市场整体表现 - 上证指数报收4016.33点，突破4000点关键点位[13] - 市场呈现普涨格局，2664家个股上涨，涨跌停比例为66:10[5] - 两市成交额达20万亿元，较前一日增长5.04%，连续第69个交易日突破1.5万亿元[5] - MACD指标在零轴上方形成金叉，红柱持续放大，显示上涨动能充足[4] 板块资金动向 - 新能源概念股爆发，储能方向出现涨停潮；算力硬件、基本金属、券商板块涨幅居前[5] - 机构资金呈现“明确主线、谨慎调仓”特征，重点加仓新能源与AI算力板块[6] - 半导体、通信设备板块遭遇资金抛售，机构调仓逻辑以“政策+业绩”为锚[6] - 主力资金净流入0.89亿元，市场活跃度显著提升，增量资金入场意愿增强[5] 投资者行为分析 - 散户情绪指标为75.85%，平均仓位为65.71%，较前一日上升0.01个百分点[7][8] - 散户资金呈现“局部狂热、整体犹豫”的分化态势，部分资金转向货币基金避险[6] - 投资者仓位调查显示，29.06%选择加仓，22.18%选择减仓，48.76%按兵不动[11]

市场行情特征 - 上证指数达到4000点，但市场出现显著分化，超过2000只个股下跌，多数投资者未能盈利 [1] - 市场呈现逼空式上涨，主要由大市值股票推动，券商板块表现强劲，科技类大票存在抱团现象 [1] - 单日成交金额接近2.3万亿元，北交所市场出现猛烈上涨 [1] 资金与情绪面分析 - 当前市场上涨旨在吸引场外资金入场，但实际效果尚未显现，资金流入不明显 [1] - 4000点关口需要经历多次震荡打磨以夯实基础，市场风格的转换将带来新的投资机会 [2] - 投资者需保持耐心，以定投心态应对市场波动，避免在行情启动前离场 [2] 板块与主题机会 - 算力与券商板块领涨市场，可能预示牛市开端 [1] - 未来投资机会可能轮动出现在科技、人工智能、消费、新能源及固态电池等多个板块 [1] - 亚太会议及美联储潜在的降息动向被视为潜在利好因素 [1][2] 投资策略建议 - 在长期投资失利的情况下，表明投资思路可能存在严重问题，需进行调整 [5] - 建议采取谨慎策略，宁可错过机会也不做错交易，大涨时卖出，小涨时买入，大跌时加大买入力度 [5] - 强调长期持有和耐心等待的重要性，以获取投资回报 [5]

公募基金持仓概况 - 2025年三季度末公募基金股票投资中非银金融行业总持仓占比为1.61%，环比下降0.32个百分点 [1][2] - 相比沪深300行业流通市值占比，非银金融行业低配8.35个百分点，但低配幅度环比收窄0.13个百分点 [2] - 非银行业前五大重仓股为中国平安、中国太保、华泰证券、中信证券和东方财富，持仓市值分别为79.83亿元、29.72亿元、29.26亿元、20.58亿元和14.20亿元 [2] 保险板块持仓与估值 - 截至2025年三季度末，保险板块持仓占比为0.78%，较二季度末下降0.32个百分点 [3] - 三季度末保险板块动态估值为0.66倍PEV，较二季度末基本持平 [3] - 从持股数量看，中国平安和中国人寿分别获增持501万股和320万股，而中国人保和中国太保分别遭减持5906万股和2391万股 [3] - 从持仓比例看，除中国人寿基本持平外，中国太保、中国平安、中国人保和新华保险的持仓占比分别下降0.13、0.11、0.05和0.04个百分点 [3] - 2025年三季度末中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险和中国人保的持仓占比分别为0.02%、0.48%、0.18%、0.09%和0.01% [3] 券商及互金板块持仓与估值 - 截至2025年三季度末，券商及互金板块整体持仓占比为0.74%，较上半年末微增0.01个百分点 [4] - 其中传统券商持仓占比为0.54%，较上半年末增加0.01个百分点 [4] - 三季度末券商行业估值为1.55倍静态P/B，较上半年末的1.41倍P/B有所提升 [4] - 互金标的中，东方财富持仓占比为0.09%，较上半年末减少0.03个百分点，同花顺持仓占比为0.07%，较上半年末增加0.01个百分点，指南针持仓占比为0.04%，较上半年末增加0.03个百分点 [4] - 大中型券商持仓占比为0.52%，较上半年末增加0.02个百分点 [5] - 大中型券商中华泰证券、广发证券、中金公司等获机构增持，而中信证券、国泰君安、海通证券等遭减持 [5] 行业景气度与市场表现 - 三季度以来权益市场行情大幅上行，驱动非银板块景气度持续上行 [5] - 2025年前三季度日均股基成交额达到18723亿元，同比提升109%，其中三季度单季度日均股基成交额达到24076亿元，同比提升208% [5] - 非银金融行业作为资本市场重要参与者，有望持续受益于市场环境改善 [1][5] - 当前公募基金对非银板块持仓仍处于相对低位，低配幅度较大 [1][5]

