行业投资评级与整体观点 - 报告整体看好新能源与电力设备板块，建议重点关注风电、锂电/储能等子行业 [1][6] - 部分子行业/标的在近期回调后再次进入极具吸引力的估值区间 [1][6] - 当前建议重点关注：风电（确定性景气上行，估值低位，免疫 AI 预期波动）、锂电/储能（确定性景气改善）[1][6] - 建议随时关注当 AI 情绪回暖时将具备显著弹性的方向：AIDC 电源、液冷、配电、SOFC 等 [1][6] 风电行业核心观点 - 欧洲海风政策出现阶段性拐点，丹麦启动2.8GW海风项目招标，行业发展有望重回正轨 [1][6][7] - 大金重工欧洲海工过渡段订单单价约5.32万元/吨，远超以往2-3万元/吨的水平，主要因提供存储及总装等一站式服务 [1][8] - 投资建议依次看好整机、两海（海风&出海）、零部件三条主线 [8][9] - 整机环节看好25H2&26FY制造端盈利趋势性修复，陆风中标均价持续回暖 [9] - 两海环节国内开工加速，欧洲景气回升，管桩、海缆等环节业绩弹性有望释放 [9] - 零部件环节Q3为排产旺季，预计量价齐升，业绩弹性进一步释放 [9] 锂电行业核心观点 - 产业链价格持续上行，六氟磷酸锂（6F）价格达165,000元/吨，较上周同期上涨26.92% [1][10][66] - 磷酸铁锂成本指数落地，行业平均成本区间为15,714.8元/吨—16,439.3元/吨 [1][10][16] - 国轩高科标准电芯正式量产交付，将在2026年-2032年向大众汽车集团交付高性能磷酸铁锂等标准电芯 [10] - 宁德时代向先惠技术下发大额设备订单，近一年订单总金额达21.82亿元 [11][12] - 容百科技与宁德时代签署钠电正极材料长期供应协议，宁德时代承诺每年采购不低于其钠电正极粉料总采购量的60% [17] - LG化学获得美国动力电池客户价值25.7亿美元（3.76万亿韩元）的正极材料采购合同，对应约60GWh电池出货量 [14] 光伏与储能行业核心观点 - 10月电池组件出口28.7GW，同比增长21%，环比下降18%，年底终端需求缓慢降温符合预期 [2][18] - 1-10月电池组件累计出口295GW，同比增长15% [18] - 建议底部布局光伏板块，关注光储龙头、玻璃、低成本硅料、高效电池/组件、第二增长曲线及钙钛矿/叠层等新技术 [2][19][20] - 行业基本面触底明确，反内卷行动有望迎来里程碑事件，需求端预期存在向上修复空间 [19] 氢能与燃料电池核心观点 - 绿醇产业发展从"政策驱动"转向"商业化兑现"，项目落地、下游消纳及基建取得进展 [2][20][21] - 兴安盟绿醇基地追加131亿元投资，目标2027年实现145万吨产能 [20] - 马士基明确将于2026年开始接收金风科技生产的绿色甲醇，验证下游需求 [21] - 京津冀区域完成首笔600吨绿色燃料现货履约，氢氨醇运输通道进入商业化运营 [21] - 短期看好绿醇生产商获取高额溢价收益，电解槽设备受益于绿氢需求提升，燃料电池汽车场景迎来政策突破 [21][22][23] AIDC（人工智能数据中心）核心观点 - 英伟达2026财年第三季度实现收入570亿美元，超市场预期，其中数据中心收入达512亿美元，创历史新高 [2][23] - 英伟达可能从Vera Rubin平台开始直接向合作伙伴供应Level-10系统，主导液冷零部件的采购与集成 [23][24] - 液冷标的股价较历史最高点普遍有30%-50%的调整，随着头部企业年底发货，业绩有望从预期转向落地 [24][25] - 