和 1.5 亿元，公用事业下降约 74.6 亿元 [4][19] - 煤炭、社会服务行业超长产业债成交期限本周较上周分别缩短 5.63 年和 3.83 年，有色金属和基础化工行业分别拉长 3.54 年和 2.48 年 [4][23] - 本周机械设备和商贸零售行业超长产业债成交收益率较上周分别上升 33bp 和 18bp [6][23] - 社会服务、通信行业超长产业债低估值成交占比达 100%，电子、基础化工行业低估值成交占比较上周下降较多 [6][23]

4月2日，A股市场涨跌互现。 截至收盘，上证指数收报3350.13点，上涨0.05%，深证成指收报10513.12点，上涨0.09%，创业板指数收报2104.63 点，上涨0.13%，北证50指数上涨0.52%，科创50指数下跌0.16%。A股市场合计成交9928.94亿元，较上一交易日减少 1602.09亿元。 1.A股市场全天资金净流出96.92亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出17.37亿元，尾盘净流出16.61亿元，A股市场全天资金净流出96.92亿元。 | | | 沪深两市近五日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | | 净流入金额 开盘净流入 尾盘净流入 超大单净买入 | | | 2025-4-2 | -96.92 | -17. 37 | -16. 61 | 4.94 | | 2025-4-1 | -131.90 | -37.80 | -15. 95 | -19.61 | | 2025-3-31 | -428. 36 | -186. 07 | 7. 43 | -190. 86 | | 2025-3-28 | -351 ...

文章核心观点 泓德基金近期调研华峰化学，介绍泓德基金资管规模等情况及华峰化学经营现状与规划 [1][2] 泓德基金情况 - 成立于2015年，截至目前，资产管理规模（全部公募基金）476.32亿元，排名86/210 [2] - 资产管理规模（非货币公募基金）455.24亿元，排名76/210 [2] - 管理公募基金数85只，排名75/210 [2] - 旗下公募基金经理21人，排名67/210 [2] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为泓德数字经济混合发起式A，最新单位净值为1.14，近一年增长24.41% [2] - 旗下最新募集公募基金产品为泓德中证500指数增强A，类型为指数型 - 股票，集中认购期2025年3月31日至2025年4月15日 [2] 华峰化学情况 - 2024年年报显示产品毛利率下降主要因基础化工产品毛利率下滑，己二酸供应增速高于消费增速致阶段性供需失衡，盈利能力大幅下滑 [1] - 重组项目正积极推进，募投项目按计划进行，预计2025 - 2026年陆续投放 [1] - 看好氨纶未来需求，行业集中度提高，价格随行就市 [1] - 新产能工艺更经济、环保、高效，综合生产成本降低 [1] - 暂无己二酸扩建计划，2025年氨纶产能目标满产 [1] - 辽阳土地减值较大，己二酸负荷根据市场灵活调整 [1] - BDO、PTMEG项目有序推进，具备生物基氨纶生产能力，但占比较低 [1] - 重庆基地有规模、能源、自动化率及产业链集成等优势 [1] - 未来有重大投资项目，包括募投项目及年产110万吨天然气一体化项目 [1] - 行业库存约50天，公司库存约20天 [1] - 将持续完善分红机制，实行合理、持续、稳定的股利分配政策 [1]

