文章核心观点 - 四川省遂宁市射洪经开区锂电产业园正全力冲刺260亿元年产值目标 园区内企业生产繁忙、项目建设加速 产业集群效应显著 并计划通过实施“五大攻坚突破行动”等措施推动产业高质量发展 [4][7][10] 园区发展现状与规模 - 园区是遂宁锂电产业发展核心区及成渝地区规模最大的锂电材料生产基地 已集聚32家锂电企业、46个项目 [4] - 2021年园区锂电产业产值首次突破150亿元 占遂宁市锂电产业总产值的54% [4] - 2022年园区产值目标为260亿元 较2021年增长70%以上 [4][7] 企业生产与项目建设情况 - 四川新锂想能源科技有限责任公司春节后已全面开工 生产繁忙 [3] - 四川富临新能源科技有限公司春节期间未停工 其5万吨磷酸铁锂材料项目从签约到达产仅用时10个月 [5][6] - 富临新能源二期6万吨磷酸铁锂项目已于2021年12月启动 预计2022年8月建成投产 10月实现全面量产 [6] - 新锂想公司2022年计划使已投产项目效益最大化 并完成2个新建项目投产及1个项目开工 两年内将在射洪形成“资源再生—前驱体—正极材料”的内部闭合产业链 [7] 产业集群与产业链发展 - 园区锂电产业已基本形成全生命周期生态圈 建立了产业链全生命周期产品协同供应体系图 [7] - 园区计划向内建立企业上下游供应体系以提高本地产品就地销售率 向外与重庆铜梁等园区合作 促进企业产品打入比亚迪等供应体系 [7] - 园区多数锂电企业的二期项目将在2022年集中投产 预计产值将迎来爆发式增长 [7] - 园区正重点培育企业 目标是2022年有3家企业产值突破50亿元 并搭建企业梯度培育体系 [7] 政府服务与园区规划 - 射洪经开区通过制订“穿透式”服务清单、建立项目“一对一”服务体系、打通行政审批绿色通道等方式保障项目快速推进 [6] - 园区实行“园长”制 “园长”负责牵头揽总锂电高新产业园的规划、建设、发展各项工作 解决要素保障等问题 [9] - 2022年园区将实施锂电新能源产业园区品牌创建、产业集群项目建设、锂电产业园承载能力提升、高端制造业膨胀发展和营商环境优化“五大攻坚突破行动” [10]

2026年机构投资主线与行业观点 - 专业机构对2026年权益资产表现深具信心 科技仍是不可撼动的主线之一 可再生新能源和不可再生资源品在2025年经历估值修复后 叠加经济复苏与人民币升值背景 丰富了市场的结构性机会 [2] 科技领域投资方向 - 银河基金郑巍山认为科技创新是新质生产力核心 AI技术发展 国产化加速 产业周期复苏三大趋势驱动创新产业未来 [2] - 具体看好AI相关产业链技术突破带来的增量机会 半导体全产业链自主可控持续推进 可关注设备 材料 晶圆代工 IC设计等领域 传统半导体周期复苏 存储作为风向标已开启复苏 行业供需结构趋于健康 [2] - 嘉实基金关注五大未来产业方向 制造业位居首位 智能制造是中坚力量 信息技术是赋能产业的数字底座 涵盖下一代移动通信 卫星互联网 量子信息等技术产业化应用 [3] - 材料产业包括有色金属 化工等先进基础材料升级 以及高性能碳纤维 先进半导体 超导材料等前沿新材料创新应用 [3] - 能源产业聚焦核能 核聚变 氢能 生物质能等重点领域 空间产业聚焦空天 深海 深地等领域 落脚点在各类高端装备创新研发和应用 [3] - 中加基金认为在进攻性行业方面仍重点关注科技 AI是短期业绩与长期叙事结合最好的方向 [4] 资源品与周期行业 - 可再生新能源和不可再生资源品在2025年经历估值修复后 仍得到机构持续青睐 [2][3] - 万家基金表示2026年上半年更关注战略资源品 在海外财政扩张和货币宽松预期强化条件下 受益于海外通胀周期回升的供给刚性战略资源品值得关注 如黄金 银 铜 稀土 小金属等 [3] - 