行业政策与景气度 - 广电总局印发《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》，强调多措并举扶持优质内容，长视频行业有望迎来景气复苏拐点 [1] - 2025年电影票房同比增长21.95%，城市院线观影人次同比增长22.57%，国产影片票房占比达79.67%，行业呈现稳健复苏态势 [1] 产业链投资建议 - 制作端建议关注产能领先、在手项目充足的华策影视、柠萌影视等 [1] - 平台端建议关注龙头芒果超媒、爱奇艺 [1] - 建议关注2026年春节档定档情况，关注在手片单较为丰富的猫眼娱乐、大麦娱乐等 [1] - 院线端建议关注万达电影、横店影视等 [1] 相关金融产品 - 影视ETF（516620）跟踪中证影视指数（930781），该指数从A股市场中选取涉及影视制作、发行及放映等业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数成分股覆盖影视全产业链环节，从内容创作到终端消费，充分体现文化娱乐产业特点，并侧重于通信服务行业 [1]

宏观政策与行业动态 - 国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，到2030年大宗固体废弃物年综合利用量目标为45亿吨，主要再生资源年循环利用量目标为5.1亿吨 [1] - 文旅部测算元旦假期3天全国国内出游1.42亿人次，国内出游总花费847.89亿元，人次平均花费597元，冰雪旅游、海南旅游、免税商品表现火爆 [1] - 上海印发措施推动长三角低空经济，目标到2028年上海低空经济核心产业规模达到800亿元左右 [4] 资本市场与市场情绪 - 元旦假期全球市场回暖，香港恒生指数开年首日大涨2.7%，恒生科技指数大涨4%，纳斯达克金龙指数大涨3.2%，富时中国A50指数上涨1.2% [2] - 人民币汇率升值“破7”，对国内资产形成利好 [2] - 十大券商普遍对2026年A股行情保持乐观，认为“转型牛”升势未结束 [2] - 据Wind统计，已有71只新基金定档1月发行，首个交易周将有44只新基金扎堆发售 [2] 人工智能与科技行业 - AI领域，DeepSeek提出新模型架构以节约算力提升效率，并发布可兼顾英伟达和国产芯片的编程语言 [3] - 商业航天领域利好不断，国内蓝箭IPO进展超预期，国外SpaceX、OpenAI和Anthropic筹备IPO [3] - 百度计划将昆仑芯分拆上市，高盛等机构对其估值预期高达165亿美元 [6] 影视与消费行业 - 国家电影局公布2025年全国电影票房518.32亿元，同比增长21.95%，城市院线观影人次12.38亿，同比增长22.57%，国产影片票房412.93亿元，占比79.67% [4] - i茅台公告自1月4日至春节前，每人每日可购买的飞天茅台酒（2026）最大数量调整为6瓶，经销商跟进促销 [5] 新能源汽车与产业链 - 比亚迪2025年纯电动汽车新车销量为225万辆，同比增长28%，首次超越特斯拉成为全球第一，特斯拉2025年交付量为164万辆，同比下降8.6% [6] - 宁德时代累计回购公司A股股份1599万股，成交总金额43.86亿元 [7] - 龙蟠科技拟投资20亿元建设高性能锂电池正极材料项目 [9] - 中矿资源年产3万吨高纯锂盐技改项目点火试运行 [11] 半导体与电子行业 - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司在中芯国际H股的持股比例从4.79%升至9.25% [6] - 延江股份拟购买高速高频载板生产商甬强科技控制权，后者高端产品已通过Intel、华为等认证 [7] - 生益科技签订45亿元高性能覆铜板项目投资意向协议 [12] 公司并购与战略投资 - 天龙股份拟以2.32亿元收购4D毫米波雷达公司苏州豪米波54.87%股权，切入汽车智能驾驶、低空飞行、机器人等赛道 [6] - 金财互联拟以股权收购及增资方式取得无锡三立51%股权 [7] - 梦网科技与神州六合就研发生产重载吊运无人机产品达成合作 [7] 公司经营与业绩 - 百隆东方发布业绩预告，2025年净利润同比预增46.34%至70.73% [10] - 铜陵有色米拉多铜矿二期工程延期，预计将对公司2026年经营业绩产生一定影响 [8] - 世纪华通拟以3亿元至6亿元回购公司股份，东诚药业拟以1亿元至2亿元回购公司股份 [14] 其他公司公告 - 宇树科技回应上市相关报道，称未涉及申请“绿色通道”相关事宜 [3] - 方大炭素终止参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整 [13]

