市场整体资金流向 - A股三大指数走势分化，沪深两市全天主力资金净流出764.07亿元 [1] - 仅6个行业实现主力资金净流入，25个行业为净流出 [1] 行业资金净流入情况 - 房地产、食品饮料、商贸零售行业主力资金净流入金额均超2亿元 [1] - 非银金融、银行行业主力资金净流入金额均超1亿元 [1] - 综合行业主力资金净流入4265.12万元 [1] - 尾盘有色金属、国防军工、非银金融行业主力资金净流入金额均超3000万元 [6] 行业资金净流出情况 - 电力设备、电子、通信行业主力资金净流出金额居前，均超100亿元 [1] - 国防军工、计算机、机械设备行业主力资金净流出金额均超60亿元 [1] 个股资金净流入情况 - 29股主力资金净流入均超2亿元，16股获主力资金净流入均超3亿元 [2] - 浙文互联主力资金净流入5.1亿元居首，其与字节跳动旗下巨量引擎合作的数字人业务在2025年累计消耗量已突破2.5亿元，同比增长5倍 [2] - 山子高科、格力电器、沃尔核材主力资金分别净流入4.52亿元、4.27亿元、4.12亿元 [3] - 格力电器发布2025年中期权益分派公告，以55.85亿股为基数，每10股派发现金股利10元（含税），共计派发现金股利55.85亿元 [3] - 尾盘信维通信、航天发展主力资金大幅净流入，均超3亿元 [6] - 信维通信已与国内多家卫星终端公司进行合作 [6] - 尾盘沃尔核材、南大光电、航天电子主力资金净流入均超1亿元 [6] 个股资金净流出情况 - 108股主力资金净流出均超2亿元 [4] - 新易盛、中际旭创、胜宏科技、阳光电源、英维克、三花智控等9股净流出金额均超10亿元 [4] - 新易盛、中际旭创、胜宏科技主力资金净流出金额分别为21.94亿元、21.22亿元、18.99亿元 [5] - 尾盘胜宏科技主力资金净流出金额超3亿元 [7] - 尾盘特变电工、紫光股份、蓝思科技、阳光电源、比亚迪等主力资金净流出金额均超1亿元 [7] 市场板块表现 - 贵金属、化学原料、水泥建材、化纤行业涨幅居前 [1] - 通信设备、光伏设备、航天航空、电源设备、电池、计算机设备、电子元件板块跌幅居前 [1]

行业投资评级 - 维持行业“推荐”评级 [6][8][27] 核心观点 - 报告核心观点是重点关注服务消费，以及美护、IP衍生品、黄金珠宝等新消费板块 [6][27] - 具体建议关注的标的包括：若羽臣、毛戈平、上美股份、泡泡玛特、潮宏基、老铺黄金等 [6][27] 周行情回顾 - 报告期内（2026年01月12日至2026年01月16日），商贸零售指数下跌1.47%，在31个一级行业中排名第23；社会服务指数上涨1.53%，排名第6；美容护理指数下跌0.21%，排名第14 [2][15] - 同期，上证综指下跌0.45%，深证成指上涨1.14%，沪深300指数下跌0.57% [2][15] - 细分子板块中，互联网电商和贸易板块表现较好，分别上涨3.44%和2.26%；一般零售和个护用品板块跌幅居前，分别下跌1.69%和1.36% [18][19] - 个股方面，商贸零售行业中新华百货周涨幅达34.24%，社会服务行业中西高院周涨幅达21.95%，美容护理行业中拉芳家化周涨幅达13.79% [21][22] 重点行业数据及资讯 - **政策动态**：国务院常务会议听取提振消费专项行动进展，研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措 [3][25] - **美护行业**： - 巨子生物自主研发的“重组 I 型α1 亚型胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液”正式获得国家药监局三类医疗器械批准 [3][25] - 若羽臣与口服美容品牌美斯蒂克达成长期战略合作，成为其核心产品线在中国区域的独家总代理 [3][25] - 