传统需求复苏行业中 受益于十五五规划启动叠加反内卷等产业政策进一步落地 部分行业基本面有望修复改善 可关注服务消费 建材 化工及煤炭等领域 [3] - 中加基金关注有事件催化的红利标的以及稳定避险属性强的港股红利 金融 农业 贵金属等价值红利绩优股 [4] 锂电与商业航空 - 机构判断锂电材料板块正处在周期底部刚要反转的第一个节点 2026年是成长行业里的反转年份 若2026年表现未达预期 2027年行情可能更强劲 [4] - 当前储能和电池环节已经涨过一波 接下来材料端的投资机会更显著 重点关注电解液环节 [4] - 商业航空方面 机构认为短期可能过热但长期具备持续性 国产商业航天进展有明确时间线和规划 在市场流动性好及国家支持方向确定的情况下 短期涨幅大 波动可能加剧 但回调后仍有配置价值 [4]

核心观点 - 多家专业机构对2026年权益资产表现深具信心，认为科技仍是不可撼动的投资主线，同时可再生新能源和资源品在经历估值修复后，叠加经济复苏与人民币升值背景，市场结构性机会丰富，投资者选择多样 [1][2][6][7] 科技与创新产业 - 银河基金郑巍山认为科技创新是新质生产力核心，AI技术发展、国产化加速、产业周期复苏三大趋势将驱动创新产业未来 [2][7] - 银河基金看好AI相关产业链技术突破带来的增量机会，以及半导体全产业链自主可控在设备、材料、晶圆代工、IC设计等领域的发展 [2][7] - 银河基金指出存储作为半导体周期风向标已开启复苏，传统半导体领域在经历需求与库存周期调整后供需结构趋于健康，全行业复苏值得期待 [2][7] - 嘉实基金展望2026年，提出五大重点产业方向：制造业（智能制造为中坚）、信息技术（下一代移动通信、卫星互联网、量子信息等）、材料产业（先进基础材料与前沿新材料）、能源产业（核能、核聚变、氢能等）、空间产业（空天、深海、深地高端装备） [3][8] - 中加基金认为在进攻性行业方面2026年仍重点关注科技，AI是短期业绩与长期叙事结合最好的方向 [4][9] 资源品与周期行业 - 万家基金表示2026年上半年更关注战略资源品，在海外财政扩张与货币宽松预期下，受益于海外通胀周期回升的供给刚性品种如黄金、银、铜、稀土、小金属等值得关注 [3][8] - 万家基金认为传统需求复苏行业中，受益于“十五五”规划启动及“反内卷”等产业政策落地，服务消费、建材、化工及煤炭等行业基本面有望修复改善 [3][8] - 中加基金在其他行业方向上，关注有事件催化的红利标的以及稳定避险属性强的港股红利、金融、农业、贵金属等价值红利绩优股 [4][9] 新能源与特定成长板块 - 机构人士判断锂电材料板块正处在周期底部刚要反转的第一个节点，2026年是成长行业里的反转年份，若表现不及预期则2027年行情可能更强劲 [4][9] - 机构人士指出当前储能和电池环节已上涨，接下来材料端投资机会更显著，重点需关注电解液环节 [4][9] - 对于商业航空，机构人士认为短期可能过热且波动加剧，但长期具备持续性，国产商业航天有明确时间线与规划，在市场流动性好及国家支持方向确定的背景下，回调后仍有配置价值 [4][9]

碳酸锂市场行情回顾 - 价格自底部7.2万元/吨流畅上涨至13万元/吨，近期出现加速行情[3] - 本轮上涨始于10月中下旬，核心驱动是供应增长受限与储能需求爆发的供需错配，以及对2026年供需转向紧平衡的预期强化[4] - 行情启动于下游头部电池厂接货意愿增强，随后10月、11月、12月连续出现月均万吨级别的去库，验证了强劲的储能需求[5] - 11月初因“减压窝”矿复产传闻出现回调，但随后复产评估显示时间远不及预期，价格重启上涨并突破关键压力位[5] - 进入12月，在“减压窝”矿复产时间不断推迟至春节后、储能需求持续强劲及宏观情绪带动下，价格在两周内从9万元/吨附近涨至13万元/吨上方，走出加速行情[6] 