港股市场整体表现 - 港股全天震荡走弱，三大指数均跌超1%，恒生指数收跌1.05%报26563.9点，恒生国企指数跌0.94%，恒生科技指数跌1.24%，全日成交额2256.89亿港元 [1] - 华泰证券指出，推动一季度市场反弹的核心因素未变，包括金融条件偏宽松、外资和南向资金回流、盈利预期上修及AH比价下港股性价比凸显，一季度延续反弹可期，建议关注港股布局机会 [1] 蓝筹股表现 - 李宁股价涨2.94%报21港元，摩根士丹利预期其2025年营收将实现温和增长，净利率稳定在高单位数高位，市场对其去年净利润共识预期将上调，浦银国际认为其品牌力回升及流水改善趋势明确后，股价有较大上升动力 [2] - 中石化涨3.34%报4.95港元，贡献恒指5.83点；蒙牛乳业涨2.78%报15.89港元，贡献恒指2.16点 [2] - 中国生物制药跌6.19%报6.52港元，拖累恒指7.14点；信达生物跌4.64%报85.35港元，拖累恒指10.83点 [2] 热门板块：航空股 - 航空股表现亮眼，东方航空涨9.2%报5.7港元，南方航空涨6.29%报5.91港元，中国国航涨3.76%报7.17港元 [3] - 2026年春运将于2月2日启动，航班管家预测春运40天民航旅客运输量达9500万人次，日均237.5万人次，同比增长5.3% [3] - 中泰证券认为，高校寒假开启有望带动学生群体出行需求提升，短期油汇利好延续，叠加“反内卷”及春运催化，航空量价向好预期较强，看好航空投资机会 [3] 热门板块：电力设备股 - 电力设备股走高，东方电气涨6.38%报27.66港元，哈尔滨电气涨5.46%报19.89港元，时代电气涨4.13%报41.36港元 [4] - 国家能源局宣布2025年我国全社会用电量历史性突破10.4万亿千瓦时，同比增长5% [4] - 国家电网公布“十五五”时期固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，用于新型电力系统建设，华福证券指出在美国电网升级及“表后供电”模式驱动下，电力设备需求将增长，行业正处于AI驱动的大周期中 [4] 热门板块：黄金股 - 黄金股普遍活跃，招金矿业涨3.62%报37.82港元，紫金黄金国际涨2.47%报170.1港元，赤峰黄金涨1.8%报32.76港元 [4] - 欧美关税争端升级刺激避险情绪，国际贵金属价格上涨，现货黄金一度突破4690美元/盎司刷新历史新高 [5] - 特朗普表示自2026年2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰出口至美国的所有商品加征10%关税，若未就购买格陵兰岛达成协议，自2026年6月1日起税率将提高至25% [5] 热门板块：业绩预喜股 - 业绩预喜股走势强劲，趣致集团涨38.78%报35港元，TCL电子涨13.4%报11.17港元，中国太平涨6.44%报22.8港元，康耐特光学涨超2%再创新高 [6] - 趣致集团预期2025年度扭亏为盈，净利润介乎2.70亿元至3.30亿元人民币 [6] - TCL电子预期2025年度经调整归母净利润约23.3亿至25.7亿港元，同比增长约45%至60% [6] - 中国太平初步估算2025年度股东应占溢利较去年同期增长约215%至225%，2024年度为84.32亿港元 [6] - 康耐特光学预计2025年度净利润同比增长不少于30% [6] 热门异动股：新世界发展 - 新世界发展股价涨16.28%报11.07港元，创逾两年新高，新世界百货中国一度涨超37% [7] - 新世界母企周大福企业主席郑家纯首次阐明公司投资理念，表示将继续寻求创造“双赢结果”的交易，专注于培育和累积价值以实现稳定持续增长 [7] 热门异动股：优必选 - 优必选股价涨8.63%报144.7港元 [8] - 优必选宣布与欧洲航空巨头空中客车公司签署人形机器人服务协议，空客已采购其工业版人形机器人Walker S2用于制造工厂，未来将共同拓展人形机器人在航空制造场景的应用 [8] 热门异动股：中远海能 - 中远海能股价涨7.39%报12.94港元 [9] - 华源证券指出，地缘新变局下全球原油贸易流向重构，合规油运市场扩容，短期地缘冲突或支撑运价，中长期贸易流向重构与合规化转型将推动油运行业需求向好，凸显油运战略价值 [9] 热门异动股：中国中免 - 中国中免股价涨6.65%报87.4港元 [10] - 海南自由贸易港封关运作满月，自2025年12月18日至2026年1月17日，海口海关监管离岛免税购物金额48.6亿元，同比增长46.8%；购物人数74.5万人次，同比增长30.2%；购物件数349.4万件，同比增长14.6% [10] 热门异动股：剑桥科技 - 剑桥科技股价重挫12.2%报82.05港元 [11] - 公司预计2025年度归母净利润为2.52亿元至2.78亿元，同比增加51.19%至66.79%，但2025年第四季度净利预计为-0.07亿元至0.19亿元，低于分析师一致预测的1.39亿元 [11]

