公司战略与管理 - 企业“一把手”是节能降碳第一责任人 需将责任扛在肩上并落实到行动以形成上下合力的局面[1] - 化工企业“一把手”需将节能降耗提升至企业战略高度 在制定发展战略和年度目标时作为优先考量并写入发展规划[1] - 抚顺石化成立了由主要负责人和领导班子组成的节能减排领导小组 构建二级管理网络并开展节能专项攻关以提高能源利用效率[1] 资源保障与组织架构 - 节能降耗是系统工程 需要“一把手”统筹人财物等资源 设立专门机构或责任人 形成负总责、具体抓、齐参与的工作格局[1] - 抚顺石化以顶层设计为统领 将降成本作为专项工作 由主要负责人牵头制定目标、任务、责任主体和考核标准 营造全员全系统推进节能降碳的氛围[1] 企业文化与示范效应 - 企业“一把手”的言行具有极强示范效应 需通过亲自采购节能设备、参与节能改造项目等具体行动传递信号 引导员工从“要我节能”转向“我要节能”[2] - 抚顺石化将节能减碳指标纳入“一把手”经营业绩考核体系 并将完成情况与薪酬奖惩挂钩 督促其成为企业“碳”路先锋[2]

报告行业投资评级 - 商品和股指期货整体中性 [4] 报告的核心观点 - 国内市场利好频传但经济基础仍待夯实，“十五五”规划建议全文发布提振市场情绪和经济预期，中美经贸团队达成共识，中国落实暂缓关税，不过进出口数据受工作日等影响，后续经济情况待关注 [1] - 美国流动性风险暂缓，美联储降息并结束缩表，国会参议院通过临时拨款法案结束政府“停摆”，但仍需后续程序，美国制造业指数萎缩，就业和通胀情况复杂 [2] - 商品分板块来看，通胀预期博弈阶段关注有色和贵金属，黑色受下游需求拖累，有色长期供给受限近期受宽松预期提振，能源中期供给偏宽松，化工关注“反内卷”空间，农产品关注采购计划和天气预期，贵金属可关注逢低买入机会 [3] 各部分总结 市场分析 - 国内“十五五”规划建议全文发布，按人均GDP目标推算十五五期间平均GDP增速有望维持在5%左右，10月全国制造业PMI录得49环比下跌0.8，10月出口同比下降1.1%，10月CPI同比增0.2%，核心CPI创2024年3月最高，PPI环比年内首次上涨，国办印发促进民间投资发展措施，A股市场全天震荡分化，三大指数涨跌互现，商品收盘多数上涨 [1] - 美国流动性风险暂缓，美联储降息25BP并宣布12月1日起结束缩表，当地时间11月9日国会参议院通过临时拨款法案，美国10月ISM制造业指数降至48.7%连续八个月萎缩，“小非农”10月ADP新增就业4.2万人超预期，薪资增长停滞，贝森特称可能在圣诞节前选出美联储主席候选人 [2] 商品分板块 - 通胀预期博弈阶段，关注有色和贵金属，黑色受下游需求预期拖累，关注“反内卷”事实，有色长期供给受限未缓解受全球宽松预期提振，能源中期供给偏宽松，OPEC+八个产油国11月增产13.7万桶/日，化工关注甲醇等品种“反内卷”空间，农产品关注中国对美国商品采购计划和明年天气预期，贵金属短期调整风险出清后可逢低买入，11月10日现货黄金站上4100美元/盎司日内涨约2.5% [3] 策略 - 商品和股指期货整体中性 [4]