绽妍生物启动北交所上市辅导，2024年营收5.97亿元，同比增长22.89% [3][25] - 半亩花田母公司山东花物堂递交港交所上市申请，2025年前三季度营收18.95亿元，其中身体洗护品类收入7.91亿元，占比41.8% [3][25] - 汉高集团正与美国专业洗护品牌Olaplex进行收购谈判 [3][25] - **出行链**： - 春节出行预定火热，春秋旅游数据显示寒假及春节假期出游预订人次已超去年同期；去哪儿数据显示春节期间热门城市酒店预订量同比上涨七成 [4][25] - 2026年第3周（1月12日至1月18日），全国民航执行客运航班量近10.5万架次，日均15021架次，同比2019年上升6.4%；其中国内航班量89686架次，同比2019年上升10.8%；国际航线航班量12936架次，同比2019年下降10.8% [4][26] - **IP衍生品**： - 荣耀数字500系列将与泡泡玛特展开IP联名合作，推出行业首款潮玩手机 [4][26] - 杰森娱乐完成新一轮数亿元战略融资，资金将用于深化核心IP产品化创新与市场开拓 [4][26] - **零售行业**： - 潮宏基发布2025年度业绩预告，预计归母净利润4.36亿元至5.33亿元，同比增长125%至175% [5][26] - 重庆百货发布2025年度业绩快报，实现营业收入约147.12亿元，同比下降14.16%；归母净利润约10.21亿元，同比下降22.36% [5][26] - 千问App全面接入阿里生态业务，上线超400项AI办事功能 [5][26] 重点公司盈利预测 - 报告附表中列出了多家重点公司的盈利预测，例如： - 珀莱雅：预测2025年EPS为4.04元，对应PE为17.33倍 [12] - 贝泰妮：预测2025年EPS为1.15元，对应PE为36.50倍 [12] - 潮宏基：预测2025年EPS为0.52元，对应PE为24.42倍 [12] - 泡泡玛特（表中未直接列出代码，但为核心关注标的） [6][27]

市场整体表现 - 1月20日A股市场震荡回调，上证指数微跌0.01%收于4113.65点，险守4100点关口，深证成指下跌0.97%收于14155.63点，创业板指下跌1.79%收于3277.98点，跌破3300点 [1] - 沪深300指数下跌0.33%收于4718.88点，中证500指数下跌0.48%收于8247.80点，中证1000指数下跌1.00%收于8182.75点，科创50指数下跌1.58%收于1482.99点，北证50指数下跌2.00%收于1517.60点 [2] - 市场成交额达到2.8万亿元，主要指数多收出带长下影线的小阴线 [1] 行业板块与资金流向 - 盘面上，化工、贵金属、房地产、航空机场等板块涨幅居前，航天装备、光伏设备、通信设备、玻璃玻纤等板块跌幅居前 [2] - 主力资金流向呈现明显分化，公用事业行业获得逾37亿元净流入，建筑装饰获得逾36亿元净流入，房地产、银行、基础化工、建筑材料四行业均获得超20亿元净流入，交通运输、商贸零售也获得超10亿元净流入 [3] - 电子、电力设备、通信、国防军工、计算机等行业主力资金净流出超百亿元 [3] - 个股方面，中国西电、山子高科、浙文互联、中国电建、九鼎新材、通富微电等6股获主力资金净流入超10亿元，另有逾180股获得超亿元净流入 [3] 机构观点与后市展望 - 英大证券认为，沪指在4100点关口反复拉锯，市场呈现“利好难抵调整压力”的格局，处于降温周期中，但4100点关口的震荡回撤更多是快速上涨后的良性整固，并非深度调整的开始 [4] - 操作上，对于短期涨幅过大的热门个股，建议逢高适度兑现收益，而本轮行情中涨幅相对落后、但基本面扎实的“价值洼地”，可能存在补涨机会 [4] - 中银国际预测，2026年中国股市核心宽基指数整体涨幅有望超过40%，驱动力来自接近20%的盈利增长和20%的估值提升 [5] - 