资本市场法治建设与证券犯罪打击 - 2025年1至11月，检察机关起诉财务造假、内幕交易、操纵市场等证券犯罪380人 [1][2] - 最高人民检察院会同中国证监会加强资本市场法治建设，充分发挥证券检察派驻工作机制作用 [2] 维护市场经济秩序与营商环境 - 2025年1至11月，检察机关起诉破坏社会主义市场经济秩序犯罪12.3万人，同比上升2% [1] - 检察机关积极参与规范涉企执法专项行动，部署开展违规异地执法和趋利性执法司法专项监督，加强对查封、扣押、冻结等强制措施的监督，坚决纠正利用刑事手段插手经济纠纷等问题 [1] - 检察机关依法平等保护各类经营主体，强化反垄断和反不正当竞争司法，办理公益诉讼142件，助力全国统一大市场建设 [1] 知识产权司法保护 - 最高人民检察院联合最高人民法院制定办理侵犯知识产权刑事案件司法解释，发布知识产权刑事保护典型案例 [1] - 2025年1至11月，检察机关起诉侵犯知识产权犯罪1.7万人 [1] - 与国家版权局等联合挂牌督办57件重大侵权盗版案件 [1] - 办理知识产权民事、行政、公益诉讼案件3223件 [1] 金融领域犯罪治理 - 2025年1至11月，检察机关起诉金融诈骗、破坏金融管理秩序犯罪2.2万人 [2] - 最高检会同金融监管总局等依法治理金融领域非法中介乱象 [2] - 深入推进反洗钱工作，起诉洗钱犯罪2684人 [2] - 依法严惩涉税犯罪，起诉危害税收征管犯罪1.2万人 [2]

检察机关2025年1-11月执法数据与核心工作 - 核心观点：检察机关通过强化司法打击与公益诉讼 着力维护经济金融安全与法治化营商环境 并为新质生产力发展提供司法保障 [1] 经济金融犯罪打击情况 - 2025年1月至11月 检察机关起诉破坏社会主义市场经济秩序犯罪12.3万人 同比上升2% [1] - 同期起诉金融诈骗 破坏金融管理秩序犯罪2.2万人 [1] - 同期起诉财务造假 内幕交易 操纵市场等证券犯罪380人 [1] - 同期起诉洗钱犯罪2684人 [1] - 同期起诉危害税收征管犯罪1.2万人 [1] - 同期起诉走私犯罪8972人 [1] 反垄断与市场建设 - 检察机关强化反垄断和反不正当竞争司法 办理相关公益诉讼142件 助力全国统一大市场建设 [1] 知识产权保护与新质生产力 - 2025年前11个月 检察机关起诉侵犯知识产权犯罪1.7万人 [1] - 同期办理知识产权民事 行政 公益诉讼案件3223件 [1] - 最高检与国家版权局等联合挂牌督办57件重大侵权盗版案件 [1]

阿通社1月13日消息，首届迪拜未来金融周将于2026年5月11日至15日举行，金融周将通过多场高层论坛 汇聚全球金融、政策、科技和投资领域领袖。在全球金融体系结构性调整背景下，该活动旨在搭建前瞻 性对话平台，探讨资本市场、创新金融和可持续发展等关键议题，凸显迪拜在全球金融治理中的枢纽作 用。 ...

