港股市场表现 - 港股三大指数表现强势，恒生指数涨1.89%，国企指数涨1.62%，恒生科技指数涨2.08%，大市成交金额3090.96亿元，主板总卖空金额409.01亿元，占可卖空股票总成交额比率为14.76% [2] - 南向资金流反转流出，港股通净流出金额为16.54亿港元，北水净买入最多的是阿里巴巴、腾讯控股、小米集团-W，净卖出最多的是盈富基金、中国移动、美团 [2] - 北向资金共成交2946.18亿元，占两市总成交额的13.63%，紫金矿业、中信证券、寒武纪位列沪股通成交前三，成交额分别为31.38亿、27.23亿、23.41亿，宁德时代、东方财富、阳光电源位列深股通成交前三，成交额分别为37.86亿、33.92亿、30.79亿 [2] 板块表现 - 中资券商全线上涨，华泰证券涨12.55%，东方证券涨11.27%，中信证券涨11.79%，广发证券涨12.5%，中州证券涨10.08%，中国银河、中金公司等均涨超9%，受内地及香港股指上涨带动以及中国人民银行货币政策委员会指出要落实适度宽松的货币政策影响 [3] - 电池板块表现亮眼，天能动力大涨14.18%，亿华通涨8.5%，中创新航涨8.47%，天齐锂业涨5.81%，因近期国内储能电池需求强劲，多家电池工厂产能利用率均处于高位 [3] - 有色板块多个品种价格上涨，赣锋锂业涨6.55%，紫金矿业涨5.86%，中铝国际涨5.29%，洛阳钼业涨4.94%，中国铝业涨4.77%，山东黄金涨4.19% [3] - 互联网医疗板块迎来反弹，晶泰控股涨10.36%，阿里健康涨5.31%，微创机器人-B涨4.8%，医渡科技涨4.68% [4] - 消费及汽车板块表现承压，泡泡玛特跌1.58%，奇瑞汽车跌2.38%，小米集团-W跌2.01%，蔚来-SW跌1.59%，理想汽车-W跌1.55% [4] 美股市场与宏观经济 - 美股三大股指集体收涨，标普500指数涨0.26%，纳斯达克综合指数涨0.15%，道琼斯工业平均指数涨0.48% [5] - 美国政府10月1日停摆概率从上周的约50%升至70%，若停摆将推迟9月非农就业数据发布，并可能波及9月CPI及社保年度生活成本调整，导致美联储10月底政策会议前缺乏关键数据 [5] - 美国商务部扩大出口限制清单至清单内实体持股50%及以上的子公司，增加出口许可需求并可能干扰供应链，特朗普宣布对所有境外制作电影征收100%关税 [5] - 市场方面美元、美债殖利率下跌，WTI原油因欧佩克+增产预期及经济担忧重挫3%，黄金受益于通胀担忧暴涨80美元破3800美元创历史新高，VIX恐慌指数涨超5% [5] 美股策略观点 - 美股近期抛售主要因前期涨势过快、技术面过度超买所致，而非新增冲击性宏观因素，标普500、纳指、道指均处于偏高估值区间，资金避险情绪引发获利回吐 [7] - 数字货币市场同期调整，9月22日超过40万名投资者遭遇强制平仓，平仓金额超过16亿美元，比特币、以太币等价格大跌，整体数字资产市值跌破4万亿美元 [7] - 美国9月PMI略低于预期但仍维持在50荣枯线之上，显示经济活动处于扩张区间，本季度产出指数录得年初以来最佳表现，需求增长放缓使企业招聘更保守，通胀压力缓解有利美联储未来进一步降息 [8] - 8月新房销售按月环比大幅增长20.5%，远超预期的0.2%，房贷利率回落提升购房者行动意愿，建筑商降价及销售激励推动需求，新屋去化周期缩短至7.4个月 [9] - 美联储内部分歧明显，鸽派主张积极宽松，鹰派提醒通胀压力持续，政策路径高度不确定，投资者视线转向就业数据，若劳动力市场恶化将推动鸽派观点，反之鹰派论点占上风 [10][11] - 本轮抛售是技术性调整而非趋势逆转，美国经济需求强韧、通胀走低但就业隐忧渐现，调整是超买后的健康修正，建议关注黄金ETF如GLD.US，利率敏感的地产、建筑及中小盘板块ETF如RWR.US、ITB.US、IWM.US，以及数字货币ETF如IBIT.US、ETHA.US [12]

