年内翻倍基业绩与规模表现 - 截至10月24日，年内已有超过30只基金实现翻倍收益 [3] - 领跑基金永赢科技智选A年内总回报高达206.10% [3] - 永赢科技智选A管理规模从二季度末的11.66亿元增长至115.21亿元，增长近十倍 [3] - 中欧数字经济A年内收益达到138.72%，规模从二季度末的15.27亿元跃升至130.21亿元 [4] 翻倍基持仓结构与个股表现 - 头部翻倍基普遍重仓于光通信、PCB、半导体等AI产业链核心环节 [2] - 永赢科技智选A前十大重仓股包括新易盛、中际旭创、天孚通信、深南电路、沪电股份等 [3] - 永赢基金前十大持仓三季度全部录得正收益，其中新易盛、中际旭创、天孚通信、深南电路等多只个股季度涨幅超过100% [3] - 中欧数字经济A前十大重仓股全部录得正收益，新易盛、中际旭创、天孚通信季度涨幅超过100% [4] - 新易盛三季度涨幅高达187.96%，天孚通信上涨110.76%，沪电股份涨幅72.55% [5] - 部分核心个股如新易盛、沪电股份、天孚通信在多只翻倍基的持仓中频繁出现 [4] AI行业发展趋势与投资逻辑 - 人工智能加速发展已成为市场主旋律，AI技术开始重塑传统互联网的搜索、社交、电商等领域 [6] - 科技巨头投入巨额资金进行数据中心和算力集群建设，并运用多元化金融工具为AI军备竞赛储备弹药 [6] - 全球旗舰模型通过不降价、限流等方式进行实质性提价，并可能调整商业模式 [6] - 模型能力外溢和成本持续下降，AI正加速向终端设备渗透 [6] - 市场对2026年算力行业发展情况已有较完善跟踪预测，计算、通信、存储配置方案丰富将带来更多产业链机会 [7] - 光通信和PCB行业预计2027年有望成为新技术交汇大年，新品价值量变化和渗透率提升值得期待 [7]

公司股价表现 - 10月27日，新易盛股价上涨5.27%，报收392.62元/股，成交额达146.17亿元，换手率为4.17%，总市值为3902.53亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为光模块的研发、生产和销售，其营业收入高度集中于高速率产品，25G以上光模块产品收入占比达98.86% [1] 基金持仓情况 - 蜂巢基金旗下蜂巢先进制造混合发起式A（019006）重仓新易盛，二季度持有2700股，占基金净值比例2.89%，为该基金第三大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓新易盛单日浮盈约5.31万元 [2] 相关基金业绩 - 蜂巢先进制造混合发起式A（019006）今年以来收益率为38.55%，近一年收益率为39.91%，自成立以来收益率为33.19% [2] - 该基金最新规模为1176.76万元 [2]

10月27日，天孚通信涨5.06%，截至发稿，报187.00元/股，成交36.27亿元，换手率2.54%，总市值 1453.77亿元。 资料显示，苏州天孚光通信股份有限公司位于江苏省苏州市高新区长江路695号，成立日期2005年7月20 日，上市日期2015年2月17日，公司主营业务涉及光无源器件的研发设计、高精密制造与销售业务。主 营业务收入构成为：光通信元器件98.91%，其他1.09%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，招商基金旗下1只基金重仓天孚通信。招商安达灵活配置混合（217020）二季度持有股数 2.56万股，占基金净值比例为2.6%，位居第九大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约23.06万元。 招商安达灵活配置混合（217020）成立日期2011年9月1日，最新规模7881.36万。今年以来收益46.6%， 同类排名1295/8226；近一年收益38.39%，同类排名1793/8099；成立以来收益210.91%。 招商安达灵活配置混合（217020）基金经理为王奇玮。 截至发稿，王奇玮累计任职时间8年303天，现任基金资产总规模16.19亿元，任职期间最佳基金回报 96.85%， 任职期间最差 ...

