报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周中美将发布一系列重要数据，美国6月CPI和PPI数据、7月密歇根大学消费者信心指数初值等，中国6月进出口数据、6月M2同比等值得关注；期指多头格局下动态跟踪基本面新变化；各商品有不同走势及投资建议[8][9]。 根据相关目录分别进行总结 本周值得关注的中美经济数据 - 美国6月CPI预计同比上涨2.7%，核心CPI预计同比上涨3%，环比上涨0.3%，7月密歇根大学消费者信心指数初值等数据值得关注；中国6月进出口数据、6月M2同比、1 - 6月新增人民币贷款、社融规模增量等数据值得关注[8] 所长首推 - 期指 - 多头格局下动态跟踪基本面新变化，上周市场上行，当前政策向供给端发力利于价格指标修复，对股市盈利有向好带动，市场做多情绪积极，若无超预期利空，多头格局有望维持，关注本周国内经济数据表现及中报业绩预告对成长风格的影响[9][10] 商品研究 - 各品种观点与策略 - 黄金震荡上行，白银突破上行，铜现货走弱价格承压，锌中期偏空，铅旺季预期支撑，锡价格走弱，铝库存过低虚实比较高，氧化铝关注累库幅度，铸造铝合金跟随电解铝，镍矿端支撑松动全球精炼镍边际累库，不锈钢现实与宏观博弈钢价震荡运行，碳酸锂基本面供强需弱宏观与仓单扰动或反复，工业硅关注供应端变化情况，多晶硅政策扰动盘面波动放大，铁矿石宏观预期支撑偏强震荡，螺纹钢和热轧卷板板块情绪未减宽幅震荡，硅铁和锰硅宽幅震荡，焦炭一轮提涨开启震荡偏强，焦煤消息扰动震荡偏强，动力煤日耗修复震荡企稳，原木主力切换宽幅震荡，对二甲苯单边震荡市，PTA关注长丝工厂减产情况，MEG低库存单边震荡市月差逢低正套，橡胶震荡运行，合成橡胶上方空间有所收窄，沥青持续累库重心随油震荡偏强，LLDPE偏弱震荡，PP现货维稳成交清淡，烧碱短期偏强运行但持续性或有限，纸浆宽幅震荡，玻璃原片价格平稳，甲醇短期震荡运行，尿素内需偏弱出口支撑震荡运行，苯乙烯短期震荡，纯碱现货市场变化不大，LPG需求疲软弱势震荡，PVC短期震荡后期仍有压力，燃料油仓单数量下降夜盘偏强震荡，低硫燃料油窄幅震荡外盘现货高低硫价差继续上涨，集运指数（欧线）08关注交割逻辑10空单轻仓持有，短纤短期震荡逢高反套，瓶片短期震荡多PR空PF，胶版印刷纸震荡运行，棕榈油产地复产存疑宏观情绪推涨，豆油美豆天气炒作不足缺乏驱动，豆粕USDA报告偏空&天气良好或偏弱震荡，豆一现货稳定盘面仍震荡，玉米震荡调整，白糖区间整理为主，棉花基本面暂无新利空注意外部市场影响，鸡蛋旺季反弹预期兑现，生猪震荡调整，花生下方有支撑[13][16]

东岭集团发展历程 - 东岭集团前身为1980年成立的"联盟综合服务部"，涵盖黑白铁加工、木材加工、车辆修理等项目 [2] - 1994年正式组建东岭集团，收入突破亿元大关，通过并购当地亏损国企快速扩张 [3] - 1999年起实施股份制改造，成长为集钢铁、有色锌冶炼、煤炭开采、矿产能源、商业贸易、房地产、金融投资等多元化业务于一体的综合性大集团 [3] - 2011年创始人李黑记以45亿身价成为陕西省首富 [4] - 2017年营收突破千亿元，净利润首次突破10亿元，2018年净利润增长38.14%至15.9亿元 [4] 东岭集团业务布局 - 钢铁与有色金属业务为支柱产业，建成陕西略阳钢铁公司（年产能130万吨）和凤翔冶炼厂（主营铅锌冶炼） [3] - 2000年至2009年间对十余家国企累计投资超过50亿元，完成大宗商品全产业布局 [3] - 2023年营收达1257亿元，在中国企业500强中位列205名，资产总额近400亿元，员工约1.8万人 [2] 东岭集团经营危机 - 2019年营收增至1260.28亿元，但净利润从2018年的15.9亿元腰斩至7.66亿元 [5] - 2020年、2021年净利润进一步下跌至5.36亿元、3.89亿元 [6] - 2024年因流动性危机申请破产重整，旗下资产被司法拍卖 [2] 接班与转型挑战 - 2019年起李黑记之子李磊担任副总裁，2021年起兼任总裁，推动组织架构优化和数字化、智能化升级 [6] - 市场传闻破产原因为李磊境外炒期货爆雷导致资金链断裂 [6] - 中国60%以上民企在二代接班后经营能力减弱 [7] 行业环境变化 - 2020年起疫情、新能源及绿色发展政策、经济增长放缓等因素影响 [8] - 房地产、钢铁、金属冶炼、矿产能源等主业开始走下坡路 [8] - 2022年钢材与锌价双双下跌 [8] 重整进展与战略意义 - 彬县煤炭获得东岭集团等42家公司实质合并重整及宝鸡兴胜达公司重整投资权 [1] - 彬县煤炭资产总额306亿元，业务涉及煤炭、电力、煤化工、盐化工、商贸物流等领域 [10] - 重整后可整合东岭系产业链资源，如陕西永陇能源崔木煤矿（资源量3.7亿吨，年产360万吨） [11] - 预计重整后彬县煤炭年营收将突破千亿元，形成煤炭—钢铁—有色产业融合 [11]