2026年美国经济展望总结 - 2025年美国经济呈现一定韧性但结构性矛盾突出 经济增长高度依赖AI相关领域投资和富裕群体消费 而就业市场、住房市场等反映经济内生情况的领域出现下行 [1] - 展望2026年 国际主流机构普遍持乐观预期 多数预计经济增长率将超过2% 且表现优于2025年 [1] - 乐观依据主要包括AI投资持续扩张 "大而美"减税法案落地以及美联储继续降息三大因素 [1] - 总体而言 2026年美国经济前景喜忧交织 AI投资与财政、货币政策的适度支持虽能提供一定支撑 但难以推动经济大幅增长 而关税、就业和股市相关风险则可能导致经济超预期走弱 整体表现或不及国际主流机构的乐观预期 [2] 对主流乐观预期的谨慎看法 - AI投资方面 2026年美国大型科技企业AI相关资本开支虽将继续增加 但同比增速会显著回落 且部分硬件支出依赖进口 难以拉动本土GDP增长 同时还面临供应链瓶颈、市场预期调整等导致投资不及预期的风险 [1] - 减税政策方面 "大而美"法案的多项减税措施已在2025年落地 2026年增量政策有限 财政刺激的边际效果将下降 对经济的拉动作用不宜高估 [1] - 货币政策上 基准情形下美联储2026年仅计划降息2次 政策利率将维持在3%左右的"中性"水平 仅能为经济"松绑" 难以形成强力刺激 [1] 2026年美国经济面临的显著风险 - 关税的滞后负面影响将持续显现 美国"有效关税"已升至1943年以来新高 长期可能削弱经济增长0.7个百分点 同时关税向消费者传导的空间仍存 进口商品价格上涨还可能带动本土商品价格上升 引发更广泛的通胀压力 [2][7] - 就业市场疲弱态势难有明显改观 受政策冲击、AI替代等因素影响 失业率可能维持在相对高位 月均新增非农就业人数处于历史偏弱水平 这将拖累居民劳动收入增长 进而约束消费需求 [2][7] - 美股投资回报可能下降 受AI叙事波折、货币政策不确定性以及中期选举等因素影响 美股波动风险加大 财富效应弱化 将抑制消费和投资需求 [2][8]

菲律宾 证券交易所：菲律宾证券交易所信息披露系统目前无法使用。于1月19日上午9点30分至10点30 分对MRC股票实施了一小时的交易暂停。 ...

核心观点 - 地缘政治紧张可能对市场风险偏好形成压制，美联储降息预期受特朗普表态影响博弈加剧，美股受此影响大概率继续维持震荡态势，美元则偏强[2] - 黄金虽然受益于避险情绪，但在降息预期波动背景下也存在调整可能[2] - 港股1月以来走势强于美股，主因国内风险偏好抬升的驱动，而近期国内监管新政致力于引导市场情绪回归理性，市场短期可能进入整固，但中长期看，港股当前估值性价比仍然突出，仍具向上空间[2] - 建议关注估值具备相对优势且受外资、南向资金青睐的资讯科技、非必需性消费、医疗保健业[2] 海外宏观基本面 - 美国2025年11月零售销售额环比增长0.6%，超出市场预期，剔除汽车及零部件后的核心零售销售额环比上升0.5%[2][7] - 2026年1月10日当周，美国初请失业金人数降至19.8万人，显著低于市场预期的21.5万人，已回落至历史低位[2][7] - 美国基本面韧性超预期，导致美联储降息预期显著回落，美元走强[2] 海外政策与地缘政治 - 地缘政治局势持续升温，美国觊觎格陵兰岛并发表相关言论，欧洲多国自2026年1月15日起向格陵兰岛派遣军事人员，特朗普称不配合的国家可能面临关税[2][12] - 美国还声称将对伊朗进行干涉，且参议院否决了阻止特朗普在未经国会授权情况下对委内瑞拉采取军事行动的议案[2][12] - 2026年1月11日，美国司法部就美联储总部翻新工程超支问题，对鲍威尔开展刑事调查，鲍威尔认为调查源于美联储未遵循总统偏好设定利率，全球多国央行行长随后发表联合声明声援鲍威尔[2][7] - 特朗普暗示让凯文·哈西特留任白宫国家经济委员会主任，市场对凯文·沃什接任美联储主席的预期显著提升，沃什主张综合运用降息+缩表的稳健货币政策，其接任预期导致对美联储2026年的降息押注降温[2][12] - 2026年以来地缘政治不确定性指数显著升温[9][10] 市场大类资产表现 - **全球股市**：本周MSCI全球股指上涨0.33%，美股下跌，欧洲、日本及新兴市场国家股市多数上涨[2][17] - **美股**：标普500、纳指、道指分别下跌0.4%、0.7%、0.3%[2][27] - **港股**：恒生指数、恒生科技、恒生综合指数、恒生中国企业指数、恒生港股通分别上涨2.3%、2.4%、2.6%、1.9%、2.7%[2][35] - **债市**：本周10年期、2年期美债收益率分别上涨6bp、5bp至4.24%、3.59%[2][20] - **商品与外汇**：本周美元指数上涨0.23%至99.37；COMEX黄金、白银，ICE布油分别上涨1.83%、12.73%、1.87%[2][20] 美股市场深度分析 - **下跌原因**：美国就业市场超预期缓解了降息紧迫性，叠加美联储主席人选变动导致降息路径博弈加剧[27] - **估值水平**：截至1月16日，标普500指数PE（TTM）为29.61，高于过去十年均值加一倍标准差（29.46），位于89.34%分位，估值处于高位[27] - **股债性价比**：标普500指数股债性价比（1/市盈率比10年期美债收益率）为0.82，位于5.6%分位（近10年）[27] - **行业表现**：本周标普500行业指数中，房地产（4.1%）、日常消费（3.7%）、工业（3.0%）、能源（2.4%）、公用事业（2.1%）涨幅居前，金融（-2.3%）、可选消费（-2.0%）、通讯服务（-1.5%）跌幅较大[30] - **交易活跃度**：信息技术、可选消费行业交易活跃；房地产、能源、材料、公用事业等交易相对平淡[30] - **概念板块**：光伏（9.1%）、直播（8.6%）、OLED（8.1%）、充电桩（7.8%）、中资云计算（6.3%）、太空经济（5.2%）等概念指数表现领先[30] 港股市场深度分析 - **估值水平**：截至1月16日，恒生指数PE（TTM）为12.20，位于80.91%分位（近10年）；恒生指数股债性价比（1/市盈率比10年期美债收益率）为1.91，位于0.00%分位（近10年）[35] - **行业表现**：本周多数恒生行业指数上涨，非必需性消费业（5.7%）领涨，原材料业（4.3%）、综合业（3.9%）、地产建筑业（2.5%）涨幅靠前；电讯业（-1.3%）下跌[40] - **交易活跃度**：非必需性消费、资讯科技、金融业、医疗保健业交易活跃；综合业、公用事业、必需性消费业交易相对平淡[40] - **概念板块**：金融IC（16.9%）、集成电路产业基金（8.7%）、集成电路（7.7%）、自主可控（7.1%）、芯片（6.8%）等概念指数表现居前[40] - **资金流向**： - **南向资金**：本周净流入100亿港元，规模较上周净流入327亿港元有所回落，主要流向资讯科技业、金融业、医疗保健业；从电讯业、原材料业等流出[47] - **外资**：国际中介机构资金主要流入资讯科技业、金融业；从非必需性消费业、原材料业、医疗保健业等流出[47] 下周重点关注事件 - **美国**：1月22日公布10月及11月PCE、个人消费支出同环比数据，以及三季度GDP、PCE同环比和个人消费支出环比数据[49] - **欧洲**：1月22日公布12月CPI环比、同比及核心CPI数据[49] - **日本**：1月19日公布11月核心机械订单和工业生产指数，1月23日公布12月CPI及核心CPI同环比数据[49]