市场行情概览 - 主要指数集体大涨，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.7%、1.95%、2.93%，其中沪指和创业板指均创年内新高，但两市个股表现涨跌互半 [4] - 多个题材板块表现活跃，包括海南自贸区、PCB/铜箔、光伏/储能、有色铝等，午后北交所个股迎来暴力拉升 [3] - 北证50指数午后单边暴涨，最终收涨8.41% [6] 北交所市场 - 北交所合格投资者数量较2024年初增长40%，监管层强调坚持北交所发行上市常态化 [6] - 北交所将研究优化上市标准体系，加快推出北证50ETF，并研究引入盘后固定价格交易 [6] - 午后北交所个股大幅拉升，利通科技、锦华新材、三祥科技、数字人均30CM涨停，近20股涨超10% [3][6] - 北京市发布政策意见，支持创业投资、股权投资及上市公司并购重组，引发相关概念股异动拉升 [7] 英伟达产业链 - 英伟达在GTC大会上展示下一代Vera Rubin超级GPU，预计明年量产，并计划出货2000万块Blackwell芯片，远超上一代Hopper架构芯片的400万块生命周期出货量 [10] - 英伟达股价大涨近5%再创历史新高，带动A股相关概念股走强 [10] - PCB、铜箔板块开盘大涨，宏和科技（2板）、本川智能等涨停，相关板块收盘分别上涨1.8%、3.2% [3][10] 金融板块 - 金融板块在盘中市场承压时表现强势，威士顿20CM涨停，国网英大早盘涨停，券商和金融科技板块收盘分别上涨2.39%和0.57% [13] - 券商及金融科技板块在主要指数创年内新高过程中表现相对滞后，今日出现补涨 [13] 量子科技与前沿产业 - 量子科技板块早盘一度涨超7%，最终收涨5.43%，神州信息、天融信涨停，科大国创、国盾量子涨超10% [16] - 板块走强受益于其在“十五五”规划前沿产业中的靠前排序，以及英伟达GTC大会提及量子计算的催化 [16] - 商业航天板块因“航天强国”概念首次在规划中提出而连续走强 [16]