周口港发展现状 - 2024年货运量突破5000万吨，占全省内河货运量的87% [1][12] - 集装箱吞吐量16.3万标箱，同比增长50%以上 [1][12] - 已成为河南及淮河流域规模最大、靠泊能力最强的内河港口 [4][11] - 拥有18条国内集装箱航线和14条国际水运集装箱接力航线 [4][12] - 货物集散覆盖20多个国家和全国10多个省份的40余个品种 [4][12] 港口运营数据 - 2024年上半年货物吞吐量2751.8万吨，同比增长55.5% [7][11] - 上半年集装箱吞吐量近10万标箱，同比增长46.8% [7][11] - 形成"1+9"港口体系，入选港口型国家物流枢纽承载城市 [1] 临港经济发展 - 益海嘉里通过水路运输使吨原料运费比铁路降低10% [7] - 河南钢铁集团每吨成品成本较陆运低两三百元 [7] - 吸引瑞茂通、娃哈哈、鑫丰生物等龙头企业入驻 [7] - 粮食加工、钢铁物流、装备制造等产业集群加速形成 [7] 基础设施建设 - 规划建设22个2000吨级泊位，年综合通过能力176万标箱 [9] - 正在建设铁路专用线，实现"水铁公空"多式联运 [9] - 贾鲁河通航工程即将开工，进一步扩大航运能力 [10] 战略定位 - 作为"中原物流会客厅"贯通南北、串联东西 [2] - 将内陆腹地转化为连接国内国际双循环的活力节点 [6] - 打造"豫货出海、海货入豫"枢纽功能 [7] - 推动河南从"经济通道"向"通道经济"转型 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面反内卷推动落后产能有序退出改善市场情绪；产业面热卷产量维持高位，终端需求韧性较强，煤焦矿反弹成本端支撑增强；HC2510合约追高需谨慎，回调仍可考虑择机做多，注意操作节奏及风险控制 [9] 周度要点小结 行情回顾 - 截至7月11日收盘，热卷主力合约期价为3273（+72），杭州涟钢热卷现货价格为3330（+50），单位元/吨 [7] - 热卷产量小幅下调，为323.14（-5），单位万吨 [7] - 表观需求有所回落，但仍运行在高位，本期表需322.51（-1.86），同比-6.24，单位万吨 [7] - 厂库降，社库增，但幅度不大，总库存345.56（+0.63），同比-78.56，单位万吨 [7] - 钢厂盈利率59.74%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加22.94个百分点 [7] 行情展望 - 宏观方面海外6月全球制造业采购经理指数为49.5%，较上月上升0.3个百分点，连续两个月环比上升；美国延长所谓“对等关税”暂缓期；国内建筑行业“反内卷”，国务院办公厅发文稳就业 [9] - 供需方面热卷周度产量小幅下滑，产能利用率82.55%，维持相对高位；厂库降和社库增，总库存+0.63万吨，表需小幅下滑，但维持在320万吨上方 [9] - 成本方面铁矿石和煤焦同步上行，提供成本支撑，铁矿石港口库存下滑，焦煤矿山和洗煤厂精煤库存继续减少，反内卷推运落后产能淘汰刺激炉料上行 [9] - 技术方面HC2510合约向上走高，日K线站稳于多日均线上方；MACD指标显示DIFF与DEA继续上行，红柱放大 [9] 期现市场 期货价格 - 本周HC2510合约向上走高，走势强于HC2601合约，11日价差为-7元/吨，周环比+2元/吨 [15] 仓单与持仓 - 7月11日，上海期货交易所热卷仓单量为64587吨，周环比+0吨 [21] - 7月11日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空10042张，较上一周增加51561张 [21] 现货价格 - 7月11日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价3330元/吨，周环比+50元/吨；全国均价为33309元/吨，周环比+43元/吨 [25] - 本周，热卷现货价格弱于期货价格，11日基差为57元/吨，周环比-22元/吨 [25] 上游市场情况 炉料价格 - 7月11日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报795元/干吨，周环比+22元/干吨 [34] - 7月11日，天津港一级冶金焦现货报价1320元/吨，周环比+0元/吨 [34] 到港量 - 2025年06月30日 - 07月06日Mysteel全球铁矿石发运总量2994.9万吨，环比减少362.7万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2465.0万吨，环比减少417.3万吨 [39] - 2025年06月30日 - 07月06日中国47港到港总量2535.5万吨，环比增加122.0万吨；中国45港到港总量2483.9万吨，环比增加120.9万吨；北方六港到港总量1412.0万吨，环比增加194.8万吨 [39] 库存情况 - 本周全国47个港口进口铁矿库存总量14346.89万吨，环比下降139.01万吨；日均疏港量337.80万吨，增3.61万吨；澳矿库存6148.82万吨，降93.10万吨；巴西矿库存5232.23万吨，降52.29万吨；贸易矿库存9239.90万吨，降77.15万吨 [43] - 7月10日，河北唐山钢坯库存量为97.53万吨，周环比+10.19万吨，同比-6.71万吨 [43] 焦化厂情况 - 本周全国230家独立焦企样本产能利用率为72.72%，减0.48%；焦炭日均产量51.29，减0.34；焦炭库存59.58，减2.02；炼焦煤总库存752.44，增36；焦煤可用天数11.0天，增0.6天 [47] 产业情况 供应端 - 2025年5月份，中国粗钢产量8655万吨，同比下降6.9%；1 - 5月份，中国粗钢产量43163万吨，同比下降1.7% [50] - 2025年5月份中国出口钢材1057.8万吨，较上月增加11.6万吨，环比增长1.1%；1 - 5月份累计出口钢材4846.9万吨，同比增长8.9%；5月份中国进口钢材48.1万吨，较上月减少4.1万吨，环比下降7.9%；1 - 5月份累计进口钢材255.3万吨，同比下降16.1% [50] - 7月11日，247家钢厂高炉开工率83.15%，环比上周减少0.31个百分点，同比去年增加0.65个百分点；高炉炼铁产能利用率89.9%，环比上周减少0.39个百分点，同比去年增加1.20个百分点；日均铁水产量239.81万吨，环比上周减少1.04万吨，同比去年增加1.52万吨 [53] - 7月10日，全国37家热轧板卷生产企业中热卷周度产量为323.14万吨，较上周 - 5万吨，同比 - 8.34万吨 [53] - 7月11日，全国37家热轧板卷生产企业中热卷厂内库存量为77.81万吨，较上周 - 0.51吨，同比 - 14.77万吨；全国33个主要城市社会库存为267.75万吨，环比 + 1.14万吨，同比 - 63.79万吨；热卷总库存为345.56万吨，环比 + 0.63万吨，同比 - 78.56万吨 [58] 下游情况 - 2025年5月我国汽车产销分别完成264.9万辆和268.6万辆，环比分别增长1.1%和3.7%，同比分别增长11.6%和11.2%；1 - 5月，汽车产销分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9% [61] - 2025年1 - 5月家用空调累计生产13490.9万台，同比 + 5.9%；家用冰箱生产4071.3万台，同比 - 1.5%；家用洗衣机生产4911.5万台，同比 + 9.3% [61]