"老婆孩子在黄石，我在武汉工作，如何兼顾家庭和工作，曾让我困扰很久。"吴先生的 通勤路有80多公里，过去往返一次要驱车3个多小时。去年年初，"新城快线"开通后，他的 顾虑全消——回家只要半小时，票价25元。 随着武汉都市圈的发展，城与城的距离更近，不少人过上了"双城生活"。就在今年，武 汉都市圈还开始试水跨市共享用工。 看科技。"光谷第九园"坐落于黄冈高新区，近两年，已吸引近百个光谷关联项目落户， 推动黄冈高新区2024年规上工业增加值增速达12.4%，首次跻身全国百强。 看交通。武汉至黄石新港快速通道（"横二线"南通道）已然成形，项目建设进入最后冲 刺阶段。截至今年9月，该项目已实现百花路至海洲大道终点28公里路面贯通。这条"产业动 脉"将武汉与黄石新港紧密相连，助力黄石打造都市圈重要增长极。 看产业。长飞光纤葛店科技园作为武汉光通信产业的重要延伸，形成与光谷主园区的协 同生产格局，成为全球光纤通信产业的关键制造基地。中国（鄂州）跨境电商产业园则借力 鄂州花湖国际机场"空中出海口"优势，与武汉天河机场实现"货物直通、互为前置"，构建起 辐射全国的跨境物流网络，推动武汉都市圈"买全球、卖全球"能力持续提升。 ...

谷歌 OCS 和产业链详解 20251026 摘要 谷歌 Gemini 系列 C 端产品渗透超预期，企业侧围绕会议转写、代码助 手等付费渗透加速，上下文能力和多模态能力提升驱动推理需求呈现日 级、周级和月级持续高增长。 谷歌、Oracle、微软和 AWS 等云服务商均表达对 AI 长期增长的信心， 加大对 GPU、TPU、智能网卡、交换机和高速光互联的投资，AI 进入稳 态迭代式投入周期。 AI 应用多模态融合及智能体升级需多次网络通信，提升光互联价值。推 理需求长连接、高并发及低延时特性，对数据中心内外光互联提出更高 要求，光模块成为瓶颈。 谷歌采用 OCS 方案和 Ironwood 架构，旨在降低链路损耗，满足大规模 训练性能需求。Ironwood 架构 Super Pod 可实现 9,216 张卡互联，通 过 3D Torus 拓扑及 OCS 全光互联优化 AI 网络。 推理阶段强调与 C 端和 B 端高频交互，对带宽网络要求更高。 Anthropic 采购超 100 万张 DTPU，表明用户付费场景提供稳定现金流， 推理集群规模走向百万级别。 Q&A 谷歌在 AI 商业闭环验证方面有哪些具体进展？ A ...