市场整体表现 - 2023年12月31日，影视院线板块整体微涨0.07%，而同期上证指数上涨0.09%，深证成指下跌0.58% [1] - 板块内个股表现分化，上涨个股数量与下跌个股数量基本相当，呈现结构性行情 [1][2] 领涨个股表现 - 华策影视领涨板块，收盘价为8.32元，涨幅达2.84%，成交量为150.13万手，成交额为12.51亿元 [1] - 欢瑞世纪涨幅为2.05%，收盘价6.98元，成交额5.17亿元 [1] - 捷成股份、奥飞娱乐、慈文传媒、横店影视等个股涨幅在0.97%至1.66%之间 [1] 领跌个股表现 - 百纳千成跌幅最大，为-3.48%，收盘价7.49元，成交额15.22亿元 [2] - 博纳影业下跌3.43%，收盘价7.60元，成交额9.43亿元 [2] - 华谊兄弟下跌3.13%，收盘价2.17元，成交额2.75亿元 [2] - 金逸影视、上海电影、北京文化等个股跌幅在-1.73%至-2.75%之间 [2] 板块资金流向 - 当日影视院线板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出7743.35万元，游资资金净流出9280.39万元 [2] - 散户资金整体净流入1.70亿元，显示散户与机构资金流向出现分歧 [2] 个股资金流向详情 - 万达电影获得主力资金净流入1.13亿元，主力净占比高达18.23%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 华策影视主力资金净流入6147.76万元，主力净占比4.91% [3] - 欢瑞世纪主力资金净流入4033.61万元，主力净占比7.80% [3] - 捷成股份、光线传媒、慈文传媒也录得主力资金净流入，金额在226.63万元至1877.43万元之间 [3] - *ST天择、奥飞娱乐、中视传媒、幸福蓝海等个股主力资金为净流出 [3]

电影概念股市场表现 - 截至发稿，大麦娱乐股价上涨4.44%至0.94港元，中国星集团股价上涨4.42%至2.6港元，猫眼娱乐股价上涨1.93%至6.86港元 [1] 2025年贺岁档票房表现 - 截至12月28日，2025年贺岁档总票房已突破50亿元 [1] - 进口动画电影《疯狂动物城2》票房即将突破40亿元，稳坐贺岁档票房冠军，并刷新多项进口电影历史纪录 [1] - 业内人士表示，近几年电影市场表现出赢家通吃的局面，2025年马太效应尤为明显 [1] 2026年贺岁档影片储备与行业展望 - 2026年贺岁档期间，有超过70部中外影片密集上映，影片数量众多、类型丰富 [1] - 招商证券指出，贺岁档票房表现强劲，后续还有大量优质影片即将定档春节档，影视院线板块值得期待 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新旧热点交替，更好布局机会或在节后，年末市场各品种表现分化，投资者需根据不同品种特点调整策略 [1] 各部分总结 行情观点 股指期货 - 周二沪指低开回升尾盘收平，量能持平市场情绪降温，有最高点环比下移、热点板块切换、新热点接力三点信号 [1][7] - IF、IH、IC、IM当月基差、跨期价差、持仓有相应变化 [7] - 增量资金回归理性，年末难现系统性机会，保留多头仓位，节后加仓，以高股息、涨价链为主线，大市值优于小市值，操作建议为红利ETF + IC多单 [7] 股指期权 - 昨日权益市场低开后震荡走强，期权成交量小幅上行但提升有限，交易量能维持低位，隐含波动率震荡剧烈且走势偏强 [2][7] - 推测方向趋势型投资者占比下降，期权对冲及风险管理诉求更稳定，年末权益行情或震荡，期权端建议续持卖权增厚，辅以少量买入看跌期权保护防御，操作建议为备兑 [2][7] 国债期货 - 昨日国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.17%，10年期跌0.02%，5年期跌0.01%，2年期涨0.01%，银行间主要利率债收益率多数上行，现券收益率走势分化 [3][8] - 央行公开市场操作净投放2532亿元，但临近跨年资金面收紧，DR007加权平均利率上行约9BP，不过央行呵护资金面，跨年后资金面持续偏紧概率不大 [3][8] - 国家发展改革委、财政部印发“两新”政策通知，政策发力稳增长，后续央行呵护资金面对短端友好，超长端受降息和供给预期扰动，需谨慎 [3][8][9] - 成交持仓、跨期价差、跨品种价差、基差有相应变化，央行开展3125亿元7天期逆回购，当日593亿元到期 [8] - 操作建议包括趋势策略震荡、套保关注基差低位空头套保、基差关注基差走阔、曲线或维持陡峭化 [9] 经济日历 - 列出当周经济日历，涉及美国、中国、欧洲的多项指标，包括前值、预测值，部分公布值未出 [11] 重要信息资讯跟踪 - 监管政策方面，《中华人民共和国增值税法实施条例》自2026年1月1日起施行，共6章54条，细化纳税人和征税范围等 [11] - 农林牧渔方面，中央农村工作会议29 - 30日在北京召开，部署2026年“三农”工作 [12] - TMT方面，教育部计划明年出台政策文件，推进人工智能赋能教育行动，分类推动人工智能通识教育 [12] - 房地产方面，个人销售住房增值税政策调整，2026年1月1日起施行，购买不足2年住房对外销售按3%征收率全额缴纳增值税，2年以上（含2年）免征 [13] - 消费方面，国家发展改革委、财政部发布“两新”政策通知，明确资金渠道，超长期特别国债资金支持设备更新和消费品以旧换新，消费品以旧换新资金央地共担 [14] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未详细给出具体数据内容 [15][19][31]