文章核心观点 4月首个交易日A股市场冲高回落，三大指数涨跌不一，3月A股整体震荡；多家机构认为4月市场或震荡调整，风格向大盘价值防御切换；机构扎堆推荐青岛啤酒等4月金股 [1][4][7] 4月首个交易日及3月A股市场表现 - 4月首个交易日沪指涨0.38%，深成指跌0.01%，创业板指跌0.09%，沪深两市成交额1.13万亿元，较上日缩量893亿元，超3800只个股上涨，可控核聚变等板块涨幅居前，人形机器人等板块跌幅居前 [1] - 3月A股整体震荡，沪指涨0.45%，深证成指跌0.99%，创业板指跌3.07%，北证50跌2.74%；申万31个一级行业中17个上涨，有色金属、家用电器、煤炭涨幅前三，计算机、房地产、电子跌幅居前 [1] 4月市场行情及配置建议 市场行情观点 - 多家机构认为4月市场或震荡调整，中小盘成长风格将切换至大盘价值防御 [4] - 华鑫证券指出“4月决断”面临内外多重考验，港股震荡、A股震荡调整、微盘承压，风格高低切换 [4] - 国金证券认为国内外风险抬升加大估值波动率，市场波动率上行，风格切换至大盘价值防御，科技成长有结构性机会 [4] - 中泰证券表示4月市场或经历幅度有限调整，原因包括全球资金再平衡和政策脉冲接近尾声，幅度有限因港股科技龙头估值合理和政策托底意愿强 [5] - 信达证券指出1 - 4月市场风格季节性规律强，4月大盘价值胜率高，风格转变至少到4月底 [5] 行业配置建议 - 多家机构建议关注红利防御板块（银行、交运、煤炭等）和受周期涨价逻辑影响的板块（有色、化工、钢铁、光伏等） [5] - 各券商具体行业配置建议：华鑫证券关注农林牧渔等；德邦证券关注科技、红利等；信达证券关注银行等；华龙证券关注电子等；中泰证券关注小市值科技等；开源证券关注AI+等；国海证券关注有色金属等；国金证券关注三大运营商等；民生证券关注有色金属等；东海证券关注高股息等 [6] 4月金股情况 金股推荐次数 - 青岛啤酒被推荐6次；格力电器、中国移动被推荐4次；中国海油、卫星化学、比亚迪、巨星农牧、牧原股份等被推荐3次 [7][8] 部分金股推荐理由 青岛啤酒 - 国联民生证券认为2025年餐饮有望改善，公司新董事长经营效率或提升，啤酒行业高端化潜在空间大 [8] - 国盛证券认为啤酒高基数阶段已过，后续板块有望环比改善，旺季量价超预期修复则估值有弹性 [9] 格力电器 - 长江证券认为公司空调有成本和品牌优势，海外市场和新品类有成长潜力，以旧换新政策下受益 [10] - 中国银河认为国补以旧换新拉动中高端空调，格力品牌优势突出，冰洗事业部和门店扩张效果显著 [11][12] 中国移动 - 西部证券等认为市场竞争良性，行业驱动力转型，5G投资趋缓，5G渗透率提升拉动收入，公司经营稳且提升分红派息率 [13] 中国海油 - 华鑫证券认为公司受益于原油价格和产量增长，成本管控有效，现金流稳定，布局油田有高成长性 [14] 卫星化学 - 华安证券认为2024年营收和利润创新高，创新推动产业高端化，海内外布局巩固市场影响力 [15] - 东海证券认为公司业绩迎来拐点，技术特性控制成本，盈利业绩安全边际无忧 [16] 比亚迪 - 国联民生证券认为公司开启智驾平权，出海战略加速兑现 [17] - 长江证券认为智能化下新车周期开启，纯电技术革新，高端市场布局丰富 [18][19][20]

市场情绪模型分析 - 市场情绪结构指标采用20日均线计算 围绕0轴在[-6 6]范围波动 2024年10月突破2后持续抬升但近期两周下降0 6至1 6 发出偏空信号[1] - 分项指标显示行业交易波动率提升 价量一致性得分降至低位 主力资金情绪波动 期权波动率指数发出负向信号 市场缩量导致情绪调整[3] - 科创50成交占比下降显示科技成长板块降温 资金从高估值成长板块流向低估值防御板块趋势明显[5] 行业交易特征 - 申万一级行业涨跌互现 社会服务/基础化工/机械设备等行业成交额靠前但价量一致性低 资金分歧导致确定性下降[9] - 均线排列模型显示公用事业/煤炭/交通运输等防御型行业短期信号偏多 石油石化/交通运输分数涨幅领先 传媒/汽车等板块提示偏空[12] 市场风格判断 - RSI模型显示国证成长/价值比值为0 68 300成长/价值比值为0 61 创业板指/沪深300比值为1 92 均指向价值风格占优[15] - 短期RSI与长期RSI对比显示大盘价值风格切换确定性较强 20日RSI相对60日RSI跌幅达20 45%-28 60%[14]