欧美贸易摩擦升级 - 欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的输欧美国商品加征关税，或限制美国企业进入欧盟市场，以反制美国关税威胁 [1][2] - 美国总统特朗普宣布，将从2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税，并宣称税率将从6月1日起提高至25% [6] - 欧洲八国（丹麦、芬兰、法国、德国、荷兰、挪威、瑞典和英国）发表联合声明，称威胁加征关税破坏跨大西洋关系，有引发危险恶性循环的风险，八国将“团结协调”予以应对 [3][4] 市场反应 - 受消息影响，全球风险资产集体下挫：日经225指数跌超1%；美股三大股指期货全线走低，纳斯达克100指数期货跌超1%，标普500指数期货跌0.75%，道指期货跌0.66% [1] - 加密货币集体跳水：比特币、以太坊跌近3%，Solana跌超6%，艾达币跌超9% [1] - 24小时内，加密货币全网合约爆仓6.84亿美元，爆仓人数达23.84万人 [1] 事件背景与各方立场 - 此次摩擦直接导火索是格陵兰岛问题及相关的“北极耐力”军事演习，特朗普称欧洲国家派兵前往格陵兰岛“目的不明”，是在玩“非常危险的游戏” [4][6] - 欧盟方面表示将团结一致，坚定维护格陵兰岛以及丹麦的主权，捍卫欧洲在经济和安全领域的战略利益 [2] - 美国财政部长贝森特为加征关税辩护，称这是特朗普的“地缘政治决策”，并主张因为欧洲的“软弱”，美国必须接管格陵兰岛 [5][6] - 美国国内存在反对声音，共和党籍众议员唐·贝肯批评美国侵占格陵兰岛是一个“灾难性想法” [7] 潜在行动与时间线 - 欧盟一份针对美国商品的关税清单去年就已拟定，但暂缓执行，暂缓有效期截止于2月6日 [2] - 欧盟27个成员国代表开会讨论了是否重新启动这份价值930亿欧元的关税清单，以及是否启用反胁迫工具 [2] - 欧洲理事会主席科斯塔决定在未来几天内召开一次欧盟领导人特别峰会，以讨论对特朗普关税威胁的应对措施 [2]