供应端基本面分析 - 自10月下旬起，碳酸锂周度产量已处于偏顶部位置，供应释放到达阶段性极限[7] - 国内矿端是核心瓶颈，头部云母矿（如“枧下窝”）复产时间一再推迟，卡在安全许可证审批环节[8] - 锂辉石开工率已达70%左右的历史高位，锂云母、盐湖等其他原生锂资源开工率也处于偏满状态[8] - 全年锂精矿进口量增长有限，11月非洲矿集中到港存在时间滞后性，南美盐湖碳酸锂进口亦不及预期[8] - 从10-11月碳酸锂加工费未上涨来看，制约供应的核心在于矿源紧缺，而非冶炼产能不足[8] - 新增产能释放缓慢，主要集中在2026年上半年且需爬产，短期至2026年一季度供应处于慢增长状态[8] 需求端基本面分析 - 储能需求成为核心驱动，市场对2026年储能需求预期达900-1000GWh，较2025年有60%-70%的增长[9] - 头部储能企业订单已排满2026年一季度，并正在洽谈二季度订单，从10月、11月、12月乃至2026年1月的排产看，储能需求持续被证实[9] - 根据乘联会数据，12月1-21日新能源车销量同比仅增1%，市场对2026年国内新能源车销量增速预期已下调至10%-15%[10] - 动力电池排产并未出现断崖式下跌，对2026年1-2月的需求形成强底部支撑[11] - 2025年下半年正极材料排产持续增长，11-12月头部企业基本满产，超往年季节性规律[12] - 2026年1月正极材料排产虽有约15%的减量，但市场逻辑认为正极减产若引发电芯涨价，反而能理顺上游涨价传导路径，强化碳酸锂上涨逻辑[12] 库存与成本分析 - 自2025年8月起，碳酸锂周度库存即进入去库周期，下游在消耗前期原料库存后，当前库存水位已偏低[13] - 矿端流通偏紧，随碳酸锂价格上涨，矿价水涨船高，从成本端对价格形成坚实支撑[14] 后市展望与价格推演 - 综合供需分析，直至2026年二季度，碳酸锂市场有望维持供需紧平衡或去库状态[15] - 供应端最大的潜在增量是“减压窝”矿的复产时间点，若其复产推迟至2026年3月旺季之后，则对上半年平衡表影响甚微[16] - 在供需错配与紧平衡预期下，价格易涨难跌，第一目标位看向15万元/吨[16] - 若需求持续性得到验证且供应端未出现集中大量释放，价格有望挑战20万元/吨[16] - 市场当前交易的是“更长周期的上涨逻辑”，已跳过对2026年1月季节性累库的短期担忧，策略上以“逢回调买入”为主[16] 核心结论 - 碳酸锂在供应瓶颈与储能需求爆发的共振下，走出了强势上涨行情[16] - 供需紧平衡格局预计将延续至2026年上半年，价格中枢有望维持偏强运行[16] - 趋势上看多，可关注逢回调布局多单的机会[17]

文章核心观点 - 在碳酸锂价格突破每吨10万元并自底部回升的背景下，锂电行业资源并购进入新阶段，两大代表性交易（盛新锂能收购启成矿业、盐湖股份收购五矿盐湖）标志着行业整合正从追逐“远期故事”转向获取“可见产能”与“核心控制权”，旨在巩固成本优势与解决同业竞争 [2][3][12][16][17] 盛新锂能收购启成矿业 - 公司以20.8亿元现金收购四川启成矿业30%股权，实现全资控股，年内两次交易累计支付超35亿元 [2][4][5] - 启成矿业整体估值约69.33亿元，其核心资产为雅江县木绒锂矿，已探明氧化锂资源量98.96万吨，平均品位1.62%，为川西地区品位最高的锂辉石矿之一，规划采选规模300万吨/年，已于2024年10月取得采矿许可证 [6][7] - 启成矿业还拥有阿坝观音桥锂矿资源，截至2017年底累计查明矿石资源/储量210.64万吨 [7] - 公司2024年锂盐产能约13.7万吨/年，金属锂产能500吨/年，并规划扩至3000吨，此次全资控股旨在锁定上游高品位资源，保障后续锂盐扩产与固态电池材料布局的原料供应 [7] 盐湖股份收购五矿盐湖 - 公司拟以46.05亿元现金收购控股股东持有的五矿盐湖51%股权，实现并表 [2][8] - 五矿盐湖核心资产为一里坪盐湖，已建成1.5万吨/年碳酸锂、0.2万吨/年磷酸锂、0.1万吨/年氢氧化锂及30万吨/年氯化钾产能 [8] - 2024年，五矿盐湖实现营业收入约20.8亿元，归母净利润6.9亿元，交易附带业绩承诺：2026年、2028年净利润分别不低于6.7亿元和7.4亿元 [8] - 交易主要目的为落实控股股东避免同业竞争的承诺，将集团锂资源资产注入上市公司，使公司盐湖资源布局从单一的察尔汗盐湖扩展为双核心，提升产量弹性并强化成本与议价优势 [10][11] 锂电行业并购趋势变化 - 并购标的类型从“远期故事”转向“可见产能”和“核心工艺”，2024年锂电行业共公告18起并购重组案例，其中6起为产业链内部纵向整合，且收购方倾向取得51%以上绝对控制权 [12][13] - 上游资源端并购活跃，案例如华联控股以约12.35亿元收购Argentum Lithium 100%股权切入阿根廷盐湖项目，紫金矿业与藏格矿业的控股权谈判也指向成熟盐湖资源 [14] - 中游材料环节并购成为“反内卷”和调结构工具，案例如恩捷股份拟收购湿法隔膜装备企业中科华联100%股权以向上游延伸，佛塑科技拟以约50.8亿元并购湿法隔膜企业金力股份（2024年国内湿法隔膜市占率约18%） [14] - 部分整合与“解决历史问题”和“补科研短板”相关，案例如滨海能源以1844.03万元收购控股股东旗下负极材料研发平台以获取专利技术，中国宝安牵头参与杉杉集团重整以围绕优质资产进行行业洗牌 [14][15] - 行业并购整体方向是追求已产生稳定现金流、具备高资源品位与明确开发路径的标的，且收购方力求获得控股乃至100%权益 [16]

公众号文章核心内容 - 文章为鑫椤锂电发布的2026年元旦问候与展望，回顾2025年，展望2026年 [1][3][4] 公司业务与展望 - 公司业务为深耕锂电数据与打磨研究报告 [1] - 公司感谢客户在2025年的关注、咨询与信任，这些是公司发展的动力 [1] - 公司展望2026年，愿与客户继续携手，在新能源领域共同书写锂电的下一个黄金篇章 [1]

碳酸锂价格2025年V型反转 - 2025年碳酸锂价格呈现典型的V型走势，年初价格在7.52万元/吨附近震荡下行，于6月24日触及年内低点5.9万元/吨 [1] - 进入下半年后价格强势反弹，12月29日广州期货交易所碳酸锂期货主力合约价格一度冲高至13.45万元/吨，较年内低点累计涨幅超过120% [1][2] - 价格反弹受多重因素推动，包括下游储能板块订单充足、电芯厂下半年订单接满排至2026年一季度，以及市场库存持续下降和资源端锂矿生产扰动 [2] 价格反弹的驱动因素 - 需求端提供有力支撑，2025年1—10月全球动力电池装机量约867.4GWh，同比增长34%，其中中国占据全球63.3%的份额 [3] - AI算力中心等新兴用电负荷增长打开了电化学储能市场空间，截至2025年9月底中国新型储能装机规模超过1亿千瓦，较“十三五”末增长超30倍，占全球总装机比例超40% [4] - 上游企业有动力推动价格回升以改善经营状况与资本市场表现，与“反内卷”有关 [3] 锂电公司业绩与市场表现 - 随着下半年价格回升，部分锂电企业业绩与股价均有所修复，天齐锂业股价自4月低点最大涨幅逾160%，赣锋锂业股价从低点上涨约173% [3] - 赣锋锂业第三季度净利润同比增长达364.02%，反映出业绩改善 [3] - 赣锋锂业参与的“内蒙古呼伦贝尔阿荣旗100万千瓦/400万千瓦时构网型储能项目”于2025年12月21日正式并网，该项目为国内最大的构网型储能项目 [4][5] 对2026年及未来市场的展望 - 有观点对2026年持积极态度，预计2026年全球锂需求或达200万吨碳酸锂当量，新能源汽车、储能等领域将推动需求保持中高速增长 [7] - 供给端将从“过剩”走向“结构性平衡”，行业竞争将从“同质化扩产”转向“高质量发展” [7] - 新技术领域如固态电池、人形机器人、低空经济等将打开新的锂需求增长空间 [7] 2026年潜在风险与不确定性 - 有分析预测2026年碳酸锂价格或呈现“倒V曲线”，上半年价格可能维持上涨，但价格上涨可能促使未出清产能复产，导致供给增加 [1][7] - 若2026年储能需求增速不及预期，电池库存累积到一定程度，价格泡沫可能破灭，市场或需经历真正的产能出清 [7][8] - 当前价格上涨虽有供需关系变化的基础，但也受期货影响，期货现货的大差价让产业链难以正常传导价格 [6] 产业链应对措施与替代技术 - 为应对原料价格波动，多家电池生产企业通过签订大额长单锁定上游产能和价格，例如盛新锂能与中创新航签署协议，约定未来五年累计采购20万吨锂盐产品 [8] - 替代技术路线如钠电池的发展为市场增添变数，宁德时代宣布2026年起在多场景规模化应用钠电池，亿纬锂能也宣布投资10亿元建设钠能相关项目 [9] - 钠电池理论上对碳酸锂价格形成一定压制，但其产业链成本和规模当前与锂电池尚不在同一个量级 [9]

核心观点 枣庄市贸促会通过实施“贸促助企、服务攻坚”系列行动，以精准调研、专题培训、平台搭建、产业聚焦及商法服务等多维度举措，全面赋能本地外贸企业，特别是在原产地证书签发、国际市场拓展、重点产业（如锂电新能源）推广及企业信用体系建设方面取得显著成效，有力推动了全市外贸高质量发展[5][6][7][8][9][10][11][12][15][16] 企业服务与赋能举措 - 深入调研精准对接企业需求，对近50家进出口龙头、领军企业进行一对一走访，组织7次行业座谈会覆盖70余家企业，并对170余家外贸企业开展双轨制遍访，收集235条诉求及建议[6] - 系统组织专题培训与资源对接，举办跨境供需分享会、境外参展说明会等特色活动16场，覆盖超300家重点及潜力小微外贸企业，推动238家小微外贸企业纳入出口信保支持体系，并助力20余家企业迈出国际市场拓展第一步[7] - 强化商法服务护航企业，2025年1-11月签发原产地证书8785份，同比增长19.49%，其中优惠原产地证书签发数量和金额分别增长45.63%和7.05%，并首次成功依托国际商事调解机制化解跨境合同争议[10][11] - 枣庄国际商会优化组织结构，新设机械机床、纺织服装、玻璃3个行业委员会以及技术创新、商事法律、跨境电商3个专业委员会，构建“产业+专业”的双重精准服务体系[17][18] 国际市场拓展与平台搭建 - 积极组织企业参加高端经贸活动与展会，精选30余家企业参加山东国际友城企业对接洽谈会等高端活动，并组织91家企业参加德国科隆五金工具展等境内外高端展会及经贸活动60余场[8] - 依托重点展会为“6+3”产业搭台赋能，高质量组织企业参加第三届链博会，在展会期间发放宣传手册1000余份，开展咨询洽谈1500余人次，并重点对接20余家国内外产业链头部企业[15][16] - 高标准承办2025山东新能源产业博览会唯一主宾市活动，以“锂在枣庄、链动齐鲁”为主题，组织14家骨干企业集中展示80余种锂电全产业链等创新产品，活动获国家级媒体重点报道并有效提升产业知名度[9][16] - 拓展海外联络网络提供出海支撑，通过6家友好商协会和5个境外会员之家，为企业提供政策解读、资源链接及仓储物流、市场调研等落地服务，助力企业协同拓展海外市场[19][20] 产业发展与信用体系建设 - 