"定投3年，本金亏了15%""说好的微笑曲线，怎么成了哭脸？"2025年9月，某财经论坛的基金讨论区里，类似抱怨层出不穷。数据显示，2022年9月至2025 年8月期间，坚持每月定投沪深300指数基金的投资者中，超60%账户仍处于亏损状态，平均亏损幅度达8.7%。 但同期，另一群定投者却实现了12%的年化收益。同样的定投策略，为何结果天差地别？深入分析发现，亏损者普遍犯了两个致命错误：选错标的、踩错节 奏。纠正这两个问题，定投收益可立刻由负转正。 定投的第二个常见错误是忽视估值，盲目投入。许多投资者将定投理解为"每月固定日期买一笔"，却忽略了买入时的价格是否合理。2022年至2025年，A股 经历"估值过山车"：2022年9月沪深300市盈率（TTM）为12倍，处于历史30%分位（低估）；2023年6月涨至15倍（历史60%分位）；2024年2月又跌至11倍 （历史20%分位）。若在估值高位加速定投，在低位减少投入，收益会大打折扣。 定投的核心逻辑是通过长期、分散投入平滑波动，最终在市场反弹时获利。这一策略成立的前提是：标的本身具备长期增长潜力。但许多投资者却陷入 了"追热点"陷阱，将定投用在了错误资产上。 ...

市场表现与估值水平 - 大盘整体呈现低开高走态势，市场整体上涨[1] - 当前市场整体投资星级为4.2星[2] - 大中小盘股均出现上涨行情[3] - 创业板指数大幅上涨，收盘点数创今年新高，估值接近高估水平[4] - 证券指数大幅上涨，估值处于正常偏高区间[5] - 港股市场表现强势，科技股上涨较多[6] 假期前基金交易安排 - 货币基金最晚买入时间为9月29日周一下午15点之前[8] - 债券基金最晚买入时间为9月30日周二下午15点之前，假期可收获债券利息收益[9] - 股票基金最晚买入时间为9月30日周二下午15点之前[11] - 债券基金假期不更新净值，假期后第一个交易日统一更新[10] - 股票基金假期不更新净值，但可通过港股、美股等市场挂钩品种观察涨跌[12][13][14][15] 假期投资策略 - 不建议因假期频繁买卖基金，避免增加交易费用[17][18] - 投资应秉持长期持有理念，不到高估阶段耐心持有享受收益[19][20] - 假期最后一天将更新港股、海外市场假期涨跌波动情况[16][26] 假期交易安排 - 9月30日周二为假期前最后一个交易日，定投继续[23] - 10月7日周二为假期，定投暂停一期[24] - 假期结束后10月14日定投继续[25] - 假期期间A股暂停交易，估值表暂停更新[25] 产品与活动信息 - 月薪宝投顾组合当前配置为40%股票+60%债券，股票部分偏价值风格，纯债以中短债为主[26] - 开展月薪宝体验官限时福利活动，满足条件持有人可获定制帆布包[26] - 发起"我的定投微笑曲线"投资感想征集活动，分享用户投资心路历程[28] 主要指数估值数据 - 沪港深红利低波指数盈利收益率10.29%，市盈率9.72倍，市净率0.95倍，股息率3.92%[31] - 创业板指数市盈率44.97倍，市净率5.85倍，股息率0.82%[31] - 沪深300指数市盈率16.00倍，市净率1.86倍，股息率2.23%[31] - 标普500指数市盈率24.77倍，市净率5.42倍，股息率1.18%[31] - 纳斯达克100指数市盈率29.69倍，市净率8.49倍，股息率0.65%[31] 债券市场数据 - 十年期国债收益率为1.88%[31] - 90天组合到期收益率1.73%，近1年年化收益2.26%[36] - 30年期国债收益率2.22%，近1年年化收益5.84%，近3年年化收益8.60%[36] - 中债-新综合指数到期收益率2.12%，近1年年化收益3.11%，近3年年化收益4.08%[36]