坚定看好国内企业在全球液冷市场地位提升带来的投资机会，关注多零部件环节、IDC侧解决方案商、设备标的及新技术方向 [2][24][25] 电网设备核心观点 - 10月主要电力设备出口63亿美元，同比增长8%，其中变压器/高压开关出口8.1/4.0亿美元，同比增长29%/9% [3][26][27] - 1-10月主要电力设备出口金额643亿美元，同比增长19% [27] - 库布齐—上海±800千伏特高压直流工程环评公示，同时渝黔、湘粤等5项背靠背工程获核准，总投资244亿元 [3][26][27][28] - 看好海外电力设备需求长周期高景气，特高压招标有望显著提速 [3][26][28] - 当前看好AIDC相关、变压器出海、主干网建设、特高压方向 [29] 新能源整车核心观点 - 11月1-16日乘用车零售88.6万辆，新能源车零售55.4万辆，新能源零售渗透率达62.5% [31] - 广州车展自主车企动作相对较少，更多重磅新车预计在2026年4月北京车展前后亮相 [3][36][37] - 小鹏X9增程版上市，售价30.98万元起，定价具备竞争力但销量需观望交付验证 [32][33] - 华为与东风汽车合作新品牌"奕境"，华为系合作格局形成，建议关注江淮"尊界" [34][35] - 零跑A10亮相，预计售价10万元以下，替代原有T03生态位 [36]

行业投资评级与核心观点 - 报告对风电、电力设备、可控核聚变、电动车、储能、光伏等多个细分领域给出推荐或建议关注的公司列表，表明其对这些行业的积极看法 [1][2][3][4][5] - 核心观点认为工信部发文避免风电装备“唯价格论”将推动行业健康发展，同时AI算力需求、新能源车销量增长、光伏风电项目推进以及锂电材料价格回升等多重因素共同驱动电力设备行业各板块发展 [1][2][3][4][5] 风电行业 - 工信部发布《风电装备行业规范条件》，鼓励用户企业优化招投标规则，引入多种评价体系，开展装备全生命周期评估，避免“唯价格论” [1][45][47] - 要求整机、变流器、控制系统制造企业上年度研发或工艺改进投入费用不低于主营业务收入的4%，其他企业不低于3% [47] - 推荐大金重工、金风科技、中天科技、东方电缆，建议关注德力佳、运达股份、海力风电、金雷股份 [1] - 华电阳江三山岛六海上风电场项目获批复，总装机容量502.2兆瓦 [48] - 我国离岸距离最远海上风电项目——三峡能源江苏大丰80万千瓦海上风电项目全部风机吊装完成 [49] 电力设备与用电量 - 10月份全国全社会用电量达8572亿千瓦时，同比增长10.4% [1][62] - 用电结构中，第三产业用电量同比增长17.1%，增幅最为显著；城乡居民生活用电同比增长23.9% [62] - 1-10月累计全社会用电量86246亿千瓦时，同比增长5.1% [64] - 国家发改委批复渝黔、湘粤等5项背靠背电力灵活互济工程，总投资244亿元，标志着跨省区电网互济体系建设再进一步 [66] - 电力设备板块推荐东方电气、思源电气、神马电力、国能日新，建议关注特变电工 [1] AI算力与基础设施 - OpenAI 2027年预期营收大幅上调50%至900亿美元，公司CEO将实现1000亿美元年度经常性收入的目标提前至2027年 [2][59] - 英伟达数据中心计算业务第三季度实现收入512亿美元，同比增长56% [2][61] - 英伟达数据中心网络业务营收同比增长162%至82亿美元，主要得益于NVLink、Spectrum-X和Infiniband解决方案的强劲需求 [61] - 英伟达预计到2030年全球AI基础设施市场年支出规模将达到3-4万亿美元 [61] - AI数据中心推荐四方股份、特锐德、伊戈尔，建议关注联德股份、科士达、中恒电气 [2] 新能源车市场 - 10月我国新能源汽车销量171.5万辆，同比增长20.0%，环比增长6.9%，新能源车渗透率达51.6% [9][11] - 10月新能源乘用车销量161.7万辆，同比增长17.9%，环比增长7.8%；新能源商用车销量9.8万辆，同比增长65.7%，环比下降5.8% [11][13] - 10月纯电销量110.9万辆，同比增长31.7%，环比增长4.8%；插混销量60.5万辆，同比增长3.0%，环比增长10.8% [12][14] - 10月新能源汽车出口25.6万辆，同比增长99.9%，环比增长15.4% [16][17] - 电动车板块推荐珠海冠宇、特锐德、欣旺达、豪鹏科技，建议关注富祥药业、华盛锂电等多股 [3] 锂电材料与成本指数 - 国产六氟磷酸锂报价均价为17.5万元/吨，周环比上涨11.11%；VC报价均价为15.3万元/吨，周环比上涨45.24% [3][42] - 磷酸铁锂（动力型）价格3.81万元/吨，周环比上涨7.93%；电池级碳酸锂价格9.23万元/吨，周环比上涨8.40% [34][39] - 中国化学与物理电源行业协会发布《磷酸铁锂材料行业成本研究》报告，构建行业成本指数体系，测算行业平均成本区间为15714.8—16439.3元/吨（未税） [55][56] - 容百科技与宁德时代签署战略合作协议，被列为钠电正极粉料第一供应商，宁德时代承诺每年采购量不低于其钠电正极粉料总采购量的60% [57] - 固态电池板块推荐当升科技、三祥新材，建议关注泰和科技、博苑股份等 [3] 光伏行业 - 李强总理表示中方愿同上合组织各方扎实推进未来5年新增“千万千瓦光伏”和“千万千瓦风电”项目 [5][51] - 多晶硅致密料价格区间为47-52元，硅片、电池片、组件价格本周略降 [19][24] - 2.0mm镀膜玻璃主流报价12.5元/平方米左右，环比下降1.96%；3.2mm镀膜玻璃主流报价19.5元/平方米左右，环比下降1.27% [27][33] - 近期部分集采项目释出对700W+高功率组件的需求，带动210N组件交付价格出现明显涨势，部分企业报价来到每瓦0.72-0.75元 [24] - 光伏板块推荐协鑫科技、通威股份、迈为股份、爱旭股份，建议关注微导纳米、海优新材等 [5] 储能与人形机器人 - 第八届中国光储大会签约总额超330亿元，隆基绿能拟取得精控能源约62%的表决权，进军储能领域 [4] - 储能行业推荐亿纬锂能、阳光电源、欣旺达、宁德时代、晶科能源等多股 [4] - 泰国王室访华期间观看优必选工业人形机器人Walker S2的自主换电功能展示 [4][50] - 人形机器人板块推荐五洲新春、科达利、兆威机电，建议关注纽泰格、雷迪克、浙江荣泰 [4] 可控核聚变 - 本周核聚变招标达21.7亿元，主要集中于大型工程建设与核心设备采购 [69] - 聚变新能（安徽）有限公司的BEST项目招标额合计预算约21.57亿元，其中低温系统关键部件预算最高，达7.28亿元 [69] - 美国Zap Energy公司实现约1.6吉帕的等离子体总压力，刷新纪录；英国聚变商业化目标有望提前五年至2035年 [67][68] - 可控核聚变板块推荐许继电气，建议关注永鼎股份、王子新材、海陆重工、合锻智能 [1] 电网设备出口 - 10月变压器出口55.56亿元，同比上升31.10%；1-10月累计出口500.57亿元，同比上升38.89% [53] - 10月逆变器出口48.17亿元，同比上升3.27%；1-10月累计出口531.76亿元，同比上升6.99% [53] - 10月电缆出口118.74亿元，同比上升17.99%；1-10月累计出口1180.33亿元，同比上升31.28% [53][54] - 10月绝缘子出口6.61亿元，同比上升29.24%；1-10月累计出口61.95亿元，同比上升44.74% [53]