影视院线板块市场表现 - 影视院线板块出现震荡反弹，相关ETF产品影视ETF（516620）价格上涨超过1.8%，成交额超过400万元 [1] 2025年电影市场整体表现 - 截至2025年12月23日上午10时，中国电影市场年度总票房达到510.74亿元，远超2024年同期水平 [1] 2025年贺岁档票房表现 - 2025年贺岁档周期为11月28日至12月31日，共计34天 [1] - 截至2025年12月23日上午10时，贺岁档票房已达45.87亿元，超过2024年贺岁档总票房30.50亿元，也超过2023年贺岁档总票房45.08亿元 [1] - 2023年与2024年贺岁档周期分别为38天和40天 [1] 2025年贺岁档内容供给 - 本次贺岁档影片数量多、类型丰富，涵盖悬疑、温情、动作、科幻等多种题材，满足观众多元化观影需求 [1] 行业前景与投资方向 - 后续还有大量储备优质影片即将定档春节档 [1] - 目前传媒行业景气度仍在持续提升 [1] - 建议在震荡中关注沿新渠道与新内容方向的投资机会 [1]

市场整体表现 - 三大指数午后探底回升，但全市场超过3400只股票下跌，呈现“指数红、账户绿”的分化局面 [1] 行业板块表现 - 人形机器人板块午后集体走强，带动电机等相关产业链，成为市场主要热点之一 [3] - 影视院线、液冷服务器板块同样表现强势，构成市场为数不多的亮点 [3] - 海南板块、光伏设备、保险板块表现落寞，市场呈现“冰火两重天”的极端撕裂 [3] 市场资金与结构分析 - 当前市场是典型的存量甚至缩量博弈，资金集中流向热点板块导致其他板块“失血” [3] - 指数的探底回升更像是对局部热点的确认，而非市场整体趋势的反转 [3] - 市场的结构分化已到非常极致的状态，多数投资者未能参与热点行情 [3] 投资策略与操作思路 - 对于人形机器人、影视等强势板块，应采取战术性操作，避免情绪高潮时追高，可关注板块内有实质业务但涨幅落后的补涨潜力股 [4] - 对于光伏、消费等因资金流出而下跌的板块，若行业长期逻辑未变且公司基本面扎实，可战略性关注其下跌带来的中长期布局机会 [4] - 市场量能是关键观察指标，若后续上涨缺乏成交量支撑，则需警惕并采取防守策略 [4] - 在撕裂的市场中，策略需清晰：要么以短线思维精准参与最强热点，快进快出；要么远离热点，提前研究布局下一轮动机会 [5]

板块整体表现 - 2023年12月30日，影视院线板块整体上涨2.11%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.0%，深证成指上涨0.49% [1] - 板块内个股普涨，领涨股百纳千成涨幅达19.94%，金逸影视涨幅为10.04% [1] - 从资金流向看，当日板块主力资金净流入5.09亿元，而游资和散户资金分别净流出2.16亿元和2.93亿元 [2] 领涨个股表现 - 百纳千成收盘价7.76元，上涨19.94%，成交量197.16万手，成交额14.40亿元，主力资金净流入2.55亿元，主力净占比达17.74% [1][3] - 金逸影视收盘价11.62元，上涨10.04%，成交量20.17万手，成交额2.26亿元，主力资金净流入6123.44万元，主力净占比为27.13% [1][3] - 幸福蓝海收盘价20.86元，上涨5.09%，成交量27.46万手，成交额5.69亿元，主力资金净流入5804.66万元，主力净占比10.20% [1][3] 其他活跃个股表现 - 华谊兄弟收盘价2.24元，上涨4.67%，成交量228.12万手，成交额5.15亿元，主力资金净流入5021.84万元 [1][3] - 光线传媒收盘价16.29元，上涨1.37%，成交量40.75万手，成交额6.62亿元，主力资金净流入5727.99万元 [1][3] - 万达电影收盘价11.28元，上涨2.27%，成交量62.21万手，成交额6.97亿元，主力资金净流入4493.63万元 [1][3] 资金流向分化个股 - 部分个股出现主力资金净流入与股价上涨背离或资金内部流向分化，例如华谊兄弟在主力净流入5021.84万元的同时，游资也净流入1627.46万元，但散户净流出6649.30万元 [3] - 万达电影主力资金净流入4493.63万元，但游资净流出6040.44万元，散户净流入1546.81万元 [3] - 博纳影业主力资金净流入1643.11万元，但游资净流出3023.28万元 [3] 板块内下跌及弱势个股 - 欢瑞世纪收盘价6.84元，下跌1.16%，成交量35.68万手，成交额2.46亿元 [2] - 北京文化收盘价4.63元，下跌1.07%，成交量43.19万手，成交额2.01亿元，主力资金净流入665.41万元 [2][3] - *ST天择收盘价19.10元，下跌0.93%，成交量7029.5手，成交额1341.09万元 [2]

