市场表现 - 石油、贵金属板块涨幅居前，油气开采及服务板块大涨，通源石油"20cm"涨停，贝肯能源、准油股份涨停，科力股份、潜能恒信涨超10% [1] - 贵金属板块大涨，西部黄金早盘触及涨停，晓程科技、恒邦股份、四川黄金等涨超5% [2] - 港口航运板块走强，凤凰航运、国航远洋、中远海能、招商轮船等涨幅居前 [3] 股东户数变化 - 435只个股公布股东户数，184只股东户数下降，其中8只降幅超一成 [4] - 山水比德股东户数降幅最多，最新为4744户，较5月31日下降22% [4] - 东山精密股东户数下降17.81%，最新为79831户 [4] 融资净买入 - 市场融资余额连续4个交易日增加，6月12日增加23.88亿元至1.81万亿元 [6] - 31只个股融资净买入超5000万元，江淮汽车净买入4.65亿元居首 [6] - 贵州茅台、天风证券融资净买入分别为3.12亿元、1.75亿元 [6] - 有色金属、医药生物、汽车行业融资净买入较为集中，分别有5只、5只、4只个股上榜 [6] 机构调研 - 近两日86家公司公告机构调研记录，24家获10家及以上机构扎堆调研 [8] - 天孚通信获112家机构调研，关注1.6T光引擎产品出货进度及毛利率 [8] - 华曙高科获53家机构调研 [8]

截至6月12日，市场最新融资余额为18089.88亿元，较上个交易日环比增加23.88亿元，分行业统计，申 万所属一级行业有21个行业融资余额增加，汽车行业融资余额增加最多，较上一日增加6.44亿元；融资 余额增加居前的行业还有医药生物、食品饮料、传媒等，融资余额分别增加5.59亿元、5.52亿元、3.72 亿元；融资余额减少的行业有10个，计算机、通信、国防军工等行业融资余额减少较多，分别减少5.46 亿元、1.78亿元、1.74亿元。 | 代码 | 最新融资余额（亿元） | 较上一日增减（亿元） | 环比增幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 汽车 | 945.20 | 6.44 | 0.69 | | 医药生物 | 1289.44 | 5.59 | 0.44 | | 食品饮料 | 516.93 | 5.52 | 1.08 | | 传媒 | 410.43 | 3.72 | 0.91 | | 有色金属 | 785.10 | 3.39 | 0.43 | | 电力设备 | 1270.08 | 3.33 | 0.26 | | 基础化工 | 786.09 | 3.26 | 0.42 | ...

IP经济概念股表现 - 富春股份（300299）股价下跌超过9% [1] - 创源股份（300703）和星辉娱乐（300043）股价下跌超过8% [1] - 德艺文创（300640）和锋尚文化（300860）股价下跌超过7% [1] - 慈文传媒（002343）和粤传媒（002181）股价跟随下跌 [1] 资金流向 - 暗盘资金流向信息曝光 [1]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **封板率模型** - 模型构建思路：通过统计最高价涨停且收盘涨停的股票数与最高价涨停的股票数的比例，反映市场情绪[14] - 模型具体构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日封板率[14] - 模型评价：封板率提升表明市场情绪转强，可用于短线交易信号 2. **连板率模型** - 模型构建思路：通过统计连续两日收盘涨停的股票数与昨日收盘涨停的股票数的比例，反映市场持续性[14] - 模型具体构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 同样基于上市满3个月的股票样本[14] - 模型评价：连板率提升显示资金接力意愿增强 量化因子与构建方式 1. **股指期货年化贴水率因子** - 因子构建思路：通过计算股指期货主力合约与现货指数的基差年化值，反映市场预期与对冲成本[26] - 因子具体构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格}×\frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 涵盖上证50、沪深300、中证500和中证1000主力合约[26] - 因子评价：贴水率分位数可判断市场超卖/超买状态 2. **大宗交易折价率因子** - 因子构建思路：通过大宗交易成交价与市价的偏离度反映大资金动向[23] - 因子具体构建过程： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 统计近半年日均折价率与单日异常值[23] - 因子评价：折价率扩大可能预示机构调仓行为 模型的回测效果 1. 封板率模型： - 当日封板率72%，较前日提升9%[14] - 近一个月封板率均值65%[14] 2. 连板率模型： - 当日连板率32%，较前日提升4%[14] - 近一个月连板率中位数28%[14] 因子的回测效果 1. 股指期货年化贴水率因子： - 上证50年化贴水率14.05%（近一年13%分位）[26] - 中证1000年化贴水率23.83%（近一年9%分位）[26] 2. 大宗交易折价率因子： - 当日折价率5.81%，高于半年均值5.53%[23] - 半年日均成交金额13亿元，当日19亿元[23] 注：研报未涉及传统多因子模型（如价值/动量因子）或复合策略的具体构建，主要聚焦市场微观结构指标[14][23][26]