项目投资与产业链整合 - 荆门源晗电池材料有限公司总投资30亿元，将于12月正式投产，进入设备调试阶段[1] - 上游企业荆门盈德气体有限公司投资40亿元，下游企业谦信（荆门）新材料有限公司投资54亿元[1] - 三家企业总投资额达124亿元，形成碳一化工全链条闭环[1][9] 产业链协同效应 - 源晗公司投产后将打通盈德气体与谦信公司之间的中间环节，实现产品互联互通[1] - 盈德气体和谦信公司产值预计将增长10%以上，三家企业年产值将达到130亿元[1][9] - 盈德气体向谦信公司输送甲醇30万吨（占其总产能25%）和一氧化碳2.5亿立方米（占其总产能10%）[5] 企业运营改善 - 盈德气体自2019年投产以来，气体产品产值占比约10%，甲醇和液氨因市场饱和价格低迷影响效益[3] - 引入下游客户后，盈德气体甲醇供不应求，明年气体产量将翻番，公司产值增加约5亿元，气体产品占比提升至30%以上[6] - 谦信公司此前需全国采购乙醇，每年物流费多开支三千多万元，现通过管道输送节省物流费用达一亿多元[8] 产品价值提升 - 源晗公司将甲醇加工成乙醇，一吨甲醇市价2300元，加工成一吨乙醇可卖5500元，按年产能10万吨计算，一年毛利收入2.2亿元[8] - 源晗公司利用盈德气体生产锂电池材料前驱体，可就近为亿纬和新宙邦提供配套[8] - 谦信公司年产60万吨醋酸和60万吨醋酸酯，于今年5月投产[3][5]

颁奖活动核心信息 - 第八届湖南省省长质量奖及提名奖颁奖大会于2025年11月10日召开 [2] - 共有7家组织被授予省长质量奖，8家组织被授予省长质量奖提名奖，合计15个质量荣誉席位 [2] - 在15个获奖席位中，有8席来自长沙市，占比超过50% [2] 获奖公司名单 - 获得第八届湖南省省长质量奖的公司包括雪天盐业集团股份有限公司、湖南海利高新技术产业集团有限公司、湖南晓光汽车模具有限公司、华天酒店集团股份有限公司 [2] - 获得第八届湖南省省长质量奖提名奖的公司包括湖南九典制药股份有限公司、长沙中联重科环境产业有限公司、长沙格力暖通制冷设备有限公司和湖南高桥大市场 [2] 长沙市质量建设成果 - 长沙市已培育中国质量奖1个、中国质量奖提名奖4个 [2] - 全市保有各级政府质量奖115个，其中省长质量奖及提名奖达42个 [2] - 累计建设12个国家级质检中心、1个国家技术标准创新基地和47个标准化技术委员会 [2] - 全市制造业产品质量合格率与消费品质量合格率连续5年居全省首位 [2] 长沙品牌集群效应 - “长沙制造、长沙建造、长沙服务、长沙文化、长沙农业”五大品牌矩阵已形成“长沙品牌”集群效应 [3] - 长沙品牌建设经验在2025中国品牌论坛上与全国各地政府分享 [3]

昆明市经济发展总体表现 - 经济总量连续跨过7000亿元、8000亿元台阶 [1] - 对全省经济增长的贡献率从2020年的13.3%跃升至2024年的31.9% [1] 产业发展与结构 - 坚持“大抓产业、主攻工业”，统筹推进工业强市、贸易富市、旅游兴市、金融活市 [1] - 化工、冶金、烟草、数字经济、生物医药5个产业链达到千亿级 [1] - 装备制造、新材料2个产业链正加速向千亿级迈进 [1] 改革开放与营商环境 - 集中打造磨憨—磨丁合作区、沪滇临港昆明科技城2个重点产业协作园区 [1] - 各县区已推动49个项目落地磨憨，沪滇临港昆明科技城已吸引123家企业落地 [1] - 在西部地区率先出台民营经济发展促进条例、率先设立“企业家日” [1] - 连续三年获评“中国投资热点城市”，成为全国营商环境改善幅度最大的城市之一 [1] 对外开放与区位优势 - 创新“省会+沿边”模式，托管磨憨共建国际口岸城市 [2] - 成为全国唯一同时拥有“边境口岸”和“数据口岸”的省会城市 [2] - 外贸进出口总额占全省的比重从2021年的54.59%提高到2024年的61.7% [2] - 2024年接待入境游客99.6万人次、同比增长147.6% [2] - 2024年国际旅游收入4.17亿美元、同比增长129.6% [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 