聚焦锂电、新能源等重点产业强化展会集聚效应，在链博会中推动重点产业“链”通国际市场，并联合举办山东锂电储能与光伏产业发展交流会，为产业升级提供智力支持[9] - 积极推进山东省首批外贸信用试点工作，围绕“信用赋能、服务发展”核心目标，从产业定位、标准制定、宣传引导、协同应用四方面系统开展，已推动52家重点产业链企业通过认证[12][13][14] - 信用培育实行“聚焦+辐射”策略，紧密结合枣庄“6+3”现代产业体系，聚焦机械机床、锂电等优势产业，在筛选出的73家重点培育企业中，上述产业占比超过75%[12] - 构建“基础+激励”双轨制信用评价体系，基础端关注企业合规性与稳定性，激励端侧重科技创新、品牌建设等软实力，树立“守信受益，优中选优”的导向，试点工作获中国贸促会肯定为“枣庄经验”[13][14]

首批国家级零碳园区名单概况 - 国家发改委、工信部、国家能源局于12月26日联合印发第一批国家级零碳园区建设名单，全国共有52个园区入选[1][2] - 名单中与锂电及新能源制造相关的园区占比接近四成，零碳产业园的空间布局与中国锂电和新能源产业的既有版图高度重合[3][4] - 建设周期需在2027年至2030年之间完成，并要求地方在资金、要素、技术和金融等方面向名单内园区倾斜[7] 零碳园区的构成与区域分布 - 入选园区覆盖东中西部多种类型，包括国家级经开区、高新区、资源型开发区、港口园区和专业化产业园[6] - 区域上涵盖内蒙古、宁夏、新疆、甘肃等能源基地，河北、山东、辽宁、山西等传统工业省份，以及北京经开区、上海临港、贵阳大数据等新经济与算力集聚区[7] - 申报形式既有“一整个园区”整体申报，也有在大园区内部划定“园中园”进行局部先行试点[7] 锂电新能源产业链的全面覆盖 - 围绕锂电和新能源制造的园区，贯穿了从资源端到制造端再到应用端的完整链条[8] - 上游资源与材料侧：江西宜春、新余、云南曲靖、甘肃金昌、新疆乌鲁木齐等锂资源和新能源材料重镇所在园区入选，承担锂盐、正负极材料等生产任务[8] - 中游制造侧：宁德时代在四川宜宾、江苏溧阳、福建宁德等基地所在园区入选；比亚迪在广东深圳、青海西宁、陕西咸阳等布局被纳入；远景动力河北沧州、亿纬锂能湖北荆门、国轩高科安徽合肥等电池基地同样上榜[8] - 下游应用侧：一批聚焦新能源汽车、储能装备、轨交和重卡的园区入选，部分园区还承接数据中心、算力集群等新型负荷[10] 零碳园区的战略定位与核心要求 - 零碳园区是以产业集群为单位推进能源系统与碳管理逻辑的重构，而不仅是单一企业的改造工程[11] - 监管层旨在通过不同地区、产业与能源禀赋的组合，验证一套可复制的指标体系和运行机制[11] - 对园区提出的新共性要求包括：在园区尺度上做源网荷储统筹；落地绿电直连、新能源就近接入增量配电网等新模式；同步建设支撑碳核算、碳披露、碳认证的数字化基础设施[18][19][20] 锂电产业作为试验对象的行业逻辑 - 锂电产业链被定义为替代化石能源、支撑能源转型的基础设施，其产业存在理由与减排目标强绑定[13] - 产业链从绿色矿业到终端应用的越来越多环节被纳入碳足迹管理要求[14] - 行业厂房投资规模大、用电负荷高、工艺连续性强，新建项目具备同步导入新型能源系统的窗口期[15] 具体工程样本：内蒙古鄂尔多斯模式 - 内蒙古鄂尔多斯蒙苏经济开发区提供了一个具体样本，其核心是远景鄂尔多斯零碳产业园及内部的远景动力电池超级工厂[24] - 该模式尝试构建风电、光伏、储能、氢能与电动重卡的闭环路径：上游依托当地风光资源建设可再生能源；电池工厂作为“新负荷”消化绿电并输出产品；部分绿电向下游制氢、用氢环节延伸，服务高排放行业减排[25] - 远景动力鄂尔多斯电池工厂使用高比例绿色电力，并引入数字化能碳管理平台进行实时监测和调度[26] - 