市场将呈现轮动格局，科技制造、生物医药、国防军工、有色金属等板块有望领涨，而通讯、互联网、券商保险、新消费、品牌文娱、地产及黑色系板块则具备补涨潜力 [5] 贵金属板块表现 - 贵金属概念股午后放量拉升，板块指数由早盘跌逾3%转为涨3.5%报收，创历史新高 [5] - 湖南白银、招金黄金均在午后开盘后快速涨停，山金国际、四川黄金等涨幅居前 [5] - 国际金价持续上涨，截至发稿，伦敦现货金突破4700美元/盎司，创历史新高，伦敦现货银亦创历史新高 [6] - 国内黄金期货主力合约午后直线飙升，一度大涨逾2%，创历史新高，白银、钯金、铂金期货主力合约均有所上涨 [6] - 东吴证券指出，美元信用风险令全球央行的购金潮持续，在地缘摩擦及大国博弈背景下，央行购金这一趋势性行为为黄金价格提供了广阔的上行空间和强有力的支撑 [6] 化工板块表现 - 化工股全日表现强势，早盘日用化工、石油化工、分散染料等细分板块表现强劲，午后化学原料、草甘膦、化纤等板块进一步拉升 [7] - 美邦科技午后30%涨停，新乡化纤、赞宇科技等也于午后强势封板 [7] - 近1个月来，化工行业迎来一场“全球性涨价潮”，巴斯夫、陶氏、亨斯迈等全球化工巨头同步在欧洲、亚洲、中东等多个区域密集提价 [8] - 连云港市发改委监测数据显示，近一个月化工产品价格呈现“涨多跌少”态势，以1月15日监测数据为例，监测的16个化工产品价格呈现“11涨4降1平”，其中合成橡胶涨幅最大，为11.7% [9] - 银河证券表示，2026年需求侧的新动能有望加速化工行业周期反转，同时国内“反内卷”浪潮及海外落后产能加速出清，供给端有望收缩，建议关注结构性投资机会 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 产业债细分行业间存在一二级市场走势关联度分化，原因或为不同行业供给情况差异以及各行业内债券流动性和交易热度差异；多数行业存在一级市场供给向二级市场需求传导的交易信号，部分行业走势关联度一般；若行业内存续发债主体多、发债募资意愿及能力强且发展趋势良好，从日度净融资情况判断利差收窄交易信号的准确度或可提升 [1][13][14] 根据相关目录总结 产业债细分行业间存在一二级市场走势关联度分化 - 基于此前报告对产业债板块整体研究，进一步按申万一级行业分类统计各细分行业日度净融资额和日度利差走势，观察一二级市场关联，指标选择和样本观察时间区间与《总体篇》一致 [12] - 市场数据回测显示，多数行业存在一级市场供给向二级市场需求传导的交易信号，部分行业未显著呈现该特征 [13] - 分化原因或为不同行业供给情况差异以及各行业内债券流动性和交易热度差异，若行业满足一定条件，一二级市场关联走势概率或提升 [14] 走势关联度明显的行业 - 综合行业：1月上旬至3月上旬净融资额下行、利差上行；3月上旬至6月中旬净融资额上行、利差下行；6月中旬至12月中旬二者低位震荡 [21] - 有色金属行业：1月上旬至7月中旬净融资额上行、利差下行；7月中旬至9月下旬净融资额波动下行、利差波动上行；10月上旬至12月中旬二者低位震荡 [25] - 医药生物行业：1月上旬至6月上旬净融资额上行、利差下行；6月上旬至12月中旬净融资额小幅下行、利差小幅上行 [30] - 社会服务行业：1月上旬至3月初净融资额下行、利差上行；3月初至8月初净融资额震荡上行、利差下行；8月初至10月初二者震荡；10月初至12月中旬净融资额持续上行、利差下行 [32] - 商贸零售行业：1月上旬至3月初净融资额下行、利差上行；3月初至8月中旬净融资额震荡上行、利差下行；8月中旬至12月中旬二者震荡 [35] - 汽车行业：1月初至7月中旬净融资额震荡上行、利差下行；7月中旬至10月初净融资额下行、利差上行；10月上旬至12月中旬净融资额上行、利差总体下行 [37] - 农林牧渔行业：1月上旬至3月中旬净融资额下行、利差上行；3月中旬至8月下旬净融资额震荡上行、利差下行；8月下旬至12月中旬二者震荡 [40] - 煤炭行业：1月上旬至3月上旬净融资额下行、利差上行；3月上旬至5月上旬净融资额震荡上行、利差下行；5月上旬至12月中旬二者震荡 [43] - 交通运输行业：1月上旬至3月中旬净融资额下行、利差上行；3月中旬至6月下旬净融资额震荡上行、利差持续下行；6月下旬至12月中旬净融资额震荡上行、利差小幅下行 [47] - 建筑材料行业：1月上旬至3月上旬净融资额下行、利差上行；3月上旬至6月上旬及6月上旬至7月下旬净融资额震荡上行、利差下行；7月下旬至10月初净融资额小幅下行、利差小幅上行；10月初至12月中旬二者震荡 [51] - 建筑装饰行业：1月初至4月末二者震荡；5月初至8月中旬净融资额震荡上行、利差持续下行；8月中旬至12月中旬二者震荡 [53] - 计算机行业：1月初至4月初和4月初至8月初净融资额震荡上行、利差下行；8月初至10月初和10月初至12月中旬二者震荡 [55] - 基础化工行业：1月初至4月初二者震荡；4月初至7月初净融资额震荡上行、利差缓慢下行；7月初至10月初净融资额震荡下行、利差小幅上行；10月初至12月中旬二者震荡 [59] - 环保行业：1月初至3月中旬净融资额震荡下行、利差震荡上行；3月中旬至8月初和8月上旬至9月初净融资额震荡上行、利差震荡下行；9月初至10月初净融资额下行、利差上行；10月初至12月中旬净融资额震荡上行、利差缓慢下行 [61] - 机械行业：1月初至5月下旬净融资额震荡上行、利差总体震荡下行；6月初至12月中旬二者震荡 [64] - 钢铁行业：1月初至3月初净融资额震荡下行、利差震荡上行；3月初至6月末净融资额震荡上行、利差总体震荡下行；6月末至12月中旬二者震荡 [68] - 非银金融行业：1月初至6月初净融资额总体震荡上行、利差总体震荡下行；6月末至9月末净融资额大幅震荡、利差小幅震荡；9月末至12月中旬净融资额震荡上行、利差总体下行 [72] - 房地产行业：1月初至3月初二者基本震荡；3月初至5月末和6月初至10月初净融资额震荡上行、利差总体震荡下行；10月中旬至12月中旬净融资额震荡下行、利差缓慢上行 [76] - 电子行业：1月初至3月初净融资额总体下行、利差总体上行；3月初至4月下旬净融资额震荡上行、利差下行；5月初至7月上旬净融资额小幅震荡上行、利差下行；7月上旬至10月初二者小幅震荡；10月初至11月下旬净融资额持续上行、利差持续下行 [77] - 传媒行业：1月中旬至6月初净融资额总体震荡上行、利差总体下行；6月初至10月初二者震荡；10月初至11月初净融资额持续上行、利差持续下行；11月初至12月中旬净融资额持续下行、利差持续上行 [82] - 公用事业行业：1月初至3月中旬净融资额震荡下行、利差震荡上行；3月中旬至7月下旬净融资额震荡上行、利差波动下行；8月初至12月中旬二者震荡 [83] - 部分行业一级市场供给和二级市场需求走势负相关程度更强，共性特征为具备较大存量债券规模和较高机构投资者关注度，有助于一级市场供给变化向二级市场利差变化传导 [2][87] 走势关联度一般的行业 - 通信、食品饮料等行业日度净融资额与日度利差走势关联较弱，一二级市场指标联动与传导弱，从新增供给预测交易信号胜率相对下降 [4][90] - 原因一是在债券市场参与度低，日度净融资额均值波动小，难与二级市场估值变化形成有效关联；二是二级市场交易需求受债市整体走势、行业自身风险溢价及流动性溢价影响大，债券供需定价能力非核心因素 [4] - 不同类型行业一级市场净融资与二级市场利差难以联动的具体原因包括消费类行业发债需求为补充短期流动性、军工等行业融资节奏与市场情绪关联度低、轻工等行业发债主体少或融资渠道多元 [91]