当前A股市场阶段判断 - 牛市尚未结束，正处于从“慢热”走向“发酵”的阶段，未来3个月有较大概率走出类似2014年底“先挖坑、再拉升”的节奏，春节前后或是情绪爆点[4] - 指数不算耀眼，但市场结构已发生关键变化，更类似2014年中期质疑声不断但筹码悄悄换手的阶段[3][14] - 市场远未达到“人人亢奋”阶段，牛市的情绪顶和资金顶均未出现[13] 市场情绪与参与者特征 - 散户参与度不高，新开户数据温和，未出现2015年式的开户潮[7] - 银行存款搬家迹象有限，居民资金未大规模进入股市[8] - 社交网络缺乏“炒股一夜翻倍”故事，讨论热度远未泛滥[9] - 场内缺乏全民打新股、抢热点、连板潮泛滥等典型“末端疯狂”特征[10] - 缺乏“闭眼买什么都涨”的普涨阶段，反而是“买错就深套”的分化格局[11] 技术走势与资金面分析 - 本轮牛市起点可设在2024年2月的2635点，期间急跌后的快速拉升与回踩更接近牛市典型的“上升中继”而非熊市反弹[12] - 量化交易增强短期波动但未改变中长期趋势，其作为流动性搬运工而非趋势决定者[19][20] - 北向资金在关键节点出现阶段性回流，对市场情绪有强信号意义[21] - 保险、银行理财等中长期资金开始更多考虑权益类资产配置[22] - 居民理财收益率持续下行形成慢性“挤出效应”，为未来入市做铺垫[23] - 急跌伴随恐慌盘洗出但量价结构未破坏，放量下杀后缩量止跌再现主升[24] 政策与宏观环境支撑 - 货币政策保持LPR相对低位且有下调空间，央行通过结构性工具支持科技创新、绿色、专精特新等领域[29][30] - 财政政策通过专项债、国债等工具加码投向基础设施、科技创新、新型工业化[32] - 政策组合拳降低资金成本、提升风险偏好，改善科技、制造业、绿色产业利润预期[34] - 产业政策聚焦高端制造与硬科技、数字经济、绿色能源、专精特新中小企业[36][37][38][39] 结构性行情特征 - 中证2000、中证500等中小盘指数从阶段低点算起累计涨幅超过50%，局部板块翻倍[42][43] - 市场中已有四千多只个股从底部明显回升，“924行情”以来约两千多只个股阶段性翻倍[44] - 主线轮动持续集中在政策鼓励方向及具备成长性的中小盘，大盘蓝筹更多扮演稳定器角色[46][47] - 当前是结构性牛市明显但普涨式疯牛尚未到来的牛市中期[48] 时间节奏与历史类比 - 类比2014年，上半年市场反复震荡质疑牛市存在，三季度末到四季度指数加速上行，全民狂欢出现在2015年上半年[49] - 2024年视为牛市启动第一年，2025年可能是情绪加速甚至“疯牛”一年，春节前后完成口碑营销式拉升符合逻辑[49][50] - 未来三个月路径推演：11月底前后探明中期底部区域，12月蓄势震荡资金换挡，1月可能在节日效应与资金合力下走出疯牛式拉升[51][52][53][54] 行业与公司选择策略 - 中线配置应紧扣政策支持与业绩明确的科技、自主可控、绿色、新工业化等领域[59] - 重点布局中证500、中证2000代表的优质中小盘，减少高估值纯情绪驱动标的暴露[58][60] - 具备业绩拐点或成长逻辑明确、所在板块有活跃资金参与的公司更经得起急跌洗牌[59][60]