市场行情概览 - 沪指日线“十连阳”，收报3965.12点，深证成指涨0.49%，创业板指涨0.63% [2] - 沪深两市成交额21426亿元，较昨日微幅放量33亿元 [2] - 行业板块涨少跌多，电机、能源金属、石油、汽车零部件板块涨幅居前 [2] - 机器人产业链爆发，AI应用端表现活跃，商业航天概念冲高回落 [2] 贵金属市场大跌 - COMEX黄金期货跌4.45%至4350.2美元/盎司，COMEX白银期货跌7.2%至71.64美元/盎司 [4] - 现货白银大跌8.89%，现货黄金跌4.42%，现货钯金跌超15%，现货铂金跌超14% [4] - 芝加哥商品交易所全面上调黄金、白银、钯金等金属期货交易保证金，黄金期货保证金上调10%，白银上调约13.6%，铂金上调约23% [4] - 保证金上调增加投机成本，迫使杠杆多头平仓，引发抛售 [5] - 瑞银集团因持有大量白银空头头寸面临追加保证金要求，市场传言需补缴超20亿美元，流动性不足被迫平仓加剧抛压 [5] - 俄乌冲突出现缓和迹象，市场避险情绪降温，资金从贵金属流出 [5] - 贵金属此前涨幅巨大，技术指标超买，元旦假期前流动性收缩，投资者获利了结 [5] AI应用与行业动态 - A股AI应用板块活跃，酷特智能20%涨停，蓝色光标涨超7% [7] - 酷特智能收盘涨20%至19.56元，成交额8.03亿元，总市值46.94亿元 [8] - Meta以数十亿美元收购开发AI应用Manus的公司蝴蝶效应，为Meta成立以来第三大收购 [11] - 收购前，Manus正以20亿美元估值进行新一轮融资，收购谈判在极短时间内完成 [11] - 智谱今日起正式开启招股，预计募资规模43亿港元，IPO市值预计超511亿港元 [12] - 智谱计划发行3741.95万股H股，发行价每股116.20港元，预计2026年1月8日在港交所主板挂牌 [13][14] - 长江证券指出，2026年大模型景气度确定性较高，to C侧流量入口争夺是明年AI应用核心看点，多模态有望迎来爆发 [14] - 华龙证券认为，政策支持下AI产业有望持续良性发展，资本市场加持有望加速国产AI创新周期 [14] 影视板块走强 - 影视板块逆市走强，百纳千成20%涨停，湖北广电、金逸影视10%涨停 [16] - 截至12月28日，2025年贺岁档电影总票房已突破50亿元，创近8年来同期票房新高 [18] - 贺岁档期间有超过70部中外影片密集上映，类型丰富 [18] - 进口动画电影《疯狂动物城2》票房即将突破40亿元，截至12月28日累计分账票房达35.67亿元 [18] - 业内人士表示，2025年电影市场马太效应明显，头部电影的成功意味着中国电影工业水平提升 [18] - 已有15部影片定档2026年元旦档，招商证券研报表示贺岁档票房表现强劲，后续春节档优质影片值得期待 [19]

市场整体表现 - 沪指平收，录得10连阳，深成指涨0.49%，创业板指涨0.63%，北证50指数跌0.4% [1] - 沪深京三市成交额21612亿元，较上日放量36亿元 [1] - 三市超3400只个股下跌 [1] 领涨板块与主题 - 人形机器人、影视院线、AI智能体、液冷服务器、油气石化、数字货币、半导体板块涨幅居前 [1] - 机器人板块午后爆发，平安基金汽车零件ETF、机器人ETF鹏华、机器人ETF易方达和景顺长城基金机器人50ETF均涨超4% [1] - 化工板块走高，易方达基金化工行业ETF和华夏基金石化ETF分别涨2.57%、2.45% [1] - 有色板块上涨，万家基金工业有色ETF涨2% [1] 领跌板块与主题 - 恒指港股通ETF广发继续下跌5.85% [1] - 黄金下跌，黄金基金ETF、上海金ETF、黄金ETF跌2% [1] - 港股医药板块继续走低，港股创新药ETF跌1.55% [1] 其他市场异动 - 迷你规模的金鹰增益货币ETF异动上涨5.01% [1]