行业与公司 * 涉及的行业主要为人工智能算力产业链 包括光通信 液冷技术 服务器电源 国产算力芯片 AIDC等[1] * 涉及的公司包括国际科技巨头如谷歌 Meta OpenAI 以及国内公司如中际旭创 新易盛 英维克 寒武纪 海光 中兴通讯 欧陆通等[1][3][4][5][7][8][9][11] 核心观点与论据 全球AI产业链全面提速 * 全球AI产业链正在全面提速 各个环节都在加快交付并出现加单情况[2] * 谷歌对2026年TPU需求进行第五次上调 从400万颗提升至490万颗[1][2][3] * 与TPU需求匹配的1 6T光模块也出现大量加单 市场传闻2026年需求量在1,600万只至3,000万只之间[1][3] * 全球AI产业链的虹吸效应显著 成为确定性产业趋势[2] 光通信领域发展机遇 * 光通信领域有四大发展方向 共同构成谷歌链条关键环节[1][5] * 1 6T光模块是核心方向 中际旭创和新易盛等硅光方案领先企业将受益[1][3][5] * 光器件供应商包括长信博创 泰辰光 长飞光纤等[1][5] * 光芯片供应商包括源杰科技 世佳光子等[1][5] * OCS交换机方向包括腾景科技 光库科技等[1][5] 液冷技术应用加速 * 液冷技术在AI算力中应用趋势明确 谷歌V7全面采用液冷[1][4] * 2026年谷歌V7基本以冷板为主 2027年可能有一小部分采用静默式液冷[4] * 英维克与谷歌联合开发通用型CDO液冷方案 适配谷歌自研ASIC和GB300芯片[1][4] * Meta和OpenAI也在积极推进液冷技术应用[1][4] 国产算力发展积极信号 * 2026年国产算力加速度将显著提升 寒武纪 海光等国产算力卡在下半年逐步出货 情况显著好于上半年[3][8] * 国内某巨头启动大型招标项目 中美贸易谈判释放利好 有望推动国产算力发展[1][6] * 预计2026年国内AI投资将大幅增长 甚至可能超过海外 对国产AI产业链产生积极影响[3][8][10] * 国产AI链主要发展方向包括国产芯片 AI服务器和服务器电源 AIDC等[9] 服务器电源与相关市场变化 * 服务器电源市场需求快速增长 在谷歌链条中 欧陆通作为核心标的值得关注[1][7] * 存储涨价及缺货担忧加剧 可能导致服务器电源等产品供不应求[1][7] 超节点技术与AIDC前景 * 超节点技术将在2026年迎来爆发元年 寒武纪 中兴通讯等加速布局[3][11] * 超节点技术带来51 2T交换芯片 整机代工 800G光模块升级 液冷技术 铜连接及高功率服务器电源等机会[3][11] * AIDC板块发展依赖于芯片供应量改善 招标进度加快但整体节奏仍较慢 预计明年芯片供应量增加将促进其基本面改善[9][12] 其他重要内容 * 国内外巨头在AI资本开支方面均呈现加速趋势 阿里 字节跳动和腾讯等国内巨头预计2026年加大AI投入 字节跳动对海外NV GB300机柜需求量大 有望维持100%以上资本开支增速[10] * 当前市场环境下看好光模块升级至800G 液冷技术及国产算力三大方向 巨头加速投入为相关标的提供布局空间和投资机会[13]

国有资产管理情况 - 截至2024年末全国国有企业（不含金融企业）资产总额401.7万亿元，国有资本权益109.4万亿元 [1] - 国有金融企业资产总额487.9万亿元，国有金融资本权益33.9万亿元 [1] 林草产业发展 - 2024年全国林草产业总产值达10.496万亿元 [2] - 形成木材加工、经济林、森林旅游、林下经济4个产值超万亿元支柱产业，直接从业人员超6000万人 [2] 电力工业数据 - 截至9月底全国累计发电装机容量37.2亿千瓦，同比增长17.5% [2] - 太阳能发电装机容量11.3亿千瓦，同比增长45.7%，风电装机容量5.8亿千瓦，同比增长21.3% [2] - 1—9月全国发电设备累计平均利用2368小时，同比降低251小时 [2] 上市公司业绩 - 深深房A前三季度营收8.99亿元同比增长331.66%，净利润1.45亿元同比增长2791.57%，第三季度净利润4209万元同比增长7066.86% [3] - 药明康德前三季度营收328.57亿元同比增长18.61%，净利润120.76亿元同比增长84.84%，第三季度营收120.57亿元同比增长15.26%，净利润35.15亿元同比增长53.27% [3] - 正海磁材第三季度营收19.16亿元同比增长50.76%，净利润1.15亿元同比增长189.72%，前三季度营收49.73亿元同比增长30.54%，净利润2.28亿元同比增长20.46% [4] 公司业务动态 - 华工科技800G LPO光模块10月已在海外工厂交付，预计四季度上量，1.6T光模块为明年上量做准备 [4] - 英唐智控筹划收购光隆集成100%股权和奥简微电子76%股权，股票自10月27日起停牌 [4] - 药明康德全资子公司拟以28亿元转让康德弘翼和津石医药100%股权，以聚焦CRDMO业务 [5] - 中钨高新拟以8.2149亿元现金收购衡阳远景钨业99.9733%股权，远景钨业保有金属量约15.45万吨，年产量约2600吨 [5] - 依依股份筹划发行股份及支付现金收购杭州高爷家宠物食品公司全部股权并募集配套资金 [6] 行业研报观点 - 申万宏源认为科技成长板块调整已充分，性价比修复到位，海外AI资本开支向上，国内AI产业进步，看好四季度行情 [7] - 银河证券认为医药板块估值经历调整后呈现结构性修复，政策支持商业健康保险发展，支付端有望改善，利好创新药械 [7]