报告核心观点 - 周四市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，沪深两市成交额放量，市场热点快速轮动，个股跌多涨少；中美第二轮谈判稳定双边经贸关系，但后续不确定性高，美国 5 月 CPI 弱于预期使 9 月美联储降息概率提升；国内经济有韧性但景气端复苏验证弱、通胀待企稳，6 月重要会议有望支持结构性行情，短期 A 股有望维持震荡抬升格局，关注科技自主可控、消费升级等领域及国家队增持方向 [3][5] 市场表现 指数表现 - 上证指数收盘点位 3402.66，涨 0.01%；深证成指收盘点位 10234.33，跌 0.11%；沪深 300 收盘点位 3892.20，跌 0.06%；创业板收盘点位 2067.15，涨 0.26%；科创 50 收盘点位 977.97，跌 0.30%；北证 50 收盘点位 1424.38，跌 0.25% [1] 板块表现 - 申万行业表现前五的是有色金属（1.40%）、传媒（1.33%）、美容护理（1.31%）、医药生物（1.27%）、通信（0.98%）；后五的是家用电器（-1.77%）、煤炭（-1.14%）、食品饮料（-1.13%）、农林牧渔（-1.11%）、房地产（-0.55%） [2] - 概念板块表现前五的是毛发医疗（2.02%）、IP 经济(谷子经济)（1.81%）、金属钴（1.73%）、量子科技（1.72%）、NFT 概念（1.70%）；后五的是中韩自贸区（-1.52%）、猪肉（-1.11%）、养鸡（-1.09%）、转基因（-1.07%）、海南自贸区（-0.98%） [2] 后市展望 - 早盘三大指数集体低开后震荡企稳翻红，午后大盘小幅回落，收盘仅深证成指收跌；新消费概念股、核电股、创新药概念股表现好，港口航运股调整；个股跌多涨少 [3] 消息面 国内消息 - 国家发改委副主任表示支持符合条件的香港联合交易所上市公司在深交所发行上市存托凭证；工业和信息化部相关负责人肯定汽车企业“支付账期不超过 60 天”承诺；深圳市市长表示深入实施“人工智能 +”行动，加快建设人工智能重大基础设施项目 [4] 海外消息 - 美国 5 月 CPI 同比增长 2.4%（预估 2.4%，前值 2.3%），环比增长 0.1%（预估 0.2%，前值 0.2%）；核心 CPI 同比增长 2.8%（预估 2.9%，前值 2.8%），环比增长 0.1%（预估 0.3%，前值 0.2%）；通胀数据公布后，货币市场定价显示美联储 9 月降息概率超 80%，美国总统呼吁降息 100 个基点 [4] 市场情况 - 沪深两市全天成交额 1.27 万亿，较上个交易日放量 163 亿，市场热点快速轮动，全市场超 2800 只个股下跌 [5] 影响因素 海外因素 - 中美第二轮谈判达成协议框架稳定双边经贸关系，但未涉及关税增量信息，后续不确定性高；美国 5 月 CPI 弱于预期，9 月美联储降息概率提升 [4][5] 国内因素 - 国内经济和外贸有韧性，但 5 月 PMI 反映景气端复苏验证弱，通胀待企稳，关注 6 月底前政策落地情况；6 月陆家嘴论坛等重要会议有望支持结构性行情 [5]

A股市场表现 - 2025年6月12日，上证指数涨0.01%，深证成指跌0.11%，创业板指涨0.26%，市场成交额12716.30亿元，较上日增加163.56亿元，2358只个股上涨，2902只个股下跌[2][15] - 风格上金融>成长>周期>0>消费>稳定，中盘价值>小盘成长>小盘价值>中盘成长>大盘成长>大盘价值，基金重仓表现优于中证全指[20] - 中信一级行业中综合金融（1.57%）、有色金属（1.32%）、传媒（1.31%）靠前，食品饮料（-1.16%）、煤炭（-1.14%）、农林牧渔（-1.01%）靠后[2][20] 资金流向 - 6月12日主力资金净流出159.12亿元，超大单净流出29.76亿元，大单净流出129.36亿元，中单净流出24.03亿元，小单净流入181.95亿元[3] - 6月12日南向资金净流入55.84亿港元，沪市港股通净流入38.51亿港元，深市港股通净流入17.33亿港元[4] - 6月12日，上证50、沪深300等ETF大部分成交额较上日减少，6月11日资金主要流入科创50ETF，流入6.24亿元[3][29] 全球市场 - 6月12日亚太主要股指涨跌不一，恒生指数跌1.36%，恒生科技指数跌2.20%，日经225指数跌0.65%，韩国综合指数涨0.45%，澳洲标普200指数跌0.31%[4] - 6月11日欧洲三大股指涨跌互现，德国DAX指数跌0.16%，英国富时100指数涨0.13%，法国CAC40指数跌0.36%[5] - 6月11日美股三大指数普遍下跌，道琼斯工业指数跌0.00%，标普500指数跌0.27%，纳斯达克综合指数跌0.50%，热门科技股涨跌不一[5] 风险提示 - 报告数据仅供参考，不构成投资建议[6][38]