政策与市场预期 - 中央财经委员会第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设 依法依规治理企业低价无序竞争 推动落后产能有序退出 [1] - 市场对供给侧改革的预期增强 螺纹钢期货价格出现底部反弹 但涨势随情绪冷静放缓 后续驱动或回归基本面 [1] - 唐山7月4-15日或有减排限产措施 钢企执行烧结限产30% 部分高炉减产 日均铁水影响量约3.95万吨 产能利用率较上周减少0.58个百分点至91.36% [2] 行业供需分析 供应端 - 当前炼钢利润达近3年最高水平 1-5月黑色金属冶炼和压延加工业累计利润总额316亿元(扭亏为盈) 钢厂主动减产意愿不强 [2] - 河北其他辖区处于观望态势 生产维持正常 唐山限产整体影响预计有限 [2] - 钢材下游汽车制造业利润明显回落 1-5月利润总额累计同比下降11.9% 大幅压减钢材产量可能抬升制造业成本 [2] 需求端 - 螺纹钢表观消费量224.87万吨(环比增加4.96万吨) 总库存小幅去库3.79万吨至545.21万吨 累库拐点未现 [3] - 房地产调整周期持续压制需求 基建资金到位不理想 7月高温多雨天气进一步抑制需求改善概率 [3] 后市展望 - 螺纹钢在"反内卷"政策提振下估值修复 但淡季深入或导致供需双弱格局 3100元/吨附近存在压力 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，淡季需求抑制现货弹性，前期供给收缩预期干扰盘面致价格反弹，7月上旬和中旬唐山执行限产，现货短期有支撑，供需无矛盾时短期跟随焦煤波动，热卷主力合约波动参考3150 - 3300，螺纹波动区间参考3050 - 3150 [1][3] - 铁矿石方面，短期震荡运行，中长期09合约偏空，单边建议逢低做多铁矿2509，套利建议9 - 1正套操作 [4] - 焦炭方面，现货处于筑底阶段，期货升水现货给出套保空间，期现交易建议逢高套保焦炭2601合约，投机建议待回调时逢低做多焦炭2509，套利建议9 - 1正套操作 [7] - 焦煤方面，现货基本面有所改善，基差修复后现货商有套保需求，期现交易建议逢高套保焦煤2601合约，投机建议待回调时逢低做多焦煤2509，套利建议9 - 1正套操作 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 价格及价差 - 螺纹钢现货价格华东、华北、华南均持平，05、10、01合约价格上涨；热卷现货价格华东、华南持平，华北降10元/吨，05、01合约价格上涨 [1] 成本和利润 - 钢坯、板坯价格持平，江苏电炉、转炉螺纹成本上升，华东、华北、华南螺纹利润及热卷利润均下降 [1] 产量 - 日均铁水产量降1.5至240.8，五大品种钢材产量增4.2至885.2，螺纹产量增3.2至221.1，热卷产量增0.9至328.1 [1] 库存 - 五大品种钢材库存微降，螺纹库存降3.8至545.2，热卷库存增3.8至344.9 [1] 成交和需求 - 建材成交量微降，五大品种表需增5.4至885.3，螺纹钢表需增5.0至224.9，热卷表需降1.9至324.4 [1] 铁矿石产业 价格及价差 - 仓单成本卡粉、PB粉、巴混粉下降，金布巴粉上升；09合约基差卡粉上升，PB粉、巴混粉、金布巴粉下降；5 - 9价差持平，9 - 1价差下降，1 - 5价差上升 [4] 供需 - 全球发运量环比降10.8%，45港到港量环比升5.1%，全国月度进口总量降4.9%；需求端，铁水产量降0.6%，45港日均疏港量降2.0%，全国生铁、粗钢月度产量上升 [4] 库存 - 45港库存环比降0.4%，247家钢厂进口矿库存升0.8%，64家钢厂库存可用天数持平 [4] 焦炭产业 价格及价差 - 焦炭09、01合约价格上涨，09、01基差上升，J09 - J01价差下降；焦煤09、01合约价格上涨，09、01基差及JM09 - JM01价差情况未完整提及 [7] 供给 - 全样本焦化厂日均产量降0.2%，247家钢厂日均产量持平，原煤、精煤产量上升 [7] 需求 - 247家钢厂铁水产量降0.6%，焦炭需求相关产量情况有变化 [7] 库存 - 焦炭总库存降1.1%，全样本焦化厂焦炭库存降9.7%，247家钢厂焦炭库存升1.6%，港口库存降4.5%；焦煤相关库存有不同变化 [7] 供需缺口 - 焦炭供需缺口测算有变化，具体数值有涨跌 [7] 焦煤产业 价格及价差 - 焦煤（山西仓单）持平，焦煤（蒙煤仓单）涨0.6%，09合约涨1.0%，01合约涨0.34%，09基差、01基差及JM09 - JM01价差情况未完整提及 [7] 供给 - 汾渭样本煤矿产量上升 [7] 需求 - 受钢厂限产等影响，需求小幅回落 [7] 库存 - 煤矿库存高位去库，口岸高位去库，下游库存低位回升 [7]