文章核心观点 - 虹口区通过建立跨部门工作专班，创新统计方法、攻坚场景落地、转变政府服务角色，成功在中心城区培育并壮大了绿色低碳服务产业集群，产业规模从近600亿元跃升至近800亿元，探索出了一条超大城市中心城区的绿色转型路径 [1] 统计体系创新 - 面对国家层面尚无统一统计分类的挑战，工作专班协同多部门，对全区4万余家企业信息进行梳理，创新“点面结合”的精准度量方法 [2] - 对大型企业进行“深度体检”，逐一剥离其新兴绿色业务的真实贡献，对中小微企业则联合专家“科学画像”，为不同行业设定合理的绿色系数 [2] - 最终形成了一套界定绿色航运、金融、贸易、技术、碳服务五大重点赛道的产业统计“虹口编码”，并获得了市级统计权威认可 [2] - 2024年，虹口区贡献了全市三分之二的“双碳”立项标准，2025年以来已推动发布14项绿色低碳相关团体标准 [3] 场景落地攻坚 - 在楼宇密集的中心城区，通过解决具体项目的“心结关”与“技术关”来开拓绿色空间 [4] - 以江湾镇街道屋顶光伏项目为例，专班将光伏建设与历史遗留的油烟噪音扰民问题“打包”处理，通过优化方案最终使170.97千瓦峰值的光伏板顺利并网，年均发电约15万度 [4] - 在上海中西医结合医院高空屋顶，专班采用特殊抱箍工艺，将紧固点增加50%，使抗风能力提升至可抵御13-14级风力，最终成功安装122.385千瓦峰值的光伏板 [4][5] - 近两年，虹口区累计光伏并网容量超2万千瓦，年均超额完成市级任务并蝉联中心城区第一 [5] 政府服务与产业生态构建 - 工作专班主动转变角色，从产业“管理员”变为企业“陪跑员”和生态“筑路人” [6] - 以服务上海翀碳新能源科技有限公司为例，专班主动搭建“绿色通道”，协同税务部门、上海环境能源交易所等，为企业量身定制解决方案，大幅压缩流程时间，帮助企业完成大额碳交易的开票需求 [6] - 通过组建产业联盟、发布专项政策、设立亿元专项资金、打造“零碳工厂”标杆、举办碳市场大会等一系列组合拳，构筑产业生态 [7] - 目前虹口已集聚绿色低碳相关企业超千家 [7]

核心观点 - 2026年A股市场驱动力将从流动性推动转向盈利改善 主要规模指数估值已处于历史80%分位以上的高位 系统性低估机会基本消失[1] - 2026年“流动性+盈利”的驱动主线或将延续 但盈利驱动线索的重要性将显著提升 流动性推高估值的边际效应在弱化[1] 市场估值与驱动力切换 - 自“9·24”行情以来 A股经历显著估值修复 主要规模指数估值处于历史高位区间 例如中证500的估值分位数已超过90%[1] - 2025年行情驱动经历了演变 上半年由国内流动性宽松和事件驱动 下半年由美元流动性转松叠加部分行业盈利改善共同驱动[1] - 展望2026年 流动性友好环境将继续推高估值 但核心驱动的切换将主导未来股指上涨节奏[1] 盈利改善的潜在方向 - 利润修复 尤其是在工业、原材料等领域[2] - 内需政策持续发力 2025年中央经济工作会议明确的积极财政与促消费政策有望逐步传导至企业端[2] - 外需的延续性 全球经济预计将保持温和增长 继续为国内出口链企业提供支撑[2] - 中证500、中证1000等中小盘指数的境外收入占比较高 对外需修复的弹性可能更大[2] 指数行业构成与市场表现 - 当前上证50、沪深300等主要指数中 信息技术、工业行业的占比已显著提升 金融等传统权重行业占比则持续优化[2] - 指数构成的变化与中国经济结构转型的脉络高度契合 也促使不同风格指数的表现分化[2] - 工业、原材料等周期属性板块占比更高的中证500、中证1000指数 表现可能相对更强[2] 2026年交易节奏展望 - 上半年可能出现“流动性环境宽松+物价修复”的有利组合 有望推动市场整体延续上行趋势[2] - 年中将成为一个重要的观察窗口 需关注海外货币政策新动向、国内政策窗口期以及价格修复的持续性[2]