6月12日，A股市场整体涨跌互现。 4.融发核电主力资金净流入8.84亿元居首 截至收盘，上证指数收报3402.66点，上涨0.01%，深证成指收报10234.33点，下跌0.11%，创业板指数收报2067.15点，上涨 0.26%，北证50指数下跌0.25%。A股市场合计成交13037.61亿元，较上一交易日增加169亿元。 1. A股市场全天资金净流出92.69亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出48.78亿元，尾盘净流出3.05亿元，全天净流出92.69亿元。 | | | 沪深两市近五日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | | 净流入金额 开盘净流入 尾盘净流入 超大单净买入 | | | 2025-6-12 | -92. 69 | -48. 78 | -3.05 | -5.42 | | 2025-6-11 | -49.92 | 2. 07 | -4. 27 | -5. 39 | | 2025-6-10 | -359.72 | -100. 98 | 11. 07 | -156. 42 | | 2025-6-9 | -2. 3 ...

市场指数表现 - 上证指数收报3402.66点，上涨0.01%，深证成指收报10234.33点，下跌0.11%，创业板指数收报2067.15点，上涨0.26%，北证50指数下跌0.25% [1] - A股市场合计成交13037.61亿元，较上一交易日增加169亿元 [1] 主力资金流向 - A股市场全天资金净流出92.69亿元，其中开盘净流出48.78亿元，尾盘净流出3.05亿元 [2] - 沪深300今日主力资金净流入3.96亿元，创业板净流出33.04亿元，科创板净流出7.48亿元 [4] - 近五日主力资金流向显示，6月10日净流出359.72亿元为峰值，6月9日净流出2.34亿元为最低 [3] 行业资金动向 - 申万一级行业中，银行业净流入20.98亿元居首，非银金融、通信、传媒、医药生物分别净流入19.77亿元、15.02亿元、11.98亿元、8.57亿元 [6][7] - 电力设备、电子、食品饮料、基础化工为资金净流出前四大行业，分别净流出55.79亿元、47.73亿元、47.45亿元、36.17亿元 [7] 个股资金与机构动向 - 融发核电主力资金净流入8.84亿元居首 [7] - 龙虎榜数据显示，姚记科技获机构净买入22618.34万元，利民股份遭机构净卖出9906.07万元 [10] - 机构最新关注个股中，通行宝目标价涨幅空间达65.85%，宝信软件、华工科技、极米科技目标价涨幅空间均超20% [11]

A股市场现状分析 - 上证指数第六次站上3400点 全天成交1 3万亿元 2800只个股调整 但市场呈现横盘震荡格局[2] - 年线支撑有效 下方缺口未回补 形成岛型反转缺口 技术面显示市场强势未结束[2] - 当前处于大包含关系震荡区间 若缺口回补或跌破后回升 需1个月修正时间 类似前几次走势[2] 近期市场特征 - 本轮调整自5月14日开始 调整天数较少 显示进攻动力较强 与深度调整后形成的a杀形态形成对比[3] - 连续8个交易日反弹 但新高仅维持7个交易日 若持续8-10个交易日将形成完美上升趋势[3] - 医药板块成为主流 呈现轮动上涨特征 单次调整仅1-2天 板块内个股分批上涨[3] 板块轮动与驱动因素 - 金融板块受稳定币消息刺激 盘后出现上涨 券商板块已启动但品种分化明显[3][4] - 当前市场主线包括金融(稳定币)、医药、电池、化工等板块 科技板块尚未启动但存在补涨逻辑[6] - 板块呈现电风扇式轮动但具有延续性 不同于熊市中短暂反弹后低开的特征[6] 技术面与时间周期 - 当前处于窄幅震荡阶段 可能形成高九调整 但阳线未放量且维持上升图形[3] - 自去年10月至今已调整8个月 筹码转移接近完成 套牢盘消耗殆尽 中期下跌空间有限[5][6] - 3400点突破需关注金融板块带动效应 尤其是稳定币对市场的刺激作用[6]

特大单净流入资金排名 | 代码 | 简称 | 收盘价（元） | 涨跌幅（%） | 特大单净流入（亿元） | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601899 | 紫金矿业 | 19.46 | 4.29 | 9.82 | 有色金属 | | 002366 | 融发核电 | 7.45 | 10.04 | 9.12 | 电力设备 | | 300059 | 东方财富 | 21.65 | 0.74 | 5.89 | 非银金融 | | 300750 | 宁德时代 | 249.81 | -0.28 | 5.34 | 电力设备 | | 300333 | 兆日科技 | 16.49 | 20.01 | 3.54 | 计算机 | | 002558 | 巨人网络 | 18.73 | 9.98 | 3.44 | 传媒 | | 002130 | 沃尔核材 | 22.81 | 6.34 | 3.41 | 电子 | | 603106 | 恒银科技 | 10.37 | 9.97 | 2.55 | 计算机 | | 300085 | 银之杰 | 39.95 | 6.93 | 2.49 | 计算机 ...