人民财讯10月27日电，截至目前，年内多只"翻倍基"的最新持仓陆续浮出了水面。 今年以来，结构性行情此起彼伏，但科技主线无疑是贯穿其中的最强音。随着人工智能(AI)相关产业链 全面爆发，一批提前布局于此的主动权益基金率先突围，成功实现净值翻倍。伴随三季报披露进入高峰 期，这些高收益基金的持仓结构也逐渐真相大白——从已披露的情况来看，头部"翻倍基"普遍重仓光通 信、PCB、半导体等AI产业链核心环节。 ...

核心业绩表现 - 第三季度实现营业收入13.25亿元，同比增长32.29% [6] - 年初至报告期末累计营业收入33.60亿元，同比增长21.57% [6] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达1.36亿元，同比增长99.23% [6] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.38亿元，同比增长92.92% [7] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2.59亿元，同比增长70.88% [7] 业务增长驱动力 - 业绩高质量增长的核心驱动力来自高速光模块与电信宽带接入两大主营业务 [6] - 高速光模块业务表现突出，全球数据中心建设需求带动订单激增 [6] - 高毛利的800G光模块销量占比提升，推动盈利水平显著增强 [6] - 公司通过持续提升产能与高效供应链实现高质量发货 [6] 财务状况与资产结构 - 截至报告期末，公司总资产70.74亿元，较上年度末增长36.32% [7] - 截至报告期末，公司净资产25.22亿元，较上年度末增长9.16%，资产结构优化 [7] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-3.88亿元，同比下降195.71% [7] - 现金流下降主要因业务持续扩张、战略性增加关键物料储备导致货款支付增加 [7] 公司战略与未来发展 - 公司正加快推进海内外产能扩张，以应对国际贸易挑战与持续交付压力 [7] - H股发行上市工作稳步开展，已刊发H股招股说明书并完成发行认购 [7] - H股基础发行股数为67,010,500股（行使超额配售选择权前），发行价格为每股68.88港元 [7] - 预计H股于2025年10月28日起在香港联交所挂牌交易 [7]

首批"翻倍基"持仓曝光 截至10月24日，年内已有超过30只基金实现翻倍收益。随着三季报陆续披露，首批"翻倍基"的持仓情况 也随之揭晓，为投资者提供了观察高收益基金投资方向的窗口。 从收益表现来看，目前领跑全市场的是永赢科技智选A，年内总回报高达206.10%。伴随着业绩飙升， 该基金规模同步扩张，最新管理规模达115.21亿元，相比二季度末的11.66亿元增长近十倍。 根据三季报披露的持仓信息，永赢科技智选A的前十大重仓股包括新易盛、中际旭创、天孚通信、深南 电路、沪电股份等，生益科技、澜起科技、仕佳光子则为新晋重仓股。相比上一季度，深南电路、沪电 股份的持仓占比进一步提升，显示基金经理对相关标的的持续看好。在市场表现方面，这些重仓股在三 季度均表现亮眼——前十大持仓股全部录得正收益，其中新易盛、中际旭创、天孚通信、深南电路等多 股的季度涨幅超过100%；沪电股份、生益科技、澜起科技、仕佳光子、长芯博创等也都涨逾50%，共 同撑起了该基金的高收益表现。 另一只"翻倍基"——中欧数字经济A，目前年内收益达到138.72%。该基金的规模同样在三季度显著增 长，从二季度末的15.27亿元跃升至130.21亿元。 ...