市场整体表现 - A股市场震荡回调，上证指数微跌0.01%收于4113.65点，险守4100点关口，创业板指下跌1.79%收于3277.98点，跌破3300点，深证成指下跌0.97%，沪深300下跌0.33%，中证500下跌0.48%，北证50跌幅最大为2.00% [1][2][11][12] - 市场成交额达到2.8万亿元，主要指数均收出带长下影线的小阴线 [1][11] - 盘面上，化工、贵金属、房地产、航空机场等板块涨幅居前，航天装备、光伏设备、通信设备、玻璃玻纤等板块跌幅居前 [2][12] 行业资金流向 - 主力资金净流入方面，公用事业行业获得逾37亿元净流入，建筑装饰获得逾36亿元净流入，房地产、银行、基础化工、建筑材料四个行业均获得超20亿元净流入，交通运输、商贸零售也获得超10亿元净流入 [3][13] - 主力资金净流出方面，电子、电力设备、通信、国防军工、计算机等行业净流出超百亿元 [3][13] - 个股方面，中国西电、山子高科、浙文互联、中国电建、九鼎新材、通富微电等6只个股获主力资金净流入超10亿元，湖南白银、上海电力、格力电器、中国中免等逾180只个股获得超亿元净流入 [3][13] 机构后市观点 - 英大证券认为，市场在4100点关口反复拉锯呈现“利好难抵调整压力”的格局，市场处于降温周期，但震荡回撤更多是快速上涨后的良性整固，而非深度调整的开始 [4][15] - 英大证券建议，对于短期涨幅过大的热门个股可逢高适度兑现收益，并关注本轮行情中涨幅相对落后但基本面扎实的“价值洼地”的补涨机会 [4][15] - 中银国际预测，2026年中国股市核心宽基指数整体涨幅有望超过40%，驱动力来自接近20%的盈利增长和20%的估值提升 [5][15] - 中银国际指出，市场将呈现轮动格局，科技制造、生物医药、国防军工、有色金属等板块有望领涨，而通讯、互联网、券商保险、新消费、品牌文娱、地产及黑色系板块则具备补涨潜力 [5][15] 贵金属板块表现 - 贵金属概念股午后放量拉升，板块指数由早盘跌逾3%转为涨3.5%报收，创历史新高 [5][15] - 湖南白银、招金黄金午后快速涨停，山金国际上涨8.16%，四川黄金上涨5.66%，赤峰黄金上涨4.73% [6][16] - 国际金价持续上涨，伦敦现货金突破4700美元/盎司创历史新高，伦敦现货银亦创历史新高 [6][16] - 国内黄金期货主力合约午后一度大涨逾2%创历史新高，白银、钯金、铂金期货主力合约均有所上涨 [6][16] - 东吴证券指出，美元信用风险及全球央行购金潮将持续，在地缘摩擦背景下为黄金价格上行和金价中枢上移提供支撑 [6][16] 化工板块表现 - 化工股全日表现强势，早盘日用化工、石油化工、分散染料等细分板块走强，午后化学原料、草甘膦、化纤等板块进一步拉升 [7][17] - 美邦科技午后30%涨停，新乡化纤、赞宇科技等也于午后强势封板 [7][17] - 近一个月化工行业迎来“全球性涨价潮”，巴斯夫、陶氏、亨斯迈等全球化工巨头在欧洲、亚洲、中东等多个区域密集提价 [8][18] - 连云港市发改委监测数据显示，近一个月化工产品价格“涨多跌少”，以1月15日为例，监测的16个产品中“11涨4降1平”，其中合成橡胶涨幅最大为11.7% [9][19] - 银河证券表示，2026年需求侧新动能有望加速化工行业周期反转，同时国内“反内卷”及海外落后产能出清有望收缩供给端，建议关注结构性投资机会 [9][20] 重点个股数据 - 中国西电上涨8.84%，主力净流入15.61亿元，总市值801亿元 [4][14] - 山子高科上涨6.69%，主力净流入14.23亿元，总市值542亿元 [4][14] - 浙文互联涨停（10.04%），主力净流入13.18亿元，总市值148亿元 [4][14] - 中国电建上涨7.02%，主力净流入13.05亿元，总市值1077亿元 [4][14] - 九鼎新材涨停（10.02%），主力净流入11.86亿元，总市值91亿元 [4][14] - 通富微电上涨5.85%，主力净流入10.60亿元，总市值774亿元 [4][14] - 湖南白银涨停（10.03%），主力净流入3.70亿元 [6][16] - 招金黄金涨停（10.02%），但主力净流出1.09亿元 [6][16] - 山金国际上涨8.16%，主力净流出1.22亿元 [6][16] - 四川黄金上涨5.66%，主力净流出5253.65万元 [6][16] - 赤峰黄金上涨4.73%，主力净流入2.09亿元 [6][16]