机构调研 - 近30天机构调研数前二十热门公司有冰轮环境、博实结等，近5天有沪电股份、桂林三金等[5][18] - 近30天调研数前二十公司中评级机构家数≥10家的有5家，为冰轮环境、博实结等[5][18] - 骏鼎达和大族激光2024年归母净利润较2023年大幅增长[5][18] 股东增持 - 2025.6.30 - 2025.7.4，2家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有2家，为人福医药和苏州银行[7][23] - 2025.1.1 - 2025.7.4，234家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有64家，其中19家增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%[8][24] 公司回购 - 2025.6.30 - 2025.7.4，288家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有78家，部分公司预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%[8][28] - 2025.1.1 - 2025.7.4，1573家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有345家，93家预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%，部分处于董事会预案阶段[8][30] 机构资金流向 - 2025.6.30 - 2025.7.4，房地产、钢铁等行业获机构资金净流入[39] - 2025.6.4 - 2025.7.4，电力设备、家用电器等行业获机构资金净流入[40] 投资建议 - 关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润增长大的骏鼎达和大族激光[45] - 关注评级机构家数＞10家且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源等公司[45] - 关注评级机构家数＞10家、回购比例大及处于董事会预案阶段的相关上市公司[47] 风险提示 - 市场短期波动风险，上市公司业绩不及预期风险[12]

报告行业投资评级 |品种|操作评级| | ---- | ---- | |螺纹|★☆☆| |热卷|★☆☆| |铁矿|★★★| |焦炭|★☆☆| |焦煤|★☆☆| |硅锰|★☆☆| |硅铁|★☆★|[1] 报告的核心观点 - 钢材市场短期走势有反复，需关注终端需求及国内外政策变化 [2] - 铁矿短期跟随成材偏强震荡 [3] - 焦炭和焦煤盘面在库存压力下上方压力较大 [4][6] - 硅锰自身基本面改善有限，6750一线压力较大 [7] - 硅铁价格持续反弹驱动一般，需观察去库持续性 [8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 今日盘面冲高回落，螺纹表需回升、产量上升、库存下降，热卷需求回落、产量高位、库存累积 [2] - 铁水产量回落但维持高位，负反馈担忧缓解，关注淡季需求承接能力 [2] - 下游基建回暖缺乏持续性，地产销售低位徘徊，制造业有韧性 [2] - “反内卷”供改预期主导盘面，实质性措施待落地，市场乐观情绪降温 [2] 铁矿 - 今日盘面震荡，基差收窄至低位 [3] - 供应端全球发运季末冲量结束，未来有下滑预期，国内到港量短期高位，港口库存持平 [3] - 需求端淡季终端需求有韧性，钢厂盈利率尚可，铁水产量高位回落 [3] - 唐山限产和“反内卷”消息使供应端收缩预期加强，市场做多情绪回暖 [3] - 基本面矛盾有限，预计短期跟随成材偏强震荡 [3] 焦炭 - 日内价格上涨，焦化有提涨预期，利润微薄，日产回落 [4] - 整体库存持续下降，贸易商采购意愿稍有改善 [4] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季保持较高水平，“反内卷”影响有限 [4] - 盘面升水四轮，库存压力下上方压力较大 [4] 焦煤 - 日内价格上涨，炼焦煤矿产量回升，现货竞拍成交好转，终端库存抬升 [6] - 总库存环比下降，产端库存大幅下降，短期去库驱动有限 [6] - 碳元素供应充裕，下游铁水淡季保持较高水平，“反内卷”影响有限 [6] - 盘面维持升水，库存压力下上方压力较大 [6] 硅锰 - 日内价格震荡下行，前期减产使库存下降，周度产量回升，表内库存增加 [7] - 锰矿库存中长期累增，短期偏低，锰矿山挺价意愿增加 [7] - 康密劳氧化矿现货紧缺，价格上行，8月对华锰矿装船报价加蓬块为4.2美元/吨度（下跌0.05） [7] - 跟随螺纹上行，但自身基本面改善有限，6750一线压力较大 [7] 硅铁 - 日内价格震荡下行，铁水产量小幅下降，出口需求维持3万吨左右，金属镁产量环比抬升 [8] - 供应下行，市场成交一般，表内库存下降，产端库存累增 [8] - 部分生产亏损现金流，或采取盘面接货转手出售模式，观察去库持续性 [8] - 跟随螺纹上行，价格持续反弹驱动一般 [8]

市场整体表现 - 上证指数报3462 99点，微涨0 05%，深证成指跌0 35%至10498 14点，创业板指跌0 31%至2157 38点[3] - 全A市场涨跌分化明显，上涨股票1193只，下跌股票4050只，成交额达1901 61亿元[3][4] - 沪深300指数微涨0 03%，中证500指数跌0 34%，中证1000指数跌0 55%[3] 行业板块表现 领涨板块 - 钢铁板块涨幅居首达1 55%，柳钢股份4连板，凌钢股份涨停，盛德鑫泰涨5 08%[5][10][11] - 煤炭板块涨1 13%，银行板块同步上涨1 13%，浙商银行、浦发银行等创年内新高[5][16][17] - 光伏概念股活跃，亚玛顿、亿晶光电3连板，艾能聚涨7 22%，工信部强调规范行业竞争[7][8] 弱势板块 - 日用化工板块跌1 78%，精细化工跌1 61%，化纤行业跌1 31%[5] - 恒生科技指数跌1 69%，阿里健康领跌恒指成份股，跌幅达7 08%[6][7] 个股异动 - 杭州园林开盘2分钟即20%涨停，南凌科技同样20cm涨停[20][22][23] - 医药生物板块爆发，热景生物涨14 57%，广生堂涨10 75%，塞力医疗4连板[12][13] - 港股医药股跟涨，荣昌生物涨10 18%，圣诺医药-B涨25 73%[14][15] 政策与行业动态 - 光伏玻璃头部企业计划7月起集体减产，硅料企业推进产能整合以改善供需[9] - 唐山环保限产启动，约半数钢企收到通知，光大证券认为将促进行业利润修复[11] - 国家医保局出台创新药支持措施，覆盖研发至支付全链条，荣昌生物等创新药企受益[15]

港股通资金流向 - 7月2日北水成交净买入50.36亿港元，其中港股通(沪)净买入12.79亿港元，港股通(深)净买入37.57亿港元 [1] - 北水净买入前三个股：盈富基金(02800)、信达生物(01801)、美团-W(03690) [1] - 北水净卖出前三个股：阿里巴巴-W(09988)、腾讯(00700)、小米集团-W(01810) [1] 个股资金明细 - 阿里巴巴-W遭净卖出7.88亿港元（买入11.91亿/卖出19.79亿） [2] - 重庆钢铁股份获净买入1.16亿港元（买入15.22亿/卖出14.07亿） [2] - 小米集团-W遭净卖出2.22亿港元（买入13.02亿/卖出15.25亿） [2] - 中芯国际获净买入9974.21万港元（买入11.26亿/卖出10.26亿） [2] - 美团-W获净买入3.18亿港元（买入10.25亿/卖出7.07亿） [2] 行业动态与催化剂 - 创新药板块获政策支持：国家医保局发布《支持创新药高质量发展若干措施》，信达生物(01801)和三生制药(01530)分别获净买入6.51亿和1.09亿港元 [5] - 科技板块分化：美团-W获净买入3.38亿港元，而阿里巴巴-W和腾讯分别遭净卖出17.33亿和6.29亿港元 [6] - 钢铁行业限产预期：唐山或实施烧结机限产30%，重庆钢铁股份因此获净买入1.44亿港元 [6] 公司特定消息 - 盈富基金(02800)获净买入16.74亿港元，交银国际认为港股当前配置窗口理想 [5] - 泡泡玛特(09992)入选《时代》周刊"全球100家最具影响力企业"，获净买入1.22亿港元 [7] - 建设银行(00939)遭净卖出8927万港元，市场对银行板块后续走势存在分歧 [7] - 小米集团-W(01810)Yu7订单超预期，但遭净卖出3.69亿港元 [8] - 中芯国际(00981)和思派健康(00314)分别获净买入3.17亿和8001万港元 [8]