国家发改委和能源局发布新能源消纳调控意见，提出到2035年建成适配高比例新能源的新型电力系统等目标[7] - 玻璃、纯碱短期走势相反或延续，但空间有限，中期二者价差呈震荡市[10] - 碳酸锂旺季需求推动大幅去库，短期偏强但远期存压力[11] - 各品种有不同走势，如黄金受政府关门影响流动性，白银震荡反弹等[15] 根据相关目录分别进行总结 新能源消纳调控 - 国家发改委、能源局发布意见，到2035年建成适配高比例新能源的新型电力系统，完善新能源消纳调控体系[7] - 结合雅下水电基地开发，优化新能源配置及送出消纳方案，推动海上风电等开发与消纳，强化电网运行技术[7] 玻璃、纯碱 - 短期二者走势相反或延续，但空间有限，主要因玻璃减产幅度低于预期、买玻璃空纯碱头寸平仓、月差结构差异等因素[10] - 中期二者价差呈震荡市，下跌时期玻璃或更弱[10] 碳酸锂 - 旺季需求推动大幅去库，短期偏强但远期存压力，上涨由需求端驱动，储能市场现实与预期双强[11] - 供给整体维持高位，11月维持去库，后续需关注江西大厂复产进度、澳矿产量增加及动力电池淡季需求变化[12] 各品种走势 - 黄金受政府关门持续影响流动性，白银震荡反弹[15] - 铜风险情绪回升，价格上涨；锌小幅反弹；铅国内库存增加，限制价格上涨；锡关注宏观影响；铝区间震荡；氧化铝底部有支撑；铸造铝合金跟随电解铝[15] - 镍高库存累增与印尼风险博弈，低位震荡；不锈钢向上缺乏驱动，下方难言广阔[15] - 工业硅重心上移；多晶硅进入政策真空期，盘面交易供需逻辑；铁矿石累库压力兑现，高位回落；螺纹钢、热轧卷板宽幅震荡；硅铁、锰硅宽幅震荡；焦炭、焦煤高位反复；原木震荡反复[15] - 对二甲苯芳烃调油支撑估值，高位震荡市；PTA需求尚可，供应压力仍存，高位震荡市；MEG库存大幅上升，单边趋势偏弱[15] - 橡胶震荡偏强；合成橡胶短期震荡运行；沥青厂库续累，情绪不振；LLDPE单体环节利润压缩，关注进口压力；PP趋势偏弱；烧碱成本有支撑，估值修复；纸浆震荡偏强；玻璃原片价格平稳；甲醇驱动向下，但下方空间逐步收窄；尿素震荡运行；苯乙烯短期震荡；纯碱现货市场变化不大[15] - LPG需求改善有限，盘面估值偏高；丙烯供需收窄，短期存支撑；PVC趋势仍有压力；燃料油短期震荡走势，夜盘仍然偏弱；低硫燃料油短线转弱，外盘现货高低硫价差小幅回弹；集运指数（欧线）震荡市；短纤旺季需求持续，震荡偏强；瓶片上游支撑，震荡市；纯苯偏弱震荡；棕榈油短期暂企稳，反弹高度有限；豆油美豆企稳，豆油震荡偏强；豆粕美豆收涨，或跟随反弹；豆一反弹震荡；玉米震荡运行；白糖产量 +50 万吨，消费量 -20 万吨；棉花注意外部市场影响；鸡蛋维持震荡；生猪现货矛盾继续累积，短期震荡；花生关注现货[15]

进博会成交与影响 - 第八届进博会意向成交额达834.9亿美元，较上届增长4.4%，创历史新高 [1] 外资企业在华投资与布局 - 3M公司投资5000万美元启用上海智能切割中心，并完成数亿元人民币的胶带产线扩产项目 [2] - 3M与陶氏公司签署战略合作备忘录，聚焦新材料与环保技术联合研发 [3] - 欧莱雅公司联合发布《新龄美》研究报告、成立医研共创实验室、与阿里云签署AI合作备忘录、发布PDRN白皮书 [4] - 欧莱雅表示中国的高水平对外开放和营商环境激励公司加大投资与创新 [4][5] 企业本土化与市场拓展策略 - 3M公司强调根据中国市场反馈调整产品策略和服务模式，深化本土合作 [3] - 长沙茶饮品牌柠季业务已覆盖马来西亚、新加坡、澳大利亚、柬埔寨等多国，并利用进博会对接海外客商了解当地需求 [3] - Shokz韶音品牌首次参展，采用可回收包装传递环保理念 [3] 行业洞察与战略研究 - 毕马威发布《2025年中国首席执行官展望》报告，52%的中国CEO未来一年最关注通过研发创新破除内卷式竞争 [5] - 报告指出企业中长期战略将增加数智化转型和供应链安全投资 [5] - 安永发布报告探讨AIGC在医疗器械应用，认为AI将从试点项目发展为行业核心运营基础 [5] 平台交流与对接成果 - 进博会采购商长廊吸引20家零售电商和14家央企，企业洽谈超600轮次 [3] - 重要采购商选品会开展农食、消费品和医疗领域对接1300轮次 [3] - 贸易投资对接会吸引超5000家企业和园区，达成合作意向超300项，集中签约活动达成近600项合作意向 [3]

报告行业投资评级 中线展望为震荡 [5] 报告的核心观点 行业进入淡季，矛盾暂时有限，供给端扰动以及成本端的支撑，形成板块内的小幅分化，难以形成趋势性方向 后期基本面利好有限，预计价格维持震荡运行，若后期宏观及政策端仍有利好释放，则仍可关注阶段性上行机会 [5] 各品种分析总结 铁元素方面 - 铁矿发运及到港均下降，东南部海域台风或扰动到港，价格快速回落后短期有望震荡偏强；废钢供增需减，基本面转弱，成材价格承压，预计短期废钢现货价格跟跌 [1] 碳元素方面 - 焦炭三轮提涨后钢厂抵触提涨，但成本支撑偏强且钢厂有采购需求，焦钢博弈持续，价格震荡运行；焦煤供应难有起色，进口补充有限，中下游采购放缓，煤矿库存低位，基本面健康，现货煤价支撑强，但盘面受成材压制，价格震荡运行 [2] 合金方面 - 锰硅和硅铁短期成本支撑价格，但市场供需宽松，价格上涨驱动不足，预计围绕成本附近低位运行 [2] 玻璃纯碱方面 - 玻璃供应有扰动预期，但中游下游库存偏高，供需过剩，年底前无更多冷修则价格或震荡偏弱，反之则上行，中长期需市场化去产能，价格或震荡下行；纯碱成本抬升叠加厂家冷修，市场情绪回暖，价格震荡反弹，但供需格局未变，高成本线之上价格有压力，长期供给过剩加剧，价格中枢下行 [2][5] 各品种具体情况 钢材 - 核心逻辑：现货成交一般，低价成交为主，钢厂利润不佳，盈利率下降，检修增加，铁水和钢材产量下降，需求高位回落，库存去化放缓且同比偏高，基本面矛盾仍存 [7] - 展望：淡季需求转弱，库存同比偏高，基本面亮点有限，盘面估值低，下行空间有限，关注宏观及政策的低位反弹驱动 [7] 铁矿 - 核心逻辑：港口成交下降，现货价格平稳，海外矿山发运平稳但环比下降，到港回落，东南亚飓风或扰动到港节奏；需求端铁水下滑，炉料刚需支撑弱化；库存环比累积，后期供需边际或修复 [7] - 展望：负反馈传导不畅，钢厂主动检修意愿不强，到港高峰结束后供需有望重回紧平衡，累库压力有限，价格快速回落后短期有望震荡偏强，关注市场情绪和铁水需求变化 [7] 废钢 - 核心逻辑：华东破碎料均价下降，螺废价差缩小；供给上周末提降后本周到货量回落；需求上电炉日耗回升，高炉日耗下降，钢厂总日耗微降；库存上周到货回升、日耗微降，钢厂累库，库存可用天数增加 [8] - 展望：供增需减，基本面转弱，成材价格承压，华东钢企提降，预计短期废钢现货价格跟跌 [8] 焦炭 - 核心逻辑：期货盘面承压震荡，现货价格下降，基差扩大；供应受成本、环保和检修影响难有增量；需求方面河北部分高炉有复产预期，但钢厂利润恶化、检修增多，铁水产量暂稳；库存上钢厂采购力度不减，焦企库存低位，供需双弱，基本面矛盾不大 [8][11] - 展望：三轮提涨后钢厂抵触提涨，但成本支撑偏强且需求仍在，焦钢博弈持续，价格震荡运行 [2][12] 焦煤 - 