市场整体表现 - 截至上午10:27，上证指数下跌0.73% [1] - A股总成交量为783.95亿股，总成交金额为13783.63亿元，成交金额较上一交易日微增0.13% [1] - 个股涨跌分布显示市场整体偏弱，1515只个股上涨，其中45只涨停；3776只个股下跌，其中18只跌停 [1] 行业表现：涨幅居前 - 房地产行业涨幅最大，为0.86%，成交额189.40亿元，较上日增长20.93%，领涨股城投控股上涨10.11% [1] - 石油石化行业涨幅为0.72%，成交额80.28亿元，较上日增长26.01%，领涨股蓝焰控股上涨2.86% [1] - 美容护理行业涨幅为0.70%，成交额35.84亿元，较上日增长11.01%，领涨股延江股份上涨9.34% [1] - 食品饮料行业上涨0.41%，成交额146.32亿元，较上日增长15.74%，领涨股朱老六上涨11.39% [1] - 银行行业上涨0.35%，成交额102.84亿元，但较上日减少3.68%，领涨股齐鲁银行上涨1.30% [1] 行业表现：跌幅居前 - 国防军工行业跌幅最大，为3.41%，成交额883.06亿元，较上日大幅增长45.81%，领跌股海格通信下跌8.81% [1][2] - 综合行业跌幅为3.19%，成交额22.88亿元，较上日减少1.37%，领跌股南京新百下跌9.95% [1][2] - 通信行业跌幅为3.06%，成交额754.04亿元，较上日微增0.40%，领跌股大唐电信下跌9.98% [1][2] - 电力设备行业下跌2.75%，成交额907.62亿元，较上日减少1.41%，领跌股下跌10.01% [1] - 计算机行业下跌1.94%，成交额925.91亿元，较上日减少11.28%，领跌股航天宏图下跌10.95% [1] - 电子行业下跌1.84%，成交额2423.07亿元，较上日减少7.86%，领跌股天通股份下跌9.98% [1] 行业成交额变化 - 多个行业成交额较上日显著增长，其中国防军工行业成交额增长45.81%最为突出 [1][2] - 农林牧渔行业成交额137.11亿元，较上日增长37.96% [1] - 建筑材料行业成交额140.99亿元，较上日增长34.59% [1] - 商贸零售行业成交额214.83亿元，较上日增长28.59% [1] - 部分行业成交额出现萎缩，社会服务行业成交额113.02亿元，较上日减少12.37%；钢铁行业成交额85.75亿元，较上日减少13.62% [1]

市场整体两融数据 - 截至1月19日，A股两融余额为27231.75亿元，较上一交易日减少83.62亿元，占A股流通市值比例为2.63% [1] - 当日两融交易额为2683.76亿元，较上一交易日减少681.14亿元，占A股成交额的9.82% [1] 行业融资流向 - 申万31个一级行业中有10个行业获得融资净买入 [1] - 汽车行业获融资净买入额居首，当日净买入7.58亿元 [1] - 获融资净买入居前的行业还有银行、电力设备、非银金融、商贸零售 [1] 个股融资流向 - 33只个股获融资净买入额超过1亿元 [1] - 江淮汽车获融资净买入额居首，净买入3.62亿元 [1] - 融资净买入额居前的个股还包括紫光股份、精测电子、拓普集团、澜起科技、新泉股份、阳光电源、浙文互联、中国平安、金风科技 [1][2] 券商研究观点 - 兴业证券研报指出，2026年整车领域高阶辅助驾驶加速落地与机器人技术突破，整车板块有望迎来价值重估 [2] - 机器人板块正逐步进入大规模量产阶段，产业投资机会从发散走向收敛 [2] - 建议重点关注两条主线：一是自动驾驶与机器人领域的技术变革，二是规模化落地带来的产业链机会 [2]