地缘政治紧张局势 - 中方持续施压，日本经济受到的影响不断扩大，日本记者称目前完全看不到中方有任何让步迹象 [1] - 日本外务大臣茂木敏充在国会接受质询时，仍未正面回答是否撤回高市错误言论的问题 [1] 稀土供应风险 - 日本企业最担心的是中方限制稀土出口或强化贸易管理措施，对日反制措施可能进一步向通商贸易领域扩大 [1] - 凯投宏观估算，目前日本进口的稀土中大约60%来自中国 [1] - 稀土被日本媒体称为“工业大米”，在半导体、AI、新能源车等领域不可或缺 [1] 历史先例与潜在影响 - 中方在2010年中日东海撞船事件后曾对日实施稀土出口管制，对日本供应链造成严重冲击 [1] - 如果日方在涉台问题上继续挑衅，中方可能再次采取更严厉的稀土管制措施，对日本产业和经济带来更大影响 [1]

中国新能源汽车市场趋势 - 电动化转型浪潮不可逆转，新能源车在2023年广州车展的宣发声量、新品数量、综合销量和战略意义上均占据绝对优势[4] - 传统燃油车时代的产品级别划分和价格制定规则被彻底推翻与重塑[4] - 中国车市竞争异常激烈，被形容为全球罕见的“变态”战场[3] 产品大型化现象 - 新能源车的“体量”正变得越来越夸张，SUV车型车长超过5.2米、轴距超过3.1米的现象比比皆是，且定价凶狠，部分直接杀入20万元人民币以内[4][5] - 产品大型化的根本原因是消费者偏好，中国购车习惯被认为将无限趋近于北美市场，以大SUV为主[5][7] - 中国车企已完全掌握新能源整套供应链与核心技术，依托插混、增程和纯电三种动力形式，解决了造大车的高能耗与使用成本问题[7] 产品大型化的驱动因素与前景 - 电动化的本质是用更强配置、更佳体验和更低价格颠覆过去格局，为新能源大车普及提供了优渥土壤[8] - 与品牌交流达成共识：“新能源车，还会越来越大”，明年预计出现车长超过5.3米、轴距逼近3.2米的产品[11] - 追求大车与追求大房子的心态有异曲同工之妙，但入手前者的门槛远低于后者[11][24] 大型车市场的竞争格局 - 以大六座SUV市场为例，2023年“以身入局”的车型不下20款，但仅少数领跑者能够脱颖而出，大多数成为“炮灰”[15][17] - 卖好大车需产品层面无硬伤短板，并在营销、服务、补能、交付层面做好配套，品牌形象也影响消费者决策[17] - 若无品牌优势，主机厂不得不降低心理预期，用低价薄利的方式换取销量[17] 主要厂商战略布局 - 理想计划凭借全新L9（更大车身尺寸、自研智驾芯片、5C超快充大电池、主动悬架、全新内饰设计）收复失地[20] - 小米在纯电赛道站稳后，将依托增程赛道开启第二增长曲线，其大六座SUV预计以摧枯拉朽的攻势谋求头部位置[20][21] - 华为鸿蒙智行旗下多个品牌（问界、智界、享界、尚界、尊界）明年将推出数款大车，形成降维打击[21] - 蔚来、小鹏、极氪、阿维塔、智己等品牌同样会在包括大六座SUV在内的大车市场疯狂发力，厮杀进入白热化[23] 大型车的战略意义 - 中国车市未来注定是“得大车者得天下”，主机厂必须拥有撑门面的大车，其它级别产品才能以此为原点四散而开[24] - 把车造大不仅是为了生存，也是为了获得更好发展，满足消费者自我证明、需求满足和消费升级的心态[24] - 蔚来CEO李斌强调增程大三排黄金时代已过去，纯电大三排SUV黄金时代到来，预示中国车市大车决战拉开帷幕，2026年将见分晓[24]