核心逻辑：期货盘面承压震荡，现货价格不变；供应受换工作面、环保等影响难有起色，进口优质资源偏紧；需求上焦炭产量下滑，中下游采购放缓，但煤矿预售订单多，库存低位，竞拍成交转弱，现货涨势放缓 [13] - 展望：供应难有起色，进口补充有限，中下游采购放缓，煤矿库存低位，基本面健康，现货煤价支撑强，但盘面受成材压制，价格震荡运行 [2][13] 玻璃 - 核心逻辑：现货价格下降，“反内卷”预期有扰动，沙河改气使供应下行，关注后续冷修情况；需求端刚需走弱，下游需求同比偏弱，中游库存偏大，补库能力有限，供需基本面偏弱，湖北产销走弱，价格有降价趋势，01合约临近交割，湖北价格影响加大 [14] - 展望：供应有扰动预期，但库存偏高，供需过剩，年底前无更多冷修则价格或震荡偏弱，反之则上行，中长期需市场化去产能，价格或震荡下行 [14] 纯碱 - 核心逻辑：现货价格上涨，“反内卷”预期有扰动；供应日产不变，但重庆和友停车使产量预计下降；需求端重碱刚需采购，玻璃日熔稳中有升，重碱需求向好，轻碱下游采购回暖，整体变动不大，供需基本面无明显变化，周一上游去库，行业处于周期底部待出清阶段，成本支撑强化，部分厂家停产检修，情绪回暖，但需求有下行趋势，远兴二期推进使过剩预期加剧 [14] - 展望：成本抬升叠加厂家冷修，市场情绪回暖，价格震荡反弹，但供需格局未变，高成本线之上价格有压力，长期供给过剩加剧，价格中枢下行 [14][16] 锰硅 - 核心逻辑：煤价和焦炭价格上涨使成本增加，期货盘面震荡上行，现货成交清淡，厂家报价情绪低；需求端河钢招标减量，淡季成材产量回落，需求支撑趋弱；供应端北方厂家转产、云南枯水期开工回落使产量下滑，但新增产能将投放，供应仍有望高位，库存压力难缓解 [17] - 展望：短期成本支撑价格，但市场供需宽松，价格上涨空间有限，预计围绕成本估值低位波动，关注原料成本调整幅度 [17] 硅铁 - 核心逻辑：动力煤和兰炭价格上涨使成本支撑强化，主力合约期价拉涨，现货市场暂稳，厂家报价波动不大；供给端减产范围有限，产量高位，去库难度增加；需求端河钢招标减量，淡季成材产量回落，钢材产量或下滑压制炉料价格，金属镁方面煤价走强但下游补库需求有限，镁锭价格弱稳 [18] - 展望：短期成本支撑价格，但市场供需宽松，价格上行驱动不足，预计围绕成本附近低位运行，关注原料价格及结算电价调整情况 [18] 其他图表相关 基差季节性图表 包含钢材、铁矿、焦煤、焦炭、硅铁、硅锰、玻璃、纯碱基差 [21][24][26][36][50] 利润季节性图表 有相关内容但未详细描述 [63] 钢材日度成交 有相关内容但未详细描述 [83] 中信期货商品指数 - 综合指数：特色指数中商品20指数为2552.65，涨幅0.71%；工业品指数为2226.35，涨幅0.48%；PPI商品指数为1346.01，涨幅0.37% [99] - 板块指数：钢铁产业链指数2025 - 11 - 10为1994.92，今日涨跌幅 + 0.26%，近5日涨跌幅 - 0.12%，近1月涨跌幅 + 0.18%，年初至今涨跌幅 - 5.37% [100]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市板块轮动，科技资金轮动向化工大消费，建议科技资金向涨价链转移，继续哑铃配置；债市震荡偏强，重启国债买卖或提振债市情绪 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - **股指期货**：周一沪指U型回升，涨跌分化，资金从科技板块轮动至低位的大消费、有色、化工板块；建议科技资金向涨价链转移，价值因子配置性价比提升，继续哑铃配置；操作建议为红利ETF + IM多单 [3][7] - **股指期权**：各品种成交额小幅震荡回升但仍处低流动性位置，期权情绪指标走势偏弱，波动率涨跌互现；市场风格轮转未形成资金主线，建议续持备兑增厚 [3][8] - **国债期货**：昨日多数上涨，央行公开市场操作大额净投放支撑债市，10月CPI和核心CPI改善；后续股债跷跷板效应或减弱，重启国债买卖或提振债市情绪，预计债市震荡偏强；操作上趋势策略震荡偏强，套保关注基差高位多头替代，基差关注正套机会和走阔，曲线适当关注走陡 [4][9] 经济日历 - 本周关注中国10月新增人民币贷款、社会融资规模、M2货币供应年率，美国10月CPI年率未季调，中国10月社会消费品零售总额年率、规模以上工业增加值年率单月等数据 [12] 重要信息资讯跟踪 - **基金**：中基协就《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》征求意见，规范主题投资基金风格漂移问题，为存量基金设24个月过渡期 [13] - **政策**：国务院办公厅印发措施促进民间投资发展，包括扩大准入、打通堵点、强化保障等13项举措 [13] - **新能源**：两部门发布意见，到2030年建立新能源消纳调控体系，到2035年建成适配高比例新能源的新型电力系统 [13] - **航天**：我国成功发射卫星互联网低轨13组卫星 [14] - **海外**：美国国会参议院就结束联邦政府“停摆”达成一致 [15] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未给出具体内容 [16][20][32]

报告行业投资评级 - 宏观金融：股指中长期看好，逢低做多；国债震荡运行 [1] - 黑色建材：焦煤区间交易；螺纹钢区间交易；玻璃卖出看涨 [1] - 有色金属：铜多单高位离场或区间短线交易；铝建议逢低布局多单；镍建议观望或逢高做空；锡、黄金、白银区间交易 [1] - 能源化工：PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇、聚烯烃震荡运行；纯碱 01 合约空头思路 [1] - 棉纺产业链：棉花棉纱震荡运行；PTA 低位震荡；苹果震荡偏弱；红枣震荡偏弱 [1] - 农业畜牧：生猪反弹承压；鸡蛋上涨受限；玉米偏弱震荡；豆粕区间震荡；油脂震荡筑底 [1] 报告的核心观点 - 全球风险偏好走强叠加国内利好政策，股指或震荡偏强运行；国债需关注配置型资金进场及央行买卖国债力度节奏，或震荡运行 [5] - 煤炭市场供需趋紧价格上扬，双焦震荡；螺纹钢低估值下大幅下跌空间有限，回落短线做多 [7][8] - 玻璃停产计划落地，下游需求弱且库存高，建议卖出看涨期权 [9][10] - 铜短期高位震荡，建议多单高位离场或区间短线交易；铝建议加强观望；镍建议观望或逢高适度持空；锡建议区间交易；黄金、白银预计中期有支撑，短期调整，建议区间交易 [11][12][17] - PVC、烧碱、苯乙烯预计震荡偏弱；橡胶、尿素、甲醇震荡；聚烯烃偏弱震荡；纯碱 01 合约维持空头思路 [22][25][26] - 棉花棉纱预期震荡运行；PTA 价格低位震荡；苹果震荡偏弱；红枣震荡下行 [38][39] - 生猪中长期供应压力大，01、03、05 有空单滚动持有，关注多 05 空 03 套利；鸡蛋上涨受限，12 合约轻仓逢高试空，01 合约区间震荡；玉米震荡筑底，关注 3 - 5 正套；豆粕区间震荡；油脂短期筑底反弹，关注菜油 1 - 5 反套策略 [41][43][46] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指震荡偏强，中长期看好，美政府关门有望结束、国内出台利好政策或提振市场情绪 [5] - 国债震荡运行，债市当前缺乏明确核心逻辑，后续关注配置型资金及央行买卖国债情况 [5] 黑色建材 - 双焦震荡，煤炭市场供需趋紧、价格上扬，需关注产地煤矿停复产动态 [7][8] - 螺纹钢震荡，期货价格估值偏低，宏观利好兑现后或处真空期，产业端供需边际转弱，低估值下回落可短线做多 [8] - 玻璃卖出看涨，停产计划落地，下游需求未实质好转且库存相对高位，近月有交割压力 [9][10] 有色金属 - 铜高位震荡，中美贸易缓和等带来利多，但鲍威尔言论及库存累积使铜价承压，建议多单高位离场或区间短线交易 [11][12] - 铝高位震荡，国产矿供应预期改善，需求转淡，库存增加，建议加强观望 [12] - 镍震荡运行，印尼新政策对镍矿供给有不确定性，中长期供给过剩，建议观望或逢高适度持空 [17] - 锡震荡运行，供应有改善预期，下游消费偏弱，建议区间交易 [18][19] - 黄金、白银震荡运行，美国经济数据走弱，市场对财政和美联储独立性有担忧，在降息预期和避险需求支撑下，中期有支撑，短期调整，建议区间交易 [19][20][21] 能源化工 - PVC 震荡偏弱，内需弱势、库存偏高，出口增速持续性存疑，上游投产压力大，关注 4700 一线压力 [22][23] - 烧碱震荡偏弱，氧化铝高库存使烧碱现货压力大，关注预期验证行情，01 关注 2400 一线压力 [25][26] - 苯乙烯震荡偏弱，化工基本面整体偏弱，关注 6500 一线压力 [26][27] - 橡胶震荡，国内产区进入减量期，青岛库存累库压制胶价，预计区间震荡，关注 15000 一线支撑 [28][29] - 尿素震荡，供应增加，农业需求铺开，复合肥开工提升，库存去库转累库，01 合约短期区间参考 1600 - 1700 [30][31] - 甲醇震荡，内地装置检修使局部供应偏紧，下游需求偏弱，01 合约运行区间参考 2000 - 2250 [32][33] - 聚烯烃偏弱震荡，成本支撑减弱，供应压力加大，需求改善预期不再，PE 关注 6800 支撑，PP 关注 6500 支撑 [33][34] - 纯碱 01 合约空头思路，供给过剩是主要压力，虽成本上升碱厂挺价，但供给压力大 [35][36][37] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱震荡运行，全球棉花供需有调整，籽棉收购价高，中美贸易谈判有进展 [38] - PTA 低位震荡，油价下跌，现货价格震荡，供需累库，关注 4400 - 4700 区间 [38][39] - 苹果震荡偏弱，新季晚富士地面交易收尾，入库后期，销区交易清淡 [39] - 红枣震荡下行，产区原料收购以质论价，盘面下跌后客商采购观望，卖方挺价情绪松动 [39] 农业畜牧 - 生猪反弹承压，短期猪价窄幅整理，中长期供应压力大，01、03、05 有空单滚动持有，关注多 05 空 03 套利，07、09 谨慎抄底 [41][42] - 鸡蛋上涨受限，短期现货涨势放缓，12 合约轻仓逢高试空，01 合约区间震荡，关注淘鸡等因素 [43][44][45] - 玉米震荡筑底，短期供应充足价格承压，中长期需求稳中偏弱，主力 01 合约区间震荡，关注 3 - 5 正套 [46][48] - 豆粕区间震荡，美豆预计底部抬升后宽幅震荡，国内关注压榨利润修复及买船进度，M2601 区间操作 [48][49] - 油脂筑底反弹，短期三大油脂有望筑底反弹，但马棕油出口下滑及国内大豆供应过剩限制反弹高度，关注菜油 1 - 5 反套策略 [49][55][56]