行业融资净买入情况 - 2024年1月19日，申万31个一级行业中有10个行业获得融资净买入 [1] - 汽车行业融资净买入额居首，当日净买入7.58亿元 [1] - 融资净买入额居前的其他行业包括银行、电力设备、非银金融、商贸零售、有色金属等 [1] 个股融资净买入情况 - 2024年1月19日，共有1619只个股获得融资净买入 [1] - 其中，融资净买入金额在5000万元以上的个股有100只 [1] - 有33只个股融资净买入额超过1亿元 [1] - 江淮汽车融资净买入额居首，净买入3.62亿元 [1] - 融资净买入金额居前的其他个股包括紫光股份、精测电子、拓普集团、澜起科技、新泉股份、阳光电源、浙文互联、中国平安等 [1]

核心观点 - 1月第2周，A股市场资金入市合计净流入72亿元，较前一周的净流入715亿元大幅减少[1][7] - 短期市场情绪指标处于2005年以来高位，长期情绪指标则处于2005年以来中低位[1][2] - 从行业角度看，国防军工、半导体、电力设备等行业市场热度较高，而房地产、食品加工、交通运输等行业热度极低[1][2] A股微观资金面 - 1月第2周，资金流入项中：融资余额增加1045亿元，公募基金发行增加134亿元[1][7] - 1月第2周，资金流入项中：ETF净赎回711亿元，北上资金估算净流出43亿元[1][7] - 1月第2周，资金流出项中：IPO融资规模20亿元，产业资本净减持164亿元，交易费用169亿元[1][7] 市场情绪跟踪 - 短期情绪指标：最近一周年化换手率为682%，处于2005年以来由低到高92%的历史分位[1][13] - 短期情绪指标：最近一周融资交易占比为11.29%，处于2005年以来由低到高90%的历史分位[1][13] - 长期情绪指标：最近一周A股风险溢价为2.45%，处于2005年以来由高到低46%的历史分位[2][13] - 长期情绪指标：最近一周沪深300指数（除金融）股息率与十年期国债收益率之比为1.21，处于2005年以来由高到低6%的历史分位[2][13] 行业情绪跟踪 - 过去一周，成交额占比历史分位数最高的三个行业是：国防军工（100%）、半导体（97%）、电力设备（96%）[2][13] - 过去一周，成交额占比历史分位数最低的三个行业是：房地产（0%）、食品加工（0%）、交通运输（0%）[2][13] - 过去一周，融资交易占比历史分位数最高的三个行业是：电力设备（93%）、机械设备（93%）、基础化工（92%）[2][13] - 过去一周，融资交易占比历史分位数最低的三个行业是：石油石化（34%）、煤炭（45%）、商贸零售（46%）[2][13]

本报讯 （记者 董洁） 1月15日，记者从省商务厅"坚定信心扩消费 实干争先谋发展——2026年商务领域 提振消费重点工作"主题发布会上获悉，2025年以来，青海省商务厅全面贯彻全省招商引资大会部署， 将首发经济作为扩大消费的核心抓手，通过成立专班、政策赋能、清单式推进，推动"首店集群点亮青 海商圈"，让高原群众在家门口尽享品质消费红利，为全省消费升级注入强劲动力。 据悉，2026年，青海将认真贯彻省委、省政府关于扩大消费的决策部署，丰富和完善首发经济发展政策 工具，从支持一定规模的首店经济扩大为支持各类商贸零售品牌首店、支持首发新品发布活动、支持建 设首店集聚区、支持省内商贸企业品牌化发展、培育省内特色商贸品牌走出去6个方面，扩大支持范围 和类别，为青海消费升级和品牌培育注入新动能。同时，搭建首发平台，打造特色消费场景，推动"首 发经济"与数字经济、乡村振兴、文旅产业深度融合。围绕新业态新模式新场景在省内外，举办首发活 动，引进更多高能级品牌首店入驻，引导符合条件的首店入限纳统。 此外，实施商贸领域首店激励行动，以西宁、海东、海西、玉树等为重点，发挥各商业综合体、商业步 行街、核心商圈等主体作用，鼓励和支持 ...