产品定位与市场策略 - 智己LS9定位为“上汽旗舰”大6座SUV，强调通过技术解决“大车不好开”的传统难题，而非堆砌冰箱、彩电等配置 [2] - 公司瞄准40岁以上男性用户群体，解决其因车辆笨重导致家庭成员（如太太）驾驶不便的痛点，以扩大旗舰级6座SUV市场 [3] - 2025年被称为“大6座SUV元年”，华创证券预测30万元以上高端车型将成为竞争激烈的“红海”市场 [2] 核心技术优势 - 灵蜥数字底盘3.0是核心长板，实现同级唯一的双向24°智慧四轮转向系统，转弯半径仅4.95米，宣称比Polo更灵活 [2][4] - 双腔闭式空悬与CDC系统组合实现刚度快速调整46%的能力，协同智能电控阻尼调节系统保障高速过弯不侧倾、碎石路面不颠簸 [4] - 采用“恒星超级增程”方案而非插混，旨在保证亏电状态下动力响应和静谧性仍与电车无异 [5] 产品配置与用户体验 - 引入“大平层”概念，强调86%超高“得房率”和“百变空间”，全车配备3把零重力座椅及贵妃椅、“超级大床房模式” [4] - 行业首创智控地暖系统、瞬净新风系统（远超医用建筑标准）、全球首搭4D机械按摩座椅（按摩强度达气动按摩7倍）并提供24小时热水自由 [5] - 首搭丹麦B&O音响，装备体验感拉满 [4] 市场表现与定价策略 - 智己LS9上市后25分钟内大定订单突破5000辆 [2] - 定价区间为32.28万至35.28万元，比理想L9低7万余元，比问界M9低13万元左右，形成显著价格优势 [5] - 公司依托上汽集团强大供应链体系破解高配与成本矛盾，使顶尖技术能以合理门槛带给用户 [5] 销售网络与行业观点 - 公司正加速网络渠道建设，计划到年底覆盖150个城市，网点总数超500家，实现一、二线城市100%覆盖及三线近85%、四线超50%的覆盖目标 [5] - 公司认为智能新能源车发展逻辑不同于智能手机，安全出行是核心，技术创新带来的高阶安全、辅助驾驶等体验将推动价值回归，用户会为真正技术创新买单 [5]

人民币国际化与双向投资新阶段 - 中国进入“引进来”与“走出去”并重的“双向投资”阶段 [5] - 中国对外直接投资（ODI）自2015年首次超过外商直接投资（FDI）后，多数年份保持领先 [7] - 中国贸易伙伴结构多元化，对美欧东盟三大伙伴出口占比从2019年的50.8%降至2024年的45.5%，对“一带一路”国家出口大幅上升至约47% [7] - 人民币国际化在“十五五”期间应加快推进，过去16年在贸易结算、支付体系、储备配置等领域取得突破，但与中国经济体量仍不匹配 [7] - 人民币具备长期温和升值空间，但不会出现快速、大幅的趋势性行情，将保持“在合理均衡水平上的基本稳定” [9] 新质生产力与科技创新驱动 - 新质生产力已成为中国经济的新核心变量，科技创新与产业链深度融合，高端制造、数字经济和绿色体系正在孕育新的增长极 [9] - 推动创新需在文化上包容个性与失败，建立容错机制并提升风投资金耐心；鼓励企业开展风险投资（CVC），利用长期资本优势；改善二级市场生态，减少短期主义；完善法治体系，加强投资者权益和知识产权保护；保持政策长期稳定 [11] - 中国在制造业、新能源车、半导体及人工智能等新兴行业保持全球领先竞争力 [17] 居民消费率提升路径与挑战 - 中国居民消费率约40%，仍低于美国28个百分点，差距主要在服务消费和改善性消费上 [11] - 提升居民消费率需多措并举：通过体制机制和财税改革激励地方政府推动消费；稳定楼市和资本市场以增加居民财产性收入；推动国资财政与社保联动；加快农民工市民化释放家庭消费潜力；改善服务供给和市场监管；优化公共假期和调休制度 [13] 资本市场趋势与投资机会 - 房地产对经济的贡献率已下降至约10%，股票市场的牛市受益于新兴行业和经济周期恢复 [17] - 工业企业近期利润量价齐升显示反通缩见效，股票市场已前瞻性反映这些变化 [17] - 随着反内卷政策落实、工业利润增长及经济流动性注入，金融市场将修复收益率曲线，银行信贷意愿增加，经济进入新一轮增长阶段 [17] - 中国股市长期趋势上升，波浪理论显示第五浪刚启动，可关注创新药等新兴板块潜力 [17] - 低利率环境下，财富管理从单一收益追求转向长期稳健配置，固收替代策略、多资产组合、全球资产布局及保险保障型产品升级成为关键方向 [17]