好3: 新药单产品,其管理费率0.124年,托管春单0.001/年。 注4. 基金有风险,没说得遗憾,详细基金法律文件及文标所,纳算公司等积义业务提测。 | 港股消费ETF易方达 1 | | | 513070 | | --- | --- | --- | --- | | 跟踪中证港股通消费主题指数 | | | | | 该指数由港股通范围内流动性 | 令日 | 该指数 | 该指数自2020年 | | 较好、市值较大的50只消费主 | 该指数涨跌 | 滚动市盈率 | 发布以来估值分位 | | 题股票组成,可选消费占比近 60% | 1.8% | 22.1倍 | 24. 5% | 注!。"说抱我"将给上达基金沙公民家体制造的链接。我把本国有1点。她虽然的基础互2000年呼吁目收盘。观点市员率，做住分往是否2000年1月26日，现本市世界-2台位立工匠服个中意见得公司团队的年度 0)。该情链所标20全纪录制服客网站，但用于清朝时都定名交通网影响版小姐行长。值场分查指责任额历史上海动市即拿班于当冠项动员调和时和台湾。体值分位发表示店问题室。 该级外篮运网方报客发布 官方网站得到您还没有注意的本站的2014年1月24日，如 ...

新华财经上海9月29日电 对于即将到来的国庆长假，私募将保持怎样的仓位水平过节？据私募排排网调 查显示，65.38%的私募倾向于重仓或满仓过节（仓位〉70%），认为假期外围市场及消息面扰动有限； 17.31%的私募选择中等偏重仓位过节（50%≤仓位≤70%），认为相较于假期期间的不确定性因素，市场 个股机会更值得看好；11.54%的私募选择中等偏轻仓位过节（30%≤仓位〈50%），认为假期外围市场 及消息面不确定性因素需着重考量；5.77%的私募选择轻仓过节（仓位〈30%），认为节后市场可能有 调整风险。 谈及节后A股市场行情走势，70.19%的私募对节后行情持乐观态度，认为市场经过节前的蓄势之后，有 望逐步回升；20.19%的私募对节后行情持中性态度，认为市场存在较多的结构性机会，但指数震荡概 率较大；9.62%的私募对节后行情持谨慎态度，认为假期的不确定性叠加短期涨幅较大，节后市场有望 迎来一段时间的震荡调整。 关于节后的市场运行风格，62.50%的私募认为节后市场在风格上将趋于均衡，科技成长与价值蓝筹、 传统行业的白马股等将轮动表现；23.08%的私募认为节后市场有望延续成长风格，并看好科技成长将 继续 ...

今年以来，面对复杂严峻的形势，长沙迎难而上，推动商务经济运行保持"稳中提质、进中向好"。1—8 月，全市实现社零总额3679.46亿元，同比增长5.7%，增速高于全国1.1个百分点；进出口总值1862.4亿 元，占全省53.1%以上，增速高于全省7.3个百分点，在全省开放格局中持续发挥"压舱石"作用；实际使 用外资增速32.1%，占全省43.2%；新引进重大项目133个，总投资1154.2亿元，其中百亿级项目3个、50 亿级项目4个，"三类500强"项目27个，项目结构和质量同步提升。 9月28日，全市商务经济形势分析会举行，副市长郑平出席。 郑平表示，全市商务系统要全力以赴冲刺三季度、决战四季度，确保完成全年目标任务。促消费要突 出"热点引爆"与"政策撬动"，办好"国庆放价·驾享星城"购车节、"福满星城"等主题活动，进一步拓展消 费新场景。稳外贸要突出"市场开拓"与"服务保障"，支持企业重点开拓非洲、东盟等新兴市场，培育外 贸新业态。强招商要突出"靶向精准"与"项目落地"，精准对接世界500强、行业龙头和隐形冠军，深化 基金招商、场景招商等新模式。守底线要突出重点场所安全监管，坚决打击扰乱市场行为。 ...