英伟达新产品发布与市场影响 - 英伟达在GTC大会上首次展示下一代Vera Rubin超级GPU实物，该芯片已完成实验室测试，首批样品已从台积电送回，预计明年此时或更早量产[1] - 英伟达CEO黄仁勋表示公司GPU需求强劲，过去四个季度已出货600万片Blackwell GPU，并预计到2026财年，Blackwell和Rubin GPU的累计收入将超过5000亿美元[1] - 高盛研报指出，英伟达5000亿美元的营收目标比市场共识4470亿美元高出12%，比高盛自身预测4530亿美元高出10%[1] A股市场板块表现与驱动因素 - 10月29日A股市场中有色金属、券商板块涨幅居前，英伟达Rubin芯片发布刺激液冷、铜箔、固态变压器、量子科技等板块走强，稀有矿产钨、锑板块也大幅上涨[1] - 有市场观点认为上证指数已突破3950点关键压力位，上涨趋势延续中[5] - 市场参与者看好券商、液冷、M9级覆铜板上游树脂、人形机器人等板块机会，并指出券商板块中部分公司估值相当于上证指数3000点水平，存在套利空间[5] 模拟投资比赛与市场资讯 - 每日经济新闻App举办第76期掘金大赛，为模拟炒股活动，模拟资金50万元，比赛期间有选手收益率突破60%[2] - 比赛提供现金奖励，正收益选手可获得奖励，并设有月度积分王大奖[4] - 参赛者可加入交流群获取市场热点和投资技巧，并可获得“火线快评”产品免费阅读权限，该产品包含热点事件、行业投资逻辑及相关公司分析[5]

市场整体表现 - A股三大股指10月29日集体高开，午后涨幅扩大，上证综指涨0.7%报4016.33点，深证成指涨1.95%报13691.38点，创业板指涨2.93%报3324.27点 [1][2] - 北证50指数大涨8.41%，创9个月最大单日涨幅，年内涨幅高达51.64% [2] - 沪深两市成交总额22560亿元，较前一交易日增加1081亿元，其中沪市成交9682亿元，深市成交12878亿元 [3] - 两市及北交所共2664只股票上涨，112只股票涨幅在9%以上 [3][4] 领涨板块与个股 - 新能源概念股爆发，储能方向掀涨停潮，电力设备领涨两市，阿特斯、天合光能、先导智能等近20股涨停或涨超10% [2][5] - 有色金属大幅走高，南山铝业、常铝股份、中钨高新等涨停，江西铜业、盛新锂能等涨超7% [5] - 券商股大幅走高带动非银金融涨幅靠前，国网英大、海德股份等涨停，华安证券、东北证券等涨超6% [5] - 算力硬件和基本金属板块涨幅居前 [2] 下跌板块与个股 - 银行股逆市大幅下挫，申万银行指数跌近2%，成都银行、浦发银行、厦门银行等跌超3% [6] - 食品饮料板块表现不佳，海融科技、古越龙山、桂发祥等跌超3% [6] - 纺织服饰板块低迷，诺邦股份跌超6%，盛泰集团、兴业科技等跌超2% [6] 机构观点与市场展望 - 太平洋证券认为上证指数十年大底的突破为后续再创新高提供基础，建议关注有色、煤炭、银行等低位板块 [7] - 兴业证券指出中美贸易谈判、美联储降息预期及“十五五”公报提振信心，建议围绕“十五五”战略性布局，积极挖掘AI、军工、创新药等科技成长产业机会 [7][8] - 东方证券指出当前A股估值比前两次突破4000点时低，在科技先行背景下行情有望走得更远，预示“科技牛”正徐徐而来 [8] - 川财证券认为当前行情具有低估值、低杠杆和强产业特征，沪指PE仅16.7-18.6倍，融资余额占市值2.5%，可持续性大幅提升 [10] - 东莞证券认为A股市场或延续偏强运行，四中全会公报和美联储降息有望提振信心，四季度A股盈利将实现小幅修复 [9]