公司里程碑与产能 - 公司在2025年广州车展期间迎来第100万台整车下线，成为首家达成百万辆量产规模的纯电新势力 [1][19] - 从第50万台到第100万台整车下线仅用了14个月，显著快于从第1台到第50万台所用的82个月 [1][19] - 2025年1-10月累计交付量达355,209台，同比增长190%，领跑行业增速 [14] 产品与技术发布 - 小鹏X9超级增程作为鲲鹏超级增程首款量产车型上市，CLTC综合续航1602公里，纯电续航452公里，定位“全球续航最长大七座” [3] - X9超级增程上市1小时即打破历史全天大定记录，北方地区订单占比首超50%，高价版本1602 Ultra版占比达79% [3] - 公司开启“一车双能”产品大周期，计划在2026年推出7款具备超级增程配置的车型，其中3款将于第一季度率先上市 [5] - 小鹏P7+将于2026年1月在海外市场上市，该车型国内上市一周年累计交付已突破85,000台 [7] - 公司展出多项核心技术，包括全新一代IRON人形机器人、自研图灵芯片、第二代VLA大模型等，这些AI应用将在2026年进入量产阶段 [8][10] 市场与销售网络拓展 - 2025年1-10月海外交付量达34,712台，同比增长106.7%，显示出强劲的海外增长势头 [14] - 全球销售服务网络已覆盖52个国家和地区，国内建成690家门店覆盖242座城市，海外已开业销售服务网点达321个 [16] - 小鹏P7+在海外市场预热充分，曾亮相巴黎车展、米兰时装周等国际活动，2026年还将向海外推出3款新车型 [7] 充电与补能网络建设 - 全球充电网络覆盖31个国家，接入超258万根充电桩，其中国内自营站数量突破2,810座，自营充电桩超15,300根 [16] - 国内已实现大湾区充电县县通，计划年底实现江浙沪县县通，2026年海外充电网络将全面启航，计划未来三年建设超千座超快充站点 [16] 生产制造与ESG - 广州智能制造工厂将于12月对外开放参观，工厂遵循工业4.0标准，实现全流程数字化和AI技术深度融入 [28] - 工厂通过智能化运营达成生产零排放，助力公司连续两年获得MSCI ESG“AAA”全球车企最高评级 [28] 未来战略方向 - 下一阶段公司将聚焦四大方向：安全、品质、服务与运营体系；物理与AI的融合及科技平权；成为全球用户喜爱的智能科技公司；在海外建立全面的研发、生产、销售和服务体系 [21] - 公司正式从纯电赛道迈入“纯电+超级增程”双技术路线并行的新阶段，致力于构建物理AI出行生态 [30]

公司产品与技术展示 - 腾势N8L首次亮相国际车展，定位为超安全家庭大六座、超豪华移动大平层、超智能科技大座驾，上市即热销 [1] - 腾势N8L车身关键区域采用2000MPa热成型钢，搭配混动CTB技术，可承受25吨货车侧翻压顶 [3] - 腾势N8L凭借易三方技术实现多项高速安全能力，包括128km/h高速避让不甩尾、210km/h高速避让不侧翻、180km/h高速爆胎不失稳等 [3] - 腾势N8L全系标配插混专用2.0T高效发动机加三电机动力系统，零百加速3.9秒，并搭载后轮双电机独立转向技术实现4.58米最小转弯半径 [3] - 腾势D9配备DM-i超级混动版搭载第五代DM技术，综合续航高达1100公里，百公里馈电油耗5.85升，EV纯电版续航620公里，标配800V高压平台和双枪超充技术 [8] - 2026款腾势N9全系标配易三方、云辇-A、天神之眼B-辅助驾驶激光版、插混专用2.0T高效发动机等科技豪华配置 [8] - 腾势Z9双旗舰搭载易三方、天神之眼B-辅助驾驶激光版、AI智能座舱、云辇-A等领先科技 [10] 市场表现与行业地位 - 腾势D9即将迎来30万辆交付里程碑，自2022年上市后连续两年蝉联MPV全市场年度销量、保值率、用户满意度三冠王 [4] - 2025年1-10月，腾势D9再次夺得中国新能源MPV市场销量冠军 [4] - 腾势D9在印尼、泰国、马来西亚等东南亚市场连续登顶豪华MPV销量榜首，在新加坡以超越丰田埃尔法的价格获得认可 [4] - 腾势Z9GT作为首款新能源车亮相贵州"村GT"赛前巡展，并曾在英国古德伍德速度节上征服欧洲车迷 [10] - 腾势品牌继欧洲市场后，将于本月底正式登陆巴西，开启南美新能源豪华新篇章 [13] 品牌形象与用户体验 - 腾势D9已成为名流领袖座驾代名词，用户包括香港财政司司长、企业家何猷君、经济学家管清友、主持人杨澜、奥运冠军王皓等 [6] - 腾势D9至尊版采用百万级迈巴赫标准打造紫气凌云双色车身，配备太空舒适Air SPA双零重力座椅、隐私声盾、帝瓦雷剧场级音响等超过200项豪华配置 [6] - 腾势Z9GT与《黑神话·悟空》联名推出痛车，将东方神话美学与尖端科技融合，吸引年轻观众 [11] - 腾势N9通过高频OTA升级实现常用常新，持续为用户创造价值 [8]

院士评选导向变化 - 2025年院士评选强调长期奋战在科研和工程技术一线的人员[1] - 中国工程院2025年增选名单中有三位来自民营企业的工程师，为单届当选人数最多的一次[1] - 自2009年以来，中国工程院累计有9位院士来自民企，2025年单届新增3位，几乎相当于此前总量的一半[1] - 2019年以来，两院联合中国科协提出要特别关注在基层和民营企业技术创新方面做出重大贡献的专家[5] 代表性民企院士案例 - 2009年，中星微电子创始人邓中翰当选，被视为民营企业技术力量第一次进入主流视野[1][2] - 2019年，阿里巴巴集团首席技术官王坚当选，被认为是院士制度"向企业开放"的标志性事件[5] - 2025年当选的三位民企代表分别来自比亚迪、宁德时代和金发科技[19] 当选企业行业地位与技术优势 - 比亚迪是中国少有的具备整车、电机、电控、电池全栈技术能力的车企，2025年前十个月累计销量370.19万辆，同比增长13.9%[19] - 宁德时代动力电池市场份额连续7年全球第一，全球每3辆电动车就有1辆搭载其电池，储能电池出货量连续3年全球第一[19] - 金发科技是全球领先的高分子改性材料企业，为具身智能机器人和低空经济提供关键材料，特种工程塑料市场份额持续扩大[19] - 廉玉波作为第一完成人的项目曾获国家科技进步二等奖[14] - 黄险波牵头组建了塑料改性与加工国家工程实验室等国家级研发平台，相关项目获国家科技进步二等奖[16] 国家战略与产业趋势 - 2023年"新质生产力"进入国家战略体系，强调以科技创新为主导[13] - 比亚迪、宁德时代、金发科技对应中国最具国际竞争力的新能源汽车、锂电池、新材料三条战略产业链[19] - 民营企业贡献了中国出口"新三样"（新能源汽车、锂电池、光伏及相关材料）超过一半的份额[19] - 新能源车和电池是"动力系统"，新材料是"底层基础设施"，三者置于中国先进制造业的核心赛道中[20]