同类模式在远景赤峰零碳氢氨产业园得到验证，该项目深度融合风光储与工业负荷，实现100%绿电直连，生产全球最低成本的绿色氢氨[32][33] 零碳园区的系统解法与关键参与者 - 在首批52个国家级零碳园区中，远景参与深度共建的园区超过10个[34] - 远景以系统解法提供方的方式参与，一方面通过风电、光伏、储能和氢能等综合能源项目构建高比例可再生能源供给体系；另一方面依托物理AI底座打造园区级AI能碳管理平台，提供碳盘查、绿电溯源等数字化能力[36] - 运用AI储能系统与新能源发电侧、生产负荷侧实现毫秒级协同，让生产负荷可随风光波动灵活调节，最大化绿电利用效率并降低电力成本[36] - 远景零碳产业园模式已走向欧洲，在西班牙等地实现项目落地[38] 零碳园区对产业布局的深远影响 - 零碳园区名单勾勒出未来几年新能源产业扩张与增量投资可能优先集中的区域带[11] - 对地方政府而言，能否在园区层面跑通绿电直连、源网荷储一体化与碳监测体系，开始影响高附加值新能源项目的落地概率[40] - 对企业而言，绿电比例、可被国际认可的碳核算体系和用能预期，正在变成与土地、税收优惠同等重要的决策因素[40] - 具备以下特征的园区更容易入围：已形成较完整的新能源产业链集群；周边具备可接入的清洁能源基地或较好风光资源条件；地方政府在电力体制改革等方面有探索基础[41] - 未来新增的大型电池工厂、储能装备制造基地及算力中心项目，很大概率会向已构建或具备条件构建零碳园区的区域集中，形成“产业—能源—制度”三位一体的集群[42]

行情数据 - 12月31日电池级碳酸锂现货结算指导价为120000元/吨，较上一工作日下跌1000元 [1] - 12月31日电池级氢氧化锂结算指导价为96000元/吨，较上一工作日持平 [1] - 12月31日碳酸锂期货主力合约收于121580元/吨，较上一交易日上涨1040元/吨，持仓量小幅下降 [1] - 12月锂精矿结算指导价为1590元/吨，环比持平，上月均价为997.5元/吨 [2] - 12月电池级碳酸锂结算指导价为12万元/吨，环比下跌0.1万元/吨，上月均价为8.58万元/吨 [2] - 12月氢氧化锂结算指导价为9.6万元/吨，环比持平，上月均价为7.71万元/吨 [2] - 12月磷酸铁锂结算指导价为4.51万元/吨，环比持平，上月均价为3.67万元/吨 [2] - 12月三元材料结算指导价为17.15万元/吨，环比持平，上月均价为16.53万元/吨 [2] - 以当前磷酸铁锂电芯平均价格水平测算，终端对碳酸锂价格的承受水平约在11.0万元/吨左右 [2] 市场动态 - 近期下游材料厂集中检修，补库意愿不强，市场整体成交平淡 [1] - 近两周期货市场虚实盘比下降明显，现货市场有转为累库的迹象 [10] - 由于近期限仓提费等政策频出、材料长协谈判焦灼，市场观望情绪明显加重 [10] - 预计短期碳酸锂市场上涨动能将有所减弱 [10] 政策与行业观点 - 国家发布2026年设备更新和消费品以旧换新政策，新能源乘用车报废更新补贴为车价12%（最高2万），置换更新补贴为车价8%（最高1.5万） [6] - 大部分产业客户认为该政策好于预期，有利于2026年动力电池需求继续快速增长 [6] - 少数产业客户指出，中国15万元以下新能源车占比约50%，有实力购买豪车的客户不在乎补贴，最后可能出现以价换量，对上游原材料供应商并非明显利好 [6] 公司动态 - 紫金矿业计划2026年生产碳酸锂12万吨，湖南湘源锂矿已于2025年12月投产，参股的麻米措盐湖项目计划2026年开始贡献产量 [9] - 永兴材料1万吨绿色智能高效提锂综合技改项目已建设完成，目前正在调试中 [9] - 盛新锂能拟以20.8亿元收购启成矿业30%股权，后者300万吨/年木绒锂矿正在建设中 [9] - 盐湖股份拟以46.05亿元现金收购五矿盐湖51%股权 [9]