市场整体表现 - 上证指数涨0.7%站上4000点，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.93% [3] - 全市场成交额22907亿元，较上日放量1254亿元 [3] - 超2600只个股上涨 [3] 光伏与新能源板块 - 板块掀起涨停潮，阿特斯20cm涨停，通威股份、弘元绿能、晶澳科技等10cm涨停 [7] - 阳光电源大涨15.44%再创历史新高，市值突破4000亿元 [7] - 阳光电源2025年前三季度营收664亿元（增长33%），净利润119亿元（增长56%），单季利润41.5亿元 [9] - 公司海外储能业务表现强劲，毛利率保持34%，经营现金流暴涨超1100%至99亿元，同时削减负债52亿元 [9] - “十五五”规划建议明确提出加快建设新型能源体系，提高新能源供给比重，发展新型储能 [10] - 国家能源局会议强调推进全国统一电力市场建设，完善电力市场规则制度体系 [10] 券商板块 - 券商板块整体上涨2.22%，华安证券、东北证券盘中涨停，午后炸板仍涨超6% [12][13] - 国泰海通证券表示，政策、资金、业绩三大积极因素推动券商板块基本面持续改善 [14] - 上市券商三季报业绩高增长被视为打破估值低位徘徊局面的关键 [14] 海南板块 - 海南板块整体大涨，康芝药业涨15.95%，金盘科技涨11.19%，中钨高新、海汽集团、海德股份涨停 [15][16] - “十五五”规划建议提出实施自由贸易试验区提升战略，高标准建设海南自由贸易港 [18] - 海南自由贸易港全岛封关运作已进入冲刺阶段，将于12月18日正式启动 [18]

市场整体表现 - A股市场强势上攻，沪指涨0.7%报4016.33点，重返4000点上方，续创10年新高 [3] - 深证成指涨1.95%报13691.38点，创业板指涨2.93%报3324.27点，创近4年新高 [3] - 北证50指数午后暴力拉升，大涨8.41% [3] - 沪深北三市合计成交22909亿元，较此前一日增加约1250亿元 [3] 北交所市场 - 北证50指数收盘暴涨8.41%，全日成交349亿元 [5] - 北证A股集体大涨，利通科技、锦华新材、三祥科技、数字人尾盘30%涨停 [5] - 华信永道涨近25%，天罡股份涨超20%，贝特瑞涨19.38% [5][6] - 证监会表示将完善北交所发行上市机制，用好未盈利企业上市标准，优化创新属性披露要求 [6] - 开源证券指出北交所前期下跌带来估值性价比机遇，可关注三季报业绩超预期、具备新型生产力稀缺性的标的 [7] 光伏产业链 - 光伏产业链股大幅走高，阳光电源涨超15%，续创历史新高，最新市值近4000亿元 [9] - 金盘科技、固德威、天合光能等涨超10%，隆基绿能、通威股份、晶澳科技等午后均涨停 [9] - 消息面上，“十五五”规划建议提出坚持风光水核等多能并举，促进清洁能源高质量发展 [10] - 中原证券认为光伏企业三季度业绩呈现触底回稳迹象，行业估值仍处于历史偏低位置，存在修复契机 [11] 有色金属板块 - 有色板块发力走高，钨、铝概念股表现亮眼，中钨高新连续两日涨停 [13] - 常铝股份、南山铝业亦涨停，江西铜业、西部超导涨超9% [13] - 近期钨市场开启涨势，黑钨精矿报价28.8万元/吨，较上个交易日每吨上涨3000元 [15] - 机构认为国内钨价因需求增长、矿山安全及环保督察导致矿端供需紧张，价格或继续上行 [15] - 世纪铝业旗下冶炼厂故障减产涉及产能20万吨，中信证券看好铝板块盈利估值齐升行情 [16]