流动性表现 - A500ETF嘉实盘中换手率达3.57% 单日成交金额4.41亿元[3] - 近1年日均成交金额为22.80亿元（截至9月26日）[3] 规模与收益 - 基金最新规模达116.54亿元[3] - 近1年净值上涨18.59%[3] - 成立以来最高单月回报11.71% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅22.93%[3] - 近3个月超越基准年化收益6.00%（截至9月26日）[3] 指数成分特征 - 中证A500指数前十大权重股合计占比19.11%（截至8月29日）[4] - 权重前三分别为贵州茅台(3.87%)、宁德时代(2.89%)、中国平安(2.60%)[6] - 成分股当日涨跌幅分化明显：宁德时代涨3.47% 美的集团跌1.42% 招商银行跌0.34%[6] 机构观点 - 申万宏源认为A股中期无下行风险 短期调整后"红十月"为大概率事件[3] - 银河证券指出节前资金情绪谨慎 但10月有望迎来风险偏好回暖窗口期[3] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局A股500强[6]

9月24日，"品质与责任"食品安全研讨会在北京新京报社召开。国家市场监督管理总局等行业主管单 位、中国奶业协会、中国营养保健食品协会、中国社会科学院食品药品产业发展与监管研究中心、中国 法学会消费者权益保护法研究会、以及食品、消费、平台等行业知名企业代表参会。与会代表就共护消 费者餐桌安全，守护消费者权益等内容达成共识，研讨会倡议共同为消费者"买得放心、吃的安心"保驾 护航。 ...

市场表现与日历效应 - 2010-2024年国庆假期前5个交易日中证全指中位数收益率为-0.81%且胜率仅40% 假期后第1阶段（T+1至T+5）中位数收益率达2.27%且胜率80% 第2阶段（T+6至T+10）中位数收益率为-1.14% 第3和第4阶段（T+11至T+15及T+16至T+20）分别上涨1.44%和1.91% 假期后20个交易日累计涨幅中位数为2.28% [1] - 主要宽基指数节前仅创业板指录得正收益0.34% 大盘和中盘相对抗跌而小盘跌幅居前 节后各指数普涨且阶段1小盘领涨 阶段2普遍回撤 阶段3小盘再度占优 阶段4大盘更强 节后20日累计表现中证2000和沪深300分别上涨2.68%和2.54% [2] - 主要风格指数节前仅消费录得正收益0.41% 稳定风格跌幅超2% 节后各风格普遍上涨且仅阶段2回调 成长和金融表现最优 阶段1周期领涨 阶段2仅金融小幅为正 阶段3成长反弹居前 阶段4周期和消费延续强势 节后20日成长和金融累计涨幅分别为2.58%和2.35% [2] 国内经济与政策动态 - 8月工业企业利润当月同比增速大幅上升且累计同比由负转正 公用事业利润占比稳定在阶段高位 采矿业、制造业和公用事业利润率较上月均小幅上涨 [3] - 央行25Q3例会表述经济运行稳中有进并要求落实落细适度宽松的货币政策 [3] - 交运高频指标显示地铁客运量指数回落 工业生产腾落指数回升且分项中甲醇、纯碱和轮胎回升而山东地炼回落 [3] 行业配置与投资主线 - 市场破新高后踏空资金加速进场导致短期走向过热且波动率放大 需注意稳扎稳打 [4] - 投资主线降维为三个方向：Deepseek突破与开源引领的科技AI、消费股的估值修复和消费分层逐步复苏、低估红利继续崛起 [4] - 消费板块核心因子是估值 当前消费板块低估值、利率下行及政策催化下复苏周期抬头 对消费过分悲观反而是一种风险 需重视恒生互联网 [4]

上周五，科技板块出现明显资金流出，整体大幅回踩：无论成长股云集的创业板，还是科创50，表现均 逊于价值板块。长假前部分资金落袋为安、从科技抽仓，本属正常，单一信号难成结论；但结合盘后几 条新线索，价值风格似乎获得额外助力。 临近三季度末与10月初，市场出现关键争论：A股板块会否在此刻切换？众所周知，三季度科技板块涨 势如虹，而以银行、蓝筹、消费为代表的价值赛道却全线跑输平均。 临近四季度，风向会否逆转？9月以来争论已多，价值和蓝筹被戏称为"老登资产"，新兴产业、科技则 称"小登资产"——老登嫌小登狂傲，小登嫌老登落伍，口水仗贯穿整月。近期，甚至一两年来"潜水"的 明星基金经理也出面发声，认为四季度蓝筹与价值正"酝酿复苏的种子"； 常刷社交媒体的投资者应已看到。上周五，市场更出现一些异常现象，似乎真指向价值投资有望接棒， 我们梳理如下，首要关注的便是资金态度——资金是行情最后的推手，也是最关键的引擎。 本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 如有疑问请以音频内容为准，添加妙妙子微信huxiuvip302，入群有机会与董小姐进一步交流。 1、工业企业 ...