市场整体表现 - A股主要指数强势上涨，沪指涨0.7%报4016.33点，重返4000点上方，续创10年新高[1][2] - 深证成指涨1.95%报13691.38点，创业板指涨2.93%报3324.27点，创近4年新高[2] - 北证50指数午后暴力拉升，大涨8.41%，全日成交349亿元[2][4] - 沪深北三市合计成交22909亿元，较此前一日增加约1250亿元[2] 北交所市场表现 - 北证A股集体大涨，利通科技、锦华新材、三祥科技、数字人尾盘30%涨停[5] - 华信永道涨近25%，天罡股份涨超20%，贝特瑞涨19.38%[5][6] - 证监会表示将完善北交所发行上市机制，用好第四套未盈利企业上市标准，优化创新属性披露要求[7] - 开源证券指出北交所前期下跌带来估值性价比机遇，关注三季报业绩超预期、具备新型生产力稀缺性标的[7] 光伏产业链表现 - 光伏产业链股大幅走高，阳光电源涨15.44%续创历史新高，市值近4000亿元[9] - 隆基绿能、通威股份、晶澳科技等午后涨停，金盘科技、固德威、天合光能等涨超10%[9][10] - 中共中央关于"十五五"规划建议提出坚持风光水核等多能并举，促进清洁能源高质量发展[11] - 中原证券认为光伏企业三季度业绩呈现触底回稳迹象，行业估值仍处于历史偏低位置，存在修复契机[11] 有色金属板块表现 - 有色板块发力走高，中钨高新连续两日涨停，常铝股份、南山铝业亦涨停[13] - 江西铜业涨9.57%，西部超导涨9.34%，云铝股份涨7.56%[14] - 钨市场再度开启涨势，黑钨精矿报价28.8万元/吨，较上个交易日每吨上涨3000元[15] - 机构认为钨消费随下游行业产量增长而提升，矿端供需紧张，短期内供需缺口或加剧[15] - 世纪铝业Grundartangi铝冶炼厂故障减产涉及产能20万吨，南拓32 Mozal铝冶炼厂可能停产涉及产能50万吨[16]

高股息板块投资机会 - 2025年第四季度或成为红利股底部布局的关键时点，基本面悲观预期或已充分反映 [1] - A股高速公路龙头股息率重新回到5%左右，典型头部A/H股标的样本股息率已达5%/6.5%（2025年预测值） [1] - 公路、铁路、港口、物流供应链优质龙头股息率重回吸引力区间 [1] 行业资金流向 - 主力净流入行业板块前五为光伏、新能源汽车、锂电池、有色金属、券商 [1] - 主力净流入概念板块前五为储能、国企改革、固态电池、一带一路、泛在电力物联网 [1] - 主力净流入个股前十为阳光电源、特变电工、先导智能、胜宏科技、宁德时代、同花顺、东方财富、国泰海通、立讯精密、亿纬锂能 [1] 国产AI算力生态 - 工商银行、中国联通公布合计百亿服务器招标结果，国产算力供应商中标占比超90% [3] - 阿里发布大模型Qwen3-VL-30B-A3B且华为昇腾实现0 day支持，腾讯混元最新视觉模型跻身LMArena榜单全球第三 [3] - 当前国产算力加速演进，建议关注龙头厂商 [3] 存储芯片行业周期 - 本轮存储周期上行是"保守预期→北美CSP上调CAPEX + HDD需求外溢"，叠加NAND在过去约3个季度保持低产能利用率 [3] - 存储景气度上行至少将延续到2026年下半年 [3] - 重视企业级SSD需求景气度，建议重点关注企业级产品进展快、涨价受益逻辑强的存储模组公司 [3] 黄金及有色金属市场 - 国际金价持续攀升，美国政府债务问题以及去美元化交易的中长期逻辑支撑黄金牛市格局 [5] - 近期金价上涨由美国政府停摆、日本政治更迭、美联储降息预期和全球央行购金共同推动 [5] - 供给短缺和算力革命逻辑下，铜价近期也明显走强，建议关注金银铜等有色板块投资机遇 [5] 市场整体趋势 - 短期大盘趋势偏强，增量资金入场较明显，市场赚钱效应偏强 [7] - 市场涨跌分布为下跌3030家，上涨2280家，跌停9家，涨停59家 [8] - 暗盘资金净流出2795家，净流入2185家 [8] 指数与板块展望 - 上证指数继续震荡上行，十五五将"金融强国"提升至战略层级，可能扭转股市"融资市"定位 [11] - 物流供应链挖掘出海、"反内卷"、复苏方向，中国制造更多环节加速出海 [11] - 港股互联网、消费、医药及非银金融板块有望迎来配置机会 [11]